text: A Magyar Nemzeti Bankról szóló 2013. évi CXXXIX. törvény. 2

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42). 3 See paragraphs 3 and 10 of the draft law (introducing new

text: Articles 23

text: A and 45(d) of the Law on the MNB).

text: See Article 30(1) of the Law on the MNB. 5 See paragraph 6 of the draft law (introducing a new Article 30(2) of the Law on the MNB). 6 See Article 4(6) of the Law on the MNB. 7 See paragraph 6 of the draft law (introducing a new

text: Article 30

text: (2a) of the Law on the MNB). 8 See paragraph 6 of the draft law (introducing a new

text: Article 30

text: (2d) of the Law on the MNB). 9

text: Article 32(1)

text: and (2) of the Law on the MNB.

text: See paragraph 7 of the draft law (introducing a new

text: Article 32(2)

text: (a) of the Law on the MNB). 11 Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board of 4 April 2013 on intermediate objectives and instruments of macro-prudential policy (OJ C 170, 15.6.2013, p. 1). 12 See Article 4(5) of the Law on the MNB. 13 See Article 4(9) of the Law on the MNB. 14 See Articles

text: /A, 29, 40(4), 40(8) and 40(16) of the Law on the MNB. 15

text: Regulation (EC) No 924/2009

text: of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on cross-border payments in the Community and repealing

text: Regulation (EC) No 2560/2001

text: (OJ L 266, 9.10.2009, p. 11). 16

text: Regulation (EU) No 260/2012

text: of the European Parliament and of the Council of 14 March 2012 establishing technical and business requirements for credit transfers and direct debits in euro and amending

text: Regulation (EC) No 924/2009

text: (OJ L 94, 30.3.2012, p. 22). 17

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (OJ L 201, 27.7.2012, p. 1). 18

text: Regulation (EU) No 909/2014

text: of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 on improving securities settlement in the European Union and on central securities depositories and amending Directives

text: and

text: and

text: Regulation (EU) No 236/2012

text: (OJ L 257, 28.8.2014, p.1). 19 See paragraphs 8(1) to (3) and (4) (introducing new Articles 40(4), 40(8), 40(16) and 40(39) of the Law on the MNB) and 30(b) to (d) of the draft law (repealing Articles

text: /A and 29 of the Law on the MNB).

text: See Article 149 of the Law on the MNB. 21 See paragraph 21 of the draft law (introducing a new Article 149(1) of the Law on the MNB). 22 See Article 20 of the Act LXVI of 2011 on the State Audit Office (az Állami Számvevőszékről szóló 2011. évi LXVI. törvény). 23 See paragraphs 1, 10, 11, 14, 15, 16, 17, 25 and 26 of the draft law (introducing new Article [86/A(5), 90(6), 91(5)] of the Law on the MNB). 24 See Article 131 of the Treaty on the Functioning of the European Union. 25 See, e.g., paragraph 3.4 of Opinion

text: and paragraph 2.1 of Opinion

text: . All ECB opinions are published on EUR-Lex.

text: See, e.g., judgment of the Court of Justice of 26 February 2019, Rimšēvičs and ECB v Latvia, Joined Cases

text: and

text: , EU:C:2019:139, paragraph 47. 27 Judgment of the Court of Justice of 13 September 2022, Banka Slovenije,

text: Case C-45/21

text: , EU:C:2022:670, paragraphs 97 and 104. 28 See paragraph 3.5.2. of Opinion

text: . 29 See paragraph 2.1 of Opinion

text: ; paragraph 2.3 of Opinion

text: . 30 See paragraph 2.1 of Opinion

text: . 31 See paragraph 2.4 of Opinion

text: See paragraph 2.3 of Opinion

text: ; paragraph 2.2 of Opinion

text: . 33 See paragraph 2.4 of Opinion

text: . 34 See

text: Article 2 of Council Regulation (EC) No 2533/98 of 23 November 1998

text: concerning the collection of statistical information by the European Central Bank (OJ L 318, 27.11.1998, p. 8). 35

text: Regulation (EU) 2016/678

text: of the European Parliament and of the Council of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data and repealing Directive

text: (General Data Protection Regulation) (OJ L 119, 4.5.2016, p. 1). 36 See

text: Article 8

text: c of the

text: Regulation (EC) No 2533/98

text: . 37 See paragraph 9.2.1 of Opinion

title: Opinion of the European Central Bank of 28 November 2022 on amendments to the Law on the Magyar Nemzeti Bank (CON/2022/40)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 28 November 2022 on amendments to the Law on the Magyar Nemzeti Bank (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 7 October 2022, the European Central Bank (ECB) received a request from the Hungarian Ministry of Finance for an opinion on a draft law amending the Law on the Magyar Nemzeti Bank . On 17 November 2022 the ECB received from the Ministry of Finance an updated version of the draft law (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the second, third, fourth, fifth and sixth indents of

text: , as the draft law concerns means of payment, the Magyar Nemzeti Bank (MNB), the collection of statistics, payment and settlement systems, and rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1. The main purpose of the draft law is to modify certain provisions of the Law on the MNB.

text: Cash infrastructure network

text: 1.2. The draft law proposes to extend the regulatory and administrative responsibilities of the MNB to require it to rate the infrastructure network of credit institutions and post offices used to carry out cash transactions-flows in accordance with the regularity and criteria to be set out in a Decree of the MNB Governor governing the conditions for cash distribution. The MNB shall, on the basis of this rating, require credit institutions and post offices to establish an infrastructure network that meets the requirements assigned to the rating. 1.3. According to the detailed justification accompanying the draft law, these new powers are created for the MNB in order to the requirement that, in the development, maintenance and operation of the Hungarian cash infrastructure network, considerations of the security of supply and the optimisation of the network at

text: the level of society as a whole must be applied, in addition to the aspects of commercial policy of operators of the network.

text: Statistics

text: 1.4. In accordance with the existing provisions of the Law on the MNB , the MNB operates a central bank information system in order to perform the MNB’s tasks, including the compilation of statistics. In this context the draft law provides that the MNB shall process in the central bank information system the personal data essential for the performance of the MNB’s monetary policy, payment and securities settlement system and supervisory tasks and that are necessary for the assessment of creditworthiness, the identification of credit risks, related to assets used as security and deposits held with a credit institution or the Treasury, and for the purpose of exercising ongoing supervision, with the proviso that the reporting of supervisory data may not relate to the natural identity data, special data, identification code or identification document of the person concerned. 1.5. In order to carry out its tasks to collect and publish statistical information in order to fulfil the MNB’s statistical reporting obligations towards the ECB under Article of the Statute of the European System of 6 7 Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’) , the draft law provides that the MNB shall operate a statistical system as part of the central bank information system, for which it may receive from a member of the Official Statistical Service, in a manner that is uniquely identified, personal data necessary for assessing creditworthiness, identifying credit risks, and related to assets used as security and deposits held with a credit institution or the Treasury, excluding the data subject’s natural identity data, special data, identification code or identification document. 1.6. The draft law provides that in the case of data provision and receipt of personal data, the MNB shall, by means of pseudonymisation, separate the data enabling the identification of the natural person concerned from other data relating to the data subject, and shall provide the data so separated with a technical identifier protected in accordance with specified security measures, without which the link between the data provided or received and the natural person concerned can no longer be restored, except by the MNB on a temporary basis for the purpose of achieving the MNB’s tasks as set out above and for the necessary period.

text: Macroprudential policy

text: 1.7. Under the existing provisions of the Law on the MNB , the MNB Governor may issue a decree pursuant to a decision of the Hungarian Financial Stability Council specifying measures required to reduce the risk of excessive outflows of credit. In such decree the Governor shall establish rules that relate to, inter alia, contracts concluded with natural persons in Hungary in the course of credit and money lending activities and govern the maximum coverage ratio for real estate loans, vehicle financing loans and financial

text: leasing transactions, and the maximum debt-to-income ratio. 1.8. The draft law proposes to extend the MNB Governor’s regulatory power with regard to contracts concluded with natural persons in the framework of credit and money lending and financial leasing activities in Hungary to include the following macroprudential tools: (a) a maximum instalment amount in proportion to income; and (b) a maximum permitted loan or lease-related debt amount as a proportion of income. 1.9. As noted in the explanatory memorandum accompanying the draft law, it is appropriate to introduce debt-to-income limits also in line with the proposal for legal harmonisation and principles set out in the European Systemic Risk Board’s Recommendation on intermediate objectives and instruments of macroprudential policy .

text: Oversight and supervision of financial market infrastructures 1.10. Under the existing provisions of the Law on the MNB, the MNB shall oversee payment and securities settlement systems, including overseeing the operations of the system and of the organisation performing the activity of a central counterparty, in order to ensure the sound and efficient functioning of these systems and the smooth circulation of cash . Furthermore, under the Law on the MNB, the MNB shall supervise 13 14 the financial intermediary system . The Law on the MNB further specifies the MNB shall implement

text: Regulation (EC) No 924/2009

text: of the European Parliament and of the Council (on cross-border payments in the Union) and

text: Regulation (EU) No 260/2012

text: of the European Parliament and of the Council (on establishing technical and business requirements for credit transfers and direct debits in euro), and carry out the functions and, as the designated national competent authority, perform tasks relating to the implementation of

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: of the European Parliament and of the Council (on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories) and

text: Regulation (EU) No 909/2014

text: of the European Parliament and of the Council (on central securities depositories). 1.11. The draft law introduces a technical modification to these provisions whereby the specific duties and functions relating to the implementation of the aforementioned EU regulations are set out within the framework of the MNB’s supervisory duties only, and no longer within the additional framework of the MNB’s oversight duties.

text: Remuneration of the MNB Governor, Deputy Governor, members of the Monetary Council and members

text: of the Supervisory Board

text: 1.12. Under the existing provisions of the Law on the MNB, the monthly remuneration of the MNB Governor is 5 million forints, and the remuneration or honorarium of the Deputy Governor, the Chairman of the Supervisory Board, and the members of the Monetary Council and the Supervisory Board is 90%, 70% and 20 21 60%, respectively, of the MNB Governor’s monthly remuneration . The draft law amends those existing provisions regarding the MNB Governor by providing that the MBN Governor’s monthly basic salary shall be equal to the monthly salary of the Chairman of the State Audit Office, resulting in a reference value that would be twelve times the national monthly average gross salary for the year preceding the given year, as officially published by the Central Statistical Office .

