text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister, EUT L 201, 27.7.2012, s. 1. 2 Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 151/2013

text: av den 19 december 2012 om komplettering av

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska tillsynsstandarder om vilka uppgifter som transaktionsregister ska offentliggöra och göra tillgängliga, samt operativa standarder för aggregering, jämförelse och tillgång till uppgifterna, EUT L 52, 23.2.2013, s. 33.

text: Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/1800

text: av den 29 juni 2017 om ändring av delegerad förordning

text: (EU) nr 151/2013

text: om komplettering av

text: , EUT L 259, 7.10.2017, s. 14.

text: Kommissionens genomförandeförordning

text: (EU) 2017/105

text: av den 19 oktober 2016 om ändring av genomförandeförordning

text: (EU) nr 1247/2012

text: om fastställande av tekniska genomförandestandarder för form och frekvens för rapportering om handel till transaktionsregister enligt

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister, EUT L 17, 21.1.2017, s. 17.

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: , EUT L 331, 15.12.2010, s. 84.

text: Questions and Answers - Implementation of the Regulation (EU) No 648/2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (EMIR) (Frågor och svar – Genomförande av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (Emir)), uppdateras regelbundet

text: Mer än fem år men mindre än (t.o.m.) tio år ”T10_05Y_10Y”

text: Mer än tio år men mindre än (t.o.m.) 15 år ”T11_10Y_15Y”

text: Mer än 15 år men mindre än (t.o.m.) 20 år ”T12_15Y_20Y”

text: Mer än 20 år men mindre än (t.o.m.) 30 år ”T13_20Y_30Y”

text: Mer än 30 år men mindre än (t.o.m.) 50 år ”T14_30Y_50Y”

text: Mer än 50 år ”T15_50Y_XX_Y”

text: Förfallodagen är tom (kontrakt med obestämd löptid) ”T16_BL”

text: Förfallodagen är ej tillämplig ”T17_NA”

text: Fast ränta för ben Fast ränta för ben Rörlig ränta för ben Rörlig ränta för ben Värde för variabeln 1 2 1 2 Typ av ränteswapp

text: P B B P FIX-FLOAT

text: B P P B FIX-FLOAT

text: I händelse av att Fast ränta för ben 1 är ifyllt med värdet 1,00 och Rörlig ränta för ben 1 är ifyllt med värdet ”EURI”, blir variabeln Typ av ränteswapp ifylld med värdet ”FIX_EURI”. I händelse av att fasta ben inte fylls i men värdet ”LIBO” anges i Rörlig ränta för ben 1 och värdet ”EURI” anges i Rörlig ränta för ben 2, blir variabeln Typ av ränteswapp ifylld med värdet ”EURI_LIBO”.

text: P P B B FIX-FIX B B P P BASIS P = ifyllt, B = tomt

title: Guidelines on position calculation by Trade Repositories under EMIR

text: Riktlinjer

text: Om transaktionsregisters beräkning av positioner enligt Emir

text: 28/03/2019 |

text: SV

text: I. Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller för transaktionsregister (TR) som registrerats eller godkänts av Esma. Vad?

text: 2. De anpassade riktlinjerna ger information för att säkerställa harmonisering och konsekvens när det gäller a. de beräkningar som utförs av transaktionsregister i enlighet med

text: artikel 80.4 i förordning (EU) nr 648/2012

text: (Emir) , b. den nivå av tillgång till positioner som transaktionsregister ger till de enheter som inkluderas i artikel 81.3 i Emir med tillgång till positioner i linje med artikel 2 i 2 förordning

text: (EU) nr 151/2013

text: (nedan kallad ”kommissionens delegerade förordning om tillgång till uppgifter”), c. de operativa aspekterna av tillgången till positionsuppgifter för de enheter som inkluderas i artikel 81.3 i Emir. När?

text: 3. Dessa riktlinjer är tillämpliga från och med den 3 december 2018.

text: II. Hänvisningar till lagstiftning, förkortningar och ordlista

text: 4. Om inget annat anges har de termer som används i Emir samma innebörd i dessa riktlinjer. Dessutom gäller följande begrepp och termer. Hänvisningar till lagstiftning och förkortningar Emir Förordningen om europeiska marknadsinfrastrukturer –

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (nedan kallad ”förordningen”) ISO Internationella standardiseringsorganisationen TR Ett transaktionsregister i den mening som avses i artikel 2.2 i Emir, som har registrerats eller godkänts av Esma i enlighet med

text: artiklarna 55

text: respektive 77 i Emir XML XML (Extensible Mark-up Language) Ordlista med begrepp och termer

text: 5. Positioner: representationen av exponeringar mellan ett par motparter som inbegriper positionsset, säkerhetspositionsset, valutapositionsset och valutasäkerhetspositionsset.

text: 6. Utestående derivat: de derivat, däribland CCP-clearade derivat, som ingår i artikel 5.4 b i kommissionens delegerade förordning om tillgång till uppgifter, ändrad genom kommissionens delegerade förordning 2017/1800 3 (nedan kallad ”kommissionens ändrade delegerade förordning om tillgång till uppgifter”), som rapporteras till ett transaktionsregister och inte har förfallit eller som inte har varit föremål för en rapport med åtgärdstyp ”E”, ”C”, ”P” eller ”Z” så som de hänvisas till i fält 93 i tabell 2 i kommissionens genomförandeförordning

text: (EU) nr 2017/105

text: 4 (nedan kallad ”den ändrade tekniska genomförandestandarden för rapportering”).

text: 7. Variabler: de värden som antingen tas direkt från rapporteringsfälten i Emir eller härrör från dessa fält och som ska användas av transaktionsregister för att beräkna positioner.

text: 8. Myndighet: en av de enheter som hänvisas till i artikel 81.3 i Emir.

text: 9. Mått: variabler som används för att kvantifiera de olika beräkningarna. De fält som används för att definiera mått (och dimensioner) följer nomenklaturen i den ändrade tekniska genomförandestandarden om rapportering. T1F17 betyder exempelvis fält 17 i tabell 1.

text: 10. Dimensioner: variabler som syftar på derivat som används för att gruppera ihop derivat i positioner.

text: 11. Positionsset: (en uppsättning) utestående derivat som anses vara ekonomiskt besläktade enligt sina dimensioner för ett par motparter. Positionsset innehåller derivat som är ömsesidigt fungibla och även sådana som inte är ömsesidigt fungibla men ändå har liknande ekonomiska egenskaper.

text: 12. Referensdatum: det datum som beräkningen hänvisar till.

text: III. Syfte

text: Rättsliga bestämmelser

text: 13. I artikel 81.1 i Emir föreskrivs att ett transaktionsregister regelbundet och på ett lättillgängligt sätt ska offentliggöra aggregerade positioner per klass av derivat i de kontrakt som inrapporterats till det.

text: 14. Dessutom är målen med dessa riktlinjer, i enlighet med

text: artikel 16.1 i förordning (EU) nr 1095/2010

text: , att upprätta en konsekvent, ändamålsenlig och effektiv tillsynspraxis inom Europeiska systemet för finansiell tillsyn och säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av följande bestämmelser i Emir: a. Artikel 80.4 i Emir, där det föreskrivs att ett transaktionsregister ska beräkna positioner per klass av derivat och per rapporterande enhet, utifrån de närmare uppgifter om derivatkontrakt som inrapporterats enligt artikel 9 i Emir. b. Artikel 81.3 i Emir, där det föreskrivs att ett transaktionsregister ska tillhandahålla nödvändiga uppgifter till myndigheter så att de kan fullgöra sina respektive skyldigheter och uppdrag. Syfte

text: 15. Syftet med dessa riktlinjer är följande: a. Att säkerställa att relevanta myndigheter förses med konsekventa och harmoniserade positioner i förhållande till derivat. b. Att säkerställa att uppgifter som görs tillgängliga för myndigheter i form av aggregeringar utförda av transaktionsregister håller hög standard. c. Dessa riktlinjer bygger också på kravet enligt artikel 9 i Emir, ”Motparter och centrala motparter ska se till att uppgifterna i deras derivatkontrakt inte rapporteras dubbelt”, och på att motparters rapportering av CCP-clearade positioner följer Q&A TR 17 och att det inte finns någon dubbelräkning mellan handels- och positionsrapporter.

text: IV. Efterlevnads- och rapporteringsskyldigheter

text: Riktlinjernas status

text: 16. Enligt artikel 16.3 i Esmaförordningen ska finansmarknadsaktörer med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 17. Esma kommer att bedöma transaktionsregistrens tillämpning av dessa riktlinjer genom sin fortlöpande direkttillsyn.

text: V. Riktlinjer om transaktionsregisters beräkning av positioner enligt Emir

text: 1. Transaktionsregistren bör beräkna positionsuppgifter och göra dem tillgängliga i fyra separata dataset – positionsset, säkerhetspositionsset, valutapositionsset och valutasäkerhetspositionsset. Dessa dataset bör vara unikt identifierbara och märkta med relevant referensdatum.

text: 2. Om inget annat anges gäller samtliga riktlinjer för varje beräkning. Detta utesluter följande riktlinjer som bör tillämpas endast på följande beräkningar: a. Riktlinje 19, riktlinje 24, riktlinje 25, riktlinje 26, riktlinje 31 och riktlinje 32 är tillämpliga på positionsset. b. Riktlinje 20, riktlinje 24, riktlinje 25, riktlinje 26, riktlinje 31 och riktlinje 32 är tillämpliga på valutapositionsset. c. Riktlinje 21, riktlinje 22, riktlinje 23 och riktlinje 30 är relevanta för säkerhetspositionsset. d. Riktlinje 21, riktlinje 22, riktlinje 23, riktlinje 30, riktlinje 31 och riktlinje 33 är tillämpliga på valutasäkerhetspositionsset. e. Riktlinje 27 är endast tillämplig på positionsset och valutapositionsset när fältet Tillgångsklass (T2F2) rapporteras som ”IR” och fältet Kontraktstyp (T2F1) rapporteras som ”SW”. f. Riktlinje 28 är endast tillämplig på positionsset och valutapositionsset när fältet Tillgångsklass (T2F2) rapporteras som ”CR”. g. Riktlinje 29 är endast tillämplig på positionsset och valutapositionsset när fältet Tillgångsklass (T2F2) rapporteras som ”CO”.

