text: Datum: 25 juni 2012

text: (1) Dessa riktlinjer gäller endast förvaltningsbolag för fondföretag om de tillhandahåller investeringstjänster avseende individuell portföljförvaltning eller investeringsrådgivning (i den mening som avses i artikel 6.3 a och 6.3 b i Ucits-direktivet).

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: (3) Se avsnitt IV i CESR, ”Understanding the definition of advice under MiFID”, frågor och svar, 19 april 2010, CESR/10-293.

text: (4) Lämplighetsbedömningar ska också dokumenteras på ett adekvat sätt. Se riktlinje 9. (5) Artikel 13.2 i MiFID.

text: (6) Enligt artikel 5.1 d i genomförandedirektivet ska värdepappersföretag anställa personal med den kompetens, kännedom och sakkunskap som krävs för att kunna fullgöra de uppgifter som tilldelats dem.

text: (7) Enligt definitionen i MiFID. (8) Det är varje värdepappersföretags ansvar att på förhand definiera risknivån för de finansiella instrument som ingår i företagets erbjudande till investerare. Om riktlinjer finns, eventuellt utfärdade av de behöriga myndigheter som övervakar företaget, ska dessa beaktas. (9) För att försäkra sig om att kunderna förstår investeringsrisker och de förluster som de eventuellt kan få bära bör företagen i alla händelser och så långt som det är möjligt redogöra för riskerna på ett tydligt och begripligt sätt, eventuellt genom att använda illustrativa exempel på förlusternas omfattning om ett instrument går dåligt. Bedömningen av kundens benägenhet att acceptera risker kan underlättas genom en mätning av kundens förmåga att bära risker. Se även punkt 16. (10) Det är varje värdepappersföretags ansvar att på förhand definiera vilket eller vilka av de finansiella instrument som ingår i erbjudanden till investerare som kan betraktas som icke-likvida. Om riktlinjer finns, eventuellt utfärdade av de behöriga myndigheter som övervakar företaget, ska dessa beaktas.

text: (11) Såsom anges i avsnitt I i bilaga II till MiFID (”Kundkategorier som betraktas som professionella”).

text: (12) ”Tillräcklig information” ska tolkas som den information som värdepappersföretag ska samla in för att uppfylla lämplighetskraven enligt MiFID. (13) Se artikel 35.5 i genomförandedirektivet.

text: (14) Se artikel 33 i genomförandedirektivet när det gäller skyldigheten att informera kunderna om kostnader.

amnesord:
Investor protection
Guidelines and Technical standards

title: Riktlinjer om vissa aspekter av lämplighetskraven i MiFID

text: 25 juni 2012 |

text: Innehållsförteckning

text: I. Tillämpningsområde __________________________________________________ 3 II. Definitioner_________________________________________________________ 3 III. Syfte ______________________________________________________________ 4 IV. Efterlevnad och rapporteringskrav _________________________________________ 4 V. Riktlinjer för vissa aspekter av lämplighetskraven i MiFID _________________________ 4 V.I Information till kunder om lämplighetsbedömningen _________________________ 4 V.II Nödvändiga arrangemang för att förstå kunder och investeringar _________________ 6 V.III Personalens kompetens _____________________________________________ 7 V.IV Omfattning av den information som ska samlas in om kunder (proportionalitet) ______ 7 V.V Kundinformationens tillförlitlighet _____________________________________ 10 V.VI Uppdatering av kundinformation _______________________________________ 11 V.VII Kundinformation avseende juridiska personer eller grupper ____________________ 12 V.VIII Nödvändiga arrangemang för att säkerställa att en investering är lämplig ___________ 13 V.IX Dokumentering ___________________________________________________ 14

text: I. Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller värdepappersföretag (enligt definitionen i artikel 4.1.1 i direktivet om marknader för finansiella instrument – MiFID), inklusive kreditinstitut som tillhandahåller investeringstjänster, förvaltningsbolag för fondföretag ( ) och behöriga myndigheter. Vad?

text: 2. Dessa riktlinjer gäller tillhandahållandet av följande investeringstjänster som anges i avsnitt A i bilaga I till MiFID: a) Investeringsrådgivning. b) Diskretionär portföljförvaltning.

text: 3. Även om dessa riktlinjer främst avser situationer där tjänster tillhandahålls till icke-professionella kunder ska de även, i den utsträckning de är relevanta, anses gälla tjänster som tillhandahålls till professionella kunder (i artikel 19.4 i MiFID görs ingen åtskillnad mellan icke-professionella och professionella kunder). När?

text: 4. Riktlinjerna börjar gälla 60 kalenderdagar efter det datum för rapporteringskrav som anges i punkt 11. II. Definitioner

text: 5. Om inget annat anges har de begrepp som används i MiFID och dess genomförandedirektiv samma innebörd i dessa riktlinjer. Dessutom gäller följande definitioner: Direktivet om

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG

text: av den marknader för 21 april 2004 om marknader för finansiella instrument och om ändring finansiella instrument av

text: rådets direktiv 85/611/EEG

text: och

text: och Europaparlamentets (MiFID) och

text: rådets direktiv 2000/12/EG

text: samt upphävande av

text: rådets direktiv 93/22/EEG

text: och senare ändringar. Genomförandedirektivet Kommissionens direktiv

text: av den 10 augusti 2006 om genomförandet av

text: vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet.

text: 6. Riktlinjerna utgör inga absoluta krav. Därför används ofta ordet ”bör”. Orden ”måste” eller ”ska” används dock i samband med MiFID-krav. III. Syfte

text: 7. Syftet med dessa riktlinjer är att klargöra tillämpningen av vissa aspekter av lämplighetskraven i MiFID för att garantera en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av artikel 19.4 i MiFID och artiklarna 35 och 37 i genomförandedirektivet.

text: 8. Esma förväntar sig att riktlinjerna ska bidra till att tolkningen och tillsynsstrategierna för lämplighetskraven i MiFID blir mer enhetliga genom att ett antal viktiga frågor särskilt betonas, vilket i sin tur gör att de befintliga normerna blir mer effektiva. Genom att se till att företagen följer de rättsliga kraven förväntar sig Esma att skyddet för investerarna ska stärkas i motsvarande grad. IV. Efterlevnad och rapporteringskrav Riktlinjernas status

text: 9. I dokumentet anges riktlinjer som utfärdats enligt

text: artikel 16 i förordningen

text: om inrättande av Esma ( ). Enligt

text: artikel 16.3 i förordningen

text: ska de behöriga myndigheterna och finansmarknadsaktörerna med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 10. Behöriga myndigheter som berörs av riktlinjerna ska följa dem genom att införliva dem i sin tillsynspraxis, även när särskilda riktlinjer i dokumentet i första hand riktas till finansmarknadsaktörer. Rapporteringskrav

text: 11. Behöriga myndigheter ska meddela Esma om de följer eller avser följa riktlinjerna, eller ange skälen till varför de inte avser följa dem. Myndigheterna måste meddela Esma detta senast två månader efter Esmas offentliggörande av översättningarna, på adressen suitability.387@esma.europa.eu. Om de behöriga myndigheterna inte svarar inom denna tidsgräns kommer Esma att anse att myndigheterna inte följer riktlinjerna. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats.

text: 12. Finansmarknadsaktörer måste inte ange om de följer riktlinjerna. V. Riktlinjer för vissa aspekter av lämplighetskraven i MiFID V.I Information till kunder om lämplighetsbedömningen Relevant lagstiftning: Artikel 19.1 och 19.3 i MiFID. Allmän riktlinje 1

text: 13. Värdepappersföretag ska på ett tydligt och lättbegripligt sätt informera sina kunder om att lämplighetsbedömningar görs för att värdepappersföretaget ska kunna agera i kundens bästa intresse. Värdepappersföretagen ska under alla skeden i processen undvika att ge upphov till oklarheter eller förvirring när det gäller företagets eget ansvar i processen. Kompletterande riktlinjer

text: 14. Information om investeringsrådgivning och portföljförvaltning ska innefatta upplysningar om lämplighetsbedömningen. ”Lämplighetsbedömning” ska anses omfatta hela processen med insamling av upplysningar om en kund och bedömningen av om ett visst finansiellt instrument är lämpligt för kunden.

text: 15. För tydlighetens skull påminns värdepappersföretagen om att lämplighetsbedömningen inte är begränsad till rekommendationer om att köpa ett visst finansiellt instrument. Alla rekommendationer måste vara lämpliga, oavsett om det handlar om rekommendationer om att exempelvis köpa, behålla eller sälja ( ). Information om lämplighetsbedömningar ska hjälpa kunderna att förstå syftet med kraven och uppmuntra dem att lämna korrekta och tillräckliga upplysningar om sin kunskap, erfarenhet, finansiella ställning och investeringsmål. Företagen bör upplysa kunderna om att det är viktigt att samla in fullständig och korrekt information så att företaget kan rekommendera kunden lämpliga produkter eller tjänster. Det är upp till företagen att bestämma hur de ska informera sina kunder om lämplighetsbedömningen och informationen får lämnas i standardiserad form. Den valda formen bör emellertid möjliggöra efterhandskontroller så att man kan bekräfta att informationen har lämnats till kunderna.

