text: COM(2017) 331 final.

text: Rådets förordning

text: (EU) nr 1024/2013

text: av den 15 oktober 2013 om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut (EUT L 287, 29.10.2013, s. 63).

text: COM(2016) 856 final.

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (EUT L 201, 27.7.2012, s. 1).

text: Rekommendation ECB/2017/18 av den 22 juni 2017 till Europaparlamentets och rådets beslut om ändring av

text: artikel 22 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (EUT C 212, 1.7.2017, s. 14).

text: Se punkt 2.1.2 i Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 20 september 2017 om ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om en ram för återhämtning och resolution av centrala motparter och om ändring av förordningarna

text: (EU) nr 1095/2010

text: (EU) nr 648/2012

text: och

text: (EU) 2015/2365

text: , ännu ej offentliggjort i EUT. Alla ECB:s yttranden finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu. Se även ECB:s svar på kommissionens samråd om översynen av förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer (EMIR-förordningen) av den 2 september 2015, finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: Se artikel 2.3 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 2.4 i förslaget till förordning.

text: Artikel 2.7 i förslaget till förordning lägger till en ny

text: artikel 21

text: Artikel 2.10 i förslaget till förordning lägger till en ny

text: artikel 25

text: Artikel 2.9 i förslaget till förordning lägger till en ny

text: artikel 25.2

text: b b.

text: Punkt 68 i Gauweiler m.fl.,

text: , ECLI:EU:C:2015:400; och punkt 68 i Accorinti m.fl. mot Europeiska centralbanken,

text: , ECLI:EU:T:2015:756.

text: Esmas yttrande av den 15 november 2016 om gemensamma indikatorer för nya produkter och tjänster enligt

text: artikel 15

text: och för viktiga ändringar enligt artikel 49 i Emir (

text: ), finns på Esmas webbplats på www.esma.europa.eu

text: Kommissionen/Europeiska centralbanken,

text: , ECLI: EU:C:2003:395, särskilt punkterna 110 och 111. I punkt 110 förtydligade EU-domstolen att skyldigheten att höra ECB huvudsakligen [har] till syfte att säkerställa att den som upprättar en sådan rättsakt avvaktar med att anta denna till dess det organ hörts som, genom de specifika uppgifter som det har på det aktuella området enligt gemenskapsrätten och med sin stora sakkunskap, särskilt kan bidra till det planerade lagstiftningsförfarandet.

text: Se punkt 2 i yttrande

text: , punkt 2 i yttrande

text: , punkt 4 i yttrande

text: , punkt 8 i yttrande

text: samt punkt 4 i yttrande

text: artikel 25.2

text: b b.

text: artikel 25.2

text: c.

text: Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 876/2013

text: av den 28 maj 2013 om komplettering av

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: med avseende på tekniska standarder för tillsyn för de kollegier som ska utöva tillsyn över centrala motparter (EUT L 244, 13.9.2013, s. 19).

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers-och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).

text: Artikel 1.4 i förslaget till förordning lägger till en ny punkt f i

text: artikel 40.1 i förordning (EU) nr 1095/2010

text: Se yttrande

text: . Se även ECB:s svar på Europeiska kommissionens samråd om de europeiska tillsynsmyndigheternas verksamhet av den 7 juli 2017, finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: Se punkt 1.4 i yttrande

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 4 oktober 2017 över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning (EU) nr 1095/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 vad gäller förfaranden och myndigheter som ska delta i auktorisationen av centrala motparter samt om godkännande av centrala motparter från tredjeland (CON/2017/39)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 22 augusti respektive den 15 september 2017 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd och Europaparlamentet om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1095/2010

text: (EU) nr 648/2012

text: vad gäller förfarandena för och de myndigheter som ska delta i auktorisationen av centrala motparter samt om kraven för godkännande av centrala motparter från tredjeland (nedan kallat förslaget till förordning).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget till förordning innehåller bestämmelser som berör 1) Europeiska centralbankssystemets (ECBS) grundläggande uppgifter att utforma och genomföra penningpolitiken, att främja välfungerande betalningssystem i enlighet med

text: artikel 127.2

text: första och fjärde strecksatserna i fördraget, 2) ECBS uppgift att medverka till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller tillsyn över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet i enlighet med artikel 127.5 i fördraget, 3) de uppgifter i samband med tillsynen över kreditinstitut som ECB tilldelas enligt artikel 127.6 i fördraget, inom de gränser som fastställs i

text: artikel 1 i rådets förordning (EU) nr 1024/2013

text: . I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: ECB uttrycker sitt fulla stöd för det initiativ som framgår av kommissionens förslag som innebär att man stärker den roll som ECBS-medlemmarna har, i egenskap av utgivande centralbank av den valuta som används för de finansiella instrument som clearas av de centrala motparterna, när det gäller tillsynen över unionens centrala motparter samt vid godkännandet av centrala motparter från tredjeland. ECB välkomnar och uttrycker sitt fulla stöd för förslaget att Eurosystemet, i egenskap av utgivande centralbank av euron, bör få en mer meningsfull roll avseende unionens centrala motparter och centrala motparter från tredjeland. Detta är rimligt med tanke på de potentiella risker som en problemdrabbad central motpart kan innebära, eller som kan utgå från vissa åtgärder som en central motpart vidtar inom området riskhantering, för utförandet av de grundläggande uppgifter som Eurosystemets utför, särskilt att utforma och genomföra unionens monetära politik och att främja väl fungerande betalningssystem. Dessa risker kan i förlängningen påverka Eurosystemets huvudmål att upprätthålla prisstabilitet i enlighet med artikel 127.1 i fördraget.

text: Negativa händelser som påverkar centrala motparter kan få följder för Eurosystemets huvudmål genom olika kanaler. Exempelvis kan sådana händelser påverka likviditetspositionen för kreditinstitut i euroområdet vilket kan få negativa konsekvenser för väl fungerande betalningssystem i euroområdet. Detta kan medföra ökad efterfrågan på centralbankslikviditet och eventuellt försvåra genomförandet av Eurosystemets gemensamma penningpolitik. Därutöver kan sådana störningar få negativa konsekvenser för funktionen av vissa segment av finansmarknaderna som har avgörande betydelse för den penningpolitiska transmissionsmekanismen, bl.a. de eurodenominerade marknaderna för transaktioner för värdepappersfinansiering samt räntederivatkontrakt.

text: Betydelsefulla händelser på både global och europeisk nivå förväntas öka de risker som centrala motparter utgör för väl fungerande betalningssystem och genomförandet av den gemensamma penningpolitiken. För det första sker central clearing i allt större utsträckning över landsgränser och har blivit systemviktig. Med anledning av detta har kommissionen redan lämnat ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om en ram för återhämtning och resolution av centrala motparter och om ändring av förordningarna

text: (EU) nr 1095/2010

text: (EU) nr 648/2012

text: och

text: (EU) 2015/2365

text: . För det andra kommer Förenade kungarikets EU-utträde att få stora konsekvenser för Eurosystemets möjlighet att utföra sina uppgifter som centralbank för utgivningen av euro. För närvarande clearar flera centrala motparter etablerade i Förenade kungariket (UK) betydande volymer av eurodenominerade transaktioner. En större störning hos en av de stora centrala motparterna i Förenade kungariket kan därför få stora konsekvenser för eurons stabilitet. Eurosystemets möjligheter att övervaka och hantera de risker som utgår från centrala motparter i Förenade kungariket kommer att försämras om centrala motparter i Förenade kungariket inte längre omfattas av unionens regelverk och tillsyn avseende centrala motparter enligt

text: Enligt förslaget till förordning bör Eurosystemet som utgivande centralbank för euron få en mer framskjuten roll i ramverket enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . För att Eurosystemet ska kunna uppfylla sin roll är det av avgörande betydelse att det har nödvändiga befogenheter enligt fördraget och stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECBS-stadgan). ECB bör därför ges rättslig behörighet att reglera clearingsystem för finansiella instrument, särskilt centrala motparter, genom en ändring av artikel 22 i ECBS-stadgan. Att ECB tilldelas normgivningsmakt påverkar inte tillämpningen av artikel 12.1 i ECBS-stadgan, som stadgar I den utsträckning som det anses möjligt och ändamålsenligt och utan att det påverkar tillämpningen av bestämmelserna i denna artikel, skall ECB anlita de nationella centralbankerna för att genomföra transaktioner som ingår i uppgifterna för ECBS. Detta inbegriper Eurosystemets uppgifter i egenskap av utgivande centralbank för euron. Mot denna bakgrund antog ECB Europeiska centralbankens rekommendation ECB/2017/18 den 22 juni 2017.

text: I de fall där ECB rekommenderar att förslaget till förordning ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på ECB:s webbplats.

text: Specifika kommentarer

text: 1. Bestämmelser om omröstning i tillsynskollegier

text: 1.1 Såsom ECB tidigare noterat angående kollegier bör, när Eurosystemets centralbanker som tillsammans utgör den utgivande centralbanken för euron, företräds av ECB eller en nationell centralbank, och tillsynen över kreditinstitut som är viktiga clearingmedlemmar hos centrala motparter utförs av ECB, olika röster åtfölja dessa två roller. Samtidigt påpekade ECB också att dessa båda funktioner är olika, något som speglas i en tydlig operativ åtskillnad mellan ECB:s penningpolitiska uppgifter och tillsynsuppgifter. Mot denna bakgrund noterar ECB med stor tillfredsställelse att förslaget till förordning reglerar denna aspekt, och säkerställer att olika röster åtföljer dessa två roller.

text: 1.2 ECB välkomnar därför bestämmelsen i föreslaget till förordning som ändrar den berörda bestämmelsen i förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . För det första ändras

text: artikel 18.2 i förordning (EU) nr 648/2012

text: så att kollegierna bl.a. omfattar a) de permanenta medlemmarna i exekutivorganet, b) be behöriga myndigheter som ansvarar för tillsynen av den centrala motpartens clearingmedlemmar som är etablerade i de tre medlemsstaterna med de sammanlagt största bidragen till den centrala motpartens obeståndsfond inklusive, i tillämpliga fall, inbegripet ECB i enlighet med

text: rådets förordning (EU) nr 1024/2013

text: samt c) de centralbanker som utger de mest relevanta unionsvalutorna för de finansiella instrument som clearats. För det andra ändras

text: artikel 19.3 i förordning (EU) nr 648/2012

text: för att specificera att om ECB är medlem av kollegiet i enlighet med de olika punkterna i

text: artikel 18.2 i den förordningen

text: , ECB ska ha högst två röster i kollegier med upp till och med tolv medlemmar, och maximalt tre röster i kollegier med fler än tolv medlemmar.

text: 2. Kravet att inhämta den utgivande centralbankens samtycke i fråga vissa utkast till beslut

text: 2.1 Enligt förslaget till förordning måste behöriga myndigheter överlämna utkast till beslut avseende unionens centrala motparter till de relevanta utgivande centralbankerna innan man antar beslut om beviljande eller upphävande av auktorisation, förlängning av tjänster, tillsynskrav avseende likviditetsriskkontroller, krav på säkerheter, avveckling och godkännande av samverkansöverenskommelser. Behöriga myndigheter måste inhämta den utgivande centralbankens samtycke i fråga om varje aspekt av sådana beslut som har anknytning till centralbankens fullgörande av sina penningpolitiska uppgifter. Om den utgivande centralbanken föreslår ändringar får den behöriga myndigheten endast anta beslutet i dess ändrade lydelse; om den utgivande centralbanken motsätter sig ett förslag till beslut, får den behöriga myndigheten inte anta beslutet. På samma sätt anger förslaget till förordning vad gäller godkända centrala motparter från tredjeland i kategori 2 att Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) ska överlämna utkast till beslut till den utgivande centralbanken innan den antar beslut som avser likviditetsriskkontroller, krav på säkerheter, avveckling och godkännande av samverkansöverenskommelser samt även krav på marginalsäkerheter. Esma måste också inhämta den utgivande centralbankens samtycke i fråga om varje aspekt av sådana beslut som har anknytning till centralbankens fullgörande av sina penningpolitiska uppgifter. Om den utgivande centralbanken föreslår ändringar får Esma endast anta beslutet i dess ändrade lydelse; om den utgivande centralbanken motsätter sig ett förslag till beslut, får Esma inte anta beslutet. ECB är mycket positiv till den roll som de utgivande centralbankerna ska få enligt förslaget till förordning som kommer att göra det möjligt för ECBS-medlemmar att på ett meningsfullt och effektiv sätt delta i beslutsprocessen avseende frågor med direkt betydelse för att utföra de grundläggande ECBS-uppgifterna enligt fördraget och uppnå sitt huvudmål om att upprätthålla prisstabilitet. ECB har ett flertal kommentarer avseende detta.

text: 2.2 För det första bör det, där det i förslaget till förordning framgår att den utgivande centralbankens samtycke måste inhämtas i fråga om varje aspekt av sådana beslut som har anknytning till centralbankens fullgörande av sina penningpolitiska uppgifter understrykas att detta är avsett att förtydliga den penningpolitiska kontext där den utgivande centralbanken har en roll, och vilket syfte denna roll har. Detsamma gäller för hänvisningen till att centrala motparter från tredjeland (kategori 2) ska uppfylla alla krav som den utgivande centralbanken uppställer i samband med utövandet av penningpolitik. Detta bör läsas tillsammans med skäl 7 i förslaget till förordning. Det bör understrykas att denna formulering inte är avsedd att ge de behöriga myndigheterna eller Esma en valmöjlighet huruvida den utgivande centralbankens samtycke ska inhämtas avseende vissa utkast till beslut, och att den heller inte är avsedd att ge dem en valmöjlighet huruvida de följer den utgivande centralbankens förslag till ändringar eller beaktar dess invändningar mot utkastet till beslut. I detta sammanhang bör det noteras att Eurosystemet har vittgående befogenheter att utforma och genomföra penningpolitiken. Detta har bekräftats av Europeiska unionens domstol och är av avgörande betydelse för att säkerställa ECB:s och de nationella centralbankernas oberoende i enlighet med artikel 130 i fördraget. För att värna tydlighet och rättssäkerhet bör ett nytt skäl läggas till i förslaget till förordning som speglar detta.

text: 2.3 För det andra, vad gäller vilka utkast till beslut som ska omfattas av skyldigheten att inhämta den utgivande centralbankens samtycke, anser ECB att förslaget till förordning bör säkerställa att den utgivande centralbanken involveras avseende vissa ytterligare viktiga aspekter avseende de centrala motparternas riskhantering. För det första anser ECB, när det gäller både unionens centrala motparter och centrala motparter från tredjeland, att den utgivande centralbankens samtycke bör inhämtas även avseende utkast till beslut om den centrala motpartens marginalsäkerhetskrav (

text: artikel 41

text: ). Detta är viktigt för den utgivande centralbanken pga. de viktiga kopplingar som finns mellan likviditetsriskhanteringen, som är det viktigaste ur den utgivande centralbankens synvinkel, och det förfarande som den centrala motparten tillämpar på marginalsäkerheter. Exempelvis har arrangemangen för uttaget av säkerheter under dagen en viktig betydelse för den centrala motpartens möjligheter att erhålla resurser för att uppfylla förpliktelserna när dessa löper ut. Processerna och förfarandena för uttaget av säkerheter, inbegripet reglerna för att justera marginalsäkerheter i stressade marknadslägen, kan också få avsevärda konsekvenser vad gäller procyklikaliteten – om de hanteras på ett felaktigt sätt kan de leda till ansträngda likviditetspositioner för clearingmedlemmar, och eventuellt försämra den utgivande centralbankens möjligheter att genomföra sina penningpolitiska mål. Förslaget till förordning bör dessutom stadga att den utgivande centralbankens samtycke krävs för beslut som avser översynen av modeller, stresstester och utfallstester för valideringen av de modeller och parametrar som den centrala motparten använder för att beräkna sina marginalsäkerhetskrav, bidrag till obeståndsfonden, krav på säkerheter och andra mekanismer för riskkontroll enligt

text: artikel 49 i förordning (EU) nr 648/2012

text: . Detta är viktigt för den utgivande centralbanken eftersom beslut enligt

text: artikel 49

text: kan få direkta konsekvenser för hur den centrala motparten uppfyller de förfarandetekniska och de materiella kraven som framgår av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: avseende vilka den utgivande centralbanken annars måste ge sitt samtycke. Exempelvis skulle en förändring av den centrala motpartens metod för att stresstesta marginalsäkerhetskravens lämplighet, ha en direkt effekt på den centrala motpartens möjligheter att iaktta skyldigheterna avseende säkerheter enligt

text: artikel 46 i förordning (EU) nr 648/2012

text: . I det separata tekniska arbetsdokumentet som åtföljer detta yttrande anger ECB specifika ändringsförslag avseende olika typer av beslut där den utgivande centralbankens samtycke bör krävas.

text: 2.4 För det tredje noterar ECB att de behöriga myndigheterna har ett visst manöverutrymme huruvida förändringar som en central motpart föreslår ska omfattas av beslut enligt

text: artikel 15 i förordning (EU) nr 648/2012

text: , vad gäller en utvidgning av affärsverksamheten till verksamheter och tjänster som inte omfattas av den ursprungliga auktorisationen, eller avseende beslut enligt

text: artikel 49

text: som rör granskning av modeller, stresstester och utfallstester. Om den behöriga myndigheten anser att de förändringar som en central motpart föreslår inte utgör någon utvidgning av affärsverksamheten till ytterligare verksamheter och tjänster eller inte utgör betydande förändringar av modeller och parametrar, omfattas sådana förändringar inte av beslut enligt

text: artiklarna 15

text: respektive 49. I syfte att bygga upp en gemensam tillsynskultur i unionen och en konsekvent tillsynspraxis publicerade Esma nyligen ett yttrande om gemensamma indikatorer för ytterligare produkter och tjänster enligt

text: artikel 15

text: och för betydande ändringar enligt

text: artikel 49

text: . ECB anser att det är viktigt att de kriterier som framgår av Esmas yttrande iakttas för att säkerställa att de utgivande centralbankernas samtycke inhämtas i alla situationer där sådant samtycke krävs. ECB föreslår därför att Esma riktlinjer avseende tolkningen av dessa artiklar bör ges bindande verkan. För detta ändamål bör Esma utarbeta dem som tekniska standarder som kommissionen sedan kan anta i form av delegerade akter. För detta ändamål anger ECB specifika ändringsförslag i det separata tekniska arbetsdokumentet som åtföljer detta yttrande.

text: 3. Översyn och utvärdering

text: 3.1 Förslaget till förordning ändrar

text: artikel 21 i förordning (EU) nr 648/2012

text: och stadgar att behöriga myndigheter, i samverkan med Esma, ska se över de system, strategier, processer och mekanismer som de centrala motparterna har inrättat för att följa förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: samt utvärdera de risker som dessa centrala motparter är eller kan vara exponerade mot. Av den ändrade artikeln 21 framgår att centrala motparter är föremål för kontroller på plats, och att personal från Esma ska inbjudas att delta i dessa. Därutöver ska den behöriga myndigheten till Esma vidarebefordra all information som den mottagit från den centrala motparten, och från berörd central motpart inhämta sådan information som Esma efterfrågar som myndigheten inte kan lämna.

text: 3.2 Den viktigaste aspekten med översyns- och utvärderingsprocessen, som ändras genom förslaget till förordning, är att säkerställa att de centrala motparterna kontinuerligt följer förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . ECB anser att samrådet med den utgivande centralbanken i översyns- och utvärderingsprocessen, om detta anses nödvändigt av den behöriga myndigheten för att säkerställa att den utgivande centralbanken kan fullgöra sitt uppdrag enligt förslaget till förordning, skulle vara viktig för att uppfylla kraven enligt

text: artikel 21

text: a.2. Möjligheten att bidra till den översyn som de behöriga tillsynsmyndigheterna utför, tillsammans med Esma, skulle ge den utgivande centralbanken möjlighet att säkerställa att centrala motparter inte generar risker som hotar utförandet av Eurosystemets grundläggande uppgifterna enligt fördraget och möjligheterna att uppnå dess huvudmål om att upprätthålla prisstabilitet.

text: 3.3 I det separata tekniska arbetsdokumentet som åtföljer detta yttrande anger ECB de specifika ändringsförslagen avseende samrådet med den utgivande centralbanken i översyns- och utvärderingsprocessen enligt

text: artikel 21

text: 4. ECB:s rådgivande roll vad gäller utkast till delegerade akter och genomförandeakter

text: 4.1 Det är viktigt att komma ihåg att kommissionens utkast till delegerade akter och genomförandeakter är utkast till unionsakter enligt

text: artikel 127.4

text: och artikel 282.5 i fördraget. Både delegerade akter och genomförandeakter utgör unionsakter. ECB bör i god tid höras om alla utkast till unionsakter, inklusive utkast till delegerade akter eller genomförandeakter, som faller inom ECB:s behörighetsområde. EU-domstolen förtydligade skyldigheten att höra ECB i Kommissionen mot Europeiska centralbanken och motiverade skyldigheten med hänvisning till ECB:s uppgifter och sakkunskap. Mot bakgrund av att en säker och effektiv finansmarknadsinfrastruktur, särskilt clearingsystem för finansiella instrument, är en förutsättning för att utföra de grundläggande ECBS-uppgifterna enligt artikel 127.2 i fördraget, och för att ECBS ska kunna uppnå sitt huvudmål om att upprätthålla prisstabilitet enligt artikel 127.1 i fördraget, anser ECB att den bör höras om alla genomförandeakter och delegerade akter som antas med stöd av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . Trots att skyldigheten att samråda med ECB framgår av fördraget, bör detta av tydlighetsskäl även framgå av ett skäl i förslaget till förordning. Med tanke på att delegerade och genomförande rättsakter fyller en viktig funktion för unionens lagstiftning om finansiella tjänster kommer ECB att utöva sin rådgivande roll om frågor som ligger inom ECB:s behörighet med beaktande av tidsfristerna för antagandet av sådana akter och behovet att säkerställa ett smidigt antagande av genomförandelagstiftningen.

text: 4.2 Avseende flera element i förslaget till förordning skulle det vara värdefullt om, utöver ECB, de relevanta ECBS-medlemmarna kunde involveras i ett tidigt skede när man tar fram utkast till tekniska standarder och standarder för genomförande, delegerade akter och genomförandeakter.

text: 4.3 Flera av bestämmelserna i den föreslagna förordningen hänvisar till den utgivande centralbankens roll. Enligt vad som framgår av punkt 2 inkluderar detta situationer där den utgivande centralbankens samtycke ska inhämtas avseende vissa beslut som fattas av de behöriga myndigheterna eller Esma. Hänvisningar görs till att den utgivande centralbanken ske ge Esma en skriftlig bekräftelse om att den centrala motparten från ett tredjeland i kategori 2 uppfyller de krav som den utgivande centralbanken uppställt, och där Esma i överenskommelse med den relevanta utgivande centralbanken konstaterar att den centrala motparten har stor systemvikt. För att fastställa vilken utgivande centralbank som ska delta innehåller förslaget till förordning korshänvisningar till

text: artikel 18.2 h i förordning (EU) nr 648/2012

text: , som stadgar att kollegiet ska de centralbanker som utger de mest relevanta unionsvalutorna för de finansiella instrument som clearats. Kommissionen är befogad att anta en delegerad akt, utifrån förslag till tekniska tillsynsstandarder som utarbetats av Esma, som anger de villkor enligt vilka de unionsvalutor som avses i

text: artikel 18.2 h

text: ska anses som de mest relevanta. Följaktligen antog kommissionen sin delegerade förordning

text: (EU) nr 876/2013

text: som nu kan behöva ses över och uppdateras för att säkerställa att de utgivande centralbankerna för valutor i medlemsstater utanför euroområdet involveras på ett lämpligt sätt, med beaktande av de konsekvenser som funktionsstörningar hos centrala motparter kan få för sådana valutor. De förslag till tekniska tillsynsstandarder som utarbetats av Esma för detta ändamål bör utarbetas i nära samarbete med berörda ECBS-medlemmar. Därutöver bör den delegerade akten först antas efter det att ECB formellt har hörts om den. ECB föreslår också att man av rättssäkerhetsskäl även inför en korshänvisning till

text: i de bestämmelser i förslaget till förordning som endast hänvisar till den relevanta utgivande centralbanken.

text: 4.4 Förslaget till förordning inför även en ny

text: artikel 25.2

text: a enligt vilken Esma ska fastställa om en central motpart från tredjeland är systemviktig eller sannolikt kommer att bli systemviktig för den finansiella stabiliteten i unionen eller för en eller flera av medlemsstaterna, betecknade som centrala motparter i kategori 2. Av artikeln framgår de kriterier som Esma ska beakta vid sin bedömning och anger att kommissionen ska anta delegerade akter för att närmare specificera dessa kriterier. För att säkerställa att de utgivande centralbankerna involveras på ett lämpligt sätt när dessa kriterier tas fram, bör kommissionen vid framtagandet av denna delegerade akt ha ett nära samarbete med de relevanta ECBS-medlemmarna.

text: 5. Centrala motparter från tredjeland som har stor systemvikt

text: Förslaget till förordning inför en ny

text: artikel 25.2

text: c enligt vilken Esma efter överenskommelse med relevanta utgivande centralbanker får konstatera att den centrala motparten har så stor systemvikt att den inte bör godkännas. ECB tolkar efter överenskommelse så att Esma inte, utan att först inhämta de relevanta utgivande centralbankernas samtycke, får rekommendera att kommissionen antar en genomförandeakt som bekräftar att den centrala motparten inte bör godkännas.

text: 6. Samarbete och informationsutbyte mellan exekutivorganet och tillsynskollegierna

text: ECB noterar att exekutivorganet inte inkluderar alla medlemmarna av tillsynskollegierna, och inte inkluderar Europeiska systemrisknämnden (ESRB). Tillsynskollegier består inte enbart av de behöriga myndigheter som utövar tillsyn över den centrala motparten utan också de som utövar tillsyn över de enheter som kan påverkas av den centrala motpartens verksamhet, särskilt utvalda clearingmedlemmar, handelsplatser, samverkande centrala motparter och värdepapperscentraler. ESRB har ansvar för makrotillsynen av det finansiella systemet i unionen. För att säkerställa att ESRB och de medlemmar av tillsynskollegierna som inte även är medlemmar i exekutivorganet har alla nödvändig information för att utföra sina uppgifter, är det viktigt att det finns en skyldighet till informationsutbyte mellan exekutivorganet och ESRB och övriga medlemmar av tillsynskollegierna som inte är medlemmar i exekutivorganet. Den information som överförs till ESRB och tillsynskollegierna bör vara fullständig och inkludera sådan information som exekutivorganet har som är nödvändig för att ESRB och medlemmarna i tillsynskollegierna ska kunna utföra sina respektive uppgifter. På samma sätt bör information om centrala motparter från tredjeland utbytas med ESRB och de relevanta behöriga myndigheterna som framgår av

text: artikel 25.3 i förordning (EU) nr 648/2012

text: där detta är nödvändigt för att dessa ska kunna utföra sina uppgifter.

text: 7. ECB som medlem utan rösträtt i Esmas tillsynsstyrelse

text: ECB noterar att förslaget till förordning ändrar

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010

text: så att ordföranden och ledamöterna i exekutivorganet inkluderas i Esmas tillsynsstyrelse som medlemmar utan rösträtt. ECB är mycket positiv till detta arrangemang som säkerställer att riktlinjer, rekommendationer och andra praktiska instrument och konvergensverktyg som tas fram av Esmas tillsynsstyrelse beaktar de synpunkter och den expertis som ordföranden och ledamöterna i exekutivorganet har. ECB anser dock att det också är viktigt att inkludera ECB bland medlemmarna utan rösträtt i Esmas tillsynsstyrelse för att säkerställa ett effektivt samarbete mellan centralbankerna och tillsynsmyndigheterna, och för att säkerställa att de riktlinjer, rekommendationer och andra praktiska instrument och konvergensverktyg som tas fram av Esmas tillsynsstyrelse beaktar de synpunkter och den expertis som ECB besitter. Detta är relevant inte bara vad gäller de centrala motparterna utan även avseende andra finansmarknadsaktörer, inklusive centrala värdepapperscentraler och transaktionsregister. Mot denna bakgrund rekommenderar ECB att ECB också inkluderas som medlem utan rösträtt i Esmas tillsynsstyrelse.

text: 8. Samverkan med förslaget till förordning om en ram för återhämtning och resolution av centrala motparter

text: ECB delar helt kommissionens bedömning i motiveringen till förslaget att de anpassningar och förbättringar av tillsynen också behöver återspeglas i det lagstiftningsförslag om återhämtning och resolution av centrala motparter som är under behandling. ECB håller med om att riktade ändringar också kan bli nödvändiga för att beakta den nya rollen för exekutivorganet för frågor om centrala motparter inom kollegier enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: och sedermera i resolutionskollegier. ECB ser fördelar med att främja ett konsekvent och effektivt samspel mellan återhämtnings- och resolutionsplanerna hos centrala motparter, och att granska och reducera de aggregerade riskerna för den finansiella stabiliteten i unionen. ECB anser att kommissionen, rådet och Europaparlamentet i detta sammanhang bör överväga en potentiell roll för exekutivorganet när de slutför arbetet med förslaget till förordning.


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Directive (EU) 2015/849

text: of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: of the European Parliament and of the Council, and repealing Directive

text: of the European Parliament and of the Council and

text: Commission Directive 2006/70/EC

text: (OJ L 141, 5.6.2015, p. 73).

text: SWD/2017/0241 final, available on the Commission’s website at www.ec.europa.eu.

text: Including eight euro area Member States: Belgium, Greece, Spain, France, Italy, Latvia, Slovenia and Slovakia.

text: Commission Recommendation of 22 March 2010 on the scope and effects of legal tender of euro banknotes and coins (OJ L 83, 30.3.2010, p. 70)

text: See, for example, paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 3.1 of Opinion

text: and paragraph 2.1 of Opinion

text: . All ECB opinions are available on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: Council Regulation (EC) No 974/98 of 3 May 1998

text: on the introduction of the euro (OJ L 139, 11.5.1998, p. 1).

text: Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 on the comparability of fees related to payment accounts, payment account switching and access to payment accounts with basic features (OJ L 257, 28.8.2014, p. 214).

text: Law of 64(I)/2017.

text: See, for example, paragraph 2.4 of Opinion

text: See, for example, paragraph 2.7 of Opinion

text: , paragraph 3.3 of Opinion

text: , paragraph 2.5 of Opinion

text: , paragraphs 2.6 and 2.7 of Opinion

text: , paragraph 2.3 of Opinion

text: and paragraph 2.3 of Opinion

text: See, for example, paragraph 2.8 of Opinion

text: , paragraph 3.4 of Opinion

text: and paragraph 2.6 of Opinion

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 6 October 2017 on limitations to cash payments (CON/2017/40)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 6 October 2017 on limitations to cash payments (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 29 August 2017, the European Central Bank (ECB) received a request from the Cypriot Minister for Finance for an opinion on draft provisions (hereinafter the ‘draft provisions’) contained in a draft law amending the Law for the Prevention and Suppression of Money Laundering Activities Laws of 2007 to 2016 (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the second indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft provisions relate to means of payment. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law and the draft provisions

text: 1.1. As stated in the explanatory note, the main aim of the draft law is to harmonise Cypriot legislation with

text: Directive (EU) 2015/849

text: of the European Parliament and of the Council . More specifically, the purpose of the draft provisions is to transpose point (e) of

text: Article 2(1)

text: (3) of

text: Directive (EU) 2015/849

text: into Cypriot law. Pursuant to point (e) of

text: Article 2(1)

text: (3), natural or legal persons (‘other persons’) trading in goods in the exercise of their professional activities to the extent that payments are made or received in cash in an amount of EUR 10 000 or more, whether the transaction is carried out in a single operation or in several operations which appear to be linked, are deemed to be ‘obliged entities’. 1.2. The draft provisions prohibit persons trading in goods, in the course of their business activities, from receiving in cash an amount equal to or greater than EUR 10 000, regardless of whether the transaction is carried out in a single operation or in several operations which appear to be linked. The draft provisions further provide that the infringement of the prohibition constitutes a criminal offence for the person trading in goods that is punishable with a fine not exceeding 10 % of the amount received in cash.

text: 1.3. As stated in the explanatory note, the Cypriot authorities have examined policy options to satisfy point (e) of

text: Article 2(1)

text: (3) of

text: Directive (EU) 2015/849

text: , with a view to achieving this in an effective and efficient way, with as little cost as possible to businesses and society. The authorities have examined the option of establishing customer identification and due diligence procedures to be carried out by ‘other persons’ trading in goods, not already covered by the legislation in force. Such a policy option would necessitate the establishment of a supervisory authority empowered with the responsibility to monitor compliance. The other policy option examined was to curtail the use of cash payments to an amount of less than EUR 10.000 per transaction involving the trading of goods. As stated in the explanatory note the second option was deemed appropriate by the authorities, as it follows the threshold and scope of

text: Directive (EU) 2015/849

text: in so far as persons trading in goods are impacted. Additionally, it seemed to the consulting authorities to be the most effective way to mitigate money laundering and terrorist financing risks in relation to cash transactions, relying on the analysis of the European Commission’s Supranational Risk Assessment Report on Money Laundering and Terrorist Financing of 26 June 2017 . Moreover, such an approach seemed to the authorities to be the most cost effective option, as it avoids significant administrative burden to general trading businesses and the authorities, whilst not imposing any additional requirements or undue burden on the Central Bank of Cyprus in its capacity as a euro currency issuer. Finally, the payment systems’ infrastructure in Cyprus was considered to be well developed, offering a wide range of payment channels and instruments which may be used by traders and businesses in general as an alternative to cash. 1.4. As noted in the explanatory note it seems that variants of the approach providing for limitation of cash payments have already been pursued by other Member States .

text: 2. General observations

text: 2.1. This opinion does not address whether the draft provisions effectively transpose

text: Directive (EU) 2015/849

text: into Cypriot law. The focus of this opinion is on the limitation of cash payments in relation to the legal tender status of euro notes and coins. 2.2. The Commission’s Recommendation on the scope and effects of legal tender of euro banknotes and coins (hereinafter the ‘Commission Recommendation’) states that the acceptance of payments in cash should be the rule, but acknowledges that cash may be refused for reasons related to the ‘good faith principle’, without this constituting a breach of the legal tender status of cash. Neither Union law nor the Commission Recommendation explicitly addresses whether, nor to what extent, it may be permissible to introduce a more general limitation to the obligation to accept euro cash payments. Therefore, Union law must be interpreted in order to ascertain the conditions that a limitation on payments in euro notes and coins should fulfil, including the conditions that

text: should be fulfilled to comply with the legal tender status of euro banknotes and coins when general limitations to the obligation to accept cash payments are introduced . 2.3.

text: Recital 19

text: of

text: Council Regulation (EC) No 974/98

text: , which states that ‘limitations on payments in notes and coins, established by Member States for public reasons, are not incompatible with the status of legal tender of euro banknotes and coins, provided that other lawful means for the settlement of monetary debts are available’, should be taken into account. Such other lawful means, uniformly acceptable for use within euro area, should be readily accessible to all citizens and economic agents, resident or non-resident, in the respective Member State. 2.4. In this respect, the ECB notes that Directive

text: of the European Parliament and of the Council has made it easier for Union consumers to obtain payment accounts and related electronic payment services as alternatives to cash. In the Republic of Cyprus, Directive

text: was transposed by the Comparability of Fees, Payment Account Switching and Access to Payment Accounts Law of 2017 , which establishes the legal framework for the creation of the conditions for making a minimum set of banking services accessible to all consumers. 2.5. The ECB also acknowledges that the objective of combating money laundering may, in general, qualify as ‘public reasons’ justifying the establishment of limitations on cash payments, but any limitation should not otherwise affect in principle the legal tender status of euro banknotes . 2.6. Limitations on cash payments should, therefore, be effective and proportionate to the objectives pursued and should not go beyond what is necessary to achieve such objectives. Any negative impact of the proposed limitations should therefore be carefully weighed against the anticipated public benefits. When considering whether a limitation is proportionate, the adverse impact of the limitation in question should always be considered, as well as whether alternative measures could be adopted that would fulfil the relevant objective and have a less adverse impact . 2.7. Furthermore, it should be borne in mind that the ability to pay in cash remains particularly important for certain groups in society that, for various legitimate reasons, prefer to use cash rather than other payment instruments. Cash is generally also appreciated as a payment instrument because it is widely accepted, fast, secure and facilitates control over the payer’s spending. Moreover, it is a means of payment that allows citizens or economic agents in general to instantly settle a transaction in central bank money and at face value, without the legal possibility to impose a fee for the use of this means of payment. Additionally, cash payments facilitate the inclusion of the entire population in the economy by allowing it to settle any kind of financial transaction in this way .

text: 2.8. The ECB considers that other lawful means for the settlement of monetary debts are generally available to consumers in the Republic of Cyprus for the purchase of goods, also above the foreseen threshold of EUR 10 000, with similar benefits as cash. Taking also into consideration the above general observations, the limitations on cash payments in the draft provisions may be deemed proportionate to the objectives pursued and do not go beyond what is necessary to achieve such objectives.

text: 3. Specific observation

text: 3.1. The ECB takes particular note of the approach adopted in the draft provisions, whereby the prohibition on the receipt of cash in an amount equal to or greater than EUR 10 000 is limited to transactions whereby the cash recipient is trading in goods in the course of business activities. The ECB understands that it is not therefore proposed to prohibit the receipt of EUR 10 000 or more where the cash recipient is not a person trading in goods in the course of his/her business. The ECB welcomes the approach taken by the Cypriot authorities not to establish any restrictions on cash payments between private users or consumers.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 6 October 2017.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI

type: vagledning

utgivare: ecb


text: See Opinion

text: . All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Banking Act (Zakon o bančništvu), Official Gazette of the Republic of Slovenia no 131/06.