text: 3. Vid beräkning av positioner är det viktigt att den information som används är aktuell och relevant. Den information som ska användas för beräkningar är endast baserad på den information som finns tillgänglig i transaktionsstatusuppgifter om utestående derivat.

text: 4. Transaktionsregistren bör beräkna positioner med hänsyn till den senaste transaktionsstatusen för de utestående derivaten som rapporteras till dem vid tillfället för beräkningen av positionen.

text: 5. Transaktionsregistren bör beräkna positioner konsekvent oavsett om det rapporterade derivatet har en eller två sidor och oavsett rapportens avstämningsstatus.

text: 6. Transaktionsregistren bör fastställa utestående derivat, däribland i) motparterna för en transaktion och ii) uppgifterna om transaktionernas status för att kunna beräkna setet av utestående derivat som avser en position.

text: 7. Transaktionsregistren bör inkludera samtliga relevanta derivatrapporter som innehas av ett transaktionsregister och är tillämpliga på en position för en viss rapporterande motparts ID (T1F2) i den relevanta positionsberäkningen. Transaktionsregistren bör inkludera derivat oavsett om de är eller inte är avstämda, parade eller matchade.

text: 8. Transaktionsregistren bör beräkna positioner baserat på ”bästa tillgängliga information”. Transaktionsregistren bör inkludera all information som är tillgänglig på datumet för positionsberäkningen och som överensstämmer med gemensamma valideringsregler i positionsberäkningen, oavsett avstämningsstatus.

text: 9. Transaktionsregistren bör säkerställa att beräkningarna avser det mest aktuella heldagssetet med uppgifter om transaktionernas status. Beräkningar bör uppdateras varje arbetsdag. Transaktionsregistren bör också göra positionen tillgänglig för myndigheter på dagen för beräkningen, enligt följande steg: Händelse Dag/tid 1 Slut på handelsdag T Dag T Hämta lämpliga FX-referensräntor på dag T i syfte att konvertera för Dag T 16.00 UTC 2 derivat där T1F17 (kontraktsvärde) bör konverteras, att tillämpas när (17.00 CET) beräkning utförs på dag T+2. (Riktlinje 16) Rapporterande enheter ska lämna rapporter till transaktionsregistren om Från dag T–dag T+1 3 derivat som varit föremål för handel på dag T 23.59 UTC Tidsfrist för att lämna rapporter till transaktionsregistren om derivat som Dag T+1 23.59 UTC 4 varit föremål för handel på dag T Transaktionsregistrens beräkning av positioner baserat på den senaste Dag T+2 00:00 UTC– 5 transaktionsstatusen för utestående derivat i slutet av dag T+1 12.00 UTC (13.00 CET) Positionsrapporter baserade på handelsdag T görs tillgängliga för de Dag T+2 12:00 UTC 6 relevanta myndigheterna av transaktionsregistret (13.00 CET) och framåt.

text: 10. När ett transaktionsregister ger en myndighet tillgång till felaktiga uppgifter, och transaktionsregistret har orsakat felet självt, bör uppgifterna uppdateras av transaktionsregistret så att de så snart som möjligt korrigeras och de felaktiga beräkningarna för de föregående två åren rapporteras om korrekt med avseende på den sista arbetsdagen i varje vecka När ett misstag från en rapporterande motpart, snarare än transaktionsregistret, har lett till en felaktig beräkning från ett transaktionsregister, bör samtliga myndigheter meddelas och få möjlighet att begära en ändrad version av varje beräkning som var felaktig från det relevanta transaktionsregistret.

text: 11. Transaktionsregistren bör föra ett register över alla positionsberäkningar de har utfört under minst två år.

text: 12. Transaktionsregister som tar emot uppgifter i enlighet med portabilitetsriktlinjerna bör behålla de tidigare beräknade positionerna som överförts från det gamla transaktionsregistret i minst två år och följa riktlinje 11 i framtiden.

text: 13. Transaktionsregistren bör utesluta, från alla relevanta beräkningar, derivat som har saknade uppgifter för ett mått eller en dimension som krävs. Transaktionsregistren bör göra detta även i fall då det rapporterade derivatet är i linje med valideringsreglerna.

text: 14. Ett transaktionsregister bör ha ett stabilt förfarande inrättat för att identifiera onormala värden, dvs. avvikelser, som gäller de derivat man tar emot från motparter. För en given position bör ett transaktionsregister beräkna positioner enligt det mått som utesluter rapporter med avvikelser, och även det mått som inkluderar alla rapporter som uppfyller dimensionerna för varje beräkning.

text: 15. Transaktionsregistren bör ge tillgång till positioner åt de relevanta myndigheterna med hjälp av en XML-mall enligt ISO 20022 och efter de operativa standarder som definieras i artiklarna 4 och 5 i kommissionens delegerade förordning om tillgång till uppgifter.

text: 16. När teoretisk valuta eller köparsidans eller säljarsidans värde inte överensstämmer med säkerhetsvalutan bör transaktionsregistren konvertera alla mått som är värderade i valutor till euro. Detta bör göras av transaktionsregistret med den relevanta växelkurs som publiceras på ECB:s webbplats på referensdatumet. Om kursen som behövs inte finns publicerad bör en lämplig alternativ referenskurs användas av transaktionsregistren.

text: 17. På begäran av Esma bör ett transaktionsregister alltid ha tillgängliga de beräkningsalgoritmer det använder samt de förfaranden det följer för att ta fram vart och ett av de fyra dataseten som avser positionsberäkningarna som beskrivs i dessa riktlinjer.

text: 18. Siffror som ingår i beräkningar bör inte avrundas, men den beräknade positionen bör avrundas till en lämplig siffra.

text: 19. Transaktionsregistren bör beräkna och kvantifiera positioner på bruttobasis genom att aggregera enligt följande kvantitativa mått. När positionen inte innehåller avvikelser kallas den för ”ren”. När den innehåller avvikelser kallas den för ”total”. a. Totalt antal transaktioner som används för att beräkna köparsidans position: Detta syftar på det antal transaktioner som ingår i det positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). b. Totalt antal transaktioner som används för att beräkna säljarsidans position: Detta syftar på det antal transaktioner som ingår i det positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). c. Totalt negativt teoretiskt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla negativa värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). d. Totalt positivt teoretiskt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla positiva värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). e. Totalt negativt teoretiskt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla negativa värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). f. Totalt positivt teoretiskt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla positiva värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). g. När Tillgångsklass (T2F2) är "Kredit”, ska det teoretiska beloppsmåttet (riktlinje 19.c, d, e eller f) multipliceras med Indexfaktor (T2F89). h. Totalt negativt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla negativa värden av derivatet (T1F17) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det negativa värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). i. Totalt positivt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla positiva värden av derivatet (T1F17) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det positiva värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). j. Totalt negativt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla negativa värden av derivatet (T1F17) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det negativa värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). k. Totalt positivt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla positiva värden av derivatet (T1F17) för alla derivat som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det positiva värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). l. Rent antal transaktioner som används för att beräkna köparsidans position med alla avvikelser borttagna: Detta syftar på det antal transaktioner som ingår i det positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). m. Rent antal transaktioner som används för att beräkna säljarsidans position med alla avvikelser borttagna: Detta syftar på det antal transaktioner som ingår i det positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). n. Rent negativt teoretiskt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla negativa värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). o. Rent positivt teoretiskt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla positiva värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). p. Rent negativt teoretiskt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla negativa värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). q. Rent positivt teoretiskt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla positiva värden i fältet Teoretiskt värde (T2F20) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det teoretiska värdet bör uttryckas i termer av belopp och i den rapporterade Teoretisk valuta 1 (T2F9). r. När Tillgångsklass (T2F2) är "Kredit”, ska det teoretiska beloppsmåttet (riktlinje 19.n, o, p eller q) multipliceras med Indexfaktor (T2F89). s. Rent negativt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla negativa värden av derivatet (T1F17) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det negativa värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). t. Rent positivt värde på köparsidan: Aggregeringar av alla positiva värden av derivatet (T1F17) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”B” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det positiva värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). u. Rent negativt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla negativa värden av derivatet (T1F17) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det negativa värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18). v. Rent positivt värde på säljarsidan: Aggregeringar av alla positiva värden av derivatet (T1F17) för alla derivat (utom dem som av transaktionsregistret bedöms vara avvikelser) som avser ett positionsset som Den rapporterande motpartens ID (T1F2) har rapporterat ”S” för i fältet Motparts sida (T1F14). Det positiva värdet bör uttryckas i termer av belopp och i rapporterad Värderingsvaluta (T1F18).

text: 20. Transaktionsregistren bör använda de mått som förtecknas i riktlinje 19 för att aggregera valutapositioner på bruttobasis som bör göras tillgängliga för den centralbank som ger ut valutan.