text: 16. Värdepappersföretagen bör vidta åtgärder för att försäkra sig om att kunderna kan bilda sig en korrekt uppfattning om investeringsrisker och förhållandet mellan risk och avkastning på investering. För att kunden ska förstå de risker som är förknippade med investeringar bör företagen överväga att använda vägledande och begripliga exempel på hur stora förlusterna kan bli beroende på risknivå och de bör också bedöma kundens reaktion på de olika scenarierna. Kunden bör göras medveten om att syftet med sådana exempel, och kundens reaktion på dem, är att bedöma kundens inställning till risk (deras riskprofil) och följaktligen vilka typer av finansiella instrument (och de risker som är förknippade med dessa) som är lämpliga för kunden.

text: 17. Lämplighetsbedömningen är värdepappersföretagens ansvar. Företagen bör undvika att uppge eller ge intryck av att det är kunden som bestämmer vilka investeringar som är lämpliga eller vilka finansiella instrument som stämmer överens med deras riskprofil. Företagen bör till exempel undvika att antyda för kunden att ett visst finansiellt instrument är det som kunden valt som lämpligt, eller kräva att kunden ska bekräfta att ett instrument eller en tjänst är lämplig. V.II Nödvändiga arrangemang för att förstå kunder och investeringar Relevant lagstiftning: Artiklarna 13.2 och 19.4 i MiFID och artiklarna 35.1 och 37 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 2

text: 18. Värdepappersföretag ska ha lämpliga riktlinjer och rutiner för att klargöra viktiga uppgifter om sina kunder och egenskaperna hos de finansiella instrument som finns tillgängliga för dessa kunder ( ). Kompletterande riktlinjer

text: 19. Varje värdepappersföretag ska upprätta och tillämpa samt även upprätthålla alla riktlinjer och rutiner (inklusive lämpliga verktyg) som krävs för att förstå dessa nödvändiga uppgifter och egenskaper ( ).

text: 20. Varje värdepappersföretag ska tillämpa riktlinjer och rutiner för att kunna samla in och utvärdera alla uppgifter som behövs för att göra en lämplighetsbedömning för varje kund. Företagen kan till exempel använda frågeformulär som kunden får fylla i eller som fylls i under diskussionen med kunden.

text: 21. Nödvändig information för lämplighetsbedömningar är till exempel uppgifter om kundens finansiella ställning eller investeringsmål.

text: 22. Exempel på kundinformation: a) Civilstånd (särskilt kundens rättsliga möjligheter att förfoga över tillgångar som han eller hon äger tillsammans med sin partner). b) Familjesituation (händelser inom en kunds familj kan påverka hans eller hennes finansiella ställning, t.ex. ett nytt barn eller ett barn som är i universitetsåldern). c) Anställningssituation (om kunden förlorar sitt arbete eller är nära pensionsåldern kan detta påverka hans eller hennes finansiella situation eller investeringsmål). d) Behov av likviditet för vissa relevanta investeringar.

text: 23. Kundens ålder är ofta en särskilt viktig upplysning som företagen bör känna till för att kunna bedöma lämpligheten av en investering. När företagen beslutar om vilken information som är nödvändig bör de också väga in hur eventuella förändringar av informationen kan påverka lämplighetsbedömningen.

text: 24. Värdepappersföretagen måste också ha god kunskap om de produkter de erbjuder. Det innebär att företagen bör tillämpa riktlinjer och rutiner som är utformade för att säkerställa att de endast rekommenderar investeringar eller gör investeringar för sina kunders räkning om de har en god kännedom om egenskaperna hos den berörda produkten eller finansiella instrumentet. V.III Personalens kompetens Relevant lagstiftning: Artikel 5.1 d i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 3

text: 25. Varje värdepappersföretag ska se till att anställda som är involverade i viktiga aspekter av lämplighetsbedömningen har den kompetens och kunskap som krävs ( ). Kompletterande riktlinjer

text: 26. Det är viktigt att personalen förstår den funktion de fyller i lämplighetsbedömningen och att de har nödvändig kompetens och kunskap, innefattande tillräcklig kunskap om relevanta rättsliga krav och förfaranden, för att kunna fullgöra sina arbetsuppgifter.

text: 27. Personalen måste ha tillräcklig kompetens för att kunna bedöma kundens behov och situation. De måste också ha tillräcklig kunskap om finansmarknaderna så att de förstår de instrument som de rekommenderar (eller köper för kundens räkning) och för att kunna avgöra om egenskaperna hos ett instrument motsvarar kundens behov och situation.

text: 28. Esma konstaterar att vissa medlemsstater kräver certifiering eller har inrättat motsvarande system för personal som tillhandahåller investeringsrådgivning och/eller portföljförvaltning i syfte att säkerställa att anställda som är inblandade i viktiga delar av processen för lämplighetsbedömningar har tillräcklig kompetens och kunskap. V.IV Omfattning av den information som ska samlas in från kunder (proportionalitet) Relevant lagstiftning: Artikel 19.4 i MiFID och artiklarna 35 och 37 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 4

text: 29. Värdepappersföretag ska besluta om hur mycket information som ska samlas in från kunderna mot bakgrund av alla egenskaper hos den investeringsrådgivning eller portföljförvaltning som ska tillhandahållas till varje kund. Kompletterande riktlinjer

text: 30. Innan värdepappersföretag tillhandahåller investeringsrådgivning eller portföljförvaltning måste de alltid samla in ”nödvändig information” om kundens kunskap och erfarenhet, finansiella ställning och investeringsmål.

text: 31. Omfattningen av den insamlade informationen kan variera. När företagen beslutar om vilken information som är ”nödvändig” och relevant bör de överväga följande aspekter i samband med kundens kunskap och erfarenhet, finansiella ställning och investeringsmål: a) Typ av finansiellt instrument eller transaktion som företaget kan rekommendera eller ingå (inklusive grad av komplexitet och risknivå). b) Art och omfattning av den tjänst företaget kan tillhandahålla. c) Kundens karaktär, behov och omständigheter.

text: 32. Omfattningen av den information som behöver samlas in kan variera, men kraven för att säkerställa att en rekommendation eller en investering som görs för en kunds räkning är lämplig för kunden är alltid desamma. Proportionalitetsprincipen i MiFID ger värdepappersföretagen möjlighet att samla in information i en mängd som är proportionerlig till de produkter och tjänster de erbjuder, eller produkter och tjänster för vilka kunden efterfrågar särskild investeringsrådgivning eller portföljförvaltning. Reglerna tillåter inte företagen att sänka skyddsnivån gentemot sina kunder.

text: 33. Om värdepappersföretag till exempel ger tillgång till komplexa ( ) eller riskfyllda ( ) finansiella instrument bör de noggrant överväga om de behöver samla in mer detaljerad information om kunden än de skulle göra om det handlade om mindre komplexa och riskfyllda instrument. Detta ger företagen möjlighet att bedöma kundens förmåga att förstå och finansiellt bära de risker som är förknippade med sådana instrument ( ).

text: 34. För icke-likvida finansiella instrument ( ) omfattar ”nödvändig information” naturligtvis uppgifter om hur länge kunden är beredd att inneha investeringen. Eftersom information om kundens finansiella ställning alltid måste samlas in kan omfattningen av den insamlade informationen bero på vilken typ av finansiellt instrument som rekommenderas eller köps. För icke-likvida eller riskfyllda finansiella instrument kan ”nödvändig information” till exempel omfatta samtliga av följande uppgifter som krävs för att säkerställa att kundens finansiella ställning tillåter kunden att investera i sådana instrument: a) Storleken på kundens normala och sammanlagda inkomst, om inkomsten tjänas in på fast eller på tillfällig basis, samt källan till inkomsten (till exempel från anställning, pensionsinkomster, investeringsinkomster, ränteintäkter etc.). b) Kundens tillgångar, inklusive likvida medel, investeringar och fast egendom. Detta omfattar i sin tur uppgifter om vilka finansiella investeringar, lös och fast egendom, pensionsfonder och eventuella kontotillgodohavanden etc. som kunden kan ha. När så är lämpligt bör företaget även samla in information om eventuella villkor, löptider, förfoganderestriktioner, lån, garantier och andra begränsningar av ovanstående tillgångar. c) Kundens normala ekonomiska åtaganden. Detta omfattar information om vilka ekonomiska åtaganden kunden har ingått eller planerar att ingå (fasta utgifter, total skuldsättning och andra regelbundna åtaganden etc.).

text: 35. När värdepappersföretagen beslutar om vilken information som ska samlas in bör de också ta hänsyn till karaktären hos den tjänst som ska tillhandahållas. I praktiken innebär detta följande: a) När tjänsten är investeringsrådgivning bör företagen samla in tillräckligt med information för att kunna bedöma kundens förmåga att förstå riskerna och karaktären hos de finansiella instrument som företaget planerar att rekommendera kunden. b) När tjänsten är portföljförvaltning behöver de kunskaper och erfarenheter som kunden bör ha med avseende på samtliga finansiella instrument som eventuellt kan ingå i portföljen inte vara lika djupgående som för investeringsrådgivning eftersom det är företaget som kommer att fatta investeringsbesluten för kundens räkning. Även i sådana situationer är det dock viktigt att kunden åtminstone har en allmän förståelse för de risker som är förknippade med portföljen och har en allmän förståelse för de risker som är kopplade till varje typ av finansiellt instrument som kan komma att ingå i portföljen. Företagen bör följaktligen skapa sig en mycket tydlig förståelse för och kunskap om kundens investeringsprofil.

text: 36. Omfattningen av den tjänst som efterfrågas av kunden kan också spela in när det gäller detaljnivån i den information som bör samlas in. När det gäller kunder som efterfrågar investeringsrådgivning om samtliga sina finansiella tillgångar bör värdepappersföretagen till exempel samla in mer information om kunden än vad som är fallet för kunder som efterfrågar specifik rådgivning om hur de bör investera ett visst belopp som utgör en relativt liten del av deras sammanlagda tillgångar.

text: 37. Företagen bör även ta hänsyn till kundens beskaffenhet när de beslutar om vilken information som bör samlas in. Mer detaljerad information behövs ofta för äldre och eventuellt sårbara kunder som efterfrågar investeringsrådgivning för första gången. När företaget tillhandahåller investeringsrådgivning eller portföljförvaltning till en professionell kund (som korrekt har klassificerats som sådan) är det vanligen befogat att förutsätta att kunden har nödvändig erfarenhet och kunskap, vilket innebär att företaget inte behöver samla in sådan information.

text: 38. På ett liknande sätt gäller, när den investeringstjänst som tillhandahålls utgörs av investeringsrådgivning eller diskretionär portföljförvaltning till en ”i sig professionell kund” ( ) så får företaget anta att kunden kan bära de finansiella risker som överensstämmer med kundens investeringsmål och företaget är därför generellt inte skyldigt att inhämta information om en sådan kunds finansiella ställning. Sådan information bör emellertid inhämtas om det är nödvändigt med tanke på kundens investeringsmål. Om en kund vill gardera sig mot en risk behöver företaget detaljerad information om risken för att kunna föreslå ett effektivt hedgeinstrument.

text: 39. Den information som behöver samlas in beror också på kundens behov och situation. Företagen behöver sannolikt mer detaljerad information om kundens finansiella ställning om kunden har flera olika och/eller långsiktiga investeringsmål än om kunden söker en kortsiktig och säker investering.

text: 40. Om ett värdepappersföretag inte erhåller den information som krävs ( ) för att tillhandahålla investeringsrådgivning eller portföljförvaltning som är lämplig för kunden får företaget inte tillhandahålla sådana tjänster till kunden ( ). V.V Kundinformationens tillförlitlighet Relevant lagstiftning: Artikel 19.4 i MiFID och artiklarna 35 och 37 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 5

text: 41. Värdepappersföretagen ska vidta rimliga åtgärder för att säkerställa att den information som samlas in om kunderna är tillförlitlig. Företagen bör särskilt ta hänsyn till följande faktorer: a) Företagen bör inte sätta alltför stor tillit till kundens självbedömning av sin kunskap, erfarenhet och finansiella ställning. b) Företagen bör säkerställa att alla verktyg som används i lämplighetsbedömningen är lämpligt utformade (t.ex. att frågor inte är utformade på ett sådant sätt att de styr in kunden på en viss typ av investeringar). c) Företagen bör se till att kundinformationen är konsekvent. Kompletterande riktlinjer

text: 42. Kunderna förväntas lämna sådan korrekt, aktuell och fullständig information som krävs för lämplighetsbedömningen. Värdepappersföretagen bör emellertid vidta rimliga åtgärder för att kontrollera att den information som samlas in om kunderna är tillförlitlig. Oavsett vad som sägs ovan är det fortfarande företagens ansvar att se till att de har adekvat information för att kunna utföra lämplighetsbedömningar. De bör till exempel överväga om det finns några uppenbara felaktigheter i den information som lämnats av kunden. Det är också viktigt att de försäkrar sig om att de frågor de ställer till kunderna är förståeliga och att alla andra metoder som används i informationsinsamlingen är utformade på ett sådant sätt att det är möjligt att inhämta den information som krävs för en lämplighetsbedömning.

text: 43. Självbedömning bör balanseras av objektiva kriterier, till exempel följande: a) I stället för att fråga kunderna om de anser sig vara tillräckligt erfarna för att investera i ett visst instrument bör företaget fråga vilka typer av instrument som de känner till. b) I stället för att fråga om kunderna anser att de har tillräckliga medel för att investera kan företaget be dem om faktabaserad information om kundens finansiella ställning. c) I stället för att fråga om kunderna anser att de kan ta risker kan företaget fråga hur stora förluster under en viss tidsperiod som de skulle vara villiga att ta, antingen för en enskild investering eller för hela portföljen.

text: 44. Om värdepappersföretag har verktyg som används av kunden som ett led i lämplighetsbedömningen (t.ex. online-frågeformulär eller riskprofileringsprogramvara) bör de ha lämpliga system och kontroller för att säkerställa att verktygen är anpassade för ändamålet och ger tillfredsställande resultat. Riskprofileringsprogramvara kan till exempel innefatta kontroller av om kundens svar är konsekventa för att upptäcka motsägelser mellan olika uppgifter.

text: 45. Företagen bör också vidta rimliga åtgärder för att minska potentiella risker med användningen av sådana verktyg. En risk kan till exempel uppstå om kunderna (på eget initiativ eller uppmuntrade av personal med direkt kundkontakt) ändrar sina svar för att få tillgång till ett finansiellt instrument som kanske inte är lämpligt för dem.

text: 46. För att säkerställa att kundinformationen är konsekvent bör företagen se den insamlade informationen som en helhet. Företagen bör vara vaksamma på relevanta motsägelser mellan olika uppgifter och kontakta kunden för att lösa eventuella väsentliga inkonsekvenser eller felaktigheter. Exempel på sådana motsägelser är kunder som har begränsad kunskap eller erfarenhet men en aggressiv inställning till risktagande, eller som har en försiktig riskprofil men ambitiösa investeringsmål. V.VI Uppdatering av kundinformation Relevant lagstiftning: Artikel 37.3 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 6

text: 47. Om ett värdepappersföretag har en pågående relation med kunden bör det införa lämpliga rutiner för att säkerställa att det har lämplig och uppdaterad information om kunden. Kompletterande riktlinjer

text: 48. När värdepappersföretag regelbundet tillhandahåller investeringsrådgivning eller portföljförvaltning är det viktigt att de har lämplig och uppdaterad information om kunden för att kunna utföra lämplighetsbedömningen. Företagen bör därför anpassa sina rutiner med hänsyn till följande aspekter: (a) Vilken del av den insamlade informationen som bör uppdateras och med vilka intervaller. (b) Hur uppdateringen bör göras och vilka åtgärder som bör vidtas när kompletterande eller uppdaterad information mottas eller när kunden inte lämnar begärd information.

text: 49. Tidsintervallerna kan variera, till exempel beroende på kundens riskprofil. Värdepappersföretagen fastställer ofta kundens investeringsriskprofil baserat på den information som samlas in om kunderna enligt lämplighetskraven, dvs. vilken typ av investeringstjänster eller finansiella instrument som generellt kan vara lämpliga för kunden med hänsyn till kundens kunskap och erfarenhet, finansiella ställning och investeringsmål. En högre riskprofil kräver sannolikt att informationen uppdateras oftare än vad som är fallet om riskprofilen är lägre. Vissa händelser kan också medföra ett behov av en uppdatering, till exempel för kunder som når pensionsåldern.

text: 50. Uppdateringen kan till exempel göras under regelbundna möten med kunderna eller genom att skicka uppdateringsfrågeformulär till dem. Relevanta åtgärder i detta avseende är till exempel ändringar av kundens profil baserat på den uppdaterade information som samlats in. V.VII Kundinformation avseende juridiska personer eller grupper Relevant lagstiftning:

text: Artiklarna 4.1

text: .10 och 19.4 i MiFID. Allmän riktlinje 7

text: 51. Om kunden är en juridisk person eller en grupp bestående av två eller fler fysiska personer eller där en eller fler fysiska personer representeras av en annan fysisk person bör värdepappersföretagen främst förlita sig på tillämplig lagstiftning när de identifierar vilken av dessa personer som bör vara föremål för lämplighetsbedömningen.

text: 52. Om lagstiftningen inte ger tillräckliga indikationer i detta avseende, och särskilt om man inte har utsett en ensam representant (vilket kan vara fallet för gifta par) bör företaget, baserat på en på förhand fastställd policy, komma överens med de berörda personerna (representanten för den juridiska personen, de personer som ingår i gruppen, eller de fysiska personer som representeras av någon annan) om vem som bör genomgå lämplighetsbedömningen och hur bedömningen bör utföras i praktiken, däribland frågan om från vem man bör samla in information om kunskap, erfarenhet, finansiell ställning och investeringsmål. Företaget bör dokumentera överenskommelsen. Kompletterande riktlinjer

text: 53. I bilaga II till MiFID anges att bedömningar av vilken ”expertis, erfarenhet och kunskap” som krävs för små enheter som vill behandlas som professionella kunder ska göras av ”den person som auktoriserats att utföra transaktioner på enhetens vägnar”. Analogt bör detta tillvägagångssätt också gälla för lämplighetsbedömningar både i fall där en fysisk person representeras av en annan fysisk person och i fall där det är en liten enhet ska genomgå en lämplighetsbedömning. I dessa situationer ska bedömningen av finansiell ställning och investeringsmål göras av den underliggande kunden (en fysisk person som representeras av en annan fysisk person eller en liten enhet), medan erfarenhet och kunskap bör bedömas för representanten för den fysiska personen eller av den person som auktoriserats att utföra transaktioner på enhetens vägnar.

text: 54. Företagen bör anta en policy för att fastställa vem som bör genomgå lämplighetsbedömningar om kunden är en juridisk person eller en grupp av två eller flera fysiska personer eller där en eller flera fysiska personer representeras av en annan fysisk person. Företagens policy bör ta hänsyn till alla berörda personers bästa intressen och skyddsbehov.

text: 55. Om inget avtal har ingåtts och den finansiella ställningen för de personer som ingår i gruppen skiljer sig åt bör företagen överväga vilken person som är mest relevant i detta avseende (dvs. den person som har den svagaste finansiella ställningen). Detsamma gäller bedömningen av personernas investeringsmål (dvs. den person som har de mest konservativa investeringsmålen) eller deras erfarenhet och kunskap (dvs. den person som auktoriserats att utföra transaktioner på enhetens vägnar och som har minst erfarenhet och kunskap).

text: 56. I situationer där två eller flera personer har auktoriserats att i förening utföra transaktioner på gruppens vägnar (vilket kan vara fallet med gemensamma konton) bör den klientprofil som tas fram av företagen avspegla de olika berörda personernas förmåga att fatta investeringsbeslut samt eventuella effekter av sådana beslut på deras enskilda finansiella ställning och investeringsmål. V.VIII Nödvändiga arrangemang för att säkerställa att en investering är lämplig Relevant lagstiftning: Artikel 13.2 i MiFID och artikel 5 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 8

text: 57. I analysen av vilka investeringar som är lämpliga för en kund bör värdepappersföretag upprätta riktlinjer och rutiner för att säkerställa att de konsekvent tar hänsyn till följande faktorer: a) All tillgänglig information om kunden som kan vara relevant i bedömningen om en investering är lämplig, inklusive kundens befintliga investeringsportfölj (och tillgångsfördelningen inom portföljen). b) Alla väsentliga egenskaper hos den investering som övervägs i lämplighetsbedömningen, inklusive alla relevanta risker och eventuella direkta eller indirekta kostnader för kunden ( ). Kompletterande riktlinjer

text: 58. Värdepappersföretag som använder särskilda verktyg i lämplighetsbedömningarna (såsom modellportföljer, programvara för tillgångsfördelning eller riskprofileringsverktyg för eventuella investeringar) bör också ha lämpliga system och kontroller för att se till att verktygen är anpassade för ändamålet och ger tillfredsställande resultat.

text: 59. I detta avseende bör verktygen utformas så att de tar hänsyn till alla relevanta särdrag hos varje kund eller finansiellt instrument. Verktyg som klassificerar kunder eller finansiella instrument på ett för övergripande sätt är till exempel inte lämpliga för ändamålet.

text: 60. Värdepappersföretag bör fastställa riktlinjer och rutiner för att bland annat beakta följande faktorer: a) Den investeringsrådgivning och portföljförvaltning som tillhandahålls till kunden bör ta hänsyn till en lämplig grad av riskspridning. b) Det är viktigt att se till att kunden har en tillräcklig förståelse för förhållandet mellan risker och avkastning, dvs. att de förstår att en riskfri tillgång nödvändigtvis ger låg avkastning, hur tidsaspekten inverkar på detta förhållande och hur kostnaderna påverkar kundens investeringar. c) Det är också viktigt att kontrollera att kundens finansiella ställning tillåter kunden att finansiera investeringarna och att han eller hon kan bära eventuella förluster till följd av investeringarna. d) När det gäller eventuella personliga rekommendationer eller transaktioner som ingås i samband med investeringsrådgivning eller portföljförvaltning och som involverar en ickelikvid produkt bör företagen också ta hänsyn till hur länge kunden är beredd att inneha investeringen. e) Eventuella intressekonflikter bör förebyggas så att de inte inverkar negativt på lämplighetsbedömningens kvalitet. V.IX Dokumentering Relevant lagstiftning: Artikel 13.6 i MiFID och artiklarna 5.1 f och 51 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 9

text: 61. Värdepappersföretag bör åtminstone (a) ha lämpliga arrangemang för registrering och bevarande av uppgifter för att säkerställa en korrekt och öppen dokumentation av lämplighetsbedömningar, inklusive eventuell investeringsrådgivning och alla investeringar (och avyttringar) som görs, (b) se till att registreringsrutinerna är utformade så att det är möjligt att upptäcka fel i lämplighetsbedömningarna (såsom vilseledande försäljning), (c) se till att dokumentationen finns tillgänglig för alla berörda personer i företaget och för behöriga myndigheter, (d) se till att det finns lämpliga processer för att åtgärda eventuella brister eller begränsningar i dokumentationsrutinerna. Kompletterande riktlinjer

text: 62. Värdepappersföretagens dokumentationsrutiner måste vara utformade så att företagen i efterhand kan kontrollera varför en investering har gjorts. Detta kan vara särskilt viktigt i händelse av tvister mellan företag och kunder. Det är också viktigt för kontrolländamål – eventuella brister i dokumentationen kan till exempel leda till att en behörig myndighet inte kan utvärdera kvaliteten på företagets lämplighetsbedömningar och det kan försämra möjligheterna för företagens ledningen att identifiera risker för vilseledande försäljning.

text: 63. Värdepappersföretagen är därför skyldiga att dokumentera all relevant information om lämplighetsbedömningar, till exempel kunduppgifter (inklusive uppgifter om hur informationen används och tolkas för att fastställa kundens riskprofil) och information om vilka finansiella instrument som rekommenderas till kunden eller köps för kundens räkning. Registren bör innehålla följande uppgifter: a) Eventuella ändringar av lämplighetsbedömningar som görs av företaget, särskilt ändringar av kunders riskprofil. b) Typer av finansiella instrument som är lämpliga för kundens profil och underlaget för bedömningen samt eventuella ändringar och skälen till dessa.


text: Datum: 25 juni 2012

text: () Dessa riktlinjer gäller endast förvaltningsbolag för fondföretag om de tillhandahåller investeringstjänster avseende individuell portföljförvaltning eller investeringsrådgivning (i den mening som avses i artikel 6.3 a och 6.3 b i Ucits-direktivet).

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: (3)Syftet med att beskriva de behöriga myndigheternas specifika praxis på detta område är att upplysa läsarna om att de behöriga myndigheternas metoder skiljer sig på detta område, utan att införa ytterligare krav på värdepappersföretagen eller de behöriga myndigheterna (och som i så fall skulle ha inneburit en skyldighet, enligt

text: artikel 16.3 i förordningen

text: om Esma, att följa eller förklara).

text: ( ) Syftet med att beskriva de behöriga myndigheternas specifika praxis på detta område är att upplysa läsarna om att de behöriga myndigheternas metoder skiljer sig på detta område, utan att införa ytterligare krav på värdepappersföretagen eller de behöriga myndigheterna (och som i så fall skulle ha inneburit en skyldighet, enligt

text: artikel 16.3 i förordningen

text: om Esma, att följa eller förklara).

publisher: Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

sprak: sv

title: Riktlinjer om vissa aspekter av kraven för funktionen för regelefterlevnad enligt MiFID

serie: riktlinjer

text: 25 juni 2012 |

type: stycke

text: Innehållsförteckning

type: rubrik

text: I. Tillämpningsområde _____________________________________________________ 3 II. Definitioner ___________________________________________________________ 3 III. Syfte ________________________________________________________________ 4 IV. Efterlevnad och rapporteringskrav ____________________________________________ 4 V. Riktlinjer om vissa aspekter av kraven för funktionen för regelefterlevnad enligt MiFID _______ 4 V.I Ansvarsområden för funktionen för regelefterlevnad _________________________ 5 V.II Organisatoriska krav för funktionen för regelefterlevnad _______________________ 9 V.III De behöriga myndigheternas granskning av funktionen för regelefterlevnad _________ 15

text: I. Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller värdepappersföretag (enligt definitionen i artikel 4.1.1 i direktivet om marknader för finansiella instrument – MiFID), inklusive kreditinstitut som tillhandahåller investeringstjänster, förvaltningsbolag för fondföretag ( ) och behöriga myndigheter. Vad?

text: 2. Dessa riktlinjer gäller tillhandahållandet av de investeringstjänster och investeringsverksamheter som anges i avsnitt A och de sidotjänster som anges i avsnitt B i bilaga I till MiFID. När?

text: 3. Riktlinjerna börjar gälla 60 kalenderdagar efter det datum för rapporteringskrav som anges i punkt 10. II. Definitioner

text: 4. Om inget annat anges har de begrepp som används i MiFID och dess genomförandedirektiv samma innebörd i dessa riktlinjer. Dessutom gäller följande definitioner: Direktivet om

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG

text: av den marknader för 21 april 2004 om marknader för finansiella instrument och om ändring finansiella instrument av

text: rådets direktiv 85/611/EEG

text: och

text: och Europaparlamentets (MiFID) och

text: rådets direktiv 2000/12/EG

text: samt upphävande av

text: rådets direktiv 93/22/EEG

text: och senare ändringar. Genomförandedirektivet Kommissionens direktiv

text: av den 10 augusti 2006 om genomförandet av

text: vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet. Funktion för Den funktion inom ett värdepappersföretag som har ansvar för att regelefterlevnad identifiera, bedöma, råda, övervaka och rapportera om värdepappersföretagets efterlevnadsrisker. Efterlevnadsrisk Risken för att ett värdepappersföretag underlåter att uppfylla sina skyldigheter enligt MiFID och respektive nationell lagstiftning samt tillämpliga normer som fastställts av Esma och behöriga myndigheter angående dessa bestämmelser.

text: 5. Riktlinjerna utgör inga absoluta krav. Därför används ofta ordet ”bör”. Orden ”måste” eller ”ska” används dock i samband med MiFID-krav. III. Syfte

text: 6. Syftet med dessa riktlinjer är att klargöra tillämpningen av vissa aspekter av kraven för funktionen för regelefterlevnad enligt MiFID för att garantera en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av artikel 13 i MiFID, artikel 6 i genomförandedirektivet samt relaterade bestämmelser.

text: 7. Esma förväntar sig att riktlinjerna ska bidra till att tolkningen och tillsynsstrategierna för kraven för funktionen för regelefterlevnad i MiFID blir mer enhetliga genom att ett antal viktiga frågor särskilt betonas, vilket i sin tur gör att de befintliga normerna blir mer effektiva. Genom att se till att företagen följer de rättsliga kraven förväntar sig Esma att skyddet för investerarna ska stärkas i motsvarande grad. IV. Efterlevnad och rapporteringskrav Riktlinjernas status

text: 8. I dokumentet anges riktlinjer som utfärdats enligt

text: artikel 16 i förordningen

text: om Esma ( ). Enligt

text: artikel 16.3 i förordningen

text: ska de behöriga myndigheterna och finansmarknadsaktörerna med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 9. Behöriga myndigheter som berörs av riktlinjerna bör följa dem genom att införliva dem i sin tillsynspraxis, även när särskilda riktlinjer i dokumentet i första hand riktas till finansmarknadsaktörer. Rapporteringskrav

text: 10. Behöriga myndigheter ska meddela Esma om de följer eller avser följa riktlinjerna, eller ange skälen till varför de inte avser följa dem. Myndigheterna måste meddela Esma detta senast två månader efter Esmas offentliggörande av översättningarna, på adressen compliance.388@esma.europa.eu. Om de behöriga myndigheterna inte svarar inom denna tidsgräns kommer Esma att anse att myndigheterna inte följer riktlinjerna. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats.

text: 11. Finansmarknadsaktörer måste inte ange om de följer riktlinjerna. V. Riktlinjer om vissa aspekter av kraven för funktionen för regelefterlevnad enligt MiFID

text: 12. Som en del av sitt ansvar för att värdepappersföretag uppfyller sina skyldigheter enligt MiFID måste företagsledningen försäkra sig om att funktionen för regelefterlevnad uppfyller de villkor som anges i artikel 6 i genomförandedirektivet.

text: 13. Dessa riktlinjer bör läsas tillsammans med proportionalitetsprincipen enligt artikel 6.1 i genomförandedirektivet. Riktlinjerna gäller värdepappersföretag med hänsyn till verksamhetens art, omfattning och komplexitet, och arten på och omfattningen av de investeringstjänster och den investeringsverksamhet som utförs inom ramen för deras verksamhet. V.I Ansvarsområden för funktionen för regelefterlevnad Riskbedömning av värdepappersföretagens regelefterlevnad Relevant lagstiftning: Artikel 6.1 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 1

text: 14. Värdepappersföretag bör se till att funktionen för regelefterlevnad har en riskbaserad strategi så att funktionens resurser fördelas på ett effektivt sätt. Företagen bör göra en bedömning av riskerna för brister i företagens regelefterlevnad för att besluta om hur funktionens övervaknings- och rådgivningsverksamhet bör inriktas. Riskbedömningen bör utföras regelbundet för att se till att inriktningen för och omfattningen av övervaknings- och rådgivningsverksamheten vad gäller regelefterlevnad är meningsfull. Kompletterande riktlinjer

text: 15. Enligt MiFID ska värdepappersföretagen upprätta och tillämpa samt även upprätthålla lämpliga riktlinjer och rutiner för att upptäcka risker för att företaget inte uppfyller sina skyldigheter enligt MiFID. Som ett led i detta bör funktionen för regelefterlevnad fastställa en risknivå för värdepappersföretagets regelefterlevnad med hänsyn till de investeringstjänster och investeringsverksamheter, samt de sidotjänster och sidoverksamheter som värdepappersföretaget tillhandahåller samt vilka typer av finansiella instrument som handlas och distribueras.

text: 16. I riskbedömningen av regelefterlevnaden bör värdepappersföretagen ta hänsyn till tillämpliga skyldigheter enligt MiFID, nationell genomförandelagstiftning samt de riktlinjer, förfaranden, system och kontroller som tillämpas angående företagets investeringstjänster och investeringsverksamhet. Resultaten av eventuell övervakningsverksamhet och relevanta resultat från interna eller externa revisioner bör också beaktas i bedömningen.

text: 17. Värdepappersföretagen bör på grundval av riskbedömningen av regelefterlevnaden fastställa och införa mål och arbetsprogram för funktionen för regelefterlevnad. Identifierade risker bör ses över både regelbundet och vid särskilt behov för att se till att eventuella nya risker beaktas (exempelvis till följd av nya affärsområden eller andra förändringar i företagets organisation). Övervakning av regelefterlevnadsfunktionens skyldigheter Relevant lagstiftning: Artikel 6.2 a i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 2

text: 18. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad inrättar ett övervakningsprogram som tar hänsyn till alla områden av företagets investeringstjänster och investeringsverksamheter samt eventuella sidotjänster och sidoverksamheter. Övervakningsprogrammet bör ha fastställda prioriteringar baserade på riskbedömningen av regelefterlevnaden så att eventuella efterlevnadsrisker noggrant övervakas. Kompletterande riktlinjer

text: 19. Syftet med övervakningsprogrammet är att utvärdera om värdepappersföretaget bedriver sin verksamhet i överensstämmelse med sina skyldigheter enligt MiFID och om företagets interna riktlinjer, organisation och kontrollåtgärder är effektiva och lämpliga.

text: 20. Om ett värdepappersföretag ingår i en grupp har varje företag i gruppen ansvar för sina respektive funktioner för regelefterlevnad. Varje värdepappersföretag i gruppen bör därför se till att deras funktion för regelefterlevnad behåller ansvaret för att övervaka de egna efterlevnadsriskerna. Detta gäller även när ett företag lägger ut regelefterlevnadsfunktionen till ett annat företag i gruppen. Varje företags regelefterlevnadsfunktion bör emellertid ta hänsyn till gruppen – till exempel genom ett nära samarbete med personalen från de andra gruppföretagens revisionsenheter, juridiska enheter och funktioner för regelefterlevnad.

text: 21. Det riskbaserade förhållningsättet till regelefterlevnad bör utgöra grunden för att fastställa vilka verktyg och metoder som funktionen för regelefterlevnad bör använda, samt för vilken omfattning och frekvensen som ska gälla för funktionens övervakningsverksamhet (regelbunden, punktvis och/eller kontinuerlig övervakning). Funktionen för regelefterlevnad bör dessutom se till att övervakningsverksamheten inte bara är skrivbordsbaserad, utan att den också omfattar kontroller av hur företagets riktlinjer och rutiner genomförs i praktiken, till exempel genom inspektioner på plats vid de operativa affärsenheterna. Funktionen bör också överväga omfattningen av de kontroller som ska utföras.

text: 22. Lämpliga verktyg och metoder för funktionen för regelefterlevnad kan vara (men är inte begränsade till) följande: a) Samlade riskmått (till exempel riskindikatorer). b) Rapporter om frågor som företagsledningen bör uppmärksammas på. Dokumentation av väsentliga avvikelser mellan konkreta resultat och förväntningar (rapport om undantag) eller situationer som behöver lösas (problemlogg). c) Målinriktad övervakning av handel, observation av rutiner samt skrivbordsanalyser och/eller intervjuer av relevant personal.

text: 23. Övervakningsprogrammet bör spegla förändringar av värdepappersföretagets riskprofil, som till exempel kan inträffa till följd av viktiga händelser som företagsförvärv, ändringar i IT-system eller omorganiseringar. Programmet kan också utökas till att omfatta genomförandet av och effektiviteten hos eventuella åtgärder som företaget vidtar till följd av överträdelser av MiFID.

text: 24. Funktionen för regelefterlevnad bör även ta hänsyn till följande aspekter i sin övervakningsverksamhet: a) Affärsområdenas skyldighet att uppfylla lagstadgade krav. b) Kontroller i första nivån av värdepappersföretagets affärsområden (dvs. kontroller utförda av operativa enheter till skillnad från kontroller på andra nivån utförda av regelefterlevnadsfunktionen ). c) Granskningar utförda av riskhantering, interna kontrollfunktioner, interna revisionsfunktioner eller andra kontrollfunktioner inom området för investeringstjänster och investeringsverksamheter.

text: 25. Granskningar utförda av andra kontrollfunktioner bör samordnas med regelefterlevnadsfunktionens övervakningsverksamhet, samtidigt som de olika funktionernas oberoende och respektive uppdrag respekteras.

text: 26. Funktionen för regelefterlevnad bör även delta i övervakningen av klagomålshantering och bör betrakta klagomål som en relevant informationskälla inom ramen för funktionens allmänna övervakningsansvar. Detta innebär dock inte att funktionen har beslutsrätt när det gäller resultatet av klagomål. I detta avseende bör värdepappersföretagen ge regelefterlevnadsfunktionen tillgång till alla kundklagomål som inkommer till företaget. Regelefterlevnadsfunktionens rapporteringsskyldigheter Relevant lagstiftning: Artiklarna 6.3 b och 9 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 3

text: 27. Värdepappersföretagen bör se till att företagsledningen får regelbundna skriftliga rapporter om regelefterlevnaden. Rapporterna bör innehålla en redogörelse för genomförandet och effektiviteten vad gäller den övergripande kontrollen av investeringstjänster och investeringsverksamhet samt en sammanfattning av identifierade risker och åtgärder som ska eller har vidtagits. Rapporterna ska utarbetas med lämpliga mellanrum, åtminstone årligen. Den person som utses att ansvara för funktionen för regelefterlevnad ska emellertid snabbt rapportera om särskilda händelser till företagsledningen. Kompletterande riktlinjer

text: 28. Den skriftliga regelefterlevnadsrapporten till företagsledningen bör omfatta alla affärsenheter som tillhandahåller investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster. Om så inte är fallet bör skälen till detta tydligt anges.

text: 29. De skriftliga rapporterna bör i förekommande fall innehålla följande: a) En beskrivning av genomförandet och effektiviteten vad gäller den övergripande kontrollen av företagets investeringstjänster och investeringsverksamher. b) En sammanfattning av de viktigaste resultaten av granskningen av riktlinjer och rutiner. c) En sammanfattning av de inspektioner på plats eller skrivbordsanalyser som har utförts av funktionen för regelefterlevnad, inklusive en redogörelse för eventuella överträdelser och brister i värdepappersföretagets organisation och regelefterlevnad samt de åtgärder som har vidtagits för att korrigera överträdelser eller brister. d) En redogörelse för eventuella risker som identifierats inom ramen för funktionens övervakningsverksamhet. e) Relevanta förändringar och utveckling av de lagstadgade kraven under den period som rapporten omfattar samt åtgärder som har eller ska vidtas för att garantera efterlevnad av de ändrade kraven (om företagsledningen inte fått information om detta tidigare via andra kanaler). f) Andra relevanta problem avseende regelefterlevnad som har uppstått sedan den senaste rapporten. g) Relevant korrespondens med behöriga myndigheter (om företagsledningen inte fått information om detta tidigare via andra kanaler).

text: 30. Vid behov bör funktionen för regelefterlevnad i god tid rapportera om allvarliga problem med regelefterlevnad till företagsledningen, exempelvis om överträdelser av MiFID och respektive nationella krav. Rapporterna bör även innehålla råd om nödvändiga åtgärder.

text: 31. Om värdepappersföretaget ingår i en företagsgrupp bör funktionen för regelefterlevnad även överväga om det är nödvändigt att rapportera till en eventuell gruppfunktion för regelefterlevnad.

text: 32. Esma konstaterar att en del behöriga myndigheter kräver att värdepappersföretagen till dem ska lämna rapporter från om funktionen för regelefterlevnad, antingen regelbundet eller vid särskilda tillfällen. Den behöriga myndigheten i en av medlemsstaterna kräver också att företagsledningen ska lämna en kommenterad version av rapporten med förklaringar av regelefterlevnadsfunktionens slutsatser ( ). På så sätt får de behöriga myndigheterna en direkt inblick i värdepappersföretagets verksamhet vad gäller regelefterlevnad samt eventuella regelöverträdelser. Regelefterlevnadsfunktionens rådgivande skyldigheter Relevant lagstiftning: Artikel 6.2 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 4

text: 33. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad fullgör sina rådgivande skyldigheter. Funktionen bör bland annat stödja personalutbildning, hjälpa personalen i det dagliga arbetet och delta i utarbetandet av nya riktlinjer och rutiner inom företaget. Kompletterande riktlinjer

text: 34. Värdepappersföretagen bör främja och stödja en ”regelefterlevnadskultur” inom företaget. Syftet med detta är inte bara att skapa ett allmänt samförstånd om hur regelefterlevnadsfrågor bör hanteras, utan också att göra personalen delaktig i frågor som rör förbättringar av investerarskyddet.

text: 35. Det är viktigt att värdepappersföretagen försäkrar sig om att personalen utbildas ordentligt. Funktionen för regelefterlevnad bör stödja de affärsenheter som arbetar med investeringstjänster och investeringsverksamher (dvs. all personal som är direkt eller indirekt involverad i tillhandahållandet av dessa tjänster och verksamheter) i deras utbildningsaktiviteter. Utbildning och annat stöd bör inriktas särskilt på, men inte begränsat till, följande faktorer: a) Värdepappersföretagets interna riktlinjer och förfaranden samt organisationsstrukturen inom området för investeringstjänster och investeringsverksamher. b) MiFID, relevant nationell lagstiftning, tillämpliga normer och riktlinjer som fastställts av Esma och behöriga myndigheter och andra tillsynskrav och lagstadgade krav som kan vara relevanta samt eventuella ändringar av dessa.

text: 36. Utbildningen bör ske med jämna mellanrum och vid särskilda behov. Omfattningen kan variera, till exempel hela personalen, särskilda affärsenheter eller enskilda personer.

text: 37. Utbildningen bör utvecklas kontinuerligt för att ta hänsyn till alla relevanta förändringar (exempelvis ny lagstiftning, normer eller riktlinjer som utfärdas av Esma och behöriga myndigheter samt förändringar i värdepappersföretagets affärsmodell).

text: 38. Funktionen för regelefterlevnad bör regelbundet utvärdera om den personal som arbetar med investeringstjänster och investeringsverksamher är tillräckligt insatt i och korrekt tillämpar värdepappersföretagets riktlinjer och rutiner.

text: 39. Funktionens personal bör också ge stöd till personal vid andra operativa enheter i deras dagliga arbete och finnas till hands för att besvara frågor som uppstår under den dagliga verksamheten.

text: 40. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad deltar i utarbetandet av relevanta riktlinjer och rutiner inom företaget på området för investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster. I detta sammanhang bör funktionen till exempel kunna ge sakkunskap och rådgivning om regelefterlevnadsfrågor till affärsenheterna i samband med strategiska beslut eller nya affärsmodeller eller om nya reklamstrategier inom området för investeringstjänster och investeringsverksamher. Om funktionens råd inte följs bör den dokumentera och ange detta i sina regelefterlevnadsrapporter.

text: 41. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad är delaktig i alla större organisationsförändringar som görs inom området för investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster. Detta omfattar även beslutsprocessen när nya verksamhetsgrenar eller finansiella produkter godkänns. I detta sammanhang bör funktionen ha rätt att delta i godkännandeförfarandet när det gäller finansiella instrument som ska tas med i distributionsprocessen. Företagsledningen bör därför uppmuntra affärsenheterna att rådfråga funktionen för regelefterlevnad i den dagliga verksamheten.

text: 42. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad är delaktig i all viktig korrespondens med de behöriga myndigheterna som inte rör rutinfrågor inom området för investeringstjänster och investeringsverksamher. V.II Organisatoriska krav för funktionen för regelefterlevnad Funktionens effektivitet Relevant lagstiftning: Artiklarna 6.3 a och 5.1 d i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 5

text: 43. Värdepappersföretagen bör ta hänsyn till omfattningen och typerna av investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster som tillhandahålls av företaget när det anslår personal och andra resurser till funktionen för regelefterlevnad. Företagen bör också se till att funktionens personal har de befogenheter som krävs för att kunna fullgöra sina uppgifter på ett effektivt sätt och att den har tillgång till all relevant information om de investeringstjänster, investeringsverksamheter och sidotjänster som tillhandahålls.

text: 44. Den person som utses att ansvara för funktionen för regelefterlevnad bör ha tillräckligt bred kunskap och erfarenhet och tillräcklig sakkunskap för att kunna ta ansvaret för hela funktionen och se till att den fungerar effektivt. Kompletterande riktlinjer

text: 45. Antalet anställda som krävs för de uppgifter som utförs av funktionen för regelefterlevnad beror i stor utsträckning på arten av de investeringstjänster, investeringsverksamheter, sidotjänster samt andra tjänster som tillhandahålls av värdepappersföretaget. Om den verksamhet som bedrivs av företagets affärsenheter utökas väsentligt bör företaget se till att funktionen för regelefterlevnad utökas i motsvarande grad så att den kan hantera eventuella förändringar av företagets efterlevnadsrisker. Företagsledningen bör regelbundet kontrollera att funktionen har tillräcklig personal för att kunna fullgöra sina uppgifter.

text: 46. Förutom personalresurser bör tillräckliga IT-resurser anslås för funktionen.

text: 47. Om värdepappersföretaget har en särskild budget för specifika funktioner eller enheter bör funktionen för regelefterlevnad ha en budget som överensstämmer med nivån på den efterlevnadsrisk som företaget är exponerat för. Den person som har ansvaret för funktionen för regelefterlevnad bör rådfrågas innan budgeten fastställs. Alla beslut om betydande nedskärningar av budgeten bör dokumenteras skriftligen och innehålla detaljerade förklaringar.

text: 48. För att säkerställa att funktionen för regelefterlevnad har tillgång till all relevant information så att den kan fullgöra sina uppgifter så bör värdepappersföretagen tillhandahålla tillgång till alla relevanta databaser. För att funktionen ska ha en kontinuerlig överblick av de områden av värdepappersföretagets verksamhet som kan omfatta känslig eller relevant information bör den ansvariga personen ha tillgång till alla relevanta informationssystem inom företaget samt eventuella interna eller externa revisionsrapporter eller andra rapporter som skickas till företagsledningen eller, i tillämpliga fall, tillsynsfunktionen. Om det är relevant bör den ansvariga personen också delta i företagsledningens eller tillsynsfunktionens möten. Om en sådan begäran inte beviljas bör detta dokumenteras och förklaras skriftligen. Den ansvariga personen bör också ha en djupgående kunskap om företagets organisation, företagskultur och beslutsprocess för att kunna bestämma vilka möten som han eller hon bör delta i.

text: 49. Företagsledningen bör stödja funktionens personal i deras arbete för att försäkra sig om att personalen har de befogenheter som krävs för att de ska kunna fullgöra sina uppgifter, vilket innefattar att de har tillräcklig sakkunskap och relevant personlig kompetens. De befogenheter som tilldelas funktionens personal kan stärkas genom att de uttryckligen anges i företagets riktlinjer för regelefterlevnad.

text: 50. Alla personer som arbetar i funktionen för regelefterlevnad bör åtminstone ha kunskap om MiFID och respektive nationell lagstiftning samt alla tillämpliga normer och riktlinjer som utfärdas av Esma och behöriga myndigheter på detta område, i den utsträckning de är relevanta för att personalen ska kunna fullgöra sina uppgifter. Personalen bör genomgå regelbunden utbildning för att underhålla sina kunskaper. Den person som utses att ansvara för funktionen bör ha högre kompetens.

text: 51. Den person som ansvarar för funktionen bör kunna belägga att han eller hon har tillräcklig yrkeserfarenhet för att bedöma de efterlevnadsrisker och intressekonflikter som är förbundna med värdepappersföretagets verksamheter. Den yrkeserfarenhet som krävs kan bland annat ha förvärvats i operativa funktioner, andra kontrollfunktioner eller tillsynsfunktioner.

text: 52. Den ansvariga personen bör ha särskild kunskap om värdepappersföretagets olika affärsverksamheter. Vad som räknas som relevant erfarenhet kan variera eftersom företagens efterlevnadsrisker skiljer sig åt. Med avseende på artikel 5.1 d i genomförandedirektivet kan nyanställda ansvariga personer därför behöva ytterligare specialiserad kunskap om värdepappersföretagets specifika affärsmodell, även om han eller hon tidigare har varit ansvarig för funktionen för regelefterlevnad på ett annat värdepappersföretag. Varaktighet för funktionen för regelefterlevnad Relevant lagstiftning: Artikel 6.2 a i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 6

text: 53. Enligt MiFID ska värdepappersföretag försäkra sig om att funktionen för regelefterlevnad fullgör sina uppgifter och skyldigheter på en permanent basis. Värdepappersföretagen bör därför införa lämpliga arrangemang för att se till att de ansvarsuppgifter som den ansvariga personen har fullgörs även när personen är frånvarande. Lämpliga arrangemang bör även införas för att se till att regelefterlevnadsfunktionens ansvarsuppgifter utförs kontinuerligt. Dessa arrangemang bör dokumenteras skriftligen. Kompletterande riktlinjer

text: 54. Värdepappersföretagen bör försäkra sig om att regelefterlevnadsfunktionens ansvarsuppgifter fullgörs på lämpligt sätt när den person som har ansvaret för funktionen är frånvarande, till exempel genom interna förfaranden och ersättare.

text: 55. Ansvarsuppgifter, behörigheter samt befogenheter för funktionens personal bör fastställas i en ”regelefterlevnadspolicy” eller andra allmänna riktlinjer eller interna regler som beaktar omfattningen och arten av värdepappersföretagets investeringstjänster och investeringsverksamher. Detta bör omfatta information om regelefterlevnadsfunktionens övervakningsprogram och rapporteringsskyldigheter samt information om funktionens riskbaserade strategi för övervakningsverksamheten. Relevanta ändringar av tillämpliga normer bör snabbt införas genom att riktlinjerna/reglerna anpassas.

text: 56. Funktionen för regelefterlevnad bör fullgöra sina uppgifter på en permanent basis och inte bara under särskilda omständigheter. För detta krävs ett schema för övervakningsverksamheten. Övervakningen bör regelbundet täcka alla viktiga områden av företagets investeringstjänster och investeringsverksamher med hänsyn till de efterlevnadsrisker som är förbundna med varje affärsområde. Funktionen bör kunna reagera snabbt på oförutsedda händelser och kunna ändra sina arbetsrutiner med kort varsel om det är nödvändigt. Regelefterlevnadsfunktionens oberoende Relevant lagstiftning: Artikel 6.3 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 7

text: 57. Värdepappersföretagen bör se till att funktionen för regelefterlevnad har en position i organisationsstrukturen som gör att den person som har ansvaret för funktionen samt annan personal kan agera oberoende när de utför sina uppgifter. Företagsledningen eller, i tillämpliga fall, tillsynsfunktionen bör ha ansvaret för att utse den person som ska ansvara för funktionen. Kompletterande riktlinjer

text: 58. Företagsledningen ansvarar för att inrätta en lämplig organisation för regelefterlevnad och övervaka att organisationen är effektiv, men bör samtidigt se till att funktionen för regelefterlevnad kan fullgöra sina uppgifter oberoende av företagsledningen och andra enheter i värdepappersföretaget. Företaget bör särskilt försäkra sig om att dess organisation inte tillåter att andra affärsenheter kan utfärda instruktioner eller på annat sätt påverka funktionens personal och deras arbete.

text: 59. Om företagsledningen avviker från viktiga rekommendationer eller bedömningar som utfärdats av funktionen för regelefterlevnad bör funktionens ansvariga dokumentera och redogöra för detta i regelefterlevnadsrapporterna. Undantag Relevant lagstiftning: Artikel 6.3 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 8

text: 60. Om ett värdepappersföretag anser att det inte är proportionellt för företaget att efterleva de krav som anges i

text: artikel 6.3

text: (c) eller (d) i genomförandedirektivet bör det bedöma om regelefterlevnadsfunktionens effektivitet äventyras till följd av de föreslagna arrangemangen. Denna bedömning bör ses över med jämna mellanrum. Kompletterande riktlinjer

text: 61. Värdepappersföretagen bör besluta om lämpliga åtgärder, inklusive organisatoriska åtgärder och resurser, för att försäkra sig om regelefterlevnadsfunktionens effektivitet med tanke på de särskilda omständigheterna för företagets verksamhet. Företagen bör (bland annat) ta hänsyn till följande kriterier när den fattar sitt beslut: a) Typer av investeringstjänster, investeringsverksamher, sidotjänster och andra affärsverksamheter som tillhandahålls av företaget (inklusive verksamhet som inte är relaterad till investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster). b) Sambandet mellan de investeringstjänster, investeringsverksamheter, sidotjänster och andra affärsverksamheter som tillhandahålls av företaget. c) Omfattningen och volymen av de investeringstjänster, investeringsverksamheter och sidotjänster som utförs (enskilt och i förhållande till andra affärsverksamheter), balansomslutning och företagets intäkter från provisioner och avgifter och andra intäkter i anslutning till tillhandahållandet av investeringstjänster, investeringsverksamher och sidotjänster. d) Typer av finansiella instrument som erbjuds till kunderna. e) Typer av kunder som värdepappersföretaget inriktar sig på (professionella kunder, icke-professionella kunder, jämbördiga motparter). f) Totalt antal anställda. g) Om värdepappersföretaget ingår i en företagsgrupp i den mening som avses i artikel 1 i rådets sjunde direktiv av den 13 juni 1983 om sammanställd redovisning (direktiv

text: ). h) Tjänster som tillhandahålls via ett kommersiellt nätverk, till exempel anknutna ombud eller filialer. i) Gränsöverskridande verksamheter som tillhandahålls av värdepappersföretaget. j) Organisation av IT-systemen samt hur avancerade de är.

text: 62. Dessa kriterier kan även vara användbara för de behöriga myndigheterna när de ska fastställa vilka typer av värdepappersföretag som får utnyttja undantaget enligt artikel 6.3 i genomförandedirektivet.

text: 63. Värdepappersföretagen kan till exempel omfattas av proportionalitetsundantaget om fullgörandet av nödvändiga regelefterlevnadsuppgifter inte kräver en heltidstjänst till följd av arten, omfattningen och komplexiteten hos företagets verksamhet samt arten och omfattningen av de investeringstjänster, investeringsverksamheter och sidotjänster som erbjuds.

text: 64. Företagen måste alltid utse en person som ska ansvara för funktionen för regelefterlevnad, men för mindre värdepappersföretag med ett mycket snävt verksamhetsfält kan det vara oproportionerligt att utse en separat funktionsansvarig (dvs. en person som inte arbetar med andra uppgifter). Om värdepappersföretagen utnyttjar detta undantag är det viktigt att de försäkrar sig om att eventuella intressekonflikter mellan de uppgifter som fullgörs av de berörda personerna minimeras i så stor utsträckning som möjligt.

text: 65. Ett värdepappersföretag som inte uppfyller alla krav i artikel 6.3 i genomförandedirektivet enligt proportionalitetsprincipen får kombinera juristfunktionen med funktionen för regelefterlevnad. Större företag eller företag med mer komplex verksamhet bör dock generellt undvika detta om det finns risk för att regelefterlevnadsfunktionens oberoende kan undergrävas.

text: 66. Om ett värdepappersföretag utnyttjar proportionalitetsundantaget bör skälen till detta dokumenteras så att den behöriga myndigheten har en möjlighet att utvärdera förhållandet. Att kombinera funktionen för regelefterlevnad med andra interna kontrollfunktioner Relevant lagstiftning: Artikel 6.3 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 9

text: 67. Värdepappersföretagen bör generellt inte kombinera funktionen för regelefterlevnad med funktionen för internrevision. Att kombinera regelefterlevnadsfunktionen med andra kontrollfunktioner kan vara godtagbart om det inte äventyrar regelefterlevnadsfunktionens effektivitet och oberoende. Sådana kombinationer bör dokumenteras med motiveringar så att de behöriga myndigheterna kan bedöma om kombinationen av funktioner är lämplig i förhållande till omständigheterna. Kompletterande riktlinjer

text: 68. Regelefterlevnadsfunktionens personal bör generellt inte delta i de verksamheter som de övervakar. En kombination av regelefterlevnadsfunktionen med andra kontrollenheter på samma nivå (t.ex. förebyggande av penningtvätt) kan emellertid vara godtagbar om detta inte ger upphov till intressekonflikter eller äventyrar regelefterlevnadsfunktionens effektivitet.

text: 69. Värdepappersföretagen bör generellt undvika att kombinera regelefterlevnadsfunktionen med den interna revisionsfunktionen. Detta kan undergräva regelefterlevnadsfunktionens oberoende eftersom den interna revisionsfunktionen har tillsynsansvar för regelefterlevnadsfunktionen. Av praktiska skäl (t.ex. beslutsfattande) och under vissa omständigheter (t.ex. företag som bara består av två personer) kan det vara lämpligare att låta en person ansvara för båda funktionerna. I sådana fall bör företagen rådfråga den behöriga tillsynsmyndigheten om lämpligheten av att kombinera funktioner. Om sådana kombinationer används måste företaget naturligtvis försäkra sig om att varje funktion fullgör sina ansvarsuppgifter på ett korrekt sätt (dvs. sunt, ärligt och professionellt).

text: 70. Om personal från andra kontrollfunktioner även utför regelefterlevnadsuppgifter bör företagen väga in detta i beslut om personalresurser för regelefterlevnadsfunktionen.

text: 71. Vare sig funktionen för regelefterlevnad kombineras med andra kontrollfunktioner eller ej, bör den samordna sitt arbete med de kontrollverksamheter på andra nivån som utförs av andra enheter. Uppdrag till någon annan avseende funktionen för regelefterlevnadRelevant lagstiftning: Artiklarna 6 och 14 i genomförandedirektivet. Allmän riktlinje 10

text: 72. Om ett värdepappersföretag uppdrar till någon annan att utföra hela eller delar av funktionen för regelefterlevnad bör värdepappersföretaget försäkra sig om att alla tillämpliga krav för funktionen för regelefterlevnad är uppfyllda. Kompletterande riktlinjer

text: 73. Kraven enligt MiFID avseende uppdrag åt någon annan att utföra ett visst arbete eller vissa funktioner av väsentlig betydlese gäller utan undantag för uppdrag avseende funktionen för regelefterlevnad.

text: 74. De krav som gäller för regelefterlevnadsfunktionen är desamma oavsett om hela eller delar av verksamheten uppdras åt någon annan. läggs ut på entreprenad. Ansvaret för att uppfylla tillämpliga krav ligger hos företagsledningen.

text: 75. Värdepappersföretagen bör utföra en företagsbesiktning innan de väljer uppdragstagare för att försäkra sig om att de kriterier som anges i artiklarna 6 och 14 i genomförandedirektivet är uppfyllda. Företagen bör vidare försäkra sig om att uppdragstagaren har nödvändiga befogenheter, resurser och kunskaper samt tillgång till all relevant information för att effektivt kunna utföra de uppgifter avseende regelefterlevnad som läggs ut till uppdragstagarene. Omfattningen av företagsbesiktningen beror på arten, omfattningen, komplexiteten och risken vad gäller de uppgifter och processer som läggs ut på entreprenad.

text: 76. Om värdepappersföretagen lägger ut funktionen för regelefterlevnad, antingen delvis eller fullständigt, bör de också försäkra sig om att funktionen för regelefterlevnad fortsätter att vara permanent. Uppdragstagaren bör kunna utföra funktionen kontinuerligt, och inte bara under särskilda omständigheter.

text: 77. Värdepappersföretagen bör kontrollera att uppdragstagaren fullgör sina uppgifter på lämpligt sätt, bland annat genom att övervaka kvaliteten på och omfattningen av de tjänster som tillhandahålls. Företagsledningen har ansvaret för den kontinuerliga tillsynen och övervakningen av den utlagda funktionen och bör ha tillräckliga resurser och sakkunskap för att kunna fullgöra detta ansvar. Företagsledningen kan utse en person som ansvarar för tillsynen och övervakningen av den utlagda funktionen för deras räkning.

text: 78. Om regelefterlevnadsfunktionen läggs ut till en uppdragstagare inom en företagsgrupp innebär detta inte att ledningen för de enskilda värdepappersföretagen i gruppen har mindre ansvar. En centraliserad regelefterlevnadsfunktion för gruppen kan i vissa fall ge den person som är ansvarig för funktionen för regelefterlevnad bättre tillgång till information, vilket i sin tur gör att funktionen blir effektivare, särskilt om enheterna delar kontor.

text: 79. Om ett värdepappersföretag beroende på arten, storleken och omfattningen av sin affärsverksamhet inte kan anställa personal för regelefterlevnadsfunktionen som är oberoende gentemot de tjänster som de övervakar kan det ofta vara ett lämpligt alternativ att anlita en uppdragstagare avseende funktionen för regelefterlevnad. V.III De behöriga myndigheternas granskning av funktionen för regelefterlevnad De behöriga myndigheternas granskning av funktionen för regelefterlevnad Relevant lagstiftning: Artiklarna 7 och 17 i MiFID. Allmän riktlinje 11

text: 80. De behöriga myndigheterna bör granska hur värdepappersföretagen planerar att uppfylla, genomföra och upprätthålla kraven för funktionen för regelefterlevnad enligt MiFID. Detta gäller såväl under tillståndsprocessen som i det löpande och riskbaserade tillsynsarbetet. Kompletterande riktlinjer

text: 81. Enligt artikel 7 i MiFID får den behöriga myndigheten inte bevilja tillstånd till ett värdepappersföretag innan den har förvissat sig om att sökanden uppfyller samtliga krav i de bestämmelser som antagits enligt MiFID. Den behöriga myndigheten bör följaktligen bedöma huruvida värdepappersföretagets funktion för regelefterlevnad har tillräckliga resurser och är organiserad på lämpligt sätt och om lämpliga rapporteringskanaler har inrättats. Vid behov bör myndigheten kräva att lämpliga förändringar görs av regelefterlevnadsfunktionen som ett villkor för tillstånd.

text: 82. Som ett led i den kontinuerliga tillsynen bör de behöriga myndigheterna dessutom med hjälp av en riskbaserad strategi utvärdera om de åtgärder som vidtagits av ett värdepappersföretag avseende funktionen för regelefterlevnad är lämpliga och om funktionen fullgör sina uppgifter på ett adekvat sätt. Värdepappersföretagen är ansvariga för att besluta om eventuella förändringar av funktionens resurser och organisation till följd av ändringar i företagets affärsmodell. De behöriga myndigheterna bör också – om och när så är lämpligt – som ett led i den kontinuerliga tillsynen och genom att följa en riskbaserad strategi utvärdera och övervaka om sådana förändringar är nödvändiga och om de har genomförts. Myndigheten bör ge företaget en rimlig tidsfrist för att göra sådana ändringar. De förändringar som genomförs av företaget är emellertid inte nödvändigtvis föremål för godkännande av de behöriga myndigheterna.

text: 83. Vissa behöriga myndigheter licensierar eller godkänner nominerade regelefterlevnadsansvariga efter en utvärdering av personens kvalifikationer. Denna utvärdering kan omfatta en analys av kandidatens meritförteckning samt en intervju. Sådana licensieringsförfaranden kan bidra till att stärka regelefterlevnadsfunktionens ställning inom värdepappersföretaget och i förhållande till tredje parter.

text: 84. I andra fall kan värdepappersföretagets ledning vara ensamt ansvarig för utvärderingen av regelefterlevnadsansvarigas kvalifikationer. Företagsledningen utvärderar den sökandes kvalifikationer innan personen utses. Företagens efterlevnad av detta krav bedöms sedan inom ramen för den allmänna översynen av företagets efterlevnad av relevanta krav i MiFID.

text: 85. Vissa medlemsstater kräver att värdepappersföretag ska meddela de behöriga myndigheterna när de utser eller byter ut personer med ansvar för regelefterlevnaden. I vissa medlemsstater ska anmälan också åtföljas av en detaljerad förklaring av skälen till att en person byts ut. På så sätt får de behöriga myndigheterna insikt i eventuella spänningar mellan regelefterlevnadsansvariga och företagsledningen, vilket kan tyda på brister i funktionens oberoende.

text: 86. Ovanstående metoder kan också vara användbara för andra behöriga myndigheter ( ).

type: vagledning

utgivare: esma