text: Návrh zákona o centrálnom registri účtov a o zmene a doplnení niektorých zákonov.

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Directive (EU) 2015/849

text: of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: of the European Parliament and of the Council, and repealing Directive

text: of the European Parliament and of the Council and

text: Commission Directive 2006/70/EC

text: (OJ L 141, 5.6.2015, p. 73).

text: See

text: Directive (EU) 2018/843

text: of the European Parliament and of the Council of 30 May 2018 amending

text: Directive (EU) 2015/849

text: on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and amending Directives

text: and

text: (OJ L 156, 19.6.2018, p. 43).

text: By reference to Article 25 of Law No. 566/1992 Coll. on the National Bank of Slovakia (zákon č. 566/1992 Zb. o Národnej banke Slovenska).

text: By reference to

text: Article 45(3)

text: , point (a), of Law No. 492/2009 Coll. on payment services and on amendments and supplements to certain laws (zákon č.492/2009 Z. z. o platobných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov). 7 By reference to Article 47(3) of Law No. 492/2009. 8 Zákon č. 297/2008 Z. z. o ochrane pred legalizáciou príjmov z trestnej činnosti a o ochrane pred financovaním terorizmu a o zmene a doplnení niektorých zákonov.

text: Article 109 of Law No. 566/2001 Coll. on securities and investment services (the Securities Act) and on amendments and supplements to certain laws. (Zákon č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch)) 10 Article 11(2) of the draft law. 11 Articles 29 and 31 of Law No. 297/2008.

text: Council Regulation (EC) No 3603/93 of 13 December 1993

text: specifying definitions for the application of the prohibitions referred to in Articles

text: and

text: b(1) of the Treaty (OJ L 332, 31.12.1993, p. 1). 13 Article 123 of the Treaty also serves the objective of maintaining price stability and reinforces central bank independence.

text: While the ECB has previously opined that tasks entrusted to an NCB relating to the establishment of a central register of bank accounts are not central bank tasks nor do they facilitate the enforcement of such tasks, it has not yet opined on the task of the supervision of the compliance of supervised entities with an obligation to provide account information to the register. See paragraph 2.1 of Opinion

text: , paragraph 3.1.3 of Opinion

text: , paragraph 3.1.3 of Opinion

text: and paragraph 2.2.5.1 of the ECB’s Convergence Report 2018. All ECB opinions are published on EUR-Lex.

text: See, for example, paragraph 4.6.1 of Opinion

text: . 16 Law 747/2004 on Supervision of the financial market and on amendments and supplements to certain laws (‘Law on supervision of the financial market’) (Zákon 747/2004 o dohľade nad finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov). 17

text: Article 1(3)

text: (a), point 2., of the Law on supervision of the financial market. 18 Article 40(1) of the Law on supervision of the financial market.

text: See paragraph 2 of Opinion

text: ; paragraph 2 of Opinion

text: ; paragraph 3.2 of Opinion

text: ; paragraphs 2.2, 3.2 and 3.8 of Opinion

text: ; paragraph 4.2 of Opinion

text: ; paragraph 2.3 of Opinion

text: ; paragraph 2.1 of Opinion

text: ; paragraph 2.10 of Opinion

text: ; and paragraph 2.2.5 of the ECB’s Convergence Report, June 2020.

title: Opinion of the European Central Bank of 1 March 2022 on the establishment and operation of the central register of accounts (CON/2022/7)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 1 March 2022 on the establishment and operation of the central register of accounts (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 3 January 2022 the European Central Bank (ECB) received a request from Minister for Interior of the Slovak Republic for an opinion on a draft law on the central register of accounts (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to Národná banka Slovenska (NBS). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The draft law seeks to implement the requirement under

text: Article 32

text: a of Directive

text: of the European Parliament and of the Council (hereinafter the ‘AMLD4’) as introduced by an amendment in 2018 by establishing the central register of accounts (hereinafter the ‘register’), which will be operated and administered by the Ministry of Finance of the Slovak Republic (hereinafter the ‘Ministry of Finance’). 1.2 The register will contain the following information: the identification of the financial institution that maintains the account or leases out the safe-deposit box, the date on which the account was opened or on which the lease on the safe-deposit box began, the account number, the international bank account number (IBAN) (if assigned) or designation of the safe-deposit box, the identification details of the client, the identification details of the beneficial owner, details on the client’s authorisation to handle the funds in the account, the date of suspension of the account and the date of termination of the lease on the safe-deposit box (hereinafter collectively referred to as the ‘account information’).

text: 1.3 The draft law requires financial institutions (i.e. banks and branches of foreign banks, payment institutions and branches of foreign payment institutions, electronic money institutions and branches of foreign electronic money institutions, securities dealers and branches of foreign securities dealers), central depositories and NBS (hereinafter collectively referred to as the ‘reporting entities’) to provide the account information. The account information must be provided to the register by the end of the day following that on which the creation, change or deletion of the relevant data in the account information takes place. 1.4 Under the draft law, NBS is not obliged to provide the account information in respect of accounts that NBS opens on the basis of specific regulations or a contractual relationship with international institutions. The draft law provides examples of such accounts in a footnote by referring to provisions regarding the accounts that NBS opens for the State Treasury (Štátna pokladnica) , the accounts in the payment systems operated by NBS , and the accounts that NBS opens in its capacity as a settlement agent . The explanatory memorandum accompanying the draft law clarifies that these exempted accounts are the ones that NBS opens in its capacity as a monetary authority or an operator of payment systems (e.g. the account maintained for the State Treasury, the Office of the Council for Budgetary Responsibility, the Investment Guarantee Fund and the Deposit Protection Fund), and the accounts maintained for other financial institutions (e.g. accounts maintained in connection with TARGET services that are Payments Module (PM) accounts maintained for the purpose of settling the payments of participants in TARGET2, TARGET2-Securities Dedicated Cash Accounts (T2S DCAs) for securities trading and TARGET Instant Payment Settlement Dedicated Cash Accounts (TIPS DCAs) for instant payments). 1.5 The reporting entities are responsible for the correctness and completeness of the account information reported to the register. The account information is considered to be correct and up-todate data when it is the same as the data that the reporting entities maintain in their information systems. The Ministry of Finance will not check or be responsible for the correctness and completeness of the account information reported to the register. 1.6 The account information in the register will be made available through a direct, continuous and remote access to the register by the following authorities: (i) a specific unit of the financial police service for the purpose of carrying out the tasks under the Law on protection against money laundering and terrorist financing ; (ii) a law enforcement agency or a court, for the purposes of a criminal procedure; (iii) the financial directorate, for the purposes of tax administration and criminal investigation; (iv) the customs and the tax authority, for tax administration and customs supervision purposes; (v) criminal police, financial police and police inspection services, for the purpose of exercising their criminal investigation powers; (vi) the financial police services for the purposes of tasks in the area of proving origin of assets; (vii) the National Security Authority (Národný

text: bezpečnostný úrad), Slovak Information Service (Slovenská informačná služba), Military Intelligence (Vojenské spravodajstvo) and the police force, for the purposes of security checks; (viii) the Slovak Information Service, for the purposes of the fight against organised crime and terrorism; (ix) the Military Intelligence, for the purpose of fulfilling of its statutory tasks; (x) the criminal office of financial administration, for the purposes of criminal investigations and the sharing of information with the European Anti-Fraud Office; and (xi) the Ministry of Finance, in connection with the application of international sanctions (hereinafter the ‘authorised authorities’). 1.7 Account information provided to or by the register will be regarded as banking secrets and protected data under a specific regulation . The Ministry of Finance will have to take appropriate organisational, personnel-related, control-related and technical measures to ensure adequate security of the data stored in the register, including protecting the data from unauthorised processing, misuse, loss, deletion and damage. The same is required from the authorities authorised to access the information as well as the reporting entities when they transmit data to the central register of accounts. The Ministry of Finance is authorised to request from the authorised authorities and reporting entities proof of compliance with these measures. 1.8 The draft law confers on NBS the task of supervising the compliance of financial institutions and any central securities depository (hereinafter collectively referred to as the ‘supervised entities’) with their obligations in the provision of account information to the register. NBS will have access to the account information stored in the register for the purpose of carrying out this supervision. Where a supervised entity provides to the register partial, incomplete or false account information, fails to provide to the register the account information using the prescribed method or within the prescribed time, or fails to provide historical account information, NBS will be able to impose fines of up to EUR 500 000 . Fines of between EUR 10 000 and EUR 1 000 000 will be imposed by NBS where repeated breaches occur within a two-year period.

text: 2. Conferral of a new task on NBS

text: 2.1 New task of NBS 2.1.1 The supervision of the compliance of supervised entities with their obligation to provide account information to the register does not appear to be merely auxiliary to NBS’s existing role as a competent authority designated under the AMLD4 to supervise the compliance by credit and financial institutions with anti-money laundering and counter-terrorist financing (AML/CFT) requirements . While

text: Article 32

text: a of the AMLD4 requires the information contained in the centralised database to be accessible to the competent authorities designated under the AMLD4, the register will also facilitate the performance of the investigative tasks of the law enforcement, security, military, tax and customs authorities in Slovakia.

text: 2.1.2 The ECB underlines that a proposed conferral of new tasks on a national central bank (NCB) in the European System of Central Banks (ESCB) must be assessed against the prohibition on monetary financing laid down in Article 123(1) of the Treaty. For the purposes of that prohibition,

text: Article 1(1)

text: (b)(ii) of

text: Council Regulation (EC) No 3603/93

text: defines ‘other type of credit facility’, inter alia, as “any financing of the public sector’s obligations vis-à-vis third parties”. 2.1.3 Ensuring that Member States implement a sound budgetary policy is one of the key objectives of the monetary financing prohibition, which may not be circumvented . Therefore, the task of financing measures, which are normally the responsibility of the Member States, and which are financed from their budgetary sources rather than by the NCBs, must not be entrusted to NCBs. To decide what constitutes financing of the public sector’s obligations vis-à-vis third parties, which can be translated as the provision of central bank financing outside the scope of central bank tasks, it is necessary to carry out, on a case-by-case basis, an assessment of whether the task to be undertaken by an NCB is a central bank task or a government task, i.e. a task within the responsibilities of the Member States. 2.1.4 As part of its discretion in the exercise of its duty, on the basis of

text: Article 271

text: (d) of the Treaty and Article 35.6 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’), to ensure that NCBs honour the obligations laid down by the Treaty, the Governing Council has endorsed criteria for determining what may be seen as falling within the scope of a public sector obligation within the meaning of

text: Article 1(1)

text: (b)(ii) of

text: Regulation (EC) No 3603/93

text: or, in other words, what constitutes a government task as follows: First, central bank tasks are in particular those tasks that are related to the tasks that have been conferred on the ECB and the NCBs by the Treaty and the Statute of the ESCB. These tasks are mainly defined in

text: Article 127(2)

text: , (5) and (6) and Article 128(1) of the Treaty, as well as

text: Article 22

text: and Article 25.1 of the Statute of the ESCB. Second, as Article 14.4 of the Statute of the ESCB allows NCBs to perform ‘other functions’, new tasks, i.e. tasks that are not related to tasks that have been conferred on the ECB and the NCBs, are not precluded per se. However, new tasks that are undertaken by an NCB and which are atypical of NCB tasks or which are clearly discharged on behalf of, and in the exclusive interest of the government or of other public sector entities should be considered government tasks. Third, an important criterion for qualifying a new task as atypical of an NCB task or as being clearly discharged on behalf of and in the exclusive interest of the government or other public sector entities is the impact of the task on the institutional, financial and personal independence of that NCB. In particular, the following aspects should be taken into account: (a) whether the performance of the new task creates conflicts of interest with existing central bank tasks, which are not adequately addressed, and does not necessarily complement those existing central bank tasks. If a conflict of interest arises between existing and new tasks, sufficient safeguards to mitigate that conflict should be in place. The complementarity between

text: a new task and existing central bank tasks should not be interpreted broadly, so as to lead to the creation of an indefinite chain of ancillary tasks. Such complementarity should be examined in relation to the financing of those tasks; (b) whether without new financial resources the performance of the new task is disproportionate to the NCB’s financial or organisational capacity, and may have a negative impact on the capacity to properly perform the existing central bank tasks; (c) whether the performance of the new task fits into the institutional set-up of the NCB in the light of central bank independence and accountability considerations; (d) whether the performance of the new task harbours substantial financial risks; (e) whether the performance of the new task exposes the members of the NCB decision-making bodies to political risks that are disproportionate and may also have an impact on their personal independence and, in particular, on the guarantee of term of office set out in Article 14.2 of the Statute. 2.1.5 Based on the criteria set out above, the following paragraphs assess whether NBS’s new task is in line with the prohibition of monetary financing. 2.2 Tasks related to the tasks conferred on the ECB and the NCBs by the Treaty and the Statute of the

text: ESCB

text: The task of supervising the compliance of supervised entities with their obligation to provide account information to the register for the purposes of the prevention, detection or investigation of possible money laundering or terrorist financing as well as for the facilitation of the performance of the investigative tasks of the law enforcement, security, military, tax and customs authorities in Slovakia is not related to the tasks conferred on the ECB and the NCBs by the Treaty and the Statute of the ESCB. 2.3 Tasks which are atypical of central bank tasks The task of supervising the compliance of supervised entities with their obligation to provide account information to the register for the purposes of the prevention, detection or investigation of possible money laundering or terrorist financing as well as for the facilitation of the performance of the investigative tasks of the law enforcement, security, military, tax and customs authorities in Slovakia appears atypical of NCB tasks . 2.4 Tasks clearly discharged on behalf of and in the exclusive interest of the government Notwithstanding NBS’s existing role as a competent authority designated under the AMLD4, the new task under the draft law appears to be discharged on behalf of and in the interest of the Slovak government, as its purpose is to further the Slovak government’s interest in being able to access information efficiently for the prevention, detection or investigation of money laundering or terrorist

text: financing as well as for the facilitation of the performance of the investigative tasks of the law enforcement, security, military, tax and customs authorities in Slovakia. 2.5 Extent to which performance of the new task creates conflicts of interest with existing central bank

text: tasks

text: The performance of the task of supervising the compliance of supervised entities with their obligation to provide account information to the register is unlikely to give rise to any conflicts of interest in connection with NBS’s existing central bank tasks. 2.6 Extent to which performance of the new task is disproportionate to the financial or organisational

text: capacity of NBS

text: 2.6.1 As previously noted by the ECB , Member States must not put their NCBs in a position where they have insufficient resources to carry out both their ESCB-related tasks and their national tasks, from an operational and financial perspective. Furthermore, when allocating specific new tasks to NCBs, each NCB concerned should have sufficient financial and human resources at its disposal to ensure that the tasks can be carried out without impacting on the NCB’s financial or operational capacity to perform its ESCB-related tasks. In order to ensure that NBS’s capacity to perform its ESCB-related tasks is not impaired, NBS must, therefore, be able to avail itself of the necessary resources to carry out its responsibilities under the draft law. 2.6.2 The draft law does not cover the funding of NBS’s new task. However, the explanatory memorandum accompanying the draft law expressly puts the new task in the context of NBS’s broader supervision tasks under the Law on the supervision of the financial market which requires NBS to supervise all entities in the financial market, ensuring compliance with the provisions of laws specifically applicable to the supervised entities or to their activities as well as with legally binding Union acts . In this regard, the ECB notes that ‘the entities to which an authorisation or other permit to operate in the financial market has been issued’ are required to pay annual contributions to NBS . Against this backdrop, the ECB invites the consulting authority to consider the impact of the draft law on NBS’s resources and to consider whether current financing arrangements, i.e. annual contributions to NBS, would sufficiently cover the costs associated with the new task under the draft law as well. 2.7 Extent to which performance of the new task fits into the institutional set-up of NBS, in the light of

text: As noted above, the explanatory memorandum accompanying the draft law expressly puts the new task in the context of NBS’s broader supervision tasks under the Law on the supervision of the financial market. The explanatory memorandum accompanying the draft law also further expresses the expectation that supervision under the draft law will be performed as part of already established activities of NBS’s financial market supervision unit. Against this backdrop, the performance of the new supervision task does not appear to conflict with NBS’s institutional set-up.

text: 2.8 Extent to which the performance of tasks harbours substantial financial risks The draft law does not address NBS’s potential liability in the event of legal action, application or other legal proceeding for damages in relation to the exercise of (or failure to exercise) its powers under the draft law. In the absence of any provision in the draft law excluding NBS’s liability when performing the tasks under the draft law, NBS would ultimately be liable for damages in accordance with Slovak state liability rules. Therefore, the new task conferred on NBS under the draft law would entail additional financial risks. However, such risks should not be considered substantial as they do not materially increase the financial risks of the supervisory tasks already assumed by NBS when performing supervision under the Law on the supervision of the financial market. 2.9 Extent to which the performance of the new task exposes members of the decision-making bodies of NBS to disproportionate political risks and impacts on their personal independence The performance of the new task conferred under the draft law does not appear to expose NBS’s decision-making bodies to any disproportionate political risk or have an impact on their personal independence. 2.10 Conclusions on monetary financing considerations Notwithstanding NBS’s existing role as a competent authority designated under the AMLD4, the new task under the draft law is essentially discharged on behalf of and in the interest of the Slovak government, as its purpose is to further the Slovak government’s interest in ensuring that relevant authorities are able to access information efficiently for the prevention, detection or investigation of money laundering or terrorist financing as well as for the facilitation of the performance of the investigative tasks of the law enforcement, security, military, tax and customs authorities in Slovakia. Consequently, in order to ensure compliance with the monetary financing prohibition, the NBS needs to be fully and adequately remunerated when carrying out its task in relation to the register under the draft law . The ECB therefore invites the consulting authority to consider the impact of the draft law on NBS’s resources and to ensure that the current financing framework, which entails financing through annual contributions to NBS as laid down in the Law on the supervision of the financial market, would sufficiently cover the costs associated with the new task under the draft law.

text: 3. Obligations of NBS as a reporting entity

text: 3.1 The ECB welcomes the exclusion of the accounts that NBS maintains for the State Treasury, the Office of the Council for Budgetary Responsibility, the Investment Guarantee Fund and the Deposit Protection Fund, and of the accounts that it maintains in connection with TARGET services (PM accounts, T2S DCAs for securities trading and TIPS DCAs for instant payments) from the scope of reporting to the register. To enhance the clarity of this exclusion, the ECB suggests to the consulting authority the inclusion in the text of the draft law of the examples mentioned in the explanatory memorandum.

text: 3.2 The draft law requires NBS to provide the account information to the register by the end of the day following that on which the creation, change or deletion of the relevant data in the account information takes place. NBS is also required to take appropriate organisational, personnel-related, controlrelated and technical measures to ensure adequate security of the data transmitted to the register, including protecting the data from unauthorised processing, misuse, loss, deletion and damage. The ECB understands that the details of the transmission of the data to the register as well as of the measures to ensure adequate security of the data transmitted to the register will be specified by the Ministry of Finance. The ECB invites the Ministry of Finance to closely consult with NBS in advance of specifying of such details.

text: Done at Frankfurt am Main, 1 March 2022.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE


text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: Laki eräiden luotonantajien ja luotonvälittäjien rekisteröinnistä 14.10.2016/853.

text: See Opinion

text: . All ECB opinions are available on EUR-Lex.

text: Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board of 22 December 2011 on the macro-prudential mandate of national authorities (OJ C 41, 14.2.2012, p. 1).

text: See paragraph 2.2 of Opinion

text: and Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board of 4 April 2013 on intermediate objectives and instruments of macro-prudential policy (OJ C 170, 15.6.2013, p. 1).

text: See paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 2.4 of Opinion

text: , paragraph 3.2 of Opinion

text: , paragraph 2.1 of Opinion

text: and paragraph 2.3 of Opinion

text: See Real estate risks section of the Governing Council statement on Macroprudential Policies, available on the ECB website at www.ecb.europa.eu. 8 Lenders falling within the scope of the Law on the registration of certain lenders and credit intermediaries (including entities, which grant consumer loans and loans to housing associations). 9 Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board of 27 June 2019 on medium-term vulnerabilities in the residential real estate sector in Finland (OJ C 366, 30.10.2019, p.29). 10 See paragraph 2.3 of Opinion

text: and paragraph 3.1 of Opinion

text: . 11 Due to the lack of harmonisation of borrower-based measures and the related statistical data, there is limited information available to compare these measures across Member States. See Overview of national measures of macroprudential interest, ESRB, available on the ESRB website at www.esrb.europa.eu. 12 See paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 2.4 of Opinion

text: , paragraph 2 of Opinion

text: , paragraph 3.1 of Opinion

text: and paragraph 2.3 of Opinion

text: . 13 See Real estate risks section of the Governing Council statement on Macroprudential Policies, available on the ECB website at www.ecb.europa.eu.

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 4 March 2022 on macroprudential measures (CON/2022/8)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 4 March 2022 on macroprudential measures (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 31 January 2022 the European Central Bank (ECB) received a request from the Finnish Ministry of Finance for an opinion on a draft Law on certain macroprudential measures (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the sixth indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft law relates to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The purpose of the draft law is to curb the growth of the direct and indirect indebtedness of private individuals and households and to safeguard financial stability in Finland. The draft law intends to prevent the extension of the repayment times of household mortgage loans, limit excessive lending in particular to housing companies, promote customer protection and improve credit granting processes related to other consumer lending. 1.2 In particular, the draft law proposes that the current provisions on the loan-to-value (LTV) ratio regarding mortgage loans applicable to credit institutions are extended to apply to lenders who fall within the scope of the Law on the registration of certain lenders and credit intermediaries . As with the current LTV ratio limit applicable to credit institutions, the size of the mortgage loan would be limited to 90 % of the available collateral (or, in the case of first-time buyers, 95 %). According to the draft law, the Board of the Finnish Financial Supervisory Authority (FIN-FSA) would be given the power to decrease the maximum LTV ratio amount by a maximum of 10 percentage points. The provision would apply where the risks to financial stability are growing exceptionally. According to the explanatory memorandum accompanying the draft law, the limit of the maximum amount of the reduction of the LTV ratio restricts the discretion of FIN-FSA in line with applicable constitutional requirements. FIN-FSA would also have power to decide on restrictions on the use of certain forms of credit protection (e.g. guarantees and credit insurance) in the calculation of the LTV ratio under the Law on the registration of certain lenders and credit intermediaries. FIN-FSA would have the

text: power to regulate specific situations where the LTV ratio can be derogated from as well. The new powers would correspond to the powers the Board of FIN-FSA already exercises regarding the LTV ratio applicable to credit institutions. 1.3 The draft law proposes that a maximum loan period of 30 years be applied to residential mortgages. However, in each calendar quarter 10 % of the total amount of a lender’s loans would be allowed to exceed the 30-year limit. 1.4 According to the draft law loans granted to housing companies, in the event of the construction of new residential properties, would be limited to 60 % of the value of the debt-free sales price of the shares of the housing company. Such loans would also be subject to the 30-year limit on the loan period, and it would be prohibited to allow amortisation-free years of the housing company’s loan during the first five years after the building has been put into use. 1.5 According to the explanatory memorandum accompanying the draft law, alternative or complementary measures to limit the indebtedness of households that were assessed, but ultimately not included in the draft law, include the possibility for an upper limit on the ratio of overall indebtedness to the borrower’s income. 1.6 The draft law also proposes to introduce provisions concerning the management of insolvency risks when granting consumer credit aimed at clarifying the principles and procedures related to granting loans and the protection of customers. 1.7 Finally, according to the draft law, FIN-FSA would be given supervisory responsibility over the entities that must be registered under the current Law on the registration of certain lenders and credit intermediaries. This would include supervising compliance with registration requirements, consumer protection provisions and anti-money laundering provisions. The supervisory powers and supervisory fees of FIN-FSA would be expanded accordingly.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB recalls that in its previous opinion on macroprudential oversight in Finland it expressed its support for the design of effective macroprudential policy frameworks within Member States, in line with the guiding principles set out in Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board . 2.2 The ECB notes that the objectives of the draft law are in line with the principles set out in the European Systemic Risk Board’s Recommendation on intermediate objectives and instruments of macroprudential policy, in particular with regard to the objective to mitigate and prevent excessive credit growth and leverage .

text: 3. Specific observations

text: 3.1 As emphasised in previous opinions , and in the Governing Council statement on Macroprudential Policies, from a financial stability perspective, the ECB supports the implementation of a legislative framework for borrower-based measures in all euro area member countries. Against this background, the ECB welcomes the draft law’s proposed extension of the provisions on the LTV ratio, that are currently applicable to credit institutions, to non-credit institution lenders . 3.2 The ECB also takes note of the definition that is used for the LTV ratio in Finland. More specifically, differing from what is prescribed in Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board , the LTV ratio is defined in a manner that allows assets other than real estate assets to be considered as collateral. 3.3 Regarding FIN-FSA’s power to reduce the maximum amount of the LTV ratio by a maximum of 10 percentage points, in general, the ECB stresses that the relevant authorities should have the capacity to act in a flexible and proportionate way when setting and calibrating macroprudential measures. This will enable them to effectively and efficiently address potential risks to financial stability , while acting within the preestablished legal framework. The ECB understands that the limit on the maximum amount of the reduction of the LTV ratio is intended to restrict the discretion of FIN- FSA in view of applicable constitutional requirements. Available information on borrower-based measures adopted by other Member States suggests that the lower limits of the foreseen LTV ratio under the draft law are close to the ratios that are applied in most of those Member States. In that context, a reduction of the current lower limit of the LTV ratio, to the extent possible within the national constitutional framework, would ensure effective policy action, taking into account changing macrofinancial conditions. Such a reduction of the lower limit would also allow for the potential application of stricter limits, for instance for buy-to-let purposes, for non-first-time buyers, as well as under stress scenarios. Finally, the ECB suggests a regular review of the limit to allow FIN-FSA to take into account policy experience and the implications of changes in macroeconomic and macro-financial conditions . 3.4 The ECB again recalls its support for the implementation of a legislative framework for borrowerbased measures in all euro area member countries , which are known to be effective in addressing risks. The availability of a comprehensive set of borrower-based measures, including income-based

text: measures, would enable FIN-FSA to respond in a flexible and proportionate way to potential risks to financial stability . The inclusion of such measures into the Finnish legislative framework would be also in line with the actions prescribed in the aforementioned country-specific Recommendation

text: of the European Systemic Risk Board. This opinion will be published on EUR-Lex. Done at Frankfurt am Main, 4 March 2022. [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE

type: vagledning

utgivare: ecb


text: Opinion

text: . All ECB opinions are available on EUR-Lex.

text: Ley 11/2021, de 9 de julio, de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal, de transposición de la Directiva (UE) 2016/1164, del Consejo, de 12 de julio de 2016, por la que se establecen normas contra las prácticas de elusión fiscal que inciden directamente en el funcionamiento del mercado interior, de modificación de diversas normas tributarias y en materia de regulación del juego, «BOE» núm. 164, de 10 de julio de 2021, páginas 82584 a 82676 (93 págs.) . 3

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42). 4 Ley 7/2012, de 29 de octubre, de modificación de la normativa tributaria y presupuestaria y de adecuación de la normativa financiera para la intensificación de las actuaciones en la prevención y lucha contra el fraude, «BOE» núm. 261, de 30 de octubre de 2012, páginas 76259 a 76289 (31 págs.).

text: It follows from limits a) and b) that cash payments from natural persons not acting in a professional or business capacity who are tax residents in Spain to parties acting in a professional or business capacity are subject to a limit of EUR 1 000. 6 See the fourth indent of Article 127(2) of the Treaty and the fourth indent of Article 3.1 of the Statute of the ESCB. 7 See the first sentence of Article 128(1) of the Treaty and first sentence of Article 16 of the Statute of the ESCB. 8 See the third sentence of Article 128(1) of the Treaty and third sentence of Article 16 of the Statute of the ESCB.

text: Commission Recommendation 2010/191/EU of 22 March 2010

text: on the scope and effects of legal tender of euro banknotes and coins (OJ L 83, 30.3.2010, p. 70). 10 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk, joint cases

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 46 to 49. 11 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk, joint cases

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 55 and 56. 12 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, , joint cases

text: and

text: Hessischer Rundfunk

text: ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 50 to 52. 13 See judgment of the Court of Justice of 26 January 2021, Hessischer Rundfunk, joint cases

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraph 56.

text: and

text: , ECLI:EU:C:2021:63, paragraphs 55 and 56 and 67 to 70.

text: See, for example, paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraph 2.3 of Opinion

text: , paragraphs 2.6 and 2.7 of Opinion

text: and paragraphs 2.5 and 2.6 of Opinion

text: . 20 See paragraph 2.6 of Opinion

text: , paragraph 3.4 of Opinion

text: , paragraph 2.8 of Opinion

text: and paragraph 2.7 of Opinion

text: Directive (EU) 2015/849

text: of the European Parliament and of the Council of 20 May 2015 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, amending

text: Regulation (EU) No 648/2012

text: of the European Parliament and of the Council, and repealing Directive

text: of the European Parliament and of the Council and

text: Commission Directive 2006/70/EC

text: (OJ L 141, 5.6.2015, p. 73). 23 See paragraph 3.1 of Opinion

text: and paragraph 2.9 of Opinion

text: . 24 COM(2021) 420 final.

text: See paragraph 3.3 of Opinion

text: and paragraph 3.2 of Opinion

title: Opinion of the European Central Bank of 15 March 2022 on limitations to cash payments (CON/2022/9)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 15 March 2022 on limitations to cash payments (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 1 February 2019 the European Central Bank (ECB) adopted an opinion in response to a request from the Banco de España, on behalf of the Spanish State Secretary for Finance, for an opinion on a draft law on measures for the prevention of and fight against fiscal fraud, transposing

text: Council Directive (EU) 2016/1164

text: of July 2016 laying down rules against tax avoidance practices that directly affect the functioning of the internal market and

text: Council Directive (EU) 2017/1852 of 10 October 2017

text: on tax dispute resolution mechanisms in the European Union, and on the amendment of specific tax rules (hereinafter the ‘draft law’). On 9 July 2021 the Spanish Parliament adopted the Law on measures for the prevention of and fight against fiscal fraud, transposing

text: Council Directive (EU) 2016/1164

text: of July 2016 laying down rules against tax avoidance practices that directly affect the functioning of the internal market, of modification of various tax and gambling regulations (hereinafter the ‘Law’) , which contains significant changes compared to the draft law. The ECB has decided to deliver an own initiative opinion on the Law. The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the second indent of

text: , as the Law relates to means of payment. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the Law

text: 1.1 To reinforce the fight against fiscal fraud, the draft law lowered the cash payment limit set in Law 7/2012 of 29 October 2012 amending tax and budget rules and adapting financial rules for the intensification of action for the prevention of and fight against fraud from EUR 2 500 to EUR 1 000 where a payer acts in a professional or business capacity. However, to minimise the collateral effects

text: of this measure on households, the draft law maintained a limit of EUR 2 500 for cash payments made by natural persons not acting in a professional or business capacity, who are also tax residents in Spain, to parties acting in a professional or business capacity. Under the draft law, a limit of EUR 10 000 applied to cash payments made by natural persons not acting in a professional or business capacity, who are also not tax residents in Spain, to parties acting in a professional or business capacity. The draft law applied no limit to cash payments in transactions where none of the parties are acting in a professional or business capacity, or to cash payments and deposits made with credit institutions. The draft law also modified certain procedural aspects of the cash payment limitation regime’s sanctioning procedure and, in particular, included a fine of 25 % of the amount paid. 1.2 The Law further reinforces the prevention of and fight against fiscal fraud. It sets additional limits on the amounts that may be paid in cash in transactions where at least one of the parties acts in a professional or business capacity. In particular, the existing cash payment limits are lowered as follows: (1) from EUR 2 500 to EUR 1 000 for transactions where at least one of the parties acts in a professional or business capacity; and (2) from EUR 15 000 to EUR 10 000, where the payer is a natural person not having their tax residence in Spain and not acting in a professional or business capacity. For the purpose of calculating the applicable limits, where payment for the delivery of goods or the performance of services that comprise one transaction has been divided into more than one transaction or payment, those transactions or payments will be added together. Moreover, it continues to be the case that these limits do not apply to transactions between parties not acting in a professional or business capacity, such as payments made by and to private parties, or to payments and deposits made with credit institutions. These provisions apply to all payments made after the Law’s entry into force on 11 July 2021, including payments that relate to transactions agreed prior to the introduction of the limits.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB understands that, under the Law: (1) a limit of EUR 1 000 applies to cash payments in transactions where one of the parties acts in a professional or business capacity; (2) a limit of EUR 10 000 applies to cash payments from natural persons not acting in a professional or business capacity, who are also not tax residents in Spain, to parties acting in a professional or business capacity ; and (3) no limit applies to cash payments in transactions where none of the parties are acting in a professional or business capacity, or to cash payments and deposits made with credit institutions. 2.2 The European System of Central Banks (ESCB) has the basic task of promoting the smooth operation of payment systems , and the ECB has the exclusive right to authorise the issue of euro banknotes within the Union . The euro banknotes issued by the ECB and the national central banks of the euro area are the only banknotes with legal tender status within the euro area .

text: 2.3 The Court of Justice of the European Union has considered the concept of ‘legal tender’. In particular, the Court of Justice has referred to point 1 of

text: Commission Recommendation 2010/191/EU

text: , which states that, where a payment obligation exists, the legal tender of euro banknotes and coin should imply: (a) mandatory acceptance of those banknotes and coins; (b) their acceptance at full face value; and (c) their power to discharge from payment obligations. According to the Court, this shows that the concept of ‘legal tender’ encompasses, inter alia, an obligation in principle to accept banknotes and coins denominated in euro for payment purposes . The Court has ruled that the status as legal tender calls only for acceptance in principle of banknotes denominated in euro as a means of payment, not for absolute acceptance . 2.4 According to the Court, it is for the Union legislature alone to specify the legal rules governing the status of legal tender accorded to banknotes and coins denominated in euro, insofar as that is necessary for the use of the euro as the single currency . However, the Union’s exclusive competence does not prevent a Member State, in the exercise of its own powers, such as the organisation of its public administration, from adopting a measure that obliges that administration to accept cash payments from citizens or introduces, on public interest grounds, a derogation from that obligation for statutorily imposed payments, subject to compliance with certain conditions . 2.5 The conditions established by the Court for restrictions on the legal tender status of euro banknotes in particular require (a) that the legislation does not have the object or effect of establishing legal rules governing the status of legal tender of euro banknotes; (b) that it does not lead, in law or in fact, to the abolition of those banknotes, in particular by calling into question the possibility, as a general rule, of discharging a payment obligation in cash; (c) that it has been adopted for reasons of public interest; (d) that the limitation on payments in cash which the legislation entails is appropriate for attaining the public interest objective pursued; and (e) that it does not go beyond what is necessary in order to achieve that objective. 2.6 The ECB considers that the Law’s objective of preventing and combating tax evasion may, in general, constitute a ‘public reason’ justifying the establishment of limitations on cash payments. 2.7 The ECB also notes that other lawful means for the settlement of monetary debts are available in Spain . However, these other means typically have different characteristics compared to cash and are not fully equivalent alternatives to cash payments. 2.8 When limiting the possibility, recognised by Union law, of generally discharging a payment obligation in banknotes and coins denominated in euro, Member States must ensure that any measures taken comply with the principle of proportionality, which, in particular, requires them to be appropriate for achieving the legitimate objective(s) pursued by the legislation at issue and not to go beyond what is

text: necessary in order to achieve those objectives . The ECB has provided additional guidance on whether limitations are proportionate in its opinions. In particular, the ECB has noted that the broader and more general a limitation is, the stricter should be the interpretation of the requirement for the limitation to be proportionate to the objective pursued . In addition, when considering whether a limitation is proportionate, the adverse impact of the limitation in question and whether alternative measures could be adopted that would fulfil the relevant objective with a less adverse impact should always be considered . 2.9 For a limitation to comply with the legal tender status of euro banknotes, it is not only necessary to demonstrate that the cash payment limitation would be effective as regards the achievement of the public objectives pursued, but there should be clear evidence that such limitation is likely, in fact, to achieve the stated public goal . In view of the fact that the measures set out in the Law affect transactions involving natural persons and payments of relatively small amounts in various segments of the economy, any negative impact of the limitations must be carefully weighed against the anticipated public benefits. When considering whether a limitation is proportionate, the adverse impact of the limitation in question as well as whether alternative measures could be adopted that would fulfil the relevant objective and have a less adverse impact should always be considered . 2.10 It should be borne in mind that the ability to pay in cash remains particularly important for certain groups in society that, for various legitimate reasons, prefer to use cash rather than other payment instruments. Cash is generally also appreciated as a payment instrument because it is widely accepted, fast and facilitates control over the payer’s spending. Cash is a means of payment that allows citizens to instantly settle a transaction and is the only method of settlement in central bank money and, at face value, that does not carry the legal possibility of imposing a fee for the use of this means of payment. In addition, cash payments are always available as they do not require a functional technical infrastructure or related investment. These considerations would be of particular relevance, for example, in the event of a power outage or should electronic payment systems fail. Furthermore, cash payments are not subject to daily or weekly payment limits set by entities providing underlying payment services. Additionally, cash payments facilitate the inclusion of the entire population in the economy by allowing it to settle any kind of financial transaction in this way . Cash is a crucial payment method for the elderly, immigrants, the disabled, socially vulnerable citizens and anyone with limited access to digital services, and, as such, serves inclusion.

text: 3. Specific observations

text: 3.1 The EUR 1 000 limit on cash payments set by the Law and to which the explanatory memorandum

text: accompanying the Law refers as ‘the general limit for cash payments’ should take into account the advantages of having limits on cash payments in place and the potential inconvenience thereof for regular transactions in certain market segments. In this regard, it should be noted that

text: Directive (EU) 2015/849

text: of the European Parliament and of the Council , while confirming the vulnerability of large cash payments to money laundering and terrorist financing, requires persons trading in goods who are otherwise not obliged entities under that Directive to be classified as obliged entities and to apply customer due diligence measures only where payments are made or received in cash in amounts of EUR 10 000 or more. This implies that the Law should establish a proportionate threshold for limits on cash payments, taking into account the objectives of such limits . 3.2 The Law’s explanatory memorandum does not address the social impact and risk of financial exclusion that would result from the substantial lowering of the previously existing and low limit of EUR 2 500 for cash payments. The explanatory memorandum does not provide clear evidence that such a limit is, in fact, likely to achieve its stated public goal. Moreover, the Spanish legislator has not indicated whether alternative measures could have been adopted that would fulfil the relevant objective and have a less adverse impact. 3.3 The Law’s cash payment limit makes it significantly more difficult to settle legitimate transactions using cash as a means of payment, thus endangering the concept of legal tender enshrined in the Treaty . Moreover, as experience within the Union has shown, certain cashless payment instruments may be temporarily unavailable as they depend on the underlying technical infrastructure operated by payment service providers. In such contingencies, transactions in cash above the cash payment limits may be required. 3.4 As the Law’s explanatory memorandum indicates, a proposal for a regulation of the European Parliament and of the Council on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing proposes a Union-wide cash payment limit of EUR 10 000. In this respect, the ECB notes that ‘the threshold for the intended prohibition of consumer-to-business and business-to-business transactions is to be set sufficiently high to avoid a factual impact leading to the abolition of euro banknotes. The de facto abolition of euro banknotes may occur, inter alia, if thresholds were set so low as to threaten the economic viability of cash as a general and widely accepted means of payment and endanger the functioning of the cash cycle, ultimately also affecting transactions below the threshold.’ 3.5 Against this background, the ECB considers the lowering of the limit on cash payments in transactions where any of the parties acts in a professional or business capacity to EUR 1 000 to be disproportionate. It will have an adverse and undesired impact on the legal tender status of euro banknotes. In addition, this cash payment limit significantly reduces the ability of payers to use euro banknotes and the freedom of citizens to choose how to pay.

text: 3.6 As previously noted by the ECB regarding the limit of EUR 10 000 for cash payments made by natural persons not acting in a professional or business capacity, who are also not tax residents in Spain, to parties acting in a professional or business capacity, there seems to be no justification as to why a different standard should be established for payments made by non-residents; this discriminates against payments made by residents as opposed to those made by non-residents . 3.7 The sanctioning regime established by the Law seems excessive and, in particular, the fine of 25 % of the amount paid, appears to be disproportionately high. The ECB reiterates that limitations on cash payments should not go beyond what is necessary to achieve their objectives, and that any negative impact of the limitations should be carefully weighed against the anticipated public benefits. When considering whether a limitation is proportionate, the adverse impact of the limitation in question should always be considered. A sanction that would apply to any breach, regardless of the underlying situation, does not seem to comply with the proportionality requirement .

text: This opinion will be published on EUR-Lex.

text: Done at Frankfurt am Main,15 March 2022.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE


text: Legge 30 dicembre 2021, n. 234, Bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 2022 e bilancio pluriennale per il triennio 2022-2024, pubblicata in Gazzetta Ufficiale n. 310 del 31-12-2021.

text: Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions (OJ L 189, 3.7.1998, p. 42).

text: See Opinions

text: and

text: . All ECB opinions are available on EUR-Lex.

text: See Opinion

title: Opinion of the European Central Bank of 18 March 2022 on amendments to the Statute of the Banca d'Italia (CON/2022/10)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 18 March 2022 on amendments to the Statute of the Banca d’Italia (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 28 February 2022, the European Central Bank (ECB) received a request from the Banca d’Italia for an opinion on proposed amendments to the Statute of the Banca d’Italia (hereinafter the ‘draft amendments’). The draft amendments implement the changes laid down in Law No 234 of 30 December 2021 (hereinafter the ‘Law’), which entered into force on 1 January 2022, and address elements of the Banca d’Italia’s governance. The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Articles 127(4) and 282(5) of the Treaty on the Functioning of the European Union and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC

text: , as the draft amendments relate to the Banca d’Italia. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft amendments

text: 1.1 The draft amendments implement the provisions introduced by the Law on the increase in the shareholding ceiling in respect of the capital of the Banca d’Italia from 3 % to 5 %, as a result of which no shareholder can directly or indirectly own a share of the capital higher than 5 %. No voting rights or other economic or ownership rights are provided for shares held in excess of this ceiling. The dividends for the shares held in excess are to be attributed to the Banca d’Italia’s statutory reserves. 1.2 The draft amendments also introduce changes regarding the respective roles of the Banca d’Italia’s Board of Auditors and external auditors. In particular, the Board of Auditors will no longer be responsible for checking that the accounts are properly kept and that operations are entered correctly in the accounts. This task will henceforth be discharged by external auditors selected in accordance with Article 27(1) of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’). Instead, the Board of Auditors will be responsible for monitoring the adequacy of the Banca d’Italia’s accounting system. 1.3 Finally, the draft amendments introduce several changes to improve the functioning of the decisionmaking bodies of the Banca d’Italia, of the board of regents charged with the general administration

text: of the Banca d’Italia’s main branches within the limits established by the Statute of the Banca d’Italia, and of the councillors appointed for the local branches under the Statute. In particular, the draft amendments introduce changes concerning the use of remote communication for meetings of the decision-making bodies and the use of secret ballot voting. Under the draft amendments, secret ballot voting is envisaged for a narrower subset of decisions than was previously the case, such as those related to disciplinary measures concerning the Banca d’Italia’s staff members, the revocation of the mandate of members of the Banca d’Italia’s Board of Directors and the appointment and removal of members of the Governing Board. For other decisions the open voting method will be used instead.

text: 2. General observations

text: 2.1 The ECB takes note of the draft amendments and the provision of economic and ownership rights to the Banca d’Italia’s shareholders. 2.2 Under Article 131 of the Treaty each Member State is required to ensure that its national legislation including the statutes of its national central bank (NCB) is compatible with the Treaties and the Statute of the ESCB. Amendments to the statute of an NCB, in this case the Statute of the Banca d’Italia, should ensure that central bank independence, guaranteed under Article 130 of the Treaty and

text: Article 7

text: and Article 14.2 of the Statute of the ESCB, is fully respected. The Treaty is silent on the ownership structure of NCBs, which is therefore left to each Member State’s autonomous determination insofar as this structure fully respects, and poses no risks to, the principle of central bank independence established in Article 130 of the Treaty and the other Treaty provisions governing tasks related to the ESCB and Eurosystem . Pursuant to Articles 6 and 19 of the Statute of the Banca d’Italia, the shareholders’ meeting and the board of directors must not interfere in any way in matters pertaining to the exercise of the public functions conferred on the Banca d’Italia or on the Governor of the Banca d’Italia by the Treaty, the Statute of the ESCB, Union law and national law concerning pursuit of the Banca d’Italia’s institutional purposes and aims . Considering this, the increase in the shareholding ceiling in respect of the capital of the Banca d’Italia from 3 % to 5 % raises no concerns from the perspective of central bank independence. 2.3 As regards the reduction of the situations in which secret ballot voting applies, the ECB takes the view that secret voting may contribute to safeguarding the independence of an NCB’s decisionmaking bodies. However, the possibility of open voting is not excluded by the principle of institutional independence. The draft amendments will only result in a limited reduction in the use of secret ballot voting within the decision-making bodies as compared with the current situation. Sensitive decisions, on such matters as disciplinary sanctions, the removal of regents and councillors, and opining on the reappointment or removal of the Governor of the Banca d’Italia, will remain subject to secret ballot voting. 2.4 Finally, regarding the impact of the draft amendments on the Banca d’Italia’s internal finances, the ECB notes that as the dividends for the shares held in excess are to be attributed to the statutory

text: reserves in accordance with Article 3(4) of the Statute of Banca d’Italia, and the ceiling for the determination of shares held in excess has been raised from 3% to 5%, the amount of dividends to be attributed to the statutory reserves will likely be reduced. This opinion will be published on EUR-Lex. Done at Frankfurt am Main, 18 March 2022. [signed]

text: The President of the ECB

text: Christine LAGARDE


text: COM(2021) 664 final.

text: COM(2021) 663 final.

text: Basel III-reformerna, även kallade Basel III-standarderna, är standarder som antagits av Baselkommittén för banktillsyn (BCBS). De konsoliderade standarderna finns på webbplatsen för Banken för internationell betalningsutjämning på www.bis.org

text: Se Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 20 maj 2020 om ändringar av unionens tillsynsregelverk som svar på covid-19-pandemin (EUT C 180, 29.5.2020, s. 4). Alla ECB:s yttranden publiceras i EUR-Lex.

text: För ytterligare information om den så kallade single stack-metoden för riskbaserade kapitalkrav, se kommissionens frågor och svar Questions and Answers.

text: Europeiska systemrisknämnden, Vulnerabilities in the residential real estate sectors of the EEA countries, februari 2022.

text: Europeiska centralbanken Financial Stability Review, november 2021.

text: Se kommissionens motivering.

text: I enlighet med SCO 10 i Baselprinciperna.

text: Se förslaget till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv

text: vad gäller tillsynsbefogenheter, sanktioner, filialer från tredjeland och risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning samt om ändring av direktiv

text: Se CRE 20.59 i Baselprinciperna.

text: Kapitalkrav för bankledda finansiella konglomerat påverkas också av bestämmelserna i punkterna iii) och v) på grund av den så kallade danska kompromissen, enligt vilken bankernas innehav av kapitalinstrument som emitterats av försäkringsföretag som tillhör samma finansiella konglomerat får riskviktas snarare än dras av.

text: Se fotnot 1 i SCO30.5.

text: Europeiska centralbankens yttrande

text: av den 8 november 2017 om ändringar av unionens ramverk för kapitalkrav avseende kreditinstitut och värdepappersföretag (EUT C 34, 31.1.2018, s. 5).

text: Baselkommittén för banktillsyn (2014) Regulatory Consistency Assessment Programme (RCAP) - Assessment of Basel III regulations - European Union, finns på webbplatsen för Banken för internationell betalningsutjämning på www.bis.org

text: Detta betonades också av Europeiska bankmyndigheten (2019) Policy advice on the Basel III reforms on credit valuation adjustment (CVA) and market risk, Rekommendation CVA2: undantag från kreditvärdighetsjustering, s. 9, finns på EBA:s webbplats www.eba.europa.eu

text: Se kommissionens motivering.

text: Se särskilt Basel III: Finalising post-crisis reforms (bis.org).

text: I

text: artikel 142.1

text: .5a definieras till exempel stora företag med hänvisning till deras försäljning, medan små och medelstora företag i den nya artikeln 5.8 definieras med hänvisning till sin omsättning.

text: Till exempel med hänvisning till offentliggörande av ESG och IRRBB information.

text: Se fotnot 10 ovan.

text: European Banking Authority (2021) EBA Report on management and supervision of ESG risks for credit institutions and investment firms (EBA/REP/2021/18), finns på EBA:s webbplats www.eba.europa.eu

sprak: sv

title: Europeiska Centralbankens Yttrande av den 24 mars 2022 om ett förslag till ändring av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller krav avseende kreditrisk, kreditvärdighetsjusteringsrisk, operativ risk, marknadsrisk och kapitalgolv (CON/2022/11) 2022/C 233/02

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 20 och den 21 januari 2022 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europaparlamentet respektive Europeiska unionens råd om ett yttrande om ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning

text: (EU) nr 575/2013

text: vad gäller krav avseende kreditrisk, kreditvärdighetsjusteringsrisk, operativ risk, marknadsrisk och kapitalgolv(nedan kallat förslaget om ändringar av kapitalkravsförordningen).

text: ECB noterar att de förslaget om ändringar av kapitalkravsförordningen är nära kopplat till ett annat förslag som ECB har mottagit en begäran om samråd om, nämligen förslaget till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv

text: (nedan kallat förslaget om ändringar av kapitalkravsdirektivet).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på artiklarna

text: och

text: i fördraget om Europeiska unionens funktionssätt eftersom förslaget ändring av CRR innehåller bestämmelser som har betydelse för ECB:s uppgifter i samband med tillsynen över kreditinstitut i enlighet med artikel 127.6 i fördraget samt Europeiska centralbankssystemets (ECBS) medverkan till ett smidigt genomförande av politiken för det finansiella systemets stabilitet i enlighet med artikel 127.5 i fördraget. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: ECB välkomnar kommissionens förslag, som genomför de återstående Basel III-reformerna i EU, stärker EU:s enhetliga regelverk och stärker regelverket för tillsyn över kreditinstitut på olika områden.

text: ECB betonar vikten av att slutföra EU:s genomförande av Basel III-reformerna på ett snabbt, fullständigt och troget sätt. Reformerna åtgärdar de viktigaste bristerna som finns i det nuvarande regelverket som identifierats i tidigare analyser som utförts av både europeiska och internationella organ även när det gäller europeiska banker, och därför är dessa reformer avgörande för att säkerställa den europeiska banksektorns sundhet.

text: Ett snabbt genomförande av Basel III-reformerna är viktigt för att åtgärda dessa brister. ECB uppmanar därför unionens lagstiftande organ att avsluta lagstiftningsprocessen snabbt och utan orimligt långa genomförandeperioder. Detta är viktigt för att säkerställa att bankerna kan hantera framtida kriser.

text: ECB anser också att det är viktigt att man genomför Basel III-standarderna fullt ut. I detta avseende uppskattar ECB att kommissionens förslag omfattar alla de aspekter som togs fram av Baselkommittén för banktillsyn och godkändes av gruppen av centralbankschefer och tillsynschefer i december 2017.

text: Slutligen uttalar ECB ett starkt stöd för ett troget genomförande av Basel III-reformerna. Detta är viktigt för den finansiella stabiliteten samt även för EU:s internationella trovärdighet. Ett konsekvent genomförande av dessa reformer understryker EU:s engagemang för internationellt finansiellt samarbete och bidrar på så sätt till att stärka det globala finanssystemets funktion och förtroendet för EU:s banker. Samtidigt ger ett troget genomförande den bästa möjliga garantin för ett stabilt banksystem, medan de föreslagna avvikelserna och valmöjligheterna avseende genomförandet skulle innebära att vissa risker återstår som inte hanteras tillräckligt inom banksektorn. Såsom förklaras nedan uppstår dessa risker främst genom den föreslagna tillsynsbehandlingen av fastighetsexponeringar, kreditrisk från företag utan kreditvärdering, motpartsrisk, aktieexponeringar och operativ risk.

text: Avsnitten nedan innehåller detaljerade synpunkter på de viktigaste aspektrna av förslaget och de återstående risker som skulle kunna täckas i otillräcklig utsträckning om EU beslutar att avvika från Basel III-standarderna.

text: Det är också viktigt att tillsynsramen förblir ändamålsenlig genom att täppa till identifierade luckor och hålla jämna steg med utvecklingen. De nya definitionerna av centrala begrepp för företag för anknutna tjänster och finansinstitut som kommissionen föreslår är välkomna, eftersom de förtydligar gränserna för regleringsområdet. ECB välkomnar också kommissionens mandat att rapportera om ett nytt förslag om tillsynsbehandling av kryptotillgångar.

text: ECB stöder också kommissionens ståndpunkt i motiveringen till förslaget att det inte finns något behov av att ge de behöriga myndigheterna ytterligare tillsynsbefogenheter för att begränsa institutens utdelningar under exceptionella omständigheter med allvarliga ekonomiska störningar. Samtidigt konstaterar ECB att kreditinstitut under sådana perioder av ekonomiska och finansiella svårigheter kanske inte är villiga att använda sina kapitalbuffertar. I ett framtidsperspektiv anser ECB att man bör överväga att undanröja hinder för att använda kapitalbuffertar.

text: 1. Införande av ett kapitalgolv

text: 1.1 Kapitalgolvet är ett viktigt inslag i Basel III-reformerna. Det minskar omotiverade variationer i riskvägda tillgångar mellan institut, vilket stärker konkurrensen på lika villkor och stärker tillsynsregelverket. ECB är mycket positiv till att kommissionen har valt den så kallade single stack-metoden när det gäller genomförandet av kapitalgolvet, där bankerna endast kan mäta sina riskvägda tillgångar på ett sätt.

text: 1.2 ECB noterar dock att förslaget också innehåller betydande övergångsbestämmelser som medför lägre riskvikter än de som förutses i Baselstandarderna inom vissa specifika områden, nämligen i) exponeringar i bostadsfastigheter med låga historiska förluster, ii) exponeringar mot företag utan kreditvärdering samt iii) kalibreringen av motpartsrisker i samband med derivatexponeringar. ECB anser att dessa avvikelser från Basel III-standarderna är omotiverade ur ett tillsyns- och finansiellt stabilitetsperspektiv och medföra att olika risker kvarstår.

text: 1.3 Särskilt övergångsbestämmelserna avseende exponeringar i bostadsfastigheter kan medföra problem.. Övergångsbestämmelserna skulle försvaga säkerhetsmekanismen i kapitalgolvet när det gäller utlåning till bostadsfastigheter – ett område som kan äventyra den finansiella stabiliteten, vilket framgår av de senaste rapporterna från både ESRB och ECB. Hushållens skuldsättning och övervärderingen av bostadsfastigheter ökar i flera EU-medlemsstater, vilket ökar sårbarheterna på medellång sikt och oron över en skulddriven bostadsbubbla. Detta skulle i sin tur kunna innebära att vissa bankers egna kapital inte klarar av de potentiella förluster som kan uppstå till följd av att dessa risker. Övergångsbestämmelserna kan också leda till ytterligare fragmentering på EU:s bankmarknad, eftersom instituten kan omfattas av olika kapitalkrav för snarlika risker, beroende på medlemsstaternas genomförande. Mot bakgrund av detta anser ECB att man inte bör behandla bostadsfastigheter på ett förmånligt sätt. Om denna mekanism bibehålls bör den bara vara tillfällig och av begränsad omfattning.

text: 1.4 ECB är också oroad över övergångsbestämmelserna avseende företag utan kreditvärdering. Enligt Baselstandarderna medför utlåning till sådana företag en högre riskvikt pga. den större osäkerheten avseende deras faktiska risk. En sänkning av riskvikten baserat på en banks egna riskestimat försvagar syftet med kapitalgolvet, som är att skydda mot att risker underskattas i institutens egna modeller, eftersom instituten skulle kunna förlita sig på sina egna skattningar av sannolikheten för fallissemang (PD) för att åsätta företag en lägre riskvikt. Kommissionen föreslår att tillämpningen av en riskvikt på 65 procent villkoras till en uppskattad sannolikhet för fallissemang under en ettårsperiod som kan vara så hög som 0,5 procent. ECB anser att detta är för vitt, eftersom det skulle kunna omfatta företag med hög riskprofil. Med tanke på riskerna anser ECB därför att inget sådant undantag bör göras för företag utan kreditvärdering. Om denna mekanism bibehålls bör den bara vara tillfällig och av begränsad omfattning. Slutligen stöder ECB fullt ut insatserna för att på medellång till lång sikt öka antalet europeiska företag med kreditvärdering, vilket också kan ge ett viktigt bidrag till kapitalmarknadsunionen.

text: 1.5 ECB varnar för ändra reglerna om motpartsrisk i samband med derivatexponeringar inom ramen för det kapitalgolvet, oavsett om det är tillfälliga eller permanenta ändringar. ECB anser att ändringar av kalibreringen av schablonmetoden för att mäta motpartsriskexponeringar (SA-CCR) kan leda till att vissa tillsynsrisker inte upptäcks och att exponeringsbeloppet för motpartsrisken kan underskattades.

text: 1.6 Kommissionen har föreslagit att kapitalgolvet ska tillämpas på högsta konsolideringsnivå. Inom bankgrupper är detta kopplat till en omfördelningsmekanism för effekterna på den högsta konsolideringsnivån på moder- och dotterbolagen. Denna mekanism gör det möjligt för EU:s bankgrupper som är bundna av kapitalgolvet att fördela kapital inom gruppe, på ett mer effektivt sätt jämfört med en ansökan på individuell nivå, samtidigt som den speglar respektive risk som utgår från gruppens närvaro i varje medlemsstat. Om man inför specifika krav på kapitalgolvet på undergruppsnivå i medlemsstaterna kan detta dock fortfarande uppmuntra bankgrupper att omorganisera sin verksamhet för att minimera kapitalgolvets effekt på enskilda delar av gruppen vilket kan vara oförenligt med etablerade organisationsstrukturer eller sund riskhantering. Dessutom skulle det frysa mer kapital på lokal nivå, vilket skulle strida mot målet att möjliggöra fri rörlighet för kapital inom europeiska bankgrupper, vilket är en viktig förutsättning för finansiell integration. Ett alternativ vore att tillämpa det kapitalgolvet både på den högsta konsoliderade nivån i EU och på undergruppsnivå i medlemsstaterna, utan någon omfördelningsmekanism. Detta skulle redan förenkla regelverket för banker jämfört med kommissionens förslag och säkerställa en god kapitalisering i varje medlemsstat, även om det också skulle låsa in kapital på denna undergruppsnivå. Ett annat alternativ vore att bara tillämpa det kapitalgolvet på högsta konsolideringsnivå, vilket skulle kombineras med en skyldighet för banker och behöriga myndigheter att säkerställa att de fristående enheternas kapitalisering är tillräcklig. Ett sådant tillvägagångssätt skulle dels vara enklare och minska fragmenteringen inom den europeiska banksektorn, och dels spegla det faktum att kapitalgolvet kalibrerats för att minska en oönskad variation i riskvägda tillgångar på bankgruppsnivå, snarare än på enhetsnivå. ECB föredrar den sistnämnda metoden.

text: 1.7 Slutligen noterar ECB att förslaget till kapitalkravsdirektiv innehåller bestämmelser om samspelet mellan kapitalgolv, tillsynskrav och kapitalbuffertar ur makrotillsynsperspektiv. Dessa frågor kommer att behandlas i ett separat yttrande om förslaget om ändringar av kapitalkravsdirektivet.

text: 2. Bestämmelser för kreditrisk – schablonmetoden

text: 2.1 ECB välkomnar förslagen om att genomföra den nya schablonmetoden för kreditrisk, eftersom den kommer att göra de institut som inte förlitar sig på interna modeller mer motståndskraftiga och deras kapitalkrav mer riskkänsliga. ECB noterar dock med oro att förslaget också innehåller flera nya avvikelser från Basel III-standarderna, särskilt när det gäller i) exponeringar mot specialutlåning, ii) aktieexponeringar, iii) hushållsexponeringar och iv) metoden för värdering av säkerheter mot exponeringar säkrade genom fast egendom. Dessutom har vissa befintliga avvikelser bibehållits (t.ex. för små och medelstora företag samt infrastruktur) som bör omprövas av medlagstiftarna. ECB anser att dessa avvikelser kan minska enhetligheten och säkerheten i den nya schablonmetoden och medföra artt vissa risker ej beaktas. Detta skulle kunna medföra att bankerna inte har tillräckligt med kapital om risker inom dessa marknadssegment materialiserar. Basel III-regelverket kalibrerades för att spegla riskerna från exponeringar mot specialutlåning och alla ändringar, t.ex. inrättandet av en ny kategori för finansiering av objekt av hög kvalitet eller kriterierna för finansiering av projekt av hög kvalitet, kan medföra att risker inte beaktas, särskilt före projektens operativa fas, och därmed minska skyddet för bankerna. Dessutom bör standardiserade riskvikter inte bara baseras på den bedömning som görs av institut utan modellgodkännande av huruvida objektfinansieringen uppfyller kriteriet hög kvalitet, på liknande sätt som internmetodens (IRB) klassificeringsmetod.

text: 2.2 Aktieexponeringar är till sin natur mer riskfyllda eftersom de per definition är efterställda alla andra fordringar vid fallissemang. Basel III-förslagen speglar detta genom att ställa högre kapitalkrav för aktieexponeringar. ECB är därför oroad över avvikelserna från denna sunda princip inom flera områden, eftersom riskerna i bankernas balansräkningar kan öka. Detta gäller särskilt i) aktieexponeringar mot andra medlemmar i samma grupp – inklusive innehav i enheter inom den finansiella sektorn som banker inte får dra av från sin kapitalbas, ii) institutionella skyddssystem, och iii) långfristiga aktieexponeringar som redan varar i minst sex år, vilket också påverkar lämpligheten av riskvikter på konsoliderad nivå. Detta skulle inte bara låsa in befintliga mycket låga riskvikter som inte speglar den inneboende risken i aktieexponeringar, utan även förlänga avsaknaden av motsvarande förmåga att absorbera förluster inom gruppen. Dessutom iv) anser ECB att den lägre riskvikten för aktieexponeringar inom ramen för lagstiftningsprogram bör tillämpas om den åtföljs av Baselkravet på investeringsbegränsningar som även kan beaktas i en omfattande bedömning av dessa program. Dessutom v) skapar övergångsbestämmelsen som är tillämplig på aktieexponeringar enligt internmetoden otillbörliga fördelar, eftersom banker kan tillämpa riskvikter som inte bara är lägre än de som för närvarande gäller, utan under en övergångsperiod till och med är lägre än de som slutligen kommer att krävas. ECB föreslår därför att man undviker denna tillfälliga extraordinära minskning av kapitalbaskraven för aktieexponeringar i institut med tillstånd att använda internmetoden under den nivå som permanent kommer att krävas i framtiden.

text: 2.3 ECB anser att den lägre riskvikten för hushållsexponeringar bör begränsas till fysiska personer med totala exponeringar under 1 miljon euro, vilket bör beräknas genom att man beaktar både pengar som redan utgör skulder för kunder samt även outnyttjade kreditramar. Dessutom bör den nödvändiga korrigeringen av kapitalbaskraven för villkorslöst återkalleliga kreditramar inte fördröjas ytterligare.

text: 2.4 I kommissionens förslag föreslås också vissa ändringar av omvärderingsmetoderna för fastigheter, som inte är i linje med Baselstandarderna. ECB anser att alla sådana omvärderingar bör genomföras utifrån sunda principer som speglar förändringar i värderingen av den fasta egendomen som utgör säkerheten. Att tillämpa statistiska metoder för fastighetsvärdering (i stället för att förlita sig på en kvalificerad, oberoende värderingsman) kan medföra en felaktig känsla av säkerhet. Det skulle kunna leda till en strukturell övervärdering av det faktiska värdet inte bara på enskilda fastigheter utan på hela portföljen som omvärderas, vilket kan minska bankernas motståndskraft mot överhettade fastighetsmarknader. Stigande fastighetsvärden utifrån genomsnittliga historiska värden kan också leda till att bankerna på ett oönskat sätt fortsätta att förlita sig på fortsatt stigande fastighetspriser som eventuellt är ohållbara. Detta gäller till exempel den aktuella situationen med ökande övervärderingar. Dessa ändringar skulle ytterligare öka de oönskade konsekvenserna av övergångsmekanismen avseende kapitalgolvets effekter på bostadslån med låg risk (som avses i punkt 1.3) och skulle ytterligare kunna öka bankernas sårbarhet på fastighetsmarknaderna.

text: 2.5 Basel III-regelverket har kalibrerat om sin behandling av särdragen hos små och medelstora företag samt infrastrukturinvesteringar genom att tillämpa riskvikter som är empiriskt kalibrerade utifrån uppgifter från de olika institutionerna. ECB anser därför att EU bör följa den reviderade kalibreringen.

text: 3. Operativ risk

text: 3.1 ECB välkomnar kommissionens beslut att genomföra den nya schablonmetoden för operativ risk i enlighet med Basel III-regelverket, som syftar till att göra beräkningen av kapitalbaskraven mer jämförbar och enklare.

text: 3.2 Basel III-regelverket ger visserligen möjlighet att bortse från historiska förluster vid beräkningen av kapitalkrav för operativa risker, men ECB beklagar att kommissionen inte valt att beakta sådana förluster. ECB anser ett beaktande av ett instituts historiska förluster skulle medföra en högre riskmedvetenhet och förlusttäckning av kapitalkrav, så att skillnaderna i institutens riskprofiler i mycket känsliga frågor såsom uppföranderisker, penningtvätt eller cyberincidenter skulle kunna åtgärdas, och skulle ge instituten större incitament att förbättra sin hantering av operativa risker. ECB skulle därför föredra ett genomförande där den interna multiplikatorn för förluster bestäms utifrån institutets historiska förluster och införs stegvis.

text: 3.3 ECB noterar att tillsynsmyndigheterna redan nu måste beakta riskhanteringens kvalitet, inklusive historiska förluster, när de definierar riskprofilen och kapitalkraven inom ramen för översyns- och utvärderingsprocessen. I detta avseende bör man analysera nyttan av den föreslagna snäva skyldigheten för tillsynsmyndigheterna att minst vart tredje år granska kvaliteten på institutens insamling av historiska förluster mot bakgrund av den slutliga användningen av dessa historiska förluster inom ramverket, även med beaktande av att uppgifternas kvalitet endast är en av många viktiga faktorer för att hantera operativ risk.

text: 4. Marknadsrisk

text: 4.1 I sitt yttrande av den 8 november 2017 om ändringar av unionens ramverk för kapitalkrav avseende kreditinstitut och värdepappersföretag, efterlyste ECB en tillräckligt lång genomförandeperiod av Baselstandarderna för marknadsrisk till följd av den grundläggande översynen av handelslagret, även med beaktande av ytterligare ändringar av Baselstandarderna. Eftersom internationellt överenskomna regler nu har färdigställts välkomnar ECB kommissionens förslag att omvandla det befintliga rapporteringskravet till kapitalbaskrav.

text: 4.2 ECB noterar att förslaget gör det möjligt för kommissionen att ändra kalibreringen av kapitalkraven enligt den nya ramen för marknadsrisk och även att skjuta upp genomförandet av denna ram med ytterligare två år. Detta skulle kunna göra det möjligt att sänka kapitalkraven och därmed avvika från Basel III-standarderna. ECB förespråkar en begränsning av dessa befogenheter i det nuvarande förslaget. ECB anser att det är viktigt att dessa standarder tillämpas konsekvent på internationell nivå och efterlyser ett bokstavstroget genomförande av dessa internationellt överenskomna standarder senast 2025. Detta skulle vara viktigt för att skapa klarhet för instituten och säkerställa att EU:s enhetliga regelverk är sunt, samtidigt som man undviker negativa konsekvenser för institutens interna genomförandeplaner och ansöknings- samt godkännandeprocessen för interna modeller. Trots ovanstående skulle man kunna överväga att ha en rapport från kommissionen om genomförandet av den grundläggande översynen av handelslagret i andra jurisdiktioner under 2025, som skulle kunna ligga till grund för unionslagstiftarnas arbet med att ta fram eventuella uppföljningsåtgärder för att säkerställa konkurrens på lika villkor på global nivå.

text: 4.3 ECB välkomnar att kommissionens förslag är tydligt vad gäller den minimifrekvens som ska tillämpas inom ramen för genomlysningsmetoden när företag för kollektiva investeringar inkluderas i interna modeller. Samtidigt befarar ECB att en sådan behandling kan leda till att vissa risker inte inkluderas i internmetoden, och föreslår därför att ett separat krav läggs till för att identifiera, mäta och övervaka de relevanta riskerna om en genomlysningsmetod inte används dagligen.

text: 5. Risk i samband med kreditvärdighetsjustering (CVA)

text: 5.1 ECB noterar med oro att kommissionens förslag inte omprövar befintliga undantag som antagits av unionen och påminner om att dessa undantag bedömdes som en väsentlig överträdelse i Baselkommitténs konsekvensbedömning 2014. ECB anser att dessa avvikelser inte är motiverade ur ett tillsynsperspektiv och medför att institut exponeras för risker utan täckning som utgår från deras derivattransaktioner med undantagna motparter.

text: 5.2 ECB är medveten om kommissionens ansträngningar för att ta itu med problem som härrör från utestående säkringar för kreditvärdighetsjustering av motparter med EU-undantag genom att tillåta institut att frivilligt inkludera dessa motparter i sina lagstadgade kreditvärdighetsjusteringar och fastställa nya rapporteringskrav för motparter med EU-undantag. Även om det senare kan bidra till att förbättra institutens riskhanteringsmetoder kommer det varken att förbättra deras tillsynssituation eller leda till någon marknadsdisciplin. För att uppnå detta bör ett krav på offentliggörande införas. Om unionens lagstiftande organ väljer att bibehålla de befintliga undantagen bidrar dessa förslag till att mildra de negativa konsekvenserna av sådana undantag, men de minskar inte väsentligt de risker som dessa exponeringar medför för bankernas balansräkningar.

text: 6. Internmetoden

text: 6.1 ECB välkomnar de föreslagna ändringarna av internmetoden för kreditrisk, i enlighet med det slutliga Basel III-paketet, eftersom de anses nödvändiga för att upprätthålla riskkänsligheten och samtidigt avsevärt minska utrymmet för obefogade variationer i det riskvägda exponeringsbeloppet (RWEA). ECB stöder förslaget att inte tillåta i) användningen av den avancerade internmetoden (A-IRB) för exponeringar mot stora företag, exponeringar mot kreditinstitut och värdepappersföretag och mot finansinstitut som behandlas som företag samt ii) användning av internmetoden för aktieexponeringar. På samma sätt stöder ECB genomförandet av indatagolv för riskparametrar, vilket kommer att säkerställa en viss försiktighet i modellparametrar, samtidigt som en otillbörlig variation i det riskvägda exponeringsbeloppet minskar.

text: 6.2 Dessutom stöder ECB de ytterligare klargöranden och förbättringar som rör skattning av PD, förlust vid fallissemang (LGD) och kreditkonverteringsfaktorer (CCF).

text: 6.3 ECB vill dock framhålla vissa inkonsekvenser i förslaget som kan förhindra ett korrekt genomförande av kraven. För att minska risken för feltolkningar rekommenderar ECB i synnerhet att de termer som används för att identifiera företagsgäldenärernas storlek, såsom omsättning, intäkter och försäljning, anpassas ytterligare mellan olika artiklar i den ändrade kapitalkravsförordningen.

text: 6.4 Dessutom måste konsekvens säkerställas mellan definitionen av fallissemang och skattningen och genomförandet av riskparametrar. När det gäller genomförandet av internmetoden på nivån exponeringsklass, i enlighet med den ändrade artikeln 148, vill ECB betona att denna ändring för hushållsexponeringar gör det möjligt att använda internmetoden för minst en av de exponeringsklasser som avses i de nya leden d i, d ii, d iii och d iv i

text: artikel 147.2

text: . När det gäller hushållsexponeringar noterar ECB samtidigt att den befintliga artikeln 178.1 tillåter institut att tillämpa definitionen av fallissemang på nivån för en enskild kreditfacilitet snarare än på en låntagares samlade förpliktelser. Om definitionen av fallissemang för hushållsexponeringar definieras på gäldenärsnivå rekommenderar ECB att begränsa möjligheten att använda internmetoden antingen för alla eller för ingen av de exponeringsklasser som avses i led d i, d ii, d iii och d iv

text: artikel 147.2

text: , utan att detta påverkar möjligheten att kräva permanent partiell användning enligt de villkor som anges i

text: artikel 150

text: 6.5 När det gäller de nya kraven för PD-skattningar anser ECB dessutom att ytterligare specificering av tidshorisonten för kreditvärderingar, såsom föreslås i de slutliga Basel III-standarderna, skulle säkerställa lämplig riskdifferentiering trots ogynnsamma ekonomiska förhållanden och öka jämförbarheten av riskvägda tillgångar mellan institut. Dessutom har vissa skillnader mellan kraven på PD-skattningar för hushållsexponeringar och kraven på PD-skattningar för exponeringar mot företag och institut införts i förslaget, vilket kan medföra att instituten gör feltolkningar. I detta sammanhang rekommenderar ECB att kraven för dessa exponeringstyper samordnas ytterligare.

text: 7. Offentliggörande och rapportering inom den tredje pelaren

text: 7.1 ECB välkomnar målet för det nya integrerade nav som förvaltas av Europeiska bankmyndigheten (EBA) för kreditinstituts offentliggörande av information inom den tredje pelaren, som syftar till att minska bördan för instituten och underlätta användningen av information från den tredje pelaren för alla berörda parter. Tillsynsmyndigheterna skulle gynnas av ett centraliserat nav för offentliggörande eftersom det skulle underlätta deras roll när det gäller att säkerställa kvaliteten på informationen inom tredje pelaren. ECB noterar dock att förslaget tillämpar olika tillvägagångssätt när det gäller det kvantitativa offentliggörandet av små och icke-komplexa institut och större institut. För små och icke-komplexa institut kommer EBA att använda tillsynsrapportering för att sammanställa motsvarande kvantitativa offentliggörande utifrån en fördefinierad kartläggning. För större institut skulle ett nytt rapporteringsförfarande för offentliggörande behöva tas fram, vilket skulle medföra dubbelrapportering av datapunkter, eftersom rapporteringskraven i den tredje pelaren överlappar med tillsynsrapporteringen. EBA kommer sedan att få dessa nya mallar i elektroniskt format och ska offentliggöra dem samma dag som de erhålls. ECB anser att metoden för små och icke-komplexa institut avseende kvantitativa upplysningar kan tillämpas på alla institut, oavsett storlek och komplexitet, i syfte att minska rapporteringsbördan för alla institut. ECB noterar också att tidsfristen för EBA:s offentliggörande av information inom den tredje pelaren i det centraliserade navet inte möjliggör en avstämning mellan tillsynsrapportering och offentliggörande av information inom tredje pelaren, vilket kan medföra en extra arbetsbelastning för tillsynsmyndigheterna och skapa förvirring för investerare och andra användare av information inom tredje pelaren. Enligt samma tankesätt och för att säkerställa konsekvens, bör den policy om förnyad rapportering till EBA som föreskrivs i den ändrade artikeln 434a inte begränsas till offentliggörandet av information utan även omfatta tillsynsrapportering.

text: 7.2 Vissa kvalitativa och vissa kvantitativa offentliggöranden kan inte extraheras från tillsynsrapporteringen utifrån av en fördefinierad kartläggning. Denna fråga berör både små och icke-komplexa institut och andra institut. Därför bör förfarandet för att inlämna sådan information till EBA klargöras. ECB räknar också med potentiella svårigheter för EBA att aggregera och jämföra kvalitativ information på grund av dess ostrukturerade karaktär.

text: 7.3 ECB noterar att förslaget om ändringar av kapitalkravsdirektivet innebär en ändring av artikel 106 i kapitalkravsdirektivet för att ge behöriga myndigheter befogenhet att kräva att andra institut än små och icke-komplexa lämnar information om offentliggöranden till EBA för offentliggörande på en centraliserad EBA-webbplats. Denna ändring av kapitalkravsdirektivet skulle bli överflödig om texten i kapitalkravsförordningen ändras på det sätt som föreslås i punkt 7.1.

text: 8. Risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning

text: 8.1 En bättre integrering av risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning i tillsynsramen är avgörande för att öka banksektorns motståndskraft. ECB:s omfattande kommentarer till förslagen om ESG-risker kommer att lämnas i dess yttrande om förslaget om ändringar av kapitalkravsdirektivet. Vad gäller de föreslagna ändringarna av kapitalkravsförordningen välkomnar ECB kommissionens förslag om att införa harmoniserade definitioner av ESG-risker och uppskattar den uttalade avsikten att anpassa definitionerna till dem som EBA föreslagit i sin rapport om hantering och tillsyn av ESG-risker för kreditinstitut och värdepappersföretag. ECB noterar dock vissa skillnader i ordalydelsen av de föreslagna definitionerna jämfört med de formuleringar som används av EBA. EBA:s definitioner är bredare och omfattar alla negativa effekter, inte bara förluster. Följaktligen återspeglar de mer troget karaktären på ESG-risker, som bland annat utgörs av strategiska risker och anseenderisker. Dessa risker kan till exempel medföra lägre affärsvolymer och påverka ett instituts hållbarhet och bärkraft. ECB föreslår därför förbättringar av formuleringarna i definitionerna för att säkerställa en bättre samordning med de definitioner som föreslås av EBA.

text: 8.2 ECB välkomnar förslaget om att ändra

text: artikel 430

text: enligt vilken instituten ska rapportera sin exponering mot ESG-risker till sina behöriga myndigheter. Eftersom rapporteringen av relevant kvalitativ och kvantitativ information om ESG-risker underlättar tillsynen av dessa risker, uppmanar ECB unionens lagstiftande organ och EBA att se till att det föreslagna rapporteringskravet genomförs så snart som möjligt. ECB noterar att sådan rapportering kommer att omfattas av proportionalitetsprincipen i enlighet med skäl 40 i de föreslagna ändringarna av kapitalkravsförordningen.

text: 8.3 ECB instämmer i skäl 40 i de föreslagna ändringarna av kapitalkravsförordningen, där det anges att exponeringen mot ESG-risker inte nödvändigtvis står i proportion till ett instituts storlek och komplexitet. Det är därför absolut nödvändigt att marknaderna och tillsynsmyndigheterna erhåller adekvata uppgifter från alla enheter som är exponerade mot sådana risker, oberoende av deras storlek. ECB stöder därför förslaget att tillämpa kraven om offentliggörande av ESG-risker enligt

text: artikel 449

text: a på alla institut. ECB stöder kommissionens förslag att skräddarsy kraven avseende offentliggörandet av ESG-risker vad gäller frekvens och detaljnivå till institutens storlek och komplexitet för att ta vederbörlig hänsyn till proportionalitetsprincipen. ECB noterar att det är viktigt att säkerställa tillräcklig samstämmighet mellan kraven på offentliggörande av ESG-risker för institut, och andra initiativ på området offentliggörande (t.ex. direktivet om företagens hållbarhetsredovisning), i den meningen att sådana initiativ bör ge instituten bättre möjligheter att på ett adekvat sätt bedöma sina risker och uppfylla sina egna skyldigheter om offentliggörande.

text: 8.4 ECB stöder också förslaget om att tidigarelägga den tidsfrist inom vilken EBA måste lägga fram sin rapport om tillsynsbehandlingen av exponeringar som påverkas av miljömässiga och/eller sociala faktorer enligt

text: artikel 501

text: c. ECB stöder detta arbete och anser att en tidigareläggning av denna rapport ytterligare skulle stödja EU:s bidrag till den internationella policydebatten om dessa frågor. I de fall där ECB rekommenderar att förslaget om ändringar av kapitalkravsförordningen ska ändras anges ett specifikt förslag i ett separat tekniskt arbetsdokument som åtföljs av en förklaring. Det tekniska arbetsdokumentet finns på engelska på i EUR-Lex.

text: Utfärdat i Frankfurt am Main den 24 mars 2022.

text: Christine Lagarde

text: ECB:s ordförande