text: 21. Följande mått bör användas för att kvantifiera alla säkerhetspositionsset och valutasäkerhetspositionsset. När avvikelser tas bort från positionen refereras beräkningen till som ”ren”, om avvikelser är inkluderade refereras positionen till som ”total”. a. Total Antal transaktioner som används för att beräkna setet. b. Total Initial marginalsäkerhet som ställts (T1F24). c. Total Tilläggsmarginalsäkerhet som ställts (T1F26). d. Total Initial marginalsäkerhet som erhållits (T1F28). e. Total Tilläggsmarginalsäkerhet som erhållits (T1F30). f. Total Överskjutande säkerhet som ställts (T1F32). g. Total Överskjutande säkerhet som erhållits (T1F34). h. Ren Antal transaktioner som används för att beräkna setet, avvikelser borttagna. i. Ren Initial marginalsäkerhet som ställts (T1F24), avvikelser borttagna. j. Ren Tilläggsmarginalsäkerhet som ställts (T1F26), avvikelser borttagna. k. Ren Initial marginalsäkerhet som erhållits (T1F28), avvikelser borttagna. l. Ren Tilläggsmarginalsäkerhet som erhållits (T1F30), avvikelser borttagna. m. Ren Överskjutande säkerhet som ställts (T1F32), avvikelser borttagna. n. Ren Överskjutande säkerhet som erhållits (T1F34), avvikelser borttagna.

text: 22. När ställande av säkerhet utförs på portföljbasis och derivaten delar en kod för portföljsäkerhet (T1F23), bör transaktionsregistren aggregera säkerheter genom att ta medianen för alla säkerhetsvärden som förtecknas i riktlinje 21 hos samtliga rapporter som delar koden, som värdet för denna portföljsäkerhet för säkerhetspositionssetet.

text: 23. När ställande av säkerhet inte utförs på portföljbasis, gäller variablerna som representerar säkerhetsvärdet endast för ett enskilt derivat, och transaktionsregistren bör därför om möjligt tillhandahålla en aggregering av dessa säkerhetspositioner baserat på måtten som förtecknas i riktlinje 21.

text: 24. Alla derivat som rapporteras till transaktionsregistren bör aggregeras med derivat med identiska angivelser i följande fält som representerar dimensioner av derivaten grupperade i positionsset för att specificera motparter till derivat: a. Den rapporterade motpartens ID (T1F2). b. Den andra motpartens ID (T1F4). c. Värderingsvaluta (T1F18). d. Ställd säkerhet (T1F21). e. Kod för portföljsäkerhet (T1F23) i tillämpliga fall. f. Typ av kontrakt (T2F1). g. Tillgångsklass (T2F2). h. Typ av identifiering av det underliggande (T2F7). i. Identifiering av det underliggande (T2F8). j. Teoretisk valuta 1 (T2F9). k. Teoretisk valuta 2 (T2F10) i tillämpliga fall. l. Utdelningsvaluta (T2F11). m. Utdelningsvaluta 2 (T2F61) i tillämpliga fall. n. Ramavtalstyp (T2F30). o. Ramavtalsversion (T2F31). p. Clearat (T2F35). q. Inom gruppen (T2F38). r. Valutakombination för växelkurs (T2F64). s. Optionsslag (T2F78), i tillämpliga fall.

text: 25. Transaktionsregistren bör använda följande intervall för att aggregera derivat med liknande värden för ”Tid till förfallodag”. Tid till förfallodag bör beräknas som skillnaden mellan förfallodagen för ett derivat och referensdatumet, baserat på en gregoriansk kalender. Skillnad mellan förfallodag och referensdatum Värde för Tid till förfallodag En månad eller mindre ”T01_00M_01M” Mer än en månad men inte mer än (t.o.m.) tre månader ”T02_01M_03M” Mer än tre månader men mindre än (t.o.m.) sex månader ”T03_03M_06M” Mer än sex månader men mindre än (t.o.m.) nio månader ”T04_06M_09M” Mer än nio månader men mindre än (t.o.m.) tolv månader ”T05_09M_12Y” Mer än tolv månader men mindre än (t.o.m.) två år ”T06_01Y_02Y” Mer än 24 månader men mindre än (t.o.m.) tre år ”T07_02Y_03Y” Mer än 36 månader men mindre än (t.o.m.) fyra år ”T08_03Y_04Y” Mer än 48 månader men mindre än (t.o.m.) fem år ”T09_04Y_05Y”

text: 26. I händelse av att ett derivat har en förfallodag som inte finns i månaden för referensdatumet (dvs. 29, 30, 31 beroende på månad) bör beslutet om vilken löptidsintervall det derivatet bör ingå i fattas genom att det derivatet behandlas på samma sätt som om beräkningen gjordes på förfallodagen för månaden i referensdatumet. Om en derivatberäkning exempelvis har ett referensdatum den 31 januari och derivatet löper ut den 28 februari,bör det derivatet inkluderas i löptidsintervallet ”En månad eller mindre”. Om ett referensdatum är den 31 januari och förfallodagen är den 1 mars bör derivatet inkluderas i löptidsintervallet ”Mer än en månad men inte mer än tre månader”. Om en beräknings referensdatum är den 30 april och derivatet löper ut den 31 maj bör derivatet inkluderas i löptidsintervallet ”En månad eller mindre”.

text: 27. Ränteswappar (IRS) bör också grupperas efter typ. Med hänvisning till om ben 1 och ben 2 är fasta eller rörliga förklaras i följande tabell hur ”typ av ränteswapp” bör urskiljas och hur ränteswappar bör grupperas:

text: 28. För kreditderivat bör transaktionsregistren använda följande dimensioner för att gruppera ihop derivat för positionsset och valutapositionsset utöver de dimensioner som hänvisas till i riktlinje 24 till riktlinje 26: a. Prioritet (T2F83), när referensenhet är ifylld i fältet ”Referensenhet”. b. Tranch (T2F90), när index är ifyllt i fältet ”Identifiering av det underliggande” (T2F8).

text: 29. För råvaruderivat bör ett transaktionsregister aggregera mått för klasser av råvaruderivat i enlighet med de dimensioner som avses i riktlinje 24 till riktlinje 26 i detta dokument, enligt var och en av följande uppgifter som rapporteras i T2F65 och T2F66 i den ändrade tekniska genomförandestandarden om rapportering: a. Metaller – fältet ”råvarubas” rapporteras som ”ME”. b. Oljeprodukter – fältet ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”OI”. c. Kol – fältet ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”CO”. d. Gas – fältet ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”NG”. e. Energi – fältet ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”EL” eller ”IE”. f. Jordbruksprodukter – fältet ”råvarubas” rapporteras med ”AG”. g. Andra råvaror som innefattar frakt och C10 – ”råvarubas” rapporteras med ”FR” eller ”IN” eller ”EX” eller ”OT” eller ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”WE”. h. Derivat på utsläppsrätter – ”uppgifter om råvaran” rapporteras med ”EM”. i. Inte specificerat – när derivatet är en råvara under Tillgångsklass (T2F2) men inte följer de föregående utdragen. j. Tomt – när derivatet inte är inom råvarans Tillgångsklass (T2F2).

text: 30. Transaktionsregistren bör använda följande dimensioner för att gruppera ihop derivat som använder samma säkerhet. När var och en av dimensionerna nedan överensstämmer för två eller flera rapporter om säkerhet med åtgärdstyp ”V”, bör dessa grupperas ihop som ett säkerhetspositionsset: a. Den rapporterade motpartens ID (T1F2). b. Den andra motpartens ID (T1F4). c. Ställd säkerhet (T1F21). d. Portföljsäkerhet (T1F22). e. Valuta för den initiala marginalsäkerhet som ställts (T1F25). f. Valuta för den tilläggsmarginalsäkerhet som ställts (T1F27). g. Valuta för den initiala marginalsäkerhet som erhållits (T1F29). h. Valuta för den tilläggsmarginalsäkerhet som erhållits (T1F31). i. Valuta för den överskjutande säkerhet som ställts (T1F33). j. Valuta för den överskjutande säkerhet som erhållits (T1F35).

text: 31. Transaktionsregistren bör fastställa de relevanta valutapositionsseten för myndigheter där motparterna har rapporterat den myndighetens utfärdandevaluta för en av dimensionerna nedan. a. Nominell valuta 1 (T2F9). b. Nominell valuta 2 (T2F10). c. Utdelningsvaluta (T2F11). d. Utdelningsvaluta 2 (T2F61) i tillämpliga fall.

text: 32. Transaktionsregistren bör tillhandahålla ett valutapositionsset till myndigheter som fastställts i enlighet med riktlinje 31 och som baseras på alla dimensioner som ingår från riktlinje 24 t.o.m. riktlinje 26. Riktlinje 27, riktlinje 28 och riktlinje 29 bör också tillämpas på valutapositionsset när så är lämpligt.

text: 33. Transaktionsregistren bör aggregera den säkerhet som avser de valutapositionsset som fastställts i enlighet med riktlinje 31 och med hjälp av de dimensioner som åsyftas i riktlinje 30.


amnesord:
Guidelines and Technical standards
Post Trading

publisher: Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

sprak: sv

title: Guidelines on CCP conflict of interest management

serie: riktlinjer

text: Riktlinjer

type: rubrik

text: om centrala motparters hantering av intressekonflikter

text: 05/04/2019 |

text: SV

type: stycke

text: 1 Akronymer

text: 1. Om inget annat anges har de termer som definieras i förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: samma betydelse i dessa riktlinjer. Dessutom gäller följande definitioner och akronymer: Central motpart Central motpart med auktorisation enligt artikel 14 i Emir CCP RTS Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 153/2013

text: av den 19 december 2012 om komplettering av

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: med avseende på tekniska tillsynsstandarder för krav på centrala motparter Kommissionen Europeiska kommissionen Emir Förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer –

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister Esma Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten Esmar

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet EU Europeiska unionen Principer för CPSS-IOSCO Principer för finansmarknadens infrastruktur, finansmarknadens april 2012, från kommittén för clearing- och regleringssystem infrastruktur (CPSS) och Internationella organisationen för värdepapperstillsyn (Iosco) 2

text: 2 Bakgrund och mandat

text: 2. Enligt Emir ska de centrala motparterna agera i sina clearingmedlemmars och kunders intresse. De centrala motparterna ska sålunda ha stabila organisatoriska arrangemang och policyer för att förhindra potentiella intressekonflikter och lösa dem om förebyggande åtgärder inte är tillräckliga. Artiklarna

text: och framför allt artikel 33 i Emir, och artiklarna 3, 5, 6 och 7 i CCP RTS fastställer organisatoriska regler som syftar till att uppnå dessa mål.

text: 3. Artikel 33 i Emir anger kraven när det gäller centrala motparter och hantering av intressekonflikter. De centrala motparterna är skyldiga att ha skriftliga organisatoriska och administrativa bestämmelser för att fastställa och hantera eventuella intressekonflikter mellan dem och deras clearingmedlemmar eller de kunder som är kända för dem.

text: 4. Om de centrala motparternas organisatoriska eller administrativa arrangemang för att hantera intressekonflikter inte är tillräckliga för att säkerställa att risker för skada för en clearingmedlems eller kunds intressen förhindras, måste de centrala motparterna tydligt visa den allmänna karaktären eller källor till intressekonflikter för clearingmedlemmen eller kunden innan de godtar nya transaktioner från denna clearingmedlem.

text: 5. Om en central motpart är ett moderföretag eller ett dotterbolag måste eventuella omständigheter som kan ge upphov till en intressekonflikt till följd av strukturen och verksamheten i en annan koncernenhet beaktas så länge som den centrala motparten är eller borde vara medveten om denna omständighet. De skriftliga arrangemangen ska inbegripa de omständigheter som utgör eller kan ge upphov till en intressekonflikt som medför en väsentlig risk för skada för en eller flera clearingmedlemmars eller kunders intressen, och de förfaranden som ska följas och åtgärder som ska vidtas för att hantera en sådan konflikt.

text: 6. Enligt artikel 16 i Esmar har Esma befogenhet att utfärda riktlinjer och rekommendationer för att säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av unionsrätten. Esma anser att det är nödvändigt att ytterligare specificera ovanstående regler och förfaranden för intressekonflikter för centrala motparter.

text: 7. Syftet med dessa riktlinjer är att säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av artikel 33 i Emir och artiklarna 3, 5, 6 och 7 i CCP RTS. För att utarbeta dessa riktlinjer har Esma också granskat förordningar som utfärdats avseende andra marknadsinfrastrukturer, särskilt värdepapperscentraler, och faktiska regler som offentliggjorts av centrala motparter. 3

text: 3 Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 8. Dessa riktlinjer gäller för nationella behöriga myndigheter som utövar tillsyn över centrala motparter. Vad?

text: 9. Dessa riktlinjer gäller för de regler och förfaranden de centrala motparterna ska upprätta för att hantera intressekonflikter enligt artikel 33 i Emir. När?

text: 10. Dessa riktlinjer börjar gälla [två månader efter det att de har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk]. 4

text: 4 Efterlevnad och rapporteringsskyldigheter

text: 4.1. Riktlinjernas status

text: 11. Detta dokument innehåller riktlinjer som har utfärdats i enlighet med artikel 16 i Esmar. Enligt artikel 16.3 i Esmar måste behöriga myndigheter och finansmarknadsaktörer, centrala motparter i detta fall, med alla tillgängliga medel söka följa riktlinjerna.

text: 12. Behöriga myndigheter för vilka riktlinjerna gäller bör följa dem genom att införliva dem i utövandet av sin tillsyn och övervaka huruvida de centrala motparterna följer dem.

text: 4.2 Rapporteringskrav

text: 13. De nationella behöriga myndigheter till vilka dessa riktlinjer riktar sig måste meddela Esma om de följer eller avser att följa riktlinjerna, med angivande av skäl om de inte avser att följa dem. Myndigheterna måste meddela Esma detta senast två månader efter Esmas offentliggörande av riktlinjerna på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk, till euccp@esma.europa.eu.

text: 14. I detta syfte ska de centrala motparterna till sina nationella behöriga myndigheter på ett tydligt och detaljerat sätt rapportera om huruvida de följer dessa riktlinjer.

text: 15. I avsaknad av svar inom denna frist anses de nationella behöriga myndigheterna inte följa riktlinjerna. En mall för meddelanden är tillgänglig på Esmas webbplats. 5

text: 5 Riktlinjer

text: 5.1 Förtydligande av begreppet intressekonflikter

text: 16. En intressekonflikt finns när en intressents egna intressen kolliderar med en central motparts intressen, en central motparts clearingmedlems intressen eller en kunds intressen, när kunden är känd för den centrala motparten, i dess objektivitet att fatta ett beslut eller i beslutsprocesser som den måste följa enligt sina yrkesförpliktelser.

text: 17. De centrala motparterna bör beakta potentiella intressekonflikter åtminstone i följande relationer: i. mellan den centrala motparten och en annan koncernenhet, ii. mellan den centrala motparten och någon aktieägare som åtminstone äger innehav över de tröskelvärden som anges i artikel 31 i Emir, iii. mellan den centrala motparten och ett företag där en styrelseledamot eller en kommittémedlem utför andra funktioner, iv. mellan den centrala motparten och en clearingmedlems kund, när denna är känd, v. mellan den centrala motparten, en datatillhandahållare, en likviditetstillhandahållare, ett förvaringsinstitut, en likvidbank, ett betalningsombud, ett nostroombud eller någon annan tjänsteleverantör till den centrala motparten, vi. mellan den centrala motparten och en ansluten finansiell marknadsinfrastruktur, t.ex. en handelsplats, ett betalningssystem, ett värdepappersavvecklingssystem, en värdepapperscentral eller ett handelsregister, vii. mellan den centrala motparten och en samverkande central motpart, viii. mellan den centrala motparten och en clearingmedlem, ix. mellan den centrala motparten och en relevant person.

text: 18. En person som bör betraktas som relevant kan vara i. personer som tillhör den centrala motpartens personal (styrelseledamöter, direktörer, chefer och anställda) och personer med nära relation, dvs. deras familjemedlemmar genom släktskap eller äktenskap upp till ”andra graden” och personer i beroendeställning eller personer som permanent delar samma hushåll och, ii. en person som inte tillhör personalen eller är släkt (se ovan), men som deltar i den centrala motpartens verksamhet, t.ex. riskkommitténs medlemmar, ersättningskommitténs medlemmar, ledningsgruppens medlemmar, andra kommittémedlemmar, konsulter, externa rådgivare, ombud, kontraktsanställda eller underleverantörer.

text: 19. Den centrala motparten bör fastställa en tidsperiod under vilken potentiella eller verkliga intressekonflikter antas fortsätta att få konsekvenser efter det att konflikten har upphört. 6 Olika tidsperioder kan fastställas av den centrala motparten, beroende på den aktuella typen av konfliktsituation eller berörda relevanta personer.

text: 5.2 Organisatoriska arrangemang

text: 5.2.1 Behov av uppgifter

text: 20. Den centrala motparten bör tydligt genomföra organisatoriska arrangemang som syftar till att förhindra otillbörligt utbyte eller olämplig användning av konfidentiell information inom den centrala motparten, t.ex. följande: i. Den centrala motparten bör säkerställa att konfidentiell information som, om den är känd, skulle leda till intressekonflikter delas i det fall det föreligger ett behov av uppgifter. ii. Den centrala motparten bör upprätta de nödvändiga kinesiska murarna vid upprättandet av sin organisationsplan för att garantera en tydlig åtskillnad av arbetsströmmarna. iii. Tillgången till it-systemet bör skyddas med hjälp av lämpliga säkerhets- och konfidentialitetsåtgärder.

text: 21. Personalen som har rätt att ta emot konfidentiella uppgifter bör påminnas om att uppgifterna måste bevaras konfidentiellt, både internt och externt, och att de inte bör använda sådana uppgifter till egen eller tredje parts fördel. Om konfidentiella uppgifter delas med underleverantörer eller konsulter, bör de rättsliga arrangemangen mellan den centrala motparten och motsvarande enhet eller enskild person säkerställa att de omfattas av samma skyldighet, vilket de bör påminnas om.

text: 22. Alla intressenter som deltar i riskkommittén och i de ledningsgrupper som har tillgång till relaterade konfidentiella uppgifter bör omfattas av stränga sekretessförpliktelser och bör, om nödvändigt, ingå ett specifikt sekretessavtal.

text: 5.2.2 Uppföranderegler

text: 23. Den centrala motparten bör vidta de åtgärder som är nödvändiga för att dess personal och varje person som inte ingår i personalen, men som deltar i den centrala motpartens verksamhet enligt beskrivningen i punkt 18,

text: 24. ser till att i. agera opartiskt och i god tro, i den centrala motpartens intresse, på ett öppet sätt och i enlighet med Emir och andra tillämpliga förordningar, ii. då det är möjligt, undvika och vara medveten om (förstå) potentiella områden för intressekonflikter; förklara varje situation då de har eller kan ha direkt eller indirekt intresse som strider mot den centrala motpartens intressen, och följa eventuella lämpliga förebyggande åtgärder som kan krävas av den centrala motparten under omständigheterna. 7

text: 25. Den centrala motparten bör se till att den kan vidta disciplinära åtgärder mot personal som överträder ovanstående krav och andra likvärdiga åtgärder mot de andra enheterna eller enskilda personer som överträder dem.