text: Miscellaneous provisions

text: 1.13. The draft law contains miscellaneous provisions that include amendments concerning: (a) the administrative procedures of the MNB; (b) the performance of the MNB’s supervisory tasks; (c) the enforcement of fines and procedural costs; (d) the extension of the time limit (from 15 to 30 days) for opening market surveillance procedures related to the EU short-selling regulation; (e) changes to the deadline for, and the content of, the notification related to the opening of a market surveillance procedure; and (f) commemorative and collectors’ coins.

text: 2. Remuneration of the MNB Governor, Deputy Governor, and members of the Monetary Council

text: 2.1. The ECB would like to emphasise that, although Member States with a derogation – such as Hungary – do not yet participate in the third stage of economic and monetary union, they have a legal duty to adapt the statutes of their national central banks (NCBs) to ensure compatibility with the Treaty and the Statute of the ESCB. Any legislative reform in non-participating Member States should aim to gradually achieve consistency with Eurosystem standards . 2.2. Article 130 of the Treaty and Article 7 of the Statute of the ESCB expressly prohibit the ECB, the NCBs, and the members of their decision-making bodies from seeking or taking instructions from Union institutions, bodies, offices or agencies, from any government of a Member State or from any other body, on the one hand, and prohibits those Union institutions, bodies, offices or agencies and any government of a Member State from seeking to influence the members of the decision-making bodies of the ECB and the NCBs in the performance of their tasks, on the other. The intention of these provisions is to shield the European System of Central Banks (ESCB) from all political pressure in order to enable it effectively to

text: pursue the objectives ascribed to its tasks, through the independent exercise of the specific powers conferred on it for that purpose by primary law . National rules therefore cannot, without infringing Article 130 of the Treaty and Article 7 of the Statute of the ESCB, place the NCB concerned in a situation where it is potentially exposed to political pressure or which in any way undermines its ability to carry out independently a task falling within the scope of the ESCB . 2.3. With this in mind, the ECB observes that the Member States may not amend legislation affecting the remuneration of the members of the NCBs’ decision-making bodies with the purpose of seeking to influence them. The ECB understands that the impact of the draft law on the actual remuneration of the Governor, the Deputy Governor, and the members of the Monetary Council will be limited. Against this background, and as previously noted by the ECB to other Member States , the ECB invites the legislator to consider applying the new provisions on the determination of such renumeration only to Governors, Deputy Governors, and members of the Monetary Council who are appointed after the entry into force of the draft law.

text: 3. Cash infrastructure network

text: 3.1. The ECB understands that there is growing concern regarding access to cash in Hungary as cash in circulation continues to grow and cash demand remains robust while the credit institutions’ cash infrastructure has not been adapting to this evolution. Cash is a well-established means of payment providing for immediate settlement of debts and direct control over the payer’s spending. Furthermore, the ability to pay in cash remains particularly important for certain groups in society that, for various legitimate reasons, prefer to use cash rather than other means of payment, or who are unable to use digital technology. Additionally, cash payments facilitate the inclusion of the entire population in the economy by allowing it to settle any kind of financial transaction in this way. The ECB notes that cash could play an important role in the event of a contingency or crisis . 3.2. Notwithstanding that the ECB holds a positive view of further innovation and development in the field of electronic payment instruments , it also welcomes the core objectives of the draft law, namely to facilitate the continuity and security of cash supply and accessibility to Hungarian society by ensuring an adequate level of access to cash services throughout Hungary . The ECB also welcomes that the MNB will be empowered to assess and rate the adequacy of the cash infrastructure and to require credit institutions and postal offices to take measures in case of insufficient geographical coverage of cash services to the general public.

text: 3.3. The ECB considers it important that all Member States, including non-euro area Member States, take appropriate measures to ensure that credit institutions and branches operating within their territories provide adequate access to cash services, in order to facilitate the continued use of cash . 3.4. Finally, the ECB would welcome a clarification regarding the possibilities for interventions and sanctions that the home supervisory authority would have if a branch of a foreign EEA credit institution were in breach of the draft law .

text: 4. Statistics

text: 4.1. Assisted by the NCBs, the ECB has the right to collect statistical information within the limits of the reference reporting population and of what is necessary to carry out the tasks of the ESCB. This reference reporting population may comprise natural persons as reporting agents, provided that the other relevant conditions which define the relevant reporting population are met. Thus, it is envisaged that the ECB and NCBs may in certain circumstances collect personal data directly from natural persons, based on the relevant provisions of

text: Council Regulation (EC) No 2533/98

text: , which applies without prejudice to

text: Regulation (EU) 2016/678

text: of the European Parliament and of the Council (hereinafter the ‘General Data 36. Protection Regulation’ or ‘GDPR’) and the equivalent legal act that applies to the EU institutions 4.2. Against this background, the draft law should not apply in a manner that is prejudicial to the GDPR. The question of whether the Law on the MNB is prejudicial to the GDPR falls within the jurisdiction of the relevant competent authorities. 4.3. The Law on the MNB must ensure that when these data fall under the scope of both statistical confidentiality and personal data protection rules, the authorised users of such data fulfil their respective obligations as recipients of personal data and as recipients of confidential statistical information in relation to the applicable security rules that are in place at national and/or Union level.

text: 5. Macroprudential policy

text: 5.1. As a national macroprudential authority, the MNB has conferred on it macroprudential tasks in order to maintain the stability of the banking system. The draft law does not confer new tasks on the MNB in this field, but rather specifies certain new macroprudential tools that the MNB may use when discharging its macroprudential responsibilities . 5.2. From a financial stability perspective, the ECB welcomes and supports the extension of the macroprudential toolkit of the MNB, as it is aimed at promoting responsible borrowing and lending, and increasing the transparency of credit institutions’ activities, thus safeguarding the stability of the financial system as a whole by strengthening its resilience and preventing and mitigating systemic risks.

text: 5.3. The draft law establishes a legal basis for imposing maximum limits on the amount of loan or lease debt as a proportion of income. The introduction of borrower-based measures is in line with the principles set out in the European Systemic Risk Board’s Recommendation on intermediate objectives and instruments of macro-prudential policy – in particular with regard to the objectives of mitigating and preventing excessive credit growth and leverage – as it should contribute to strengthening credit institutions’ lending practices, whilst also ensuring consistency in assessment of borrowers’ creditworthiness. The ECB highlights the need for constant monitoring and updating of relevant limits, and recommends that they be subjected to a thorough assessment of their appropriateness, as well as to a regular review to take account of changes in macroeconomic and financial conditions.

text: 6. Oversight and supervision of financial market infrastructures

text: The ECB welcomes the draft law’s technical clarification regarding the distinction between the oversight and supervision responsibilities of the MNB as regards Union legislation relating to credit and debit transfers in euro, central counterparties and central securities depositories.

text: This opinion will be published on EUR-Lex.

text: Done at Frankfurt am Main, 28 November 2022.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Twenty-ninth final provision of Law No 3/2017 on the General State Budget for 2017.

text: See the twenty-second final provision of the draft law.

text: See Article 3 of IMBISA’s by-laws, available on IMBISA’s website at https://www.imprentadebilletes.es/transparencia/.

text: See paragraph 2 of Opinion

text: . See also Opinion

text: in which the ECB set out the legal requirements for the interim ownership model established by the 95th Additional Provision of Law 36/2014. All ECB opinions are available on EUR-Lex.

text: See Title III of IMBISA’s by-laws.

text: Guideline

text: (EU) 2015/280

text: of the European Central Bank of 13 November 2014 on the establishment of the Eurosystem Production and Procurement System (ECB/2014/44) (OJ L 47, 20.2.2015, p. 29).

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 29 November 2022 on the ownership of a special purpose entity for manufacturing euro banknotes (CON/2022/41)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 29 November 2022 on the ownership of a special purpose entity for manufacturing euro banknotes (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 25 October the European Central Bank (ECB) received a request for an opinion from the Spanish Ministry of Finance and Public Administration on a specific provision contained in the draft law on the General State Budget for 2023 (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) TFEU and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to the Banco de España. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 Under current Spanish law the Fábrica Nacional de Moneda y Timbre – Real Casa de la Moneda (FNMT-RCM, Royal Mint) is required to sell within six months its 20 % stake in the Imprenta de Billetes S.A. Medio Propio del Banco de España (IMBISA), a company which serves as the Banco de España’s printing works for euro banknotes, to the Banco de España once IMBISA’s activities at the Royal Mint’s facilities cease. As a result of this divestment, the Banco de España would have 100 % ownership of IMBISA. In particular, current Spanish law provides that as long as lMBISA carries out its euro banknote production activities in the Royal Mint’s facilities, the Royal Mint may hold an ownership interest of up to 20 % in IMBISA. Once IMBISA’s activities at the Royal Mint’s facilities cease, the Royal Mint must within six months transfer to the Banco de España its shares in IMBISA. During this period, the two entities may share the common services necessary for the development of their activities. In addition, the Royal Mint may produce banknotes other than euro banknotes and, subject to current procurement legislation, provide to IMBISA such services ancillary to the production of euro banknotes as IMBISA may request. 1.2 The draft law proposes to repeal the requirement that the Royal Mint must transfer to the Banco de España its 20 % stake in IMBISA within six months from the cessation of IMBISA’s activities on the Royal Mint’s premises. The draft law repeats that the Royal Mint may produce banknotes other than euro banknotes and provide IMBISA with such services ancillary to the production of euro banknotes

text: as IMBISA may request, in accordance with the provisions of current procurement legislation .

text: 2. General observations

text: 2.1 Following the adoption of the draft law, the cessation of IMBISA’s activities at the Royal Mint’s facilities will no longer trigger the transfer of the Royal Mint’s shares in IMBISA to the Banco de España. Hence, the draft law consolidates the current ownership structure of IMBISA, which was foreseen to be transitory, in which the Banco de España owns 80 % of the shares while the Royal Mint owns 20 % of the shares. 2.2 Contrary to the Royal Mint, IMBISA is the accredited manufacturer for euro banknotes. Moreover, as established by current Spanish law and pursuant to IMBISA’s by-laws, the exclusive social purpose of IMBISA is to produce and print euro banknotes at the Banco de España’s request, and the company is described as an instrument and technical service of the Banco de España . In a previous opinion on the existing provisions of Spanish law governing IMBISA’s ownership structure the ECB noted that the then transitional arrangement during which IMBISA’s new facilities were being built in order to take over the entire production of euro banknotes did not affect the Banco de España’s decisive influence over IMBISA’s strategic objectives and significant decisions. IMBISA’s governance arrangements also reflect the distribution of ownership and do not grant power to the Royal Mint to negatively impact the control exercised by the Banco de España . In particular, the Royal Mint does not have any blocking minority or veto rights. On the basis of these facts, it appears that the Banco de España exercises sole control over the company and that IMBISA may be considered to be an in-house printing works of the Banco de España pursuant to Article 1(2) of Guideline

text: (EU) 2015/280

text: of the European Central Bank (ECB/2014/44) . Furthermore, the ECB recalls that Union procurement rules apply to the ownership model and the activities of IMBISA and the Royal Mint.

text: Done at Frankfurt am Main, 29 November 2022.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE

type: vagledning

utgivare: ecb


text: Finansdepartementets promemoria "Ökad motståndskraft i betalningssystemet", september 2022 (Fi2022/02529).

text: Rådets beslut

text: av den 29 juni 1998 om nationella myndigheters samråd med Europeiska centralbanken rörande förslag till rättsregler (EGT L 189, 3.7.1998, s. 42).

text: Europeiska centralbankens förordning

text: (EU) nr 795/2014

text: av den 3 juli 2014 om krav på övervakning av systemviktiga betalningssystem (ECB/2014/28) (EUT L 217, 23.7.2014, s. 16).

text: Se avsnitt 6.1 och s. 73 i promemorian.

text: Se avsnitt 6.1 i promemorian. 11 Det vill säga företag som tillhandahåller betaltjänster enligt lag (2010:751) om betaltjänster. Detta utgör den del av Sveriges genomförande av

text: Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2015/2366 av den 25 november 2015

text: om betaltjänster på den inre marknaden, om ändring av direktiven

text: och

text: samt förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: och om upphävande av direktiv

text: (EUT L 337, 23.12.2015, s. 35). 12 Se 2 kap. 2 § i lagförslaget. 13 Se 3 kap. 1 § i lagförslaget.

text: Se 3 kap. 3 § i lagförslaget. 21 Se avsnitt 7.3 i promemorian. 22 Se 3 kap. 4 § i lagförslaget och s. 81 i promemorian. 23 Se avsnitt 7.4 i promemorian. 24 Se 20 kap. 1 § i lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. 25 Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:5) om värdepappersmarknaden.

text: Se 3 kap. 6 § i lagförslaget. 31 Se s. 82–83 i promemorian. 32 Se 3 kap. 5 § i lagförslaget. 33 Se avsnitt 7.5 i promemorian. 34 Se 3 kap. 7 § i lagförslaget.

text: Se s. 86 i promemorian. 39 Registrerad enligt lag 1999:1309 om system för avveckling av förpliktelser på finansmarknaden.

text: Se punkt 2.1 i yttrande

text: , och punkt 2.1 i yttrande

text: . Alla ECB:s yttranden publiceras i EUR- Lex. 42 Se främst 3 kap. 1–7 §§ i lagförslaget.

text: Se 20 kap. 8 § lagen om värdepappersmarknaden. 45 Eftersom PFMI är tillämpligt på systemviktiga betalningssystem, såsom clearingsystem, förutsätter det att clearingsystemen överför, avstämmer och i vissa fall bekräftar transaktioner före avveckling, eventuellt inbegripet nettning av transaktioner och upprättande av slutliga positioner för avveckling. Ibland används även clearing (felaktigt) för att även omfatta avveckling.

text: Se lagen om värdepappersmarknaden. 47 Se främst 3 kap. 1–7 §§ i lagförslaget. 48 Se artiklarna 5, 6, 8, 13, 14 och 15 i Sips-förordningen. 49 Se artikel 5.2 i Sips-förordningen. 50 Se artiklarna 6, 8, 13, 14 och 15 i Sips-förordningen. 52 Se artikel 4 i Sips-förordningen. 53 Se artiklarna

text: a och 4.8 i Sips-förordningen.

text: Se punkt 5.2 i yttrande

text: . 55 Se t.ex. punkt 9 i yttrande

text: , och punkt 2.4.1 i yttrande

sprak: sv

title: Europeiska Centralbankens Yttrande av den 2 december 2022 om ett lagförslag om clearing och avveckling av betalningar (CON/2022/42)

text: EUROPEISKA CENTRALBANKENS YTTRANDE av den 2 december 2022 om ett lagförslag om clearing och avveckling av betalningar (

text: ) Inledning och rättslig grund

text: Den 2 september 2022 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Finansdepartementet om ett yttrande över en promemoria (Fi2022/02529) om ökad motståndskraft i betalningssystemet (nedan kallad promemorian) som innehåller ett förslag till en ny lag om clearing och avveckling av betalningar (nedan kallat lagförslaget). ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt (nedan kallat fördraget) och artikel 2.1 femte och sjätte strecksatsen i

text: rådets beslut 98/415/EG

text: , eftersom lagförslaget avser betalnings- och avvecklingssystem och innehåller regler som gäller för finansiella institut i den mån de har en påtaglig inverkan på de finansiella institutens och marknadernas stabilitet. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Syftet med lagförslaget

text: 1.1 Det övergripande syftet med lagförslaget, som är tillämpligt på svenska företag som bedriver clearingverksamhet och på filialer till utländska företag som i hemlandet bedriver clearingverksamhet, är att uppdatera den aktuella svenska lagstiftningen om clearing och betalningsavveckling. Av promemorian framgår att denna uppdatering är nödvändig av flera skäl. För det första togs den aktuella svenska lagstiftningen om clearing och avvecklingssystem fram under mitten av 1990-talet. Sedan dess har det skett stora förändringar på betalningsmarknaden, såsom den snabbt ökade digitaliseringen . För det andra omfattar den nuvarande clearingverksamheten, som är tillståndspliktig, inte hela betalningsflödet och vissa typer av betalningar faller utanför tillämpningsområdet . För det tredje överensstämmer den aktuella lagstiftningen inte med relevanta internationella standarder, såsom principerna för finansmarknadsinfrastruktur (PFMI) som offentliggjorts av kommittén för betalningar och marknadsinfrastruktur (CPMI) och International Organization of Securities Commissions (Iosco), som inom euroområdet har genomförts genom förordning

text: (EU) nr 795/2014

text: om systemviktiga betalningssystem (SIPS-

text: förordningen) . Som framgår av promemorian har Sverige inte euro som valuta varför ECB:s rättsakter inte är tillämpliga i svensk rätt (artikel 139 i fördraget). SIPS-förordningen är därför inte tillämplig på svenska betalningssystem. Både Finansinspektionen, som har tillsyn över clearingorganisationer, och Riksbanken, som ansvarar för övervakning av vissa finansiella infrastruktursystem, använder dock PFMI i arbetet med tillsyn och övervakning av clearingorganisationer. Eftersom ovannämnda internationella standarder inte är bindande finns det dock endast begränsad möjlighet för Finansinspektionen att ställa krav på att ett företag ska följa dem . Sammantaget innebär detta att det bör göras en samlad översyn för att säkerställa att den svenska lagstiftningen om clearing och avveckling av betalningar överensstämmer med vad som gäller globalt och inom euroområdet. En sådan översyn kan enligt promemorian bidra till en mer tydlig reglering för såväl företag som tillsynsmyndigheter och till en ökad motståndskraft i den berörda finansiella infrastrukturen . 1.2 Sammanfattningsvis innehåller lagförslaget främst bestämmelser om tillstånd att bedriva clearingverksamhet, krav på clearingverksamheten och tillsyn avseende clearingorganisationer (som utövas av Finansinspektionen) samt ingripanden i samband därmed. 1.3 I lagförslaget föreslås att tillståndsplikten utvidgas genom en ändring av definitionen av clearingverksamhet, så att denna omfattar följande: i) begära överföring av, stämma av, bekräfta eller göra avräkning av betalningsuppdrag eller upprätta slutliga positioner inför avveckling (clearing), eller ii) avveckla betalningar för systemets deltagare genom slutgiltig överföring (avveckling) . Som konstateras i promemorian innebär detta att clearingverksamhet enligt lagförslaget kommer att omfatta hela betalningsflödet och inte bara de sista stegen, dvs. att genomföra clearing av deltagarnas förpliktelser att betala i svensk eller utländsk valuta och ansvara för att förpliktelserna avvecklas genom överförande av likvid eller instrument, så som är fallet i dag och vilket skulle kunna medföra gränsdragningsproblematik i fråga om vilken del av clearingverksamheten som faller inom respektive utanför det tillståndspliktiga området. Detta innebär också att clearingverksamheten i lagförslaget kommer att omfatta omedelbara betalningar, som förväntas öka i antal och som för närvarande inte omfattas av det tillståndspliktiga området, eftersom omedelbara betalningar genomförs individuellt, utan clearing, och avvecklingen i framtiden kommer att ske hos Riksbanken och inte hos någon clearingorganisation . När det gäller avvecklingen av betalningar är ansvaret för att förpliktelserna avvecklas genom överförande av likvid eller instrument tillståndspliktig. Även om Riksbanken i framtiden kommer att bedriva ett avvecklingssystem för omedelbara betalningar bör det dock fortsatt krävas tillstånd om en privat aktör ska bedriva avvecklingsverksamhet. Definitionen av termen avveckling bör därför

text: enligt promemorian moderniseras och uttryckas som att avveckla betalningar genom slutlig överföring . 11 12 Enligt lagförslaget är Riksbanken och betaltjänstleverantörer undantagna från tillståndsplikten . 1.4 Genom lagförslaget införs ett antal nya krav på clearingbolag och clearingverksamheten. Proportionalitet – utöver det befintliga kravet om att clearingbolag ska bedriva sin verksamhet på ett sätt som är sunt föreslås det också, såsom är fallet internationellt, att de ska tillämpa principen om proportionalitet i sin clearingverksamhet . Detta innebär att regler inte får hindra tillträde i större utsträckning än vad som är nödvändigt för att skydda mot risker i clearingverksamheten och för att skydda verksamhetens finansiella och operativa stabilitet . Riskhantering – enligt lagförslaget ska ett clearingbolag identifiera, mäta, övervaka, internt rapportera och hantera de risker som dess verksamhet är förknippad med; bolaget ska se till att det finns en tillfredsställande intern styrning och kontroll, inbegripet säkerställande av operativ stabilitet , inbegripet förmågan att hantera ökande betalningsvolymer när det uppkommer störningar i det finansiella systemet som leder till operativ eller finansiell stress; detta innebär att clearingbolagets förmåga att bedriva sin verksamhet måste kunna upprätthållas även vid stressade situationer . Dessutom måste ett clearingbolag beakta operativa risker och affärs-,investerings-, kredit- och likviditetsrisker samt även säkerställa tillfredsställande driftsäkerhet, inbegripet förmågan att hantera ökande betalningsvolymer till följd av operativ eller finansiell stress . Det bör finnas en klar fördelning av ansvar och skyldigheter i samband med riskhantering och också riktlinjer för hur beslutsfattande går till i händelse av störningar i clearing- eller avvecklingssystemet eller i andra krissituationer . Beredskap – för närvarande finns det inget uttryckligt krav på ett clearingbolag att ha en beredskapsplanering. Digitaliseringen av betalningsmarknaden har pågått under en längre tid och har ökat de senaste åren och i dag är digitala betalningar betydligt vanligare än kontanta betalningar. Det finansiella systemet skapar förutsättningar för att betalningar ska kunna ske snabbt, smidigt och säkert vilket är nödvändigt för att ekonomin som helhet ska fungera på ett effektivt sätt. Även kortvariga störningar i betalningssystemet riskerar att få stora konsekvenser för samhället. Längre avbrott kan innebära risk för störningar av den finansiella stabiliteten i stort. Ett clearingbolag har en central roll på betalningsmarknaden och den finansiella infrastruktur för betalningar som ett clearingbolag tillhandahåller måste fungera även vid störningar som leder till betydande operativ eller finansiell stress . Mot denna bakgrund föreslår man krav på att

text: clearingbolag ska identifiera vilken del av deras verksamhet som är kritisk och säkerställa att verksamheten kan återupptas inom kort efter ett avbrott, samt att bolagen bör ha beredskaps- och kontinuitetsplaner som regelbundet ses över och uppdateras för att kunna hantera händelser som utgör en betydande risk för avbrott i verksamheten . I kravet på beredskapsplanering innefattas att ett clearingbolag bör tillhandahålla den utbildning och de övningar för personal och uppdragstagare som behövs. Efter en betydande störning bör clearingbolaget granska incidenten och identifiera orsaken för att kunna förhindra liknande framtida händelser . Cybersäkerhet – promemorians förslag är att ett clearingbolag ska ha strategier för informations-, it- och cybersäkerhet för att kunna hantera risker, hot och sårbarheter (samt ha planer för sådana strategier); strategierna ska utvärderas och ses över regelbundet . Nuvarande regler avseende clearingorganisationer (eftersom clearingverksamhet anses vara systemviktiga tjänster inom finansmarknadsinfrastrukturer) innehåller bl.a. krav på säkerhetsåtgärder och incidentrapportering . En clearingorganisation måste också uppfylla de säkerhetskrav som är förknippade med clearingverksamheten, vilket innebär att organisationen måste uppfylla vissa krav i fråga om organisation, riskhanteringssystem samt säkra tekniska system . Dessutom har Finansinspektionen utfärdat föreskrifter och allmänna råd om datasäkerhet, it-verksamhet och förvaringssystem , och bestämmelserna om datasäkerhet och it-verksamhet i dessa gäller även för clearingorganisationer. Eftersom digitaliseringen av betalningsmarknaden har pågått under en längre tid och har ökat de senaste åren bör ett clearingbolag ha strategier för informations-, it- och cybersäkerhet . Uppdragsavtal – idag finns inga bestämmelser om vilka krav som kan ställas på ett clearingbolag som utkontrakterar verksamhet till uppdragstagare; sådana bestämmelser finns emellertid för flertalet andra finansiella företag, t.ex. kreditinstitut, centrala motparter och värdepapperscentraler. Det bör ställas vissa krav på clearingbolag samt också vad gäller utkontraktering av uppgifter som är centrala för deras verksamhet . Promemorians förslag är att ett clearingbolag får uppdra åt någon annan att utföra uppgifter som är av betydelse för clearingverksamheten, om bolaget ansvarar för att: i) säkerställa att uppdragstagarens verksamhet bedrivs med operativ stabilitet och under säkerhetsmässigt betryggande former (dvs. samma krav som ställs på verksamhet som drivs i egen regi), ii) uppdragstagarens verksamhet omfattas av en tillfredsställande intern styrning och kontroll, samt iii) Finansinspektionens tillsyn inte försvåras (om Finansinspektionen skulle upptäcka att ett uppdrag hindrar en effektiv tillsyn eller strider mot någon annan bestämmelse i lagen, kan inspektionen ingripa och förelägga bolaget att vidta de åtgärder som behövs för att komma till rätta med bristerna) . Dessutom ska uppdragsavtal godkännas av Finansinspektionen

text: om avtalet innebär en förändring av förutsättningarna för clearingverksamheten . Prövningen kan skilja sig åt beroende på om utkontraktering sker inom EES eller till tredjeland . Kapital – enligt promemorians förslag ska ett clearingbolag genom eget kapital täcka de risker bolaget är utsatt för och kunna fortsätta att bedriva kritisk verksamhet även om förluster uppstår . Denna bestämmelse motsvarar delvis det aktuella kravet på att en clearingorganisation ska ha ett aktiekapital som med hänsyn till verksamhetens art och omfattning är tillräckligt stort. En clearingorganisation ska dessutom kunna uppfylla varje betalningsansvar som kan uppkomma till följd av clearingverksamheten . Styrning – enligt promemorians förslag ska styrelsen i ett clearingbolag ansvara för att lagförslagets krav på sundhet, fritt tillträde, neutralitet och proportionalitet, riskhantering, beredskap, informations-, it- och cybersäkerhet, kapital och uppdragsavtal uppfylls . Slutligen innehåller lagförslaget även en bestämmelse om att tillståndsgivningen ska omfatta ett krav om att styrelsen för ett clearingbolag ska ha tillräcklig sakkunskap och erfarenhet, vilket innebär att den ska ha en lämplig blandning av tekniska färdigheter och kunskap och erfarenhet av clearingverksamhet och finansmarknaden . 1.5 Enligt lagförslaget ska Finansinspektionen utöva tillsyn över clearingbolag . Finansinspektionen ska i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med utländska tillsynsmyndigheter . Uttrycket ”utländska tillsynsmyndigheter” har enligt promemorian en vid innebörd och omfattar alla myndigheter som övervakar clearingverksamhet, oavsett om verksamheten i utlandet är tillståndspliktig eller inte . För närvarande är Finansinspektionen skyldig att lämna ut information till behöriga tillsynsmyndigheter i det berörda landet, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten och Europeiska systemrisknämnden när den har fått kännedom om ett likvidationsbeslut eller ett beslut om företagsrekonstruktion avseende en deltagare i ett registrerat avvecklingssystem . Utöver denna skyldighet finns det för närvarande inga bestämmelser om att Finansinspektionen ska samarbeta eller utbyta information med utländska myndigheter avseende clearingverksamhet. Betalningsmarknaden har blivit allt mer internationell under de senaste åren. Följaktligen finns det ett behov av att underlätta samarbete och informationsutbyte mellan myndigheter i samband med clearingverksamhet. Finansinspektionen bör därför samarbeta och utbyta information med utländska tillsynsmyndigheter i sin tillsyn av clearingverksamhet .

text: 2. Allmänna kommentarer

text: 2.1 ECB välkomnar initiativet att modernisera den svenska lagstiftningen om clearing och betalningsavveckling för att uppnå en ökad motståndskraft i den berörda finansiella infrastrukturen. Med tanke på den snabba tekniska utvecklingen och digitaliseringen är det viktigt att lagstiftningen ses över kontinuerligt och vid behov revideras för att hållas uppdaterad. 2.2 Sverige är en medlemsstat med undantag som inte har infört euron som valuta, vilket innebär att Sips-förordningen inte är tillämplig i Sverige. ECB välkomnar dock målsättningen att harmonisera de svenska reglerna om clearing och betalningsavveckling med de principer som fastställts inom ramen för PFMI, och även – även om den inte är tillämplig i Sverige – Sips-förordningen . Även om lagförslaget harmoniserar reglerna om clearing och betalningsavveckling genom att bl.a. uppställa krav på riskhantering, driftskontinuitet, it-säkerhet och styrning, så är Sips-förordningen totalt sett mer detaljerad än bestämmelserna i lagförslaget. Enligt ECB:s tolkning tycks bestämmelserna i lagförslaget att vara avsedda för att genomföra vissa delar av Sips-förordningen, 42 43 men inte hela lagtexten . I detta avseende förstår ECB att, enligt lagförslaget , regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör få meddela föreskrifter om bl.a. vilka åtgärder ett clearingbolag måste vidta för att uppfylla kraven i fråga om ovannämnda bestämmelser som är avsedda att genomföra vissa delar av Sips-förordningen. Eftersom Finansinspektionen redan får utfärda föreskrifter som clearingorganisationer måste iaktta när det gäller it- och cybersäkerhet , och är den utsedda tillsynsmyndigheten enligt lagförslaget, är det ECB:s tolkning att Finansinspektionen sannolikt kommer att utses att utfärda föreskrifter om vilka åtgärder ett clearingbolag måste vidta för att uppfylla kraven i de relevanta bestämmelserna i lagförslaget. ECB:s förstår det som att Finansinspektionen kan komma att utfärda föreskrifter som innehåller mer detaljerad information om bestämmelserna i lagförslaget som är avsedda att genomföra Sipsförordningen. Eftersom lagförslaget enligt ECB:s tolkning, till skillnad från Sips-förordningen, inte bara omfattar systemviktiga betalningssystem utan all verksamhet som utgör clearingverksamhet i enlighet med lagförslaget, är det värt att notera att definitionen av clearingverksamhet i lagförslaget förefaller vara oförenlig med PFMI, som är tillämplig på finansmarknadsinfrastruktur som utför all verksamhet (dvs. clearing, avveckling, värdepapper, derivat etc.) och inte bara sådan verksamhet som utgör clearingverksamhet . Detta kan i sin tur leda till att tillståndsplikten enligt lagförslaget gäller t.ex. för företag som är tekniska leverantörer men inte betalningssystem. ECB tolkar det också som att Finansinspektionens ovannämnda rätt att utfärda föreskrifter inte skulle göra det möjligt att skilja mellan olika typer av clearingbolag, eftersom sådana föreskrifter skulle gälla för alla clearingbolag. Den svenska lagstiftaren kan vilja titta närmare på denna frågeställning.

text: 2.3 Många bestämmelser i lagförslaget är bestämmelser som föreslås flyttas från den befintliga lagstiftningen men förbli oförändrade i fråga om sin innebörd . Detta yttrande kommer därför att inrikta sig på de bestämmelser i lagförslaget som är nya, helt eller delvis.

text: 3. Specifika kommentarer

text: Definitionen av clearingverksamhet

text: 3.1 Enligt lagförslaget kommer den slutliga överföringen för omedelbara betalningar i framtiden att ske hos Riksbanken och inte hos något clearingbolag. I den mån den svenska lagstiftaren även i framtiden önskar ha en tillståndsplikt för privata enheter som bedriver avvecklingsverksamhet avseende på omedelbara betalningar, kan definitionen av clearingverksamhet behöva ändras för att säkerställa att begreppet avveckling inom den definitionen inte kräver betalningsavveckling genom slutlig överföring.

text: Genomförande av Sips-förordningen

text: 3.2 Som nämnts i punkt 2.2 ovan är Sips-förordningen totalt sett mer detaljerad än de bestämmelser i lagförslaget som syftar till att genomföra vissa delar av Sips-förordningen men inte hela lagtexten . Exempelvis verkar bestämmelserna i lagförslaget om riskhantering, jämfört med motsvarande bestämmelser i Sips-förordningen , bl.a. inte fullt ut omfatta bestämmelserna i Sips-förordningen som rör incitament för deltagare och kunder , och bestämmelserna i Sips-förordningen om specifika risker, dvs. kreditrisk, likviditetsrisk, allmän affärsrisk, förvarings- och investeringsrisker 50 51 samt operativa risker . Dessutom verkar lagförslagets bestämmelser om styrning , jämfört med motsvarande bestämmelser i Sips-förordningen , inte fullt ut omfatta bestämmelserna i Sipsförordningen om i) företagsledningens roller, ansvar och rapporteringsskyldigheter, ii) riskhanteringsramen, iii) styrelsens godkännande av beslut som har en betydande inverkan och iv) viktiga beslut som påverkar de systemviktiga betalningssystemens tekniska och funktionella struktur, regler och övergripande strategi .

text: Utbyte av information

text: 3.3 Såsom nämns i punkt 1.6 ska Finansinspektionen enligt lagförslaget i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med utländska tillsynsmyndigheter. Enligt promemorian har uttrycket ”utländska tillsynsmyndigheter” en vid innebörd och omfattar alla myndigheter som övervakar clearingverksamhet, oavsett om verksamheten i utlandet är tillståndspliktig eller inte. Det förefaller oklart om, eller i vilken utsträckning, skyldigheten att utbyta information med utländska tillsynsmyndigheter gäller för centralbanker inom Europeiska centralbankssystemet (ECBS), inbegripet ECB, i dess funktion som övervaknings- men inte tillsynsmyndighet. I synnerhet

text: förefaller användningen av ordet ”övervakar” tvetydig i detta avseende. Det skulle kunna vara så att skyldigheten att utbyta information med utländska tillsynsmyndigheter kan tolkas som att den endast gäller ECBS centralbanker i de fall där den relevanta ECBS-centralbanken är tillsynsmyndigheten. Om centralbankerna i ECBS endast övervakar skulle följaktligen Finansinspektionens skyldighet att utbyta information inte gälla. Som ECB tidigare har påpekat bör lagbestämmelser om utbyte av information med ECB och/eller utländska behöriga myndigheter säkerställa att informationen också får delas med andra centralbanker inom ECBS i den utsträckning som detta behövs för att systemen för betalningsavveckling och värdepapper ska fungera effektivt, och med medlemsstaternas och unionens tillsyns- och övervakningsmyndigheter i den mån detta är nödvändigt för att de ska kunna fullgöra sina offentliga uppgifter . Centralbankerna ger värdefulla bidrag till tillsynsprocessen och centralbankernas tillgång till tillsynsinformation främjar genomförandet av penningpolitiska transaktioner, övervakningen av betalningssystemen och det finansiella stabilitetsarbetet .

text: Detta yttrande kommer att offentliggöras i EUR-Lex.

text: Utfärdat i Frankfurt am Main den 2 december 2022.

text: [Namnteckning]

text: Christine LAGARDE

text: ECB:s ordförande


title: Opinion of the European Central Bank of 5 December 2022 on the prohibition of cash payments in real estate transactions and on the presumption of unreliability of persons affected by the Union restrictive measures regime (CON/2022/43)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 5 December 2022 on the prohibition of cash payments in real estate transactions and on the presumption of unreliability of persons affected by the Union restrictive measures regime (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 11 November 2022 the European Central Bank (ECB) received a request from the German Ministry of Finance for an opinion on a draft of a second Law on the effective enforcement of restrictive measures (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union (the ‘Treaty’) and the second indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to means of payment and to the specific tasks conferred upon the ECB concerning the prudential supervision of credit institutions pursuant to Article 127(6) of the Treaty. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The main purpose of the draft law is to introduce structural improvements in the enforcement of restrictive measures and the fight against money laundering in Germany. Among other things, the draft law introduces: (a) a prohibition of cash payments in real estate transactions , and (b) an automatic finding and rebuttable presumption of unreliability of natural and legal persons that are affected by the Union restrictive measures regime . 1.2 As regards the prohibition of cash payments the draft law provides that real estate and certain share purchase transactions may only be executed by means other than payment in cash, crypto assets and raw materials. In particular, the prohibition applies to the purchase of immovable property and the acquisition of shares in companies whose assets directly or indirectly include real estate located in Germany. Under the draft law, the parties to a real estate transaction must demonstrate to the notary who is to file the transaction with the land registry that the payment was

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: 2 Under Article 4(5) of the draft law, a new section 16a is inserted into the Law on money laundering (Geldwäschegesetz vom 23. Juni 2017 (BGBl. I S. 1822), das zuletzt durch Artikel 2 des Gesetzes vom 23. Mai 2022 (BGBl. I S. 754) geändert worden ist).

text: 3 Under Article 5(2) of the draft law a new section 1b is inserted into the Law on banking (Kreditwesengesetz in der Fassung der Bekanntmachung vom 9. September 1998 (BGBl. I S. 2776), das zuletzt durch Artikel 4 des Gesetzes vom 20. Juli 2022 (BGBl. I S. 1166) geändert worden ist). made by means other than cash, crypto assets or raw materials. The notary must verify the plausibility of the evidence provided before filing the transaction with the land registry. Where the consideration due for the real estate transaction does not exceed the amount of EUR 10 000 the notary is under no obligation to verify that the payment was made by means other than cash, crypto assets or raw materials. As a consequence, the prohibition against settling real estate transactions in cash, crypto assets and raw materials applies in respect of all real estate and share purchase transactions, regardless of the transaction value. The draft law envisages the enforcement of the prohibition only for real estate transactions (and not for share purchase transactions) where the consideration due exceeds the amount of EUR 10 000. 1.3 As regards the automatic finding of unreliability, the draft law provides that a natural or legal person or a partnership is to be considered unreliable if a directly applicable European Communities or Union act implementing an economic restrictive measure adopted by the Council of the European Union in the field of the Common Foreign and Security Policy, published in the Official Journal of the European Communities or the Official Journal of the European Union, provides that their funds and economic resources are to be frozen or that no funds or economic resources are to be made available to them, directly or indirectly. 1.4 As regards the presumption of unreliability, as a general rule, a natural person is to be considered unreliable (as a rebuttable presumption) if he or she works as an executive director, supervisory board member or in a comparable position for a legal person or partnership subject to a restrictive measure (hereinafter a ‘sanctioned entity’). As a general rule, a natural person is also to be considered unreliable (as a rebuttable presumption) if he or she serves the interests of a sanctioned entity as a member of a supervisory or management board or similar supervisory body in an institution that is not a sanctioned entity. According to the explanatory memorandum accompanying the draft law, in order to rebut the presumption that he or she is unreliable, a natural person has to prove that: (a) his or her involvement with the sanctioned entity is especially minor; (b) the termination of the natural person’s contract is initiated; or (c) he or she cannot influence the undertaking in question. 1.5 The draft law introduces the concept ‘unreliability of persons’ by way of inserting a definition into the Law on banking so that the concept applies to any kind of reliability assessment under the Law on banking. In addition, the draft law introduces the concept in various other German supervisory laws, including the Law on the supervision of payment services , the Law on the supervision of 5 6 insurance companies , and the Law on the supervision of securities institutions .

text: 2. Prohibition of cash payments in real estate and related share purchase transactions

text: 2.1 Cash continues to play an important role in society. Cash is generally useful as a payment instrument because it is widely accepted, fast and facilitates control over the payer’s spending.

text: 4 Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz vom 17. Juli 2017 (BGBl. I S. 2446; 2019 I S. 1113), das zuletzt durch Artikel 5 des Gesetzes vom 25. Juni 2021 (BGBl. I S. 2083) geändert worden ist.

text: 5 Versicherungsaufsichtsgesetz vom 1. April 2015 (BGBl. I S. 434), das zuletzt durch Artikel 5 des Gesetzes vom 20. Juli 2022 (BGBl. I S. 1166) geändert worden ist.

text: 6 Wertpapierinstitutsgesetz vom 12. Mai 2021 (BGBl. I S. 990), das zuletzt durch Artikel 9 des Gesetzes vom 3. Juni 2021 (BGBl. I S. 1568) geändert worden ist. Moreover, it is the only payment instrument that allows citizens to settle a transaction in central bank money, which is also settled instantly, while ensuring privacy . In addition, the ability to pay in cash remains particularly important for certain groups in society that, for various legitimate reasons, prefer to use cash rather than other payment instruments, or do not have access to the banking system and electronic means of payments. These groups include not only elderly people, but also some disabled citizens, immigrants, socially vulnerable citizens, minors and others with limited or no access to digital payment services . Against this backdrop, the ECB closely monitors any national law developments that aim to limit cash payment possibilities and thereby interfere with citizens' right to pay in cash. 2.2 Under the Treaty, the European System of Central Banks (ESCB) has the basic task of promoting the smooth operation of payment systems , and the ECB has the exclusive right to authorise the issue of euro banknotes within the Union . The euro banknotes issued by the ECB and the national central banks of the euro area are the only banknotes with legal tender status within the euro area . 2.3 The concept of ‘legal tender’ of a means of payment denominated in a currency unit has been considered by the Court of Justice of the European Union. In particular, the Court has clarified that the concept of ‘legal tender’ signifies that this specific means of payment cannot generally be refused in settlement of a debt, denominated in the same currency unit at its full face value, with the effect of discharging the debt. In clarifying the concept of ‘legal tender’ under Union law, the Court has taken into consideration Commission Recommendation 2010/191 of 22 March 2010 on the scope and effects of legal tender of euro banknotes and coins , which provides useful guidance for the interpretation of the relevant provisions of Union law. Point 1 of Recommendation 2010/191 states that, where a payment obligation exists, the legal tender of euro banknotes and coins should imply: (a) mandatory acceptance of those banknotes and coins; (b) their acceptance at full face value; and (c) their power to discharge from payment obligations. According to the Court, this shows that the concept of ‘legal tender’ encompasses, inter alia, an obligation in principle to accept banknotes and coins denominated in euro for payment purposes . 2.4 Insofar as it allows the Union legislature to lay down the measures necessary for the use of the euro as the single currency, the Court clarified that Article 133 of the Treaty empowers the Union legislature alone to specify the legal rules governing the status of legal tender accorded to banknotes and coins denominated in euro, insofar as that is necessary for the use of the euro as the single currency. Such exclusive competence precludes any competence on the part of the

text: 7 See paragraph 2.4 of Opinion

text: ; paragraph 2.1 of Opinion

text: ; paragraph 9.2.1 of Opinion

text: ; paragraph 2.3 of Opinion

text: ; paragraph 7.2.1 of Opinion

text: ; paragraph 2.1 of

text: . All ECB opinions are published on EUR-Lex.

text: 8 See paragraph 1.5 of Opinion

text: 12 OJ L 83, 30.3.2010, p. 70.

text: 13 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk,

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 46 to 49. Member States in the matter, unless they have been empowered by the Union to do so or for the implementation of Union acts . 2.5 However, the Court further clarified that the status of legal tender calls only for acceptance in principle of banknotes and coins denominated in euro as a means of payment, not for absolute acceptance. The Union’s exclusive competence in matters of monetary policy is without prejudice to the competence of the Member States whose currency is the euro to regulate the procedures for settling pecuniary obligations, which do not affect the principle that, as a general rule, it must be possible to discharge a payment obligation in cash. Thus, that exclusive competence does not prevent a Member State from adopting a measure falling within one of the Member State’s competences; for instance, a Member State may, based on its competence to regulate administrative procedures, oblige the public administration to accept cash payments from citizens. Neither does it prevent a Member State, in the exercise of its own powers, from introducing, on legitimate public interest grounds, a derogation from that obligation for statutorily imposed payments, subject to compliance with certain conditions. In particular, the obligation to accept euro banknotes and coins may, in principle, be restricted by the Member States for reasons of public interest and subject to the principle of proportionality. This means that any such restrictions must be proportionate to the public interest objective pursued. When limiting the possibility, recognised by Union law, of generally discharging a payment obligation in banknotes and coins denominated in euro, Member States must ensure that any measures comply with the principle of proportionality, which requires in particular that they are appropriate for achieving the legitimate objectives pursued by the legislation at issue and do not go beyond what is necessary in order to achieve those objectives. 2.6 The Court has established that restrictions of the legal tender status of euro banknotes in particular require that the legislation: (i) does not have the object or effect of establishing legal rules governing the status of legal tender of euro banknotes; (ii) does not lead, in law or in fact, to abolition of those banknotes, in particular by calling into question the possibility, as a general rule, of discharging a payment obligation in cash; (iii) has been adopted for reasons of public interest; (iv) only entails a limitation on payments in cash that is appropriate for attaining the public interest objective pursued; and (v) only entails a limitation on payments in cash that does not go beyond what is necessary in order to achieve the public interest objective . 2.7 Regarding the proportionality of a restriction of the legal tender status of euro banknotes, the Court requires not only that the measure is appropriate for attaining the public interest objective pursued, but also that it must not go beyond what is necessary in order to achieve that objective. The ECB has undertaken additional reflexion in its opinions with respect to whether limitations may be considered proportionate . In particular, the ECB has noted that the broader and more general a

text: 14 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk,

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 50 to 52.

text: 15 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk,

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 55 to 56 and 67 to 70.

text: 16 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk,

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraph 78.

text: 17 See paragraph 4 of Opinion

text: . limitation is, the stricter should be the interpretation of the requirement for the limitation to be proportionate to the objective pursued. When considering whether a limitation is proportionate, the adverse impact of the limitation in question and whether alternative measures could be adopted that would fulfil the relevant objective with a less adverse impact should always be considered . 2.8 The scope of the draft law’s proposed prohibition of cash payments appears to be broader than it might seem at first sight. The prohibition applies to the purchase of real estate as well as the acquisition of shares in a company whose assets directly or indirectly include immovable real estate located in Germany. Considering that many companies indirectly have assets that include real estate located in Germany, the draft law therefore seems to impose a strict prohibition of cash payments for the acquisition of shares in most companies, in addition to a strict prohibition of cash payments in real estate transactions. 2.9 The ECB underlines that the explanatory memorandum accompanying the draft law explains that the proposed prohibition of cash payments is a response to the findings of the first National Risk Analysis in the fight against money laundering and terrorist financing, which identified specific money laundering risks in the area of cash and anonymous payments and in the real estate sector. 2.10 In the light of the foregoing, the ECB considers that the draft law’s proposed prohibition of cash payments in real estate and share purchase transactions neither has the object nor the effect of amending the legal rules governing the status of legal tender of euro banknotes or coins. Since the draft law’s objective is it to fight money laundering and the financing of terrorism, it can be said to pursue public interest objectives . 2.11 With regard to the condition that a cash restriction should be proportionate, it is not specifically described in the explanatory memorandum to the draft law to what extent alternative and equally or more effective measures, other than the strict prohibition of cash payments in the real estate sector, could be adopted that would also fulfil the objective of the draft law. The fact that the prohibition of cash payments is only enforced for real estate transactions (and not for share purchase transactions) with a value exceeding EUR 10 000 may suggest that the prohibition is proportionate as regards those real estate transactions. This would be in line with previous assessments by the ECB that a prohibition on the receipt or payment of cash exceeding EUR 3 000 and EUR 2 700, respectively, which is applicable to transactions where one of the parties is trading in goods in the course of their business or professional activities, could be deemed proportionate to the objectives pursued . However, in this instance the prohibition of cash payments applies in respect of all real estate and share purchase transactions, regardless of their value (i.e. it is not a cash restriction but a cash prohibition). Against this background, it is difficult for the ECB to assess whether or not the prohibition could be considered proportionate to the objective pursued.

text: 18 See paragraph 2.7 of Opinion

text: 19 The ECB has repeatedly recognised combatting money laundering as being in the public interest. See Opinion

text: ; Opinion

text: ; Opinion

text: ; and Opinion

text: 20 See paragraph 2.5 of Opinion

text: and paragraph 2.10 of Opinion

text: 3. Automatic finding or presumption of unreliability of persons affected by the Union restrictive measures regime

text: 3.1 The ECB understands that the automatic finding or presumption of unreliability introduced by the draft law would apply to any kind of reliability assessment in respect of any credit or financial institutions or insurance undertakings under applicable German banking or financial supervisory laws. As concerns credit institutions in particular, the ECB understands that this automatic finding or presumption of unreliability would apply to any kind of reliability assessment under the Law on banking, including, inter alia, assessments in the context of the acquisition of qualifying holdings in credit institutions , the authorisation of financial holding companies and mixed financial holding 22 23 companies , the appointment of an administrator of the refinancing register , the appointment of members of the management body of a credit institution , and the authorisation to conduct banking business or to provide financial services in Germany . 3.2 As regards credit institutions established in Germany, the ECB is responsible for exercising the prudential supervisory tasks conferred on it by

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013

text: . When carrying out its prudential supervisory tasks in respect of German credit institutions, the ECB applies the national legislation transposing all relevant Union law , including the Law on banking and any amendments made to it by the draft law. 3.3 The ECB takes note of the draft amendments and sets out in this opinion for the consideration of the legislator several areas where the draft law could benefit from clarifications. 3.4 As concerns the proposed rebuttable presumption of unreliability of a natural person working as an executive director, supervisory board member or in a comparable position for a sanctioned entity, or serving the interests of a sanctioned entity, while the explanatory memorandum accompanying the draft law contains some examples of possible reasons for such rebuttal, the draft law itself does not specify which assessment criteria for a reliability assessment (e.g. reputation and conflict of interest) are exactly affected by a natural person’s exposure to a sanctioned entity and have to be assessed. Specifying reasons for such rebuttal in the draft law could positively contribute to legal certainty for the natural persons that are affected and of the supervisory authorities assessing their submissions. The ECB further understands that the presumption of unreliability would cease to apply as soon as the relevant sanction ceases to exist, whether by virtue of the removal of a sanctioned entity from a sanctions list, or a final judicial decision ordering such removal, or upon termination of the function of the concerned natural person in a sanctioned entity, or otherwise. 3.5 Furthermore, it may be useful to clarify, in the draft law or the explanatory memorandum accompanying it, how notification requirements for supervised entities established in Germany visà-vis their respective supervisory authorities will be affected once the draft law enters into force.

text: 21 See Section 2c(1) Law on banking.

text: 22 See Section 2f(1) Law on banking.

text: 23 See Section 22e(2) Law on banking.

text: 24 See Section 25c(1) and 25d(1) Law on banking.

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013 of 15 October 2013

text: conferring specific tasks on the European Central Bank concerning policies relating to the prudential supervision of credit institutions (OJ L 287, 29.10.2013, p. 63). The ECB understands that the presumption of unreliability has an immediate effect on, for example, persons holding positions as members of a credit institution’s management body. The ECB understands that the affected supervised entities and individuals would need to treat the new presumption of unreliability as a new fact affecting the suitability of the persons who meet the criteria established in the draft law for the exercise of their functions within supervised entities, or as their shareholders. As such, the fulfilment of the conditions would have to be notified by the affected supervised entities to the respective supervisory authority, which would then assess the impact of these new facts on the suitability of respective persons in accordance with the relevant legal provisions. 3.6 It would also be useful to clarify whether or how Article 5(2) of the draft law would apply to persons associated with the persons who are explicitly listed by name in the Union regulations setting out the respective restrictive measures. Such associated persons are typically referred to in the Council regulations that establish Union restrictive measures in the form of asset freezes . This opinion will be published on EUR-Lex. Done at Frankfurt am Main, 5 December 2022. [signed] The President of the ECB Christine LAGARDE

text: 29 See, for example,

text: Article 2 of Council Regulation (EU) No 269/2014 of 17 March 2014

text: concerning restrictive measures in respect of actions undermining or threatening the territorial integrity, sovereignty and independence of Ukraine (OJ L 78, 17.3.2014, p. 6).


text: COM (2022) 668 final.

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2017/1938 av den 25 oktober 2017

text: om åtgärder för att säkerställa försörjningstryggheten för gas och om upphävande av förordning

text: (EU) nr 994/2010

text: (EUT L 280, 28.10.2017, s. 1).

text: Artikel 3.3 i förslaget till förordning.

text: Artikel 3.8 i förslaget till förordning.

text: Artikel 5.1 i förslaget till förordning.

text: Artikel 5.2 d och 5.4 i förslaget till förordning.

text: Artikel 5.4 i förslaget till förordning.

text: Artikel 5.6 i förslaget till förordning.

text: Se punkt 1 i Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 11 april 2018 om ett förslag till rådets förordning om inrättande av Europeiska valutafonden (EUT C 220, 25.6.2018, s. 2). Alla ECB:s yttranden finns i EUR-Lex.

text: Se punkt 3.1 i Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 11 mars 2016 om a) ett förslag till förordning om gemensamma regler för värdepapperisering och om inrättandet av ett europeiskt ramverk för enkel, transparent och standardiserad värdepapperisering och b) ett förslag till förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 575/2013

text: om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (EUT C 219, 17.6.2016, s. 2), de allmänna kommentarerna i Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 4 oktober 2017 över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1095/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) och om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: vad gäller förfaranden och myndigheter som ska delta i auktorisationen av centrala motparter samt om godkännande av centrala motparter från tredjeland (EUT C 385, 15.11.2017, s. 3), punkt 2 i Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 23 september 2020 om förslag till förordningar om ändringar av unionens tillsynsregelverk som svar på covid-19-pandemin (EUT C 377, 9.11.2020, s. 1) och rekommendation ECB/2017/18 till Europaparlamentets och rådets beslut om ändring av

text: artikel 22 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (EUT C 212, 1.7.2017, s. 14).

text: Se

text: artikel 1.5 b i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 2 december 2022 om ett förslag till rådets förordning om inrättande av en marknadskorrigeringsmekanism för att skydda medborgarna och ekonomin mot alltför höga priser (CON/2022/44) 2023/C 41/03

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 25 november 2022 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett förslag till rådets förordning om inrättande av en marknadskorrigeringsmekanism för att skydda medborgarna och ekonomin mot alltför höga priser (nedan kallat förslaget till förordning).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget till förordning innehåller bestämmelser som berör ECB samt Europeiska centralbankssystemets medverkan till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller det finansiella systemets stabilitet, enligt artikel 127.5 i fördraget och

text: artikel 3.3 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECBS-stadgan). I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: ECB noterar förslaget till förordning och dess mål att inrätta en tillfällig marknadskorrigeringsmekanism samt konstaterar vilka allvarliga utmaningar som alltför höga energipriser utgör för EU-medborgarna och unionens ekonomi.

text: Genom förslaget till förordning inrättas en marknadskorrigeringsmekanism för naturgastransaktioner på marknaden för TTF-frontmånadsderivat; denna mekanism aktiveras om två villkor är uppfyllda (marknadskorrigering). Enligt förslaget till förordning ska Europeiska byrån för samarbete mellan energitillsynsmyndigheter (Acer) ansvara för övervakningen av om dessa villkor är uppfyllda och ska, om den konstaterar att en marknadskorrigering har inträffat, utan dröjsmål offentliggöra ett meddelande i Europeiska unionens officiella tidning (meddelande om marknadskorrigering) och underrätta Europeiska kommissionen, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) och ECB om marknadskorrigeringen. I förslaget till förordning fastställs även att kommissionen när som helst tillfälligt kan upphäva marknadskorrigeringsmekanismen, om oavsiktliga marknadsstörningar eller uppenbara risker för sådana störningar uppstår som negativt påverkar försörjningstryggheten, flödena inom EU eller den finansiella stabiliteten (beslut om tillfälligt upphävande).

text: ECB konstaterar att mekanismer som syftar till att dämpa extrema prisnivåer och volatilitet på grossistmarknaderna för gas principiellt sett kan mildra ett antal risker för den finansiella stabiliteten, bland annat de risker som framkommit under perioder med höga och volatila gaspriser 2022. ECB anser dock att den nuvarande utformningen av den föreslagna marknadskorrigeringsmekanismen i vissa fall kan äventyra den finansiella stabiliteten i euroområdet. Mekanismens nuvarande utformning kan leda till ytterligare volatilitet samt marginalsäkerhetskrav i samband med detta, äventyra de centrala motparternas förmåga att hantera finansiella risker samt även skapa incitament för överflyttning från handelsplatser till OTC-marknaden som inte omfattas av central clearing. Vid sina överläggningar om förslaget till förordning bör rådet beakta dessa överväganden, som är av relevans för det finansiella systemets stabilitet.

text: Specifika kommentarer

text: 1. ECB:s roll

text: 1.1 I förslaget till förordning anges flera situationer där ECB ska eller får spela en roll genom att tillhandahålla yttranden, rapporter, övervakning och stöd till kommissionen vid utförandet av dess uppgifter enligt förslaget till förordning. För det första: Vad gäller aktiveringen av marknadskorrigeringsmekanismen ska kommissionen, om det på grundval av resultaten från Acers övervakning finns konkreta indikationer på att en marknadskorrigering är nära förestående, begära ett yttrande från ECB, Esma och, när så är lämpligt, från det europeiska nätverket av systemansvariga för överföringssystemen för gas (Entso-G) och från gruppen för samordning av gasförsörjningen, som inrättades i enlighet med

text: , om vilken inverkan en eventuell marknadskorrigering kan få för försörjningstryggheten, flödena inom EU och den finansiella stabiliteten, så att kommissionen snabbt kan besluta att tillfälligt upphäva aktiveringen av marknadskorrigeringsmekanismen. För det andra: I händelse av en marknadskorrigering ska kommissionen utan onödigt dröjsmål begära att ECB utfärdar en rapport om risken för att energiderivatmarknadernas stabilitet och korrekta funktion kan påverkas av oavsiktliga störningar. För det tredje: Vad gäller tillfälligt upphävande av marknadskorrigeringsmekanismen ska enligt förslaget Esma, ECB, Acer, gruppen för samordning av gasförsörjningen och Entso-G kontinuerligt övervaka anbudsgränsens effekter på marknaderna och försörjningstryggheten. För det fjärde: När kommissionen överväger ett beslut om att tillfälligt upphäva marknadskorrigeringsmekanismen ska det beaktas om en fortsatt aktivering av denna mekanism påverkar energiderivatmarknadernas stabilitet och korrekta funktion, bl.a. enligt en rapport från Esma om effekterna av aktiveringen av marknadskorrigeringsåtgärden och ett yttrande från ECB som kommissionen har begärt i detta syfte. ECB:s yttrande ska utfärdas senast inom 48 timmar eller, i brådskande fall och på begäran av kommissionen, under samma dag. För det femte: Acer, ECB, Esma, gruppen för samordning av gasförsörjningen och Entso-G ska bistå kommissionen i de uppgifter som anges i förslaget till förordning. Slutligen: Innan kommissionen lägger fram ett förslag för rådet om en översyn av villkoren för aktivering av marknadskorrigeringsmekanismen ska den samråda med ECB.

text: 1.2 ECB erinrar om att ECBS, i enlighet med

text: artikel 127.5 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: och artikel 3.3 i ECBS-stadgan, ska medverka till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller tillsyn över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet. Enligt artikel 25.1 i ECBS-stadgan kan ECB dessutom ge råd till och konsulteras av rådet, kommissionen och medlemsstaternas behöriga myndigheter om räckvidden och genomförandet av sådan unionslagstiftning som avser tillsynen över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet. I det sammanhanget, och i enlighet med principen om ömsesidigt lojalt samarbete enligt

text: artikel 13.2 i fördraget om Europeiska unionen

text: , är ECB redo att inom ramen för de befogenheter som den har tilldelats genom fördragen stödja kommissionen vid utförandet av dess uppgifter enligt förslaget till förordning. ECB är också medveten om den viktiga och komplicerade fråga som förslaget till förordningen gäller och de potentiella effekterna på finansmarknaderna.

