text: Förordning

text: (EG) nr 332/2002

text: av den 18 februari 2002 om upprättandet av ett system för medelfristigt ekonomiskt stöd till medlemsstaters betalningsbalans (EGT L 53, 23.2.2002, s. 1).

text: KOM(2009) 250 slutlig.

text: EGT L 332, 31.12.1993, s. 1.

text: Se IMF Overhauls Lending Framework, pressmeddelande nr 09/85, 24 mars 2009 på IMF:s webbplats http://www.imf.org

title: Europeiska Centralbankens yttrande – av den 20 april 2009 – om ett förslag till rådets förordning om ändring av rådets förordning (EG) nr 332/2002 om upprättandet av ett system för medelfristigt ekonomiskt stöd till medlemsstaters betalningsbalans – (CON/2009/37)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 17 april 2009 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett förslag till rådets förordning om ändring av

text: rådets förordning (EG) nr 332/2002

text: om upprättandet av ett system för medelfristigt ekonomiskt stöd till medlemsstaters betalnings-balans (nedan kallat förslaget till förordning).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundar sig på artikel 105.4 i fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen eftersom ECB administrerar de lån som beviljas enligt systemet. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Allmänna kommentarer

text: Under de aktuella ekonomiska omständigheterna räknar ECB med att medlemsstaterna utanför euroområdet sannolikt kommer att utnyttja systemet för medelfristigt ekonomiskt stöd i större utsträckning än vad som tidigare antagits, och att det stöd som de söker sannolikt kommer att omfatta högre belopp än vad som antogs 2002 när förordning

text: (EG) nr 332/2002

text: trädde i kraft eller i december 2008 när förordningen ändrades. Mot bakgrund av det internationella ekonomiska och finansiella läget anser ECB därför att efterfrågan på stöd kan komma att bli betydligt högre än det nuvarande högsta beloppet motsvarande 25 miljarder euro, och välkomnar därför att lånetaket höjs till 50 miljarder euro så att gemenskapen har möjlighet att bevilja ekonomiskt stöd om detta skulle efterfrågas.

text: I detta sammanhang uppmärksammar ECB att det förfarande som föreskrivs i förslaget till förordning fullt ut måste beakta det förbud mot monetär finansiering som framgår av artikel 101.1 i fördraget jämförd med

text: rådets förordning (EG) nr 3603/93 av den 13 december 1993

text: om fastställande av definitioner för tillämpningen av de förbud som avses i artiklarna

text: och

text: b.1 i fördraget. Enligt vad ECB förstår ska den ökning av utlåningstaket till 50 miljarder euro som framgår av förslaget till förordning uteslutande finansieras via medlemsstaternas budgetar, och att detta inte kommer att inkludera någon överbryggande finansieringen eller refinansiering genom Europeiska centralbanks-systemet. I detta hänseende förutsätter ECB att gemenskapens konto hos ECB och medlemsstaternas konton hos de nationella centralbankerna vid varje tidpunkt kommer att ha full täckning.

text: 2. Specifika kommentarer

text: 2.1 Den föreslagna nya artikeln 9a

text: ECB stöder fullt ut målsättningen att gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd ska förvaltas i enlighet med sund förvaltningssed. Trots detta noterar ECB att den föreslagna nya artikeln 9a kan tolkas på så sätt att Europeiska revisionsrätten ska vara behöriga att utföra ekonomiska kontroller eller revision av ECB:s och de nationella centralbankernas räkenskaper. ECB föreslår därför, mot bakgrund av

text: artikel 27 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken som gäller för ECB och de nationella centralbankerna, att den föreslagna artikeln 9a endast ska gälla för sådana medlemsstater som erhåller gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd.

text: 2.2 Kravet om samråd med kommissionen

text: Enligt

text: artikel 2 i förordning (EG) nr 332/2002

text: ska en medlemsstat som inte har antagit euron samråda med kommissionen om den medlemsstaten planerar att utanför gemenskapen utnyttja finansieringskällor som är förbundna med krav i fråga om den ekonomiska politiken. ECB föreslår att uttrycket krav i fråga om den ekonomiska politiken ändras så att det klart framgår att krav i fråga om den ekonomiska politiken omfattar fördefinierade kriterier som då otvetydigt skulle innefatta den typ av villkor som kommer att användas i IMF:s nya arrangemang.

text: 2.3 Tillgång till gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd i förebyggande syfte

text: ECB noterar att de föreslagna artiklarna

text: och

text: i förordning (EG) nr 332/2002 inte innehåller några hänvisningar till det program som är knutet till detta som finns med i de aktuellt gällande versionerna av dessa artiklar. Det faktum att hänvisningen fallit bort ger intrycket av att tillämpligheten av gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd ändras på så sätt att sådant stöd endast kommer att stå till förfogande för aktuella, och inte potentiella, problem med betalningsbalansen. I detta hänseende framgår det otvetydigt av artikel 119.1 i fördraget att en medlemsstat är berättigad till stöd om den allvarligt hotas av svårigheter beträffande sin betalningsbalans.

text: Artikel 3.1 b i förordning (EG) nr 332/2002

text: anger också att stöd får ges till en medlemsstat som allvarligt hotas av (alltså inte är utsatt för) svårigheter avseende sin betalningsbalans. Hänvisningarna till det program som är knutet till detta som för närvarande finns i artiklarna 3.2 och 5.1 i förordning nr 332/2002 skapar en ram inom vilken det är möjligt att ge förebyggande stöd. Det vore fördelaktigt om hänvisningarna till det program som är knutet till detta åter togs med i artiklarna

text: och

text: 2.4 Det föreslagna nya samförståndsavtalet

text: För ökad konsekvens vore det önskvärt att beskriva det samförståndsavtal som ska ingås enligt den föreslagna nya artikeln 3a på ett enhetligt sätt. I skäl 2 anges att samförståndsavtalet ska förhandlas fram, medan det av den föreslagna nya artikeln 3a framgår att samförståndsavtalet mer kommer att likna ett ensidigt dokument där de villkor som rådet fastställt närmare anges. Eftersom ordalydelsen i

text: artikel 3

text: a i princip följer ordalydelsen i artikel 119.2 i fördraget, föreslår ECB att skäl 2 ges en ordalydelse som överensstämmer med den föreslagna nya artikeln 3a.

text: 3. Ändringsförslag

text: De ändringsförslag av förordningen som blir resultatet av rekommendationerna ovan framgår av bilagan.

text: BILAGA

text: Kommissionens förslag | ECB:s ändringsförslag

text: Mot bakgrund av den senaste tidens erfarenhet av hur det medelfristiga ekonomiska stödet fungerar, är det lämpligt att förtydliga de respektive uppgifterna och skyldigheterna för kommissionen och de medlemsstater som berörs av genomförandet av förordningen. Villkoren för att bevilja ekonomisk stöd bör dessutom förtydligas i ett samförståndsavtal som ska förhandlas mellan kommissionen och den berörda medlemsstaten. | Mot bakgrund av den senaste tidens erfarenhet av hur det medelfristiga ekonomiska stödet fungerar, är det lämpligt att förtydliga de respektive uppgifterna och skyldigheterna för kommissionen och de medlemsstater som berörs av genomförandet av förordningen. Villkoren för att bevilja ekonomiskt stöd bör dessutom förtydligas i framgå av ett samförståndsavtal som ska förhandlas mellan kommissionen och den berörda medlemsstaten.

text: Motivering – se punkt 2.4 i yttrandet

text: Det är av allra största vikt att ekonomiskt stöd som erhållits från gemenskapen förvaltas i enlighet med sund förvaltningssed. Den möjlighet som de befintliga låneavtalen ger Europeiska revisionsrätten och Europeiska byrån för bedrägeribekämpning att genomföra kontroller när de bedömer det vara nödvändigt bör därför föreskrivas i denna förordning. | Det är av allra största vikt att ekonomiskt stöd som erhållits från gemenskapen förvaltas i enlighet med sund förvaltningssed. Utan att det påverkar tillämpningen av

text: artikel 27 i stadgan

text: för Europeiska central-banks-systemet och Europeiska central-banken bör den möjlighet som de befintliga låneavtalen ger Europeiska revisionsrätten och Europeiska byrån för bedrägeribekämpning att genomföra kontroller i de medlemsstater som erhåller gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd när de bedömer det vara nödvändigt bör därför föreskrivas i denna förordning.

text: Motivering – se punkt 2.1 i yttrandet

text: När en medlemsstat som inte har antagit euron planerar att utanför gemenskapen utnyttja finansieringskällor som är förbundna med krav i fråga om den ekonomiska politiken, skall medlemsstaten i förväg samråda med kommissionen | När en medlemsstat som inte har antagit euron planerar att utanför gemenskapen utnyttja finansieringskällor som är förbundna med krav i fråga om den ekonomiska politiken, inklusive fördefinierade kriterier, skall medlemsstaten i förväg samråda med kommissionen

text: Motivering – se punkt 2.2 i yttrandet

text: Den berörda medlemsstaten ska tillsammans med kommissionen göra en bedömning av dess finansiella behov och lägga fram ett utkast till saneringsprogram. | Den berörda medlemsstaten ska tillsammans med kommissionen göra en bedömning av dess finansiella behov och lägga fram ett utkast till saneringsprogram eller det program som är knutet till detta.

text: Motivering – se punkt 2.3 i yttrandet

text: 1. Kommissionen ska vidta de åtgärder som krävs för att i samarbete med Ekonomiska och finansiella kommittén löpande pröva att den medlemsstat som har erhållit ett lån av gemenskapen bedriver en ekonomisk politik som överensstämmer med saneringsprogrammet och med de övriga villkor som rådet har fastställt enligt

text: artikel 3

text: . I detta syfte ska medlemsstaten ställa all nödvändig information till kommissionens förfogande. | 1. Kommissionen ska vidta de åtgärder som krävs för att i samarbete med Ekonomiska och finansiella kommittén löpande pröva att den medlemsstat som har erhållit ett lån av gemenskapen bedriver en ekonomisk politik som överensstämmer med sanerings-programmet eller det program som är knutet till detta och med de övriga villkor som rådet har fastställt enligt

text: artikel 3

text: och

text: artikel 3

text: a. I detta syfte ska medlemsstaten ställa all nödvändig information till kommissionens för-fogande.

text: Motivering – se punkt 2.3 i yttrandet

text: Europeiska revisionsrätten ska ha rätt att utföra de ekonomiska kontroller eller revisioner som den anser vara nödvändiga i samband med förvaltningen av detta stöd. Kommissionen, inklusive Europeiska byrån för bedrägeribekämpning, ska ha rätt att skicka ut sina egna tjänstemän eller vederbörligen auktoriserade företrädare för att utföra tekniska och finansiella kontroller eller revisioner som den anser vara nödvändiga i samband med förvaltningen av gemenskapens medelfristiga ekonomiskt stöd. | Utan att det påverkar tillämpningen av

text: artikel 27 i stadgan

text: för Europeiska central-banks-systemet och Europeiska central-banken ska Europeiska revisionsrätten ska ha rätt att utföra de ekonomiska kontroller eller revisioner i de medlemsstater som erhåller gemenskapens medelfristiga ekonomiska stöd som den anser vara nödvändiga i samband med förvaltningen av detta stöd. Kommissionen, inklusive Europeiska byrån för bedrägeribekämpning, ska följaktligen ha rätt att skicka ut sina egna tjänstemän eller vederbörligen auktoriserade företrädare för att utföra tekniska och finansiella kontroller eller revisioner som den anser vara nödvändiga i sådana medlemsstater som erhåller i samband med förvaltningen av gemenskapens medelfristiga ekonomiskt stöd.

text: Motivering – se punkt 2.1 i yttrandet


text: KOM(2008) 704 slutlig, 12 november 2008. Finns på www.eur-lex.europa.eu.

text: Detta yttrande grundar sig på den version som ECB ombads yttra sig över (versionen av den 12.11.2008). Förslaget till förordning har därefter ändrats av rådets arbetsgrupp.

text: ECB konstaterar att förslaget till förordning grundas på artikel 95 i fördraget och inte på

text: artikel 47.2

text: , som utgör rättslig grund för direktiv.

text: Se kommunikén – Meeting of Finance Ministers and Central Bank Governors, Storbritannien, 14 mars 2009. Finns på www.g20.org

text: Se Eurosystemets bidrag till det offentliga samrådet om kommissionens förslag till direktiv/förordning om kreditvärderingsinstitut, september 2008 (nedan kallat Eurosystemets bidrag). Finns på ECB:s webbplats på www.ecb.europa.eu

text: Artikel 2.1 i förslaget till förordning.

text: Artikel 4 första stycket i förslaget till förordning.

text: Användning av kreditbetyg för andra syften än i rättsligt föreskrivna sammanhang har redan beaktats i förslaget till förordning (se artikel 4 andra stycket i förslaget till förordning).

text: Se punkt 2.2 i motiveringen. Detta bekräftas i punkt 5.2.4 i kommissionens arbetsdokument som åtföljer förslaget till förordning (konsekvensanalys), SEK(2008) 2745, 12.11.2008. Finns på kommissionens webbplats, www.ec.europa.eu.

text: I

text: artikel 1

text: skäl 28 andra meningen i förslaget till förordning hänvisas till kravet att de behöriga myndigheterna bör förfoga över nödvändiga resurser för att säkerställa att kreditbetyg som ska användas inom gemenskapen utfärdas i enlighet med förslaget till förordning.

text: Se skäl 2 samt skäl 6 och 38 i förslaget till förordning.

text: Se

text: artikel 12.1

text: och skäl 21 i förslaget till förordning.

text: EUT L 345, 31.12.2003, s. 64.

text: EUT L 177, 30.6.2006, s. 1.

text: Se punkt 1.1 i konsekvensanalysen och skäl 1 i förslaget till förordning.

text: Se punkt 2.2 i motiveringen.

text: Se fotnot 4 i detta yttrande.

text: Artikel 8.1 i förslaget till förordning.

text: Bilaga VI del 2.

text: Se i detta avseende direktiv

text: (bilaga VI del 2) där det fastställs att behöriga myndigheter ska beakta såväl kvalitativa som kvantitativa faktorer för att skilja mellan de relativa risknivåer som uttrycks genom varje kreditbetyg.

text: Se punkt 5 i detta yttrande och punkt 6.3.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2000/7 av den 31 augusti 2000 om Eurosystemets penningpolitiska instrument och förfaranden (EGT L 310, 11.12.2000 s. 1) (se den inofficiella konsoliderade versionen som har tagits fram av Byrån för Europeiska gemenskapernas officiella publikationer, finns på ECB:s webbplats på www.ecb.europa.eu).

text: Se Eurosystemets bidrag, s. 2.

text: Vad gäller ICAS, se även punkterna 6 och 7 i detta yttrande.

text: Se avsnitt 6.3.1 i bilaga I till riktlinje ECB/2000/7.

text: Artikel 2.2 i förslaget till förordning.

text: Se punkt 5 i detta yttrande.

text: Se The single list in the collateral framework of the Eurosystem, ECB:s månadsrapport, maj 2006, s. 75–87 och Eurosystemets bidrag, s. 9.

text: Se avsnitt 6.3.4 i bilaga I till riktlinje ECB/2000/7.

text: Artiklarna

text: och bilaga VI.

text: Artiklarna

text: och bilaga IX.

text: Se s. 5.

text: Se framför allt artiklarna

text: och

text: samt bilaga VI del 2 i direktiv

text: Artikel 19.1

text: Enligt

text: artikel 81

text: får ett externt ratinginstitut som tillhandahåller den externa kreditvärderingen förklaras valbart av de behöriga myndigheterna för att fastställa riskvikten för en exponering. Om ett externt ratinginstitut har förklarats valbart av de behöriga myndigheterna i en medlemsstat, får de behöriga myndigheterna i andra medlemsstater förklara institutet valbart utan att genomföra någon egen bedömning.

text: Se punkt 67 i rapporten av den 25 februari 2009 från högnivågruppen för finansiell tillsyn i EU, under ordförandeskap av Jacques de Larosière (nedan kallad de Larosière-gruppens rapport), (finns på www.europa.eu, ej översatt till svenska).

text: Se Europeiska banktillsynskommitténs (CEBS) riktlinjer av den 20 januari 2006 om erkännande av externa ratinginstitut (finns på kommitténs webbplats på www.c-ebs.org).

text: Se artikel 15 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 18 i förslaget till förordning.

text: Se artiklarna 21 och 22 i förslaget till förordning.

text: Se de Larosière-gruppens rapport, punkt 67.

text: Se Eurosystemets bidrag, s. 5.

text: I punkt 67 i de Larosière-gruppens rapport föreslås att uppgiften att bevilja tillstånd till kreditvärderingsinstitut i EU, övervaka deras verksamhet och mot bakgrund av detta genomföra förändringar bör läggas på CESR.

text: Se kommissionens förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiven

text: och

text: vad gäller banker anslutna till centrala kreditinstitut, vissa frågor som gäller kapitalbasen, stora exponeringar, tillsynsrutiner och krishantering (KOM(2008) 602 slutlig), 1 oktober 2008. Finns på www.eur-lex.europa.eu

text: ECB:s yttrande

text: av den 5 mars 2009 på begäran av Europeiska unionens råd över ett förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiven

text: och

text: vad gäller banker anslutna till centrala kreditinstitut, vissa frågor som gäller kapitalbasen, stora exponeringar, tillsynsrutiner och krishantering. Se punkterna 13 och 14 i yttrandet och ändringsförslag 5.

text: Se Eurosystemets bidrag, s. 4.

text: I så fall skulle det krävas en ändring av artikel 34 i förslaget till förordning.

text: Se artikel 9.2 i förslaget till förordning.

text: Enligt förslaget till förordning måste kreditvärderingsinstituten lämna dessa uppgifter var sjätte månad och ange om dessa andelar har ändrats över tiden (avsnitt E.II punkt 1 i bilaga I till förslaget till förordning).

text: Punkt 2.5.4 i motiveringen.

text: Se

text: artikel 3.1 f

text: . Se även skäl 24 sista meningen i förslaget till förordning och hänvisningen till underkommittéer som är specialiserade på var och en av de tillgångsklasser som bedöms av kreditvärderingsinstitut.

text: Se bilaga II punkt 4 i förslaget till förordning.

text: Se

text: artikel 7.4

text: Se

text: artikel 7.5 c

text: Se avsnitt A punkt 2 femte stycket i bilaga I.

text: Se avsnitt A punkt 7 första stycket i bilaga I till förslaget till förordning.

text: Se bilaga II till förslaget till förordning.

text: Se avsnitt B punkt 9 i bilaga I.

text: Jämför avsnitt B punkt 8 i bilaga I till förslaget till förordning.

text: Se avsnitt C punkterna 6 och 7 i bilaga I till förslaget till förordning.

text: Se avsnitt E.II punkt 2 sista stycket i bilaga I.

text: Se avsnitt E.III punkt 7 i bilaga I till förslaget till förordning.

text: Se avsnitt B punkt 4 i bilaga I.

text: Genomstruken text anger de strykningar som ECB föreslår.

text: Text markerad med fet stil anger ECB:s förslag till ny text.

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: sv

title: Europeiska centralbankens yttrande – av den  21 april 2009 – om ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om kreditvärderingsinstitut – (CON/2009/38)

serie: con

text: Inledning och rättslig grund

type: rubrik

text: 1. Den 17 december 2008 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om kreditvärderingsinstitut (nedan kallat förslaget till förordning).

type: stycke

text: 2. ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundar sig på artikel 105.4 i fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen. I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: 3. ECB välkomnar målen i förslaget till förordning och stöder den överenskommelse som nyligen nåddes vid G20-mötet mellan finansministrarna och centralbankscheferna den 14 mars 2009 som ett led i de internationellt samordnade initiativen för att stärka de rättsliga ramarna för kreditvärderingsinstitut. ECB anser att regleringsinitiativ som rör kreditvärderingsinstitut bör ha följande mål. För det första att öka transparensen när det gäller utfärdande av kreditbetyg och den fortlöpande kontrollen av kreditbetygen i syfte att möjliggöra en bättre jämförelse av kreditvärderingsinstitutens kreditbedömningar och främja ökad konkurrens inom kreditvärderingsbranschen. För det andra bör ratingprocessen uppfylla adekvata kvalitets- och integritetsstandarder. Ur finansiell stabilitetssynpunkt är det ytterst viktigt att ratingprocessen inte leder till överdriven volatilitet i kreditbetygen, eftersom detta skulle kunna resultera i kraftiga svängningar i priserna för tillgångar och skada förtroendet för marknaden. För det tredje bör kreditvärderingsinstitutens integritet och oberoende säkerställas genom att intressekonflikter antingen undviks eller också hanteras på lämpligt sätt inom transparenta rättsliga ramar.

text: Tillämpningsområde för förslaget till förordning

text: 4. Förslaget till förordning ska tillämpas på kreditvärderingar som … är avsedda att användas i rättsligt föreskrivna sammanhang eller för andra syften av reglerade institut inom den finansiella sektorn (kreditinstitut, värdepappersföretag, livförsäkrings-, försäkrings- och återförsäkringsföretag, företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) och tjänstepensionsinstitut) och som offentliggörs eller distribueras till abonnenter. I rättsligt föreskrivna sammanhang får dessa reglerade institut dessutom endast använda kreditbetyg som utfärdats av kreditvärderingsinstitut som är etablerade i EU och registrerade i enlighet med förslaget till förordning. ECB stöder att förslaget till förordning har ett brett tillämpningsområde, men har följande kommentarer. Uttrycket är avsedda att användas i rättsligt föreskrivna sammanhang eller för andra syften antyder för det första att man skulle vilja se ett brett tillämpningsområde, men såväl i den motivering som åtföljer förslaget till förordning som i kommissionens konsekvensanalys förordas ett snävare synsätt, vilket innebär att förslaget till förordning endast skulle omfatta kreditbetyg som används i rättsligt föreskrivna sammanhang. Kommissionen hävdar att förslaget överensstämmer med proportionalitetsprincipen eftersom det inte (är) inriktat på alla kreditvärderingsinstitut utan endast på sådana institut som tillhandahåller kreditbetyg till finansiella institut för rättsligt föreskrivna ändamål och vilkas verksamhet därför kan komma att i betydande grad påverka det finansiella systemet. Men i förslaget till förordning växlar syftet mellan att å ena sidan införa gemensamma metoder för att säkerställa en hög kvalitet hos de kreditbetyg som ska användas inom gemenskapen och alla kreditbetyg som används av finansiella institut som omfattas av gemenskapslagstiftningen är av hög kvalitet och utfärdas av kreditvärderingsinstitut som är föremål för strikta krav och å andra sidan det mer begränsade syftet att kräva registrering endast för de kreditvärderingsinstitut som är etablerade i gemenskapen och syftar till att säkerställa att finansiella institut i EU använder deras kreditbetyg för rättsligt föreskrivna sammanhang. I förslaget till förordning klargörs inte heller vilka regler som gäller för värdepapper där det har offentliggjorts ett prospekt i enlighet med

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG av den 4 november 2003

text: om de prospekt som ska offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel och om ändring av direktiv

text: och som värderas i enlighet med förslaget till förordning. Förslaget till förordning innehåller för det andra en redogörelse för tillämpningsområdet där rättsligt föreskrivna sammanhang framför allt definieras genom det allra tydligaste exemplet på utnyttjande av kreditbetyg i finanslagstiftningen, nämligen

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006

text: om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (omarbetning), där det fastställs att kreditinstitut har rätt att använda kreditbetygen som en av referenserna för att beräkna sina kapitalkrav för soliditetsändamål. Enligt vad ECB har förstått skulle ett sådant synsätt inbegripa kreditbetyg som kan komma att i betydande grad påverka det finansiella systemet. I detta hänseende enades G20-gruppens finansministrar och centralbankschefer den 14 mars 2009 om tillsyn, inklusive registrering, av samtliga kreditvärderingsinstitut vars kreditbetyg används i rättsligt föreskrivna sammanhang. Men eftersom rättsligt föreskrivna sammanhang inte definieras specifikt och eftersom det inte anges om detta omfattar hänvisningar till utnyttjande av kreditbetyg i gemenskapslagstiftningen (såsom denna har införlivats i den nationella lagstiftningen) samt i de nationella lagarna föreslår ECB att det behövs ytterligare klargörande. Vissa bestämmelser i förslaget till förordning, som det generella kravet att kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra alla sina kreditbetyg, skulle slutligen kunna stå i strid med tillämpningsområdet för förslaget till förordning om detta begränsades till kreditbetyg som används i rättsligt föreskrivna sammanhang. För det tredje gäller förslaget till förordning endast kreditbetyg som distribueras till abonnenter eller som offentliggörs. I analogi med de regler som gäller för externa ratinginstitut (ECAI) i direktiv

text: föreslås ett förtydligande om att kreditbetyg anses vara offentliggjorda om de ger potentiella användare tillträde på likvärdiga villkor och gör det möjligt för allmänheten att göra en korrekt bedömning. För det fjärde bör kreditbetyg grunda sig på metoder som kombinerar kvalitativa och kvantitativa aspekter. Här kan noteras att de ratingverktyg som drivs av utomstående operatörer normalt enbart bygger på kvantitativa aspekter och inte beaktar sådan kvalitativ information som erhållits genom kontakter med de kreditvärderade enheternas högre chefer och operativa personal. Inom ramen för det styrsystem för penningpolitiska transaktioner som används inom Eurosystemet (vilket omfattar ECB och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som har infört euron) behandlas denna kategori av kreditbedömningssystem separat från andra källor för kreditbedömning som externa ratinginstitut. Det bör därför övervägas om det i förslaget till förordning bör anges att kreditbetyg som har tagits fram med ratingverktyg som drivs av utomstående operatörer inte ska ingå i detta tillämpningsområde.

text: Specifika kommentarer

text: Den föreslagna förordningens konsekvenser för centralbankstransaktionerna

text: 5. ECB berörs direkt av de tjänster som kreditvärderingsinstituten tillhandahåller inom ramen för Eurosystemets uppgifter och förpliktelser, både när det gäller genomförandet av penningpolitiska transaktioner och andra centralbankstransaktioner som förvaltningen av valutareserver och egna medel. Enligt

text: artikel 18.1

text: andra strecksatsen i stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECBS-stadgan) får ECB och nationella centralbanker utföra lånetransaktioner med kreditinstitut och andra marknadsaktörer, och i samband med detta ska lån lämnas mot tillfredsställande säkerheter. Ett viktigt urvalskriterium för penningpolitiska transaktioner är att tillgångarna måste uppfylla standarderna för hög kreditvärdighet, och i Eurosystemets ramverk för kreditbedömning (ECAF) fastställs därför förfaranden, regler och metoder för att säkerställa att Eurosystemets standarder för hög kreditvärdighet uppfylls. Vid bedömningen av godtagbara tillgångars kreditvärdighet beaktar Eurosystemet kreditvärderingsinformation från kreditbedömningssystem som hör till fyra olika källor, nämligen externa ratinginstitut (ECAI), nationella centralbankers interna kreditbedömningssystem (ICAS), motparters interna ratingsystem (IRB) samt ratingverktyg (RT) som drivs av utomstående operatörer. Eurosystemet förbehåller sig rätten att avgöra om en emission, emittent, gäldenär eller borgensman uppfyller kraven på hög kreditvärdighet på grundval av all information som det anser relevant och kan med detta som grund vägra att godta en tillgång. För att garantera att de fyra olika typerna av kreditbedömningskällor som används i ECAF är konsekventa, exakta och jämförbara har Eurosystemet fastställt godtagbarhetskriterier för var och en av källorna och övervakar regelbundet kvaliteten på deras kreditbedömningar mot Eurosystemets riktmärke för standarder för hög kreditvärdighet. I detta sammanhang rekommenderar ECB att det i ett skäl klargörs att bestämmelserna som rör kreditvärderingsinstitut i förslaget till förordning inte ska påverka rätten för Eurosystemet eller för de nationella centralbankerna i de medlemsstater som inte har infört euron att inom ramen för sin nationella lagstiftning fastställa förfaranden, regler och kriterier som säkerställer att standarderna för hög kreditvärdighet har uppfyllts för tillgångar som är godtagbara för penningpolitiska transaktioner samt i tillämpliga fall fastställa villkoren för användning av kreditbetyg i samband med entralbankstransaktioner.

text: Undantag för nationella centralbankers interna kreditbedömningssystem

text: 6. Förslaget till förordning ska inte tillämpas på kreditbetyg utfärdade av offentliga organ vilkas kreditbetyg inte offentliggörs och inte betalas av den kreditvärderade enheten. Vid Eurosystemets bedömning av godtagbara tillgångars kreditvärdighet beaktas, som nämnts ovan, kreditbedömningar från olika källor, däribland ICAS som drivs av vissa nationella centralbanker. Dessa ICAS är betydelsefulla för Eurosystemets penningpolitik. Kreditfordringar utgör till exempel en stor del av de tillgångar som godkäns som säkerhet av Eurosystemet och gäldenärerna bakom skuldförbindelser är ofta medelstora företag som endast bedöms av dessa ICAS. ECB anser att det inte skulle överensstämma med proportionalitetsprincipen att låta ICAS omfattas av registreringsförfarandet i förslaget till förordning. Det skulle dessutom inte vara relevant eller lämpligt att tillämpa vissa av bestämmelserna i förslaget till förordning på kreditbetyg som utfärdats av nationella centralbanker. För ICAS gäller att deras kreditbetyg i) inte offentliggörs och ii) inte betalas av den kreditvärderade enheten. ECB skulle därför gärna se att ovannämnda undantag från förslaget till förordning utvidgas till kreditbetyg som utfärdats av nationella centralbanker och föreslår att förslaget till förordning ändras i enlighet med detta.

text: 7. ECB anser att ett undantag från förslaget till förordning skulle vara till fördel för dessa system när de bedriver verksamhet i enlighet med villkor som är likvärdiga med kraven i förslaget till förordning och som säkerställer kreditbedömningens integritet och oberoende. Inom ramen för Eurosystemets penningpolitiska styrsystem för marknadstransaktioner är dessa system redan föremål för en ingående validering och omfattande prestandakontroll av Eurosystemet, som kan avbryta eller utesluta dem under vissa givna förutsättningar. ECB anser därför att ovannämnda villkor bör anses vara automatiskt uppfyllt när ett ICAS har validerats av ECB för Eurosystemets penningpolitiska transaktioner. När det gäller kreditbetyg som utfärdats av nationella centralbanker i enlighet med de båda ovannämnda kriterierna, men där ECB inte har gjort någon bedömning av ifrågavarande ICAS, bör det införas ett förfarande för att kontrollera om ICAS uppfyller likvärdighetskriteriet. ECB föreslår att i sådana fall ska de nationella centralbankerna kunna begära undantag hos kommissionen. För att säkerställa en enhetlig tillämpning av ovannämnda kriterier ska kommissionen samråda med ECB innan beslut fattas om undantag när det gäller att dra nytta av ECB:s expertis inom detta område. ECB föreslår att förslaget till förordning ändras så att det införs ett motsvarande skäl som avspeglar detta förfarande.

text: Tillsyn och registrering av kreditvärderingsinstitut samt erkännande av externa ratinginstitut

text: 8. Enligt direktiv

text: får kreditinstitut använda sig av externa kreditvärderingar från externa ratinginstitut för att fastställa riskvikter enligt schablonmetoden och enligt externratingmetoden för värdepapperisering. Samspelet mellan regelverket för kreditvärderingsinstitut enligt förslaget till förordning och det etablerade förfarandet för att erkänna externa ratinginstitut enligt direktiv

text: kan medföra olika frågeställningar och bör behandlas på lämpligt sätt. Det bör framför allt klargöras att registrering av ett kreditvärderingsinstitut enligt förslaget till förordning utgör ett villkor för att godtas som valbart externt ratinginstitut enligt direktiv

text: . Lämpliga ändringar bör också göras i direktiv

text: såsom har föreslagits i Eurosystemets bidrag i syfte att undvika dubbelarbete och kostsamma överlappande krav samt säkerställa rättslig konsekvens. Kraven på objektivitet, oberoende, fortlöpande översyn, transparens och upplysningsplikt i samband med metoden för att tilldela kreditbetyg bör t.ex. redan anses vara uppfyllda av de kreditvärderingsinstitut som registreras enligt förslaget till förordning.

text: 9. I förslaget till förordning fastställs att varje medlemsstat ska utse en behörig myndighet för genomförandet av denna förordning. Enligt direktiv

text: ska de nationella banktillsynsmyndigheterna ha kvar rätten att förklara kreditvärderingsinstitut valbara som externa ratinginstitut i enlighet med kraven i direktivet. Om Europeiska värdepapperstillsynskommittén (CESR) eller de myndigheter som har utsetts genom förslaget till förordning får ansvar för registrering och tillsyn av kreditvärderingsinstitut i enlighet med förslaget i de Larosière-gruppens rapport, bör de samråda med berörda banktillsynsmyndigheter om registrering och tillsyn samt en eventuell tillämpning av påföljder. Vid en översyn av direktiv

text: skulle gemenskapslagstiftaren kunna bedöma om erfarenheterna av reglerna för externa ratinginstitut tyder på att mekanismerna för erkännande av dessa institut behöver förenklas ytterligare, och i samband med detta beakta möjliga synergieffekter med de rättsliga ramarna för registrering och tillsyn när det gäller kreditvärderingsinstitut i förslaget till förordning.

text: Samarbete mellan behöriga myndigheter och utbyte av information

text: 10. I förslaget till förordning fastställs rättsliga ramar för registrering och tillsyn av kreditvärderingsverksamheter baserat på ett nära samarbete mellan de nationella myndigheterna. ECB konstaterar att CESR:s roll är begränsad till att rådge den behöriga myndigheten i den berörda hemmedlemsstaten i) när det gäller utkast till registreringsbeslut eller vägran av registrering samt ii) i de fall då så föreskrivs genom förslaget till förordning eller i de fall då myndigheterna avser att vidta tillsynsåtgärder. ECB noterar här de betänkligheter som framförs i de Larosière-gruppens rapport att det system för tillståndsgivning och tillsyn som beskrivs i det här förslaget är alltför arbetskrävande och framför allt arbetsfördelningen mellan hem- och värdmedlemsstaternas myndigheter kommer sannolikt att leda till bristande effektivitet och genomslagskraft. I de Larosière-gruppens rapport föreslås också att ansvaret för tillståndsgivning och direkt tillsyn när det gäller EU-omfattande institutioner, som kreditvärderingsinstitut, ska läggas på den EU-myndighet som CESR ska omvandlas till. Eurosystemet har visserligen redan uttryckt sitt stöd för att CESR ska ha en samordnande funktion, men CESR:s roll i förhållande till kreditvärderingsinstituten kan behöva ses över ytterligare mot bakgrund av det kommande genomförandet av de Larosière-gruppens rekommendationer.

text: 11. ECB understryker att eventuella samarbetsrutiner som skapas för reglering och tillsyn när det gäller kreditvärderingsinstitut bör utformas med en lämplig nivå av engagemang från Eurosystemets sida, sett till dess starka intresse för genomförandet av centralbankstransaktioner samt ur finansiell stabilitetssynpunkt. I förslaget till förordning föreslås det därför att det införs kanaler liknande dem som infördes i gemenskapsbestämmelserna om utbyte av information mellan behöriga myndigheter och centralbankerna i ECBS. ECB föreslår därför en ändring i linje med sin rekommendation i yttrande

text: . ECB skulle också välkomna införandet av ett obligatoriskt samråd med Europeiska banktillsynskommittén (CEBS) samt Kommittén för europeiska myndigheter med tillsyn över försäkringar och tjänstepensioner, innan vägledning offentliggörs för de nationella behöriga myndigheterna.

text: Undantag för lokala kreditvärderingsinstitut

text: 12. I Eurosystemets bidrag konstaterades att det i förslaget till förordning skulle kunna övervägas en alternativ och mindre strikt behandling för lokala värderingsinstitut som framför allt ägnar sig åt företagsemissioner samt att de lokala institutens undantag från vissa krav skulle kunna leda till flexibilitet och bidra till att upprätthålla mångfalden bland kreditvärderingsinstituten genom att säkerställa en åsiktsmångfald. Om ett sådant undantag skulle övervägas för mindre kreditvärderingsinstitut inom ramen för medbeslutandeförfarandet, måste det säkerställas att större kreditvärderingsinstitut inte kan dra fördel av ett sådant undantag genom att dela upp verksamheten. ECB skulle också stödja att det gjordes en konsekvensbedömning av hur den föreslagna förordningens tillämpning påverkar koncentrationsnivån på kreditvärderingsmarknaden.

text: CESR:s upprättande av ett centralt arkiv

text: 13. I förslaget till förordning fastställs att kreditvärderingsinstituten ska göra information om sina historiska resultat och tidigare kreditvärderingsverksamheter tillgänglig i ett centralt arkiv som ska upprättas av CESR. ECB är berett att hjälpa kommissionen och CESR att inrätta ett sådant arkiv eftersom det kommer att vara betydelsefullt för hur ECBS verksamhet. Här gäller det att finna en balans mellan användarnas informationsbehov och kreditvärderingsinstitutens kostnader för att efterleva lagstiftningen. ECB lämnar också följande rekommendationer: för tydlighets skull kan det för det första vara lämpligt att dela upp i) bestämmelserna som rör informationskraven för kreditvärderingsinstitut och ii) bestämmelserna som rör CESR:s inrättande av ett centralt arkiv och vilken typ av uppgifter och information som ska finnas i detta arkiv i två separata artiklar i förslaget till förordning. För det andra vore det önskvärt med ett ytterligare klargörande av vilken typ av uppgifter och information som ska göras tillgänglig i arkivet. Som ECB förstår det kommer denna information att omfatta uppgifter om historiska fallissemangsandelar inom deras ratingkategorier. För det tredje bör det göras en närmare undersökning av CESR:s insamling av denna information, lagringsvillkor, arkivets förvaltning, tillträdet till arkivet samt eventuella förändringar som rör villkoren för detta arkiv och för kreditvärderingsinstitut i framtiden. Detta kan komma att kräva att mer detaljerade bestämmelser införs eller att kommittéförfarandet utnyttjas i högre grad i förslaget till förordning, så att det blir möjligt att anta tekniska åtgärder som anger vilka principer som gäller för arkivets organisation och funktion. CESR bör även undersöka möjliga synergieffekter med andra initiativ. Arkivet ska för det fjärde säkerställa tillgång till relevanta, standardiserade uppgifter om institutens resultat så att marknadsaktörerna ska kunna göra branschomfattande jämförelser. ECB rekommenderar att CESR får i uppdrag att ta fram statistik för att kontrollera kreditbetygens historiska resultat och regelbundet offentliggöra sina slutsatser. ECB föreslår också att ovannämnda uppgifter ska organiseras och lagras i ett jämförbart format som identifierar värdepapper och deras kreditbetyg på instrument- och emittentnivå, på grundval av International Securities Identification Number för emissioner och en standardiserad identifikationskod för emittenter. Det måste också säkerställas att investerare bättre kan bedöma kreditriskerna i sina portföljer, dvs. att investerare ska kunna ha möjlighet att dra sina egna slutsatser om statistiska interdependenser, som korrelationer, mellan olika kategorier av kreditbetyg i förhållande till olika typer av kreditvärderade enheter eller instrument.

text: Ytterligare kommentarer av rättslig och teknisk natur

text: 14. I förslaget till förordning definieras en ratingkategori som en symbol som används för att beteckna en viss grad av kreditvärdighet inom en skala för att särskilja de olika riskegenskaperna hos olika kreditvärderade enheter, emittenter och finansiella instrument. I förslaget till förordning fastställs också att ett kreditvärderingsinstitut ska ange den kategori av kreditbetyg för vilken kreditvärderingsinstitutet ansöker om registrering. Dessa bestämmelser skulle kunna förenklas ytterligare, såsom föreslås i bilagan till detta yttrande.

text: 15. Enligt förslaget till förordning ska ett kreditvärderingsinstitut bevaka sina kreditbetyg och ompröva dem då så krävs. Att ange en minsta frekvens för hur ofta kreditbetygen ska omprövas skulle stärka kreditvärderingsinstitutens åtagande och skyldighet att regelbundet och aktivt övervaka alla kreditbetyg de har utfärdat. ECB rekommenderar därför att en sådan omprövning görs minst en gång om året. I förslaget till förordning fastställs också att kreditvärderingsinstitut ska ompröva alla kreditbetyg som bygger på de metoder, modeller eller antaganden som berörs av ändringen när ratingmetoderna har ändrats. ECB föreslår att det klargörs att detta krav endast gäller sådana kreditbetyg som fortfarande används.

text: 16. Oberoende företagsexterna ledamöter i institutens styrelse eller verkställande ledning spelar en avgörande roll för kreditbetygens oberoende och kvalitet. I förslaget till förordning fastställs att dessa företagsexterna ledamöter ska ha den särskilda uppgiften att säkerställa avsaknaden av intressekonflikter samt övervaka efterlevnads- och företagsstyrningsförfarandena, vilket även omfattar översynsfunktionen. Översynsfunktionen består i att periodiskt se över de metoder och modeller som kreditvärderingsinstitutet använder samt väsentliga ändringar av dem och deras lämplighet för bedömningen av nya finansiella instrument. Med tanke på dessa uppgifters betydelse rekommenderar ECB att registreringsansökningar även ska innehålla information om oberoende, företagsexterna ledamöterna i institutens styrelse eller verkställande ledning.

text: 17. I förslaget till förordning fastställs att kreditvärderingsinstitut ska bevara register som anger rättigheter och skyldigheter för kreditvärderingsinstitutet och den kreditvärderade enheten minst under den tid som relationen med den enheten … varar. ECB rekommenderar att detta krav ska kvarstå i minst två år efter det att förhållandet har upphört i syfte att möjliggöra en efterhandsbedömning i de fall de behöriga myndigheterna kräver detta.

text: 18. Vad gäller de bestämmelser i förslaget till förordning som förhindrar anställda som medverkar direkt i kreditvärderingsprocessen från att ansluta sig till kreditvärderade enheter bör det göras ytterligare en bedömning av om dessa bestämmelser är tillräckligt strikta för att förhindra eller begränsa detta. Det föreslås därför att anställda som medverkar direkt i kreditvärderingsprocessen inte ska få tillträda någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet innan arton (i stället för sex) månader har gått sedan kreditbetyget utfärdades.

text: 19. Hänvisningen till obligation bör ersättas med finansiellt instrument.

text: 20. I sin rapport med information om det egna företaget ska kreditvärderingsinstitutet årligen lämna finansiell information om institutets intäkter uppdelade på arvoden för kreditvärderings- respektive icke-kreditvärderingstjänster med en omfattande beskrivning av dessa båda slag av tjänster. I den mån som dessa icke-kreditvärderingstjänster utgör verksamhetsanknutna tjänster bör detta avspeglas i förslaget till förordning.

text: Ändringsförslag

text: BILAGA

text: Ingen text | Bestämmelserna i denna förordning ska på intet sätt påverka rätten för Europeiska centralbanken (ECB) och de nationella centralbankerna i de medlemsstater som infört euron (nedan kallat Eurosystemet) eller för de nationella centralbankerna i de medlemsstater som inte har infört euron att inom ramen för sin nationella lagstiftning fastställa förfaranden, regler och kriterier som säkerställer att standarderna för hög kreditvärdighet har uppfyllts för tillgångar som är godtagbara för penningpolitiska transaktioner samt i tillämpliga fall fastställa villkoren för användning av kreditbetyg inom sina centralbankstransaktioner.

text: Motivering – se punkt 5 i yttrandet

text: Ingen text | De interna kreditbedömningssystemen för de nationella centralbankerna i ECBS får undantas från tillämpningen av denna förordning under förutsättning att de kreditbetyg som har utfärdats av dessa system uppfyller kriterierna i denna förordning. ECB:s validering av dessa system för Eurosystemets penningpolitiska transaktioner bör utgöra en garanti för att de uppfyller villkor som är likvärdiga med kraven i denna förordning och som säkerställer kreditbedömningens oberoende och integritet. I övriga fall bör de nationella centralbankerna i ECBS begära undantag hos kommissionen. Kommissionens beslut bör fattas efter samråd med ECB för att säkerställa en enhetlig tillämpning av kriterierna för undantag.

text: Motivering – se punkterna 6 och 7 i yttrandet

text: 2. Denna förordning ska inte tillämpas på privata kreditbetyg. Den ska inte heller tillämpas på kreditbetyg utfärdade av offentliga organ vilkas kreditbetyg inte offentliggörs och inte betalas av den kreditvärderade enheten. | 2. Denna förordning ska inte tillämpas på vare sig a) privata kreditbetyg. Den ska inte heller tillämpas på kreditbetyg utfärdade av offentliga organ vilkas kreditbetyg inte offentliggörs och inte betalas av den kreditvärderade enheten. som utfärdas efter beställning från privatpersoner och som tillhandahålls uteslutande till den person som har beställt dem och som inte är avsedda att offentliggöras eller spridas via abonnemang, eller b) kreditbetyg som utfärdas av centralbanker och som uppfyller samtliga följande villkor: i) De betalas inte av den kreditvärderade enheten. ii) De offentliggörs inte. iii) De utfärdas enligt villkor som är likvärdiga med kraven i denna förordning och som säkerställer kreditbedömningens adekvata integritet och oberoende; detta ska anses vara fallet när kreditbetygen utfärdas av en nationell centralbanks interna kreditbedömningssystem som har validerats av ECB för Eurosystemets penningpolitiska transaktioner och som anges på ECB:s webbplats. 3. En nationell centralbank inom ECBS som utfärdar ett kreditbetyg i enlighet med kriterierna i punkt 2 b utan att dess interna kreditbedömningssystem har validerats av ECB ska begära undantag från tillämpningen av denna förordning hos kommissionen. För att säkerställa en enhetlig tillämpning av punkt 2 b ska kommissionen samråda med ECB innan ett sådant beslut fattas. På sin webbplats ska kommissionen offentliggöra en förteckning över vilka centralbanker som omfattas av detta undantag. 4. Ett kreditvärderingsinstitut som vill förklaras som valbart externt ratinginstitut i den mening som avses i direktiv

text: måste vara registrerat som kreditvärderingsinstitut enligt denna förordning, om det inte uteslutande utfärdar kreditbetyg av det slag som avses i punkt 2. 5. Vid tillämpning av punkterna 1 och 2 ska kreditbetyg anses vara offentliggjorda om de ger potentiella användare tillträde på likvärdiga villkor och gör det möjligt för allmänheten att göra en korrekt bedömning.

text: Motivering – se punkterna 4, 6, 7 och 8 i yttrandet

text: f) ratingkategori: symbol som används för att beteckna en viss grad av kreditvärdighet inom en skala för att särskilja de olika riskegenskaperna hos olika kreditvärderade enheter, emittenter och finansiella instrument, | f) ratingkategori: symbol indikator som används för att, inom ett rangordningssystem som har definierats av kreditvärderingsinstitutet, för varje typ av kreditvärderad enhet, emittent eller instrument mäta beteckna en viss grad av kreditvärdighet inom en skala för att särskilja de olika riskegenskaperna hos olika kreditvärderade enheter, emittenter och finansiella instrument, det kreditbetyg som motsvarar de relativa riskegenskaperna för den kreditvärderade enheten, emittenten eller instrumentet och som återges med symboler, siffror eller andra beteckningar,

text: Motivering – se punkt 14 i yttrandet

text: Värderingsmetoder 1. Varje kreditvärderingsinstitut ska offentligt presentera de metoder, modeller och grundläggande antaganden som det använder i värderingsprocessen. … 4. Varje kreditvärderingsinstitut ska bevaka sina kreditbetyg och ompröva dem då så krävs. Varje kreditvärderingsinstitut ska upprätta interna rutiner för att bevaka hur kreditbetygen påverkas av den makroekonomiska utvecklingen eller av ändrade förhållanden på de finansiella marknaderna. 5. När ett kreditvärderingsinstitut ändrar sina metoder, modeller eller grundläggande antaganden för värderingarna, ska det ... c) ompröva alla kreditbetyg som bygger på de metoder, modeller eller antaganden som berörs av ändringen. | Värderingsmetoder 1. Varje kreditvärderingsinstitut ska offentligt presentera de metoder, modeller och grundläggande antaganden som det använder i värderingsprocessen, och de kvalitativa och kvantitativa faktorer som ligger till grund för kreditvärderingsinstitutets metoder. … 4. Varje kreditvärderingsinstitut ska bevaka sina kreditbetyg och ompröva dem då så krävs. En sådan omprövning ska göras minst en gång om året. Varje kreditvärderingsinstitut ska upprätta interna rutiner för att bevaka hur kreditbetygen påverkas av den makroekonomiska utvecklingen eller av ändrade förhållanden på de finansiella marknaderna. 5. När ett kreditvärderingsinstitut ändrar sina metoder, modeller eller grundläggande antaganden för värderingarna, ska det ... c) ompröva alla kreditbetyg som används och som bygger på de metoder, modeller eller antaganden som berörs av ändringen.

text: Motivering – se punkterna 4 och 15 i yttrandet

text: 2. Kreditvärderingsinstituten ska göra information om sina historiska resultat och tidigare kreditvärderingsverksamheter tillgänglig i ett centralt arkiv som ska upprättas av CESR. Arkivet ska vara öppet för allmänheten. | 2. Kreditvärderingsinstituten ska göra information om sina historiska resultat och tidigare kreditvärderingsverksamheter tillgänglig i ett centralt arkiv som ska upprättas av CESR. Arkivet ska vara öppet för allmänheten.

text: Motivering – se punkt 13 i yttrandet

text: Ingen text | CESR:s centrala arkiv 1. Kreditvärderingsinstituten ska göra information om sina historiska resultat (inklusive uppgifter om historiska fallissemangsandelar) och tidigare kreditvärderingsverksamheter tillgänglig i det centrala arkiv som upprättas av CESR. 2. Arkivet ska vara öppet för allmänheten. 3. För att säkerställa en enhetlig tillämpning av punkterna 1 och 2 ska kommissionen anta genomförandeåtgärder i enlighet med det förfarande som avses i

text: artikel 33.3

text: . Kommissionen ska i synnerhet fastställa vilken typ av uppgifter och information som ska tillgängliggöras i det centrala arkivet, vilka perioder som dessa historiska resultat och denna information ska omfatta, inom vilka tidsfrister denna information ska tillgängliggöras, under vilka förhållanden som dessa uppgifter och denna information ska lagras, i vilket format som dessa uppgifter och denna information ska överföras och presenteras, arrangemangen för arkivets förvaltning, samt villkoren för tillträde till faciliteten. 4. På grundval av informationen i det centrala arkivet ska CESR ta fram statistik för att kontrollera kreditvärderingsinstitutens historiska resultat. Den statistik som har tagits fram av CESR ska regelbundet offentliggöras. 5. CESR ska beakta möjliga synergieffekter med andra relevanta initiativ.

text: Motivering – se punkt 13 i yttrandet

text: 2. Senast (inom ett år efter det att denna förordning trätt i kraft)ska CESR utfärda vägledning om | 2. Senast (inom ett år efter det att denna förordning trätt i kraft) samt efter samråd med Europeiska banktillsynskommittén och Kommittén för europeiska myndigheter med tillsyn över försäkringar och tjänstepensioner ska CESR utfärda vägledning om

text: Motivering – se punkt 11 i yttrandet

text: Ingen text | Utbyte av information 1. De behöriga tillsynsmyndigheterna ska utan onödigt dröjsmål förse varandra med den information som krävs för att de ska kunna utföra sina uppgifter enligt denna förordning. 2. De behöriga myndigheterna får överlämna upplysningar, vilket även inbegriper sekretessbelagd information, till de behöriga myndigheter som är tillsynsansvariga för de institut som avses i

text: artikel 2.1

text: samt till centralbankerna inom ECBS när denna information är relevant för utövandet av deras respektive uppdrag, inklusive bedrivandet av monetär politik, övervakning av systemen för betalningar, clearing och värdepappersavveckling samt skydd av den finansiella stabiliteten; dessa myndigheter eller centralbanker ska inte heller hindras från att meddela de behöriga myndigheterna sådan information som kan behövas för att de ska kunna utföra sina uppgifter enligt denna förordning.

text: Motivering – se punkt 11 i yttrandet

text: Ingen text | 3. När hänvisning sker till denna punkt ska artiklarna

text: och

text: i beslut 1999/468/EG tillämpas, med beaktande av bestämmelserna i artikel 8 i det beslutet, förutsatt att de genomförandeåtgärder som antagits i enlighet med detta förfarande inte ändrar de grundläggande bestämmelserna i denna förordning.

text: Motivering – se punkt 13 i yttrandet

text: 9. Register över handlingar i vilka anges de respektive rättigheterna och skyldigheterna enligt avtal om tillhandahållande av tjänster för kreditvärderingsinstitutet och den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter ska bevaras minst under den tid som relationen med den enheten eller dess anknutna tredje parter varar. | 9. Register över handlingar i vilka anges de respektive rättigheterna och skyldigheterna enligt avtal om tillhandahållande av tjänster för kreditvärderingsinstitutet och den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter ska bevaras minst under den tid som två år efter upphörandet av relationen med den enheten eller dess anknutna tredje parter varar.

text: Motivering – se punkt 17 i yttrandet

text: 7. Anställda som medverkar direkt i kreditvärderingsprocessen får inte tillträda någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet eller anknuten tredje part innan sex månader har gått sedan kreditvärderingen. | 7. Anställda som medverkar direkt i kreditvärderingsprocessen får inte tillträda någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet eller anknuten tredje part innan sex arton månader har gått sedan kreditvärderingen.

text: Motivering – se punkt 18 i yttrandet

text: … Vid tillämpningen av första stycket ska med kund avses ett bolag och dess dotterbolag samt anknutna bolag i vilka bolaget har innehav på minst 20 % och varje annan enhet för vilken det har förhandlat fram en strukturering av en obligation för en kunds räkning, varvid en avgift betalades, direkt eller indirekt, till kreditvärderingsinstitutet för värdering av obligationen. | … Vid tillämpningen av första stycket ska med kund avses ett bolag och dess dotterbolag samt anknutna bolag i vilka bolaget har innehav på minst 20 % och varje annan enhet för vilken det har förhandlat fram en strukturering av en obligation ett finansiellt instrument för en kunds räkning, varvid en avgift betalades, direkt eller indirekt, till kreditvärderingsinstitutet för värdering av obligationen finansiellt instrument.

text: Motivering – se punkt 19 i yttrandet

text: 4. Den kategori av kreditbetyg för vilken kreditvärderingsinstitutet ansöker om registrering. | 4. Den kategorityp av kreditbetyg för vilken kreditvärderingsinstitutet ansöker om registrering.

text: Motivering – se punkt 14 i yttrandet

text: Ingen text | Information om de oberoende, företagsexterna ledamöterna i institutens styrelse eller verkställande ledning.

text: Motivering – se punkt 16 i yttrandet

type: vagledning

utgivare: ecb


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: FEK 250 A/9.12.2008.

text: FEK 2471V/4.12.2008.

text: The Declaration is available on the website of the former French Presidency at www.ue2008.fr.

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 21 April 2009 at the request of the Greek Ministry of Economy and Finance on a draft amendment to the Law on enhancing liquidity of the economy to address the impact of the international financial crisis (CON/2009/39)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 21 April 2009 at the request of the Greek Ministry of Economy and Finance on a draft amendment to the Law on enhancing liquidity of the economy to address the impact of the international financial crisis (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 10 April 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Greek Ministry of Economy and Finance for an opinion on a draft amendment to the Law on enhancing liquidity of the economy to address the impact of the international financial crisis (hereinafter the ‘draft amendment’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the sixth indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft amendment relates to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft amendment

text: The draft amendment clarifies and supplements Article 1 of Law 3723/2008 on enhancing liquidity of the economy to address the impact of the international financial crisis (hereinafter the ‘Law’). In particular, the draft amendment specifies that, for the purposes of increasing the share capital of a corporate bank (société anonyme) pursuant to Article 1 of the Law in conjunction with Decision 542a/B2884/26-11-2008 of the Minister for Economy and Finance implementing the Law (hereinafter the ‘Decision’), the valuation of the bonds contributed by the Greek State for the purpose of taking up the shares issued in the context of the share capital increase must take place before the State takes up the shares. The valuation is to be carried out by a committee composed of two independent certified auditors, which will be appointed by a decision of the Minister for Economy and Finance. The valuation will be based on the features of the bonds contributed, which

text: will be defined by the competent department of the Ministry of Economy and Finance. Furthermore, in case of a repurchase of preference shares with Greek Government bonds, the same committee will carry out the valuation of the bonds. As provided for in the draft amendment, a decision of the Minister for Economy and Finance will define the time for the submission of the committee’s report to the Ministry of Economy and Finance and to the relevant credit institution, as well as the remuneration of the members of the committee. Furthermore, the draft amendment introduces a derogation from the provisions of Article 9 of Codified Law 2190/1920 governing the valuation of contributions to corporations (sociétés anonymes), inter alia in the event of an increase in their share capital. In addition, the draft amendment provides that the abovementioned valuation report will not be subject to the publicity requirements provided for in

text: Article 7

text: b of Codified Law 2190/1920, and also stipulates that in case of a capital increase for the redemption of preference shares, the relevant decision will be taken pursuant to

text: Article 29 (1)

text: and (2) and Article 31(1) of Codified Law 2190/1920. Moreover, the draft amendment provides that it prevails over any decisions of the general assemblies of the relevant credit institutions in the event of conflict, and that its provisions apply from 1 January 2009. According to the explanatory memorandum to the draft amendment, as the new provisions clarify and supplement Article 1 of the Law governing share capital increases, it is appropriate that they enter into force prior to the submission of requests for share capital increase by the credit institutions concerned and the grant of the relevant approvals.

text: 2. General observations

text: In its Opinion

text: of 27 November 2008, the ECB has already commented on the Law and on the Decision, both of which are referred to in the draft amendment. To the extent relevant, the observations made in Opinion

text: also apply to the changes proposed by the draft amendment. In particular, the ECB notes that the recapitalisation measures considered in Member States are aimed at strengthening the capital position of fundamentally sound financial institutions in order to improve the functioning and stability of the banking system and to ensure the proper financing of the economy. The ECB notes that the above principles should be taken into consideration in the valuation of the bonds contributed by the Greek State for the purposes of increasing the share capital of corporate banks to ensure a consistent approach to defining the conditions for recapitalisation.

text: Against this background, the ECB reiterates that in line with the ‘Declaration on a concerted European action plan of the euro area countries’ , the conditions for capital support should aim at protecting the interests of taxpayers and respecting the level playing-field among institutions in the euro area. In addition, the ECB highlights that the pricing conditions for capital support should be risk-based and market-oriented, determined by taking into consideration the specific risk of both the specific instrument chosen for injecting capital and the institution concerned. Specific features of the instruments for capital injections should be appropriately chosen so that, while encouraging an early end to the State’s capital support of banks, they should not result in an excessive increase in the cost of capital. Finally, the ECB understands that the draft amendment aims to ensure the proper implementation of Article 1 of the Law by adjusting the rules applying to the valuation of Government bonds to be carried out for the purposes of increasing the share capital of corporate banks to reflect the specific and temporary nature of this recapitalisation measure.

text: 3. Specific observations

text: The ECB has no specific observations on the draft amendment.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 21 April 2009.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 2 OJ L 319, 5.12.2007, p. 1.

title: Opinion of the European Central Bank of 24 April 2009 on the supervision of payment institutions by Lietuvos bankas (CON/2009/40)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 24 April 2009 on the supervision of payment institutions by Lietuvos bankas (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 3 April 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Lithuanian Ministry of Finance for an opinion on a draft law amending the Law on Lietuvos bankas as regards the supervision of payment institutions (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third and fifth indents of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to Lietuvos bankas and to payment and settlement systems. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: The main purpose of the draft law is to amend the Law on Lietuvos bankas in order to entrust it with new tasks concerning the authorisation and supervision of payment institutions. The draft law, in this respect, complements the transposition into Lithuanian legislation of Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 13 November 2007 on payment services in the internal market amending Directives

text: and

text: and repealing Directive

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB welcomes the draft law which will fulfil regulatory pre-conditions for the introduction of the Single European Payments Area (SEPA) . 2.2 Under the draft law Lietuvos bankas will be entrusted with new tasks related to the authorisation and supervision of payment institutions. The ECB welcomes this widening of Lietuvos bankas’s

text: powers which has to be supported by providing Lietuvos bankas with sufficient human and financial resources, both in terms of quantity and quality, to carry out its new tasks based on national law without affecting its capacity to carry out its tasks related with the European System of Central Banks . 2.3 The ECB understands that the technical implementing details of the provisions of the draft law on the supervision of payment institutions will be separately established by Lietuvos bankas.

text: Done at Frankfurt am Main, 24 April 2009.

text: [signed]

text: The Vice-President of the ECB

text: Lucas D. PAPADEMOS


text: See

text: and

title: Opinion of the European Central Bank of 29 April 2009 on the payment by the Banco de Portugal of the increase in Portugal’s quota in the International Monetary Fund (CON/2009/41)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 29 April 2009 on the payment by the Banco de Portugal of the increase in Portugal’s quota in the International Monetary Fund (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 17 April 2009 the European Central Bank (ECB) received an urgent request from the Portuguese Ministry of Finance and Public Administration for an opinion on a decision by the Minister of State and for Finance authorising the increase of Portugal’s quota in the International Monetary Fund (IMF) (hereinafter the ‘proposed decision’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the proposed decision has implications for the Banco de Portugal. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the proposed decision

text: On 28 April 2008 the Board of Governors of the IMF adopted Resolution No 63-2 on a Quota and Voice Reform proposing an amendment to the IMF’s Articles of Agreement (hereinafter the ‘proposed amendment’). The Portuguese Parliament adopted this amendment on 5 February 2009 and the President of the Republic ratified it on 23 March 2009. When the proposed amendment becomes effective (i.e. after it has been accepted by three fifths of the IMF membership having 85 % of the total voting power), there will be an increase in the IMF quota for up to 54 countries, including Portugal, provided that each of those countries, within 30 days of the entry into effect of the amendment, consents to the increase and pays the amount of the increased quota to the IMF. Pursuant to Article 2(3) of Decree-law No 245/89 of 25 August 1989 defining the intervention of the Banco de Portugal in the relationship with the IMF, the Minister for Finance, on behalf of the Portuguese Government, authorises any change to the amount of the national quota upon consultation of the Banco de Portugal. The objective of the proposed decision is to authorise the Banco de Portugal to pay the increase Portugal’s quota from special drawing rights (SDR) 867.4 million to SDR 1 029.7 million. As stated in

text: Annex I to the consultation letter, 25% of the proposed quota increase must be paid in reserve assets and the remainder is payable in euro. The ECB notes that, in accordance with Article 2(1) of Decree-law No 245/89, the Banco de Portugal is responsible for paying any increases in the Portugal’s IMF quota. Thus, it is the Banco de Portugal’s responsibility, after approval by the Minister of Finance, to make the ‘necessary deliveries in SDR, other members’ currency and euro’ on its own account. Furthermore, Portugal’s contribution to the IMF and the Banco de Portugal liabilities to the Fund are included in the Banco de Portugal’s balance sheet.

text: 2. General observations

text: In line with recent opinions on this matter , the ECB reminds the Portuguese Ministry of Finance and Public Administration that the tasks performed by the Banco de Portugal must comply with the monetary financing prohibition under Article 101 of the Treaty and

text: Council Regulation (EC) No 3603/93 of 13 December 1993

text: specifying definitions for the application of the prohibitions referred to in

text: Articles 104

text: [now 101] and 104b(1) [now 103(1)] of the Treaty . Pursuant to

text: Article 7 of Regulation (EC) No 3603/93

text: , the financing by national central banks of obligations falling on the public sector vis-à-vis the IMF is not regarded as a credit facility within the meaning of Article 101 of the Treaty. The ECB notes that the foreseen payment by the Banco de Portugal of the increase in Portugal’s IMF quota complies with

text: Article 7 of Regulation (EC) No 3603/93

text: Done at Frankfurt am Main, 29 April 2009.

text: [signed]

text: The Vice-President of the ECB

text: Lucas D. PAPDEMOS


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: Government Ordinance No 9/1992 on the organisation of official statistics, approved with amendments by Law No 11/1994 republished in Monitorul Oficial, Part One, No 763, 18.10.2002.

text: Published in Monitorul Oficial al României, Part One, No 582, 30.6.2004.

text: Available on the United Nations Statistics Division website at unstats.un.org.

text: See

text: Regulation (EC) No 223/2009

text: of the European Parliament and of the Council of 11 March 2009 on European statistics and repealing Regulation (EC, Euratom) No 1101/2008 of the European Parliament and of the Council on the transmission of data subject to statistical confidentiality to the Statistical Office of the European Communities,

text: Council Regulation (EC) No 322/97

text: on Community Statistics, and

text: Council Decision 89/382/EEC

text: , Euratom establishing a Committee on the Statistical Programmes of the European Communities (OJ L 87, 31.03.2009, p. 164).

title: Opinion of the European Central Bank of 4 May 2009 on the organisation and functioning of official statistics in Romania (CON/2009/42)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 4 May 2009 on the organisation and functioning of official statistics in Romania (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 25 March 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Romanian National Institute of Statistics (NIS) for an opinion on a draft Law on the organisation and functioning of official statistics in Romania (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third and the fourth indents of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law contains both provisions on the Banca Naţională a României (BNR) and on the collection, compilation and distribution of monetary, financial, banking, payment systems and balance of payments statistics. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The draft law establishes the legal framework for the organisation and functioning of official statistics in Romania and sets up the National Statistical System (NSS). It also repeals the Government Ordinance on the organisation of official statistics . According to the draft law, the NSS comprises the NIS and the statistical offices of the central government, local government and other public authorities and institutions. The draft law also includes BNR as part of the NSS , but specifies that BNR, as an independent public institution, is responsible for producing official statistics in the areas within its field of competence according to Law No 312/2004 on the Statute of Banca Naţională a României . 1.2 Furthermore, when defining official statistics under Article 2 of the draft law, a clear distinction is drawn between the activities organised for the collection, processing, analysis and dissemination of statistical data, the development of a statistical culture, and the creation and administration of official

text: statistical data series by the public authorities and institutions, on the one hand, and by BNR, on the other hand. 1.3 The draft law introduces substantial changes to the current legal framework of the NIS, which is the primary producer of the State’s official statistics. According to

text: Article 7

text: , NIS is responsible for coordinating the statistical activities of the public authorities and institutions comprising the NSS, with the exception of BNR. Nevertheless,

text: Article 7(3)

text: specifies that NIS and BNR must cooperate and coordinate their activities with a view to increasing efficiency, reducing the response burden on primary data providers, improving the quality of statistical data and disseminating them at national and international level. 1.4 The National Statistical Council, an advisory board to the NIS, is established by the draft law. Its aim is to ensure that official statistics-related activities are objective, transparent and of a scientific nature and to minimise the reporting burden on data providers. A representative of BNR will hold a seat on the advisory board. Furthermore,

text: Article 6(5)

text: provides that BNR may draw up development strategies and statistical implementation programmes with regard to official statistics in its fields of competence. 1.5 The draft law endorses the Fundamental Principles of Official Statistics adopted by the United Nations Statistical Commission . More specifically, Chapter II of the draft law addresses professional independence, impartiality and objectivity, confidentiality, quality, appropriate procedures and sound methodology, accuracy and reliability, and access rights. Chapter X of the draft law requires the NIS and other producers of official statistics to adopt administrative, organisational and technical measures for the protection of confidential statistical data and to prevent unauthorised access, dissemination, alienation and destruction of these data.

text: 2. General observations

text: 2.1 Ensuring effective cooperation between a national central bank, as a producer of official statistics, and other statistical authorities is often vital for guaranteeing the availability, quality and costeffectiveness of the statistics required by the ECB. Whatever the general institutional setting, the specific arrangements should aim to optimise the quality and availability of official statistics, while preserving in all respects the independence of the central bank, which derives from the central bank’s participation in the European System of Central Banks (ESCB) in general and from its duty to collaborate with the ECB on statistical matters in particular . 2.2 A significant feature of the draft law refers to the recognition of BNR as a producer of official statistics . Although the statistical responsibilities of BNR have been established by the Law on the Statute of BNR, there was no explicit recognition of this function in the previous legislation, i.e. the Government Ordinance on the organisation of official statistics. The ECB welcomes the provisions

text: of the draft law recognising and preserving BNR’s independence as a participant in the NSS and producer of official statistics relating to its areas of competence. In this context, legal certainty is provided that the statistical activities of BNR are not coordinated by the NIS in its role as coordinator of the NSS. 2.3 The ECB welcomes the draft law as it will provide clarity on the Romanian statistical system. This should have a positive impact on the quality and availability of official statistics.

text: 3. Specific remarks

text: Article 4

text: (j) of the draft law provides that official statistics are represented by the ‘activities regulated … by the Law on the Statute of BNR, in accordance with the fundamental principles of national statistics’. The wording of this provision could be clarified in order to acknowledge that the statistics developed, produced and disseminated by BNR as part of the ESCB are governed by statistical principles that are close but not identical to the principles of

text: Regulation (EC) No 223/2009

text: . 3.2 Finally, while the ECB notes that the draft law remains silent on the possibility to exchange confidential information for the efficient compilation of European statistics, it understands that a transmission of confidential data by the NIS to the members of the ESCB remains possible in line with the enabling clause provided for in

text: Regulation (EC) No 223/2009

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 4 May 2009.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: Published in the Monitorul Oficial al României, Part One, No 1027, 27.12.2006.

title: Opinion of the European Central Bank of 5 May 2009 on the liberalisation of correspondent banking services for payments in the national currency and on related statistical reporting requirements (CON/2009/43)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 5 May 2009 on the liberalisation of correspondent banking services for payments in the national currency and on related statistical reporting requirements (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 27 March 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from Banca Naţională a României (BNR) for an opinion on a draft Regulation on the liberalisation of correspondent banking services for payments in national currency and on statistical reports to be submitted to Banca Naţională a României on payments made through correspondent banking arrangements (hereinafter the ‘draft regulation’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the fourth and fifth indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft regulation relates to the collection, compilation and distribution of monetary, financial, banking, payment systems and balance of payments statistics and to payment and settlement systems. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft regulation

text: 1.1 The draft regulation contributes to the setting up of the regulatory framework for BNR to promote and monitor the smooth functioning of payment systems. It applies to Romanian credit institutions and branches of foreign credit institutions established in Romania, which it refers to as ‘credit institutions’. In particular, the draft regulation: (i) removes the restriction on correspondent banking operations performed in Romanian national currency which currently apply to participants in Romanian payment systems; (ii) creates the legal framework which enables the credit institutions as defined by it to perform payment services – and other services related to payments – in national currency through correspondent banking arrangements for other credit institutions; and (iii) with reference to the abovementioned correspondent banking arrangements and operations, sets the statistical indicators to be reported to BNR by the credit institutions which qualify as payment systems participants, as well as the related reporting requirements.

text: 1.2 The draft regulation falls under Article 405 of Government Urgency Ordinance No 99/2006 on credit institutions and capital adequacy , which requires BNR to regulate payment and securities settlement systems, and, in particular, ‘the criteria and rules for supervising the systems, including the participants in these systems and their operators’.

text: 2. General observations

text: The ECB welcomes the draft regulation which establishes the regulatory framework for credit institutions to perform payment services in national currency through correspondent banking arrangements for other credit institutions. It will support BNR in promoting and monitoring the smooth functioning of payment systems.

text: 3. Specific observations

text: When defining specific terms in Article 2 of the draft regulation, the ECB recommends inserting a definition for ‘overnight credit’, which appears to be necessary taking into consideration the references to this specific term in the annexes.

text: Done at Frankfurt am Main, 5 May 2009.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: Draft law T/9354 on the amendment of several acts in connection with the entry into force of Law CXI of 2009 amending Law CXL of 2004 on the general rules for administrative proceedings and services and with the transposition of Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 12 December 2006 on services in the internal market, OJ L 376, 27.12.2006, p. 36. 2 Magyar Közlöny 2001. VII. 5. 3 OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 4 Magyar Közlöny 2004. XII. 28.

title: Opinion of the European Central Bank of 8 May 2009 on alignments of the Magyar Nemzeti Bank’s legal framework to new administrative rules (CON/2009/44)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 8 May 2009 on alignments of the Magyar Nemzeti Bank’s legal framework to new administrative rules (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 22 April 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Hungarian Ministry of Finance for an opinion on a draft law (hereinafter the ‘draft law’) amending Law LVIII of 2001 on the Magyar Nemzeti Bank (hereinafter the ‘Law on the MNB’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third indent of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to the Magyar Nemzeti Bank (MNB). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: On 15 December 2008 the Hungarian Parliament accepted certain amendments to the Law on the general rules for administrative proceedings and services (‘Law on administrative proceedings’) with a view to making administrative proceedings smoother, faster and more efficient. Since the Law on administrative proceedings is a general code, the relevant legal acts need to be amended and harmonised with the new rules under the draft law. Concerning the Law on the MNB the draft law aims to: (a) align the MNB’s legal framework with the Law on administrative proceedings, (b) create uniform rules for the MNB’s administrative proceedings, (c) establish the MNB’s right to impose sanctions, (d) authorise the MNB’s Governor to establish the fees payable for the MNB’s proceedings.

text: 2. General observations

text: The ECB has no objections to the Law on administrative proceedings in the matters and subject to the particular rules specified in the Law on the MNB, provided it does not jeopardise the MNB’s independence. The ECB understands that the draft law does not affect the MNB’s ability to adopt monetary policy decisions and that the obligation of professional secrecy under Article 38.1 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank is fully respected.

text: 3. Specific observations

text: Sanctions of the MNB

text: 3.1 According to the proposed

text: Article 29

text: /C and 29/D to be added to the Law on the MNB, the MNB may take the measures prescribed in the Law on administrative proceedings and impose fines (hereinafter referred to collectively as ‘sanctions’) for any infringement of the legislation listed in the proposed new

text: Article 29(1)

text: or of the MNB’s administrative decisions by any inspected organisations or persons on behalf of such organisations. The ECB understands that the new sanctioning powers apply in the following areas: payment and settlement systems, including securities settlement systems; cash processing; statistical compliance under the central bank information system; compliance with minimum reserve requirements; prevention of counterfeiting of legal tender and of money laundering. The ECB welcomes the fact that once the draft law is enacted the MNB will be authorised to impose sanctions directly. The ECB also notes that any widening of the MNB’s powers has to be supported by providing it with sufficient human and financial resources, both in terms of quantity and quality, to carry out its new tasks without affecting its capacity to carry out its tasks related with the European System of Central Banks.

text: Fee regime

text: 3.2 According to the proposed subparagraph i) to be inserted into Article 60(1) of the Law on the MNB, the Governor will be authorised - in contrast to under the general rules - to regulate alone in a decree the amount of the administrative service fee charged for any MNB proceedings requested (with certain exceptions) and the rules relating to the payment of such fees. The ECB welcomes this new power.

text: Miscellaneous

text: 3.3 The ECB understands that the remaining rules of the draft law amending other various legal acts do not affect the MNB’s independence.

text: Done at Frankfurt am Main, 8 May 2009. [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 2 [2007] Bundesanzeiger p. 2120. 3 [2009] Bundesgesetzblatt (BGBl.) I p. 160.

text: [2009] BGBl. I p. 813. 5 See paragraph 2.4 of Opinion

text: . All ECB opinions are available on the ECB website at www.ecb.europa.eu/ecb/legal/opinions/html/index.en.html. 6 See paragraph 3.2 of Opinion

text: . 7 See ECB Convergence Report 2008, p. 22, and Opinions

text: and

text: . 8 See ECB Convergence Report 2007, p. 20, footnote 7, referring, inter alia, to Opinion

title: Opinion of the European Central Bank of 11 May 2009 on the legal relationships applying to Deutsche Bundesbank staff (CON/2009/45)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 11 May 2009 on the legal relationships applying to Deutsche Bundesbank staff (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 30 April 2009, the European Central Bank (ECB) received a request from the Deutsche Bundesbank for an opinion on a draft order regulating the particular legal relationships applying to Deutsche Bundesbank staff (hereinafter the ‘draft order’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft order relates to the Deutsche Bundesbank. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft order

text: The draft order regulates certain features of the legal relationships between the Deutsche Bundesbank and its civil servants, employees and workers, and replaces the Deutsche Bundesbank’s existing Staff Regulations . The draft order is necessary because the power to regulate these issues was transferred to the Federal Government (hereinafter the ‘Government’) as the result of an amendment to § 31 of the Law on the Deutsche Bundesbank made by the Law on the reorganisation and modernisation of Federal civil service law , on which the ECB gave its views in Opinion

text: . Before the abovementioned amendment to § 31 of the Law on the Deutsche Bundesbank was adopted, the Executive Board of the Deutsche Bundesbank (hereinafter the ‘Executive Board’) itself had the power to regulate staff and career matters autonomously, subject to approval or agreement, as applicable, by the Government. Pursuant to the amended § 31(4) and (6) of the Law on the Deutsche Bundesbank, however, the Government is authorised to regulate the legal relationships between the Deutsche Bundesbank and its civil servants, employees and workers either by adopting orders itself, or by delegating the power to adopt orders to the Executive Board.

text: Since adoption of the amendments to § 31 of the Law on the Deutsche Bundesbank, the Government has delegated its power to the Executive Board by means of §§ 1 and 2 of the Order on the transfer of the Federal Government’s powers to adopt orders pursuant to § 31 of the Law on the Deutsche Bundesbank . The Executive Board now intends to make use of the implementing power delegated to it by the Government to adopt the draft order.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB welcomes this consultation request by the Deutsche Bundesbank on the draft order. Bearing in mind the principle of central bank independence and central bank autonomy in staff matters, however, the ECB would like to take this opportunity to express its concerns about the regulatory arrangements that form the basis of the draft order. 2.2 In Opinion

text: , the ECB stated its concerns about the change of regulatory competence in relation to Deutsche Bundesbank staff issues. In particular, it considered that the proposed amendment would increase the Government’s discretion in this context, thereby reducing the Deutsche Bundesbank’s autonomy to take decisions concerning its staff regulations. Further, the ability of the Government to withdraw the delegation at any moment was considered a potential tool to unduly influence a national central bank (NCB) in fulfilling its tasks and thus limits that NCB’s independence . The ECB therefore recommended including sufficient safeguards in the draft law under consideration to ensure that the Deutsche Bundesbank’s ability to carry out its tasks would not be affected; moreover, the ECB stated that it considered that the delegation of powers to the Deutsche Bundesbank as provided for in the draft law was insufficient. 2.3 The ECB’s concerns and recommendations, as expressed in Opinion

text: , were not taken into account by the national legislator. Against this background, the ECB considers it highly important to restate that an NCB’s autonomy in staff matters is a particular aspect of the principle of central bank independence under Article 108 of the Treaty . As has been recently emphasised on several occasions regarding different Member States , an NCB may not be put into a position where it has limited or no control over its staff, or where the government of a Member State seeks to influence it in the performance of its tasks . This stance taken by the ECB with respect to the autonomy of the NCBs in staff matters is well-established practice. 2.4 In this context, the ECB once again stresses that, when it comes to the adoption of orders regarding staff matters and the direct regulation of the legal relationships between the Deutsche Bundesbank and all categories of its staff, including the careers of such staff, the amended § 31 of the Law on the Deutsche Bundesbank now authorises the Government both to delegate such power to the

text: Executive Board and to withdraw such power from the Executive Board. Although it was already the case prior to the amendment of § 31 in 2008 that Government approval was required for the adoption of orders by the Executive Board, the ECB considers that the amended § 31 nonetheless amounts to a withdrawal of the Deutsche Bundesbank’s authority to determine the legal relationships and career policies for all categories of its staff. This is a situation which, in comparison with the rules previously in force, is detrimental to the Deutsche Bundesbank’s independence. 2.5 The ECB therefore reiterates to the national legislator and the Government its recommendation that the Deutsche Bundesbank should be given more autonomy in staff matters, thereby providing for sufficient safeguards to ensure that it can carry out all of its tasks independently, in particular its ESCB-related tasks.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 11 May 2009.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET