text: COM(2018) 387 final.

text: Se motiveringen till förslaget till förordning, s. 2.

text: Artikel 3.1 i förslaget till förordning.

text: Färdigställandet av EU:s ekonomiska och monetära union, rapport av Jean-Claude Juncker, i nära samarbete med Donald Tusk, Jeroen Dijsselbloem, Mario Draghi och Martin Schulz, 22 juni 2015, s. 4, finns på kommissionens webbplats www.ec.europa.eu

text: Färdigställandet av EU:s ekonomiska och monetära union, rapport av Jean-Claude Juncker, i nära samarbete med Donald Tusk, Jeroen Dijsselbloem, Mario Draghi och Martin Schulz, 22 juni 2015.

text: I detta sammanhang bör man notera att rådet, i enlighet med

text: artikel 126 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: , i fall där en medlemsstat inte svarat på rådets rekommendationer inom ramen för ett tidigare beslut från rådet om att medlemsstaten inte har uppfyllt fördragets underskottskriterier, måste anta ett beslut om att några effektiva åtgärder ej vidtagits.

text: Den s.k. investeringsbestämmelsen återfinns i

text: artikel 5 i rådets förordning (EG) nr 1466/97 av den 7 juli 1997

text: om förstärkning av övervakningen av de offentliga finanserna samt övervakningen och samordningen av den ekonomiska politiken (EGT L 209, 2.8.1997, s. 1).

text: Utkastet till avtal (på engelska) finns på https://ec.europa.eu/commission/sites/beta-political/files/budget-may2018-contributions-stabilisation-fund_en.pdf

text: Se ECB:s konvergensrapport, maj 2018, s. 21.

text: Se ECB:s konvergensrapport, maj 2018, s. 25.

text: Enligt artikel 33.2 i ECBS-stadgan kan, vid förlust för ECB, underskottet avräknas mot ECB:s allmänna reservfond och – om det behövs och efter beslut av ECB-rådet – mot de monetära inkomsterna för det ifrågavarande räkenskapsåret i förhållande till och upp till de belopp som fördelas på de nationella centralbankerna enligt artikel 32.5 i ECBS-stadgan.

text: Se

text: artikel 8 i rådets förordning (EU) nr 407/2010 av den 11 maj 2010

text: om inrättandet av en europeisk finansiell stabilitetsmekanism (EUT L 118, 12.5.2010, s. 1).

text: Europeiska centralbankens riktlinje ECB/2014/9 av den 20 februari 2014 om de nationella centralbankernas inhemska förvaltningsåtgärder av tillgångar och skulder (EUT L 159, 28.5.2014, s. 56).

sprak: sv

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 9 november 2018 om ett förslag till förordning om inrättande av Europeiska investeringsstabiliseringsfunktionen (CON/2018/51)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 10 juli 2018 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europaparlamentet om ett yttrande över ett förslag till förordning om inrättande av Europeiska investeringsstabiliseringsfunktionen (nedan kallat förslaget till förordning).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget till förordning, och dess målsättningar avseende makroekonomisk stabilisering, har betydelse för Europeiska centralbankssystemets huvudmål att upprätthålla prisstabilitet och, utan att åsidosätta huvudmålet att upprätthålla prisstabilitet, stödja den allmänna ekonomiska politiken inom unionen, såsom avses i artiklarna 127.1 och 282.2 i fördraget och

text: artikel 2 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECBS-stadgan). Förslaget till förordning innehåller också bestämmelser som berör ECB:s roll som fiskalt ombud för offentliga enheter enligt artikel 21.2 i ECBS-stadgan.

text: I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: Den europeiska investeringsstabiliseringsfunktionen (EISF) ska upprättas för att upprätthålla offentliga investeringar vid stora asymmetriska chocker i medlemsstater som har euron som valuta och andra medlemsstater som deltar i växelkursmekanismen (ERM2) (nedan tillsammans kallade deltagande medlemsstater) och förebygga negativa spridningseffekter. EISF skulle vara en del av en mer omfattande uppsättning nya instrument för ett mer motståndskraftigt euroområde inom ramen för unionen. Denna motståndskraft skulle bidra till fördjupningen av den ekonomiska och monetära unionen (EMU). Enligt förslaget till förordning skulle EISF-stöd bara utgå om vissa beslut och rekommendationer utfärdade enligt unionens ramverk för budgetövervakning och ekonomisk övervakning har uppfyllts. I detta sammanhang noteras att EU:s finanspolitiska ram har som mål att medlemsstaterna bör bedriva en sund finanspolitik och bygga upp buffertar när tiderna är goda.

text: I de fem ordförandenas rapport av den 22 juni 2015 underströks behovet av att färdigställa EMU:s ekonomiska och institutionella uppbyggnad. Med utgångspunkt i erfarenheterna från den finansiella och ekonomiska krisen förordades en fortsatt integrering för att förbättra medlemsstaternas motståndskraft mot allvarliga konjunkturnedgångar. Medlemsstaterna förväntades stödja initiativ för att göra nationella ekonomier mer motståndskraftiga, och utöver detta även vidta åtgärder för att fullborda budgetunionen och den ekonomiska unionen – bl.a. genom att införa en gemensam makroekonomisk stabiliseringsfunktion. En sådan funktion finns i alla monetära unioner, för att bättre hantera ekonomiska chocker som inte kan hanteras på enbart nationell nivå. En korrekt utformad gemensam makroekonomisk stabiliseringsfunktion skulle öka den ekonomiska motståndskraften i de enskilda deltagande medlemsstaternas och euroområdet som helhet, och på så sätt stödja den gemensamma penningpolitiken.

text: Mot bakgrund av detta välkomnar ECB en förnyad diskussion om hur man kan inrätta en gemensam makroekonomisk stabiliseringsfunktion för de deltagande medlemsstaterna. När man inrättar en sådan funktion är det viktigt att säkerställa att den medför en effektiv makroekonomisk stabilisering, särskilt om det uppstår djupa konjunkturnedgångar i hela euroområdet. En stabiliseringsfunktion måste vara av tillräcklig omfattning. I detta sammanhang bör man uppmärksamma att EISF-förslaget föreslår en finansiell ramen upp till 30 miljarder euro i back-to-back-lån vilket endast motsvarar ca 0,3 procent av euroområdets bruttonationalprodukt. För att uppnå en effektiv stabilisering måste EISF-stödet även initieras och genomföras i rätt tid. Lämpliga aktiveringskriterier för EISF-stöd bör skilja mellan cykliska och strukturella utvecklingar. Aktiveringsmekanismen för EISF-stöd ska baseras på det genomsnittliga arbetslöshetstalet under 60 kvartal. En dylik lång period verkar dock onödig, eftersom den aktuella arbetslösheten kan avvika kraftigt från genomsnittet i länder som haft en kraftigt förändrad arbetslöshet (upp eller ned) under de femton föregående åren. Aktiveringsmekanismen skulle inte i tillräcklig omfattning beakta trögheterna på arbetsmarknaden som inte tacklats med reformer i vissa medlemsstater, och heller inte de åtgärder för att öka motståndskraften som antagits i andra medlemsstater. Det är viktigt att EISF-stöd beaktar incitamenten för en sund nationell finansiell och ekonomisk politik, särskilt för reformer av nationella strukturella problem och förstärker efterlevnaden av unionens ramverk för budgetövervakning och makroekonomisk övervakning. EISF-stöd bör kopplas till hur de deltagande medlemsstaterna tidigare uppfyllt unionens ramverk för budgetövervakning och makroekonomisk övervakning. Mot bakgrund av detta tycks kriterierna för stödberättigande vara svaga – särskilt det kriterium enligt vilket det inte får finnas något beslut från rådet som fastställer att under de två år som föregår ansökan om stöd från EISF inga effektiva åtgärder har vidtagits för att korrigera ett alltför stort underskott enligt artikel 126.8 eller artikel 126.11 i fördraget. Detta kriterium för stödberättigande skulle även möjliggöra EISF-stöd till medlemsstater som undvikit att åsidosätta efterlevnaden av stabilitets- och tillväxtpakten, trots att det föreligger kontinuerliga brister vad gäller kraven på strukturella anpassningar. Det är viktigt att en framtida stabiliseringsfunktion ger medlemsstaterna incitament för att bygga upp finansiella buffertar när tiderna är goda, som kan se utflöden under konjunkturnedgångar. Slutligen bör man förtydliga samspelet mellan förslaget till förordning och en mer flexibel tillämpning av stabilitets- och tillväxtpakten, främst bestämmelserna i den s.k. investeringsbestämmelsen som eftersträvar liknande mål som EISF, nämligen att upprätthålla investeringar under ekonomiskt svåra förhållanden. Det behövs en bestämmelse som säkerställer att EISF-stödet står i proportion till den nivå som behövs för att säkerställa en långsiktigt hållbar skuldnivå.