text: 26. Den centrala motparten bör i. anta regler om begränsning av antalet kontrakt eller uppdrag som styrelseledamöter och verkställande direktörer kan ha och som är relevanta i fråga om intressekonflikter i enlighet med den gällande lagstiftningen, ii. inte utse externa revisorer som har direkta eller indirekta relationer avseende ekonomi, affärsverksamhet, anställning eller andra relationer – inklusive tillhandahållandet av kompletterande tjänster som inte rör revision – gentemot den centrala motparten från vilka en objektiv, resonlig och välinformerad tredje man skulle dra slutsatsen att revisorns oberoende äventyras, iii. kräva att personalen meddelar den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen personliga intressen och intressen hos nära familjemedlemmar enligt beskrivningen i punkt 18 i som strider mot eller kan strida mot den centrala motpartens intressen vid anställningstillfället eller när situationen förändras och åtminstone en gång per år; den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen bör också meddelas när intressekonflikten inte längre är aktuell, iv. kräva att varje anställd eller person som beskrivs i punkt 18 ii som avser att utföra – samtidigt med dennes uppgifter hos den centrala motparten – någon extern verksamhet som potentiellt strider mot det uppdrag som utförs hos den centrala motparten söker förhandsgodkännande från den ansvariga personen eller den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen i enlighet med den centrala motpartens interna regler, innan denne accepterar det nya uppdraget för en annan enhet.

text: 5.2.3 Gåvor

text: 27. En central motparts policy bör innehålla tydliga regler om godtagande av gåvor oavsett form, t.ex. presenter, incitament, förmånsbehandlingar, underhållning, gästfrihet mottagen av någon relevant person från clearingmedlemmarna, kunder, handelsplats, värdepapperscentraler, handelsregister, datatillhandahållare, likviditetstillhandahållare eller andra tjänstetillhandahållare, underleverantörer eller någon annan person eller enhet som kan ha motstridiga intressen gentemot den centrala motparten.

text: 28. Den centrala motparten bör upprätta en rimlig tröskel eller ram för att bedöma värdet av gåvor för att avgöra om mottagaren får godta eller behålla presenten. I händelse av tvivel om gåvans värde bör den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen bestämma det verkliga värdet.

text: 5.2.4 Ägande av finansiella instrument

text: 29. Den centrala motparten bör anta policyer som fastställer regler om personalens ägande av finansiella instrument, t.ex. aktier, obligationer eller andra värdepapper som ger rätt att förvärva sådana värdepapper som kan skapa intressekonflikter. 8

text: 30. Den centrala motparten bör anta stränga regler för att begränsa eller övervaka personalens investeringar. Den centrala motparten bör begära förhandsgodkännande och/eller begränsningar för att investera i och avyttra finansiella instrument som kan ge upphov till intressekonflikter som de som utfärdats av konkurrenter, clearingmedlemmar, kunder, finansinstitut och tjänstetillhandahållare, och den centrala motparten kan överväga perioder med undantag eller begränsning när det gäller genomförande av transaktioner som inbegriper värdepapper i enheter som ingår i den koncern som den centrala motparten tillhör, t.ex. under månaden för offentliggörandet av rörelseresultaten eller på ad hoc-basis.

text: 31. Den centrala motparten kan anpassa sina regler beroende på vilken person som berörs och omständigheterna, för att säkerställa deras noggrannhet och effektivitet. I fall där investeringar är fullständigt delegerade till ett värdepappersföretag eller sköts genom fondföretag eller AIF-förvaltare kan de t.ex. undantas från förhandsgodkännande av den centrala motparten och eventuella begränsningar, och från upplysningsskyldigheten när den centrala motparten anser det lämpligt.

text: 32. Direkta investeringar som utförs av någon anställd bör redovisas för den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen eller någon annan relevant person eller enhet för detta ändamål. Offentliggörandet av portföljen bör ske åtminstone vid anställning eller utnämning av någon i personalen och uppdateras årligen. Eventuella transaktioner avseende berörda finansiella instrument ska rapporteras till den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen.

text: 5.2.5 Utbildning

text: 33. Den centrala motparten bör se till att dess personal är tillräckligt utbildad för sina skyldigheter och för det tillämpliga förfarandet om hantering av intressekonflikter.

text: 34. Utbildningen bör klargöra vad som utgör en intressekonflikt, personalens skyldigheter och motsvarande sanktioner, förklaringsförfarandet och resolutionsförfarandet och mer generellt de tillämpliga reglerna.

text: 35. Den centrala motparten bör regelbundet uppdatera sin personal. Den centrala motparten bör föra register över den utbildning som genomförts och slutförts av personalen.

text: 36. Personalen ska bekräfta att de förstår gällande regler.

text: 5.2.6 Tillsyn

text: 37. Den centrala motpartens styrelse bör i sitt uppdrag att tillse regelefterlevnadsfunktionen övervaka effektiviteten i den centrala motpartens arrangemang för att förebygga och hantera intressekonflikter. Den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen bör i tid rapportera till styrelsen de väsentliga ärenden som fastställts av den centrala motparten och den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannens uppgifter som utförts under året. 9

text: 38. Riktlinjerna för intressekonflikter bör åtminstone granskas av den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen och styrelsen när detta är lämpligt; årligen eller oftare om betydande ändringar är nödvändiga.

text: 39. Revisionsavdelningen bör regelbundet utvärdera effektiviteten vad gäller riktlinjerna och den centrala motpartens övergripande organisation som är kopplad till dem.

text: 5.3 Kompletterande åtgärder för centrala motparter som tillhör en koncern

text: 5.3.1 På koncernnivå

text: 40. Inom ramen för en koncern bör rollen för varje styrelseenhet som är i konflikt eller potentiell konflikt (t.ex. moderbolagets styrelse, den centrala motpartens styrelse, tjänstetillhandahållarens styrelse) tydligt fastställas och avgränsas för att förhindra överlappande behörigheter. Reserverade frågor som är avsedda för en central motpart, särskilt avseende riskhanteringsfrågor, bör föreskrivas.

text: 41. När det är nödvändigt bör man använda ett förfarande för att på ett rättvist, oberoende och effektivt sätt lösa intressekonflikter mellan en central motpart och andra koncernenheter.

text: 5.3.2 På den centrala motpartens styrelse- eller kontrollorgansnivå

text: 42. För att vid behov garantera en central motparts oberoende i enlighet med artikel 3 i CCP RTS bör kompletterande oberoende styrelseledamöter jämfört med lagstiftningskraven utnämnas av den centrala motparten för att uppväga antalet företrädare för koncernenheterna.

text: 43. För att vara kvalificerad som en oberoende styrelseledamot bör deras relevanta relation enligt beskrivningen i punkt 18 i inte innehålla verksamhet som väcker intressekonflikt avseende en central motpart eller dess kontrollerande aktieägare, dess ledning eller dess clearingmedlemmar.

text: 5.3.3 På den centrala motpartens företagslednings- eller styrelsenivå

text: 44. Om företagsledningen (inklusive verkställande direktörer) delas med en annan koncernenhet, bör en central motpart inrätta sin styrelse eller tillsynsråd på ett sätt som säkerställer den oberoende förvaltningen av den centrala motpartens verksamhet.

text: 45. De väsentliga besluten ska godkännas av styrelsen. För att göra det bör en förteckning upprättas över frågor och/eller kriterier för att fastställa väsentligheten i beslutet som fattas direkt av styrelsen.

text: 46. Företagsledningens ansvar bör vara tydligt definierat och företagsledningens löner, inklusive bonusar, bör avvägas på ett lämpligt sätt i förhållande till de löner som erbjuds av det andra företaget, för att undvika eventuella partiska beslut. En noggrann övervakning 10 av potentiella intressekonflikter bör utföras av den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen, styrelsen eller de oberoende styrelseledamöterna.

text: 5.3.4 På personalnivå

text: 47. Om personal hos en central motpart utför uppgifter enligt ett utkontrakteringsarrangemang för flera koncernenheter bör följande regler antas av de centrala motparterna: i. Ansvar, fördelningen av arbetstiden och de hierarkiska gränserna mellan enheterna bör fastställas tydligt. Den centrala motparten bör kontrollera att arbetstiden för att utföra flera funktioner inom olika koncernenheter inte är längre än ett heltidsarbete. ii. Den centrala motparten bör delta i hela rekryteringsprocessen och bör ha en ändamålsenlig beslutsbefogenhet vid valet av personal, över deras karriärutveckling eller över relationernas upphörande. Den centrala motparten bör ha tydliga organisationsplaner som fastställer delade resurser.

text: 48. Ersättningen bör anges av den centrala motparten i enlighet med artikel 8 i CCP RTS. I synnerhet bör den berörda personens lön, inklusive bonusar, avvägas på ett lämpligt sätt i jämförelse med den som är aktuell hos det andra företaget för att undvika något partiellt beslut eller utförande av uppgifter. Nivån på bonusarna eller någon annan ekonomisk fördel för belöning av personalens prestation när de utför sina uppgifter bör bedömas och slutgiltigt beslutas av de centrala motparterna.

text: 5.3.5 Vid utkontraktering till en annan koncernenhet

text: 49. Om tjänstetillhandahållaren tillhör den centrala motpartens koncern bör åtminstone följande kompletterande åtgärder vidtas av den centrala motparten: i. Utkontraktering av större verksamheter till en koncernenhet bör avgöras av den centrala motpartens styrelse efter att ha sökt råd från riskkommittén, om det är relevant. ii. Styrelsen bör fastställa kraven för de tjänster som utkontrakteras till andra koncernenheter. iii. Den centrala motparten bör kontrollera om underleverantören har lämpliga kontrollåtgärder för att undvika intressekonflikter från deras sida, särskilt när underleverantörerna tillhandahåller en rad tjänster till den centrala motparten. iv. Utkontrakteringsarrangemanget bör utföras under normala marknadsförhållanden och bör innehålla bestämmelser om eskalerings- och utträdeshantering. v. Viktiga resultatindikatorer bör definieras tydligt och eskalerings- och verkställighetsmekanismen, såsom påföljder i linje med den normala marknadspraxisen, bör fastställas och verkställas vid behov. Underleverantörens resultat bör rapporteras till styrelsen. vi. I fall där informationsteknik utkontrakteras bör tydliga regler för prioritering av itprojekten och begäranden om ändringar fastställas. Eventuella begäranden om ändringar eller projekt som krävs för att den centrala motparten ska följa reglerna eller någon begäran från nationella behöriga myndigheter bör genomföras av underleverantören i tid. 11

text: 5.4 Förfarande för hantering av intressekonflikter

text: 5.4.1 Resolutionsförfarande

text: 50. Om en fastställd eller eventuell intressekonflikt uppstår under affärsrelationen bör den omedelbart och direkt meddelas till den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen och till annan relevant person eller enhet av den berörda personalmedlemmen eller av någon annan personalmedlem som känner till konflikten så snart som möjligt.

text: 51. Den centrala motparten bör inte kräva bevis på intressekonflikter som ska offentliggöras innan åtgärder inleds. Om det inte är säkert om en situation utgör en potentiell eller en aktuell intressekonflikt, ska den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen ansvara för att klargöra det.

text: 52. En visselblåsare bör inte under några omständigheter skuldbeläggas om denne tar upp en faktisk eller potentiell intressekonflikt, om möjligt enligt den tillämpliga lagstiftningen.

text: 53. När undersökningar är nödvändiga bör den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen ha befogenhet att utföra dem. Den konfliktdrabbade personen bör höras under förfarandet. Om den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen inte är ansvarig för att lösa frågan ska denne lämna en rapport till beslutsfattaren med sin analys av faktiska eller potentiella intressekonflikter och, om det anses vara fastställt, med rekommendationer för att lösa frågan.

text: 54. Den centrala motparten bör tydligt fastställa vem som är ansvarig för beslutet om att det föreligger en faktisk eller potentiell intressekonflikt och om vilka åtgärder som ska vidtas, om de är olika. Besluten bör fattas av en person eller en enhet som är tillräckligt oberoende och har tillräckliga befogenheter att verkställa sitt beslut. Flera personer eller enheter kan fastställas för detta ändamål, beroende på deras ansvar, t.ex. den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen, den närmaste överordnade, verkställande direktörer, styrelsen, de oberoende styrelseledamöterna eller styrelse- eller kommittéordförande. På så sätt bör ordföranden och/eller oberoende styrelseledamöter vara ansvariga om intressekonflikten berör en person i företagsledningen eller någon annan styrelseledamot.

text: 55. Ett eskaleringsförfarande bör genomföras av den centrala motparten i händelse av oenighet om det fattade beslutet. Förfarandet bör säkerställa att ärendet behandlas med kort varsel. I sista hand kan de oberoende styrelseledamöterna fatta det slutgiltiga beslutet.

text: 5.4.2 Resolutionsåtgärder

text: 56. Som ett minimum bör följande åtgärder för att avhjälpa potentiella eller befintliga intressekonflikter förutses av den centrala motparten: i. övervakning av konflikten av den relevanta enheten eller en personalmedlem, t.ex. styrelsen eller den närmaste överordnade, 12 ii. upplysning till den berörda parten, t.ex. clearingmedlem(mar) eller kunder i tid, i enlighet med artikel 33.2 i Emir, iii. uteslutande av den konfliktdrabbade personalmedlemmen från känslig information, iv. begränsning att delta i diskussioner, förhandlingar, beslut eller omröstningar som kan vara föremål för en intressekonflikt, v. befrielse från arbetsuppgifter och överlämnande av dessa till en annan personalmedlem, vi. tillfällig eller slutgiltig uteslutning av den konfliktdrabbade personalmedlemmen från den berörda styrelsen, kommittén, sammanträdet, etc., vii. upplysning till nationell behörig myndighet.

text: 57. Uppsägning av kontraktet för den konfliktdrabbade personalmedlemmen skulle kunna förutses om möjligt enligt tillämplig lagstiftning.

text: 5.4.3 Uppföljning

text: 58. Den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen, eller den person eller enhet som fastställs i enlighet med punkt 54, bör regelbundet kontrollera konfliktens status (dvs. potentiell/befintlig intressekonflikt) och att begränsningsåtgärderna verkställs. Denna person bör undersöka om åtgärderna fortfarande är nödvändiga eller behöver anpassas. Hur ofta undersökningen äger rum bör anpassas till ärendenas karaktär.

text: 59. Den regelefterlevnadsansvariga tjänstemannen, eller den person eller enhet som fastställs i enlighet med punkt 54, bör rapportera till styrelsen om de intressekonflikter som har inträffat och eventuella begränsningsåtgärder som beslutats årligen.

text: 60. Vid överträdelse av riktlinjerna för intressekonflikter ska den centrala motparten anmäla varje väsentlig överträdelse till den nationella behöriga myndigheten efter det att överträdelsen har eskalerats och meddelats till den centrala motpartens företagsledning/styrelse och inom 48 timmar.

text: 5.4.4 Register över intressekonflikter

text: 61. Den centrala motparten bör genomföra processer och förfaranden för att spåra och registrera i. de intressen som potentiellt eller konkret strider mot den centrala motpartens intressen, ii. investeringar i finansiella instrument som ägs av personalen och eventuella transaktioner i samband med detta, iii. gåvorna över tröskelvärdet som personalen mottagit och beslutet gällande detta, iv. de olika stegen i resolutionsförfarandet, v. de resolutionsåtgärder som vidtagits av den centrala motparten, vi. granskningarna av statusen för intressekonflikterna och övervakningen av genomförandet av resolutionsåtgärderna, vii. den utbildning som utförs av personalen.

text: 62. Registret bör förbli strängt konfidentiellt. 13

type: vagledning

utgivare: esma


text: EUT L 331, 15.12.2010, s. 84 2 EUT L 201, 27.7.2012, s. 1 EUT L 52, 23.2.2013, s. 41 2

text: I allmänhet bör centrala motparter överväga parametrar för att bedöma stabiliteten och försiktighetfaktorn hos sina marginalsäkerhetskrav. 4

title: Guidelines on CCP APC Margin Measures

text: Riktlinjer

text: om åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter enligt förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer för centrala motparter

text: 15/04/2019 |

text: SV

text: I. Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer riktar sig till de behöriga myndigheter som utsetts enligt artikel 22 i förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer som utövar tillsyn över centrala motparter som är auktoriserade enligt artikel 14 i förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer. Vad?

text: 2. Dessa riktlinjer gäller tillämpningen av marginalsäkerhetskraven för att begränsa de procykliska effekterna i enlighet med artikel 41 i förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer samt artikel 10 och artikel 28 i de tekniska tillsynsstandarderna. När?

text: 3. Dessa riktlinjer gäller från och med den 3 december 2018.

text: II. Hänvisningar till lagstiftning och förkortningar

text: Hänvisningar till lagstiftning

text: Esmaförordningen

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: Förordningen om

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: Europas av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och marknadsinfrastrukturer transaktionsregister

text: Tillsynsstandarder för Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 153/2013

text: av centrala motparter den 19 december 2012 om komplettering av

text: med avseende på tekniska tillsynsstandarder för krav på centrala motparter

text: Förkortningar

text: APC- Åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerhetsåtgärder marginalsäkerheter enligt artikel 28 i de tekniska standarderna

text: Centrala motparter Centrala motparter som auktoriserats enligt

text: artikel 14 i förordningen

text: om Europas marknadsinfrastrukturer

text: Behörig myndighet/ nationell En myndighet som utsetts enligt artikel 22 i behörig myndighet förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer

text: Kommissionen Europeiska kommissionen

text: Förordningen om Europas Europaparlamentets och rådets förordning (EU) marknadsinfrastrukturer nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister

text: Esma Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

text: ESRB Europeiska systemrisknämnden

text: Tekniska tillsynsstandarder Tekniska tillsynsstandarder för centrala motparter, dvs. kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 153/2013

text: av den 19 december 2012 om komplettering av

text: III. Syfte

text: 4. Syftet med dessa riktlinjer är att inrätta en konsekvent, ändamålsenlig och effektiv tillsynspraxis inom EU-systemet för finansiell tillsyn och att säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av

text: artikel 41 i förordningen

text: om Europas marknadsinfrastrukturer och

text: artikel 10

text: och artikel 28 i de tekniska tillsynsstandarderna i syfte att begränsa de procykliska effekterna av centrala motparters marginalsäkerheter.

text: IV. Efterlevnad och rapporteringsskyldigheter

text: Riktlinjernas status

text: 5. Enligt artikel 16.3 i Esmaförordningen ska behöriga myndigheter med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 6. De behöriga myndigheter som dessa riktlinjer gäller bör uppfylla kraven genom att införliva dem i sina nationella rättsliga ramar eller tillsynsramar, beroende på vad som är lämpligt. Rapporteringskrav

text: 7. Inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk ska behöriga myndigheter som omfattas av dessa riktlinjer anmäla till Esma om de i) följer, ii) inte följer, men avser att följa eller iii) inte följer och inte avser att följa riktlinjerna.

text: 8. Om riktlinjerna inte följs ska behöriga myndigheter också inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk meddela Esma om skälen till varför de inte följer riktlinjerna.

text: 9. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats. Så snart mallen har fyllts i ska den översändas till Esma.

