Bet. 1974:NU37

Naringsutskottets betänkande i anledning av motioner med förslag till ändrade bestämmelser angående allmänna pensionsfondens aktieplaceringar, m. m.

Typ: Betänkande
Datum: 1974-05-14
Källa: data.riksdagen.se

Naringsutskottets betänkande nr 37 år 1974 NU 1974:37

Nr 37

Ärendet

I detta betänkande behandlas tre motioner med yrkanden om ändringar i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning. I två av motionerna föreslås begränsningar i de befogenheter i fråga om aktieplaceringar som nu tillkommer fjärde fondstyrelsen samt bestämmelser om särskild granskning av denna styrelses verksamhet, i den tredje motionen ändring av aktieplaceringarnas inriktning till att gälla etablering av statligt ägda basindustrier.

Motionsyrkanden

Motionerna är följande:

1974:1120 av herr Bohman m. fl. (m), vari såvitt nu är i fråga hemställs (5) att riksdagen antager ett vid motionen fogat förslag1 till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning,

1974:1488 av herr Fälldin m. fl. (c), vari hemställs att riksdagen beslutar

1. att för fjärde AP-fonden liksom för försäkringsbolagen skall gälla att aktier inte får förvärvas till större andel i varje särskilt bolag än att röstetalet för aktierna utgör högst 5% av röstetalet för samtliga aktier,

2. att utvidgning av rambeloppet för fjärde AP-fondens aktieplaceringar utöver beslutade 500 milj. kr. får ske först efter riksdagens medgivande i varje särskilt fall,

3. att fjärde AP-fondens verksamhet årligen skall underställas riksdagens granskning på sätt kapitalmarknadsutredningen förordade enligt vad som anförts i motionen,

1974:1500 av herr Hermansson m. fl. (vpk), vari såvitt nu är i fråga hemställs att riksdagen beslutar

1. att hos regeringen hemställa om ett program för skapande av statliga basindustrier finansierade med medel ur AP-fonderna,

1 Förslaget överensstämmer, bortsett från några redaktionella ändringar, med bifoga I till detta betänkande.

1 Riksdagen 1974. 17 sami. Nr 37

NU 1974:37

2. att anta ett i motionen framlagt förslag1 till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning.

Motionerna 1974:1120 och 1974:1500 i övriga delar har utskottet behandlat i andra sammanhang, den förra i betänkandena 1974:11,1974:13 och 1974:36, den senare i betänkandet 1974:5. Motiveringen för yrkandena i dessa motioner finns i motionen 1974:932 respektive i motionen 1974:1194, båda angående riktlinjer för den ekonomiska politiken, m. m., vilka hänvisats till finansutskottet och behandlas (den förra delvis) i dess betänkande 1974:1.

Gillande bestämmelser och deras bakgrund, m. m.

Riksdagen antog i maj 1973 ett av Kungl. Maj:t framlagt förslag till en ordning innebärande att medel ur allmänna pensionsfonden kan i viss utsträckning genom placering i bl. a. aktier tillföras näringslivet såsom riskvilligt ägarkapital (prop. 1973:97, NU 1973:58). Den nya ordningen, som har kommit till uttryck i lagen (1973:503) om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning, har följande innebörd. Inom allmänna pensionsfonden har inrättats en särskild delfond med egen styrelse, fjärde fondstyrelsen, som får placera fondmedel i aktier i svenska aktiebolag utom banker och försäkringsbolag samt i konvertibla skuldebrev och i skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning av aktier. Fjärde fondstyrelsen har rätt att hos riksförsäkringsverket rekvirera de medel som behövs för placeringsverksamheten. De medel som överförs till fjärde fondstyrelsens förvaltning får uppgå till högst 500 milj. kr. eller det högre belopp sorn Kungl. Maj:t bestämmer på förslag av fondstyrelsen. Det har förutsatts att framställning om ökning av beloppet skall aktualiseras först sedan erfarenheter vunnits av den nya placeringsverksamheten. Aktieutdelningar och annan avkastning samt realiserade kursvinster får användas för nya placeringar. Aktiefonden är skattskyldig för all inkomst som härrör från kapitalförvaltningen. Fjärde fondstyrelsen består av elva ledamöter, som alla förordnas av Kungl. Maj:t. Ordföranden och vice ordföranden utses av Kungl. Maj:t, och av återstående ledamöter utses två efter förslag av sammanslutning som företräder primärkommunerna, två efter förslag av rikssammanslutningar av arbetsgivare och fem efter förslag av rikssammanslutningarav arbetstagare. Fjärde fondstyrelsen haregen administration och verkställande direktör. För revision av dess förvaltning gäller samma regler som för övriga tre fondstyrelser. Den nya ordningen gäller fr. o. m. den

1 januari 1974.

Propositionen i ämnet 1973 var grundad på förslag som framlagts av kapitalmarknadsutredningen i betänkandet (SOU 1972:63) Näringslivets försörjning med riskkapital från allmänna pensionsfonden. I flera hänseenden

' Förslaget överensstämmer, bortsett från några redaktionella ändringar, med bilaga

2 till detta betänkande.

NU 1974:37

hade dock gjorts ändringar i förhållande till utredningens förslag.

Propositionen föranledde flera motioner, bl. a. partimotioner från vart och ett av de fyra oppositionspartierna. Från centerpartiets, folkpartiets och moderata samlingspartiets sida yrkades i företa hand att behandlingen av propositionen skulle uppskjutas till riksdagens höstsession. I andra hand yrkades från folkpartiets och moderata samlingspartiets sida att propositionen skulle avslås, från centerpartiets sida att de föreslagna bestämmelserna i vissa hänseenden skulle ändras så att de kom att överensstämma med kapitalmark - nadsutredningens förelag. De ändringar som påyrkades var i huvudsak de som nu föreslås i motionen 1974:1488. Från vänsterpartiet kommunisternas sida framlades ett förslag till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning som svarar mot det som nu finns i motionen 1974:1500. Riksdagen antog propositionens lagförslag sedan den föret — såsom näringsutskottet förordat — avslagit yrkandet om uppskov till höstsessionen och olika yrkanden om ändringar i sakligt hänseende, vilka framförts i reservationer till utskottets betänkande.

Motiveringen för motionsyrkandena

I motionen 1974:932, som innehåller motiveringen för vad som yrkas i motionen 1974:1120, anförs beträffande allmänna pensionsfondens förvaltning allmänt att fondens placeringspolitik kommer att få en avgörande betydelse för den samhälleliga resursfördelningen och för hela samhällets ekonomi. Motionärerna anser att införandet av aktieköp via allmänna pensionsfonden icke är ett effektivt medel för att höja investeringsbenägenheten inom näringslivet och att det icke är ägnat att förbättra situationen för de mindre och medelstora företagen eller att stimulera nyföretagande. Med hänvisning till moderata samlingspartiets partimotion i ämnet våren 1973, vari hävdades att ett genomförande av regeringens förslag skulle innebära att dörren öppnades för långtgående politiskt betingade ingrepp i svenskt näringsliv, påyrkas en sådan utformning av bestämmelserna om allmänna pensionsfondens aktieplaceringar som kapitalmarknadsutredningen förespråkade. Sålunda skall gälla att för-riskbärande placeringar får användas högst 500 milj. kr. av fondens medel, att fjärde fondstyrelsen inte får förvärva aktier i företag i större andel än som motsvarar högst 5% av röstetalet för samtliga aktier och att styrelsen? verksamhet årligen skall underställas riksdagens granskning. Dessa förslag kommer till uttryck i det lagförslag som ingår i motionen. Samma förändringar påyrkas i motionen 1974:1488 utan framläggande av författningstext. Även i denna motion åberopas kapitalmarknadsutredningens förslag och motsvarande motion våren 1973. Motionärerna påpekar att kapitalmarknadsutredningen i sitt betänkande framhöll att koncentrationstendenserna på olika områden genom allmänna pensionsfondens dominans redan är utomordentligt starka. De ökade möjligheter som nu föreligger att utnyttja medel ur fonden som riskvilligt kapital

NU 1974:37

i näringslivet lär inte leda till att centraliseringen stärks ytterligare, uttalar motionärerna och tillägger att en sådan utveckling kan förebyggas genom de av dem föreslagna begränsningarna i fondens rätt att köpa aktier.

Som motivering förde här berörda yrkandena i motionen 1974:1500 anförs i motionen 1974:1194 i huvudsak förljande. För att erforderliga nya arbeten skall skapas krävs ökad industrietablering och tillväxt. Allmänna pensionsfondens medel bör mobiliseras för en aktiv statlig industripolitik och inte för att förse börsen med riskvilligt kapital. Fjärde fondstyrelsen bör därför inte längre ha till uppgift att köpa aktier i privatkapitalistiska företag utan bör i stället vara den instans som svarar för att medel ur allmänna pensionsfonden sätts in i statlig företagsamhet.

Utskottet

Riksdagen fattade under år 1973 beslut rörande allmänna pensionsfondens användning för aktieköp i viss omfattning. I samband härmed inrättades den fjärde fondstyrelsen för att handha verksamheten.

När det gäller aktieköpens omfattning innebar riksdagsbeslutet att 500 milj. kr. ställdes till fjärde fondstyrelsens förfogande. Denna ram skall senare kunna utvidgas. Enligt reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning sker detta genom beslut av regeringen efter framställning från fjärde fondstyrelsen.

När det gäller reglerna för fjärde fondstyrelsens inköp av aktier har delade meningar kommit till uttryck inom utskottet. Samtidigt har skäl anförts för att(vänta med att ta upp gällande regler till prövning. Den fjärde fondstyrelsen har varit i verksamhet endast en kort tid. Frågan bör därför enligt utskottets uppfattning kunna anstå tills närmare erfarenheter vunnits av verksamheten, varvid också fondens placeringsprinciper kan bli föremål för prövning. Utskottet vill också erinra om vad som anförts i utskottets betänkande 1974:13, att kapitalmarknadsutredningens arbete fortsätter och att utredningen har som en av sina huvuduppgifter att pröva om nuvarande former för kanalisering av medel från allmänna pensionsfonden till näringslivet är till fyllest.

Utskottet finner det naturligt att riksdagen även i fortsättningen får avgöra vilken ram som skall stå till förfogande för aktieköp. Reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning bör därför ändras — i enlighet med vad som föreslagits i motionerna 1974:1120 och 1974:1488 — så att utvidgningar av ramen för fjärde fondstyrelsens aktieköp efter framställning av fondstyrelsen till regeringen kommer att beslutas av riksdagen. Vidare bör riksdagens insyn i fjärde fondstyrelsens verksamhet säkerställas genom en årlig återkommande redovisning till riksdagen.

Med hänvisning till ovanstående hemställer utskottet att riksdagen

1. i anledning av motionen 1974:1120 punkten 5 och motionen 1974:1488 samt med avslag på motionen 1974:1500 punkten 2 antager följande.

NU 1974:37

5 Förslag till

Lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning

Härigenom förordnas att 1 $ reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning skall ha nedan angivna lydelse.

Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse

1 S’

De penningmedel, som enligt 19 kap. 5 .S lagen (1962:381) om allmän försäkring skola ingå till allmänna pensionsfonden, skola på sätt nedan stadgas förvaltas av fyra särskilda styrelser, benämnda första, andra, tredje och fjärde fondstyrelserna, därvid dock de medel som överföras till fjärde fondstyrelsens förvaltning får uppgå till högst femhundra miljoner kronor eller det högre belopp som riksdagen bestämmer /'anledning av fondstyrelsens förslag till regeringen.

Denna lag träder i kraft dagen efter den, då lagen enligt därå meddelad uppgift utkommit från trycket i Svensk författningssamling.

2. hos Kungl. Maj:t begär att en årlig redovisning med början år 1975 av fjärde fondstyrelsens placeringar och övriga verksamhet lämnas till riksdagen i samband med överlämnandet av statsverkspropositionen,

3. som sin mening ger Kungl. Maj:t till känna vad utskottet i övrigt anfört,

4. avslår motionen 1974:1500 punkten 1.

Stockholm den 14 maj 1974

På näringsutskottets vägnar INGVAR SVANBERG

Närvarande: herrar Svanberg (s), Regnéll (m), Börjesson i Glömminge (c), Haglund (s). Gustafsson i Byske (c), Blomkvist (s), Hovhammar (m), Svensson i Malmö (vpk), fru Hansson (s), herr Petersson i Ronneby (c), fru Radesjö (s), herrar Nyquist (fp), Pettersson i Helsingborg (s), Sivert Andersson i Stockholm (s) och fru Oskarsson (c).

De penningmedel, som enligt 19 kap. 5 S lagen (1962:381) om allmän försäkring skola ingå till allmänna pensionsfonden, skola på sätt nedan stadgas förvaltas av fyra särskilda styrelser, benämnda första, andra, tredje och fjärde fondstyrelserna, därvid dock de medel som överföras till fjärde fondstyrelsens förvaltning får uppgå till högst femhundra miljoner kronor eller det högre belopp som Konungen på förslag av fondstyrelsen bestämmer.

' Senaste lydelse 1973:503.

NU 1974:37

6 Reservationer

1. av herrar Regnéll (m) och Hovhammar (m) som anser att utskottets yttrande och hemställan bort ha följande lydelse:

Enligt den ändring i reglementet (1959:293) angåendeallmänna pensionsfondens förvaltning varom statsmakterna träffade beslut våren 1973 har vid 1974 års början inom allmänna pensionsfonden inrättats en särskild delfond med egen styrelse, fjärde fondstyrelsen, som har till uppgift att tillföra näringslivet kapital genom placering i bl. a. aktier. Vissa av de yrkanden som förekom i motioner i anledning av propositionen i ämnet framförs nu på nytt. Motionsyrkandena gäller storleken av det belopp som fjärde fondstyrelsen får använda för sina aktieplaceringar, den allmänna inriktningen av dessa placeringar, frågan om huruvida visst maximum skall gälla för styrelsens rätt att förvärva aktier i ett bolag samt formerna för granskning av styrelsens verksamhet.

Fjärde fondstyrelsens aktieplaceringar bör enligt de riktlinjer som antogs förra året i huvudsak inriktas på större industriföretag. Det har ansetts ligga i sakens natur att det därvid i allmänhet blir de börsnoterade företagen som kan komma i fråga. I motionen 1974:1500 — liksom i en motion våren 1973 — kritiseras systemet med aktieköp från allmänna pensionsfondens sida i privatägda företag. Fjärde fondstyrelsen bör ha till uppgift uteslutande att svara för att medel ur fonden sätts in i statlig företagsamhet, menar motionärerna. De föreslår att riksdagen skall av regeringen begära ett program för skapande av statliga basindustrier finansierade på detta sätt.

Motionerna 1974:1120 i här berörd del och 1974:1488 är i sak samstämmiga. 1 dem föreslås vissa typer av inskränkningar i fjärde fondstyrelsens befogenheter. De medel som överförs till denna styrelses förvaltning får enligt 1 S reglementet uppgå till högst 500 milj. kr. eller det högre belopp som Kungl. Maj:t bestämmer på förslag av fondstyrelsen. På samma sätt som våren 1973 påyrkas i de båda här nämnda motionerna att en framtida utvidgning av medelsramen skall få ske först efter riksdagsbeslut i varje särskilt fall. Yrkandet överensstämmer med vad som i detta hänseende föreslogs av kapitalmarknadsutredningen i det betänkande som låg till grund för propositionen. Likaledes i enlighet med kapitalmarknadsutredningen och ett motionsyrkande våren 1973 föreslår motionärerna att fjärde fondstyrelsens möjligheter att göra insatser i ett och samma aktiebolag skall begränsas till att avse högst så stor del av bolagets aktier som svarar mot 5% av röstetalet för samtliga aktier i bolaget.

Starka skäl talar för införande av de begränsningar i fråga om fjärde fondstyrelsens handlingsfrihet som kapitalmarknadsutredningen föreslog. Den restriktion som ligger i att rambeloppet nu änges r reglementet är endast skenbar, eftersom det föreskrivs att Kungl. Maj:t på förslag av fondstyrelsen kan bestämma högre belopp utan begränsning uppåt. Det är enligt utskottets

NU 1974:37

mening självklart att beslut av den ekonomiska räckvidd som det här är fråga om bör fä träffas av riksdagen. Utskottet tillstyrker alltså motionerna 1974:1120 och 1974:1488 såvitt de avser ändring i 1 och 12 §§ reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning. En eventuell framtida höjning av maximibeloppet skall komma till uttryck genom ändring i 1 §. Förslag från regeringens sida om en sådan höjning bör icke framläggas annat än på förslag av fjärde fondstyrelsen.

Av det sagda följer att utskottet avstyrker förslaget i motionen 1974:1500 att de här avsedda medlen skall användas för finansiering av statliga företag. Utskottet hänvisar härvidlag till de argument mot en sådan ordning som angavs i utskottets betänkande i ämnet våren 1973.

Kapitalmarknadsutredningen föreslog vidare en granskning av fjärde fondstyrelsens verksamhet i särskilda former. Dess förslag i denna del upptogs inte i propositionen; chefen för finansdepartementet uttalade där att han inte ansåg tillräckliga skäl finnas att anordna en sådan granskning. I stället borde granskning ske på motsvarande sätt som gäller för de övriga delfonderna. Till denna uppfattning anslöt sig näringsutskottet och riksdagen. Ett motionsyrkande byggt på kapitalmarknadsutredningens förslag i denna del avvisades följaktligen. Detta yrkande återkommer nu i motionerna 1974:1120 och 1974:1488.

Utskottet anser det angeläget att fjärde fondstyrelsens verksamhet årligen blir föremål för granskning från riksdagens sida. Det är olyckligt att riksdagen förra året avvisade det förslag som då framlades om en sådan granskning enligt den ordning som kapitalmarknadsutredningen hade förordat. När detta förslag nu framförs ånyo bör det upptas positivt. Utskottet tillstyrker alltså bifall till motionerna 1974:1120 och 1974:1488 såvitt de gäller formerna för granskning av fjärde fondstyrelsens verksamhet. Detta innebär att ordningen för granskningen fastställs genom föreskrifter i reglementet.

Utskottet hemställer att riksdagen

a) med bifall till motionen 1974:1120 punkten 5 och motionen 1974:1488 samt med avslag på motionen 1974:1500 punkten 2 antar förslag till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning enligt bilaga I,

b) avslår motionen 1974:1500 punkten 1.

2. av herr Svensson i Malmö (vpk) som anser att utskottets yttrande och hemställan bort ha följande lydelse:

Enligt den (= reservation 1, s. 6) i bolaget.

Utskottet finner det helt klart att aktieköp i privata företag enligt den ordning som nu gäller och som allmänna pensionsfonden har börjat tillämpa inte kan beräknas leda vare sig till ökad sysselsättning eller till löntagarinflytande över företagen. Närmast kan de karakteriseras som ytterligare

NU 1974:37

en ekonomisk favör vid sidan av de många som nu kommer företagen — och särskilt storföretagen — till del. För att det skall skapas varaktig sysselsättning och makt åt de anställda i företagen krävs ett program för direkt tillväxtfrämjande produktionsinvesteringar i form av nya statliga industrier. Sådana industrier skulle också få betydelse som drivkrafter för den ekonomiska utvecklingen i de regioner dit de blir förlagda. På ett helt annat sätt än punktvis gjorda aktieköp skulle investeringar i sådana basindustrier innebära en stimulans för den svenska ekonomin och skapa förutsättningar för ökat välstånd och social rättvisa. Utskottet tillstyrker därför de yrkanden i motionen 1974:1500 som gäller framställning till regeringen om ett program för skapande av statliga basindustrier finansierade med medel ur allmänna pensionsfonden och ändring i reglementet angående denna fonds förvaltning.

En sådan maximering av allmänna pensionsfondens möjligheter att göra insats i ett visst företag som föreslås i de båda övriga motionerna är uppenbarligen oförenlig med den inriktning av aktieplaceringarna som utskottet här föreslår. Utskottet avstyrker också yrkandet i dessa motioner om en begränsning av det belopp som fonden får placera i aktier. För att det av utskottet avsedda syftet med fondens aktieplaceringar skall uppnås torde snart nog krävas en väsentlig utökning av den andel av fondmedlen som får placeras i aktier.

Med den inriktning av fjärde fondstyrelsens verksamhet som utskottet föreslår blir det naturligt att dess aktiviteter fortlöpande redovisas för riksdagen. Den särskilda form av granskning som föreslås i motionerna 1974:1120 och 1974:1488 finns det enligt utskottets mening inte anledning att införa vare sig under nuvarande förhållanden eller vid den satsning på statliga basindustrier som utskottet förordar.

Utskottet hemställer att riksdagen

a) med bifall till motionen 1974:1500 punkten 2 samt med avslag på motionen 1974:1120 punkten 5 och motionen 1974:1488 antar förslag till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning enligt bilaga 2,

b) med bifall till motionen 1974:1500 punkten 1 hos Kungl. Maj:t hemställer om ett program för skapande av statliga basindustrier finansierade med medel ur allmänna pensionsfonden.

Särskilda yttranden

I. av herrar Börjesson i Glömminge, Gustafsson i Byske, Petersson i Ronneby och fru Oskarsson (alla c):

Det är enligt centerpartiets mening nödvändigt att näringslivet bereds förbättrade möjligheter till utbyggnad och förnyelse, så att sysselsättningen

NU 1974:37

kan tryggas och konkurrensförmågan stärkas på såväl export- som hemmamarknaden. Det är härvid viktigt att behovet av riskvilligt kapital tillgodoses. Med den alltmer dominerande ställning som allmänna pensionsfonden fått och får på kapitalmarknaden, måste självfallet även medel ur fonden utnyttjas som riskvilligt ägarkapital. Den möjlighet härtill som öppnats genom inrättandet av fjärde fondstyrelsen är av väsentlig betydelse.

Allmänna pensionsfonden skall enligt reglementet förvaltas på sådant sätt att den blir till största möjliga gagn för försäkringen för allmän tilläggspension. Utskottet har i sitt betänkande tillstyrkt att det skall ankomma på riksdagen att avgöra vilken ram som skall stå till fjärde fondstyrelsens förfogande för aktieköp samt att riksdagens insyn i fjärde fondstyrelsens verksamhet skall säkerställas genom en årligen återkommande redovisning till riksdagen. Det är angeläget att placeringsverksamheten fortlöpande står under riksdagens kontroll såväl näringspolitiskt som med avseende på tryggheten för de ATP-försäkrade, dvs. för löntagarna men också t. ex. för jordbrukare, småföretagare och andra självständiga yrkesutövare som betalt avgifter för sin pensionering.

Centerpartiet fäster avgörande vikt vid att maktkoncentration och centralisering i näringslivet effektivt motverkas. Tillförseln av medel ur allmänna pensionsfonden som riskbärande kapital i näringslivet måste därför ske i former som förhindrar centralisering. Kapitalmarknadsutredningen med representanter från olika organisationer och meningsriktningar, vars förslag (SOU 1972:63) låg till grund för fjolårets riksdagsbeslut, konstaterade att koncentrationstendenserna på olika områden genom allmänna pensionsfondens dominans redan är utomordentligt starka och framhöll att en utvidgning av fondens medel till att även omfatta ägarkapital inte borde få leda till att centraliseringen och maktkoncentrationen ytterligare förstärktes.

I överensstämmelse med direktiven från regeringen föreslog kapitalmarknadsutredningen enhälligt att fjärde fondstyrelsen inte skulle få förvärva större andel aktier i ett företag än att röstetalet för aktierna utgjorde högst fem procent av röstetalet för samtliga aktier, liksom gäller för försäkringsbolagen.

I propositionen till fjolårets riksdag föreslogs emellertid att fjärde fondstyrelsen skulle få köpa aktier utan maximering av aktieinnehavet i visst företag. Detta blev riksdagens beslut. Centerpartiet föreslog i motion i anledning av propositionen att de placeringsregler som kapitalmarknadsutredningen förordat skulle godtas, dvs. en maximering av aktierna till högst fem procent av röstetalet för samtliga aktier i företaget. Samma synpunkter har framförts i centerpartiets motion 1974:1488.

Det har även i år varit delade meningar i näringsutskottet om placeringsreglerna för fjärde fondstyrelsen. Meningsmotsättningarna kvarstår. Fjärde fondstyrelsen har varit i verksamhet sedan årsskiftet 1973-1974, dvs. endast i några få månader. Utskottet har uttalat att fondens place -

NU 1974:37

ringsregler kan bli föremål för prövning, sedan närmare erfarenheter vunnits av verksamheten. Vi har godtagit detta uppskov med prövningen med hänsyn till att något omedelbart behov av ändring inte föreligger. En viss tids erfarenhet av placeringsverksamheten kan vara till gagn för bedömningen, bl. a. i fråga om differentierade regler behövs för s. k. riktade nyemissioner och andra aktieplaceringar. Avgörande för centerpartiet är att sådana placeringsregler beslutas, att ökad centralisering och maktkoncentration i näringslivet förhindras.

Det är för centerpartiet väsentligt att fjärde fondstyrelsens verksamhet inriktas på att främja företagsdemokrati och löntagarinflytande. Dessa strävanden motverkas, om fjärde fondstyrelsen skulle bli ett centralt styrinstrument i näringslivet. Vi vill i detta sammanhang erinra om förslaget i centerpartiets motion 1973 om möjligheter att delegera rösträtten för allmänna pensionsfondens aktier till representanter för de anställda, valda av de anställdas organisationer på arbetsplatsen. I anledning av centerpartiets motion begärde riksdagen hos regeringen förslag till lagändring, som gör det möjligt för fjärde fondstyrelsen att uppdra åt representanter för de anställda i ett företag att utöva rösträtt för fondens aktier, och uttalade att fondstyrelsen som regel bör delegera rösträtten för sina aktier i olika företag på angivet sätt. Denna lagändring genomfördes hösten 1973. Från företagsdemokratisk synpunkt är det också väsentligt att former skapas för ett löntagarsparande som ger löntagarna goda möjligheter till delägande av företagen.

Det är som vi framhållit nödvändigt att allmänna pensionsfondens medel utnyttjas även som riskbärande kapital i näringslivet. Men det måste ske i former som främjar decentraliserat näringsliv, företagsdemokrati och löntagarinflytande. Allmänna pensionsfondens aktieplaceringar torde såsom förutsatts i huvudsak fä betydelse för större industriföretag. I det större sammanhanget vill vi understryka angelägenheten av att de mindre och medelstora företagen ges möjligheter att i väsentligt ökad utsträckning utnyttja medel ur allmänna pensionsfonden, t. ex. genom s. k. mellanhandsinstitut och återlån,samt av att fondmedlen utnyttjas på ett sätt som främjar en regionalpolitik som syftar till ett mer decentraliserat samhälle.

2. av herr Nyquist (fp):

Förra året fattade riksdagen beslut om att inom allmänna pensionsfonden inrätta en särskild delfond med egen styrelse, fjärde fondstyrelsen, som har befogenhet att placera sitt kapital i aktier, konvertibla skuldebrev samt skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning av aktier. Till fjärde fondstyrelsens förfogande ställdes i en första omgång 500 milj. kr. Samtidigt överlät riksdagen på Kungl. Maj:t att efter förslag av fondstyrelsen fatta beslut om eventuella senare kapitaltillskott. Några restriktioner gällande storleken av placeringarna i varje företag fastställdes inte heller av riksdagen.

NU 1974:37

11 Från folkpartiets sida riktade vi kraftig kritik mot förslaget och yrkade avslag på propositionen. Vår främsta invändning gällde därvid den ytterligare maktkoncentration till kanslihuset som skulle bli följden av förslaget och de näringspolitiska konsekvenserna av detta. 1 folkpartiets partimotion hette det bl. a.: "Genom hela den arsenal av olika selektiva medel som står till statsmakternas förfogande kommer fondens/kanslihusets påtryckningsmöjligheter att bli mycket goda. Förhandlingar och påtryckningar kommer att ske utan allmän insyn. Enligt vår uppfattning kommer detta inte att stärka löntagarnas trygghet, näringslivets effektivitet och den allmänna ekonomiska utvecklingen.”

Med det beslut som nu fattats av näringsutskottets majoritet sker vissa förändringar av reglerna för fjärde fondstyrelsens verksamhet i förhållande till vad riksdagen beslöt förra året. Framför allt är det viktigt att riksdagen nu tillförsäkras rätten att fatta beslut om eventuella ytterligare kapitaltillskott och garanteras en bättre insyn. Dessa förbättringar ändrar emellertid inte folkpartiets grunduppfattning att riksdagen förra året borde avvisat förslaget om allmänna pensionsfondens aktieköp genom fjärde fondstyrelsen.

Sedan riksdagsbeslutet fattades har emellertid en fondstyrelse och verkställande ledning utsetts och verksamheten inletts. Detta förhållande måste beaktas av riksdagen vid den fortsatta behandlingen av frågan.

I partimotionen skisserade folkpartiet bl. a. följande principer för den fortsatta politiken i fråga om allmänna pensionsfonden, kapitalmarknaden och löntagarnas medbestämmanderätt:

O Allmänna pensionsfonden bör även i fortsättningen stå som kapitalförsörjare för väsentliga samhällsåtaganden, bl. a. inom den kommunala sektorn samt bostadsbyggandet.

O Medel ur allmänna pensionsfonden bör slussas ut till näringslivet i smidiga, decentraliserade former. Därigenom sprids makten, kapitalmarknadens funktionssätt underlättas och marknadens flexibilitet utnyttjas. Kapitalmarknadsutredningen bör i sitt fortsatta arbete allvarligt pröva hur detta lämpligen kan ske. Härvid bör man särskilt observera företagareföreningarnas möjligheter att slussa krediter. De mindre och medelstora företagens kapitalbehov måste särskilt uppmärksammas. Förhållandet mellan riksbankens möjlighet att driva en aktiv penningpolitik och den alltmer dominerande allmänna pensionsfonden måste uppmärksammas.

O Utbyggnaden av realkapitalet inom företagen måste ske på ett sådant sätt att inkomst- och förmögenhetsfördelningen utjämnas. Löntagarna måste tillförsäkras andel i kapitaltillväxten. Detta bör ske i decentraliserade former.

I det utredningsarbete som nu skall komma till stånd i fråga om fondens befogenheter är det angeläget att utrymme också ges för att söka efter former

NU 1974:37

som möjliggör en decentralisering av beslutanderätten över kapitalplaceringarna inom näringslivet, bl. a. på grundval av ovan angivna principer.

Ett steg i denna riktning har enligt min mening redan tagits genom att näringsutskottet (NU 1974:13) i anledning av motioner om en utvidgning av återlånerätten klart uttalat att kapitalmarknadsutredningen utan dröjsmål bör framlägga resultatet av sina överväganden rörande bl. a. mellanhandsinstitutens roll för näringslivets kapitalförsörjning.

NU 1974:37

13 Bilaga I (tillhör reservation 1)

Förslag till

Lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning

Härigenom förordnas i fråga om reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning dels att 1 och 12 $8 skall ha nedan angivna lydelse, dels att nuvarande 25 och 26 SS skall betecknas 28 respektive 29 8, dels att i reglementet skall införas tre nya paragrafer, 25-27 88, av nedan angivna lydelse.

Nuvarande lydelse

De penningmedel, som enligt 19 kap. 5 8 lagen (1962:381) om allmän försäkring skola ingå till allmänna pensionsfonden, skola på sätt nedan stadgas förvaltas av fyra särskilda styrelser, benämnda första, andra, tredje och fjärde fondstyrelserna, därvid dock de medel som överföras till fjärde fondstyrelsens förvaltning får uppgå till högst femhundra miljoner kronor eller det högre belopp som Konungen på förslag av fondstyrelsen bestämmer.

Föreslagen lydelse

1 8’

12 8'

Envar av

Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning stående medlen

1. i aktier i svenskt aktiebolag med undantag av aktiebolag, som driver bank- eller försäkringsrörelse; samt

om återlån.

Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning stående medlen

1. i aktier i svenskt aktiebolag med undantag för aktiebolag, som driver bank- eller annan penningrörelse eller försäkringsrörelse, och investmentbolag. dock att styrelsen icke får inneha mer än en tjugonde! av aktierna i bolaget, eller om aktier med olika röstvärde finns, större antal än att rös -

1 Senaste lydelse 1973:503.

NU 1974:37

14 Nuvarande lydelse

2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som utfärdats av aktiebolag som avses i 1 i detta stycke.

I den

Föreslagen lydelse

tetalet för aktierna utgör högst en tjugonde! av röstetalet för samtliga aktier; samt

2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som utfärdats av aktiebolag som avses i I i detta stycke.

eller postbanken.

25 S

Särskild granskning av förde fondstyrelsens förvaltning skall ske för varje kalenderår.

Granskningen skall avse placeringarna av de under styrelsensförvaltning stående medlen och särskilt inriktas på placeringarna ur riskfordelningssynpunkt och den inverkan placeringarna haft pä kursutvecklingen och marknadsförhållandena.

26 S

För granskningen utses fern granskare. av vilka en utses av Konungen och två vardera av fullmäktige i riksbanken och riksgäldskontoret. Granskarna förordnas för tiden intill dess riksdagen behandlat över granskningen enligt 27 $ avgivet yttrande.

Den av Konungen utsedde granskaren skall vara justitieråd eller hovrättspresident och såsom ordförande leda granskningen. Den som utsett granskare kan entlediga honom, även om den tid för vilken han blivit utsedd ej gått tillända.

I övrigt gäller vad som i 20-22 M sägs om revisor i tillämpliga delar om granskare.

NU 1974:37

15 Nuvarande lydelse

Föreslagen lydelse 27 $

Granskarna skall avge yttrande över granskningen, som skall överlämnas till riksdagen inom två månader efter det att förvaltningsberättelse som i 18 \v sägs kommit granskarna till handa.

Denna lag träder i kraft den 1 juli 1974.

NU 1974:37

16 Bilaga 2 (tillhör reservation 2)

Förslag till

Lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning

Härigenom förordnas, att 12 § reglementet (1959:293) angående allmänna

pensionsfondens förvaltning skall ha Nuvarande lydelse

1 Envar av

Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning stående medlen

/. /' aktier i svenskt aktiebolag med undantag av aktiebolag, som driver bank- eller försäkringsrörelse; samt

2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som utfärdats av aktiebolag som avses i I i detta stycke.

I den

nedan angivna lydelse.

Föreslagen lydelse

om återlån.

Efter beslut av riksdagen har fjärde fondstyrelsen att placera de under styrelsens förvaltning stående medlen för nyetablering av statligt ägda basindustrier.

eller postbanken.

a 5

Minst femtio procent av den med fjärde fondstyrelsens aktieinnehav i statlig basindustri förknippade rösträtten skall tillkomma de anställda i vederbörande företag.

De anställda utser de representanter som för varje år skall utöva rösträtten.

Denna lag träder i kraft dagen efter den, då lagen enligt därå meddelad uppgift utkommit från trycket i Svensk författningssamling.

' Senaste lydelse 1973:503.

GOTAB 74 7697 S Stockholm 1974