text: Specifika kommentarer

text: 1. Monetära inkomster som utgångspunkt för att beräkna nationella bidrag till stabiliseringsstödsfonden

text: Stabiliseringsstödsfonden skulle nästan uteslutande finansieras via årliga bidrag från de deltagande medlemsstaterna. Dessa bidrag skulle beräknas utifrån ett avtal om överföringar av bidrag till stabiliseringsstödfonden mellan de deltagande medlemsstaterna (nedan kallat utkastet till avtal). Enligt utkastet till avtal skulle det årliga bidraget till stabiliseringsstödfonden från varje medlemsstat som har euron som valuta uppgå till 6 procent av de monetära inkomster som fördelas till dess nationella centralbank vid utgången av föregående räkenskapsår i enlighet med artikel 32 i ECBS-stadgan. Det årliga bidraget från medlemsstater utanför euroområdet som deltar i växelkursmekanismen (ERM2) skulle beräknas utifrån en formel som tar hänsyn till Eurosystemets samlade monetära inkomster och beräknar den andel som ska erläggas av en medlemsstater utanför euroområdet som deltar i ERM2 baserat på bruttonationalprodukt, och inte befolkning.

text: 1.1 Institutionellt oberoende

text: I artikel 130 i fördraget och artikel 7 i ECBS-stadgan finns en uttrycklig hänvisning till principen om institutionellt oberoende. Dessa två artiklar förbjuder uttryckligen att de nationella centralbankerna i ECBS eller någon medlem av deras beslutande organ begär eller tar emot instruktioner från unionens institutioner, organ eller byråer, från medlemsstaternas regeringar eller från något annat organ. Därutöver förbinder sig unionens institutioner, organ eller byråer och medlemsstaternas regeringar att respektera denna princip och att inte söka påverka medlemmarna av de nationella centralbankernas beslutande organ när dessa fullgör sina ECBS-relaterade uppgifter. Det framgår klart av utkastet till avtal att bidragen till stabiliseringsstödfonden är betalningsåtaganden från de deltagande medlemsstaterna, men enligt principen om institutionellt oberoende får medlemsstaternas regeringar inte utöva påtryckningar på sina respektive nationella centralbanker. I detta sammanhang indikerar hänvisningen i utkastet till avtal om att medlemsstaternas nationella bidrag motsvarar 6 procent av de monetära inkomster som fördelas till dess nationella centralbank att det endast rör sig om en formel för att beräkna bidragen från de deltagande medlemsstaterna. Detta minskar risken för att press utövas på de beslutande organen i de nationella centralbankerna vad gäller deras oberoende beslutsprocesser vad gäller investeringar och riskstrategier samt vinstutdelning. Slutligen skulle ECB välkomna att man stryker den skyldighet för ECB som framgår av förslaget till förordning enligt vilken ECB senast den 30 april varje år måste informera kommissionen om de monetära inkomsterna som tilldelats de nationella centralbankerna i Eurosystemet enligt artikel 32 i ECBS-stadgan för beräkningen av de deltagande medlemsstaternas bidrag. Genom denna strykning skulle man undvika varje risk för inblandning i ECB:s institutionella oberoende. ECB är redo att samarbeta med kommissionen i detta hänseende, i överensstämmelse med skäl 27 i förslaget till förordning, där det framgår att ECB bör därför meddela kommissionen vilka monetära inkomster som centralbankerna i Eurosystemet har rätt till.

text: 1.2 Finansiellt oberoende

text: Principen om finansiellt oberoende kräver att en nationell centralbank måste ha tillräckliga medel för att utföra både sina ECBS-relaterade uppgifter och sina nationella uppgifter. Medlemsstaterna får inte försätta sina nationella centralbanker i en situation där dessa inte har tillräckliga finansiella resurser för att utföra sina uppgifter. Enligt förslaget till förordning måste de nationella bidragen till stabiliseringsstödfonden som avses i avtalsutkastet betalas av de deltagande medlemsstaterna. De utgör inte bidrag eller åtaganden från de nationella centralbankerna eller ECB. Därför tycks förslaget till förordning inte påverka de nationella centralbankernas möjligheter att självständigt förfoga över tillräckliga finansiella resurser för att fullgöra sina uppdrag.

text: 1.3 Övriga överväganden

text: 1.3.1 ECB:s tolkning är att beräkningen av de nationella bidragen till stabiliseringsstödsfonden inte har någon koppling till en centralbanks faktiska intäkter eller vinster. De monetära inkomsterna som tilldelas de nationella centralbankerna utgör en beräkningsgrund som förändras varje år. Följaktligen bör det belopp om 6 procent som framgår av utkastet till avtal som utgångspunkt för att beräkna de nationella bidragen till stabiliseringsstödsfonden endast avse det slutliga beloppet på de monetära inkomsterna som fördelas till de nationella centralbankerna. Detta bör även gälla om en förlust för ECB måste täckas, helt eller delvis, mot de monetära inkomsterna för det ifrågavarande räkenskapsåret i enlighet med artikel 33.2 i ECBS-stadgan.

text: 1.3.2 ECB noterar att, om man kopplar bidragen från de deltagande medlemsstaterna till stabiliseringsstödsfonden till monetära inkomster genom att använda en i förväg bestämd procentsats, detta automatiskt leder till att de deltagande medlemsstaternas bidrag blir volatila. Denna volatilitet kan påverka överföringen av nya resurser till stabiliseringsstödsfonden.

text: 1.3.3 Förslaget till förordning använder Eurosystemets årliga monetära inkomster för att beräkna de årliga bidragen för de deltagande medlemsstaterna. Vad gäller de medlemsstater som har euron som valuta ska de monetära inkomsterna fördelas mellan deras nationella centralbanker i enlighet med respektive andel i fördelningsnyckeln för teckning av ECB:s kapital, som viktas till lika andelar enligt respektive medlemsstats andel av unionens totala befolkning och BNP, enligt vad som framgår av artikel 29 i ECBS-stadgan. Det årliga bidraget till stabiliseringsstödsfonden från medlemsstater utanför euroområdet som deltar i ERM2 beräknas dock utifrån Eurosystemets monetära inkomster som anpassas till varje medlemsstat baserat uteslutande på dess BNP-uppgifter. Denna skillnad kan medföra att bidragen från medlemsstater utanför euroområdet som deltar i ERM2 kan bli både relativt sett större eller mindre.

text: 2. Administration av lån

text: 2.1 ECB står redo att tillsammans med kommissionen fastställa den ordning som behövs för att administrera lånen och från de berörda medlemsstaterna ta emot EISF-lånens kapitalbelopp och upplupen ränta till ett konto hos ECB, i enlighet med förslaget till förordning. I detta sammanhang noterar ECB att enligt artikel 21.2 i ECBS-stadgan får ECB fungera som fiskalt ombud för unionens institutioner, på samma sätt som för administration av lån med ECB inom ramen för europeiska finansiella stabiliseringsmekanismen.

text: 2.2 Alla EISF-belopp som sätts in på de särskilda kontona som de berörda medlemsstaterna öppnar hos sina nationella centralbanker för förvaltningen av det mottagna EISF-stödet skulle behandlas i enlighet med de villkor som framgår av de relevanta rättsakterna, t.ex. Europeiska centralbankens riktlinje ECB/2014/9.

text: I de fall där ECB rekommenderar att förslaget till förordning ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på ECB:s webbplats.


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Published in Darjaven Vestnik No 59, 21 July 2006.

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1). 5 See proposed amendment to Article 73 of the Law on credit institutions. 6 See proposed new points 50 and 51 in paragraph 1 of the additional provisions of the Law on credit institutions. 7 See proposed new

text: Article 11

text: a of the Law on credit institutions. 8 See proposed amendment to Article 11 of the Law on credit institutions. 9 See proposed amendment to Article 74(4) of the Law on credit institutions. 10 See press release, ‘Statement on Bulgaria's path towards ERM II participation’, 12 July 2018, available at www.consilium.europa.eu.

text: See Article 79(2) of the Law on credit institutions. 12 Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive

text: and repealing Directives

text: and

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 338). 13 EBA Guidelines on internal governance under Directive

text: ) and Joint ESMA and EBA Guidelines on the assessment of the suitability of members of the management body and key function holders under Directive

text: and Directive

text: ). BNB has indicated that it intends to comply with both guidelines as of 1 January 2019. See compliance tables on the EBA’s website. 14 See for example Ordinance No. 7 of 24 April 2014 on organisation and risk management of banks (Darjaven Vestnik No 40, 13 May 2014), Ordinance No. 10 on the Internal Control in Banks (Darjaven Vestnik No 108, 12 December 2003) and Ordinance No. 20 of 28 April 2009 on the Issuance of Approvals to the Members of the Management Board (Board of Directors) and Supervisory Board of a Credit Institution and Requirements for Performing their Duties (Darjaven Vestnik No 36, 15 May 2009). 15

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013 of 15 October 2013

text: conferring specific tasks on the European Central Bank concerning policies relating to the prudential supervision of credit institutions (OJ L 287, 29.10.2013, p. 63). 16 Decision ECB/2014/5 of the European Central Bank of 31 January 2014 on the close cooperation with the national competent authorities of participating Member States whose currency is not the euro (OJ L 198, 5.7.2014, p. 7).

text: Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board of 4 April 2013 on intermediate objectives and instruments of macro-prudential policy (OJ C 170, 15.6.2013, p. 1). 18 See paragraph 2.2 of Opinion

text: , paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 3.1 of Opinion

text: . 19 See press release, ‘Governing Council statement on macroprudential policies’, 15 December 2016, at www.ecb.europa.eu. See also, paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 2.4 of Opinion

text: and paragraph 3.2 of Opinion

text: . 20 See paragraph 3.2 of Opinion

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 19 November 2018 on the macroprudential mandate of Българска народна банка (Bulgarian National Bank) and the governance of credit institutions (CON/2018/52)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 19 November 2018 on the macroprudential mandate of Българска народна банка (Bulgarian National Bank) and the governance of credit institutions (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 19 October 2018 the European Central Bank (ECB) received a request from the Minister for Finance for an opinion on a draft law amending the Law on credit institutions (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third and sixth indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to Българска народна банка (Bulgarian National Bank (BNB)), rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets and the tasks conferred upon the ECB concerning the prudential supervision of credit institutions pursuant to Article 127(6) of the Treaty. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 Introduction The draft law amends the Law on credit institutions with two main objectives. First, it aims to supplement the mandate of BNB to conduct the macroprudential supervision of credit institutions. Second, it aims to ensure that national legislation in the field of corporate governance of credit institutions better complies with internationally accepted practices. 1.2 BNB’s macroprudential mandate The draft law proposes to expand the macroprudential toolkit of BNB. To this end the draft law proposes to supplement the existing general macroprudential mandate of BNB with a number of specific macroprudential tools, including the following competences: (i) to collect information for macroprudential purposes; (ii) to monitor, identify and assess systemic risks; (iii) to develop and implement national measures to mitigate macroprudential or systemic risk identified at the level of a Member State under

text: Article 458 of Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and

text: of the Council ; (iv) to develop and implement measures to limit systemic risks stemming from the accumulation of excessive credit growth (i.e. borrower-based measures); (v) to develop and implement measures to limit the risk of concentration to certain economic sectors and industries; (vi) to develop and implement additional minimal requirements in respect of liquidity; and (vii) to carry out any other actions necessary to achieve BNB’s macroprudential objectives. 1.3 Fit and proper assessments and governance of credit institutions The draft law revises the requirements for the governance arrangements to be adopted and updated by credit institutions . A new draft provision introduces the requirement that the members of management bodies of credit institutions should collectively have sufficient knowledge, skills and experience to ensure the risk associated with business is managed in a way that guarantees the stable management of the credit institution. Another proposed provision seeks to ensure that at least one of the members of the management body of a credit institution is independent, while for significant credit institutions and credit institutions whose shares have been admitted to trading on a regulated market, the independent members must be no less than a third of the total number. The draft law specifies that only significant credit institutions are required to establish a nomination committee. Significant credit institutions are defined in the draft law as those designated as significant by BNB due to their size and internal organisation, as well as in view of the nature, scale and complexity of the business they conduct . The draft law introduces requirements for key function holders and sets out the procedure for expost authorisation of key functions holders by BNB. Key function holders comprise inter alia the chief financial officer and the heads of the internal audit, regulatory compliance and risk management units . The draft law specifies the powers of BNB with regard to the approval of the appointment of members of the management bodies and procurators and provides that BNB would issue an ordinance to specify the internal procedure for credit institutions to report breaches .

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB understands that the part of the draft law which relates to the macroprudential mandate of BNB is proposed to be adopted as a result of the commitments made by the Republic of Bulgaria in policy areas which are of high relevance for a smooth transition to, and participation in, the European Exchange Rate Mechanism .

text: 2.2 The draft law does not extend the current macroprudential mandate of BNB. As a national macroprudential authority, BNB is already responsible for the macroprudential supervision of credit institutions in order to maintain the stability of the banking system and to ensure the prevention or reduction of both systemic risks resulting from the activity of credit institutions and the identification and limitation of the incidence of macroeconomic factors threatening the stability of the banking system . The draft law does not confer genuinely new tasks on BNB, but rather specifies certain new macroprudential tools that BNB may use when discharging its macroprudential responsibilities. Consequently, it is not necessary to assess whether the conferral of new tasks on a national central bank complies with the prohibition of monetary financing. 2.3 The ECB understands that the draft law seeks to supplement the implementation in Bulgarian law of the governance provisions in Sub-section 3, Section II, Chapter 2, Title VII of Directive

text: of the European Parliament and of the Council with additional elements derived from internationally accepted practices, notably the respective guidelines by the European Banking Authority (EBA) and the European Securities and Markets Authority (ESMA) . In this regard, the ECB understands that pursuant to

text: Article 74

text: a of the Law on credit institutions, credit institutions established in Bulgaria already have to apply the EBA guidelines, recommendations and other measures concerning them to the extent of BNB’s compliance with such guidelines, recommendations or other measures. 2.4 The ECB notes that the governance requirements for credit institutions are set out in the Law on credit institutions and may be further specified in BNB ordinances . The ECB therefore understands that the draft law may in the future be supplemented by provisions on the governance of credit institutions adopted by means of BNB ordinances. 2.5 The ECB also notes that on 18 July 2018 the Republic of Bulgaria filed a request to establish close cooperation between the ECB and BNB, in line with the existing procedures established under

text: Article 7 of Council Regulation (EU) No 1024/2013

text: and under Decision ECB/2014/5 of the European Central Bank on close cooperation . This opinion is without prejudice to the assessment to be conducted by the ECB in accordance with Article 4 of Decision ECB/2014/5, which will include a broader assessment of the relevant national legislation, also taking into account the practical implementation of such legislation.

text: 3. Specific observations

text: 3.1 Observations regarding BNB’s macroprudential mandate The ECB welcomes the clarification of the details of BNB’s macroprudential toolkit. The objectives of the draft law are also in line with the principles set out in the Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board on intermediate objectives and instruments of macroprudential policy, in particular with regard to the objective to mitigate and prevent excessive credit growth and leverage . From a financial stability perspective, the ECB welcomes the implementation of a legislative framework for borrower-based measures . The ECB takes positive note of the fact that BNB may activate part or all of the abovementioned tools, thereby responding in a flexible and proportionate way to potential risks to financial stability. A thorough quantitative impact assessment is, however, important to verify the effect and appropriateness of the new tools when they are activated . 3.2 Observations regarding fit and proper assessments and governance of credit institutions The ECB welcomes the proposed changes in the draft law and understands that the draft law may in the future be supplemented by provisions regarding fit and proper assessments and the governance of credit institutions adopted by means of BNB ordinances, also with a view to ensuring compliance of the Bulgarian legal framework with the relevant Union rules.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 19 November 2018.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI

type: vagledning

utgivare: ecb


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Published in Darjaven Vestnik No 46, 10 June 1997.

text: Published in Darjaven Vestnik No 7, 19 January 2018. 8 See the ECB’s Convergence Report 2018, paragraph 7.1.2.2. 9 See the ECB’s Convergence Report 2018, paragraph 7.1.2.1.

title: Opinion of the European Central Bank of 16 November 2018 on the implementation of the recommendations of the convergence report into the Law on Българска народна банка (Bulgarian National Bank) (CON/2018/53)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 16 November 2018 on the implementation of the recommendations of the convergence report into the Law on Българска народна банка (Bulgarian National Bank) (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 23 October 2018 the European Central Bank (ECB) received a request from the Minister for Finance for an opinion on a draft law amending the Law on the Bulgarian National Bank (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of

text: , as the draft law relates to Българска народна банка (Bulgarian National Bank (BNB)). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 Introduction As noted in the explanatory memorandum accompanying the draft law, the draft law aims to bring the Law on the Bulgarian National Bank (hereinafter the ‘Law on BNB’) in line with Articles 130 and 131 of the Treaty and with the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’). The draft law has been prepared on the basis of the assessment and recommendations for Bulgaria contained in the Convergence Report of the European Commission and the Convergence Report of the ECB and aims to fully reflect the requirements of Union law in BNB’s regulatory framework . With regard to the requirements for legal integration of BNB into the Eurosystem, the explanatory memorandum states that the legal framework must be prepared and enter into force on the date on which the Member State with a derogation adopts the euro, which is why the draft law does not contain any proposals for changes in this area .

text: The draft law amends Article 14(1) of the Law on BNB by providing that a member of BNB’s Governing Council may be relieved from office only if he no longer fulfils the conditions required for the performance of his duties or if he has been guilty of serious misconduct. The draft law also amends Article 14(3) of the Law on BNB to provide that the decision to relieve the Governor of BNB from office may be referred to the Court of Justice on grounds of infringement of the Treaties or of any rule of law relating to their application. 1.3 Institutional independence The draft law amends Article 44 of the Law on BNB to provide that when exercising their powers and carrying out their duties under the Law, BNB, the Governor of BNB and BNB’s Governing Council must be independent and must not seek or take instructions from EU institutions, bodies, offices or agencies, from the Council of Ministers or from the governments of other Member States of the European Union, or from any other bodies or institutions. This provision is further amended to provide that EU institutions, bodies, offices or agencies, the Council of Ministers or the governments of other EU Member States, or any other bodies or institutions, must not exercise influence over BNB, the Governor of BNB or BNB’s Governing Council. 1.4 Prohibition of monetary financing The draft law amends Article 45(1) of the Law on BNB to stipulate that BNB must not provide any loans or guarantees to the Council of Ministers, municipalities, other government or municipal institutions, public organisations or undertakings, EU institutions, bodies, offices or agencies, central governments, regional, local or other public authorities, other bodies governed by public law, or public undertakings of Member States, and must not purchase debt instruments directly from them. In addition, the draft law replaces Article 45(3) of the Law on BNB, which currently provides for the possibility to extend credits to the government under certain conditions, with a provision which prohibits BNB to purchase, either on the primary or on the secondary market, debt instruments issued by the Bulgarian State or Bulgarian municipalities, or from Bulgarian government or municipal institutions, or public organisations or undertakings. 1.5 Confidentiality The draft law amends Articles 13(1) and 23(2) of the Law on BNB to clarify that the Governor of BNB, BNB’s Governing Council and the employees of BNB are bound by an obligation to maintain professional secrecy. 1.6 Other amendments The draft law also provides for some other changes to the Law on BNB that are not related to the Convergence Reports of the Commission and the ECB , namely: (i) a provision which empowers BNB to issue an ordinance laying down the face value, form and design of banknotes and coins put into circulation by BNB; (ii) a provision that all BNB employees must not have been convicted of a premeditated crime or debarred from holding a relevant position by a court, and that these facts must be established internally; and (iii) other amendments, mostly of editorial nature.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB welcomes the Bulgarian government’s efforts to achieve the required level of legal convergence by reference to the recommendations for Bulgaria contained in the Convergence Reports of the Commission and the ECB. 2.2 The ECB notes that the compatibility of Bulgarian legislation, including the Law on BNB and the Law on counter-corruption and unlawfully acquired assets forfeiture , with Articles 130 and 131 of the Treaty will be assessed in the ECB’s next Convergence Report.

text: 3. Specific observations

text: 3.1 Personal independence The ECB welcomes that the draft law removes the text in Article 14(1) of the Law on BNB according to which a member of the Governing Council could be relieved from office where he/she is in practice unable to perform his/her duties for more than six months. Such a ground for relieving a member of the Governing Council from office was in addition to the two grounds provided for in Article 14.2 of the Statute of the ESCB . The ECB moreover welcomes that the draft law modifies the second ground for relieving a member of the Governing Council from office and now refers only to serious misconduct. 3.2 Institutional independence The ECB welcomes the amended Article 44 of the Law on BNB which clarifies that BNB, the Governor of BNB and BNB’s Governing Council must be independent and must not seek or take instructions from national institutions, Union institutions and any other bodies or institutions . The clarification that such national and Union institutions must not exercise influence over BNB, the Governor of BNB and BNB’s Governing Council further aligns the Law on BNB with Article 130 of the Treaty. 3.3 Prohibition of monetary financing The ECB welcomes the amended Article 45(1) of the Law on BNB which now prohibits both the lending by BNB to a range of public sector entities and purchases by BNB of debt instruments from such entities . The ECB further welcomes that the list of the relevant public sector entities is expanded to include central governments, regional, local or other public authorities, other bodies governed by public law, public undertakings of Member States and EU institutions and bodies, in order to fully mirror the wording of Article 123(1) of the Treaty. Article 45(2) of the Law on BNB provides that the prohibition under Article 45(1) of the Law on BNB must not apply to the extension of credits to state-owned and municipal credit institutions in emergency cases of liquidity risk that may affect the stability of the financial system. It is recommended that the scope of this exemption addressed to state-owned and municipal credit institutions is brought into line with the scope of the exemption under Article 123(2) of the Treaty,

text: which provides that the prohibition of monetary financing under Article 123(1) of the Treaty must not apply to publicly owned credit institutions which, in the context of the supply of reserves by central banks, must be given the same treatment by national central banks as private credit institutions . The prohibition of monetary financing prohibits the direct purchase of public sector debt, but such purchases in the secondary market are allowed, in principle, as long as such secondary market purchases are not used to circumvent the objective of Article 123 of the Treaty . For this reason, in accordance with the proposed revised Article 45(1) of the Law on BNB, Article 45(3) of the Law on BNB should be reformulated to clarify that BNB may not purchase debt instruments ‘directly’ from the relevant public sector entities, and the references to the primary or secondary markets should be deleted. 3.4 Confidentiality While the ECB considers the amendments to

text: Article 13(1)

text: and Article 23(2) of the Law on BNB may be helpful to ensure clarity, it is noted that under Article 37 of the Statute, professional secrecy is an ESCB-wide matter. Therefore, the ECB assumes that the confidentiality rules of the Law on BNB are without prejudice to the confidentiality obligations towards the ECB and the ESCB .

text: Done at Frankfurt am Main, 16 November 2018.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: COM(2018) 135 final.

text: Se rådets pressmeddelande av den 11 juli 2017 om Rådets slutsatser om en handlingsplan för hantering av nödlidande lån i Europa, finns på rådets webbplats http://www.consilium.europa.eu

text: Se t.ex. avsnitt B i ECB:s Financial Stability Review, november 2016, finns på ECB:s webbplats: https://www.ecb.europa.eu

text: Se punkt 2.2.1 i yttrande

text: . Alla ECB:s yttranden publiceras på ECB:s webbplats.

text: Se punkt 2.2.2 i yttrande

text: Se artikel 18.1 i direktivförslaget.

text: Se artikel 19.1 i direktivförslaget.

text: Se artikel 14.1 i direktivförslaget.

text: Europeiska centralbankens förordning

text: (EG) nr 2016/867

text: av den 18 maj 2016 om insamling av detaljerad data om krediter och kreditrisker (ECB/2016/13) (EUT L 144, 1.6.2016, s. 44).

text: Se artikel 33 i direktivförslaget.

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 20 november 2018 om ett förslag till direktiv om kreditförvaltare, kreditförvärvare och återvinning av säkerhet (CON/2018/54)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 14 mars 2018 antog Europeiska kommissionen ett förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om kreditförvaltare, kreditförvärvare och återvinning av säkerhet (nedan kallat direktivförslaget). Europeiska centralbanken (ECB) anser att direktivförslaget omfattas av ECB:s behörighet att avge ett yttrande, och ECB utövar därför sin rätt enligt artikel 127.4 andra meningen och

text: artikel 285.5 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: (nedan kallat fördraget) att avge sitt yttrande.

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artikel 25 om stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken enligt vilken ECB kan ge råd till rådet och kommissionen om räckvidden och genomförandet av unionslagstiftning som avser det finansiella systemets stabilitet, samt de uppgifter som enligt artikel 127.6 i fördraget tilldelats ECB i samband med tillsynen över kreditinstitut. I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Allmänna kommentarer

text: 1.1 ECB har länge förordat att man skapar sekundärmarknader för bankers tillgångar, särskilt nödlidande lån, enligt vad som framgår av rådets handlingsplan för att ta itu med nödlidande lån i Europa. Vad gäller de omfattande stockar av nödlidande lån som vissa europeiska kreditinstitut fortfarande har i sina balansräkningar, och som en del av en heltäckande lösning avseende de nödlidande lånen, kan skapandet av sekundärmarknader bidra till att antalet nödlidande lån minskar. Väl fungerande sekundärmarknader kan även bidra till att man förhindrar att stockarna av nödlidande lån blir alltför höga i framtiden.

text: 1.2 Väl fungerande sekundärmarknader kan också få en positiv inverkan på den finansiella stabiliteten genom att underlätta en överföring av de risker som utgår från nödlidande lån bort från kreditinstitutens balansräkningar. Om kreditinstituten har omfattande volymer av nödlidande lån i sina balansräkningar minskar deras möjligheter att förse den reala ekonomin med kredit samt minskar deras operativa handlingsutrymme och lönsamhet, som båda är viktiga för en väl fungerande banksektor. Det är mycket viktigt att den rättsliga ramen som reglerar sekundärmarknaderna möjliggör en effektiv överföring av nödlidande lån från kreditinstitutens balansräkningar.

text: 2. Specifika kommentarer

text: 2.1 Rapporteringskrav

text: Direktivförslaget uppställer flera rapporteringskrav för kreditförvaltare, kreditförvärvare och kreditinstitut. Exempelvis ska en kreditförvärvare eller, i tillämpliga fall, dess företrädare, meddela de behöriga myndigheterna i den medlemsstat där kreditförvärvaren eller i förekommande fall dess företrädare har hemvist eller är etablerad, att den avser att direkt verkställa ett kreditavtal. Därutöver ska en kreditförvärvare eller, i tillämpliga fall, dess företrädare som överför ett kreditavtal till en annan kreditförvärvare underrätta de behöriga myndigheter om överföringen, identiteten på och adressen till den nya kreditförvärvaren och, i tillämpliga fall, dess företrädare. Unionslagstiftaren bör noga överväga huruvida dessa rapporteringskrav kan påverka sekundärmarknaderna för nödlidande lån negativt, eftersom omfattande rapporteringskrav kan avskräcka nya marknadsaktörer eller medföra dubbla uppsättningar av data för behöriga myndigheter.

text: 2.2 Tekniska standarder för uppgifter om nödlidande lån

text: Enligt direktivförslaget ges Europeiska bankmyndigheten (EBA) i uppdrag att utarbeta förslag till tekniska genomförandestandarder för att närmare ange de format som ska användas av de kreditgivare som är kreditinstitut för tillhandahållande av detaljerad information om sina kreditexponeringar utanför handelslagret till kreditförvärvare avseende granskning, finansiell due diligence och värdering av kreditavtalet.

text: I detta sammanhang noterar ECB att förordning

text: (EU) 2016/867

text: stadgar om ett nytt dataset, med detaljerad information om individuella banklån i euroområdet. Målet med detta dataset är att tillhandahålla mycket detaljerade uppgifter för alla medlemsstaterna i euroområdet som är helt jämförbara eftersom de är baserade på harmoniserade koncept och definitioner. Mot bakgrund av denna nya utveckling är det viktigt att alla standardiserade förlagor som EBA tar fram beaktar insamlingen av detaljerad data om krediter och kreditrisker eller andra relevanta initiativ för att säkerställa att dubbelarbete kan undvikas och att rapporteringskraven för kreditinstituten minimeras.

text: 2.3 Behöriga myndigheters uppgiftsinsamling inom ramen för en mekanismen för påskyndat ianspråktagande av säkerhet utanför domstol

text: Enligt direktivförslaget ska de behöriga myndigheter som utövar tillsyn över kreditinstitut årligen samla in information från kreditgivarna om antalet kreditavtal med säkerhet som verkställs genom mekanismen för påskyndade ianspråktagandet av säkerhet utanför domstol och tidsramarna för en sådan verkställighet, inklusive: a) antalet förfaranden som inletts, pågår och avslutats, även avseende lös respektive fast egendom, b) längden på förfarandet från anmälan till reglering, anordnat genom realisering (offentlig försäljning, privat försäljning eller beslagtagande), c) de genomsnittliga kostnaderna för varje förfarande, i EUR, och d) regleringsgraden. Medlemsstaterna ska också aggregera dessa uppgifter, sammanställa statistik baserad på de aggregerade uppgifterna och överlämna denna statistik till kommission. När ECB är den behöriga myndigheten för att utöva tillsyn över kreditinstitut, framgår den rättsliga grunden för ECB:s tillsynsuppgifter av artikel 127.6 i fördraget, enligt vilken rådet får tilldela ECB särskilda uppgifter i samband med tillsynen över kreditinstitut. Eftersom insamlingen av denna information handlar om effektiviteten på mekanismen för påskyndat ianspråktagande av säkerhet utanför domstol, och inte tillsynen över kreditinstitut, bör unionslagstiftaren förtydliga att själva insamlingen av sådana uppgifter inte bör tilldelas ECB.

text: I de fall där ECB rekommenderar att direktivförslaget ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på ECB:s webbplats.


text: COM (2018) 646 final.

text: COM (2017) 536 final.

text: Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 11 april 2018 om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) tillhörande rättsakter (EUT C 255, 20.7.2018, s. 2). Alla ECB:s yttranden finns på ECB:s webbplats www.ecb.europa.eu.

text: Rådets förordning

text: (EU) nr 1024/2013

text: av den 15 oktober 2013 om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut (EUT L 287, 29.10.2013, s. 63).

text: Se

text: Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2018/843 av den 30 maj 2018

text: om ändring av

text: direktiv (EU) 2015/849

text: om åtgärder för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism, och om ändring av direktiven

text: och

text: (EUT L 156, 19.6.2018, s. 43),

text: Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2015/849 av den 20 maj 2015

text: om åtgärder för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism, om ändring av

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012

text: och om upphävande av

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2005/60/EG

text: och rådets och

text: kommissionens direktiv 2006/70/EG

text: (EUT L 141, 5.6.2015, s. 73),

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2015/847 av den 20 maj 2015

text: om uppgifter som ska åtfölja överföringar av medel och om upphävande av förordning

text: (EG) nr 1781/2006

text: (EUT L 141, 5.6.2015, s. 1).

text: Se ECB:s yttrande

text: Se den föreslagna nya artikeln 9a.1 a i förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: och om upphävande av

text: och rådets och

text: kommissionens direktiv 2006/70/EG

text: (EUT L 141, 5.6.2015, s. 73).

text: Se den föreslagna nya artikeln 9a.3 i förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: Se den föreslagna nya artikeln 9a.4 i förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: Se den föreslagna nya artikeln 9a.5 i förordning

text: (EU) nr 1093/2010

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 7 december 2018 om ett ändrat förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning (EU) nr 1093/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) samt tillhörande rättsakter (CON/2018/55)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 11 oktober 2018 och den 14 november 2018 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europaparlamentet respektive Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett ändrat förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 1094/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 1095/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 345/2013

text: om europeiska riskkapitalfonder, förordning

text: (EU) nr 346/2013

text: om europeiska fonder för socialt företagande, förordning

text: (EU) nr 600/2014

text: om marknader för finansiella instrument, förordning

text: (EU) 2015/760

text: om europeiska långsiktiga investeringsfonder, förordning

text: (EU) 2016/1011

text: om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, förordning

text: (EU) 2017/1129

text: om prospekt som ska offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel på en reglerad marknad, och (EU) direktiv 2015/849 om åtgärder för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism (nedan kallat det ändrade förslaget).

text: Den 23 november 2017 mottog ECB en begäran från Europeiska unionens råd och Europaparlamentet om ett yttrande över det ursprungliga förslaget till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) samt tillhörande rättsakter vilket ledde till att ECB antog sitt yttrande den 11 april 2018. Det ändrade förslaget innehåller nya element avseende vilka Europaparlamentet på nytt konsulterar ECB.

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget till förordning innehåller bestämmelser som berör Europeiska centralbankssystemets (ECBS) medverkan till ett smidigt genomförande av riktlinjerna för tillsynen över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet såsom avses i artikel 127.5 i fördraget och de särskilda uppgifter som tilldelats ECB i samband med tillsynen över kreditinstitut enligt artikel 127.6 i fördraget. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Allmänna kommentarer

text: 1.1 Målet med det ändrade förslaget är att stärka Europeiska bankmyndighetens (EBA) mandat för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism så att förtroendet för bank- och kapitalmarknadsunionerna stärks. ECB stödjer detta mål fullt ut. Det ändrade förslaget kommer att bidra till att riskerna för penningtvätt eller finansiering av terrorism kan identifieras bättre på unionsnivå, och förbättra samt harmonisera tillsynsmetoderna i unionen.

text: 1.2 Uppgiften att utöva tillsyn över kreditinstitut för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism (tillsyn för att bekämpa penningtvätt och terrorismfinansiering) har inte tilldelats ECB. Resultaten av tillsynen för att bekämpa penningtvätt och terrorismfinansiering är dock viktiga att beakta när ECB utövar tillsynen över kreditinstitut enligt artikel 127.6 i fördraget och

text: rådets förordning (EU) nr 1024/2013

text: . Risken för att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism är särskilt viktig för ECB:s tillsynsbeslut avseende förvärv av kvalificerade innehav i enheter som står under tillsyn (inklusive förfarandet för att bevilja ett kreditinstitut auktorisation) och vid lämplighetsbedömningar avseende aktuella eller tilltänkta befattningshavare i enheter som står under tillsyn samt även i det dagliga tillsynsarbetet inom ramen för översyns- och utvärderingsprocessen. Allvarliga åsidosättanden av reglerna mot penningtvätt och finansiering av terrorism kan påverka ett kreditinstituts rykte negativt, och medföra omfattande administrativa eller straffrättsliga sanktioner för enheten som står under tillsyn eller deras personal, vilket även kan utgöra en risk för enhetens möjligheter att bedriva sin verksamhet i framtiden. I vissa fall kan allvarliga åsidosättanden av reglerna mot penningtvätt och finansiering medföra att auktorisationen för ett kreditinstitutet måste dras in. Därför är det ytterst viktigt att ECB och andra tillsynsmyndigheter får aktuell och tillförlitlig information om risker för penningtvätt och finansiering av terrorism samt åsidosättanden av regelverket från sådana myndigheter som granskar detta.

text: 1.3 EU:s rättsliga ram för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism har ändrats flera gånger de senaste åren genom rättsakter om vilka ECB har avgett yttranden. ECB är mycket positiv till ett EU-regelverk som säkerställer att medlemsstaternas och unionens inhemska institut har effektiva verktyg för att bekämpa penningtvätt och finansiering av terrorism, och framför allt för att förhindra att det finansiella systemet missbrukas av personer som tvättar pengar eller finansierar terrorism samt av deras medbrottslingar.

text: 1.4 Eftersom ECB redan har lämnat ett yttrande om det ursprungliga förslaget, se yttrande

text: , kommer ECB endast behandla de nya elementen i det ändrade förslaget.

text: 2. Specifika kommentarer

text: 2.1 Information som ska inhämtas av EBA

text: 2.1.1 Enligt det ändrade förslaget ska EBA samla in information från behöriga myndigheter om svagheter som upptäcks i finanssektorsaktörers processer, förfaranden, styrformer, lämplighetsbedömningar, affärsmodeller och verksamhet i syfte att förhindra penningtvätt och finansiering av terrorism samt om de åtgärder som behöriga myndigheter vidtagit. Det är oklart exakt vilken information som ska rapporteras till EBA. Det är t.ex. oklart hur en svaghet i en affärsmodell i syfte att förhindra penningtvätt och finansiering av terrorism ska tolkas. Därutöver innehåller det ändrade förslaget ingen ingående förklaring av vilka svagheter som bör rapporteras, vilket medför att även mindre svagheter skulle omfattas av rapporteringsskyldigheten. Det föreslås därför att förordningen bör a) förtydliga att detta nya rapporteringskrav gäller för alla betydelsefulla svagheter som ökar risken för att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering av terrorism och b) ge EBA i uppdrag att ta fram riktlinjer för behöriga myndigheter som förklarar vilka svagheter som anses vara betydelsefulla. Förordningen bör även specificera eventuella ytterligare element eller förfaranden som kan behövas för att informationsutbytet ska fungera effektivt. Därutöver kan risker från penningtvätt/finansiering av terrorism som är relevanta för EBA:s nya roll identifieras i andra tillsynsförfaranden än de som redan räknas upp i det ändrade förslaget, t.ex. vid beviljande av auktorisation eller vid bedömningen av förvärv av kvalificerade innehav i finansmarknadsaktörer. Det föreslås att man utökar den information som EBA samlar in till att även omfatta denna typ av information.

text: 2.1.2 Det ändrade förslaget bör därutöver förtydliga att rapporteringen till EBA och den påföljande spridningen av informationen genom EBA:s försorg inte är något substitut för ett direkt informationsutbyte mellan behöriga myndigheter. Om EBA används som mellanhand vid allt informationsutbyte skulle detta kräva stora resurser hos EBA, utan att informationsutbytet blir mer effektivt.

text: 2.1.3 Om information eller dokument om betydelsefulla svagheter delas mellan flera behöriga myndigheter, bör man undvika att de behöriga myndigheterna rapporterar om samma betydelsefulla svagheter flera gånger. Det ändrade förslaget bör därför stadga att endast den behöriga myndighet som ursprungligen samlade in informationen eller skapade dokumentet bör rapportera till EBA.

text: 2.1.4 För att begränsa det extraarbete som denna nya rapportering till EBA medför för de behöriga myndigheterna, bör de behöriga myndigheterna endast vara skyldiga att rapportera information som de ännu inte delat med EBA genom andra kanaler. Om EBA t.ex. deltar i tillsynskollegier och där erhåller information om betydelsefulla svagheter bör de behöriga myndigheterna inte vara skyldiga att rapportera denna information till EBA ytterligare en gång. EBA bör därför i största möjliga utsträckning använda redan existerande informationskanaler. I detta sammanhang kommer den överenskommelse om de praktiska formerna för informationsutbyte som enligt

text: artikel 57

text: a.2 i

text: ska slutas före den 10 januari 2019 mellan ECB och de tillsynsmyndigheter i alla medlemsstater som ansvarar för bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism att bli en viktig informationskanal avseende åsidosättanden av reglerna mot penningtvätt och finansiering av terrorism och andra tillsynskrav. EBA bör ges direkt tillgång till den information som byts ut inom ramen för denna överenskommelse. Direkt tillgång skulle vara det mest effektiva sättet för att säkerställa att EBA får tillgång till aktuell och relevant information. Med en sådan lösning skulle EBA ofördröjligen erhålla information samtidigt som de behöriga myndigheterna som ingått överenskommelsen inte längre behöver rapportera samma informationen till EBA.

text: 2.1.5 För att underlätta rapporteringen föreslås det att EBA tar fram riktlinjer, inklusive mallar, för sådana situationer som kräver direkt rapportering till EBA.

text: 2.1.6 Det är oklart exakt vad EBA ska samordna med nationella finansunderrättelseenheter (FIU) enligt sista meningen i den föreslagna nya artikeln 9a.1 a i samband med överlämnandet av information till EBA. Det är också oklart om, och i så fall hur, denna samordning avser insamling av information som regleras i den föreslagna bestämmelsen. I dessa hänseenden bör det ändrade förslaget förtydligas. Om samordningen med de nationella finansunderrättelseenheterna avser insamling av information från tillsynsmyndigheter, inklusive ECB, bör det ändrade förslaget ange vilka regler som gäller för nationella finansunderrättelseenheters tillgång till sådan information som de behöriga myndigheterna rapporterar till EBA. Om samordningen med FIU inte avser EBA:s insamling av information bör kravet om samordning mellan EBA och FIU flyttas till en annan bestämmelse.

text: 2.1.7 Baserat på praktiska erfarenheter med det nya förslaget om ett förfarande för insamling och spridning av information som beskrivs ovan, skulle det vara lämpligt att se över förfarandet inom ramen för de regelbundna rapporterna som kommission tar fram enligt

text: artikel 81 i förordning (EU) nr 1093/2010

text: . En sådan översyn skulle granska hur väl förfarandet fungerar och huruvida det behöver ändras.

text: 2.2 Att främja enhetlighet i tillsynsprocesser och riskbedömningar av behöriga myndigheter

text: 2.2.1 Enligt det ändrade förslaget ska EBA främja enhetlighet i de tillsynsprocesser som avses i

text: direktiv (EU) 2015/849

text: , inbegripet genom regelbundna utvärderingar. ECB:s tolkning är att dessa tillsynsprocesser endast gäller tillsynsmyndigheter som ansvarar för bekämpning av penningtvätt och finansiering, men inte övriga det tillsynsarbetet. Detta bör uttryckligen framgå av det ändrade förslaget.

text: 2.2.2 Enligt det ändrade förslaget ska EBA genomföra riskbedömningar av behöriga myndigheter som främst, men inte uteslutande, skulle fokusera på myndigheter med ansvar för att bekämpa penningtvätt och finansiering av terrorism. Det är oklart på vilket sätt dessa riskbedömningar skulle skilja sig från de regelbundna rapporterna som nämns ovan. Både de regelbundna rapporterna och riskbedömningarna tycks ha som mål att identifiera och åtgärda risker för penningtvätt eller finansiering av terrorism; utkastet till bestämmelsen avseende regelbundna rapporter hänvisar till alla typer av risker för penningtvätt eller finansiering av terrorism, medan utkastet till bestämmelsen avseende riskbedömningar endast nämner de största nya riskerna. Genom detta uppstår intrycket att riskbedömningarna redan är inkluderade i de regelbundna rapporterna. Det ändrade förslaget bör därför formuleras om, så att riskbedömningarna mer tydligt skiljer sig från de regelbundna rapporterna. Därutöver bör uttrycket de största nya riskerna förtydligas.

text: 2.3 Underlätta samarbetet med berörda myndigheter i tredjeländer

text: Enligt det ändrade förslaget ska EBA ha en ledande roll när det gäller att underlätta samarbetet mellan unionens behöriga myndigheter och de berörda myndigheterna i tredjeländer avseende väsentliga fall av penningtvätt eller finansiering av terrorism med gränsöverskridande tredjelandsaspekter. ECB välkomnar allt stöd från EBA som underlättar för behöriga myndigheter att samverka mer effektivt med berörda myndigheter i tredjeländer. ECB anser dock att EBA:s samordning inte bör ersätta direkta kontakter som behöriga myndigheter kan behöva ha med berörda myndigheter i tredjeländer. Om ett direkt samarbete med sådana myndigheter kan fungera väl, vinner man inga fördelar om man skapar en ny samordningsnivå genom EBA. Att lägga till EBA som ytterligare myndighet vid direkta kontakter mellan en behörig myndighet och en berörd myndigheter i tredjeland kan också vara problematiskt ur rättslig synpunkt om en behörig myndighet och en berörd myndigheter i tredjeland samarbetar med varandra utifrån ett samförståndsavtal till vilket EBA inte är en part. Det ändrade förslaget bör därför ge EBA en rätt att vid behov assistera en behörig myndighet som samarbetar med berörda myndigheter i tredjeländer. Det ändrade förslaget behöver dock inte stadga att EBA automatiskt ska inta en ledande roll för att underlätta ett sådant samarbete. Därutöver bör konceptet väsentliga överträdelser förtydligas så att det blir klart i vilka fall kravet om EBA-stöd aktualiseras. För detta ändamål bör man ange de kriterier som EBA eller de nationella behöriga myndigheterna ska tillämpa när de identifierar sådana fall. Dessutom bör man fastställa förfarandena för hur EBA och de behöriga nationella myndigheterna ska agera för att identifiera, rapportera och hantera dessa fall. ECB föreslår därför att EBA bör anta riktlinjer som anger alla nödvändiga element och processer för att förfarandet ska fungera effektivt.

text: I de fall där ECB rekommenderar att förslaget till förordning ska ändras anges de specifika förslagen i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på ECB:s webbplats.


text: Lege nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naționale a României, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 582 din 30 iunie 2004. 2

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42). 3 Lege nr. 312/2015 privind redresarea și rezoluția instituțiilor de credit și a firmelor de investiții, precum și pentru modificarea și completarea unor acte normative în domeniul financiar, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 920 din 11 decembrie 2015.

text: According to the statement of reasons, BNR’s Board members and staff entrusted with supervisory tasks are subject to a ‘privileged’ immunity regime and do not incur any criminal or civil liability. 5 Principles for Effective Banking Supervision of the Basel Committee on Banking Supervision, available at https://www.bis.org. 6 Articolul 16 din Lege nr. 287/2009 privind Codul civil, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 505 din 15 iulie 2011. 7 Articolul 16 din Lege nr. 286/2009 privind Codul penal, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 510 din 24 iulie 2009. 8 See Opinion

text: , paragraph 5.1.

text: Articolul 453 din Lege nr. 134/2010 privind Codul de procedură civilă, publicată în Monitorul Oficial al României nr. 247 din 10 aprilie 2015.

title: Opinion of the European Central Bank of 11 December 2018 on amendments to the liability regime concerning the Board members and employees of Banca Naţională a României (CON/2018/56)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 11 December 2018 on amendments to the liability regime concerning the Board members and employees of Banca Naţională a României (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 27 September 2018 the European Central Bank (ECB) received a request from the Vice Chairman of the Romanian Senate for an opinion on draft amendments to the Law on Banca Naţională a României . The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union (TFEU) and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to Banca Naţională a României (BNR). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: The purpose of the draft law is to remove

text: Article 25(3)

text: and (4) of the Law on BNR which provide, respectively, that the Board members and employees of BNR who are entrusted with prudential supervision tasks do not incur criminal or civil liability for discharging their duties in good faith and without negligence and that BNR bears the costs related to court proceedings which involve BNR’s Board members and employees entrusted with prudential supervision tasks.

text: 2. General observation

text: Although it is not apparent from the draft law and accompanying documents, the ECB understands that the removal of

text: Article 25(3)

text: and (4) of the Law on BNR will indirectly affect Article 8 of the Law on the recovery and resolution of credit institutions and investment firms .

text: Article 8

text: provides that

text: Article 25(3)

text: and (4) of the Law on BNR apply in respect of the liability regime that covers the resolution authority, its employees and any person under the control of that authority in the exercise of the tasks under the Law

text: on the recovery and resolution of credit institutions and investment firms. In this respect, it is noted that BNR is the resolution authority in Romania.

text: 3. Specific observations

text: 3.1 Proposed amendment to the liability regime 3.1.1 In its current form, Article 25(3) of the Law on BNR provides that BNR’s Board members and employees entrusted with prudential supervision tasks cannot incur criminal or civil liability for actions or omissions discharged ‘in good faith and without negligence’. 3.1.2 It is apparent from the wording of Article 25(3) of the Law on BNR that, contrary to the views included in the statement of reasons that accompanies the draft law , criminal and civil liability may, in fact, be incurred for all other actions or omissions, namely those discharged with intent or by negligence. 3.1.3 Article 25(3) of the Law on BNR incorporates Principle 2 of the Core Principles for Effective Banking Supervision of the Basel Committee on Banking Supervision (the ‘Basel Core Principles’) on independence, accountability, resourcing and legal protection for supervisors into national legislation. Principle 2 sets out in essential criteria 1 and 9, respectively, that the supervisor should possess ‘operational independence’ and that laws should ‘provide protection to the supervisor and its staff against lawsuits for actions taken and/or omissions made while discharging their duties in good faith’. As the Law on BNR refers exclusively to employee liability, without referring to BNR’s liability as a supervisor,

text: Article 25(3)

text: transposes the cited criterion 9 in part. 3.1.4 The ECB understands that removing Article 25(3) of the Law on BNR cannot be seen as substantially impacting the liability regime applicable to BNR’s Board members and employees, as 6 7 both the Romanian Civil Code and the Criminal Code require either intent or negligence for liability to be incurred at all. This is already the case under the current wording of the Law on BNR. 3.1.5 However, the ECB notes the benefit of keeping

text: Article 25(3)

text: in the Law on BNR. In this manner, both legal certainty and the stability of the legal framework are ensured as far as the liability regime applicable in respect of the discharge of BNR’s prudential supervisory tasks is concerned. 3.1.6 At the same time, the ECB acknowledges that different supervisory liability regimes currently exist at national level and understands that it is, in principle, a matter for national law to determine the scope of such liability .

text: 3.2 Proposed amendment on the litigation costs of BNR Board members and employees 3.2.1 In addition to the abovementioned observations on the liability regime, Article 25(4) of the Law on BNR also incorporates Principle 2 of the Basel Core Principles into national legislation. Principle 2 sets out in essential criterion 9 that the law should ensure that ‘the supervisor and its staff are adequately protected against the costs of defending their actions and/or omissions made while discharging their duties in good faith’. In its current form, Article 25(4) of the Law on BNR protects the Board members and employees of BNR who are entrusted with prudential supervision tasks from having to bear their own litigation costs. 3.2.2 The ECB notes the benefit of keeping

text: Article 25(4)

text: in the Law on BNR. In this manner, both legal certainty and the stability of the legal framework are ensured as far as the personal responsibility of the Board members and employees of BNR who are entrusted with prudential supervision tasks for costs related to court proceedings concerning their personal liability is concerned. At the same time, while the draft law would require the Board members and employees of BNR to bear their own litigation costs, the ECB acknowledges that such costs are recoverable according to applicable national law , and that it is, in principle, a matter for national law to determine the scope of such cost recovery arrangements.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 11 December 2018.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: Loi du 8 juillet 2018 portant organisation d'un point de contact central des comptes et contrats financiers et portant extension de l'accès au fichier central des avis de saisie, de délégation, de cession, de règlement collectif de dettes et de protêt, Wet van 8 Juli 2018 houdende organisatie van een central aanspreekpunt van rekeningen en ﬁnanciële contracten en tot uitbreiding van de toegang tot het centraal bestand van berichten van beslag, delegatie, overdracht, collectieve schuldenregeling en protest.

text: Article 1 of the draft law.

text: Article 21

text: paragraph 2 of the draft law.

text: Articles 21

text: paragraph 2 and 23 sub-paragraph 2 of the draft law.

text: Article 22

text: paragraph 1 of the draft law. 13

text: Article 23

text: paragraph 2 of the draft law. 14

text: Article 22

text: paragraph 2 sub-paragraph 1 of the draft law.

text: See Opinions

text: and

text: . All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu. 18 See, in particular, paragraph 2 of Opinions

text: and

text: ; paragraphs 2.2, 3.2 and 3.8 of

text: ; paragraph 4.2 of

text: ; paragraph 2.3 of

text: . In the same vein, see also paragraph 3.2 of Opinion

text: and the ECB’s 2018 Convergence Report, p. 30.

text: Council Regulation (EC) No 3603/93 of 13 December 1993

text: specifying definitions for the application of the prohibitions referred to in Articles

text: and

text: b(1) of the Treaty (OJ L 332, 31.12.1993, p. 1). Articles

text: and

text: b of the Treaty are now Articles 123 and 125 of the Treaty on the Functioning of the European Union.

title: Opinion of the European Central Bank of 14 December 2018 on the organisation of the functioning of the central register of bank accounts and financial transactions (CON/2018/57)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 14 December 2018 on the organisation of the functioning of the central register of bank accounts and financial transactions (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 28 November 2018 the European Central Bank (ECB) received a request from the Belgian Ministry of Finance for an opinion on a draft royal decree organising the functioning of the central register of bank accounts and financial transactions (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of

text: , as the draft law contains provisions concerning the Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique (NBB). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The draft law implements the Law of 8 July 2018 organising the central register of bank accounts and financial transactions (hereinafter the ‘Law of 8 July 2018’) . The draft law relates, in particular, to the exchange of information between the reporting agents and the central register, on the one hand, and between the central register and legal persons authorised to consult the register, on the other hand. The draft law also contains a chapter on the enforcement of data protection provisions as well as the implementation of administration sanctions. 1.2 The draft law also implements Article 10 of the Law of 8 July 2018 on the cost recovery mechanism, which concerns all costs incurred by the NBB for the establishment, operation and maintenance of the points of contact that ensure access to the central register. The draft law distinguishes between investment costs, defined as the costs incurred by the NBB for the analysis, development, testing and establishment of the central register in the establishment environment as well as any further development of the central register or the platform on which it is operated, and 1

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: operating costs, defined as the total costs incurred by the NBB in the context of the central register, excluding investment costs .

text: Operating costs

text: 1.3 The NBB invoices a provisional amount corresponding to the estimated operating costs at the beginning of each quarter following the date as of which the NBB renders the central register accessible to centralising bodies and, in their absence, to persons authorised to receive information . Invoices are issued by the NBB to each centralising body, where applicable, or to the person authorised to receive information, and the amount set out in the invoice is payable within 90 calendar days. The NBB determines the provisional amounts to be invoiced by using a provisional tariff per consultation which is calculated as a ratio of the NBB’s estimated operating costs for the respective calendar year and the sum of expected consultations in the same calendar year. The expected consultations are estimated prudently on the basis of the estimates provided by each centralising body, where applicable, or by persons authorised to access information from the central register . The NBB calculates the provisional amounts corresponding to the estimated operating costs by multiplying the provisional tariff per consultation by the number of consultations requested in the previous quarter on behalf of a given centralising body, where applicable, or by the persons authorised to receive information from the central register . 1.4 In the course of the six months following the end of each calendar year, the NBB calculates the definitive amount corresponding to the actual operating costs for the elapsed calendar year. First, the NBB determines the definitive tariff per consultation which is calculated as the ratio of the NBB’s incurred operating costs and the sum of the consultations received in the same calendar year. Second, the NBB determines the definitive amounts corresponding to the actual operating costs (attributable to each centralising body or person authorised to receive the information) by multiplying the definitive tariff per consultation by the number of consultations actually submitted by each centralising body or person authorised to access information from the central register in the elapsed calendar year. Depending on whether the definitive amount corresponding to the actual operating costs is lower or higher than the provisional amount corresponding to the estimated operating costs, the NBB draws up a credit note or issues an additional invoice .

text: Investment costs

text: 1.5 In January 2019, the NBB will invoices an amount corresponding to the initial investment costs to a limited number of institutions according to a predefined key, namely, the Ministry of Justice (17% share in the key), the Ministry of Finance (14%), the Royal Federation of Notaries (57%), the

text: National Chamber of Bailiffs (3%) and the department for the treatment of financial information (9%). Additional invoices are to be prepared within the calendar month in which each update or expansion of the content or features of the central register or its IT platform is implemented . Invoices are payable within 90 calendar days . 1.6 In addition, at the beginning of each calendar year after the central register becomes operational, the Ministers of Justice and Finance will establish the amount of the contribution towards investment costs payable to the abovementioned institutions in respect of each information request submitted during the same calendar year. This tariff per consultation is calculated as the ratio of the overall value of the NBB’s investment costs invoiced by the NBB to the abovementioned institutions up to that date, and the sum of consultations that the NBB expects to receive during the current calendar year, taking into account a linear amortization of each investment over ten consecutive six-month periods (i.e., five years) . On the basis of this tariff, the NBB will invoice the resulting amounts payable by the centralising bodies and the persons authorised to receive information at the same time and in the same manner as the provisional amounts for the contributions towards operating costs are invoiced to these persons . The NBB will, in respect of any resulting amounts received by NBB, issue credit notes at the beginning of the subsequent calendar year in favour of the Ministries of Justice and Finance, the Royal Federation of Notaries, the National Chamber of Bailiffs and the department for the treatment of financial information, in accordance with their respective shares in the predefined key (see paragraph 1.5 above) .

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB has issued a number of opinions related to the central register operated by the NBB , most recently on the Law of 8 July 2018. In its opinions, the ECB noted, in particular, that the task entrusted to the NBB in relation to the central register is not a central banking task, nor does it facilitate the performance of such a task. Rather, the ECB understood that the task entrusted to the NBB in relation to the central register is linked to a governmental task, as it is meant to support the government’s efforts in combating tax fraud and preventing the use of the financial system for the purpose of money laundering, the financing of terrorism and financial crime in general. Consequently, to safeguard the NBB’s financial independence and as a guarantee against the circumvention of the monetary financing prohibition, the ECB emphasised that the NBB needs to be, at the least, fully and adequately remunerated when carrying out its tasks in relation to the central register .

text: 2.2 The ECB notes that according to Article 23 of the draft law the invoiced amounts in respect of all operating and investment costs are payable within 90 days. In this respect, the ECB wishes to emphasise that, for the purposes of the monetary financing prohibition,

text: Article 1(1)

text: (b)(iii) of

text: Council Regulation (EC) No 3603/93

text: defines ‘other type of credit facility’, inter alia, as ‘any transaction with the public sector resulting or likely to result in a claim against that sector’. Hence, to ensure compatibility with the prohibition of monetary financing, the draft law should ensure that the detailed arrangements for the reimbursement of the NBB’s operating and investment costs do not result in any claim by the NBB against the public sector. 2.3 With regard to the credit notes issued by the NBB to the Ministries of Justice and Finance, the Royal Federation of Notaries, the National Chamber of Bailiffs and the department for the treatment of financial information, the ECB notes that they are issued in respect of payments due to those institutions from the centralising bodies and the persons authorised to receive information from the central register, which payments are received by the NBB on behalf of those institutions. Therefore, the issuance of these credit notes by the NBB does not relate to any credit in favour of the institutions concerned.

text: Done at Frankfurt am Main, 14 December 2018.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: In particular, the ECB is consulted on the 4th additional provision, the 10th transitional provision, the 4th final provision and the 6th final provision, points 2, 4 and 5. 2 Royal decree-law 19/2018, of 23 November, on payment services and other urgent financial measures. 3 Royal Decree-law 22/2018, of 14 December, establishing macro prudential tools. 4

text: For this purpose, a group is defined as a group of companies in the sense of Article 42 of the Spanish Commercial Code; i.e. where one exercises control over the others, or in the sense of Articles 4, 5, 6 and 7 of Commission Delegated

text: Regulation (EU) No 241/2014 of 7 January 2014

text: supplementing

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for Own Funds requirements for institutions (OJ L 74, 14.3.2014, p. 8), which are que linked amongst them by a relationship as described in Article 10(1), 113(6) or 113(7) of Regulation (EU) no. 575/2013. 6 See Basel Committee on Banking Supervision: ‘Towards a sectoral application of the countercyclical capital buffer: A literature review’, Working Paper 32, March 2018, available on the Bank for International Settlements’ website atwww.bis.org, and Presidency compromise text on the proposal for a Directive of the European Parliament and of the Council amending Directive

text: , available on the Council’s website at www.consilium.europa.eu.

text: Directive

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive

text: and repealing Directives

text: and

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 338). 8

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013 of 15 October 2013

text: conferring specific tasks on the European Central Bank concerning policies relating to the prudential supervision of credit institutions (OJ L 287, 29.10.2013, p. 63). 9

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1).

title: Opinion of the European Central Bank of 21 December 2018 on macroprudential tools (CON/2018/58)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 21 December 2018 on macroprudential tools (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 21 November 2018 the European Central Bank (ECB) received a request from the Banco de España, on behalf of the Spanish State Secretary for Economy and Business Support, for an opinion on several provisions of a draft royal decree-law on payment services and other urgent financial measures (hereinafter the ‘draft royal decree-law’). On 23 November 2018, the draft royal decree-law was adopted by the Spanish Council of Ministers (the ‘first royal decree-law’) and will be ratified by the Parliament within 30 days following this adoption. The first royal decree-law did not include the provisions contained in the draft royal decree-law on which the ECB was consulted relating to macro prudential tools. Instead, these provisions relating to macro prudential tools were included in a royal decree-law on the creation of macroprudential tools, adopted by the Council of Ministers on 14 December (the ‘second royal decree-law’, together with the first royal decree-law, the ‘royal decree-laws’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third and sixth indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft royal decree-law relates to the Banco de España and rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets, and the specific tasks conferred on the ECB concerning the prudential supervision of credit institutions under Article 127(6) of the Treaty. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the royal decree-laws

text: 1.1 The second royal decree-law increases the number of macroprudential tools available to the Banco de España. In particular, the Banco de España may (1) require the application of the

text: countercyclical capital buffer (CCyB) to all exposures of a credit institution or group of credit institutions, or the exposures of a specific sector; (2) require credit institutions to limit their exposure to a specific sector of the economy if the aggregate exposure of credit institutions reaches levels that may pose an element of systemic risk; and (3) set limits and conditions on lending and acquiring fixed-income securities and derivatives by credit institutions, for transactions with agents from the private sector based in Spain. 1.2 The second royal decree-law also introduces an obligation for the Banco de España to communicate its intention to adopt a macroprudential tool seven days in advance to the Macroprudential Authority Financial Stability Council (AMCESFI) and, until such authority is created, to the Financial Stability Council (CESFI). The draft royal decree-law defines ‘macroprudential tools’ for this purpose as those designed to prevent systemic risks and to generate a sustainable contribution from the financial system to economic growth. ‘Systemic risk’ is defined for this purpose as the risk that a deterioration of all or part of the financial system may cause a disruption in the provision of financial services that ultimately has a negative effect on the real economy. 1.3 Finally, the first royal decree-law, which does not regulate macro-prudential tools, amends the Spanish Law on corporations, adopted by Royal legislative decree No 1/2010. This amendment provides that shareholders' right of separation (i.e. the right for shareholders’ shareholdings to be acquired or redeemed by the company) due to a failure to distribute dividends as contemplated in the Law on corporations does not apply to shareholders of credit institutions.

text: 2. Sectoral CCyB

text: 2.1 The ECB welcomes the draft royal decree-law insofar as it equips the Banco de España with new macroprudential tools intended to ensure that, as macroprudential authority, it can conduct its macroprudential tasks. It understands that the Banco de España’s primary monetary policy objective to maintain price stability, as defined in the Treaty, remains unaffected. 2.2 The ECB notes that the possibility of adding sectoral capital buffers to the macroprudential frameworks is being explored at the international level and discussions on this issue are ongoing also in Europe in the context of the review of Directive

text: . If an international agreement on sectoral capital buffers is reached and such instruments are implemented as binding requirements at the EU level, the Spanish authorities may need to reassess the design of the proposed national sectoral CCyB to ensure consistency with the EU framework. The ECB notes in this respect that an EU framework for sectoral CCyB would increase the effectiveness of the

text: national measure, as it would add reciprocity arrangements and avoid the risk of possible overlaps and double counting of risks, in particular with

text: Article 130

text: et seq. of Directive

text: 3. Conditions relating to lending and other transactions

text: The conferral on the Banco de España of the power to set limitations and conditions to avoid excessive risk taking or over-indebtedness of private economic agents can be considered a reasonable measure to mitigate concentration risks in the banking sector. The ECB understands that this power does not restrict or affect the powers that the ECB may exercise for prudential supervisory purposes, and in particular the power to restrict or limit the business, operations or network of institutions or to request the divestment of activities that pose excessive risk to the soundness of an institution, as laid down in

text: Article 16(2)

text: (e) of

text: Council Regulation (EU) No 1024/2013

text: 4. Right of separation from a financial institution due to a failure to distribute dividends

text: The intended change in Spanish corporate law abolishing the right of shareholders to demand the acquisition or redemption of their shares by the company due to a failure to distribute dividends can, so far as Spanish credit institutions are concerned, contribute to a more resilient and stable banking system, especially in times of macroeconomic stress. The intended change furthermore brings Spanish corporate law in line with the regulatory capital requirements of

text: Regulation (EU) No 575/2013

text: of the European Parliament and of the Council , ensuring that share capital fulfils the qualitative requirements for Common Equity Tier 1 instruments laid down in this Regulation at all times and under all conditions.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 21 December 2018.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI