text: KOM(2009) 499 slutlig.

text: KOM(2009) 500 slutlig.

text: KOM(2009) 501 slutlig, KOM(2009) 502 slutlig och KOM(2009) 503 slutlig.

text: Artikel 105.2 fjärde strecksatsen samt artiklarna 105.4 och 105.5 i fördraget samt artikel 3.1 fjärde strecksatsen, artikel 3.3, artiklarna 4 och 22 samt

text: artikel 25.1 i stadgan

text: Artiklarna 16, 17 och 18 i förslaget till förordning.

text: Artikel 11.1 i förslaget till förordning.

text: Artikel 4.1 i förslaget till beslut. ESRB:s ordförande är ordförande för både ESRB:s styrelse och styrkommittén.

text: ECB:s allmänna råd består av ECB:s ordförande och vice ordförande samt cheferna för EU:s nationella centralbanker.

text: Text markerad med fet stil anger ECB:s förslag till ny text. Genomstruken text anger de strykningar som ECB föreslår.

text: Se skäl 13 i förslaget till förordning och skäl 7 i förslaget till beslut.

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 26 oktober 2009 över ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om makroprudentiell tillsyn över det finansiella systemet på gemenskapsnivå och om inrättande av ett Europeiskt systemriskråd samt ett förslag till rådets beslut om att ge Europeiska centralbanken särskilda uppgifter för Europeiska systemriskrådets verksamhet (CON/2009/88)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 6 oktober 2009 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över 1) ett förslag till Europaparlamentets och rådets förordning om makroprudentiell tillsyn över det finansiella systemet på gemenskapsnivå och om inrättande av ett Europeiskt systemriskråd (nedan kallat förslaget till förordning) samt 2) ett förslag till rådets beslut om att ge Europeiska centralbanken särskilda uppgifter för Europeiska systemriskrådets verksamhet (nedan kallat förslaget till beslut).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande över förslaget till förordning grundas på artikel 105.4 i fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen och artikel 105.5 i fördraget eftersom förslaget till förordning berör grundläggande uppgifter för Europeiska centralbankssystemet (ECBS), nämligen att medverka till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller tillsyn över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet. ECB:s behörighet att avge ett yttrande över förslaget till beslut grundar sig på artikel 105.6 i fördraget. Eftersom båda texterna rör Europeiska systemriskrådets (ESRB) inrättande, organisation och funktion har ECB, trots att olika lagstiftningsförfaranden gäller för texterna, av tydlighetsskäl valt att anta ett enda yttrande om de båda förslagen.

text: Kommentarerna i detta yttrande ska inte föregripa framtida ECB-yttranden om de tre förslag till förordningar från Europaparlamentet och rådet som rör inrättandet av en europeisk bankmyndighet, en europeisk försäkrings- och tjänstepensionsmyndighet samt en europeisk värdepappers- och marknadsmyndighet, som alla ingår i det lagstiftningspaket som kommissionen antog den 23 september 2009 inom ramen för arbetet med att reformera den europeiska finansiella tillsynsverksamheten.

text: I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: 1. ECB stöder kommissionens förslag till förordning respektive beslut som har som mål att inrätta ett nytt organ, ESRB, med ansvar för den makroprudentiella tillsynen i EU. ECB anser att finanskrisen har visat att det finns ett behov av att stärka det makroprudentiella tillvägagångssättet vid reglering av, och tillsyn över, det finansiella systemet som helhet. Krisen har också visat behovet av att i rätt tid göra omfattande bedömningar av olika källor till systemrisk och deras konsekvenser för det finansiella systemet. Genom att identifiera och bedöma systemrisker kan ESRB utfärda varningar och uttala rekommendationer om väsentliga risker samt övervaka uppföljningen av dessa för att på så sätt bidra till ökad stabilitet i EU:s finansiella system.

text: 2. Den 9 juni 2009 uttalade Ekofinrådet att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik, med utnyttjande av tekniskt stöd från nationella centralbanker och tillsynsmyndigheter. Detta är i linje med rekommendationerna i rapporten av den 25 februari 2009 från högnivågruppen för finansiell tillsyn i EU, under ordförandeskap av Jacques de Larosière, och meddelandet från kommissionen den 27 maj 2009, där man föreslår att ECB bör stå värd för ESRB:s sekretariat. Den 18-19 juni konstaterade Europeiska rådet att meddelandet och Ekofinrådets slutsatser är grunden för att skapa ett nytt ramverk för mikro- och makroprudentiell tillsyn och tillstyrkte inrättandet av ESRB.

text: 3. ECB är redo att stå värd för ESRB:s sekretariat och ge stöd till ESRB samt föreslår att man hänvisar till detta i ett av skälen till förslaget till förordning. Genom medlemmarna i ECB:s allmänna råd kan ECB förmedla makroekonomisk, ekonomisk och monetär expertis från alla EU:s nationella centralbanker till ESRB. Detta stöd kommer också att bygga på ECB:s och ECBS verksamhet inom områdena övervakning av den finansiella stabiliteten, makroekonomisk analys, insamling av statistiska uppgifter samt medföra synergier i form av expertis, resurser och infrastruktur inom ramen för redan existerande centralbanksverksamhet inom EU.

text: 4. ECB:s och ECBS engagemang i ESRB:s verksamhet kommer inte att förändra huvudmålet för ECBS i enlighet med artikel 105.1 i fördraget, vilket är att upprätthålla prisstabilitet. I detta sammanhang noterar ECB att stödet till ESRB inte kommer att påverka ECB:s institutionella, funktionella och finansiella oberoende och ej heller påverka utförandet av ECBS uppgifter enligt stadgan för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken (nedan kallad stadgan), särskilt vad gäller uppgifterna som rör finansiell stabilitet och tillsyn.

text: 5. På statistikområdet är ECB beredd att tillhandahålla ESRB nödvändig information om makroekonomiska och makrofinansiella aspekter, och har kapaciteten att göra detta. Detta inkluderar framför allt information om situationen på marknaden samt marknadsstrukturer. Mikroprudentiell information kommer att tillhandahållas av de tre nya europeiska tillsynsmyndigheterna.

text: Specifika kommentarer

text: 6. Vad gäller förfarandet för att utfärda och följa upp riskvarningar och rekommendationer stöder ECB till fullo förslaget till förordning som stadgar att alla ESRB:s varningar och rekommendationer ska lämnas direkt till mottagaren och samtidigt även överlämnas till Ekofinrådet. En ändring av dessa bestämmelser som innebär att riskvarningar och rekommendationer istället skickas på indirekt väg skulle dels göra rekommendationerna mindre effektiva och dels fördröja dem, samtidigt som ESRB:s oberoende och trovärdighet kan äventyras. Det är också viktigt att det sätt på vilket ESRB kommunicerar med EU:s institutioner och kommittéer inte hindrar ESRB från att utföra sina uppgifter snabbt och effektivt.

text: 7. Vad gäller ESRB:s interna organisation anser ECB att det är särskilt viktigt att sammansättningen av ESRB:s styrkommitté speglar sammansättningen av ESRB:s styrelse. I den senare kommer 29 ledamöter med rösträtt att vara representanter för centralbankerna medan resterande ledamöter med rösträtt är kommissionsledamoten samt ordförandena i de tre europeiska tillsynsmyndigheterna. Det är mycket viktigt att sammansättningen av styrkommittén på ett representativt sätt speglar sammansättningen av ESRB:s styrelse eftersom kommittén ska förbereda styrelsens möten. Därför är det ytterst viktigt att inkludera fem representanter för centralbankerna (utöver ESRB:s ordförande och vice ordförande) tillsammans med de fyra övriga styrelseledamöterna med rösträtt för att på så sätt uppnå en minimibalans som säkerställer tillräcklig representation för centralbanker från både euroområdet och utanför. ECB uttalar därför sitt fulla stöd för kommissionens förslag att sju av ledamöterna i styrkommittén ska utses bland ledamöterna i ECB:s allmänna råd. Eftersom sammansättningen av euroområdet med tiden kommer att förändras, är det olämpligt att i en rättsakt fastställa en exakt, oföränderlig fördelning av antalet ledamöter mellan sådana centralbanker som ingår i euroområdet och sådana som inte gör det. Avslutningsvis stöder ECB kommissionens tillvägagångssätt enligt vilket endast ESRB:s ordförande ger instruktioner till sekretariatets chef.

text: 8. Eftersom vice ordföranden vid behov ska kunna ersätta ordföranden fullt ut, bör ordföranden och vice ordföranden i ESRB:s styrelse väljas enligt samma förfarande och av samma grupp röstberättigade ledamöter. Till följd av detta bör även vice ordföranden, såsom framgår av kommissionens förslag, väljas av och bland de styrelseledamöter som samtidigt är ledamöter i ECB:s allmänna råd. Olika förfaranden för att välja ordföranden och vice ordföranden skulle komplicera saken onödigt och skulle även kunna ge det oönskade intrycket att de representerar olika grupper inom ESRB.

text: 9. Vad gäller sammansättningen av ESRB:s styrelse stöder ECB kommissionens förslag att ordföranden och vice ordföranden i ECB ska vara styrelseledamöter med rösträtt i ESRB:s styrelse. Detta är i linje med principen att ECB:s allmänna råd utgör grunden för styrelseledamöterna med rösträtt. Om vice ordföranden i ECB inkluderas skulle detta stå i överensstämmelse med Europeiska rådets slutsatser av den 18–19 juni 2009 enligt vilka vice ordföranden kan rösta vid valet av ordförande i ESRB i egenskap av medlem av ECB:s allmänna råd. Om personen inte är medlem av ESRB:s styrelse, skulle vice ordförande inte få delta i denna omröstning.

text: 10. ESRB är ett gemenskapsorgan vars arbetsuppgifter rör EU:s finansiella system och omfattar att uttala rekommendationer och vidta nödvändiga åtgärder för att förhindra eller minska systemrisker och skydda systemets stabilitet. Desse medlemmar bör hämtas från alla EU:s medlemsstater. Med tanke på den stora betydelse som vissa europeiska länder som inte är EU-medlemmar har för EU:s finansiella system, kan det vara lämpligt att överväga huruvida representanter för dessa länder bör bjudas in att delta vid ESRB:s och/eller de tekniska kommittéernas möten med observatörsstatus när relevanta frågor diskuteras.

text: ECB rekommenderar att följande artiklar i förslaget till förordning och förslaget till beslut ändras. ECB:s ändringsförslag framgår av bilagan och åtföljs av en förklaring.

text: ÄNDRINGSFÖRSLAG

text: Kommissionens förslag | ECB:s ändringsförslag

text: Skäl 5I sitt meddelande Den finansiella tillsynen i Europa […]. I linje med kommissionens åsikter, drog det bland annat slutsatsen att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik, med utnyttjande av tekniskt stöd från nationella centralbanker och tillsynsmyndigheter. | Skäl 5I sitt meddelande Den finansiella tillsynen i Europa […]. I linje med kommissionens åsikter, drog det bland annat slutsatsen att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik, med utnyttjande av tekniskt stöd från nationella centralbanker och tillsynsmyndigheter. ECB är redo att stå värd för ESRB:s sekretariat och ge stöd till ESRB. Det stöd som ECB ger ESRB samt de uppgifter som tilldelas ESRB får inte påverka ECB:s oberoende vid utförandet av dess uppgifter enligt fördraget.

text: Förklaring: ECB-rådet har beslutat att ECB är redo att stå värd för ESRB:s sekretariat och ge stöd till ESRB samt anser att det är lämpligt att omnämna detta skäl 5 i förslaget till förordning. Den sista meningen i skäl 5 i förslaget till förordning förtydligar att utförandet av ECB:s uppgifter inte kommer att påverkas negativt av dess stöd till ESRB, och ej heller av ESRB:s egna uppgifter, eftersom ECB, till skillnad från ESRB, är grundad på fördraget. Detta är särskilt viktigt med tanke på principen om centralbankens oberoende.

text: Artikel 31. ESRB ska ansvara för den makroprudentiella tillsynen över gemenskapens finansiella system, i syfte att förhindra eller minska systemrisker, undvika omfattande finansiella nödsituationer, bidra till att den inre marknaden fungerar smidigt och säkerställa att finanssektorn på ett hållbart sätt bidrar till den ekonomiska tillväxten. | Artikel 31. ESRB ska ansvara för den makroprudentiella tillsynen över gemenskapens finansiella system, i syfte att förhindra eller minska systemrisker, undvika omfattande finansiella nödsituationer, och bidra till att den inre marknaden fungerar smidigt och säkerställa att finanssektorn på ett hållbart sätt bidrar till den ekonomiska tillväxten.

text: Förklaring: ECB anser inte att säkerställandet av ett hållbart bidrag till den ekonomiska tillväxten är motivet för makroprudentiell tillsyn. Därför bör hänvisning till detta strykas i artikeln.

text: Artikel 41. ESRB ska ha en styrelse, en styrkommitté och ett sekretariat. | Artikel 41. ESRB ska ha en styrelse, en styrkommitté, och ett sekretariat och en rådgivande teknisk kommitté.

text: Förklaring: Förslag till förordning respektive direktiv bör skapa de grundläggande institutionella ramarna för ESRB inklusive den rådgivande tekniska kommittén. I både förslaget till förordning och förslaget till beslut nämns den ledande roll som ECB och de nationella centralbankerna har för den makroprudentiella tillsynen. Artikeln i förslaget till förordning bör ändras för att förtydliga att den rådgivande tekniska kommittén är en del av ESRB:s organisation (se nedan ändringarna 5 och 7).

text: Artikel 44. Sekretariatet ska ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik, under överinseende av styrelsens ordförande i enlighet med rådets beslut XXXX/2009/EG. | Artikel 44. I i enlighet med rådets beslut XXXX/2009/EG om att ge ECB särskilda uppgifter för ESRB:s verksamhet ska ECB stå värd för sekretariatet som ska ger stöd till ESRB med utnyttjande av tekniskt stöd från nationella centralbanker och tillsynsmyndigheteri form av analyser, statistik, administration och logistik, under överinseende av styrelsens ordförande i enlighet med rådets beslut XXXX/2009/EG.

text: Förklaring: Ändringen är nödvändig för att förslaget till förordning helt ska överensstämma med Ekofinrådets slutsatser av den 9 juni 2009 och förslaget till beslut. Utan ändringen skulle ECB:s roll att stödja ESRB utelämnas från texten i förslaget till förordning. Detta skulle inte stå i överensstämmelse med tidigare deklarationer och beslut, särskilt Larosièrerapporten där det sägs att ECB, i egenskap av samordnare av ECBS, har en unik position i EU för att utföra uppgiften, d.v.s. att identifiera makroprudentiella risker, kommissionens meddelande av den 27 maj 2009, Ekofinrådets slutsatser av den 9 juni 2009 där man säger att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik, med utnyttjande av tekniskt stöd från nationella centralbanker och tillsynsmyndigheter, samt Europeiska rådets godkännade av ovan nämnda slutsatser den 18–19 juni 2009.

text: Artikel 45. ESRB ska bistås av den rådgivande tekniska kommitté som avses i artikel 12, som på begäran ska lämna råd och stöd i frågor som är relevanta för ESRB:s arbete. | Artikel 45. ESRB ska bistås av Dden rådgivande tekniska kommitté som avses i artikel 12, som på begäran ska lämna råd och stöd i frågor som är relevanta för ESRB:s arbete.

text: Förklaring: Artikeln i förslaget till förordning bör ändras för att förtydliga att den rådgivande tekniska kommittén kontinuerligt hjälper ESRB. ESRB:s arbetsordning kommer att innehålla bestämmelserna för den rådgivande tekniska kommitténs verksamhet (se även ändringarna 3 och 7 avseende den rådgivande tekniska kommittén).

text: Artikel 7 Opartiskhet 1. När de deltar i styrelsens och styrkommitténs arbete eller i annan till ESRB relaterad verksamhet, ska ledamöterna i ESRB agera opartiskt och får varken begära eller ta emot instruktioner från medlemsstater. 2. Medlemsstater får inte påverka ledamöterna i ESRB, när de fullgör sina uppgifter i ESRB. | Artikel 7 Opartiskhet och oberoende 1. När de deltar i styrelsens och styrkommitténs arbete eller i annan till ESRB relaterad verksamhet, ska ledamöterna i ESRB agera opartiskt och i hela gemenskapens intresse. De får varken begära eller ta emot instruktioner från medlemsstater, gemenskapens institutioner eller några andra offentliga eller privata organ. 2. Medlemsstater, gemenskapens institutioner eller andra offentliga eller privata organ får inte påverka ledamöterna i ESRB, när de fullgör sina uppgifter i ESRB.

text: Förklaring: Denna artikel bör ändras för att säkerställa ESBR-medlemmarnas oberoende och att de inte påverkas av någon annan gemenskapsinstitution eller något annat organ. Detta ska inte påverka ECB:s utövande av de stöduppgifter som ECB getts avseende ESRB, som inte kan anses utgöra instruktioner.

text: Artikel 123. På begäran av styrelseordföranden ska kommittén utföra de uppgifter som avses i artikel 4.5. | Artikel 123. På begäran av styrelseordföranden ska Kkommittén ska utföra de uppgifter som avses i artikel 4.5.

text: Förklaring: Motivet för ändringen är att förtydliga att den rådgivande tekniska kommittén kontinuerligt hjälper ESRB, inte bara när den frågas till råds, i enlighet med ESRB:s arbetsordning (se även ändringarna 3 och 5 avseende den rådgivande tekniska kommittén).

text: Artikel 13 I sitt arbete ska ESRB vid behov rådfråga relevanta aktörer inom den privata sektorn. | Artikel 13 I sitt arbete ska ESRB vid behov rådfråga inhämta synpunkter från relevanta aktörer inom den privata sektorn.

text: Förklaring: Den föreslagna terminologin speglar bättre den privata sektorns roll.

text: Skäl 8Rådet drog den 9 juni 2009 slutsatsen att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik. Man bör därför utnyttja möjligheten i fördraget att ge ECB särskilda uppgifter rörande makroprudentiell tillsynspolitik, genom att uppdra åt ECB att svara för ESRB:s sekretariat. | Skäl 8Rådet drog den 9 juni 2009 slutsatsen att ECB bör ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik. Man bör därför utnyttja möjligheten i fördraget att ge ECB särskilda uppgifter rörande makroprudentiell tillsynspolitik, genom att uppdra åt ECB att svara för ESRB:s sekretariat. Det stöd som ECB ger ESRB samt de uppgifter som tilldelas ESRB ska inte påverka ECB:s oberoende vid utförandet av dess uppgifter enligt fördraget.

text: Förklaring: Ändringen av skälet förtydligar att utförandet av ECB:s uppgifter inte kommer att påverkas negativt av dess stöd till ESRB, och ej heller av ESRB:s egna uppgifter, eftersom ECB, till skillnad från ESRB, är grundad på fördraget. Detta är särskilt viktigt med tanke på principen om oberoende.

text: Ingen text | Skäl 8a8a) ESRB:s uppgifter avseende makroprudentiell tillsyn har som mål att förhindra eller åtminstone minska systemriskerna inom det finansiella systemet. Trots att ESRB inte utövar tillsyn över individuella företag som tillhandahåller finansiella tjänster är den tillsynverksamhet som ESRB utöver och det stöd som ECB ger relaterade till det finansiella systemet som helhet, med tyngdpunkt på de interdependenser som existerar mellan olika sektorer av det finansiella systemet.

text: Förklaring: Med beaktande av hur de makroprudentiella tillsynsuppgifter som tilldelats ESRB ser ut och målsättningen för dessa samt det stöd som ECB tillhadahåller ESRB, förtydligar det nya skälet, inom ramen för artikel 105.6 i fördraget, att makroprudentiell tillsyn omfattar hela det finansiella systemet.

text: Artikel 2ECB ska svara för ESRB:s sekretariat och därför ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik. […] b) I enlighet med artikel 5 i detta beslut insamling och bearbetning av uppgifter, inklusive statistiska uppgifter för ESRB och ESRB:s verksamhet. | Artikel 2ECB ska svara för ESRB:s sekretariat och därför ge stöd till ESRB i form av analyser, statistik, administration och logistik. […] b) I enlighet med

text: artikel 5 i stadgan

text: för Europeiska centralbankssystemet och Europeiska centralbanken och artikel 5 i detta beslut, insamling och bearbetning av uppgifter, inklusive statistiska uppgifter för ESRB och ESRB:s verksamhet.

text: Förklaring: Det är nödvändigt att stryka ordet därför så att texten överensstämmer med Ekofinrådets slutsatser av den 9 juni 2009. Artikel 2.b i förslaget till beslut handlar om det statistikstöd som ECB ska ge ESRB. Den föreslagna ändringen gör det möjligt för sekretariatet att erhålla sekretessbelagda uppgifter som insamlats av ECB/ECBS för ESRB:s räkning.

text: Artikel 4 Ledning […] | Artikel 4 Ledning Sekretariatets funktion […]

text: Förklaring: Den föreslagna rubriken återger bättre innehållet i artikel 4 i förslaget till beslut och använder terminologi som bättre beaktar ECB:s interna administrativa kompetenser.

text: Artikel 42. Chefen för sekretariatet eller dennes företrädare ska närvara vid ESRB:s styrelsemöten och styrkommittémöten. | Artikel 42. Chefen för sekretariatet eller dennes företrädare ska närvara vid ESRB:s styrelsemöten, och styrkommittémöten samt den rådgivande tekniska kommitténs möten.

text: Förklaring: Den föreslagna ändringen avser att återge den föreslagna strukturen för ESRB enligt definitionen i artikel 4.1 i förslaget till förordning.


text: The ECB was previously consulted on other, unrelated provisions of this Bill; see Opinion

text: . All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu. 2 OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: See Opinion

text: , paragraph 6. 4 See Opinion

text: , paragraph 2.3; Opinion

text: , paragraph 2.1.2; Opinion

text: , paragraph 4; and Opinion

text: , paragraph 5.

text: See Opinion

text: , paragraph 6. 6 Opinion

text: . 7 See Opinion

text: , paragraph 5.

text: See Opinion

text: , paragraphs 7-8. 9 See Sections 6D(3)(a), 33L(3)(b), 33L(4) and 33N(4) and paragraphs 2(2) and 3(3) of Schedule 1 of the Central Bank Act 1942, as amended. These safeguards are in addition to a number of statutory safeguards already reflected in the draft legislation on which the ECB was consulted and/or otherwise reflected in the final legislation adopted. See Sections 5A(4), 18B(5), 33C(1)(b), 33C(7)-(8), 33D(1)-(2), 33N(3) and 33N(5) of the Central Bank Act 1942, as amended. 10 Moreover, one of the additional statutory safeguards introduced at that time would now be removed under the draft law, namely that where the Board is considering budgetary, funding or staffing issues relating to the Regulatory Authority, there is no quorum unless there are present sufficient members of the Board to ensure that: (a) if there is an even number of members present, at least half of them are not members of the Regulatory Authority; and (b) if there is an uneven number of members present, the majority of them are not members of the Regulatory Authority. 11 See Opinions

text: and

publisher: Europeiska centralbanken

sprak: en

title: Opinion of the European Central Bank of 4 November 2009 on the composition of the Board of the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland and the membership of the Irish Financial Services Regulatory Authority (CON/2009/89)

serie: con

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 4 November 2009 on the composition of the Board of the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland and the membership of the Irish Financial Services Regulatory Authority (

text: ) Introduction and legal basis

type: rubrik

text: On 20 October 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Irish Minister for Finance (hereinafter the ‘Minister’) for an opinion on draft amendments to the Central Bank Act 1942, to be included in the draft National Asset Management Agency Bill 2009 (hereinafter the ‘draft law’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland (hereinafter the ‘Central Bank’). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

type: stycke

text: 1. Purpose of the draft law

text: 1.1 The purpose of the draft law is to amend certain provisions of the Central Bank Act 1942, as amended, to allow for the restructuring and creation of a common membership of the board (hereinafter the ‘Board’) of the Central Bank and of the Irish Financial Services Regulatory Authority (hereinafter the ‘Regulatory Authority’). 1.2 The purpose of the proposed inclusions at Section 18BA(1) and Section 33E(1A) is to ensure that the Act will not prevent a member of the Board from being a member of the Regulatory Authority and vice versa. Section 18B(2), which states that four members of the Regulatory Authority must be members of the Board, and Section 25(2) and part of Section 25(3), which refer to the vacation of office of those appointed directors who are members of the Board by virtue of being a member of the Regulatory Authority, are to be deleted in light of the fact that the boards will now be combined. The rationale for the inclusion of Section 18BA(2) is to simplify the quorum requirements, given that the Board of the Central Bank and the membership of the Regulatory Authority will be the same.

text: 1.3 The substitutions in Section 33E(1) and Section 33E(1)(c) increase the minimum and maximum membership of the Regulatory Authority (and those members that can be appointed by the Minister) so that the number will correspond with that of the Board. The inclusion at Section 33I(1A) allows the Minister to appoint the Governor of the Central Bank as Chairperson of the Regulatory Authority. The purpose of the amendments to Section 25(4)(b) (and inclusion of a new Section 25(4)(c)) and to paragraph 5(3)(b) of Schedule 3 (and the inclusion of a new paragraph 5(3)(c) in Schedule 3) is to add additional grounds on which the Minister can remove an appointed director of the Board or an appointed member of the Regulatory Authority.

text: 2. General observations

text: 2.1 Reform of supervision in Ireland 2.1.1 The ECB notes that the essential purpose of the draft law is to enable a common membership of the Central Bank’s Board and the membership of the Regulatory Authority in the transitional phase before the dissolution of the Regulatory Authority. The ECB understands from the consulting authority that the intention is that the functions of the Regulatory Authority – other than in respect of consumer information, which are intended to be transferred to another agency – will be performed by a single unitary Central Bank of Ireland. The ECB further understands that the new structure, which will establish a single fully integrated institution in a reformed Central Bank of Ireland, will be accomplished by way of separate legislation yet to be published, which will be the subject of a separate opinion request. 2.1.2 The ECB welcomes the purpose of the draft law. In general, the ECB has consistently favoured the involvement of central banks in prudential supervision. Previous ECB opinions on draft national legislation reforming the institutional framework for prudential supervision in Member States have noted that central banks have traditionally been closely involved in the prudential supervision of credit institutions due to their pivotal role in the financial system, in particular regarding implementing monetary policy and ensuring the proper functioning of payment systems . Furthermore, previous ECB opinions have noted that maintaining close involvement of national central banks (NCBs) in prudential supervision is an important condition for allowing the Eurosystem to contribute adequately to monitoring the risks to financial stability in the euro area, in accordance with Article 105(5) of the Treaty, and to safeguard smooth cooperation between the central bank functions exercised at Eurosystem level and the supervisory functions carried out at national level . 2.1.3 The ECB welcomes institutional frameworks in Member States that recognise the essential role of central banks in promoting the soundness and security of credit and financial institutions and the stability of the financial system as a whole. As such, the ECB welcomes the proposed restructuring

text: of the Central Bank in such a manner that the Central Bank will become fully and directly responsible for the supervision of credit and financial institutions.

text: 2.2 Central bank independence 2.2.1 The ECB would point out that even during this transitional phase, the duration of which is not clear from the draft law, the Central Bank should continue to perform its tasks in a manner consistent with the Treaty and the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’). In particular, under Article 108 of the Treaty, when exercising the powers and carrying out the tasks and duties conferred on it by the Treaty and the Statute of the ESCB, neither an NCB nor any member of its decision-making bodies may seek or take instructions from, inter alia, any government of a Member State or from any other body, which would include a statutory body such as the Regulatory Authority. Having particular regard to the unique structure of the Regulatory Authority as a constituent part of the Central Bank, the ECB considers that it is of critical importance, as required by Article 108 of the Treaty, that the Regulatory Authority should not seek to influence the Governor, in his capacity as the sole member of the Central Bank’s decision-making body responsible for the performance of the Central Bank’s ESCB-related tasks, during the transitional phase . 2.2.2 In this regard, the ECB was consulted and issued an opinion in 2002 on the establishment of the Regulatory Authority as a constituent part of the Central Bank . On that occasion, the ECB raised certain concerns regarding the Central Bank’s independence and made suggestions designed to eliminate any legal risks associated with the independent discharge of the Central Bank’s ESCBrelated tasks. 2.2.3 In particular, it was considered that one safeguard to ensure that supervisory tasks did not prevail over the central banking perspective would be to ensure that the composition of the Central Bank’s Board was not such that as many as half of the Board’s directors hold their positions by virtue of being members of the Regulatory Authority. Given the new provisions in Section 18B of the draft law, the ECB would once again raise the concern that the pursuit of supervisory tasks might prevail over the central banking perspective during the transitional phase . 2.2.4 In its 2002 opinion, the ECB expressed concern that the potential exposure of the Central Bank to liabilities resulting from funding and budgetary decisions for the Regulatory Authority could also be seen as a threat to the Central Bank’s financial independence. Moreover, in order to eliminate any legal risks associated with the independent discharge of the Central Bank’s ESCB-related tasks, one of the solutions suggested by the ECB was that the Governor could be granted an explicit right to oppose any funding, budgetary and staffing decisions which might have implications for the Central Bank’s independence or which might be deemed otherwise incompatible with the exercise

text: by the Governor of the Central Bank’s ESCB-related functions. The ECB’s 2002 opinion also noted that there might be potential for a conflict of interest within the Central Bank’s Board between the financial interests of the Regulatory Authority and the independence of the Central Bank in view of the particular composition of the Board. It remained unclear from a legal perspective whether the Governor would enjoy a sufficient degree of control over any decision by the Central Bank to fund the Regulatory Authority so as to be able to fully protect the Central Bank’s institutional and financial independence . 2.2.5 The concerns expressed in the ECB’s 2002 opinion were addressed by a number of additional statutory safeguards regarding funding, budgetary and staffing matters, which were not present in the draft legislation on which the ECB was consulted . While these additional statutory safeguards undoubtedly represented an improvement as compared to the safeguards contained in the draft legislation on which the ECB was consulted, so far as funding and budgetary matters were concerned, these additional safeguards fell short of the solutions suggested by the ECB in order to eliminate any legal risks associated with the independent discharge of the Central Bank’s ESCBrelated tasks . 2.2.6 The ECB would again raise the concerns expressed in its 2002 opinion in view of the provisions proposed during the transitional phase now being envisaged under the draft law. In this context, the ECB recommends clarifying in the draft law that the Governor has the sole right to determine any funding and budgetary decisions pertaining not only to the Central Bank’s ESCB-related tasks and their implementation, but also to the Regulatory Authority, which may have implications for the Central Bank’s independence or which may be deemed otherwise incompatible with the exercise by the Governor of the Central Bank’s ESCB-related functions. 2.2.7 The ECB notes that the draft law will remove the category of directors appointed to the Board of the Central Bank by virtue of their membership of the Regulatory Authority. However to reduce the legal risks to the independence of the Central Bank, it is important that the intent of the draft law to provide for full common membership of the Regulatory Authority and of the Board is implemented in full. 2.2.8 As regards personal independence, the same rules for security of tenure of office of the Governor apply to other members of NCB decision-making bodies who are involved in the performance of ESCB-related tasks . Nevertheless, the ECB notes that the amendments proposed to

text: Section 25(4)(b) (and inclusion of a new Section 25(4)(c)) and to paragraph 5(3)(b) of Schedule 3 (and the inclusion of a new paragraph 5(3)(c) in Schedule 3), which provide two additional grounds on which the Minister can remove an appointed director from the Board or an appointed member from the Regulatory Authority, do not affect the Governor, who is solely responsible for the performance of ESCB-related tasks, or the Director General when carrying out the Governor’s sole responsibility in this respect. Those two Board members are official directors of the Board rather than appointed directors, and accordingly the additional grounds for removal of appointed directors do not apply to them.

text: This opinion will be published on the ECB’s website.

text: Done at Frankfurt am Main, 4 November 2009.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET

type: vagledning

utgivare: ecb


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42. 2 See Article 7 of the Law of 22 February 1998, which provides that the NBB is granted a lien covering claims arising from credit transactions over all securities which the debtor holds in an account with the NBB or in its securities clearing system as the debtor’s own assets. See ECB Opinion

text: ; all ECB opinions are published on the ECB website at www.ecb.europa.eu.

text: See Article 8(3) of the Law of 2 January 1991 on the market in public debt securities and monetary policy instruments, Articles 12(4) and 13(4) of Royal Decree No 62 on the deposit of fungible financial instruments and the settlement of operations concerning those instruments, coordinated by the Royal Decree of 27 January 2004, and Article 471(4) of the Companies Code. 4 See Article 88 of the draft law. 5 See the explanatory memorandum, commentary on

text: Article 88

text: . 6 See in this sense paragraph 8 of ECB Opinion

text: and section 1 of ECB Opinion

text: . 7 See especially the comments made in section C.1 of this Recommendation.

title: Opinion of the European Central Bank of 4 November 2009 on the ranking of the lien of the Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique (CON/2009/90)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 4 November 2009 on the ranking of the lien of the Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 21 September 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Belgian Ministry of Finance for an opinion on a draft law amending, inter alia, the Law of 22 February 1998 establishing the Organic Statute of the Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique (NBB) (hereinafter the ‘draft law’). By letter dated 30 October 2009, the Belgian Deputy Prime Minister and Minister of Finance informed the ECB that the Belgian Government had decided to introduce before the Belgian Parliament an amendment withdrawing Article 89 of the draft law concerning the retirement age of the NBB’s Governor. In the light of this withdrawal, this opinion does not comment on the related issue. The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and on the third, fifth and sixth indents of

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft law relates to (a) national central banks; (b) payment and securities settlement systems; and (c) rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft law

text: The draft law relates to the lien granted to the NBB over all securities held by the debtor in an account with the NBB or in its securities clearing system as the debtor’s own assets in order to secure claims arising from the NBB’s credit transactions . The Law of 22 February 1998 currently provides that this lien ranks equally with the rights of the pledgee. According to the draft law, it would prevail over the rights granted to individual account holders by virtue of the Belgian laws governing the immobilisation

text: and dematerialisation of securities in order to protect them against the insolvency of the financial 3 4 intermediaries through which they hold the accounts . According to the explanatory memorandum, this amendment would not introduce a new substantive rule: the NBB’s lien, similar to other cases of liens, relies on the possession by the NBB of the assets subject to the lien, which would derive from the crediting of the securities to an account held with the NBB. On the ground of such possession, the NBB’s lien would hence prevail over the concurrent rights of the abovementioned account holders which are specifically enumerated in the draft law. In this vein, the priority of the NBB’s lien over the other creditors’ rights would be a mere confirmation in the draft law, for reasons of legal certainty, of the application of general principles of security law .

text: 2. Ranking of the NBB’s lien

text: 2.1. Under Article 18 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’), credit operations conducted by the national central banks (NCBs) must be based on adequate collateral. Moreover, pursuant to Standard 1 of the ‘Standards for the Use of EU Securities Settlement Systems in ESCB Credit Operations’ (hereinafter the ‘User Standards’) the NCBs’ rights in respect of securities held in their accounts in securities settlement systems must be adequately protected . This principle has been further elaborated in the Recommendations for Securities Settlement Systems issued in November 2001 by the Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO). Section 3.5 of the CPSS-IOSCO Recommendations states that ‘the claim of the SSS ... against collateral posted by a participant with the SSS should in all events have priority over the claims of such participant’s non-system creditors’. Otherwise, as the ESCB- Committee of European Securities Regulators Recommendation 1 on the legal framework provides : ‘If the framework is inadequate or its application uncertain, it can give rise to credit or liquidity risks for system participants and their customers or to systemic risks for financial markets as a whole.’ 2.2. In view of the above, the ECB welcomes the draft law, insofar as Article 7(2) of the Law of 22 February 1998 would provide that the preferential claim secured by the NBB’s lien has priority over the counterparty’s creditors’ claims based on Article 8(3) of the Law of 2 January 1991 on the market in public debt securities and monetary policy instruments, Articles 12(4) and 13(4) of Royal Decree No 62 on the deposit of fungible financial instruments and the settlement of operations concerning those instruments, coordinated by the Royal Decree of 27 January 2004, and

text: Article 471(4) of the Companies Code. This amendment would, moreover, improve the transparency of risks and the risk management procedures of the securities clearing system operated by the NBB (see Standards 5 and 6 of the User Standards). Finally, at a time of financial turmoil, it is of the utmost importance that the NCBs of the Eurosystem can discharge their duties in an environment which strives for legal soundness and certainty in line with international standards.

text: [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: KOM(2009) 570 slutlig.

text: KOM(2009) 572 slutlig.

text: Artikel 4.

text: Artikel 8 i rådets beslut 1999/97/EG av den 31 december 1998

text: om gemenskapens ståndpunkt beträffande ett avtal om de monetära förbindelserna med Republiken San Marino (EGT L 30, 4.2.1999, s. 33). Artikel 8 i rådets beslut av den 31 december 1998 om gemenskapens ståndpunkt beträffande ett avtal om de monetära förbindelserna med Vatikanstaten (EGT L 30, 4.2.1999, s. 35).

text: Text markerad med fet stil anger ECB:s förslag till ny text. Genomstruken text anger de strykningar som ECB föreslår.

sprak: sv

title: Europeiska Centralbankens Yttrande av den 5 november 2009 om rekommendationer till rådets beslut om Europeiska gemenskapens ståndpunkt vid omförhandlingen av det monetära avtalet med Vatikanstaten och om Europeiska gemenskapens ståndpunkt vid omförhandlingen av det monetära avtalet med San Marino (CON/2009/91)

text: Inledning och rättslig grund

text: Den 27 oktober 2009 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över en rekommendation till rådets beslut om Europeiska gemenskapens ståndpunkt vid omförhandlingen av det monetära avtalet med Vatikanstaten (nedan kallad rekommendation till beslut avseende Vatikanstaten) och en begäran om ett yttrande över en rekommendation till rådets beslut om Europeiska gemenskapens ståndpunkt vid omförhandlingen av det monetära avtalet med San Marino (nedan kallad rekommendation till beslut avseende San Marino).

text: ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundar sig på artikel 111.3 i fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen. I enlighet med artikel 17.5 första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: ECB välkomnar förslagen till beslut, som tio år efter eurons införande ändrar de monetära avtalen med Vatikanstaten och San Marino med målsättningen att skapa likvärdiga skyldigheter för de länder som ingått monetära avtal med gemenskapen, garantera att uppföljning sker, införa en gemensam metod för att beräkna taket för utgivning av euromynt samt tillåta att Vatikanstaten och San Marino anlitar andra myntverk än det italienska för att framställa sina euromynt.

text: ECB noterar att rekommendationerna till beslut ger rådet befogenhet att ingå avtalen å gemenskapens vägnar. Om denna regel skulle ändras så att rådet inte längre ingår dessa avtal, anser ECB att Ekonomiska och finansiella kommittén samt ECB bör ges möjlighet att kräva att avtalen läggs fram för rådet, såsom rådet beslutade i samband med gemenskapens initiala förhandlingarna om ingående av avtal med Vatikanstaten och San Marino.

text: I de fall där ECB föreslår att rekommendationerna till beslut ska ändras anges de specifika förslagen i bilagan tillsammans med en förklaring.

text: BILAGA

text: Kommissionens förslag | ECB:s ändringsförslag

text: b) Vatikanstaten ska åta sig att anta alla lämpliga bestämmelser, genom direkt införlivande eller möjligtvis likvärdiga åtgärder, som krävs för att tillämpa all relevant gemenskapslagstiftning om förhindrande av penningtvätt, bedrägeri och förfalskningar av kontanter och andra betalningsmedel än kontanter. | b) Vatikanstaten ska åta sig att anta alla lämpliga bestämmelser, genom direkt införlivande eller möjligtvis likvärdiga åtgärder, som krävs för att tillämpa all relevant gemenskapslagstiftning om förhindrande av penningtvätt, bedrägeri och förfalskningar av kontanter och andra betalningsmedel än kontanter. Den ska också åta sig att anta all relevant bank- och finansrättslig lagstiftning som gemenskapen antagit om och när en banksektor skapas inom Vatikanstaten.

text: Förklaring För att säkerställa konkurrens på lika villkor vore det önskvärt att avtalet med Vatikanstaten ändras så att man även beaktar den rättsliga situation som uppstår om en banksektor i framtiden skapas inom Vatikanstaten.

text: d) En gemensam kommitté ska inrättas med uppgift att övervaka genomförandet av avtalet. Den ska bestå av företrädare för Vatikanstaten, Italien, kommissionen och Europeiska centralbanken (ECB). Den ska varje år kunna se över den fasta delen av utgivningen, för att beakta inflationen och utvecklingen på samlarmarknaden. Den ska fatta beslut enhälligt. Den ska anta sin egen arbetsordning. | d) En gemensam kommitté ska inrättas med uppgift att övervaka genomförandet av avtalet. Den ska bestå av företrädare för Vatikanstaten, Italien, kommissionen och Europeiska centralbanken (ECB). Den ska varje år kunna se över den fasta delen av utgivningen, för att beakta inflationen och utvecklingen på samlarmarknaden. Var femte år ska den undersöka huruvida minimiandelen euromynt som ska utges till nominellt värde är adekvat och får besluta om att öka denna. Den ska fatta beslut enhälligt. Den ska anta sin egen arbetsordning.

text: Förklaring ECB noterar att artikel 2 c i rekommendationen till beslut avseende Vatikanstaten anger att minimiandelen euromynt som ska utges till ett nominellt värde ska uppgå till 51 %. ECB anser att man regelbundet bör granska huruvida denna minimiandel är adekvat och föreslår ett förenklat förfarande för ändring av denna.

text: e) Vatikanstatens euromynt ska präglas av Instituto Poligrafico e Zecca dello Stato. Vatikanstaten ska dock kunna välja en annan leverantör bland de myntverk i EU som präglar euromynt, med samtycke av Gemensamma kommittén. Vid ECB:s godkännande av den totala utgivningsvolymen ska den volym mynt som utges av Vatikanstaten läggas till den volym mynt som utges av det framställande myntverkets hemland. | e) Vatikanstatens euromynt ska präglas av Instituto Poligrafico e Zecca dello Stato. Vatikanstaten ska dock kunna välja en annan leverantör bland de myntverk i EU som präglar euromynt, med samtycke av Gemensamma kommittén. Vid ECB:s godkännande av den totala utgivningsvolymen ska den volym mynt som utges av Vatikanstaten läggas till den volym mynt som utges av Italien det framställande myntverkets hemland.

text: Förklaring Om volymen läggs till den volym mynt som utges av det framställande myntverkets hemland skulle flera praktiska problem uppstå vad gäller rapporteringsskyldigheten avseende utgivna mynt gentemot ECB, eftersom det framställande myntverkets hemland kan ändras. Eftersom denna rapportering för närvarande inte sköts av myntverken skulle man öka förutsägbarheten om den volym mynt som utges av Vatikanstaten läggs till den volym mynt som utges av Italien, med resultatet att myndigheterna i Italien och Vatikanstaten skulle samarbeta vid rapporteringen av utgivna mynt till ECB.

text: Förhandlingarna med Vatikanstaten ska på gemenskapens vägnar föras av Italien och kommissionen. ECB ska i full omfattning medverka vid förhandlingarna inom sitt kompetensområde. Italien och kommissionen ska lägga fram avtalsutkastet för yttrande av Ekonomiska och finansiella kommittén. | Förhandlingarna med Vatikanstaten ska på gemenskapens vägnar föras av Italien och kommissionen. ECB ska i full omfattning medverka vid förhandlingarna och dess samtycke krävs i frågor som berör ECB:s inom sitt kompetensområde. Italien och kommissionen ska lägga fram avtalsutkastet för yttrande av Ekonomiska och finansiella kommittén.

text: Förklaring Mot bakgrund av att avtalet med Vatikanstaten har monetär karaktär anser ECB att det, utöver skyldigheten att höra ECB enligt artikel 111.3 i fördraget, vore lämpligt och önskvärt att ECB deltog i själva förhandlingarna och arbetet med att utforma avtalen. För frågor i avtalen som faller inom ECB:s behörighetsområde bör ECB:s samtycke krävas.

text: Detta beslut riktar sig till Republiken Italien och Europeiska gemenskapernas kommission. | Detta beslut riktar sig till Republiken Italien, och Europeiska gemenskapernas kommission, och ECB.

text: Förklaring Eftersom ECB enligt rekommendationen till beslut ska delta i förhandlingarna och arbetet med att utforma avtalen, bör ECB även anges som adressat av beslutet.

text: e) San Marinos euromynt ska präglas av Instituto Poligrafico e Zecca dello Stato. San Marino ska dock kunna välja en annan leverantör bland de myntverk i EU som präglar euromynt, med samtycke av Gemensamma kommittén. Vid ECB:s godkännande av den totala utgivningsvolymen ska den volym mynt som utges av San Marino läggas till den volym mynt som utges av det framställande myntverkets hemland. | e) San Marinos euromynt ska präglas av Instituto Poligrafico e Zecca dello Stato. San Marino ska dock kunna välja en annan leverantör bland de myntverk i EU som präglar euromynt, med samtycke av Gemensamma kommittén. Vid ECB:s godkännande av den totala utgivningsvolymen ska den volym mynt som utges av San Marino läggas till den volym mynt som utges av Italien det framställande myntverkets hemland.

text: Förklaring Om volymen läggs till den volym mynt som utges av det framställande myntverkets hemland skulle flera praktiska problem uppstå vad gäller rapporteringsskyldigheten avseende utgivna mynt gentemot ECB, eftersom det framställande myntverkets hemland kan ändras. Eftersom denna rapportering för närvarande inte sköts av myntverken skulle man öka förutsägbarheten om den volym mynt som utges av San Marino läggs till den volym mynt som utges av Italien, med resultatet att myndigheterna i Italien och San Marino skulle samarbeta vid rapporteringen av utgivna mynt till ECB.

text: Förhandlingarna med San Marino ska på gemenskapens vägnar föras av Italien och kommissionen. ECB ska i full omfattning medverka vid förhandlingarna inom sitt kompetensområde. Italien och kommissionen ska lägga fram avtalsutkastet för yttrande av Ekonomiska och finansiella kommittén. | Förhandlingarna med San Marino ska på gemenskapens vägnar föras av Italien och kommissionen. ECB ska i full omfattning medverka vid förhandlingarna och dess samtycke krävs i frågor som berör ECB:s inom sitt kompetensområde. Italien och kommissionen ska lägga fram avtalsutkastet för yttrande av Ekonomiska och finansiella kommittén.

text: Förklaring Mot bakgrund av att avtalet med San Marino har monetär karaktär anser ECB att det, utöver skyldigheten att höra ECB enligt artikel 111.3 i fördraget, vore lämpligt och önskvärt att ECB deltog i själva förhandlingarna och arbetet med att utforma avtalen. För frågor i avtalen som faller inom ECB:s behörighetsområde bör ECB:s samtycke krävas.


text: 13 The ECB has issued opinions on the 2008 Act , the existing scheme and the original draft scheme. It underlines that its recommendations in relation to the draft scheme should be taken together with the recommendations expressed in the abovementioned opinions.

title: Opinion of the European Central Bank of 9 November 2009 on the extension of the Irish State guarantee of certain liabilities of credit institutions (CON/2009/92)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 9 November 2009 on the extension of the Irish State guarantee of certain liabilities of credit institutions (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 22 October 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Irish Minister for Finance (hereinafter the ‘Minister’) for an opinion on a draft Credit Institutions (Eligible Liabilities Guarantee) Scheme 2009 (hereinafter the ‘draft scheme’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the third and sixth indents of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft scheme relates to the stability of Ireland’s financial system and the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland (CBFSAI). In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion. The ECB was consulted by the Minister on 18 June 2009 on a previous version of the draft scheme (hereinafter the ‘original draft scheme’). The ECB provided an opinion on the original draft scheme on 25 June 2009 (Opinion

text: ). The original draft scheme was not implemented and the draft scheme proposes to amend the original draft scheme in a number of respects as outlined below.

text: 1. Purpose of the draft scheme

text: 1.1 The draft scheme is made pursuant to the Credit Institutions (Financial Support) Act 2008 (hereinafter the ‘2008 Act’). Financial support may only be granted under the 2008 Act until 29 September 2010 or a later date as specified by the Minister, after consulting the Governor of the CBFSAI and the Irish Financial Services Regulatory Authority. The draft scheme will, inter alia, provide credit institutions with access to a stable funding stream and to longer term funding from the capital markets in order to maintain the stability of the Irish financial system .

text: 1 OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: 2 Paragraphs 1 and 2 of the schedule to the draft scheme. 1.2 Under the draft scheme, credit institutions and their subsidiaries which are systemically important and solvent may apply to the Minister to become participating institutions. The eligible liabilities of the participating institutions will be guaranteed by the Minister under the draft scheme . Eligible liabilities are deposits (to the extent not covered by deposit protection schemes in Ireland (other than the Credit Institutions (Financial Support) Scheme 2008 (hereinafter ‘the existing scheme’) or any other jurisdiction), senior unsecured certificates of deposit, senior unsecured commercial paper, other senior unsecured bonds and notes and other forms of senior unsecured debt which may be specified by the Minister, and which are consistent with EU State aid rules and with the European Commission’s Banking Communication, subject to prior consultation with the Commission . Eligible liabilities must also satisfy the specified eligibility criteria in that they must have a maximum maturity of five years and must be incurred during the period from the commencement date, being the date specified by the Minister as such (hereinafter the ‘commencement date’) and 29 September 2010 (hereinafter the ‘issuance period’) . 1.3 The Minister must review the draft scheme no less frequently than at six-month intervals, the results of which are to be provided to the European Commission . The Minister will monitor the amount of eligible liabilities guaranteed under the draft scheme, and will also be able to vary its terms; however, any such variation will not affect any guarantee of a liability in issue at the date of that variation . The draft scheme states that a fee shall be payable to the Minister or his nominee by each participating institution in respect of each guaranteed liability, which shall be consistent with the recommendations of the Governing Council of the ECB on government guarantees for bank debt of 20 October 2008 (hereinafter the ‘ECB’s recommendations on government guarantees’), as further discussed in paragraph 3.1 of this opinion. It also states that the basis for the calculation of the fee shall be advised by the Minister to the participating institutions from time to time . 1.4 The draft scheme allows a participating institution to incur eligible liabilities which are not guaranteed liabilities . 1.5 The draft scheme provides that eligible liability guarantees shall terminate five years after the end of the issuance period .

text: 3 Paragraph 3 of the schedule to the draft scheme.

text: 4 Paragraph 10 of the schedule to the draft scheme.

text: 5 Paragraph 11 of the schedule to the draft scheme.

text: 6 Paragraph 12 of the schedule to the draft scheme.

text: 7 Paragraph 5 of the schedule to the draft scheme.

text: 8 Paragraphs 6 and 13 of the schedule to the draft scheme.

text: 9 Paragraph 19 of the schedule to the draft scheme.

text: 10 Paragraph 9 of the schedule to the draft scheme.

text: 11 Paragraph 18 of the schedule to the draft scheme.

text: 2. General observations 3. Specific observations

text: 3.1 Fee arrangements The ECB notes that the fee arrangements in the draft scheme provide that a fee is to be paid by participating institutions to the Minister or his nominee in respect of each guaranteed liability. The draft scheme states that this fee shall be consistent with the ECB’s recommendations on government guarantees and any Eurosystem guidelines and in accordance with EU State aid rules or such other rules as may be applicable. The ECB notes that the draft scheme provides that fees shall be consistent with the ECB’s recommendations on government guarantees, and recommends that, in the interests of legal certainty, the reference to the ECB’s recommendations on government guarantees and any Eurosystem guidelines should be deleted. Such recommendations and guidelines are not legal acts and may be subject to revision . Furthermore, for the sake of transparency, a more precise indication should be given on the method to be used to calculate the fees. 3.2 Scope of the guarantees and implementation of Eurosystem monetary policy The ECB takes the opportunity of this opinion to reiterate the points made in its previous opinions and to reemphasise the key elements of the Declaration issued by the Heads of State of the euro area on a concerted European action plan of the euro area countries (hereinafter the ‘Declaration’) . In addition, the ECB reminds the consulting authority of the ECB’s recommendations on government guarantees. Concerning the Declaration, the Heads of State acknowledged the need to cooperate with the ECB to ensure consistency in liquidity management by the Eurosystem and compatibility with the Eurosystem’s operational framework and pointed out that, with a view to ensuring a sufficiently level playing field, uncoordinated decisions among Member States should be avoided as they may involve a fragmentation of the euro area money market. Against this background, the ECB has the following observations. 3.3 The extension of a guarantee to cover interbank deposits should be avoided as this could entail a substantial distortion in the various national segments of the euro area money market by potentially increasing short-term debt issuance activity across Member States and impairing the implementation of the single monetary policy, which is a unique competence of the Eurosystem

text: 12 ECB Opinion

text: 13 ECB Opinion

text: 14 See paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: 15 The text of the Declaration is available on the former French Presidency’s website at www.ue2008.fr. under Article 105(2) of the Treaty. The ECB has expressed this particular concern in a number of opinions delivered to the authorities of Member States, including Ireland . Furthermore, in line with the Declaration, the ECB reminds the consulting authority that the euro area governments committed themselves to making available for an interim period a Government guarantee of new medium-term (up to five years) bank senior debt issuance. In the same vein, the ECB’s recommendations on government guarantees state that ‘Government guarantees on shortterm bank debt with maturity of three to 12 months could be provided so as to help revitalise the short-term bank debt market.’ Moreover, it is noticeable that under the draft scheme there is no stated minimum maturity for any guaranteed liabilities which means that liabilities with a maturity of less than three months may be guaranteed in practice. 3.4 The ECB notes that the guarantee provided for in the draft scheme is to cover all deposits and short-term debt. In this regard, the ECB notes the points made by the consulting authority on why it considers it necessary that short-term funding with a maturity of up to three months can continue to benefit from a State guarantee. In summary, it advanced the following points: (i) notwithstanding the improvement in liquidity conditions overall over recent months, credit institutions in Ireland remain subject to liquidity pressures; (ii) because the existing scheme covers interbank deposits and obligations of less than three months duration, a transitional phase is necessary so that the guarantees in respect of such funding can be phased out in an orderly fashion; and (iii) it will be possible for participating institutions to issue unguaranteed deposits, a strategy which is encouraged by way of the fee arrangements provided for under the draft scheme. 3.5 The ECB acknowledges the significant challenges currently faced by the banking sector in Ireland and notes the points made by the consulting authority referred to above. However, granting government guarantees for bank debt with a maturity of less than three months should be avoided to the extent possible. The ECB reiterates that it is essential that the scheme will not impair the implementation of the single monetary policy throughout the euro area. 3.6 Finally, the ECB notes that the draft scheme provides that the Minister shall review the scheme and its rules no less frequently than at six-month intervals from the commencement date to ensure that it is achieving the purposes of the Act. The results of such reviews are to be provided to the European Commission which must approve the continued operation of the draft scheme on a sixmonthly basis. The ECB welcomes the fact that the draft scheme is specifically stated to terminate five years after the end of the issuance period. As previously stated, the ECB emphasises that, in

text: 16 See paragraph 3.7 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.4 of ECB Opinion

text: ; paragraphs 2.3 and 2.4 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.5 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.4 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 2.1.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 2.1 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.4 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3 of ECB Opinion

text: , paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.5 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.1 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 2.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.2.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.3.2 of ECB Opinion

text: ; paragraph 2.4 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.4.3 of ECB Opinion

text: ; paragraph 3.9 of ECB Opinion

text: . accordance with the Declaration, harmonisation regarding the expiry of the various financial support measures within a particular country and the national financial support schemes across the EU is of crucial importance in order to ensure a level playing field . This opinion will be published on the ECB’s website. Done at Frankfurt am Main, 9 November 2009. [signed] The President of the ECB Jean-Claude TRICHET

text: 17 See ECB Opinion


text: OJ L 189, 3.7.1998, p. 42.

text: See ‘Immediate Responses to Financial Turmoil’, Ecofin Council Conclusions of 7 October 2008, available on the former French Presidency’s website at www.ue2008.fr. The Ecofin Council recommended that: (i) interventions should be timely and the support should in principle be temporary; (ii) the interests of taxpayers should be protected; (iii) existing shareholders should bear the due consequences of the intervention; (iv) the Government should be in a position to bring about a change of management; (v) management should not retain undue benefits; (vi) governments may have, inter alia, the power to intervene in remuneration; (vii) legitimate interests of competitors must be protected, in particular through the State aid rules; and (viii) negative spill-over effects should be avoided.

text: The text of the Declaration is available on the former French Presidency’s website at www.ue2008.fr. The Member States agreed to: (i) ensure appropriate liquidity conditions for financial institutions: (ii) facilitate the funding of banks; (iii) provide financial institutions with additional capital resources to continue to ensure the proper financing of the economy; (iv) allow for an efficient recapitalisation of distressed banks; (v) ensure sufficient flexibility in the implementation of accounting rules; and (vi) enhance cooperation procedures among European countries.

text: See ECB Opinions

text: , paragraph 2.2, and

text: , paragraph 2.2. All ECB opinions are published on the ECB’s website at www.ecb.europa.eu.

text: Brussels European Council of 15 to 16 October 2008, paragraph 3 of the Presidency Conclusions, available at www.europa.eu.

text: ECB Opinions

text: , paragraph 3.7, and

text: , paragraph 3.2.2.

text: See ECB Opinion

text: , paragraphs 2.1-2.3, in relation to Lietuvos bankas’s institutional and financial independence.

text: OJ L 332, 31.12.1993, p. 1. See also ECB Opinions

text: , paragraph 3.2, and

text: , paragraph 3.7.

text: See the ECB’s Convergence Report, May 2008, p. 20.

text: The Declaration states ‘In all cases, these actions will be designed in order to avoid any distortion in the level playing field and possible abuse at the expense of non beneficiaries of these arrangements. As a consequence…the scheme will be limited in amount, temporary [italics added] and will be applied under close scrutiny of financial authorities’.

text: Two years, as laid down in paragraph 3.4 of the draft rules on subordinated loans.

title: Opinion of the European Central Bank of 12 November 2009 on conditions and procedures for the application of the measures to strengthen financial stability (CON/2009/93)

text: OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 12 November 2009 on conditions and procedures for the application of the measures to strengthen financial stability (

text: ) Introduction and legal basis

text: On 19 October 2009 the European Central Bank (ECB) received a request from the Lithuanian Ministry of Finance for an opinion on a draft Government resolution implementing the Law on financial sustainability (hereinafter the ‘draft Government resolution’). The ECB’s competence to deliver an opinion is based on Article 105(4) of the Treaty establishing the European Community and the sixth indent of

text: Article 2(1) of Council Decision 98/415/EC of 29 June 1998

text: on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions , as the draft Government resolution relates to rules applicable to financial institutions insofar as they materially influence the stability of financial institutions and markets. In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.

text: 1. Purpose of the draft Government resolution

text: 1.1 The aim of the draft Government resolution is to specify conditions and procedures for the application of measures to strengthen financial stability provided for by the Law on financial sustainability, namely: (a) State guarantees; (b) subordinated loans; and (c) redemption of bank assets. The fourth category of measures to strengthen financial stability, provided for by the Law on financial sustainability, i.e. taking shares in a bank in the public interest, is not covered by the draft Government resolution. 1.2 The application of the draft Government resolution is limited in time – the Government may decide on the application of any of the three categories of measures to strengthen financial stability during a period of six months after the adoption of the draft Government resolution.

text: 2. General observations

text: 2.1 On 2 April 2009 the ECB adopted Opinion

text: at the request of the Lithuanian Ministry of Finance on a draft law on financial sustainability (hereinafter the ‘April draft law’). The April draft law provided for a general legal framework of national measures to strengthen financial stability. 2.1.1 In Opinion

text: the ECB drew the consulting authority’s attention to the guidance provided by the Ecofin Council to the Member States in the Conclusions of its Meeting of 7 October 2008 and to the Declaration issued by the Heads of State of the euro area on 12 October 2008 (hereinafter the ‘Declaration’) . In particular, the ECB stressed that any initiatives put in place by the competent national authorities to restore confidence in the financial markets should be coordinated and should aim to implement the common principles in question, in a spirit of close cooperation with other Member States and the Community institutions . The principles contained in the Declaration and the Conclusions of the Ecofin Council were endorsed by the European Council of 15 to 16 October 2008 . 2.1.2 In that opinion the ECB also made specific comments regarding, inter alia, the entities to which the new measures could be applied, the involvement of Lietuvos bankas, the circumstances under which the new measures could be applied, the relationship of the April draft law to monetary policy and the conditions for State capital investments. The ECB welcomes that its comments were largely taken into account. 2.2 However, the ECB notes that its comments remain valid as regards the draft Government resolution. With these general observations in mind, and against the background of the abovementioned guidance the ECB has the following observations to make on the draft Government resolution.

text: 3. Specific comments

text: 3.1 Involvement of Lietuvos bankas 3.1.1 In its Opinion

text: the ECB noted that the April draft law recognised Lietuvos bankas’s expertise in the fields relevant to the stability of the financial market. However, the ECB expressed its understanding that Lietuvos bankas’s role in relation to the new measures would only be a consultative one, i.e. advising the Government or an institution authorised by it in respect of specific measures and/or providing its findings on the situation of a particular bank. 3.1.2 The ECB understands from the consulting authority that the draft Government resolution envisages Lietuvos bankas’s participation in the application of the measures to strengthen financial stability, including the submission of all relevant information to the Ministry of Finance that would allow it to adopt a decision on the application of a specific measure. It also gives Lietuvos bankas an important role in the supervision of the beneficiary financial institution during the period of its application and in monitoring how the beneficiary financial institution fulfils its obligations under the corresponding legal arrangement signed with and/or approved by the Government or the Ministry of Finance. 3.1.3 The ECB also understands from the consulting authority that Lietuvos bankas is to be assigned this role because it considers Lietuvos bankas best qualified for it considering its expert knowledge, and in view of the aim of safeguarding the taxpayers’ interest and ensuring the efficient use of public funds. 3.1.4 The ECB reiterates that any involvement of Lietuvos bankas in the application of the measures to strengthen financial stability must be compatible with the Treaty , i.e. Lietuvos bankas’s functions must be conducted in a manner that is fully compatible with Lietuvos bankas’s institutional and financial independence to safeguard the proper performance of its existing tasks under the Treaty and the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank. In the same vein, it should also be borne in mind that the involvement of Lietuvos bankas in the application of the measures contained in the draft Government resolution must fully comply with the prohibition on monetary financing laid down in Article 101(1) of the Treaty, read in conjunction with

text: Council Regulation (EC) No 3603/93 of 13 December 1993

text: specifying definitions for the application of the prohibitions referred to in Articles

text: and

text: b(1) [now Articles

text: and

text: ] of the Treaty .

text: 3.1.5 The ECB notes that although according to the draft Government resolution Lietuvos bankas generally is being given an advisory role in the sense that final decisions on the application of the measures to strengthen financial stability will be made by the Government and/or the Ministry of Finance on the advice of Lietuvos bankas, certain provisions seem to go beyond such an advisory role and require Lietuvos bankas to assume tasks which appear to be more related to the administration of the measures to strengthen financial stability. The draft Government resolution should ensure that these functions will not affect Lietuvos bankas’s ability to carry out its ESCBrelated tasks from an operational and financial point of view. The ECB recalls that the principle of financial independence implies that an NCB must have sufficient means not only to perform ESCB-related tasks but also its own national tasks (e.g. financing its administration and own operations) . 3.1.6 The ECB considers that the draft Government resolution should also be consistent with Lietuvos bankas’s overall tasks and functions under the Law on Lietuvos bankas and the Law on financial sustainability. In addition, with respect to the Agency Contract which is to be concluded between Lietuvos bankas and the Ministry of Finance, the ECB understands that the content of this Contract will not go beyond Lietuvos bankas’s tasks and functions under those laws and will be consistent with institutional and financial independence. 3.2 Solvency of the beneficiary financial institutions 3.2.1 The ECB reiterates its remark made in Opinion

text: that, according to the abovementioned guidance in this regard, the measures to strengthen financial stability (except for taking shares in a bank in the public interest, which is not covered in the draft Government resolution) should not be applied to insolvent banks. It is recalled in particular that any measures undertaken by Lietuvos bankas should only relate to liquidity support provided to solvent institutions in order to comply with the prohibition on monetary financing. 3.2.2 In this context, paragraph 3 of the draft rules on State guarantees contained in the draft Government resolution provides that ‘The State guarantee for bank stability enhancement shall be issued if, according to the information received from the bank and Lietuvos bankas, it is possible to expect that the bank will have sufficient funds to fulfil the State guarantee liabilities’, and in some other draft rules contained in the draft Government resolution such a condition is not present at all (for example, in the draft rules on redemption of bank assets). The ECB would welcome more explicit provisions in this regard in the draft Government resolution. 3.3 Restrictions as regards undue use of the guaranteed status of beneficiary financial institutions to

text: 3.3.1 In Opinion

text: the ECB noted that it is important to ensure that beneficiary financial institutions may not profit from undue use of their guaranteed status to engage in a heightened level of activities which distort the market and facilitate abnormal balance sheet growth. In this regard,

text: the ECB reiterated the importance of establishing appropriate safeguards such as limits on the marketing of financial products or on expansion of activities on the basis of State guarantees. 3.3.2 In this context the draft rules for the application of the measures to strengthen financial stability contained in the draft Government resolution (for example, paragraph 12.3 of the draft rules on State guarantees and paragraph 12.4 of the draft rules on subordinated loans) provide for a similar prohibition on the use by the beneficiary financial institution of the information of the fact that the measure to strengthen financial stability has been granted for the marketing of financial activities or the expansion of such activities. The ECB notes that, not only information about the measure, but also the measure itself should not be used for the marketing or expansion of financial activities. Therefore, the ECB would welcome an amendment to this effect in the draft Government resolution. 3.4 Temporary nature of the measures to strengthen financial stability 3.4.1 In Opinion

text: the ECB noted that the Declaration clearly draws attention to the need for any domestic support schemes, and for the framework that provides for them, to be temporary in nature, even if they can be extended or renewed . Accordingly, the ECB recommended that more specific provisions on the time limits of the support measures be inserted in the April draft law, and provisions establishing means to redeem the new measures. The ECB notes that this remark was taken into account: Article 4(2) of the Law on financial stability provides that the measures to strengthen financial stability ‘shall be applied for a limited period established by the Government’, and

text: Article 5(2)

text: provides for the maximum and minimum maturity (three years and three months respectively) of a bank’s liabilities that are guaranteed by the State. 3.4.2 However, the ECB must reiterate its remarks as regards the other two categories of measures to strengthen financial stability, i.e. subordinated loans and redemption of bank assets. Even though the application of the draft Government resolution itself is limited in time – the Government can decide on the application of any of the three categories of measures for a period of six months after adoption of the draft Government resolution, the draft rules on subordinated loans provide for minimum maturity of subordinated loans only , while in the draft rules on redemption of bank assets there are no provisions on the temporary nature of this measure or on the exit strategy. The ECB understands that the specific term/maturity of the measure could be set in the particular legal arrangement signed between the beneficiary financial institution and the Government or the Ministry of Finance, and/or approved by the Government or the Ministry of Finance. However, in order to ensure that a transparent and predictable legal framework is in place and to facilitate the

text: adoption of individual decisions, the ECB would welcome specification in this regard in the draft Government resolution. This opinion will be published on the ECB’s website. Done at Frankfurt am Main, 12 November 2009. [signed]

text: The President of the ECB

text: Jean-Claude TRICHET


text: KOM(2009) 362 slutlig.

text: Se Revisions to the Basel II market risk framework, Guidelines for computing capital for incremental risk in the trading book samt Enhancements to the Basel II framework av den 13 juli 2009 som alla finns på Bankens för internationell betalningsutjämning (BIS) webbplats http://www.bis.org

text: Se FSB Principles for Sound Compensation Practices, och tillhörande genomförandestandarder. Dessa finns på G20:s webbplats http://www.g20.org

text: Text markerad med fet stil anger ECB:s förslag till ny text. Genomstruken text anger de strykningar som ECB föreslår.

text: Se kommissionens förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiven

text: och

text: vad gäller banker anslutna till centrala kreditinstitut, vissa frågor som gäller kapitalbasen, stora exponeringar, tillsynsrutiner och krishantering som antogs av rådet den 15 juli 2009, efter överenskommelse med Europaparlamentet, finns på rådets webbplats http://www.register.consilium.europa.eu

title: Europeiska centralbankens yttrande av den 12 november 2009 om ett förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv 2006/48/EG och 2006/49/EG i fråga om kapitalkrav för handelslager och omvärdepapperisering samt samlad tillsynsbedömning av ersättningspolitik (CON/2009/94)

text: Inledning och rättslig grund

text: 1. Den 10 september 2009 mottog Europeiska centralbanken (ECB) en begäran från Europeiska unionens råd om ett yttrande över ett förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av direktiv

text: och

text: i fråga om kapitalkrav för handelslager och omvärdepapperisering samt samlad tillsynsbedömning av ersättningspolitik (nedan kallat direktivförslaget).

text: 2. ECB:s behörighet att avge ett yttrande grundas på

text: artikel 105.4

text: första strecksatsen i fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen och artikel 105.5 i fördraget eftersom direktivförslaget berör grundläggande uppgifter för Europeiska centralbankssystemet (ECBS), nämligen att medverka till att de behöriga myndigheterna smidigt kan genomföra sin politik när det gäller tillsyn över kreditinstitut och det finansiella systemets stabilitet. I enlighet med

text: artikel 17.5

text: första meningen i arbetsordningen för Europeiska centralbanken har detta yttrande antagits av ECB-rådet.

text: Allmänna kommentarer

text: 3. ECB välkomnar direktivförslagets bestämmelser som rör kapitalkrav för handelslager och omvärdepapperisering som är snarlika det tillvägagångssätt som nyligen tagits fram av Baselkommittén för banktillsyn. ECB anser att det finns ytterligare behov av att samordna de krav som uppställs i direktivförslaget med det reviderade ramverket för marknadsrisk enligt Basel II. ECB föreslår därför att man i bilaga II punkt 1 i direktivförslaget lägger till en bestämmelse som innebär att korrelationshandel undantas från kravet att varje exponering som härrör från värdepapperiseringar i handelslagret ska omfattas av samma schablonmässiga riskbedömning.

text: 4. ECB noterar även att den kvantitativa konsekvensbedömning som för närvarande genomförs av Baselkommittén för banktillsyn kan leda till vissa ändringar av begreppet korrelationshandel. Om denna konsekvensbedömning skulle leda till förändringar av ramverket för marknadsrisk enligt Basel II, anser ECB att det vore önskvärt att motsvarande ändringar även gjordes i direktivförslaget, eller ändringar av detta, för att säkerställa internationell konkurrens på lika villkor på detta område.

text: 5. ECB välkomnar även bestämmelserna om ersättningspolitik i bilaga I till direktivförslaget, som är i linje med G20-ledarnas åtagande att genomföra internationella standarder avseende ersättningspolitik med målet att förhindra överdrivet risktagande i framtiden. ECB anser dessutom att det vore bra om samma ersättningspolitik gällde för alla anställda inom en och samma bankgrupp som tar risker, så att dessa alla behandlas lika oavsett inom vilken jurisdiktion de arbetar. Slutligen vill ECB understryka att man, när man i gemenskapens lagstiftning introducerar internationella standarder som främst är utformade för stora finansinstitut, måste beakta proportionalitetsprincipen i fördraget.

text: 6. I de fall där ECB rekommenderar att direktivförslaget ändras anges de specifika förslagen i bilagan åtföljt av en förklaring. I dessa förslag behandlas inte de mer generella synpunkter som har framförts ovan.

text: BILAGA

text: Kommissionens förslag | ECB:s ändringsförslag

text: artikel 47.2

text: , Proposal for a med beaktande av kommissionens förslag, med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommitténs yttrande, i enlighet med förfarandet i artikel 251 i fördraget, | med beaktande av Fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt

text: artikel 47.2

text: , Proposal for a med beaktande av kommissionens förslag, med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommitténs yttrande, med beaktande av Europeiska centralbankens yttrande, i enlighet med förfarandet i artikel 251 i fördraget,

text: Förklaring Eftersom ECB enligt fördraget ska höras om direktivförslaget bör ett beaktandeled med detta innehåll införas i direktivförslaget i linje med artikel 253 i fördraget.

text: Artikel 122

text: b 1. Trots de riskvikter för normala omvärdepapperiseringspositioner som anges i del 4 av bilaga IX ska de behöriga myndigheterna kräva att kreditinstitut tillämpar riskvikten 1250 % på positioner i extremt komplexa omvärdepapperiseringar, såvida de inte för varje berörd sådan omvärdepapperiseringsposition har styrkt för den behöriga myndigheten att de har uppfyllt kraven i

text: artikel 122

text: a.4–5. 2. Punkt 1 ska tillämpas på positioner i nya omvärdepapperiseringar som emitteras efter den 31 december 2010. När det gäller positioner i befintliga omvärdepapperiseringar ska punkt 1 från den 31 december 2014 tillämpas då nya underliggande exponeringar efter den dagen läggs till omvärdepapperiseringen eller ersätter tidigare exponeringar i denna. |

text: Artikel 122

text: artikel 122

text: a.4–5. 2. När det gäller positioner i befintliga omvärdepapperiseringar ska punkt 1 från den 31 december 2014 tildelämpas då nya underliggande exponeringar efter den dagen läggs till omvärdepapperiseringen eller ersätter tidigare exponeringar i denna.

text: Förklaring Frågan om icke-uppfyllande av förhandskontroller avseende exponeringar för värdepapperisering behandlas i tillräcklig utsträckning i

text: artikel 122

text: a i det direktiv som antogs av rådet den 15 juli 2009. Dessutom är den föreslagna behandlingen av exponeringar från extremt komplexa omvärdepapperiseringar enligt

text: artikel 122

text: b inte i överensstämmelse med proportionalitetsprincipen som tillämpas i

text: artikel 122

text: a.5 i ovannämnda direktiv, där ett intervall mellan 250 % till 1250 % anges beroende på hur omfattande icke-uppfyllandet av förhandskontrollerna är. Mot bakgrund av detta föreslår ECB att den föreslagna artikeln 122b utgår.

text: 11. ERSÄTTNINGSPOLITIK 22. Vid fastställandet och genomförandet av sin ersättningspolitik ska kreditinstituten, för de medarbetarkategorier som i tjänsten utför verksamhet som väsentligt berör institutens riskprofil, iaktta följande principer på ett sätt som är lämpligt med hänsyn till deras storlek och interna organisation samt deras verksamheters art, omfattning och komplexitetsgrad: a) Ersättningspolitiken ska vara förenlig med och främja en sund och effektiv riskhantering, och den ska inte ge incitament till risktagande som går utöver kreditinstitutets tolererade risknivå. b) Ersättningspolitiken ska överensstämma med kreditinstitutets affärsstrategi, mål, värderingar och långsiktiga intressen. c) Ledningsorganet (som utövar tillsynsfunktionen) i kreditinstitutet ska upprätta allmänna principer för ersättningspolitiken och ansvara för tillämpningen av dessa. d) Genomförandet av ersättningspolitiken ska minst en gång per år bli föremål för en oberoende intern granskning på central nivå beträffande dess överensstämmelse med de riktlinjer och metoder för ersättningen som fastställts av ledningsorganet (tillsynsfunktionen). e) Om ersättningen är resultatbaserad, ska dess totalbelopp baseras på en kombination av en resultatbedömning av individen och den berörda affärsenheten och kreditinstitutets totala resultat. f) Kombinationen av konstanter och variabler för beräkningen av den totala ersättningen ska vara lämpligt avvägd: konstanterna ska stå för en tillräckligt stor del av den totala ersättningen för att en fullt flexibel bonuspolitik, som också kan leda till att ingen bonus betalas ut, kan genomföras. g) Betalningar vid förtida avslutande av ett avtal ska stå i relation till prestationerna under tidsperioden och beräknas så att de inte premierar misslyckanden. h) I den metod för resultatbedömning som används för att beräkna bonus eller bonuspooler ska det ingå en korrigeringsmekanism för löpande och framtida risker och hänsyn ska tas till kostnaden för det kapital och den likviditet som krävs. i) Utbetalningen av större delen av en betydande bonus ska skjutas upp under lämplig tid och kopplas till företagets fortsatta resultat. | 11. ERSÄTTNINGSPOLITIK 22. Vid fastställandet och genomförandet av sin ersättningspolitik ska kreditinstituten, för de medarbetarkategorier som i tjänsten utför verksamhet som väsentligt berör institutens riskprofil, iaktta följande principer på ett sätt som är lämpligt med hänsyn till deras storlek och interna organisation samt deras verksamheters art, omfattning och komplexitetsgrad: a) Ersättningspolitiken ska vara förenlig med och främja en sund och effektiv riskhantering, och den ska inte ge incitament till risktagande som går utöver kreditinstitutets tolererade risknivå. b) Ersättningspolitiken ska överensstämma med kreditinstitutets affärsstrategi, mål, värderingar och långsiktiga intressen. c) Ledningsorganet (som utövar tillsynsfunktionen) i kreditinstitutet ska upprätta och granska de allmänna principerna för ersättningspolitiken och ansvara för tillämpningen av dessa. d) Genomförandet av ersättningspolitiken ska minst en gång per år bli föremål för en oberoende intern granskning på central nivå beträffande dess överensstämmelse med de riktlinjer och metoder för ersättningen som fastställts av ledningsorganet (tillsynsfunktionen). e) Ersättningen för anställda som arbetar med ekonomistyrning och riskkontroll är oberoende från de affärsområden över vilka de utövar tillsyn och står i rimlig proportion till deras nyckelroll för kreditinstitutet. ef) Om ersättningen är resultatbaserad, ska dess totalbelopp baseras på en kombination av en resultatbedömning av individen och den berörda affärsenheten och kreditinstitutets totala resultat. fg) I den metoden för rörlig resultatbedömning som används för att beräkna bonus eller bonuspooler ska det ingå en korrigeringsmekanism för alla typer av löpande och framtida risker och hänsyn ska tas till kostnaden för det kapital och den likviditet som krävs. h) Garanterad rörlig ersättning får endast förekomma i undantagsfall i samband med nyrekryteringar och vara begränsad till det första året samt beakta riktlinjerna för riskhantering. fi) Kombinationen av konstanter och variabler för beräkningen av den totala ersättningen ska vara lämpligt avvägd och stämma överens med riskerna: konstanterna ska stå för en tillräckligt stor del av den totala ersättningen för att en fullt flexibel bonuspolitik vad gäller den rörliga delen, som också kan leda till att ingen bonus rörlig del betalas ut, kan genomföras. j) Betalning av den sammanlagda rörliga ersättningen inskränker inte institutets förmåga att stärka den egna kapitalbasen. ik) Utbetalningen av större delen av en betydande bonus rörlig ersättningsdel ska skjutas upp under lämplig tid som inte underskrider tre år, inte faller ut snabbare än den tjänats in och kopplas till företagets kreditinstitutets fortsatta resultat. l) En avsevärd del av den rörliga ersättningen bör ges i form av aktier eller aktierelaterade instrument eller, om detta är lämpligt, andra icke-kontanta instrument förutsatt att dessa instrument skapar långsiktiga incitament där tidsaspekten överensstämmer med den risk som tas. Tilldelning av aktier, aktierelaterade instrument eller andra icke-kontanta instrument omfattas av en lämplig kvarhållandepolicy. gm) Betalningar vid förtida avslutande av ett avtal ska stå i relation till prestationerna under tidsperioden och beräknas så att de inte premierar misslyckanden. 22a Kreditinstitut som är betydelsefulla vad gäller storlek och intern organisation samt har betydelsefull, omfattande och komplex verksamhet ska inrätta en ersättningskommitté som övervakar riktlinjerna avseende ersättningar samt deras tillämpning. Ersättningskommittén ska ha sådan sammansättning att den på ett oberoende och kompentent sätt kan övervaka ersättningsregler och –praxis samt de incitament som skapas för att hantera risk, kapital och likviditet.

text: Förklaring ECB föreslår att bilaga I punkt 1 i direktivförslaget ändras på följande sätt: i) Metoden för resultatbedömning bör justeras för alla typer av risk (se punkt g) i höger spalt ovan). ii) I direktivförslagets bilaga I punkt 1 bör punkterna h) och i) komma i omvänd ordningsföljd (se punkterna g) och i) i höger spalt ovan) för att på så sätt hålla samman hänvisningarna till metoden för resultatbedömning och den rörliga ersättningsdelen. Slutligen föreslår ECB att man lägger till nya principer som återspeglar den överenskommelse som G20-ledarna träffade vid sitt möte i Pittsburgh den 24-25 september 2009. G20-ledarna uttalade särskilt sitt stöd för genomförandet av de standarder som tagits fram av Financial Stability Board vars mål är att ersättning ska uppmuntra till ett långsiktigt skapande av värden, inte överdrivet risktagande (se fotnot 3 ovan).

text: 7. Vid tillämpning av punkt 10b.a–b ska resultatet av institutets egen beräkning ökas genom att multipliceras med en faktor (m+) på minst 3. | 7. Vid tillämpning av punkt 10b.a–b ska resultatet av institutets egen beräkning ökas genom att multipliceras med en faktor (mc+) på minst 3 och en faktor (ms) på minst 3.

text: Förklaring ECB är positiv till att direktivförslaget samordnas med motsvarande Basel-texter (d.v.s. förändringar av ramverket för marknadsrisk enligt Basel II) som omfattar två olika faktorer för aktuellt värde och stressvärde för Value-at-Risk.

text: Vid tillämpning av punkt 10b.a–b ska multiplikationsfaktorn (m+) ökas med en plusfaktor mellan 0 och 1 i överensstämmelse med tabell 1 beroende på det antal överskridanden som konstaterats genom institutets utfallstester under de närmast föregående 250 bankdagarna av Value-at-Riskvärdet enligt punkt 10 (...). | Vid tillämpning av punkt 10b.a–b ska multiplikationsfaktorerna (mc+) och (ms) ökas med en plusfaktor mellan 0 och 1 i överensstämmelse med tabell 1 beroende på det antal överskridanden som konstaterats genom institutets utfallstester under de närmast föregående 250 bankdagarna av Value-at-Riskvärdet enligt punkt 10 (...).

text: Förklaring Se förklaringen av ändring 4.