text: V. Riktlinjer

text: V.1. Regelbunden bedömning av procykliska effekter

text: 10. Behöriga myndigheter bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn fastställer kvantitativa parametrar för att bedöma marginalsäkerheter, inklusive tilläggsmarginalsäkerheter, i samband med procykliska effekter för marginalsäkerheter. Centrala motparter kan fastställa sina egna parametrar och bör på ett övergripande sätt bedöma den långsiktiga/kortsiktiga stabiliteten, även i förhållande till marknadsvolatiliteten, med hjälp av indikatorer och försiktighetsmarginaler . Exempel på parametrar är att  stabiliteten på kort sikt kan mätas med parametrar såsom marginalsäkerhetsförändringar under en definierad period eller standardavvikelse för marginalsäkerheter,  stabiliteten på lång sikt kan övervakas med hjälp av en parameter som exempelvis kvoten för marginalsäkerheten från konjunkturtopp till konjunkturbotten.

text: 11. Behöriga myndigheter bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn tillämpar parametrarna för att regelbundet bedöma de procykliska effekterna av sina marginalsäkerhetskrav och de eventuella procykliska effekter som uppstår till följd av eventuella betydande förslag om att revidera marginalsäkerhetsparametrarna, innan sådana revideringar görs. Som en del av bedömningen bör den centrala motparten beakta egenskaperna hos sitt produktutbud och sitt medlemskap samt sin riskhanteringspraxis.

text: 12. Om parametrarna tyder på procykliska effekter på grund av marginalsäkerhetskrav, bör de behöriga myndigheterna se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn ser över sin tillämpning av åtgärderna för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter och gör lämpliga justeringar av sin policy för att säkerställa att sådana procykliska effekter hanteras på lämpligt sätt.

text: 13. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn därför utvecklar en policy för översyn av sina åtgärder för begränsning av de procykliska effekterna. Policyn ska minst specificera (a) riskaptiten för procykliska effekter av deras marginalsäkerheter, t.ex. toleranströskel för stora ökningar av marginalsäkerheter, (b) kvantitativa parametrar som de använder för att bedöma de procykliska effekterna av sina marginalsäkerheter, (c) frekvens med vilken bedömningen utförs, (d) potentiella åtgärder som de kan vidta för att ta itu med resultaten av parametrarna, och (e) styrformerna för rapporteringen av resultaten av parametrarna och godkännande av de åtgärder som de föreslår ska vidtas i förhållande till resultaten.

text: 14. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn registerför sin översyn, inklusive de beräknade parametrarna, och de åtgärder som vidtas för att ta itu med resultaten i enlighet med artikel 12 i de tekniska tillsynsstandarderna.

text: V.2. Tillämpning av åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter för alla väsentliga riskfaktorer

text: 15. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn säkerställer att åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter tillämpas på åtminstone alla väsentliga riskfaktorer som eventuellt skulle kunna leda till kraftiga ändringar i marginalsäkerheterna, och som skulle kunna inbegripa prisförändringar, valutakursförändringar, implicita volatilitetsförändringar, löptidsspridningar och kvittning av marginalsäkerheter för portföljer, enligt vad som är tillämpligt. För att undvika tveksamheter får en central motpart tillämpa åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter på produkt- eller portföljnivå så länge som tillämpningen är inriktad på alla väsentliga riskfaktorer som används vid beräkningen av marginalsäkerheten. 5

text: 16. Behöriga myndigheter bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn och som väljer att tillämpa en marginalsäkerhetsbuffert i enlighet med artikel 28.1 a i den tekniska tillsynsstandarden för icke-linjära produkter såsom optioner, bör tillämpa en buffert vid riskfaktornivån i stället för att direkt öka marginalsäkerheterna med 25 procent.

text: 17. Vid tillämpningen av åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter på riskfaktornivå får en central motpart använda olika åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter för olika riskfaktorer eller tillämpa samma åtgärder för alla riskfaktorer. Om en central motpart väljer att använda samma åtgärd för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter för alla riskfaktorer, kan den göra detta genom att tillämpa åtgärden separat för varje riskfaktor eller genom att använda internt konsekventa scenarier för alla riskfaktorer.

text: V.3. Tömning av marginalbufferten i enlighet med artikel 28.1 a i de tekniska tillsynsstandarderna

text: 18. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn och som väljer att tillämpa en marginalsäkerhetsbuffert på minst 25 procent av den beräknade marginalsäkerheten bör utarbeta och upprätthålla dokumenterade riktlinjer och förfaranden som anger under vilka omständigheter bufferten tillfälligt skulle kunna tömmas. I sådana riktlinjer och förfaranden bör åtminstone följande anges: (a) De parametrar och tröskelvärden för vilka den centrala motparten anser att marginalsäkerhetskraven ökar betydligt och som kan motivera att marginalsäkerhetsbufferten töms. (b) Villkoren för att fylla på marginalsäkerhetsbufferten efter att den har tömts. (c) De styrningssystem som omger godkännandena för att tömma och fylla på marginalsäkerhetsbufferten.

text: V.4. Golv för marginalsäkerheter enligt artikel 28.1 c i de tekniska tillsynsstandarderna

text: 19. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn inte använder modellförfaranden, såsom att tillämpa olika viktning för observationer inom den historiska perioden för att minska effektiviteten av att använda en historisk period på 10 år för beräkning av marginalsäkerhetsgolv vid tillämpningen av åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter i artikel 28.1 c i de tekniska tillsynsstandarderna.

text: 20. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn säkerställer att marginalsäkerhetsgolvet beräknas på ett sätt som fortsätter att uppfylla kraven i förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer och i de tekniska 6 tillsynsstandarderna, inklusive överensstämmelse med artiklarna 24, 26 och 27 i de tekniska tillsynsstandarderna.

text: 21. De behöriga myndigheterna bör se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn också beräknar marginalsäkerhetsgolvet lika ofta som den regelbundna beräkningen av marginalsäkerheter, såvida inte den centrala motparten på annat sätt kan visa att marginalsäkerhetsgolvet kommer att förbli stabilt under en längre tidsperiod fram till vilken marginalsäkerhetsgolvet beräknas på nytt.

text: V.5. Offentliggörande av parametrar för marginalsäkerheter

text: 22. I enlighet med artikel 10 i de tekniska tillsynsstandarderna bör de behöriga myndigheterna se till att alla centrala motparter som står under deras tillsyn offentliggör de modeller som används vid beräkningen av marginalsäkerhetskraven. Offentliggörandet bör åtminstone innehålla följande information som fastställts av den centrala motparten för varje marginalsäkerhetsmodell som används: (a) Konfidensintervall. (b) Historisk period. (c) Likvideringsperiod. (d) Parametrar och metoder för beräkning av kvittning för marginalsäkerheter enligt artikel 27 i de tekniska tillsynsstandarderna. (e) Information om de modeller som används för beräkning av marginalsäkerhet, såsom kvantitativ metod (t.ex. typ av VaR-modell), metod för eventuella justeringar eller tillägg som gjorts till dessa modeller och deras formler. (f) Åtgärder för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter som antagits och den metod och de parametrar som använts när de utvalda åtgärderna för begränsning av procykliska effekter hos marginalsäkerheter tillämpats. Framför allt gäller följande: En central motpart som följer artikel 28.1 a i de tekniska tillsynsstandarderna bör ange procentandel för bufferten utöver marginalsäkerhetskraven som har samlats in och villkoren för att tömma och fylla på bufferten. En central motpart som följer artikel 28.1 b i de tekniska tillsynsstandarderna bör redogöra för sin metod för att härleda stressobservationer och införliva observationerna i beräkningen av marginalsäkerhetskrav. En central motpart som följer artikel 28.1 c i de tekniska tillsynsstandarderna bör redogöra för sin metod för beräkning av det 10-åriga marginalsäkerhetsgolvet. 7

text: 23. Den information som lämnas bör vara tillräckligt utförlig för att möjliggöra kopiering av beräkningar av marginalsäkerheter och föregripande av stora ändringar av marginalsäkerheter. 8


text: EUT L 257, 28.8.2014, s. 1-72

text: EUT L 331, 15.12.2010, s. 84. 2

text: Skriftlig bekräftelse av villkor

text: Skriftligt meddelande om tilldelning av (uppdragsgiv kontanter/värdepapper (mäklare) ande part)

text: Mottagningsbekräftelse för tilldelningen

title: Guidelines on standardised procedures and messaging protocols under Article 6(2) of Regulation (EU) No 909/2014

text: Riktlinjer

text: för standardiserade förfaranden och protokoll för meddelanden enligt

text: artikel 6.2 i förordning (EU) nr 909/2014

text: 06/04/2020 |

text: 1 Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller värdepappersföretag och myndigheter med värdepappersföretag som behörighetsområde. Vad?

text: 2. Dessa riktlinjer gäller med avseende på kraven i

text: och rör i synnerhet de standardiserade förfaranden och meddelandestandarder som ska tillämpas för att uppfylla kraven i

text: artikel 6.2 andra stycket

text: . När?

text: 3. Dessa riktlinjer gäller från och med ikraftträdandedatumet för kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: av den 25 maj 2018 om komplettering av

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 909/2014

text: vad gäller tekniska tillsynsstandarder om avvecklingsdisciplin.

text: 2 Hänvisningar till lagstiftning och förkortningar

text: 2.1 Hänvisningar till lagstiftning

text: Förordning (EU) nr

text: 909/2014 av den 23 juli 2014 om förbättrad värdepappersavveckling i Europeiska unionen och om värdepapperscentraler samt ändring av direktiv

text: och

text: och förordning

text: (EU) nr 236/2012

text: Kommissionens Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: av delegerade förordning den 25 maj 2018 om komplettering av Europaparlamentets

text: (EU) 2018/1229

text: och

text: rådets förordning (EU) nr 909/2014

text: Förordning (EU) nr

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 1095/2010

text: nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: Direktiv

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv

text: och av direktiv

text: (EU) 2017/565

text: av delegerade förordning den 25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets

text: (EU) 2017/565

text: och

text: rådets direktiv 2014/65/EU

text: vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet

text: 2.2 Förkortningar

text: Kommissionen Europeiska kommissionen

text: ESFS Europeiska systemet för finansiell tillsyn

text: Esma Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

text: EU Europeiska unionen

text: 3 Syfte

text: 4. Dessa riktlinjer baseras på

text: . Syftet med dessa riktlinjer är att upprätta en konsekvent, ändamålsenlig och effektiv tillsynspraxis inom ESFS och säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av

text: artikel 6.2 andra stycket i förordning (EU) nr 909/2014

text: , kompletterad genom artikel 2 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: 5. Kravet i artikel 6.2 i förordning nr 909/2014, som specificeras ytterligare genom artikel 2 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: , inriktar sig på förberedelserna inför avvecklingsprocessen: värdepappersföretagen bör säkerställa att de i så stor utsträckning som möjligt har alla nödvändiga avvecklingsuppgifter till sitt förfogande på den bankdag då transaktionen äger rum. I detta syfte bör värdepappersföretag som inte redan har den avvecklingsinformation som krävs kommunicera med sina kunder för att erhålla denna information, vilken bör inbegripa de standardiserade uppgifter som är relevanta för avvecklingsprocessen.

text: 6. Framför allt förväntas värdepappersföretag, enligt

text: , i tillämpliga fall vidta åtgärder för att begränsa antalet uteblivna avvecklingar. I enlighet med denna artikel har Esma utarbetat tekniska tillsynsstandarder för att bland annat fastställa detaljerna kring bekräftelse- och tilldelningsåtgärderna samt de förfaranden mellan värdepappersföretag och deras professionella kunder som syftar till att underlätta avveckling, enligt de bestämmelser som lagts till i artikel 2 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: . 3

text: 7. Enligt samma artikel och för att komplettera det nämnda förväntas Esma också ta fram riktlinjer för de standardiserade förfaranden och protokoll för meddelanden som ska användas för att uppfylla detta krav.

text: 8. Syftet med dessa riktlinjer är således att förtydliga omfattningen av kravet i artikel 6.2 i förordning nr 909/2014 och ge vägledning om de standardiserade förfaranden och standarder för meddelanden som ska uppfyllas för att efterleva kravet.

text: 4 Efterlevnad och rapporteringsskyldigheter

text: 4.1 Riktlinjernas status

text: 9. I enlighet med

text: artikel 16.3 i förordning (EU) nr 1095/2010

text: ska de behöriga myndigheterna och finansmarknadsaktörerna med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 10. De behöriga myndigheter som omfattas av riktlinjerna bör följa dem genom att införliva dem i sina nationella rättsliga ramar och/eller tillsynsregler utifrån vad som är lämpligt, även i fall där enskilda riktlinjer i första hand riktar sig till finansmarknadsaktörer. I detta fall ska de behöriga myndigheterna genom sin tillsyn se till att finansmarknadsaktörerna följer riktlinjerna.

text: 4.2 Rapporteringskrav

text: 11. Inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk ska de behöriga myndigheter som omfattas av riktlinjerna anmäla till Esma om de i) följer, ii) inte följer men avser att följa eller iii) inte följer och inte avser att följa riktlinjerna.

text: 12. Om de behöriga myndigheterna inte uppfyller kraven måste de för Esma redogöra för skälen till att man inte gör det, också detta inom två månader från offentliggörandet av riktlinjerna på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk.

text: 13. Finansmarknadsaktörer är inte skyldiga att rapportera om de följer dessa riktlinjer. 4

text: 5 Riktlinjer

text: 5.1 Tillämpningsområde

text: Riktlinje 1: Värdepappersföretag bör säkerställa att de själva och deras professionella kunder i tillämpliga fall uppfyller kraven i

text: när det gäller deras roll i varje värdepapperstransaktion.

text: 14. När två enheter som är registrerade som värdepappersföretag möts i en transaktion med sådana finansiella instrument som avses i

text: artikel 5.1 i förordning (EU) nr 909/2014

text: , bör varje enhets roll i transaktionen i fråga analyseras för att fastställa vilken enhet som ska betraktas som värdepappersföretag och vilken som ska betraktas som kund inom ramen för tillämpningen av dessa krav.

text: 15. Kraven i

text: bör endast gälla förbindelser mellan värdepappersföretag och professionella kunder i den mening som avses i direktiv

text: . Detta innebär att när direktiv

text: inte gäller vissa personer (till exempel personer som är undantagna enligt artikel 2 i samma direktiv), bör heller inte dessa krav gälla.

text: 16. För att undanröja tvivel preciseras att de enheter som listas i avsnitt I i bilaga II till direktiv

text: bör betraktas som professionella kunder vid tillämpning av

text: , oavsett om värdepappersföretaget, generellt eller för specifika transaktioner eller tjänster, har kategoriserat enheten som godtagbar motpart i den mening som avses i

text: artikel 30.2 i direktiv 2014/65/EU

text: , eller som icke-professionell kund. Riktlinje 2: Kraven i

text: bör gälla transaktioner med sådana finansiella instrument som avses i

text: , nämligen a. överlåtbara värdepapper enligt definitionen i punkt 35 i

text: artikel 2.1 i förordning (EU) nr 909/2014

text: , b. penningmarknadsinstrument enligt definitionen i punkt 37 i

text: , c. andelar i företag för kollektiva investeringar enligt definitionen i punkt 38 i

text: , och d. utsläppsrätter enligt definitionen i punkt 39 i

text: . 5

text: 5.2 Standardiserade förfaranden och protokoll för meddelanden

text: Riktlinje 3: Värdepappersföretag bör ingå avtal med sina professionella kunder om de standardiserade förfaranden och protokoll för meddelanden som ska gälla mellan dem, för att därigenom genomföra de åtgärder för begränsning av antalet uteblivna avvecklingar som föreskrivs i

text: . Dessa åtgärder kan illustreras på följande sätt:

text: professionell Värdepappe kund rsföretag

text: 17. Det finns flera sätt för värdepappersföretag och deras professionella kunder att skapa förutsättningar för att sådan information meddelas skyndsamt: a. Både en skriftlig bekräftelse och ett skriftligt meddelande om tilldelning skickas av den professionella kunden till värdepappersföretaget i enlighet med artikel 2.1 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: . b. Ingen skriftlig bekräftelse skickas: Om den skriftliga bekräftelsen ingår i det skriftliga meddelandet om tilldelning enligt artikel 2.1 tredje stycket i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: , kan värdepappersföretaget och den professionella kunden enas om att den skriftliga bekräftelsen av transaktionsvillkoren ges i ett fält som lagts till i det skriftliga meddelandet om tilldelning, eller att transaktionsvillkoren betraktas som bekräftade genom att det skriftliga meddelandet om tilldelning för transaktionen översänds. c. Varken skriftlig bekräftelse eller skriftligt meddelande om tilldelning skickas: Om det varken skickas skriftlig bekräftelse eller skriftligt meddelande om tilldelning enligt artikel 2.3 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: , bör värdepappersföretaget se till att det förfogar över den nödvändiga avvecklingsinformation som anges i artikel 2.1 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: för transaktionen inom de tidsfrister som anges i artikel 2.2 i denna förordning. Informationen kan ges muntligen eller genom system som ger värdepappersföretaget tillgång till relevant information (exempelvis genom tillgång till en centraliserad databas). 6

text: 18. Konsekvenserna för värdepappersföretaget av ett sent eller uteblivet skriftligt meddelande om tilldelning eller bekräftelse (eller av delar av den information som begärs i dessa) fastställs varken i förordning

text: (EU) nr 909/2014

text: eller i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: . Vilka konsekvenser ett sådant uteblivet eller försenat meddelande får kan definieras av värdepappersföretaget och den professionella kunden i deras avtal.

text: 19. De villkor som fastställts mellan värdepappersföretaget och den professionella kunden kan föras in i alla avtal dem emellan, inklusive det ramavtal som styr deras förbindelser, i enlighet med

text: artikel 25.5 i direktiv 2014/65/EU

text: , vars innehåll preciseras i artikel 58 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/565

text: . Riktlinjer 4: Om värdepappersföretaget och den professionella kunden enas om att den professionella kunden ska skicka en skriftlig bekräftelse och/eller ett skriftligt meddelande om tilldelning i enlighet med artikel 2.1 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2018/1229

text: , ska alla kommunikationsmetoder som möjliggör skriftlig kommunikation genom e-post, fax eller elektroniska medel godtas.

text: 20. Om elektroniska medel används bör värdepappersföretaget erbjuda sina professionella kunder möjligheten att använda internationella, öppna kommunikationsförfaranden och standarder för meddelanden och hänvisning till uppgifter enligt punkt 34 i

text: , utom i följande två fall: a. När dessa internationellt godkända standarder inte är tillgängliga för alla eventuella intresserade parter på rättvisa, öppna och icke-diskriminerande grunder, eller inte finns förrän internationella standarder blir tillgängliga. b. När användningen av internationellt godkända standarder inte gör det möjligt att begränsa antalet uteblivna avvecklingar för ett värdepappersföretag och dess professionella kunder, så länge en sådan effektivitetsbrist kan bevisas.

text: 21. Om värdepappersföretaget erbjuder sig att använda både internationella och interna (nationella) standarder för meddelanden kan den professionella kunden välja vilket som helst av dessa alternativ. --- 7