text: 1.3 ECB anser dock att hänvisningarna till ECB:s roll i fråga om att tillhandahålla yttranden, rapporter, övervakning och stöd till kommissionen vid utförandet av dess uppgifter enligt förslaget till förordning bör förtydligas ytterligare så att de bättre speglar ECB:s uppgifter och oberoende enligt fördragen och den tydliga fördelningen av teknisk expertis och ansvar enligt unionsrätten. För det första: Ett sådant förtydligande krävs för att säkerställa att ECB inte tilldelas några nya uppgifter genom förslaget till förordning, som ska antas med

text: artikel 122.1 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: som rättslig grund. ECB får endast tilldelas nya uppgifter eller ansvarsområden i de specifika och avgränsade fall som anges i fördragen, t.ex. i enlighet med

text: artikel 127.6 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: , och inom de begränsningar som anges i de bestämmelserna. För det andra: Ett sådant förtydligande krävs för att återspegla de roller som föreskrivs för andra myndigheter och organ enligt unionsrätten och som kan vara mer relevanta för den fråga som behandlas i förslaget till förordning. Esma ansvarar exempelvis bland annat för att medverka till finansmarknadernas integritet, transparens, effektivitet och korrekta funktion. För det tredje: Genom att förtydliga ECB:s roll enligt förslaget till förordning skulle man undvika att ECB blir involverat på ett alltför formalistiskt sätt och bättre främja ett effektivt samarbete inom snäva tidsramar. Slutligen: Ett sådant förtydligande är mer i linje med den uppgift som har tilldelats ECBS enligt

text: och artikel 3.3 i ECBS-stadgan vad gäller att medverka till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller det finansiella systemets stabilitet. I de fall där ECB rekommenderar att förslaget till förordning ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska i EUR-Lex.

text: Utfärdat i Frankfurt am Main den 2 december 2022.

text: Christine Lagarde

text: ECB:s ordförande


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Law on BNB (Закон за Българската народна банка, обн. ДВ, 46 от 10.06.1997 г.).

text: Law on counter-corruption and unlawfully acquired assets forfeiture (Закон за противодействие на корупцията и за отнемане на незаконно придобитото имущество, обн. ДВ, бр. 7 от 19.01.2018 г.).

text: See paragraph 3.1 of Opinion

text: . All ECB opinions are published on EUR-Lex.

text: Article 74 of the Law on counter-corruption.

text: See Chapter 8, Section VI of Law on counter-corruption, titled ‘Consequences upon Conflict of Interest Ascertainment’.

text: See paragraph 3.1 of Opinion

text: . 10 This was confirmed by the Court of Justice of the European Union in its judgment of 26 February 2019, Rimšēvičs v Latvia, joined cases

text: and

text: , EU:C:2019:139, paragraphs 88 and 89.

text: See paragraph 3.1.1. above. 14 Article 166(4) of the Code of Administrative Procedure (Административнопроцесуален кодекс, обн. ДВ, бр. 30 от 11 Април 2006 г.).

title: Opinion of the European Central Bank of 21 December 2022 on the implementation of the recommendations of the ECB convergence report concerning central bank independence (CON/2022/45)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 21 December 2022 on the implementation of the recommendations of the ECB convergence report concerning central bank independence (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 24 November 2022 the European Central Bank (ECB) received a request from Българска народна банка (Bulgarian National Bank (BNB)), acting on behalf of the Bulgarian Minister for Finance, for an opinion on a draft law amending the Law on BNB and the Law on counter-corruption and unlawfully acquired assets forfeiture (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to BNB. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: As explained in the consultation letter, the draft law aims to address certain issues identified in the 2022 Convergence Report of the ECB with regard to the independence of BNB. In this respect, the draft law proposes to amend the Law on BNB and the Law on counter-corruption and unlawfully acquired assets forfeiture (hereinafter the ‘Law on counter-corruption’) in respect of, inter alia, the matters set out below. 1.1 Grounds for removal from office in case of a conflict of interest The draft law proposes to amend Article 80(1) of the Law on counter-corruption in order to provide that the ascertainment of a conflict of interest in accordance with that Law will be a ground for removal from office of a senior public office holder, unless otherwise provided for in the Constitution, in the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’) or in special legislation. 1.2 The right of national courts to review a decision to dismiss any member, other than the Governor,

text: of the decision-making bodies of BNB

text: The draft law aims to ensure the right of access to effective legal remedies for any member of the

text: Governing Council of BNB, other than the Governor, in cases concerning their dismissal. To this end the draft law proposes to introduce a new provision in Article 14 of the Law on BNB in accordance with which the grounds for relieving a Deputy Governor or another member of the BNB Governing Council, except for the Governor, from office must be established by decision of the BNB Governing Council. That decision is adopted according to a procedure determined by the Governing Council of BNB. The decision has the immediate effect of suspending the respective member from the exercise of their duties. The decision is subject to appeal before Върховния административен съд (the Supreme Administrative Court) within 7 days and that court has 14 days to issue a final ruling on the appeal. The final ruling of the Supreme Administrative Court on the appeal is sent to the national authority which has the competence to relieve from office the members of the BNB Governing Council.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB welcomes the draft law’s efforts to achieve the required level of legal convergence as set out in the recommendations for Bulgaria contained in the 2022 Convergence Report of the ECB. 2.2 The ECB notes that the compatibility of Bulgarian legislation – including the Law on BNB and the Law on counter-corruption – with the Treaties and the Statute of the ESCB will be assessed in the ECB’s next convergence report, as required by Article 131 of the Treaty.

text: 3. Specific observations

text: 3.1 Grounds for removal from office in case of a conflict of interest 3.1.1. In accordance with Article 12 of the Law on BNB, the Governor and the three Deputy Governors are appointed by the National Assembly, while the other three members of BNB’s Governing Council are appointed by the President of the Republic. Article 14(1) of the Law on BNB provides that the appointing authority may remove a member of the Governing Council from office if one of the grounds it lists for removal from office is established. The ECB therefore understands that the competence to take a decision to remove a member of BNB’s Governing Council from office is vested solely in the appointing authority: either the National Assembly or the President of the Republic. In accordance with Article 14(1) of the Law on BNB the grounds for removal are met where: (i) the member no longer fulfils the conditions required for the performance of their duties or (ii) the member has been found guilty of serious misconduct . 3.1.2. However, the Law on counter-corruption also applies to the Governor, the Deputy Governors and the other members of the Governing Council of BNB as senior public office holders . The Law on counter-corruption provides that Комисията за противодействие на корупцията и за отнемане на незаконно придобитото имущество (the Counter Corruption and Unlawfully Acquired Assets Forfeiture Commission) may establish by means of a decision the existence of a conflict of interest 6 7 with regard to senior public office holders . As a consequence of such a decision , the respective

text: senior public office holder may be removed from office in accordance with Article 80(1) of the Law on counter-corruption. Against this background, the Law on counter-corruption establishes a ground for relieving from office that is in addition to the two grounds contained in Article 14.2 of the Statute of the ESCB . 3.1.3. Therefore, the ECB has noted in its Convergence Report that the Law on counter-corruption needs to be further adapted in view of the following . According to Article 14.2 of the Statute of the ESCB, a Governor may only be relieved from office on either of the two grounds contained in that Article . As regards the other members of the decision-making bodies of national central banks (NCBs), the same rules for the security of tenure and grounds for relieving Governors from office also apply, safeguarding the personal independence of those persons. The provisions of Article 14.2 of the Statute of the ESCB are not restricted to the security of tenure of Governors, and Article 130 of the Treaty and Article 7 of the Statute of the ESCB refer to ‘members of the decision-making bodies’ of NCBs rather than to Governors specifically. This is legally required, in particular, when a Governor is a ‘first among equals’ with colleagues with equivalent voting rights or where such other members are involved in the performance of tasks related to the European System of Central Banks (ESCB) . 3.1.4. Against this backdrop, the ECB understands that the intention of the proposed amendment to Article 80(1) of the Law on counter-corruption is to ensure that the ascertainment of a conflict of interest in accordance with that Law would not be a ground for removal from office of the Governor and the other members of the Governing Council of BNB, because this would be contrary to the Treaty, the Statute of the ESCB and the Law on BNB. In this regard the ECB understands that the proposed reference to ‘special legislation’ in Article 80(1) of the Law on counter-corruption is to be understood as referring, in particular, to Article 14(1) of the Law on BNB. The ECB further understands that this reference entails that Article 80(1) of the Law on counter-corruption cannot apply in relation to the Governor and the other members of the Governing Council of BNB because the proposed amendment to Article 80(1) of the Law on counter-corruption ensures that the ascertainment of a conflict of interest in accordance with that Law will not be a ground for removal from office of a senior public office holder where it is otherwise provided for in special legislation, such as the Law on BNB. 3.2 The right of national courts to review a decision to dismiss any member, other than the Governor,

text: of the decision-making bodies of BNB

text: 3.2.1. As noted in the ECB’s Convergence Report 2022 the rationale of personal independence is to shield the members of the decision-making bodies of ESCB central banks from political interference when exercising the powers conferred upon them by the Treaty and the Statute of the ESCB . Therefore, Article 130 of the Treaty, which guarantees the independence of members of

text: the decision-making bodies of BNB, requires that they have access to effective legal remedies for cases concerning their dismissal, including – but not limited to – compensation. 3.2.2. The ECB understands that the draft amendment to Article 14 of the Law on BNB aims to ensure that within the administrative procedure for dismissal of any member, other than the Governor, of the decision-making bodies of BNB, it is possible to request a review by national courts of the decision of the BNB Governing Council establishing the grounds for relieving a Deputy Governor or another member of the BNB Governing Council, except for the Governor, from office. The judicial review of such a decision may lead to its annulment. 3.2.3. While in accordance with the draft law, this possibility to request judicial review does not pertain to the decision to dismiss the relevant member of the BNB Governing Council, which is adopted by the respective appointing authority , the ECB understands that the decision of the BNB Governing Council is nevertheless an indispensable step in the procedure for the adoption of a dismissal decision and the appointing authority may not act in its absence. Thus, the annulment of the decision of the BNB Governing Council establishing the grounds for relieving a Deputy Governor or another member of the BNB Governing Council, except for the Governor, from office precludes the adoption of a decision by the appointing authority to dismiss the relevant member of the BNB Governing Council. In addition, the ECB understands that when deciding on the dismissal, the appointing authority cannot consider and adopt additional grounds for dismissal that were not established in the decision of the BNB’s Governing Council. 3.2.4. The ECB further understands that in accordance with general administrative law, an appeal before the Supreme Administrative Court could suspend the application of the decision of the BNB Governing Council . 3.2.5. Based on the above understanding of the proposed amendment to Article 14 of the Law on BNB, the ECB has no further comments regarding this provision.

text: This opinion will be published on EUR-Lex.

text: Done at Frankfurt am Main, 21 December 2022.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE