text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 2 See the draft law amending the Law on Bank Guarantee Fund and certain other laws, version dated 30 May 2012, as opined on in Opinion

text: . All ECB opinions are published on the ECB's website at www.ecb.europa.eu. 3 Consolidated text published in Dziennik Ustaw (Dz. U.) of 2009 No 84, item 711. 4 Dz. U. of 2010 No 40, item 226.

text: See proposed

text: Articles 20

text: c(2) and 20c(3) of the Law on BFG as inserted by Article 1(10) of the draft law. 6 See proposed

text: Article 16

text: b of the Law on BFG as inserted by Article 1(8) of the draft law. 7 See the explanatory memorandum to the draft law, p. 11.

title: Opinion of the European Central Bank of 19 November 2012 on a stabilisation fund for banks (CON/2012/91)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 19 November 2012 on a stabilisation fund for banks (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 23 October 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the Polish Minister for Finance for an opinion on a draft law amending the Law on the Bank Guarantee Fund and certain other laws (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third and sixth indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to the Narodowy Bank Polski and to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The draft law is an updated version of a draft law on which the ECB has previously been consulted (hereinafter the ‘earlier draft law’). The overall purpose of the draft law remains unchanged, that is to enhance the Polish framework for crisis management in the financial sector by establishing an industry-funded stabilisation fund for credit institutions, formed as a sub-fund under the management of the Bank Guarantee Fund (BFG), the operator of the Polish deposit guarantee scheme. To that end, the draft law amends: (a) the Law of 14 December 1994 on the Bank Guarantee Fund (hereinafter the ‘Law on BFG’); and (b) the Law of 12 February 2010 on the recapitalisation of certain financial institutions (hereinafter ‘the Law on recapitalisation’). 1.2 As compared to the earlier draft law, the draft law redefines the sources of financing of the stabilisation fund to include, in addition to a one-off payment to be made in the year of the law’s entry into force, a prudential fee to be paid on an annual basis by the institutions covered by the obligatory deposit guarantee scheme.

text: 1.3 The earlier draft law allowed the transfer of resources from the newly established stabilisation fund to the existing assistance fund, both managed by the BFG. This is supplemented in the draft law, which allows temporary transfers from the assistance fund to the stabilisation fund, subject to the approval of the Minister for Finance . At the same time, the draft law lays down appropriate safeguards to ensure that, following such a transfer, sufficient funds are made available to the assistance fund by the Minister for Finance for the pay-out of guaranteed deposits, if necessary .

text: 2. General observations

text: The ECB’s observations are in principle limited to the relevant provisions of the draft law which have been changed as compared with the earlier draft law.

text: 3. Specific observations

text: Financing of the stabilisation fund

text: 3.1 The ECB welcomes the introduction of an independent financing mechanism for the stabilisation fund in the form of a self-standing annual prudential fee as it will enhance the clarity and transparency of the system. It will also allow more flexibility in setting the appropriate level of industry participation in the costs of providing support to distressed financial institutions and in adjusting it to the changing market conditions to achieve the expected anti-cyclical effect of the new prudential fee . 3.2 The proposed arrangements, allowing the temporary transfer of resources from the assistance fund to the stabilisation fund, will further increase flexibility in the application of the measures available under the Law on BFG and the Law on recapitalisation. In this respect, the ECB notes the need to ensure that the financial resources of funds used for the resolution or stabilisation of credit institutions are adequate and that the contributions to such funds raised from credit institutions are set at a level which is appropriately calibrated to ensure financial stability.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 19 November 2012.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: Opinion

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 23 November 2012 on covered bonds (Pfandbriefe) (CON/2012/92)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 23 November 2012 on covered bonds (Pfandbriefe) (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 11 September 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the German Federal Ministry of Finance for an opinion on a draft law implementing Directive 2012/…/EU on access to the activity of credit institutions and the supervision of credit institutions and investment firms and adjusting supervision law to Regulation (EU) No …/2012 on the supervisory requirements for credit institutions and investment firms (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the sixth indent of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law

text: The draft law is principally aimed at implementing the draft directive on access to the activity of credit institutions and the supervision of credit institutions and investment firms and adjusting supervision law to Regulation (EU) No …/2012 on the supervisory requirements for credit institutions and investment firms. The draft law also updates the Law on covered bonds (Pfandbriefe), in particular as regards the provisions on the appointment, remuneration and accountability of a special administrator of a bank dealing in covered bonds (Pfandbrief bank) with limited business activities, who also caters for the due payments of Pfandbrief liabilities in accordance with the original maturities and, to that purpose, manages the liquidity (hereinafter ‘cover pool administrator’). The draft law also addresses the relationship between the cover pool administrator and the insolvency administrator in charge of restructuring or liquidating the noncovered bond related assets and liabilities. Furthermore, transparency requirements are increased. Pursuant to the draft law, the competent court will in future be responsible for the appointment of the

text: cover pool administrator and will make use of the expertise of the Financial Supervisory Agency (BaFin) in selecting the cover pool administrator. The provisions relating to the accountability of the cover pool administrator are adapted to reflect that of the Board of Directors of a public limited company (section 93 of the German Joint Stock Company Act); this aims to more appropriately mirror the cover pool administrator’s managerial responsibility in relation to the continuation of the core business and to allow for an effective decision-making process in line with usual corporate governance requirements. The remuneration of the cover pool administrator and improved access to information by the cover pool administrator are also provided for. With regard to potential insolvency proceedings in respect of the Pfandbrief bank with limited business activities, self-administration is promoted as a further instrument of preserving the Pfandbrief bank’s operational integrity to the greatest extent possible. Sentences 1 and 2 of Article 30(4) of the Law on covered bonds preclude the insolvency administrator from invoking a right of appeal under the Insolvency Code in order to challenge acts of the cover pool administrator. This aims to strengthen the confidence of commercial partners in the Pfandbrief bank with limited business activities. The insolvency administrator of the Pfandbrief bank must accept any consequences arising from a cover pool administrator’s conduct in good faith, even if it has had a negative impact on the non-covered bond related insolvency estate. Whereas Article 28 of the Law on covered bonds already provides for the publication of detailed information on the quality of cover assets, the draft law aims at increasing transparency on interest-rate and currency risks. In addition, information on the maturity breakdown of outstanding covered bonds is further enhanced in relation to residual maturities below two years. Moreover, information on the country of the debtor/guarantor is to be provided for substitute assets in the cover pool, which may comprise mainly marketable public sector debt, as well as average loan seasoning for loans in the cover pool. The breakdown in terms of size of the total debt claims in the information on the cover pool will also change slightly, with the introduction of a new information category of EUR 0.3 million to EUR 1 million. Finally, the share of cover assets eligible for Eurosystem monetary policy refinancing will also be published. Article 12(3) of the Treaty establishing the European Stability Mechanism provides for the increasing introduction of collective action clauses. The corresponding provision in the Law on covered bonds clarifies in accordance with present practice the fact that bonds of State debtors with collective action clauses may be included in the cover pool.

text: 2. General observations

text: As pointed out in the ECB’s opinion on an amendment to the Law on covered bonds in 2010 , the Law on covered bonds provides for an ailing Pfandbrief bank to retain its status as a fully licensed institution as concerns the Pfandbrief bank with limited business activities. This enables the Pfandbrief bank to continue to operate the cover pool, with the purpose of making appropriate separate settlements of

text: covered bonds outside the scope of insolvency provisions and of ensuring the complete settlement of outstanding covered bonds. In this context, the ECB welcomes the draft law as it further clarifies the conditions for the cover pool administrator and thus strengthens the ongoing operability of the Pfandbrief bank with limited business activities.

text: 3. Information disclosure

text: As regards the disclosure of information, the ECB welcomes the amendments to Section 28 of the Law on covered bonds and considers that the draft law is a further step towards increasing overall transparency in the Union’s covered bond markets. Increased transparency enables investors to compare different covered bond programmes more easily, thus contributing to the long-term sustainable development of the covered bond market as the most important privately issued bond segment in Europe’s capital markets.

text: Done at Frankfurt am Main, 23 November 2012.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI

type: vagledning

utgivare: ecb


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: Opinion

text: . All ECB Opinions are available on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

title: Opinion of the European Central Bank of 26 November 2012 on a tax on financial services and on a tax on the total value of a bank’s balance sheet (CON/2012/93)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 26 November 2012 on a tax on financial services and on a tax on the total value of a bank’s balance sheet (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 8 November 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the Slovenian Ministry of Finance for an opinion on a draft law on a tax on financial services and a draft law amending the Law on the total value of a bank’s balance sheet (hereinafter jointly referred to as the ‘draft laws’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and, for the draft law on a tax on financial services, the third and sixth indents and, for the draft law amending the Law on the total value of a bank’s balance sheet, the sixth indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as both draft laws contain rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets and the second one in addition relates to Banka Slovenije. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft laws

text: The draft laws are part of the legislative package on the 2013 budget. 1.1 Draft law on a tax on financial services The draft law introduces an obligation to pay a tax on certain financial services. The tax is to be paid by all entities performing the financial services concerned within the territory of Slovenia. The tax base is the fee received by the entities subject to the tax in relation to the financial services provided. The tax rate is 6.5 % of the tax base. The tax period is one calendar month. Certain services will be exempt from the tax, for example services subject to VAT or the insurance operations tax, services provided by certain entities including Banka Slovenije, the ECB, the European Financial Stability Facility, European Union bodies, and services related to financial assistance. The Slovenian tax authority will be charged with supervising compliance with the draft law. Revenues arising from the tax will go to the general budget.

text: 1.2 Draft law amending the Law on the total value of a bank’s balance sheet The law being amended introduced a tax to be paid annually by banks authorised to provide banking services in Slovenia. The tax base is a given bank’s balance sheet total, and the tax rate is 0.1 %. The tax can be reduced by 0.167 % of the amount of loans granted by the bank to nonfinancial institutions and sole traders. Revenues arising from the tax will go to the general budget. The ECB was consulted on the law now being amended and adopted an opinion thereon . The draft law introduces the following changes: (a) it limits the period of application of the law being amended, whereby the tax will be calculated and paid for assessment periods up to and including the 31 December 2014; (b) the amount by which the tax can be reduced is lowered to 0.1 %; and (c) it introduces an obligation to pay the tax in advance on the basis of the tax calculation for the preceding tax period, instead of paying the tax annually in arrears.

text: 2. Comments on the draft law on a tax on financial services

text: 2.1 Definition of financial services subject to taxation Article 3 of the draft law contains an exhaustive list of financial services in respect of which the tax is to be paid under the draft law on a tax on financial services. Certain categories of financial services would benefit from further clarification so that the scope of the draft law is clearly defined. In particular, such clarification may be useful in relation to transactions covered by item (d), which refers to ‘transactions, including brokerage, concerning currency, legal tender banknotes and coins’. 2.2 Exemption of services performed by Banka Slovenije from taxation under the draft law Under Article 8 of the draft law, financial services performed by Banka Slovenije shall be exempt from taxation when Banka Slovenije is acting within its exclusive competences pursuant to the Law on Banka Slovenije or other laws and regulations of the Union laying down exclusive competences of central banks or the competences of Banka Slovenije in its capacity as an integral part of the European System of Central Banks. The ECB understands that this provision covers transactions of Banka Slovenije within its own fund management operations. The ECB notes that the tax on financial services may resemble a financial transaction tax if the taxable fee is proportionate to the underlying transaction. In this regard, the ECB advises the Slovenian authorities to ensure that this tax would not interfere to a significant extent with the functioning of the monetary policy transmission mechanism through secondary trading in central bank instruments.

text: 2.3 Implications of the draft law for financial stability The ECB has taken into consideration the intention of the Slovenian Government to ensure that sufficient funds are available to the economy in times of financial crisis. However, in the ECB's opinion, a comprehensive impact assessment of the proposed measure is recommended to avoid any unintended impact on financial stability given that the tax on financial services will increase the tax burden on banks and may result in an increase in the prices of financial services.

text: 3. Comments on the draft law amending the Law on the total value of a bank’s balance sheet

text: The ECB notes that the draft law contains a provision limiting the time in which the tax is to be paid to tax periods ending on or before 31 December 2014. The concerns expressed in the ECB’s Opinion

text: are also valid in respect of the draft law.

text: Done at Frankfurt am Main, 26 November 2012.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: Draft Law No T/8750, amending proposal No T/8750/77 submitted by the Parliament’s Audit and Budget Committee and amending proposal No T/8750/101 submitted by the Minister for the National Economy.

text: Published in Magyar Közlöny 2012/98 (VII. 23.).

text: All ECB opinions are available on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: I.e. outgoing transfers from accounts owned by clients other than financial intermediaries.

text: COM(2011) 594 final.

text: Law CCVIII of 2011 on the Magyar Nemzeti Bank.

title: Opinion of the European Central Bank of 26 November 2012 on amendments to the Law on the financial transaction tax (CON/2012/94)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 26 November 2012 on amendments to the Law on the financial transaction tax (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 12 November 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the Hungarian Ministry for the National Economy for an opinion on specific provisions of a draft law amending taxation laws, including Law CXVI of 2012 on the financial transaction tax (hereinafter the ‘FTT Law’). On 19 November 2012, the ECB received an amended version of the draft law from the Ministry (hereinafter the ‘draft law’), and on the same day the Hungarian Parliament adopted the draft law. The ECB has previously expressed its views on the FTT Law in Opinion

text: . The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of Article 2(1) and

text: Article 2(2) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law concerns the Magyar Nemzeti Bank (MNB) and its instruments of monetary policy. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: The draft law amends the FTT Law in the following manner: (i) the draft law excludes from the base of the financial transaction tax (FTT) the issuance of MNB bills with a maturity of up to two weeks on the primary market and the placement of overnight deposits with the MNB; (ii) from 1 January 2013, in addition to payment transactions already covered by the FTT Law , other transactions will also become subject to the FTT; inter alia, loan repayments, fees and

text: commissions charged by financial services providers, and credit card payments. At the same time, the draft law raises the applicable FTT rate from 0.1 to 0.2% of the amount of the transaction, leaving the HUF 6 000 per transaction cap in place; (iii) the provisions of the draft law concerning transactions with securities will come into force on the day following the adoption of a proposal of the European Commission for a Council directive on a common system of financial transaction tax, amending Directive

text: . According to these provisions, the FTT will apply to all transactions on securities, including derivatives transactions, whereby the FTT rate will be 0.01% on derivatives transactions and 0.1% on other securities transactions without an applicable cap per transaction. Transactions with any kind of security issued by the MNB as an instrument of monetary policy will be exempted from the FTT, including on secondary markets. Furthermore, the provisions of the FTT are not applicable to the MNB. However, even though the MNB is exempted from paying the FTT, account managers of counterparties to securities transactions with the MNB (hereinafter ‘counterparties’) will be liable to pay the FTT, if these transactions involve a change in the ownership of securities other than securities issued by the MNB.

text: 2. Breach of the consultation obligation

text: The ECB received the request from the Ministry for an urgent consultation on the draft law on 12 November 2012. The consultation request does not specify a time by which the Hungarian authorities would like to receive the ECB’s opinion, but it refers to the fact that, for any taxation legislation, Hungarian law requires a 30-day intermediary period between its publication and entry into force. Therefore, according to the consultation request, the draft law should be adopted and published by 1 December 2012 for it to enter into force from 1 January 2013. A new version of the draft law was received by the ECB on 19 November 2012. The consultation requests fail to mention when the Hungarian Parliament is scheduled to vote on the draft law. The Hungarian Parliament adopted the draft law at its 19 November 2012 session. According to

text: Article 4 of Decision 98/415/EC

text: , the ECB must be consulted ‘at an appropriate stage’ in the legislative process. This implies that the consultation should take place at a point in the legislative process that affords the ECB sufficient time to examine the draft legislative provisions and adopt its opinion. Following from the wording of

text: Article 3(4) of Decision 98/415/EC

text: , Member States are obliged to suspend the process for adoption of the draft legislative provision pending submission of the ECB’s opinion to allow the relevant national authorities to meaningfully deliberate the ECB’s opinion prior to adoption of the provisions. In this respect, the ECB once again stresses that even cases of particular urgency do not relieve national authorities from their duty to consult the ECB and to allow sufficient time to take into account its views

text: in accordance with Decision

text: . The Hungarian Government should have postponed the final vote on the draft law until such time that would have allowed for a proper consultation with the ECB, as well as due consideration of the ECB Opinion. Furthermore, the ECB would appreciate the Ministry honouring its obligation to consult the ECB in due time in the future.

text: 3. Impact of the FTT on MNB’s tasks and functions

text: 3.1 The ultimate objective of monetary policy in Hungary is achieving and maintaining price stability in line with the Treaty, the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’) and the Law on the MNB . As part of its monetary policy framework, the MNB issues MNB bills and conducts open market operations, thus affecting banking sector liquidity and hence the wider spectrum of interest rates. With regard to the MNB’s performance of its task to define and implement monetary policy, the Hungarian authorities must respect the principle of central bank independence referred to in Article 130 of the Treaty and Article 7 of the Statute of the ESCB. Measures that directly or indirectly influence the MNB’s means and instruments necessary for achieving price stability independently of any other authority are not in line with the Treaty requirements for functional independence. While the principle of central bank independence does not preclude the imposition of taxes on certain transactions in which a national central bank can be involved (e.g. tax on real estate purchases, VAT related to purchased goods and services), such taxes must be imposed in a manner that does not interfere with the pursuit of a national central bank’s objectives. In this respect, the ECB makes the following specific observations. 3.2 Application of the tax on transactions to which the MNB is a party The ECB welcomes that the Hungarian authorities have taken into account Opinion

text: , by excluding from the base for taxation the issuance of MNB bills with a maturity of up to two weeks on the primary market and the placement of overnight deposits with the MNB. The exemption of transactions with any kind of security issued by the MNB as an instrument of monetary policy, including on secondary markets, is also commendable, as it safeguards an important aspect of the MNB’s functional independence. At the same time, according to the Law on the MNB, the issuance of securities is just one of a range of monetary policy instruments available to the MNB. Therefore, the range of monetary policy instruments includes further transactions that will be subject to the FTT. In particular, counterparties to securities transactions with the MNB, initiated by the MNB to achieve its monetary policy objectives, will be liable to pay the FTT on such transactions, if they involve a

text: change in the ownership of securities other than securities issued by the MNB, for example, counterparties to collateralised liquidity-providing operations of the MNB, where the collateral is not MNB-issued securities. In this respect, the ECB considers that the imposition of the FTT on counterparties to the MNB’s monetary policy transactions has a similarly negative impact on the central bank’s capacity to set independently the conditions of such transactions in line with the intended monetary policy objectives, as if the central bank itself was liable to pay the FTT. This negative impact resulting from the imposition of an FTT on securities transactions with the MNB is not in line with the MNB’s functional independence. The ECB therefore recommends that the Hungarian government further exempts from the payment of the FTT all counterparties to transactions with the MNB, initiated by the MNB to achieve its monetary policy objectives; i.e. counterparties to transactions with securities that have not been issued by the MNB.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: EUT L 331, 15.12.2010, s. 84.

text: EUT C 57, 23.2.2011, s. 1.

text: Se

text: skäl 11

text: och artiklarna

text: i förordning (EU) nr 648/2012.

text: Finns på Bank for International Settlements webbplats på http://www.bis.org

text: Artikel 6

text: Se särskilt deklarationen från G-20-toppmötet i Toronto, 26–27 juni 2010, finns på http://canadainternational.gc.ca

text: Artiklarna

text: och

text: i förordning (EU) nr 648/2012.

text: Artikel 1.4

text: I förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: Text markerad med fet stil anger ECB:s förslag till ny text. Genomstruken text anger de strykningar som ECB föreslår.

text: EUT C X, xx.xx.201x, s. xx.

text: ECB noterar att varje förslag till tekniska standarder för tillsyn och tekniska genomförandestandarder till vilket ECB gör ändringsförslag bör hänvisa till detta yttrande.

text: Denna ändring medför att rubrikerna i tabellens under del måste numreras om.

sprak: sv

title: Europeiska Centralbankens yttrande av den 27 november 2012 om olika förslag till tekniska tillsynsstandarder och genomförande som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten överlämnat till kommissionen så att de kan antas som kommissionens delegerade genomförandeförordningar om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (CON/2012/95)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 8 november 2012 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från kommissionen om ett yttrande över förslag till tekniska standarder för tillsyn och genomförande (nedan kallade förslag till tekniska standarder för tillsyn) och förslag till tekniska genomförandestandarder (nedan kallade förslag till tekniska genomförandestandarder) som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) överlämnat till kommissionen i enlighet med artiklarna

text: i förordning (EU) nr 1095/2010 genom

punkt: a

text: kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… av om komplettering av

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012

text: med avseende på tekniska standarder för tillsyn av indirekta clearingarrangemang, clearingkravet, det offentliga registret, tillträde till en handelsplats, icke-finansiella motparter och riskbegränsningstekniker för OTC-derivatkontrakt som inte clearas via en central motpart (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende clearingskyldighet och riskbegränsning),

punkt: b

text: kommissionens delegerade förordning (EU) nr …/… om komplettering av

text: med avseende på tekniska standarder för tillsyn för de kollegier som utövar tillsyn över centrala motparter (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende kollegier),

punkt: c

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 648/2012

text: med avseende på tekniska standarder för tillsyn för kapitalkrav för centrala motparter (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende kapitalkrav för centrala motparter),

punkt: d

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska genomförandestandarder för minimikrav på de uppgifter som ska rapporteras till transaktionsregister (nedan kallad förslaget till tekniska standarder avseende de uppgifter som ska rapporteras till transaktionsregister),

punkt: e

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska tillsynsstandarder om vilka uppgifter som transaktionsregister ska offentliggöra och göra tillgängliga, samt operativa standarder för aggregering, jämförelse och tillgång till uppgifterna (nedan kallad förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende transaktionsregister),

punkt: f

text: kommissionens genomförandeförordning (EU) nr …/… om fastställande av tekniska genomförandestandarder för form och frekvens för rapportering om handel till transaktionsregister enligt

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (nedan kallad förslaget till tekniska genomförandestandarder avseende form och frekvens för handelsrapportering)

text: (tillsammans nedan kallade förslagen till tekniska tillsyns- och genomförandestandarder).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundar sig på

text: artikel 127.4

text: och

text: artikel 282.5 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: , eftersom förslagen till tekniska tillsyns- och genomförandestandarder innehåller bestämmelser som i synnerhet påverkar Europeiska centralbankssystemets (ECBS) uppgift att främja väl fungerande betalningssystem, samt även dess medverkan till ett smidigt genomförande av politiken när det gäller det finansiella systemets stabilitet, dess genomförande av valutatransaktioner och dess innehav och förvaltning av medlemsstaternas officiella valutareserver, vilket behandlas i artikel 127.2 och 127.5 i fördraget. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Allmänna kommentarer

text: 1.1 Den 13 januari 2011 antog ECB yttrande

text: över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister där man bl.a. underströk att det är en centralbanksuppgift att värna den finansiella stabiliteten och sörja för en säker och effektiv finansiell infrastruktur. Slutversionen av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: understryker också ECBS roll för att främja väl fungerande betalningssystem och kräver att Esma tar fram förslag till tekniska standarder i nära samarbete med ECBS.

text: 1.2 ECB har varit nära involverat i Esmas arbete med att ta fram tekniska standarder avseende centrala motparter och transaktionsregister och välkomnar att Esma beaktat de flesta av ECB:s kommentarer i förslagen till tekniska tillsyns- och genomförandestandarder. ECB stöder Esmas slutliga utkast till tekniska standarder och anser att de är lämpliga och i överensstämmelse med CPSS-IOSCO principerna för finansmarknadernas infrastruktur. Trots detta önskar ECB kommentera och föreslå ändringar avseende några av det viktigaste punkterna, bl.a. de punkter som är relevanta för ECB där förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: inte kräver att ECBS involveras i Esmas förarbete.

text: 2. Specifika kommentarer

text: 2.1 ECB välkomnar bestämmelsen i förslaget till tekniska standarder för tillsyn avseende clearingskyldighet och riskbegränsning som anger vilka uppgifter som Esma ska beakta för att bedöma standardiseringsgraden på kontraktsvillkor och operativa processer för den berörda klassen av OTC-derivatkontrakt. Denna bestämmelse förtydligar själv konceptet med standardisering. Detta är viktigt för att öka transparensen på marknaderna för OTC-derivat, minska systemriskerna och förbättra den finansiella stabiliteten, i linje med G 20-ledarnas uttalade mål. Trots detta är det viktigt att säkerställa fokuseringen på standardiseringsgraden på kontraktsvillkoren inte medför incitament för marknadsaktörerna att avstå från att standardisera kontrakten, så att man undviker att introducera ett krav på obligatorisk clearing. I detta sammanhang vill ECB understryka Esmas mandat att a) övervaka aktiviteten beträffande derivat som inte är godtagbara för clearing i syfte att fastställa fall då en särskild klass av derivat kan ge upphov till systemrisk och b) för att undvika regelarbitrage mellan clearade och ej clearade derivattransaktioner.

text: 2.2 Därutöver noterar ECB att

text: artikel 1.4 i förordning (EU) nr 648/2012

text: anger att förordningen inte ska tillämpas på a) medlemmarna i ECBS, b) andra organ i medlemsstaterna som fyller likartade funktioner, c) andra offentliga unionsorgan som har i uppdrag att förvalta eller deltar i förvaltningen av statsskulden som omfattar både clearings- och rapporteringsskyldigheter. Om man dock kräver att motparterna till ECBS-medlemmarna ska rapportera alla uppgifter om sina transaktioner till transaktionsregistren skulle ovanstående undantag bli mindre effektivt. För att förhindra att förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: inskränker ECBS-medlemmarnas möjlighet att utföra sina uppgifter av allmänt intresse är det särskilt viktigt att ECBS-medlemmarnas räkenskaper skyddas samt att signalerna från centralbanksoperationerna är fortsatt effektiva. Detta kan bäst säkerställas genom att inte bara ECBS-medlemmarna undantas från rapporteringsskyldigheten avseende derivattransaktioner, utan även ECBS-medlemmarnas motparter i dessa transaktioner.

text: 2.3 ECB noterar att inlåning genom de stående faciliteterna eller andra jämförbara sätt som tillhandahålls av en centralbank kan denomineras antingen i den valuta som den centralbanken ger ut (dvs. centralbankspengar) eller en annan valuta (främmande valuta) och därmed ha en annan riskprofil. Detta faktum bör reflekteras i en central motparts investeringspolitik genom att man behandlar sådan inlåning olika, en fråga som kan behöva uppmärksammas nästa gång man ser över förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: I de fall där ECB rekommenderar att förslagen till tekniska tillsyns- och genomförandestandarder ändras anges de specifika förslagen i bilagan tillsammans med en förklaring.

text: BILAGA

text: Text som Esma överlämnat till kommissionen | ECB:s ändringsförslag

text: om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister2, särskilt

text: artikel 18.6

text: , | med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, med beaktande av

text: artikel 18.6

text: , med beaktande av Europeiska centralbankens yttrande,

text: Förklaring I enlighet med artikel 296 i fördraget, där det fastställs att rättsakter ska innehålla en hänvisning till de yttranden som föreskrivs av fördragen, är ändringsförslaget nödvändigt för att beakta det faktum att utkastet till delegerad förordning antas i överensstämmelse med artiklarna 127.4 och 282.5 i fördraget. I dessa bestämmelser stadgas det att ECB ska höras om varje förslag till unionsrättsakt inom Europeiska centralbankens behörighetsområde.

text: Ingen text | Krishantering i nödsituationer De förfaranden som används i nödsituationer ska beakta det ansvar och de informationsbehov som medlemmarna i ett kollegium och ska inkludera nödvändiga redskap för att möjliggöra snabb, effektiv och proportionerlig kommunikation under krishanteringen. Förfaranden för nödsituationer ska bl.a. omfatta att den behöriga myndigheten för en central motpart säkerställer att kollegiet granskar möjligheten att inrätta a) fasta kommikationsmöjligheter för nödsituationer, b) förteckningar över den viktigaste informationen som måste kommuniceras i en nödsituation, c) och genomför regelbundna tester av förfarandena för nödsituationer.

text: Förklaring Esmas samrådsdokument (

text: ) diskuterar några aspekter på nödsituationer. I enlighet med ansvarsområde E (Samarbete mellan myndigheter) i CPSS-IOSCO-principerna för finansmarknadernas infrastruktur måste samarbetet mellan myndigheter fungera effektivt inte bara under normala omständigheter, utan även i nödsituationer.

text: Ingen text | Avsnitt 2h – Kredit Om UPI rapporteras och innehåller alla de uppgifter som nämns nedan, behöver följande inte rapporteras Kreditderivat 55 Omstruktureringsklausul Ange typ av omstruktureringsklausul

text: | Avsnitt 2h – Kredit | Om UPI rapporteras och innehåller alla de uppgifter som nämns nedan, behöver följande inte rapporteras | Kreditderivat

text: 55 | Omstruktureringsklausul | Ange typ av omstruktureringsklausul

text: Förklaring För att minska systemriskerna och förbättra den finansiella stabiliteten är det viktigt att ha information om vilken typ av omstruktureringsklausuler som utestående kreditswappar omfattas av. Denna information ger myndigheterna möjlighet att analysera konsekvenserna av en kredithändelse för marknadsdeltagarnas exponering gentemot kreditswappar och förstå vilka typer av kredithändelser som påverkar vilka krediswappspositioner. Om denna information saknas förhindras alltså en systematisk riskanalys avseende kredithändelser.

text: 10. Transaktionsregister ska ge relevanta ECBS-medlemmar tillgång till positionsuppgifter om derivatkontrakt i dessa medlemmars valuta. | 10. Transaktionsregister ska ge relevanta ECBS-medlemmar tillgång till uppgifter om enskilda transaktioner och positionsuppgifter om derivatkontrakt i dessa medlemmars valuta. Om ingen av parterna i en derivattransaktion befinner sig i jurisdiktionen till en sådan ECBS-medlem får transaktionsregistret rapportera sådana uppgifter om enskilda transaktioner utan att identifiera motparterna till derivatet.

text: Förklaring Det aktuella förslaget ger bara tillgång till positionsuppgifter för den utgivande centralbanken. För att fullgöra sitt mandat enligt artikel 127.2 och 127.5 i fördraget, särskilt avseende penningpolitiken, väl fungerande betalningssystem och den finansiella stabiliteten, behöver ECB tillgång till uppgifter om enskilda transaktioner avseende derivatkontrakt denominerade i euro. ECB är intresserad av att a) övervaka aggregerade eller individuella betalningsflöden som påverkar betalnings- och avvecklingssystem b) övervaka likviditeten i euron amt c) övervaka spekulativ aktivitet i eurovalutan. Detta är av särskild betydelse för att bedöma eventuella likviditetsproblem som kan få betydelse för genomförandet av penningpolitiken. Positionsuppgifter ger bara information om utestående belopp (stockar) men inte flöden, och dessa behövs för att analysera likviditeten. En obligatorisk clearing skulle få avsevärd betydelse för marknadslikviditeten och betalningsflöden. Tillgång till uppgifter om enskilda transaktioner behövs därför för att förstå marknadsstrukturen vilket behov av likviditet som finns på marknaderna för OTC-derivat. Eurosystemet behöver också tillgång till uppgifter om enskilda transaktioner i sin roll som medlem av kollegierna av centrala motparter där man representerar den utgivande centralbanken. Eftersom euron är den absolut viktigaste -unionsvalutan när det gäller derivatkontrakt räknar ECB med att Eurosystemet kommer att delta i ett stort antal CCP-kollegier.

text: Ingen text | Avsnitt 2h – Kredit Om UPI rapporteras och innehåller alla de uppgifter som nämns nedan, behöver följande inte rapporteras Kreditderivat 55 Omstruktureringsklausul Old R Gammal omstrukturering Mod R modifierad omstrukturering Mod-mod R modifierad modifierad omstrukturering No R ingen omstrukturering

text: 55 | Omstruktureringsklausul | Old R Gammal omstrukturering Mod R modifierad omstrukturering Mod-mod R modifierad modifierad omstrukturering No R ingen omstrukturering


text: COM(2012) 511 final.

text: COM(2012) 512 final.

text: Euroområdets toppmöte den 29 juni 2012.

text: Towards a genuine economic and monetary union.

text: Interimsrapporten från Europeiska rådets ordförande, Towards a genuine economic and monetary union, 12 oktober 2012.

text: Förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om inrättande av en ram för återhämtning och rekonstruktion av kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av

text: rådets direktiv 77/91/EEG

text: och

text: och direktiven

text: och

text: samt förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: (COM(2012) 280 final).

text: Förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om insättningsgarantisystem (COM(2010) 368 final).

text: Förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag samt om ändring av Europaparlamentets och rådet direktiv

text: om extra tillsyn över kreditinstitut, försäkringsföretag och värdepappersföretag i ett finansiellt konglomerat (COM(2011) 453 final), och förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (nedan det föreslagna CRR) (COM(2011) 452 final).

text: Artikel 1 i förslaget till SSM-förordning.

text: Se Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 25 januari 2012 om ett direktivförslag om tillträde till kreditinstitutens verksamhet och tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag och ett förslag till förordning om tillsynskraven avseende kreditinstitut och värdepappersföretag (EUT C 105, 11.4.2012, s. 1).

text: Se artiklarna 127.1 och 282.2 i fördraget och artikel 2 i ECBS-stadgan.

text: Se artiklarna 130 och 282.3 i fördraget samt artikel 7 i ECBS-stadgan.

text: Konceptet centralbanksoberoende omfattar funktionellt, institutionellt, personligt och ﬁnansiellt oberoende (se t.ex. ECB:s konvergensrapport 2012, s. 21).

text: Antagna i september 2012. Finns på Bank for International Settlement’s webbplats http://www.bis.org

text: Princip 2, punkt 9 i de grundläggande principerna.

text: Artikel 40.1 d i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/78/EG

text: (EUT L 331, 15.12.2010, s. 12).

text: Artikel 48.7

text: , första stycket.

text: Artikel 48.7

text: , andra stycket.

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 27 november 2012 om ett förslag till rådets förordning om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut och ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning (EU) nr 1093/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) (CON/2012/96)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 27 september 2012 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett förslag till rådets förordning om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut (nedan kallat förslaget till SSM-förordning). Samma dag mottog ECB en begäran från rådet om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten) när det gäller dess samspel med rådets förordning (EU) nr …/… om tilldelning av särskilda uppgifter till Europeiska centralbanken i fråga om politiken för tillsyn över kreditinstitut (nedan kallat förslaget till EBA-förordning).

text: Den 5 november 2012 mottog ECB en begäran från Europaparlamentet baserad på

text: artikel 282.5 i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt

text: om ett yttrande över förslaget till EBA-förordning.

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande om förslaget till SSM-förordning grundas på artikel 127.6 i fördraget. ECB:s behörighet att avge ett yttrande om förslaget till EBA-förordning grundas på artiklarna 127.4 och 282.5 i fördraget eftersom förslaget till EBA-förordning innehåller bestämmelser som berör Europeiska centralbankssystemets (ECBS) medverkan till ett smidigt genomförande av riktlinjerna för tillsynen över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet såsom avses i artikel 127.5 i fördraget. Förslaget till EBA-förordning beaktar de särskilda uppgifter som tilldelats ECB enligt artikel 127.6 i fördraget och förslaget till SSM-förordning.

text: Eftersom båda texterna rör tilldelningen av särskilda tillsynsuppgifter till ECB och inrättandet av den gemensamma tillsynsmekanismen (SSM) har ECB, trots att olika lagstiftningsförfaranden gäller för dessa texter, valt att anta ett yttrande där de båda förslagen behandlas gemensamt. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: 1. Allmänna kommentarer

text: 1.1 Förslaget till SSM-förordning är ett svar på stats- och regeringschefernas uppmaning vid eurotoppmötet den 29 juni 2012 där de uppmanade kommissionen att lägga fram förslag om en gemensam tillsynsmekanism. ECB välkomnar i princip sådana förslag som står i överensstämmelse med slutsatserna i rapporten från Europeiska rådets ordförande av den 26 juni 2012 och Europeiska rådets slutsatser av den 29 juni och 18 oktober 2012. Den ekonomiska och monetära unionen behöver förstärkas avsevärt för att bryta det farliga sambandet mellan banker och statsfinanser i vissa eurostater och för att vända den aktuella trenden med allt mer fragmenterade finansmarknader inom euroområdet.

text: 1.2 Inrättandet av den gemensamma tillsynsmekanismen bör bidra till förtroendet för banksektorn återskapas och utlåningen på interbankmarknaden och gränsöverskridande kreditflöden kommer tillbaka när en oberoende integrerad tillsyn för alla deltagande medlemsstater, baserad på ett system som involverar både ECB och de nationella tillsynsmyndigheterna, inrättas. Genom att undanröja nationella särdrag och bättre reflektera behovet av ett integrerat valutaområde kommer den gemensamma tillsynsmekanismen också att bidra till en effektiv tillämpning av det enhetliga regelverket för finansiella tjänster och en harmonisering av tillsynsförfaranden och -praxis. Mot denna bakgrund är ECB beredd att utföra de nya uppgifter avseende tillsyn över kreditinstitut som framgår av förslaget till SSM-förordning. ECB anser att artikel 127.6 i fördraget utgör den rättsliga grunden för att snabbt och effektivt tilldela ECB särskilda tillsynsuppgifter.

text: 1.3 ECB stöder slutsatserna i rapporten från Europeiska rådets ordförande om den ekonomiska och monetära unionen samt om ett integrerat finansiellt ramverk. ECB noterar att Europeiska rådet förespråkar att man snabbt bör anta regler som medför en harmonisering av nationella metoder och förfaranden samt insättningsgarantisystemen i lagstiftningsförslagen och förslagen om bankernas kapitalkrav före utgången av 2012 vilket skulle underlätta genomförandet av den gemensamma tillsynsmekanismen. Därutöver påpekar man i interimsrapporten att ett integrerat finansiellt ramverk inte är möjligt utan att man samtidigt vidtar åtgärder som leder till ett mer integrerat ekonomiskt och finanspolitiskt ramverk samt understryker även behovet av ytterligare steg mot en gemensam avvecklingsmekanism. ECB anser att en sådan gemensam avvecklingsmekanism – fokuserad på en europeisk avvecklingsmyndighet – är ett nödvändigt komplement till den gemensamma tillsynsmekanismen för att uppnå en väl fungerande union på området finansmarknader. En sådan mekanism bör därför inrättas, eller i alla fall bör man uppställa fasta tidsramar för dess införande, när ECB fullt ut övertar sitt tillsynsmandat – d.v.s. i slutet av den övergångsperiod som nämns nedan.

text: 1.4 Ur ECB:s perspektiv bör förslaget till SSM-förordning uppfylla nedanstående huvudprinciper. För det första måste ECB, Inom den gemensamma tillsynsmekanismen, ha möjlighet att utföra sina uppgifter effektivt och rigoröst utan någon risk för sitt rykte. För det andra måste ECB vara fortsatt oberoende när den utför alla sina uppgifter. För det tredje måste man tydligt avskilja ECB:s nya uppgifter avseende tillsyn från ECB:s penningpolitiska uppgifter som framgår av fördraget. För det fjärde måste ECB få fullständig tillgång till den kunskap, expertis och de operationella resurser som finns hos de nationella tillsynsmyndigheterna. För det femte måste den gemensamma tillsynsmekanismens drift fullt ut respektera principerna som ligger till grund för den inre marknaden för finansiella tjänster och även fullt ut beakta bestämmelserna i det enhetliga regelverket för finansiella tjänster. I detta sammanhang välkomnar ECB även möjligheten att involvera medlemsstater utanför euroområdet i den gemensamma tillsynsmekanismen, för att därigenom uppnå en ökad harmonisering av tillsynspraxis inom EU, vilket stärker den inre marknaden. För det sjätte är ECB redo att uppfylla de högsta ansvarsstandarderna för tillsynsuppgifterna.

text: 1.5 För att den gemensamma tillsynsmekanismen ska kunna utöva en effektiv tillsyn ger förslaget till SSM-förordning ECB särskilda tillsynsuppgifter, nödvändiga tillsyns- och undersökningstekniska behörigheter samt direkt tillgång till information. Detta är av avgörande betydelse för att den gemensamma tillsynsmekanismen ska fungera effektivt. ECB välkomnar att alla kreditinstitut omfattas. Detta är viktigt för att upprätthålla likvärdiga konkurrensvillkor mellan bankerna och förhindra att systemet fragmenteras. ECB välkomnar också att ECB tilldelas makroprudentiell tillsynsbehörighet eftersom ECB då ges möjlighet att samordna användningen av mikro- och makroprudentiella åtgärder. ECB noterar även att förslaget till SSM-förordning stadgar att ECB, inom ramen för sina tillsynsuppgifter, ska verka för säkra och sunda kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet, vilket implicerar att ECB:s ansvar även har en makroprudentiell karaktär. ECB anser att förslaget till SSM-förordning bör göra det möjligt an aktivera makroprudentiella instrument enligt unionsrätten, antingen på initiativ av ECB eller de nationella myndigheterna. Mot bakgrund av deras ansvar för den finansiella stabiliteten och deras ingående kunskaper om den nationella ekonomin och finanssystemen, bör de nationella myndigheterna ha tillräckligt många verktyg till sitt förfogande för att vidta åtgärder mot makroprudentiella risker i samband med specifika situationer i deltagande medlemsstater, utan att detta påverkar den gemensamma tillsynsmekanismens möjligheter att också agera för att på ett effektivt sätt begränsa sådana risker. Eftersom det är ytterst viktigt att man separerar funktionerna för makro- och mikroprudentiell tillsyn och ECB-rådets ansvar för finansiell stabilitet, bör man inom ramen för den gemensamma tillsynsmekanismen ta fram förfaranden som involverar ECB-rådet när det gäller ECB:s beslut om makroprudentiella policyåtgärder.

text: 1.6 ECB måste utföra de uppgifter som den tilldelas genom förslaget till SSM-förordning utan att det påverkar ECBS uppgifter enligt artikel 127 i fördraget. ECB kommer att säkerställa att dess arbete inom den gemensamma tillsynsmekanismen varken påverkar någon av ECBS uppgifter enligt stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad ECBS-stadgan) eller komprometterar dess institutionella ställning. Enligt fördraget och stadgan agerar ECB oberoende när den utövar sina uppgifter, något som inkluderar de tillsynsuppgifter som ECB tilldelas med stöd av artikel 127.6 i fördraget. I detta hänseende gäller fördragets bestämmelser om ECB:s oberoende för hela ECB, vilket även inkluderar dess organ, t.ex. tillsynsnämnden och dess ledamöter när de utför uppgifter enligt förslaget till SSM-förordning. ECB:s oberoende omfattar även tillsynsmyndigheternas operationella oberoende, såsom framgår av den nyligen antagna Basel Committee on Banking Supervision’s Core Principles for Effective Banking Supervision (nedan kallade de grundläggande principerna).

text: 1.7 En aspekt som hör samman med de grundläggande principernas mål att säkerställa en effektiv tillsyn är att tillsynsmyndigheterna åtnjuter ett adekvat rättsligt skydd när de utövar sitt mandat att skydda allmänna intressen. I detta sammanhang noterar ECB en normativ trend samt även juridisk praxis i flera medlemsstater och globalt som tycks begränsa tillsynsmyndigheternas ansvar. ECB anser att ECB:s, de behöriga nationella myndigheternas samt deras anställdas ansvar endast bör aktualiseras vid avsiktliga tjänstefel eller grov vårdslöshet. En sådan begränsning skulle reflektera de gemensamma principerna i den nationella lagstiftningen avseende banktillsyn i ett ökande antal medlemsstater, samt även i viktiga internationella finanscentra där trenden går mot att begränsa tillsynsmyndigheternas ansvar. Detta skulle även stämma överens med praxis från Europeiska unionens domstol som endast utdömt ansvar i ett ringa antal fall där kvalificerade lagbrott förekommit. Bestämmelsen skulle även samordna rättsläget i unionen med den globala konsensus som uppnåtts genom de grundläggande principerna, enligt vilka tillsynslagstiftningen ska skydda tillsynsmyndigheter och deras anställda mot stämningar avseende arbetsuppgifter som utförts, och/eller underlåtenhet att agera, i god tro samt för sådana kostnader som uppstår för det rättsliga försvaret mot sådana stämningar, något som ytterligare skulle stärka tillsynsmyndighetens ställning gentemot de enheter som omfattas av tillsynen. Denna globala konsensus bygger på det mycket komplexa tillsynsarbetet. Tillsynsmyndigheter ska skydda olika intressen i ett väl fungerande banksystem och det finansiella systemet som helhet. Tillsynsmyndigheter måste, särskilt i kristider, klara av att samarbeta under tidspress. Om man förtydligar vilket ansvar en tillsynsmyndighet inom den gemensamma tillsynsmekanismen har när dess arbete berör flera jurisdiktioner bidrar man till i) harmoniserade ansvarsregler inom den gemensamma tillsynsmekanismen, ii) att säkerställa den gemensamma tillsynsmekanismens kapacitet att agera, eftersom alltför stränga och diversifierade ansvarsregler inom den gemensamma tillsynsmekanismens komplexa struktur kan medföra att tillsynsmyndigheter inom den gemensamma tillsynsmekanismen tvekar att vidta nödvändiga åtgärder, samt iii) spekulativa rättsliga förfaranden, baserade på stämningar som hävdar att en viss tillsynsmyndighet bär ansvar för en viss handling eller underlåtenhet, minimeras.

text: 1.8 Det är ytterst viktigt att man tydligt separerar ECB:s penningpolitiska uppgifter från de tillsynsuppgifter som ECB tilldelas, så att man undviker intressekonflikter och säkerställer ett oberoende beslutsfattande på dessa områden, samtidigt som det institutionella ramverket för ECBS iakttas. För detta ändamål krävs det tydliga beslutsstrukturer så att uppgifterna kan särskiljas samtidigt som hela strukturen kan uppnå synergieffekter. Det bör därför säkerställas att man inom ramen för förslaget till SSM-förordning och fördraget säkerställer att den nya tillsynsnämnden blir den centrala aktören i ECB:s tillsyn. Utöver cheferna för de behöriga tillsynsmyndigheterna i de deltagande medlemsstaterna bör tillsynsnämnden även inkludera observatörer som representerar de nationella centralbankerna som enligt lagstiftningen utför tillsynsuppgifter som är underordnade de nationella tillsynsmyndigheterna. Tillsynsnämnden bör i största möjliga utsträckning ha tillgång till nödvändiga redskap och sakkunskap för att effektivt kunna utföra sina arbetsuppgifter, samtidigt som man beaktar det ansvar som ECB:s beslutande organ har enligt gällande rätt. Ramverket som reglerar tillsynsnämndens funktion bör säkerställa att alla representanter för de nationella behöriga myndigheterna i alla deltagande medlemsstater kan delta på lika villkor, inklusive sådana medlemsstater som etablerat ett nära samarbete med ECB. Med beaktande av de erfarenheter som olika nationella centralbanker som redan utövar tillsyn har gjort, kommer ECB att skapa lämpliga interna regler och förfaranden för att säkerställa att de funktioner som stöder dessa uppgifter kommer att separeras på ett adekvat sätt.

text: 1.9 Det är viktigt att den gemensamma tillsynsmekanismen i sitt arbete kan utnyttja den expertis och de resurser som finns hos de nationella tillsynsmyndigheterna. Omfattande kvalitativ information och konsoliderad kunskap om kreditinstitut är viktig, samt även tillförlitlig kvantitativ information. Den gemensamma tillsynsmekanismen kan genom lämplig decentralisering, samtidigt som man bevarar helheten på tillsynssystemet och undviker duplicering, dra fördel av att de nationella tillsynsmyndigheterna befinner sig nära de granskade enheterna samtidigt som man säkerställer en nödvändig kontinuerlig och konsekvent tillsynen i olika deltagande medlemsstater. förslaget till SSM-förordning kunde på detta område förtydliga hur tillsynsuppgifterna inom den gemensamma tillsynsmekanismen bör utformas, främst genom att ange vissa grundläggande organisatoriska principer. Exempelvis kunde man stadga att ECB ska kunna anlita behöriga nationella myndigheter för att utföra tillsynsarbete, främst vad gäller kreditinstitut som har mindre betydelse ekonomiskt, finansiellt eller ur tillsynsperspektiv, utan att det påverkar ECB:s rätt att ge vägledning och instruktioner eller överta uppgifter från de nationella myndigheterna när detta krävs. Förslaget till SSM-förordning bör vara grunden för ett lämpligt ramverk för en effektiv allokering av tillsynsuppgifter inom den gemensamma tillsynsmekanismen, inklusive ett informationssystem om tillsynsåtgärder som de behöriga nationella myndigheterna vidtagit. Utöver de specifika bestämmelserna som bör inkluderas i förslaget till SSM-förordning bör ECB, tillsammans med de behöriga nationella myndigheterna som deltar i den gemensamma tillsynsmekanismen, specificera kriterierna och mekanismerna för decentralisering inom den gemensamma tillsynsmekanismen i de detaljerade bestämmelserna som är nödvändiga för att genomföra detta ramverk. Framförallt bör dessa regler göra det möjligt för de kreditinstitut som omfattas av tillsyn att klart identifiera den myndighet som är deras direkta kontakt. Därutöver bör både ECB och de behöriga nationella myndigheterna, i enlighet med sin autonoma ställning, kunna bestämma vilka resurser som krävs för att de ska kunna genomföra sina uppgifter inom den gemensamma tillsynsmekanismen. Det är även viktigt att ECB:s övergripande ansvar för tillsynsarbetet inom den gemensamma tillsynsmekanismen inkluderar en kontroll över hela den gemensamma tillsynsmekanismen och de enheter som omfattas av tillsynen, samt även ett mycket nära samarbete med de behöriga nationella myndigheterna, inklusive specifika regler i nödsituationer och ett adekvat informationsflöde. Man bör därför säkerställa ett effektivt informationsflöde inom den gemensamma tillsynsmekanismen så att man undviker en duplicering av kreditinstitutens rapporteringsskyldigheter.

text: 1.10 Förslaget till SSM-och EBA-förordning måste säkerställa att det nya ramverket står i överensstämmelse med den inre marknaden. Följande två huvudaspekter kan bidra till att uppnå detta mål. Förslaget till SSM-förordning bör göra det möjligt för medlemsstater som vill delta i den gemensamma tillsynsmekanismen att ingå ett nära samarbete och fullt ut delta i tillsynsnämndens arbete på samma nivå som euroområdets medlemsstater, d.v.s. med samma rättigheter och skyldigheter. När ECB erhåller uppgifter som rör tillsynen över kreditinstitut i euroområdets medlemsstater skapas en nytt institutionellt ramverk som kan leda till att man måste ändra bestämmelserna avseende Europeiska bankmyndigheten (EBA). Förslaget till EBA-förordning bör innehålla nödvändiga ändringar i EBA:s styrningsstruktur och behörigheter, särskilt genom att säkerställer att de nationella tillsynsmyndigheterna och ECB behandlas lika, samtidigt som man säkerställer ECB:s oberoende. ECB kommer även fortsättningsvis att delta i EBA:s tillsynsstyrelse enligt de villkor som framgår av förordning

text: (EU) nr 1093/2010

text: . Mot bakgrund av den nya centrala roll som ECB kommer att få inom den gemensamma tillsynsmekanismen kommer ECB att bidra till att de nationella behöriga myndigheterna som deltar i den gemensamma tillsynsmekanismen agerar inbördes konsekvent i EBA:s beslutsfattande organ när det gäller frågor som faller inom ECB:s tillsynsuppgifter, inkl. framtagandet av specifika regler på området, utan att det påverkar de tillsynsuppgifter som förblir hos de nationella behöriga myndigheterna. Lämpliga arrangemang kan tas fram för att säkerställa att den gemensamma tillsynsmekanismen kan samarbeta friktionsfritt med de icke-deltagande medlemsstaterna.

text: 1.11 Demokratisk kontroll är en absolut nödvändig motvikt till oberoende. ECB omfattas redan av demokratisk kontroll och rapporteringskrav som bör bibehållas fullt ut för ECB:s nuvarande uppgifter. ECB noterar att liknande skyldigheter avseende tillsynsuppgifterna kommer att inrättas enligt förslaget till SSM-förordning. Utifrån dessa lagstadgade skyldigheter bör separata och lämpliga former av kontroll tas fram, även i enlighet med de grundläggande principerna. Dessa kontrollmekanismer bör beakta följande överväganden. De måste respektera ECB:s oberoende. Kontrollen bör ske på den nivå där besluten fattas och genomförs. Kontrollmekanismer bör därför främst utformas på europeisk nivå, utan att det påverkar existerande kontrollarrangemang avseende de nationella tillsynsmyndigheterna som även gäller för deras respektive tillsynsuppgifter som ej överförs till den gemensamma tillsynsmekanismen, och eventuella informationsutbyten mellan tillsynsnämndens ordförande eller ledamöterna de nationella parlamenten. Man bör även skapa robusta mekanismer som insynsskyddar tillsynsinformation.

text: 2. Övergångsbestämmelser

text: ECB anser det viktigt att man når en överenskommelse om ovanstående förslag innan utgången av 2012 för att hålla tidtabellen – främst att förslaget till SSM-förordning ska träda ikraft den 1 januari 2013 och sedan stegvis operationellt genomförande under 2013och fullständig implementering den 1 januari 2014. En obligatorisk sekvens är avgörande för att ECB ska kunna vidta nödvändiga förberedelser, organisera samarbetet mellan ECB och de nationella behöriga myndigheterna enligt ett decentraliserat ramverk, allokera lämpliga resurser samt vara redo internt att utöva tillsynsuppgifter enligt den stegvisa modell som överenskommits. I detta sammanhang stöder ECB kommissionens förslag att ECB under övergångsperioden får begära in all den information som krävs för att ECB ska kunna utföra en samlad bedömning av den deltagande medlemsstaternas kreditinstitut (inkl. en kvalitativ granskning av tillgångarna). Detta bör underlätta en smidig övergång till starten av den operationella tillsynen genom den gemensamma tillsynsmekanismen. ECB anser att den tidtabell som kommissionen föreslagit är ambitiös men genomförbar.

text: 3. Reformens genomförande

text: Såsom påpekats ovan måste förslaget till SSM-förordning ge ECB de behörigheter som behövs för att ECB ska kunna utföra sina nya uppgifter på ett effektivt sätt. ECB har normgivningmakt enligt artikel 132 i fördraget och

text: artikel 34.1 stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken vilket ger ECB möjlighet att genomföra dessa uppgifter i enlighet med gemenskapsrätten och framtida gemenskapslagstiftning, särskilt det enhetliga regelverket för finansiella tjänster (inkl. de förfaranden om uppfyll eller förklara som gäller EBA:s riktlinjer eller rekommendationer). När förslaget till SSM-förordningen väl antagits och reformerna genomförts skulle dock ytterligare förbättringar kunna underlätta ECB:s utövandet av tillsynsuppgifterna. Förslaget till SSM-förordning bör göra det möjligt för ECB att anta förordningar som ytterligare specificerar arrangemang och förfaranden för behöriga nationella myndigheter att använda sig av sanktioner. Man bör även säkerställa att ECB har behörighet att anta sådana förebyggande åtgärder som de behöriga myndigheterna kan använda sig av enligt nationell rätt. Tillsynsverktyg en enligt unionens banklagstiftning bör i större utsträckning bygga på direkt tillämplig unionslagstiftning, såsom redan är fallet med bestämmelserna i det föreslagna CRR. Ett direkt tillämpligt enhetligt regelverk skulle bidra till en effektivare gemensam tillsynsmekanism och den inre marknadens funktion. I enlighet med artikel 25.1 i ECBS-stadgan är ECB redo att ytterligare bidra till harmoniseringen av den nationella lagstiftningen genom att rådgöra med de deltagande medlemsstaterna om det nationella genomförandet av unionens direktiv som rör tillsynen över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet vad gäller de uppgifter som ECB tilldelas genom förslaget till SSM-förordning.

text: 4. Framtida ändringar av förslaget till SSM-förordning

text: Enligt förslaget till SSM-förordning ska en rapport lämnas om dess tillämpning senast den 31 december 2015 vilka kan medföra ändringar av vissa bestämmelser, något som skulle aktualisera förfarandet enligt artikel 127.6 i fördraget. För att säkerställa att man i framtiden kan genomföra tekniska justeringar av förslaget till SSM-förordning på ett lämpligt sätt för att ta hänsyn till nya omständigheter, rekommenderar ECB att Europeiska rådet överväger att använda

text: artikel 48 i fördraget om Europeiska unionen

text: . Enligt

text: artikel 48

text: , får Europeiska rådet antingen auktorisera att rådet beslutar med kvalificerad majoritet om framtida tekniska ändringar av förslaget till SSM-förordning eller att sådana ändringar antas i enlighet med det ordinarie lagstiftningsförfarandet. Ett sådant förenklat ändringsförfarande för SSM-förordningen skulle göra det möjligt att beakta framtida förändringar av unionens lagstiftning avseende banker och tillsyn med betydelse för den gemensamma tillsynsmekanismen.


text: All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: See also paragraph 3.2 of Opinion

text: and paragraph 5.1 of Opinion

text: . 4 OJ L 139, 11.5.1998, p. 1. 6 As stated in paragraph 25 of

text: Case C-359/05

text: Estager SA v Receveur principal de la recette des douanes de Brive [2007] ECR I-00581, ‘The principle of the continuity of legal instruments and the objective that the transition to the euro should be neutral apply to the “terms” or to the “wording” of the “legal instruments” within the meaning of Regulations No 1103/97 and No 974/98’. 7 This applies not only to legislative acts, but also to implementing measures or other legal instruments, e.g. collective agreements governing the issue of rounding of certain monetary amounts up or down to more than one cent.

text: In Estager, the Court of Justice held that ‘Regulations No 1103/97 No 974/98 must be interpreted as precluding national legislation which, on effecting the conversion into euros of an amount … raised it to an amount higher than that which would have resulted from application of the rules of conversion provided for in those regulations, unless such an increase meets the requirements of legal certainty and transparency guaranteed by those regulations, which presupposes that the legislative texts at issue make it possible to distinguish clearly the decision of the authorities of a Member State to increase that amount from the operation of conversion of that amount into euros.’ See also paragraphs 34, 35 and 37 of the judgment in Estager. See also paragraph 3.2 of Opinion

title: Opinion of the European Central Bank of 27 November 2012 on the introduction of the euro (CON/2012/97)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 27 November 2012 on the introduction of the euro (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 12 November 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the Latvian Ministry of Finance for an opinion on a draft law on the introduction of the euro (hereinafter the ‘draft law’). The ECB was already consulted on an earlier version of the draft law and provided its observations in Opinion

text: . The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the first and second indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft laws relate to currency matters and means of payment. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: The purpose of the draft law is to prepare for the introduction of the euro in Latvia and to ensure that this is done in an efficient and transparent manner. In particular, the draft law determines measures related to the cash changeover, the exchange of non-cash and electronic money and the dual display of prices of goods and services. It also provides for measures for the restatement in euro of accounting records and financial reports and the adjustment of financial markets for the introduction of euro. The draft law also contains provisions concerning the amendment and enforcement of the law.

text: 2. General observations

text: The ECB welcomes the fact that the Latvian authorities have taken into account the observation on the earlier version of the draft law made in paragraph 2.1 of Opinion

text: and have clarified that the day on which the euro is introduced in Latvia is the day on which the abrogation of the derogation in accordance with Article 140(2) of the Treaty enters into force.

text: 3. Specific observations

text: Expression of amounts in legislative provisions

text: 3.1 With regard to the adjustment of Latvian legal acts to the introduction of the euro, the ECB notes that the currency of a Member State with a derogation is its national currency until the entry into force of the Council decision abrogating the derogation under Article 140(2) of the Treaty. In accordance with this principle, the national authorities should ensure that the entry into force of national law provisions introducing amounts in euro that replace the national currency do not take place prior to the date of the introduction of the euro, following the Council decision abrogating the Member State’s derogation .

text: Rounding rules and the principle of neutrality

text: Article 7 of Council Regulation (EC) No 974/98 of 3 May 1998

text: on the introduction of the euro lays down the principle that ‘The substitution of the euro for the currency of each participating Member State shall not in itself have the effect of altering the denomination of legal instruments in existence on the date of substitution’ (hereinafter the ‘principle of neutrality’). Moreover, pursuant to

text: Article 5 of Council Regulation (EC) No 1103/97 of 17 June 1997

text: on certain provisions relating to the introduction of the euro , any monetary amount to be paid or accounted for must be rounded up or down to the nearest cent. This provision is reflected in

text: Article 6

text: and paragraph 1 of Article 31(2) of the draft law. However, paragraph 2 of Article 31(2) of the draft law also allows rounding up or down of the converted amount by a number of digits not exceeding the number of digits in the initial legal provision provided that: (a) the amended legal provision is no more unfavourable for an individual than the initial legal norm, save for the legal provisions setting fines, and (b) the substitution of numerical value does not have a significant adverse effect on the state budget. In this regard, the ECB notes that the principle of neutrality does not prevent the national legislator from using its sovereign powers when expressing monetary amounts such as fines, fees, minimum capital, taxes, allowances, salaries, etc. in legislative provisions. Accordingly, the national legislator remains free to legislate on the increase or decrease of any monetary amounts when addressing euro changeover matters. In doing so, however, it is bound to act in accordance with the principles of legal certainty and transparency, i.e. it must ensure that economic agents are able to make a clear distinction between a decision of the Latvian authorities

text: to increase or decrease any amount and the process of converting an amount into euro and rounding

text: it .

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 27 November 2012.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 2 All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: See Opinion CON 2011/88. 4 See Opinion

text: . 5 See Opinion

text: . 6 See the DG Competition staff working document of 30 April 2010, ‘The application of State aid rules to government guarantee schemes covering bank debt to be issued after 30 June 2011’, available on the European Commission’s website at www.ec.europa.eu.

title: Opinion of the European Central Bank of 29 November 2012 on the extension of the Irish state guarantee of eligible liabilities of credit institutions (CON/2012/98)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 29 November 2012 on the extension of the Irish state guarantee of eligible liabilities of credit institutions (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 19 November 2012, the European Central Bank (ECB) received a request from the Irish Minister for Finance (hereinafter the ‘Minister’) for an opinion on the draft Credit Institutions (Eligible Liabilities Guarantee) (Amendment) Scheme 2012 (hereinafter the ‘draft scheme’) amending the Credit Institutions (Eligible Liabilities Guarantee) Scheme 2009 (hereinafter the ‘ELG Scheme’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the sixth indent of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft scheme relates to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the revised draft scheme

text: 1.1 The ELG Scheme came into effect on 9 December 2009. The ECB was consulted on the ELG Scheme at the draft stage and adopted its Opinion

text: . Subsequently, the ECB adopted Opinions

text: and

text: on proposed amendments to the ELG Scheme. 1.2 The Irish Government now proposes a further prolongation of the validity of the ELG Scheme by 12 months, the effect of which will be that eligible liabilities, as defined in the ELG Scheme, may be issued until 31 December 2013.

text: 2. The appropriate time to consult the ECB

text: The ECB notes that the Minister has requested the ECB to provide its opinion as soon as possible in order to ensure that European Union state aid approval for the draft scheme can be obtained quickly and the draft scheme presented for parliamentary approval. The ECB reiterates its position,

text: expressed in previous opinions , on the importance of a consultation taking place at a point in the legislative process which affords the ECB sufficient time to examine the draft legislative provisions and to adopt its opinion, and which also enables the relevant national authorities to take the ECB’s opinion into consideration before the provisions are adopted.

text: Article 3(4) of Decision 98/415/EC

text: also obliges Member States to suspend the adoption process for draft legislative provisions pending receipt of the ECB’s opinion.

text: 3. The draft scheme

text: 3.1 The purpose of the draft scheme is the extension of the issuance period under the ELG Scheme from 31 December 2012 to 31 December 2013. The Minister, in his request for an opinion, advises that a positive assessment by the ECB on financial stability grounds of the requirement for a prolongation of the guarantee of short term and interbank liabilities is considered essential by the European Commission to its approval process as regards such state aid. 3.2 The ECB reiterates the views expressed in its previous opinions on the subject of the ELG Scheme and the Irish legislation on financial support to credit institutions . In particular, it recalls that coordination of the duration of national financial support schemes across the Union is of crucial importance in order to ensure a level playing field . The ECB also notes that it is the European Commission’s practice to approve Member States’ guarantee schemes for no longer than six months in advance . 3.3 Taking into account financial stability considerations, a further extension of the ELG Scheme would be beneficial. Moreover, the ECB understands that the extension of the ELG Scheme is safeguarded by the timely compliance of the Irish government with the ongoing European Union- International Monetary Fund Programme of Financial Support for Ireland.

text: Done at Frankfurt am Main, 29 November 2012. [signed]

text: The President of the ECB

text: Mario DRAGHI