Bet. 1975:NU33

Näringsutskottets betänkande med anledning av propositionen 1975:100 (kompletteringspropositionen) i vad avser redovisning av allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses verksamhet under år 1974 jämte motioner

Typ: Betänkande
Datum: 1975-05-27
Källa: data.riksdagen.se

Näringsutskottets betänkande nr 33

NU 1975:33

Nr 33

Ärendet

I delta betänkande behandlas

dels den redovisning av allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses verksamhet under år 1974 som - under rubriken Särskilda frågor 2 - lämnas i propositionen 1975:100 med förslag till slutlig reglering av statsbudgeten för budgetåret 1975/76, m. m. (s. 39 och bilaga 9), dels yrkanden angående fjärde fondstyrelsens verksamhet som framställts i två motioner, av vilka den ena väckts under den allmänna motionstiden, den andra med anledning av propositionen.

Propositionen

Föredraganden, chefen för finansdepartementet statsrådet Sträng, erinrar under rubriken Särskilda frågor 2 om att riksdagen hemställt om att regeringen årligen skall lämna en redovisning av allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses placeringar och övriga verksamhet. Han lämnar en kortfattad redogörelse för innehållet i den årsredovisning för verksamhetsåret 1974 som avgivits av fjärde fondstyrelsen. Årsredovisningen ingår i propositionen som bilaga 9.

Motionerna

Yrkanden

De motioner som behandlas här är följande:

1975:1603 av herr Bohman m. fl. (m), såvitt gäller hemställan att riksdagen

3. antager ett vid motionen fogat förslag till lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning, innebärande att fonden ej får inneha aktier representerande mer än 5 % av röstvärdet i varje företag,

4. hos regeringen anhåller om att kapitalmarknadsutredningen ges i uppdrag att undersöka verkningarna av allmänna pensionsfondens hittills gjorda aktieköp.

I Riksdagen 1975. 17 sami. Nr 33

NU 1975:33

1975:2154 av herr Hermansson m. fl. (vpk), såvitt gäller hemställan (10) att en sådan ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning genomförs, att fjärde fondstyrelsens medel endast får användas i statliga industrier och att de anställda skall utöva minst femtio procent av den med fondstyrelsens aktieinnehav förknippade rösträtten i dessa industrier.

Motivering

Motiveringen till yrkandena i motionen 1975:1603 återfinns i motionen 1975:1020. Motionärerna uttalar att de liksom tidigare år anser att allmänna pensionsfonden inte bör köpa aktier. Starka principiella skäl kan, säger de, anföras mot en utveckling ledande till en sådan maktkoncentration i det allmännas hand. Även praktiska skäl för samma uppfattning åberopas. En regel av innebörd att fonden inte får köpa aktier representerande mer än 5 96 av röstvärdet i något enskilt företag föreslogs av 1968 års kapitalmarknadsutredning, framhåller de. Behovet av en kartläggning av de hittills vidtagna aktieköpens verkningar understryks, menar de, ”av att hittills vidtagna aktieköp inte torde ha bidragit till att stärka fondens stabilitet och pensionärernas trygghet”.

I motionen 1975:2154 anförs att fjärde fondstyrelsen använt sina placeringar huvudsakligen till att utöka en handfull storföretags kapitaltillgångar. Detta är, säger motionärerna, en orimlig användning av medel som egentligen tillhör lönarbetarna. Fondmedlen borde i stället användas i ett program för startande och utveckling av statliga industrier. Däremot skulle pengarna kunna användas i nyttig produktion i de arbetandes intresse, säger motionärerna vidare och tillägger att de anställda också bör ha större delen av det inflytande som fjärde fondstyrelsens aktieinnehav i statliga företag medför.

Uppgifter i anslutning till motionerna

Gällande bestämmelser om allmänna pensionsfondens aktieplaceringar

Riksdagen antog år 1973 en ordning innebärande att medel ur allmänna pensionsfonden kan i viss utsträckning genom placering i bl. a. aktier tillföras näringslivet såsom riskvilligt ägarkapital (prop. 1973:97, NU 1973:58). Ifrågavarande bestämmelser ändrades delvis år 1974 (NU 1974:37). Enligt reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning (ändrat senast 1974:398) gäller nu bl. a. följande. Inom allmänna pensionsfonden finns en särskild delfond med egen styrelse, fjärde fondstyrelsen, som får placera fondmedel i aktier i svenska aktiebolag utom banker och försäkringsbolag samt i konvertibla skuldebrev och i skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning av aktier. Fjärde fondstyrelsen har rätt att hos riksförsäkringsverket rekvirera de medel som behövs för placeringsverk -

NU 1975:33

samheten. De medel som överförs till fjärde fondstyrelsens förvaltning får, om inte riksdagen har bestämt annat, uppgå till högst 500 milj. kr. Aktieutdelningar och annan avkastning samt realiserade kursvinster får användas för nya placeringar. Aktiefonden är skattskyldig för all inkomst som härrör från kapitalförvaltningen. Fjärde fondstyrelsen består av elva ledamöter, som alla förordnas av regeringen. Ordföranden och vice ordföranden utses av regeringen, och av återstående ledamöter utses två efter förslag av sammanslutning som företräder primärkommunerna, två efter förslag av rikssammanslutningar av arbetsgivare och fem efter förslag av rikssammanslutningar av arbetstagare. Fjärde fondstyrelsen haregen administration och verkställande direktör. För revision av dess förvaltning gäller samma regler som för övriga tre fondstyrelser.

1968 drs kapitalmarknadsutredning

1968 års kapitalmarknadsutredning (Fi 1969:59; ordförande: riksbankschef Krister Wickman) härtill uppgift att företa en översyn av kapitalmarknadens struktur och funktionssätt. En central fråga för utredningen att behandla är enligt direktiven hur reglerna för allmänna pensionsfondens förvaltning bör vara utformade. Med hänsyn till möjligheten av en ökad andel för näringslivet i den totala kreditefterfrågan skall utredningen pröva om nuvarande former kan anses tillräckliga för att kanalisera fondens medel till näringslivet. - Ordningen med en fjärde fondstyrelse som disponerar vissa medel ur allmänna pensionsfonden för förvärv av aktier är i sina huvuddrag grundad på förslag som framlagts av kapitalmarknadsutredningen (SOU 1972:63).

Tidigare behandling av motsvarande motionsyrkanden

Motionsyrkanden dels om den begränsningen i fjärde fondstyrelsens placeringsmöjligheter att styrelsen får inneha högst en tjugondel av aktierna (eller av röstetalet för aktierna) i visst bolag, dels om inriktning av placeringarna uteslutande på nyetablering av ”statligt ägda basindustrier" eller motsvarande har väckts år 1973 med anledning av propositionen om inrättande av fjärde fondstyrelsen (NU 1973:58) och återigen år 1974 (NU 1974:37). De har avstyrkts av näringsutskottet och avslagits av riksdagen. Reservationer har avgivits till förmån för motionsyrkandena, senast - år 1974 - av moderata samlingspartiets respektive vänsterpartiet kommunisternas företrädare i utskottet.

Utskottet

I propositionen 1975:100 - kompletteringspropositionen - lärn nas för första gången redovisning till riksdagen av allmänna pensionsfondens fjärde fond -

NU 1975:33

styrelses placeringar och övriga verksamhet. Riksdagen begärde torra året hos Kungl. Maj:t att en sådan redovisning årligen med början år 1975 skulle lämnas till riksdagen i samband med överlämnandet av statsverkspropositionen. I finansplanen i årets budgetproposition (prop. 1975:1 bilaga 1 s. 12) meddelade chefen för finansdepartementet att fondens redovisning för verksamhetsåret 1974 ännu inte förelåg och att han avsåg att återkomma till frågan i den reviderade finansplanen, vilket nu också skett. Utskottet har förståelse för att fjärde fondstyrelsens årliga redovisning - som av fonden avges i januari - av praktiska skäl inte kan framläggas i budgetpropositionen. Det är emellertid enligt utskottets mening önskvärt att regeringen söker finna en form för överlämnande av redovisningen till riksdagen tidigare under våren än som varit fallet i år.

Fondstyrelsens aktieportfölj omfattade vid utgången av år 1974 aktier i 25 olika företag. 1 ett fall har aktier - i AB Volvo - förvärvats vid en s. k. riktad emission. Utvecklingen på aktiemarknaden har medfört att de av fondstyrelsen innehavda aktiernas deklarationsvärde vid årets slut i alla fall utom ett var lägre än anskaffningsvärdet.

Utskottet har granskat redovisningen och därvid inte funnit anledning till något särskilt uttalande från utskottets sida.

I motionen 1975:1603, som väcktes under den allmänna motionstiden, föreslås att riksdagen skall begära hos regeringen att 1968 års kapitalmark - nadsutredning får i uppdrag att undersöka verkningarna av allmänna pensionsfondens hittills gjorda aktieköp.

Fjärde fondstyrelsens placeringsverksamhet kom i gång först under andra kvartalet 1974. Under året togs för ändamålet i anspråk ett belopp av sammanlagt ca 230 milj. kr. Verksamhetens omfattning har alltså varit tämligen begränsad. Utskottet finner inte att det nu föreligger behov av en sådan undersökning som motionärerna avser utan avstyrker det nämnda motionsyrkandet.

I samma motion framförs på nytt yrkande om en spärregel enligt vilken fjärde fondstyrelsens möjligheter att göra insatser i ett och samma aktiebolag begränsas till att avse högst så stor andel av bolagets aktier som svarar mot fem procent av röstetalet för samtliga aktier^ bolaget. Av årsredovisningen framgår att detta procenttal hittills har överskridits i ett fall, i det att fondstyrelsens innehav av AGA-aktier har nått upp till en andel av 6 96.

Utskottet ansluter sig liksom tidigare till den uppfattning i frågan som framfördes i propositionen år 1973 om allmänna pensionsfondens aktieförvärv, nämligen att det inte erfordras någon sådan begränsning av placeringsmöjligheterna som motionärerna önskar. Motionsyrkandet avstyrks alltså.

I motionen 1975:2154 föreslås, liksom också skett de båda föregående åren, att fjärde fondstyrelsens verksamhet skall få en helt annan inriktning än hittills. De för aktieförvärv avsedda medlen bör enligt motionen användas

NU 1975:33

uteslutande för placering i statliga industrier, varvid också den regeln föreslås gälla att de anställda skall utöva minst 50 % av den rösträtt som är förknippad med fondens aktieinnehav.

Utskottet vill framhålla att motionärernas förslag inte tillgodoser ett av syftena med den nu gällande ordningen, nämligen att satsningar bl. a. skall kunna göras på redan verksamma företag som behöver medel till investeringar för att förbättra produktionsförhållandena, trygga företagens fortbestånd och erbjuda nya sysselsättningstillfällen. Frågan om den statliga företagssektorns utveckling bör, som utskottet tidigare uttalat, hållas skild från frågan om aktieköp med medel ur allmänna pensionsfonden. Lika litet som tidigare innebär dock detta att det föreligger något hinder för fjärde fondstyrelsen att köpa aktier i statliga företag. Med det sagda avstyrker utskottet det här aktuella yrkandet i motionen 1975:2154.

Utskottet hemställer

1. att riksdagen lägger propositionen 1975:100, såvitt gäller den under Särskilda frågor 2 lämnade redogörelsen för allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses verksamhet under år 1974, till handlingarna,

2. att riksdagen avslår motionen 1975:1603 såvitt den gäller undersökning rörande allmänna pensionsfondens aktieplaceringar (punkten 4),

3. att riksdagen avslår motionen 1975:1603 såvitt den gäller ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning (punkten 3),

4. att riksdagen avslår motionen 1975:2154 såvitt den gäller ändrad inriktning av allmänna pensionsfondens aktieplaceringar (punkten 10).

Stockholm den 27 maj 1975

På näringsutskottets vägnar INGVAR SVANBERG

Nwvarande: herrar Svanberg (s), Regnéll (m), Börjesson i Glömminge (c), Bengtsson i Landskrona (s), Andersson i Storfors (s). Andersson i Örebro (fp), Rask (s), Sjönell (c), Blomkvist (s), Hovhammar (m), Wååg (s), fru Hambraeus (c), herr Svensson i Malmö (vpk), fru Hansson (s) och fru Oskarsson (c).

Reservationer

1. beträffande undersökning rörande allmänna pensionsfondens aktieplaceringar av herrar Regnéll (m) och Hovhammar (m) som anser

NU 1975:33

dels att det stycke i utskottets yttrande på s. 4 som börjar med ”Fjärde fondstyrelsens” och slutar med ”nämnda motionsyrkandet” bort ha följande lydelse:

En sådan undersökning av verkningarna av allmänna pensionsfondens aktieplaceringar som föreslås i motionen 1975:1603 bör enligt utskottets mening komma till stånd. Att verksamheten hittills haft tämligen begränsad omfattning är inte något skäl att dröja med undersökningen. Tvärtom är det angeläget att därigenom kan skapas klarare och bättre riktlinjer för fjärde fondstyrelsens fortsatta verksamhet.

dels att utskottet under 2 bort hemställa

2. att riksdagen med bifall till motionen 1975:1603 punkten 4 hos regeringen begär att 1968 års kapitalmarknadsutredning ges i uppdrag att undersöka verkningarna av allmänna pensionsfondens hittills gjorda aktieplaceringar,

2. beträffande ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens föiyaltning av herrar Regnéll (m) och Hovhammar (m) som anser

dels att det stycke i utskottets yttrande på s. 4 som börjar med ”Utskottet ansluter” och slutar med ”avstyrks alltså” bort ha följande lydelse:

En sådan begränsning som motionärerna anger skulle gälla enligt de regler i fråga om fjärde fondstyrelsen som kapitalmarknadsutredningen föreslog. Utskottet finner det väl motiverat med en föreskrift som begränsar fjärde fondstyrelsens möjligheter att göra insatser i ett och samma bolag till en andel motsvarande högst 5 % av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. Utskottet tillstyrker alltså motionsyrkandet om en ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning av nu angiven innebörd.

dels att utskottet under 3 bort hemställa

3. att riksdagen med bifall till motionen 1975:1603 punkten 3 antar följande

Förslag till

Lag om ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning

Härigenom föreskrives att 12 § reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning1 skall ha nedan angivna lydelse:

1 Senaste lydelse av 12 § 1973:503.

NU 1975:33

7 Envar av

Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning stående medlen

1. i aktier i svenskt aktiebolag med undantag av aktiebolag, som driver bank- eller försäkringsrörelse; samt

2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som utfärdats av aktiebolag som avses i 1 i detta stycke.

I den

--om återlån.

Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning stående medlen

1. i aktier i svenskt aktiebolag med undantag för aktiebolag, som driver bank- eller annan penningrörelse eller försäkringsrörelse, och investmentbolag, dock att styrelsen icke får inneha mer än en tjugondeI av aktierna i bolaget, eller om aktier med olika röstvärde finns, större antal än att röstetalet för aktierna utgör högst en tjugonde! av röstetalet för samtliga aktier; samt

2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som utfärdats av aktiebolag som avses i 1

i detta stycke.

■eller postbanken.

Denna lag träder i kraft den 1 juli 1975.

3. beträffande ändrad inriktning av allmänna pensionsfondens aktieplaceringar av herr Svensson i Malmö (vpk) som anser

dels att det stycke i utskottets yttrande på s. 5 som börjar med ”Utskottet vill” och slutar med ”motionen 1975:2154” bort ha följande lydelse:

Utskottet finner det helt klart att aktieköp i privata företag enligt den ordning som nu gäller inte kan beräknas leda vare sig till ökad sysselsättning eller till löntagarinflytande över företagen. Närmast kan de karakteriseras som ytterligare en ekonomisk favör vid sidan av de många som nu kommer företagen - och särskilt storföretagen - till del. För att det skall skapas varaktig sysselsättning och makt åt de anställda i företagen krävs ett program för direkt tillväxtfrämjande produktionsinvesteringar i form av nya statliga företag eller i varje fall företag där ett dominerande statligt inflytande kan uppnås. Sådana företag skulle också få betydelse som drivkrafter för den ekonomiska utvecklingen i de regioner dit de blir förlagda. På ett helt annat sätt än punktvis gjorda aktieköp skulle investeringar i sådana basindustrier innebära en stimulans för den svenska ekonomin och skapa förutsättningar för ökat välstånd och social rättvisa. Utskottet föreslår med hänvisning till vad här sagts att riksdagen begär att regeringen så snart som möjligt lägger fram förslag till ändring i reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning enligt vilken fjärde fondstyrelsens verksamhet får den inriktning som motionärerna anger.

NU 1975:33

dels att utskottet under 4 bort hemställa

4. att riksdagen med bifall till motionen 1975:2154 punkten 10 hos regeringen begär förslag till ändring i reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning i enlighet med vad utskottet anfört.

Särskilda yttranden

1. av herrar Börjesson i Glömminge, Sjönell, fru Hambraeus och fru Oskarsson (alla c):

När frågan om en spärregel av den innebörd som nu föreslås i motionen 1975:1603 förra året behandlades av utskottet (NU 1974:37), underströk centerpartiets representanter betydelsen av att sådana placeringsregler gäller för allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse att ökad centralisering och maktkoncentration i näringslivet förhindras. Med hänsyn till att utskottet hade uttalat att placeringsreglerna kunde bli föremål för prövning sedan närmare erfarenheter vunnits av verksamheten, godtogs dock från centerpartiets sida att någon spärregel inte infördes då. En viss tids erfarenhet av placeringsverksamheten kunde vara till gagn för bedömningen, framhölls det. Med hänvisning till detta uttalande anser vi oss även i år kunna avstå från att påyrka att en spärregel av här avsett slag införs i reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning.

2. av herr Andersson i Örebro (fp):

Förra året fattades vissa beslut rörande allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse som innebar en något ökad kontroll av dess verksamhet från riksdagens sida. Riksdagen tillförsäkrades sålunda rätten att besluta om eventuella ytterligare medel för aktieplaceringar och garanterades samtidigt bättre insyn. Folkpartiets representant i näringsutskottet förklarade i samband därmed (NU 1974:37 s. 11) att dessa ändringar inte ändrade folkpartiets uppfattning att riksdagen borde ha avvisat förslaget om allmänna pensionsfondens aktieköp genom fjärde fondstyrelsen. Med hänsyn till att fonden inlett sin verksamhet och att 1968 års kapitalmarknadsutredning fått i uppdrag att överväga hur medel ur allmänna pensionsfonden skall kunna ställas till näringslivets förfogande i decentraliserade former, bl. a. genom s. k. mellanhandsinstitut, borde beslutet om fjärde fondstyrelsen dock inte rivas upp. Av samma skäl har jag ansett mig inte böra biträda yrkandet i motionen 1975:1603 om ändring i reglementet angående allmänna pensionsfondens förvaltning.

GOTAB 75 9645 S Stockholm 1975