text: In the previous version of the draft law it was envisaged that any compensation for damages resulting from the extraordinary measures would be paid either by Banka Slovenije or the Republic of Slovenia. If no liability could be attributed to Banka Slovenije, then compensation would be paid by the Republic of Slovenia. In particular, Banka Slovenije would be partly or wholly free from liability if it could prove that it had acted with due diligence when adopting the extraordinary measures and had, in the light of the facts and circumstances available at the time the extraordinary measures were adopted, reasonable grounds to believe that the conditions for the use of extraordinary measures were fulfilled. If Banka Slovenije was only partly free from liability, then Banka Slovenije would have been nonetheless obliged to pay damages to former holders of qualified liabilities, whereas financial resources for the compensation exceeding the liability of Banka Slovenije would have been provided by the Republic of Slovenia within three months of the publication of the court decision in the Official Journal. The ECB stated in its opinion that a requirement that Banka Slovenije must pay compensation for damages, to the extent that it results in Banka Slovenije assuming the liability of the State, would not be in line with the monetary financing prohibition laid down in Article 123 of the Treaty. See paragraph 2.1 of Opinion

text: Council Regulation (EC) No 3603/93 of 13 December 1993

text: specifying definitions for the application of the prohibitions referred to in Articles

text: and

text: b(1) of the Treaty (OJ L 332, 31.12.1993, p. 1). 6 See paragraph 2.1 of Opinion

text: . 7 This is without prejudice to the involvement of the CJEU in relation to the interpretation of Union law (including Article 123 of TFEU) with regard to the issues raised by the court proceedings to be initiated by Banka Slovenije on the basis of the draft law. 8 See Opinion

text: See paragraph 3.2.2 of Opinion

text: , paragraph 3.1.2 of Opinion

text: , paragraph 3.2 of Opinion

text: and paragraph 2.4 of Opinion

text: . 10 Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive

text: and repealing Directives

text: and

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 338). 11 See paragraph 2.3 of Opinion

text: See paragraph 2.4 of Opinion

text: . 13 See paragraph 2.5 of Opinion

text: . 14

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013 of 15 October 2013

text: conferring specific tasks on the European Central Bank concerning policies relating to the prudential supervision of credit institutions (OJ L 287, 29.10.2013, p. 63). 15

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1). 16 See pages 2-4 of the European Central Bank, Aggregate Report on the Comprehensive Assessment: Summary (October 2014), available on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

title: Opinion of the European Central Bank of 9 October 2017 on judicial relief granted to holders of qualified bank credit (CON/2017/41)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 9 October 2017 on judicial relief granted to holders of qualified bank credit (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 11 September 2017 the Slovenian Ministry of Finance reconsulted the ECB on a draft Act on judicial relief granted to holders of qualified bank credit (hereinafter the ‘draft law’). The ECB already delivered an opinion on an earlier version of the draft law .The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union (hereinafter ‘TFEU’) and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: as the draft law relates to a national central bank (NCB). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The main objective of the draft law is to remedy the unconstitutionality, as declared by the Slovenian Constitutional Court, of certain provisions of the Slovenian Banking Act (hereinafter the ‘ZBan-1’) governing Banka Slovenije’s liability for damages with respect to extraordinary measures imposed by Banka Slovenije. These provisions authorised Banka Slovenije to adopt extraordinary measures to write-down or convert qualified liabilities during the reorganisation of banks that failed, or were likely to fail, to meet the minimum requirements for capital and liquidity to an extent that would justify the withdrawal of their banking authorisation. 1.2 In its second consultation request the Slovenian Ministry of Finance has informed the ECB that due to a significant divergence of views among the key stakeholders, the draft law has been subject to further consultation and changes, and the Ministry has therefore requested an additional ECB opinion. The Ministry has also stated that Opinion

text: has already been taken into account to the greatest extent possible in the new version of the draft law. 1.3 The main purpose of the draft law remains unchanged, namely to remedy the unconstitutionality declared by the Slovenian Constitutional Court. The key changes to the new version of the draft law, as compared with the version of the draft law on which the ECB was previously consulted, are summarised below.

text: 1.4 Compared with the previous version , the draft law now provides that the action for the recovery of damages may only be filed only against Banka Slovenije, since the Republic of Slovenia only acts as a third-party intervener in the procedure. Thus, the compensation will always be paid to the eligible plaintiffs by Banka Slovenije. Even though the draft law states that Banka Slovenije is liable for damages, it also provides that the Republic of Slovenia will, based on a special agreement to be concluded between Banka Slovenije and the Republic of Slovenia, temporarily advance to Banka Slovenije the funds for the full amount needed to pay the compensation to plaintiffs declared to be eligible for compensation based on a final court decision. These amounts (together with the interest on late payment accrued) must be reimbursed by Banka Slovenije to the Republic of Slovenia within six months of the compensation being paid unless Banka Slovenije files an action against the Republic of Slovenia within the same six-month period and proves in a separate court procedure that Banka Slovenije is not liable for the damages resulting from the imposition of the extraordinary measures. In this respect, Banka Slovenije must prove that Banka Slovenije and any persons acting on its behalf had acted with the due diligence of an expert when adopting the extraordinary measures and had reasonable grounds to believe that the conditions for activating the extraordinary measures laid down in the relevant provisions of ZBan-1 were fulfilled. In such situations Banka Slovenije does not need to provide any of its own financial resources to pay the compensation, provided that it proves that its actions, which resulted in the write-down of subordinated liabilities, were not unlawful. The burden of proof was already on Banka Slovenije in the previous version of the draft law, which stated that Banka Slovenije had to prove its due diligence in relation to specific actions. However, it is now envisaged that the question of the lawfulness of Banka Slovenije’s actions willnot be determined in proceedings initiated under the draft law by the affected parties but in a separate procedure between Banka Slovenije and the Republic of Slovenia. 1.5 The draft law retains the provisions in the previous version pursuant to which Banka Slovenije must publish on its website: (1) the decision on the imposition of an extraordinary measure, (2) the estimation of the value of the assets prepared in accordance with the relevant provisions of the ZBan-1 and (3) documents reflecting the contractual relationship between Banka Slovenije and the person who submitted the valuation of the assets. All personal and confidential information must be redacted before such publication. Following the publication of this information, the applicants may also file a motion to the court to oblige Banka Slovenije (and certain other entities) to submit

text: evidence to the court without redacting personal or confidential information. The procedure for the submission and disclosure of evidence to the court has been redefined. Compared with the previous version of the draft law, Banka Slovenije is no longer obliged to publish on its website and disclose to the applicants the reports on the asset quality review (hereinafter the ‘AQR reports’). However, the draft law still provides that a redacted valuation of the assets of the affected banks is to be published, and plaintiffs fulfilling certain preconditions may request the court to order full disclosure of these documents. 1.6 When determining whether a claimant has a right to compensation, the court must establish whether extraordinary measures relating to qualified liabilities were adopted by Banka Slovenije in accordance with the conditions laid down in the ZBan-1. The court must, inter alia, verify whether the assessment of the conditions necessary for imposing extraordinary measures, as laid down in

text: Article 253

text: .a of the ZBan-1 and whether the valuation of the respective bank’s assets as laid down in

text: Article 261

text: .b of the ZBan-1, were correctly carried out or not. In this respect, the previous version of the draft law referred to the standards of banking supervision adopted by the ECB, the European Commission and the European Banking Authority (EBA) that are to be taken into account by the court when determining whether the conditions for imposing extraordinary measures were fulfilled. The draft law omits the reference to the standards of banking supervision adopted by the ECB, the European Commission and the EBA in cases where the court determines that the valuation of the assets of the bank referred to in

text: Article 261

text: .b of the ZBan-1 was incorrect. However, pursuant to the draft law the court will need to verify whether the methods and the basic premises underlying the methods used in assessing the conditions necessary for imposing extraordinary measures, as laid down in

text: Article 253

text: .a of the ZBan-1, contravened the ZBan-1 and the standards of banking supervision adopted by the ECB, the European Commission and the EBA. 1.7 For complex questions requiring specialist knowledge the court may, either in addition to, or instead of, an expert appointed in accordance with the rules of civil proceedings, appoint a special committee of experts composed of five members selected through a public tender procedure, which will deliver an opinion to the court. The selection procedure and the criteria for selecting members of the special committee of experts arefurther elaborated in the draft law. Compared with the previous version, it no longer provides that the European Commission, the ECB and the EBA will be informed of the public tender procedure by the court. 1.8 An exemption from the mandatory application of the draft law, whichwas not present in the previous version, is introduced in situations where a criminal offence has been declared to have been committed in relation to Banka Slovenije’s decision on an extraordinary measure by a final criminal court judgement. In such cases, the general rules for the recovery of damages and the general procedure will apply instead of the special provisions of the draft law. 1.9 The draft law still provides the same standardised formula for calculating compensation, but the procedure for payment has been amended. Following the finality of the court decision establishing that the plaintiffs are eligible for compensation, the affected stakeholders file a separate application to Banka Slovenije requesting the calculation and payment of the compensation from Banka Slovenije. Compared with the previous version, the request for payment is decided via an administrative procedure involving two entities, whereby the plaintiff may challenge Banka

text: Slovenije’s decision if the plaintiff does not agree with the calculation. The Ministry of Finance willl decide on any appeal against Banka Slovenije’s decision on the calculation of compensation, which may be further challenged via the judicial review process for administrative acts.

text: 2. Observations

text: 2.1 As noted in the ECB’s opinion on the previous version of the draft law, the draft law must comply with Article 123 of the Treaty, which prohibits overdraft facilities and any other type of credit facility with the national central banks of Member States in favour of the public sector, including central governments or other public authorities.

text: Article 1(1)

text: (b)(ii) of

text: Council Regulation (EC) No 3603/93

text: defines ‘other type of credit facility’, inter alia, as ‘any financing of the public sector’s obligations visà-vis third parties’. Consequently, a requirement that Banka Slovenije must pay the compensation for damages, to the extent that it results in Banka Slovenije assuming the liability of the State, would not be in line with the monetary financing prohibition laid down in Article 123 of the Treaty . It is understood that Banka Slovenije would only be liable for the damages which the court establishes as being caused by and directly attributable to Banka Slovenije not acting with the required due diligence . It is assumed that when making this assessment on Banka Slovenije’s liability in accordance with Article 27.1 of the draft law all relevant elements for determining the scope of its liability will be taken into account. 2.2 The arrangement envisaged by the draft law, whereby Banka Slovenije would need to initiate a court procedure in order to establish the liability of the Republic of Slovenia, in order to prove that Banka Slovenije had acted with the required due diligence, needs to include sufficient and effective safeguards concerning the standard against which Banka Slovenije’s due diligence is to be ascertained. The effective reversal of the burden of proof, to assume wrongdoing on the part of Banka Slovenije unless proven otherwise, combined with the absence of such safeguards, could render the envisaged arrangement inconsistent with the monetary financing prohibition in so far as it might result in Banka Slovenije assuming the liability of the Republic of Slovenia for damages that were not directly attributable to Banka Slovenije. 2.3 Regarding the question of whether Banka Slovenije and any persons acting on its behalf acted with the due diligence of an expert when adopting the extraordinary measures, the ECB recalls that, earlier this year, the ECB was consulted, and issued an opinion, on a draft law amending the Bank of Slovenia Act and establishing rules for the auditing of Banka Slovenije’s operations by the national Court of Audit (hereinafter the ‘draft audit law’) . The draft audit law established a legal basis for auditing any actions taken by Banka Slovenije over the past ten years. As noted in Opinion 2017/24, the draft audit law can be regarded as having a retroactive character. As

text: previously noted by the ECB , introducing measures with a retroactive effect could undermine legal certainty and may not be in line with the principle of legitimate expectations. The prohibition regarding the retroactive effect of legal acts, which is derived from the principle of legal certainty, is also protected by principles of Union law. However, the principle of legal certainty is not absolute and could incorporate limited and well defined exemptions where the purpose to be achieved requires them, as long as the legitimate expectations of those concerned are duly respected. In this respect, the ECB continues to question whether a provision that allows the auditing of Banka Slovenije’s actions over the past ten years – or potentially even longer - is compatible with the principle of legal certainty. 2.4 The proposed reimbursement structure also raises concerns from the perspective of the principle of financial and personal independence as enshrined in the Treaties and Article 2 of the Law on Banka Slovenije, as Banka Slovenije is de facto obliged to file a claim against the Republic of Slovenia in order to prove that the necessary due diligence was exercised when issuing the extraordinary measures. 2.5 Even though this is not explicitly stated in the draft law, the ECB understands the provisions in the first paragraph of

text: Article 27

text: to mean that no interest is payable by Banka Slovenije to the Republic of Slovenia unless Banka Slovenije fails to reimburse the Republic of Slovenia for the amount advanced to it within the six month deadline, in which case Banka Slovenije must,in addition to the amount advanced, also be liable to pay the Republic of Slovenia late payment interest starting from the expiration of the six month deadline. 2.6 As previously noted in Opinion

text: , national legislation should fully respect the provisions of Directive

text: of the European Parliament and of the Council as regards professional secrecy. In this context the ECB notes that, notwithstanding the requirement under the draft law to redact personal and confidential information prior to any disclosure of information on Banka Slovenije’s website, the asset valuations relating to individual supervised banks are to be regarded as confidential information. In addition, these documents may contain confidential information pertaining to each bank’s customers or other counterparties, which have been obtained by Banka Slovenije from the banks and external service providers through the exercise of its supervisory powers. Public disclosure of asset valuations would thus inevitably contravene the principle set out in

text: Article 53 of Directive 2013/36/EU

text: , according to which all persons working for competent supervisory authorities must be bound by the obligation of professional secrecy. Confidential information which such persons receive in the course of their duties may be disclosed only in summary or aggregate form, thus individual credit institutions may not be identified, without prejudice to cases covered by criminal law .

text: 2.7 In order to establish a framework which safeguards both confidential information and the legitimate interest of investors affected by Banka Slovenije’s extraordinary measures, the ECB recommends that an alternative approach should be considered, which would comply with the principles set out in Articles

text: and

text: of Directive 2013/36/EU. In order to ensure the adequate protection of confidential supervisory information and to safeguard the principles set out in

text: Article 53 of Directive 2013/36/EU

text: , the disclosure of the asset valuations should be limited only to the shareholders or creditors who were directly affected by the extraordinary measures taken by Banka Slovenije and therefore have a legitimate legal interest as defined by the Constitutional Court of the Republic of Slovenia . 2.8 Regarding the draft law’s requirement to verify whether the methods and the basic premises underlying the methods used in the assessment of the conditions necessary for imposing extraordinary measures, as laid down in

text: Article 253

text: .a of the ZBan-1, were consistent with the standards of banking supervision adopted by the ECB, the European Commission and the EBA, the ECB reiterates its previous recommendation that in order to provide legal certainty the draft law should specify in more detail the relevant legal sources (e.g. legal acts and best supervisory practices) relevant in this context . 2.9 Finally, the ECB notes that, pursuant to

text: Article 33 of Council Regulation (EU) No 1024/2013

text: , from 3 November 2013 onwards, in view of the imminent assumption of its prudential supervisory tasks under Regulation (EU) No 1024/2103, the ECB was authorised to require the national competent authorities, including Banka Slovenije, together with credit institutions, financial holding companies, mixed financial holding companies and mixed-activity holding companies of euro area Member States, as well as persons belonging to these entities and third parties to whom these entities had outsourced functions or activities, to provide all relevant information for the ECB to carry out a comprehensive assessment, including a balance-sheet assessment, of credit institutions in euro area Member States. The comprehensive assessment conducted by the ECB in this context comprised two components, including an asset quality review (AQR), which was a point-in-time assessment of the accuracy of the carrying value of banks’ assets as at 31 December 2013. The AQR was undertaken by the ECB and the national competent authorities, including Banka Slovenije, and was based on a uniform methodology and harmonised definitions. The comprehensive assessment was based on

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European 15 16 Parliament and of the Council and Directive

text: . The ECB notes that the judicial review of the comprehensive assessment, including the underlying uniform methodology, conducted by the ECB in this respect falls outside the competence of the national courts, and falls exclusively

text: within the competence of the Court of Justice of the European Union. It would be useful, to avoid any possible doubt on this issue, to introduce a provision into the draft law to clarify this particular point, so that any possible discrepancies between the draft law and Union law in this respect can be avoided. This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 9 October 2017. [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: COM(2017) 208 final.

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (EUT L 201, 27.7.2012, s. 1).

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365 av den 25 november 2015

text: om transparens i transaktioner för värdepappersfinansiering och om återanvändning samt om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: (EUT L 337, 23.12.2015, s. 1).

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv

text: och av direktiv

text: (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349).

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: (EUT L 173, 12.6.2014, s. 84).

text: Se punkt 7 i yttrande

text: . Alla ECB:s yttranden finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: Se sidorna 2 och 13–14 i ECB:s svar på Europeiska kommissionens samråd om översynen av förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer (EMIR-förordningen) av den 2 september 2015, finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: Se artikel 1.7 b i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.7 a i förslaget till förordning.

text: Se artikel

text: och

text: i förordning (EU) nr 648/2012.

text: Se

text: artikel 11.7 i förordning (EU) nr 648/2012

text: Se

text: artikel 13.2 i förordning (EU) nr 648/2012

text: Kommissionens genomförandeförordning

text: (EU) 2017/105

text: av den 26 oktober 2016 om ändring av genomförandeförordning

text: (EU) nr 1247/2012

text: om fastställande av tekniska genomförandestandarder för form och frekvens för rapportering om handel till transaktionsregister enligt

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (EUT L 17, 21.1.2017, s. 17).

text: Se artikel 1.16 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.17 c i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.19 c i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.9 a i förslaget till förordning.

text: Rådets förordning

text: (EU) nr 1024/2013

text: av den 15 oktober 2013 om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut (EUT L 287, 29.10.2013, s. 63).

text: Se

text: artikel 4.2 i förordning (EU) nr 648/2012

text: Se artikel 1.10 i förslaget till förordning.

text: Detta är i linje med ECB:s svar på Europeiska kommissionens samråd om översynen av förordningen om Europas marknadsinfrastrukturer (EMIR-förordningen) av den 2 september 2015, finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: The Revision of the European Market Infrastructure Regulation, ESRB, april 2017. Finns på https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/other/20170421_esrb_emir.en.pdf

text: Slutrapport från CPMI-IOSCO om Public quantitative disclosure standards for central counterparties, februari 2015. Finns på http://www.bis.org/cpmi/publ/d125.pdf

text: Se artikel 1.1 i förslaget till förordning.

text: COM(2015) 472 final.

text: I det gemensamma svaret från Bank of England och Europeiska centralbanken till kommissionens samrådsdokument: Ett EU-ramverk för för enkel, transparent och standardiserad värdepapperisering. Finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu

text: Avseende undantaget att ställa säkerhet, se punkterna 2.2 och 5.5 i yttrande

text: Se artikel 27.2 i COM(2015) 472.

text: Se artikel 1.3 och 1.8 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.3 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 1.8 i förslaget till förordning.

text: Dom av den 10 juli 2003 i

text: mål C-11/00

text: , Europeiska gemenskapernas kommission mot Europeiska centralbanken, ECLI:EU:C:2003:395, särskilt punkterna 110 och 111. EU-domstolen förtydligade i punkt 110 att skyldigheten att höra ECB huvudsakligen [har] till syfte att säkerställa att den som upprättar en sådan rättsakt avvaktar med att anta denna till dess det organ hörts som, genom de specifika uppgifter som det har på det aktuella området enligt gemenskapsrätten och med sin stora sakkunskap, särskilt kan bidra till det planerade lagstiftningsförfarandet.

text: Se punkt 2 i yttrande

text: , punkt 4 i yttrande

text: , punkt 8 i yttrande

text: samt punkt 4 i yttrande

text: Se artikel 1.7 c i förslaget till förordning.

sprak: sv

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 11 oktober 2017 om ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 vad gäller clearingkravet, ett tillfälligt upphävande av clearingkravet, rapporteringskraven, riskbegränsningsteknikerna för OTC-derivatkontrakt som inte clearas av en central motpart, registreringen och tillsynen av transaktionsregister samt kraven för transaktionsregister (CON/2017/42)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 6 respektive den 9 juni 2017 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd och Europaparlamentet om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: vad gäller clearingkravet, ett tillfälligt upphävande av clearingkravet, rapporteringskraven, riskbegränsningsteknikerna för OTC-derivatkontrakt som inte clearas av en central motpart, registreringen och tillsynen av transaktionsregister samt kraven för transaktionsregister (nedan kallat förslaget till förordning).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget till förordning innehåller bestämmelser som berör Europeiska centralbankssystemets (ECBS) grundläggande uppgifter att utforma och genomföra penningpolitiken, att främja välfungerande betalningssystem i enlighet med

text: artikel 127.2

text: första och fjärde strecksatserna i fördraget, ECBS uppgift att medverka till ett smidigt genomförande av politiken för det finansiella systemets stabilitet i enlighet med artikel 127.5 i fördraget, och ECB:s särskilda uppgifter i samband med tillsynen över kreditinstitut i enlighet med artikel 127.6 i fördraget. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: ECB stöder kommissionens initiativ att införa ett antal ändringar av

text: med målet att förenkla tillämpliga regler och få bort oproportionerliga bördor.

text: Specifika kommentarer

text: 1. Undantag för transaktioner som genomförs av centralbanker

text: 1.1 Enligt

text: artikel 1.4 i förordning (EU) nr 648/2012

text: undantas ECBS-medlemmar, men inte deras motparter, från rapporteringsskyldigheten. Om ett derivatkontrakt ingås med en ECBS-medlem, måste följaktligen motparten rapporterar in uppgifter om transaktionen till ett transaktionsregister. I detta sammanhang bör man observera att relevanta centralbankstransaktioner är befriade från rapporteringsskyldigheten i enlighet med

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/2365

text: . Därutöver behöver centralbankstransaktioner i samband med utförandet av penningpolitiken, växelkurspolitiken och politiken för finansiell stabilitet inte rapporteras i enlighet med

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU

text: samt

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014

text: 1.2 ECB är orolig för de risker som kan uppstå om, trots existerande sekretessåtgärder, information från ECBS transaktioner blir offentlig och marknadsaktörerna kan identifiera vilka transaktioner som de nationella centralbankerna inom ECBS genomför. Detta skulle kunna påverka de nationella centralbankernas utförande av sådana transaktioner negativt, särskilt inom områdena penningpolitik och växelkurspolitik där sekretess är nödvändig. Kravet att motparterna till ECBS-medlemmarna ska rapportera alla uppgifter om sina transaktioner till transaktionsregister får den oönskade konsekvensen att det uppstår en indirekt rapporteringsskyldighet för centralbankstransaktioner vilket medför att det undantag som beviljats ECBS-medlemmarna blir mindre effektivt. Det är därför viktigt att ECBS-medlemmarnas räkenskaper skyddas samt att signalerna från centralbanksoperationerna är fortsatt effektiva.

text: 1.3 ECB anser därför att, för att säkerställa att de nationella centralbankerna även fortsättningsvis kan utföra lagstadgade uppgifter på ett effektivt sätt, centralbankstransaktioner är fullt ut befriade från rapporteringskraven.

text: 2. Rapporteringsskyldighet

text: 2.1 Vad gäller den föreslagna ändringen av

text: artikel 9.1

text: noterar ECB resultatet från kommissionens konsekvensbedömning och förstår behovet att minska rapporteringsbördan för små icke-finansiella motparter. I detta sammanhang välkomnar ECB kommissionens förslag att ansvaret för rapporteringen i vissa specifika fall kan göras av centrala motparter, finansiella motparter, förvaltningsbolag för företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper samt förvaltare av alternativa investeringsfonder. Detta synes utgöra en bra balans mellan kraven att uppgifterna ska vara fullständiga, att minimera rapporteringsbördan och samtidigt anpassa strukturen på rapporteringskraven enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: och förordning

text: (EU) 2015/2365

text: 2.2 Förslaget till förordning inför ett undantag från rapportering för transaktioner inom grupper som inkluderar en icke-finansiell motpart. ECB är orolig för detta ändringsförslag av det skäl som framgår av punkterna 2.2.1–2.2.3.

text: 2.2.1 Dataanalysen av existerande uppgifter, med målet att kontrollera huruvida ett OTC dervitkontrakt är en transaktion inom en grupp i enlighet med de gällande rapporteringsreglerna enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: , leder ofta till osäkra resultat när de kontrolleras mot andra datakällor. Vad gäller frågan om att uppgiftskvaliteten fortfarande förbättras, medför därför ett ovillkorligt undantag för rapportering inom grupper för icke-finansiella motparter en risk för regleringsarbitrage från uppgiftslämnare.

text: 2.2.2 Transaktioner inom grupper med icke-finansiella motparter är bara undantagna från kravet om att ställa säkerhet om vissa villkor uppfylls, och kräver de behöriga myndigheternas godkännande. Om dessa villkor inte uppfylls och motparter ställer säkerhet för transaktioner inom gruppen, och det saknas en rapporteringsskyldighet, ser ECB en risk för att de risker som utgår från marginalsäkerheter och procykliska effekter eventuellt inte upptäcks. Denna asymmetri skulle motverka den transparens och riskminimering som är kärnan i ramverket enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: 2.2.3 Den föreslagna ändringen kan leda till att vissa aktörer tillgriper avancerade metoder för att kringgå rapporteringskraven enligt för

text: (EU) nr 648/2012

text: , t.ex. genom att transaktioner sker genom icke-finansiella dotterbolag till större finansgrupper. Eftersom många icke-finansiella motparter deltar i derivattransaktioner i utländsk valuta, kan ändringen få särskilda konsekvenser för rapporteringen av sådana transaktioner.

text: 2.3 ECB anser att den finansiella motpartens skyldighet att rapportera åt icke-finansiella motparter redan minskar rapporteringsbördan för små icke-finansiella motparter, även när det gäller transaktioner inom gruppen. Extrakostnaden för ytterligare rapportering för icke-finansiella motparter som redan bör ha nödvändig IT-infrastruktur på plats torde vara ytterst liten. ECB rekommenderar därför att transaktioner inom grupper mellan finansiella motparter och icke-finansiella motparter inte undantas från rapportering. Bland alla transaktioner inom grupper mellan icke-finansiella motparter bör endast sådana transaktioner som utförs av små icke-finansiella motparter som inte utgör någon systemrisk undantas. Mot denna bakgrund rekommenderar ECB att transaktioner inom grupper mellan icke-finansiella motparter undantas från rapportering om dessa icke-finansiella motparter inte omfattas av clearingkravet. I samband med detta kan nämnas att icke-finansiella motparter omfattas av clearingkravet måste rapportera åt andra icke-finansiella motparter om det förekommer transaktioner inom gruppen mellan dem.

text: 2.4 ECB noterar att transaktioner inom grupper som involverar en motpart från tredje land som inte erhållit ett kommissionsbeslut om likvärdighet, fortfarande omfattas av rapporteringsskyldigheten och att det aktuella undantaget därför inte gäller för sådana transaktioner.

text: 2.5 ECB välkomnar ändringsförslaget till

text: artikel 9.6

text: . Genomförandet av standarder för motpart, transaktions- och värdepappersidentifiering som omfattas av kommissionens genomförandeförordning

text: (EU) 2017/105

text: , är ett viktigt steg mot förbättrad kvalitet på de uppgifter som samlas in med stöd av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . En samordning av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: , förordning

text: (EU) 2015/2365

text: och förordning

text: (EU) nr 600/2014

text: är också viktigt för att garantera jämförbarhet och säkerställa en global översikt över finansmarknadernas struktur och verksamhet.

text: 3. Ändringar för att säkerställa uppgifters kvalitet

text: 3.1 ECB anser att de föreslagna ändringarna av

text: artikel 78

text: och

text: artikel 81.5

text: är viktiga steg på vägen mot att harmonisera transaktionsregistrens förfaranden och riktlinjer samt de villkor under vilka de tillhandahåller de behöriga myndigheterna uppgifter.

text: 3.2 ECB välkomnar också mandatet för Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) att rapportera om genomförandet av rapporteringsskyldigheten enligt den nya artikeln 85.3 d och skulle väkomna om ECBS involverades i framtagandet av den rapport som ska överlämnas till kommissionen i enlighet med den nya artikeln 85.3 d.

text: 4. Huruvida kreditinstituten uppfyller kraven avseende riskhanteringsförfaranden, undantag för rapportering inom grupper och kapitalkrav

text: 4.1 ECB stöder förslaget vad gäller behovet av tillsynsförfaranden för att säkerställa att den inledande och den fortlöpande valideringen av riskhanteringsförfaranden som förutsätter en utväxling av säkerheter som sker i tid, är korrekt och på lämpligt vis separerad, avseende OTC- derivatkontrakt.

text: 4.2 ECB noterar att inom ramen för

text: artikel 6 i rådets förordning (EU) nr 1024/2013

text: uppgifterna att säkerställa att kreditinstitut uppfyller riskhanteringskraven som framgår av

text: artikel 11.3 i förordning (EU) nr 648/2012

text: avseende förfaranden som kräver en utväxling av säkerheter som sker i tid, är korrekt och på lämpligt vis separerad, inklusive sammanhörande undantag inom grupper, samt kapitalbaskraven som framgår av

text: artikel 11.4 i förordning (EU) nr 648/2012

text: om innehav av ett lämpligt och proportionellt kapital för att hantera den risk som inte täcks av en lämplig utväxling av säkerheter, faller inom tillsynsområdet, och därmed inom de uppgifter som ECB tilldelas genom artikel

text: 4.1 d

text: och

text: 4.1 e

text: i förordning (EU) nr 1024/2013.

text: 5. Centrala motparters transparens

text: 5.1 ECB stöder förslaget att centrala motparter bör ge sina clearingmedlemmar verktyg att simulera sina krav på inledande marginalsäkerheter och en detaljerad översikt över de modeller för beräkning av inledande marginalsäkerheter som de använder. Detta kommer att öka transparensen och förutsebarheten när det gäller inledande marginalsäkerheter och därigenom främja en clearingmedlemmarnas förståelse av de risker och kostnader som är förbundna med deltagandet i en central motpart.

text: 5.2 Därutöver förslår ECB att man inkluderar verktyg för makrotillsyn för att förhindra att systemrisker byggs upp, särskilt från hög belåning, och att man ytterligare begränsar de procykliska effekterna som utgår från marginalsäkerheter och värderingsavdrag. ECB föreslår att de relevanta principerna för makrotillsynsverktyg inrättas genom rättsakten på nivå 1. Makrotillsynsverktyg skulle tillämpas på motparter på transaktionsnivå. På så sätt skulle alla relevanta transaktioner omfattas, inklusive dem som ingås av icke-banker, oavsett huruvida dessa transaktioner har ingåtts på den centralt clearade marknaden, den icke centralt clearade marknaden eller av unionsmotparter som clearar sina transaktioner via en central motpart i tredje land. De erforderliga principerna och kraven för sådana makrotillsynsverktyg bör, om inte i det aktuella förslaget, inkluderas vid nästa lämpliga tillfälle, t.ex. nästa översyn av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: under år 2020.

text: 5.3 Dessutom, såsom framgår av en nyligen publicerad ESRB-rapport om översynen av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: , anser ECB att centrala motparter verksamma inom unionen bör vara skyldiga att offentliggöra kvantitativ och kvalitativ information i överensstämmelse med CPMI-IOSCO principerna. En starkare rättslig grund för att de centrala motparterna ska offentliggöra uppgifter i överensstämmelse med dessa principer skulle hjälpa finansindustrin och allmänheten att bättre förstå den komplexa verklighet där centrala motparter är verksamma.

text: 6. Klassificering av specialföretag för värdepapperisering som finansiella motparter

text: 6.1 ECB noterar att specialföretag för värdepapperisering (SSPE) enligt förslaget ska klassificeras som finansiella motparter. Dock framgår det av artikel 27 i förslaget till Europaparlamentets och rådets förordning om gemensamma regler för värdepapperisering och inrättande av ett europeiskt ramverk för enkel, transparent och standardiserad värdepapperisering (STS) samt om ändring av direktiven

text: och förordningarna

text: (EG) nr 1060/2009

text: och

text: (EU) nr 648/2012

text: , att förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: bör ändras så att STS SSPE undantas från clearingkravet om motpartskreditrisken reduceras på ett lämpligt sätt. ECB upprepar sin ståndpunkt att STS SSPE fullt ut bör undantas från clearingkravet och från de lagstadgade kraven att ställa säkerhet.

text: 6.2 ECB stöder därför bestämmelserna i artikel 27 i förslaget som nämns i punkt 6.1, inklusive mandatet för europeiska tillsynsmyndigheter att ta fram förslag till tekniska standarder som specificerar kriterierna för att fastställa vilka arrangemang avseende säkerställda obligationer eller värdepapperiseringar på ett lämpligt sätt minskar motpartskreditrisken och ska antas av kommissionen, samt andra nödvändiga ändringar som undantar STS SSPE från både clearingkravet och från kravet om att ställa marginalsäkerhet. Detta är nödvändigt för att säkerställa konkurrens på lika villkor när det gäller att kvalificera säkerställda obligationer och kan motiveras av tillsynsskäl vad gäller STS SSPE.

text: 7. Ändringar av metoden för att beräkna motparters positioner avseende OTC-derivatkontrakt

text: ECB noterar att förslaget att införa en metod för att beräkna positioner avseende OTC-derivatkontrakt som är relevant för att fastställa huruvida en finansiell eller icke-finansiell motpart omfattas av clearingkravet, som är baserad på uppgifter från periodens slut i stället för de genomsnittlaga positionerna av OTC-derivatkontrakt under en fortlöpande period om 30 dagar, kan medföra ett incitament att planera sina positioner så att clearingkravet kan undvikas. ECB föreslår därför att man i

text: artiklarna 4

text: a.2 och 10.2 i förslaget till förordning lägger till ett krav att den finansiella eller icke-finansiella motparten ska kunna visa för den behöriga myndigheten att beräkningen av de aggregerade positionerna av OTC-derivatkontrakt vid månadsslut inte systematiskt visar för låga sammanlagda positioner.

text: 8. ECB:s rådgivande roll vad gäller utkast till delegerade akter och genomförandeakter

text: 8.1 Det är viktigt att komma ihåg att kommissionens utkast till delegerade akter och genomförandeakter är utkast till unionsakter enligt

text: artikel 127.4

text: och artikel 282.5 i fördraget. Både delegerade akter och genomförandeakter utgör unionsakter. ECB bör i god tid höras om alla utkast till unionsakter, inklusive utkast till delegerade akter eller genomförandeakter, som faller inom ECB:s behörighetsområde. Skyldigheten att samråda med ECB har förtydligats av EU-domstolen i målet Europeiska gemenskapernas kommission mot Europeiska centralbanken med hänvisning till ECB:s uppgifter och sakkunskap. Eftersom säker och effektiv finansmarknadsinfrastruktur, särskilt clearingsystem, är en förutsättning för att uppfylla ECBS grundläggande uppgifter enligt artikel 127.2 i fördraget, och för att uppnå dess huvudmål att upprätthålla prisstabilitet enligt artikel 127.1 i fördraget, bör ECB höras om delegerade rättsakter och genomförandeakter som antas inom ramen för förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: . Trots att skyldigheten att samråda med ECB framgår av fördraget, bör detta av tydlighetsskäl även framgå av ett skäl i förslaget till förordning. Med tanke på att delegerade och genomförande rättsakter fyller en viktig funktion för unionens lagstiftning om finansiella tjänster kommer ECB att utöva sin rådgivande roll om frågor som ligger inom ECB:s behörighet med beaktande av tidsfristerna för antagandet av sådana akter och behovet att säkerställa ett smidigt antagande av genomförandelagstiftningen.

text: 8.2 För flera element i förslaget till förordning, inte bara samrådet med ECB utan även t.ex. att relevanta ECBS-medlemmar involveras tidigt i utvecklingen av förslag till tekniska standarder för tillsyn och genomförande, kan delegerade akter och genomförandeakter vara särskilt användbara, och bör också finnas med som alternativ.

text: 8.3 Kommissionen får anta tekniska standarder för genomförande baserade på förslag till tekniska standarder för genomförande som tagits fram av Esma med angivande av de standarder och format som de rapporterade uppgifterna ska följa, metoder och arrangemang för rapportering, rapporteringens frekvens och de datum då derivatkontrakt måste rapporteras. ECBS använder i allt större utsträckning uppgifter som samlats in med stöd av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: för att utföra sina uppdrag. För att utnyttja den kunskap ECBS får från granskningen av kvaliteten på de uppgifter som rapporteras enligt förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: , bör framtagandet av förslag till tekniska standarder för tillsyn genom Esma ske i nära samarbete med de relevanta ECBS-medlemmarna.

text: 8.4 Dessutom är kommissionen behörig att anta till tekniska standarder för tillsyn, utifrån förslag som tagits fram av Esma, som anger vilka förfaranden som ska användas för avstämningar av uppgifter mellan transaktionsregister och vilka förfaranden som ska tillämpas för att kontrollera att inrapporterade uppgifter är fullständiga och korrekta och överensstämmer med rapporteringskraven. Myndigheter med direkt och omedelbar tillgång till transaktionsregistrens uppgifter, inklusive relevanta ECBS-medlemmar, besitter omfattande expertis inom detta område. Det är viktigt att denna expertis utnyttjas när man tar fram tekniska standarder för tillsyn. Mot denna bakgrund bör framtagandet av förslag till tekniska standarder för tillsyn genom Esma ske i nära samarbete med de relevanta ECBS-medlemmarna. I de fall där ECB rekommenderar att förslaget till förordning ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av förklaringar. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på ECB:s webbplats.