text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv

text: och av direktiv

text: (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349–496). 2

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).

text: Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/571

text: av den 2 juni 2016 om komplettering av

text: avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster (EUT L 87, 31.3.2017, s. 126.)

amnesord:
Guidelines and Technical standards
Trading

title: Guidelines on the management body of market operators and data reporting services providers

text: Riktlinjer

text: om ledningsorganet för marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster

text: 19/12/2017 |

text: SV

text: 1 Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller för nationella behöriga myndigheter, marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster. Vad?

text: 2. De riktlinjer som grundar sig på artiklarna 45.9 (avseende marknadsoperatörer) och 63.2 (avseende leverantörer av datarapporteringstjänster) i direktiv

text: (Mifid 2) klargör vilka krav som är tillämpliga på medlemmarna i ledningsorganen för marknadsoperatörer eller leverantörer av datarapporteringstjänster. De riktlinjer som grundar sig på

text: artikel 16 i förordning (EU) nr 1095/2010

text: (Esmaförordningen) klargör hur marknadsoperatörer eller leverantörer av datarapporteringstjänster ska registrera information i syfte att göra den tillgänglig för de behöriga myndigheterna, så att dessa kan utöva sin tillsynsplikt. När?

text: 3. Dessa riktlinjer gäller från och med den 3 januari 2018.

text: 2 Definitioner

text: 4. Om inte annat anges har de termer som används i Mifid 2 samma innebörd i dessa riktlinjer.

text: 3 Syfte

text: 5. Syftet med dessa riktlinjer är att utarbeta gemensamma standarder som marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster ska beakta när de utser nya medlemmar till sina ledningsorgan eller bedömer sittande medlemmar samt att ge vägledning om hur marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster bör registrera information i syfte att göra den tillgänglig för de behöriga myndigheterna, så att dessa kan utöva sin tillsynsplikt.

text: 4 Regelefterlevnads- och rapporteringsskyldigheter

text: 4.1 Riktlinjernas status

text: 6. Detta dokument innehåller riktlinjer som utfärdats enligt artiklarna 45.9 och 63.2 i Mifid 2 samt riktlinjer som utfärdats enligt artikel 16 i Esmaförordningen. Enligt artikel 16.3 i Esmaförordningen ska de behöriga myndigheterna och finansmarknadsaktörerna med alla tillgängliga medel söka följa riktlinjer och rekommendationer.

text: 7. Behöriga myndigheter som berörs av riktlinjerna ska följa dem genom att införliva dem i sin tillsynspraxis, även när särskilda riktlinjer i dokumentet i första hand riktas till finansmarknadsaktörer.

text: 4.2 Rapporteringskrav

text: 8. Inom två månader efter det att Esma har offentliggjort riktlinjerna på alla officiella EUspråk ska de behöriga myndigheter som omfattas av dem anmäla till Esma på adressen smk@esma.europa.eu att de följer eller tänker följa riktlinjerna, alternativt ange skälen till varför de inte följer eller inte avser att följa dem. Om de behöriga myndigheterna inte svarar inom denna tidsfrist kommer Esma att anse att myndigheterna i fråga inte följer riktlinjerna. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats.

text: 9. Marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster behöver inte rapportera huruvida de efterlever riktlinjerna eller inte.

text: 5 Riktlinjer om ledningsorgan enligt artiklarna 45.9 och 65.3 i Mifid 2

text: 5.1 Åtagandet att avsätta tillräckligt med tid: allmänt

text: 10. Marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster bör ha en skriftlig policy där man i detalj anger ledningsorganets uppgifter och ansvar samt tillhandahåller en uttömmande arbetsbeskrivning och anger den förväntade tidsinsats som krävs för de olika positionerna. Den förväntade tidsinsatsen bör vara anpassad till uppgifterna och ansvaret med särskild hänsyn till huruvida det rör sig om en position med eller utan verkställande uppgifter.

text: 11. När en person väljs som medlem i ett ledningsorgan bör den förväntade tidsinsatsen för positionen anges skriftligen och marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster bör kräva att den blivande medlemmen skriftligen bekräftar att han eller hon kan avsätta den tiden åt uppdraget samt att han eller hon har möjlighet att avsätta ytterligare tid under perioder då marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster har en betydande verksamhetsökning. Den faktiska tillsättningen av positioen bör inte äga rum utan en sådan skriftlig bekräftelse från den blivande medlemmen.

text: 12. När en person väljs ut för att ingå i ledningsorganet för en marknadsoperatör som är betydande vad gäller storlek, intern organisation och verksamhetens art, omfattning och komplexitetsgrad, bör personen i fråga skriftligen bekräfta att han eller hon uppfyller den begränsning av antalet uppdrag som anges i artikel 45.2 a i Mifid 2.

text: 13. Blivande medlemmar bör tillhandahålla marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster information om a. uppdrag i ledningsorgan i andra finansiella och icke-finansiella företag, inbegripet när personen i fråga agerar för en juridisk persons räkning eller fungerar som en suppleant som utsetts av en medlem i ledningsorganet för att närvara vid möten, b. uppdrag i ledningsorgan i organisationer som huvudsakligen har andra än affärsmässiga mål, c. andra funktioner och annan yrkesverksamhet i och utanför den finansiella sektorn som är relevanta för åtagandet att avsätta tillräckligt med tid, och d. arten av hans/hennes ansvar enligt någon av de ovanstående punkterna.

text: 14. Medlemmar i ledningsorganet för marknadsoperatörer eller leverantörer av datarapporteringstjänster bör informera operatören eller leverantören om eventuella väsentliga förändringar av den information som tillhandahållits i enlighet med föregående punkt.

text: 15. De uppgifter som föreskrivs i avsnitt 5.8 i dessa riktlinjer bör uppdateras om en medlem informerar marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster om förändringar i sina externa yrkesfunktioner och/eller om en sådan förändring kommer till operatörens eller leverantörens kännedom. Därefter bör marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster göra en ny bedömning av medlemmens förmåga med avseende på den tidsinsats som krävs.

text: 16. Nomineringskommittén (om en sådan har inrättats) eller ledningsorganet (i dess tillsynsfunktion) bör beakta den kumulativa tidsinsats som medlemmarna i ledningsorganet uppvisat, och bör därvid använda sig av närvaron vid ledningsorganets möten som en av indikatorerna för tidsinsatsen.

text: 5.2 Åtagandet att avsätta tillräckligt med tid: beräkning av antalet uppdrag i ledningsorgan

text: 17. Om ett uppdrag i ett ledningsorgan innebär både verkställande och icke verkställande ansvar, bör uppdraget räknas som ett uppdrag i ett ledningsorgan med verkställande uppgifter.

text: 18. Om flera uppdrag i ledningsorgan räknas som ett enda uppdrag i enlighet med

text: artikel 45.2 a

text: tredje stycket i Mifid 2 (uppdrag i ledningsorgan inom samma koncern eller i företag där marknadsoperatören äger ett kvalificerat innehav), bör uppdraget räknas som ett enda uppdrag i ledningsorgan med verkställande uppgifter, om det omfattar åtminstone ett uppdrag i ett ledningsorgan med verkställande uppgifter. Om inte, bör det räknas som ett enda uppdrag i ledningsorgan utan verkställande uppgifter.

text: 19. Alla uppdrag i ledningsorgan i företag där marknadsoperatören äger ett kvalificerat innehav räknas som ett enda uppdrag i ledningsorgan. Detta uppdrag bör läggas till uppdraget i marknadsoperatörens ledningsorgan.

text: 20. Alla uppdrag i ledningsorganen för dotterbolag inom samma koncern och uppdraget i marknadsoperatörens ledningsorgan räknas som ett enda uppdrag i ledningsorgan.

text: 21. Om dotterbolag inom samma koncern äger ett kvalificerat innehav i andra företag, bör uppdragen i ledningsorganen för dessa företag räknas som ett separat uppdrag i ledningsorgan. Uppdragen i ledningsorganen för dotterbolagen och uppdraget i marknadsoperatörens ledningsorgan bör följaktligen räknas som ett uppdrag i ledningsorgan och uppdragen i ledningsorganen för företagen som ett annat, separat uppdrag i ledningsorgan.

text: 22. Uppdrag i ledningsorgan för organisationer som huvudsakligen har andra än affärsmässiga mål bör inte räknas när antalet uppdrag i ledningsorgan beräknas. Sådan verksamhet bör emellertid beaktas vid bedömningen av den berörda medlemmens tidsinsats.

text: 23. Organisationer som huvudsakligen har andra än affärsmässiga mål omfattar a. välgörenhetsorganisationer, b. andra ideella organisationer, och c. företag som bildats uteslutande i syfte att förvalta de privata ekonomiska intressena för en medlem i ledningsorganet, förutsatt att daglig förvaltning inte behövs.

text: 5.3 Kunskaper, färdigheter och erfarenhet

text: 24. Marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster bör se till att deras ledningsorgan, med beaktande av verksamhetens omfattning, som helhet har den ledningskompetens som krävs för att fullgöra ledningsorganets uppgifter och skyldigheter samt tillräcklig förståelse av företagets verksamhet och de risker denna verksamhet medför. Vid bedömningen av lämpligheten hos ledningsorganet som helhet bör marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster beakta kunskaperna och expertisen inom åtminstone följande områden: a. Vart och ett av operatörens/leverantörens väsentliga verksamhetsområden. b. Affärsbokföring och redovisning. c. Strategisk planering. d. Riskhantering. e. Regelefterlevnad och internrevision. f. Informationsteknik och informationssäkerhet. g. Lokala, regionala och globala marknader, i förekommande fall. h. Regelverk. i. Ledning av (inter)nationella koncerner och riskhantering i samband med koncernstrukturer, i förekommande fall.

text: 25. På individuell nivå bör blivande medlemmar i ledningsorganet ha en aktuell förståelse av verksamheten hos marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster och därmed relaterade risker, operatörens eller leverantörens styrningssystem, den tilltänkta positionen och tillhörande ansvar samt, i förekommande fall, koncernens struktur, och detta på en nivå som står i proportion till deras ansvar. Detta inbegriper en lämplig förståelse av de områden för vilka enskilda medlemmar inte är direkt ansvariga, utan för vilka de är kollektivt ansvariga tillsammans med ledningsorganets övriga medlemmar.

text: 26. När det gäller utbildningen bör utbildningens nivå och inriktning tas i beaktande, liksom huruvida den relaterar till finansiella tjänster eller finansiell verksamhet eller något annat av de relevanta kunskapsområden som angetts ovan (affärsbokföring och redovisning, strategisk planering etc.). Marknadsoperatörerna och leverantörerna av datarapporteringstjänster bör beakta såväl de teoretiska kunskaper och färdigheter som den blivande medlemmen har erhållit genom utbildning som de praktiska erfarenheter som han eller hon har erhållit i sitt tidigare yrkesliv.

text: 27. När det gäller den praktiska erfarenheten bör man beakta praktisk och yrkesmässig erfarenhet som har erhållits i en ledande ställning under en tillräckligt lång period. Kortvariga eller tillfälliga befattningar kan beaktas vid bedömningen, men är vanligen inte tillräckliga för att personen i fråga ska anses ha tillräcklig erfarenhet.

text: 5.4 Hederlighet och integritet

text: 28. Vid bedömningen av hederligheten och integriteten hos en blivande medlem i ett ledningsorgan bör marknadsoperatörerna och leverantörerna av datarapporteringstjänster begära in och kontrollera riktigheten av de dokument som anges i artikel 4 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/571

text: av den 2 juni 2016 om auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapporteringstjänster och särskilt ta hänsyn till om den blivande medlemmen a. har befunnits ansvarig inom ramen för en tillsynsmyndighets eller ett statligt organs disciplinförfarande eller är föremål för sådana förfaranden som inte har avgjorts, b. har befunnits ansvarig inom ramen för civilrättsliga förfaranden vid domstol med anledning av tillhandahållandet av finansiella eller datarelaterade tjänster eller för oegentligheter eller bedrägeri i samband med ledningen av ett företag, c. har ingått i ledningsorganet för ett företag som har befunnits ansvarigt eller belagts med vite av ett tillsynsorgan eller vars registrering eller auktorisation har återkallats av ett tillsynsorgan, d. har vägrats rätten att utöva verksamhet som kräver registrering eller auktorisation av ett tillsynsorgan, e. har ingått i ledningsorganet för ett företag som hamnat på obestånd eller försatts i likvidation medan vederbörande var anställd av företaget eller högst ett år efter att denne var anställd av företaget, f. har vitesbelagts, suspenderats, olämpligförklarats eller varit föremål för någon annan sanktion som avser bedrägeri eller förskingring eller i samband med tillhandahållandet av finansiella eller datarelaterade tjänster, av ett branschorgan, eller g. har olämpligförklarats som direktör eller företagsledare eller har entledigats från anställning eller annan befattning på ett företag till följd av påstått tjänstefel eller försummelse.

text: 29. Ledningsorganets medlemmar bör omedelbart informera marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster för det fallet att någon av ovannämnda omständigheter föreligger, så att deras lämplighet kan bedömas på nytt.

text: 30. Relevanta uppgifter ur belastningsregister och administrativa register som upprätthålls enligt nationell rätt bör beaktas, liksom typen av dom eller åtal, överklagandenivån, påföljden, skedet i den rättsliga processen och effekterna av eventuella rehabiliteringsåtgärder. De officiella omständigheterna, inklusive förmildrande omständigheter, och hur allvarliga eventuella brott, administrativa åtgärder eller tillsynsåtgärder är, tidsperioden, medlemmens uppförande efter överträdelsen, den administrativa åtgärden eller tillsynsåtgärden samt vilken relevans brottet, den administrativa åtgärden eller tillsynsåtgärden har för befattningen bör beaktas.

text: 5.5 Oberoende

text: 31. Medlemmar eller blivande medlemmar i ledningsorganet för en marknadsoperatör/leverantör av datarapporteringstjänster bör identifiera och till ledningsorganet rapportera eventuella omständigheter som kan föranleda intressekonflikter som kan hindra deras förmåga att fullgöra sina skyldigheter på ett oberoende och objektivt sätt och kan utsätta dem för otillbörlig påverkan på grund av a. personliga, yrkesmässiga eller ekonomiska förbindelser med andra personer (såsom aktieägare i den berörda marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster eller i en konkurrerande marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster), b. tidigare eller nuvarande befattningar, c. personliga, yrkesmässiga eller ekonomiska förbindelser med andra medlemmar i ledningsorganet eller företagsledningen (eller med andra enheter i koncernen), d. andra ekonomiska intressen (t.ex. lån till medlemmens eller den blivande medlemmens företag), eller e. andra intressen, inbegripet familjeintressen, som kan skapa faktiska intressekonflikter.

text: 32. Identifieringen av de i föregående punkt angivna omständigheterna som kan föranleda intressekonflikter bör åtminstone täcka huruvida medlemmen eller den blivande medlemmen a. är eller har varit aktieägare med en andel om minst 5 % av rösträttigheterna i en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster eller innehar eller har innehaft en befattning hos, eller på annat sätt har eller har haft en direkt koppling till, en aktieägare med en andel om minst 5 % av rösträttigheterna i en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster, b. är anställd, eller under de senaste 18 månaderna har varit anställd, på en verkställande befattning hos en marknadsoperatör/leverantör av datarapporteringstjänster eller någon annan enhet i den koncern i vilken marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster ingår, c. är, eller under de senaste 18 månaderna har varit, en huvudman hos en betydande professionell rådgivare eller en betydande konsult till en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster eller någon annan enhet i den koncern i vilken marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster ingår, eller en anställd med en betydande koppling till nämnda tjänsteleverantörer, d. vad gäller marknadsoperatörers ledningsorgan är, eller under de senaste 18 månaderna har varit, aktieägare med en andel om minst 5 % av rösträttigheterna i, eller medlem i ledningsorganet för, ett företag som är börsnoterat på den marknaden, e. är eller har varit en betydande leverantör eller kund till en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster eller någon annan enhet i den koncern i vilken marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster ingår, eller innehar eller har innehaft en befattning hos, eller på annat sätt har eller har haft en direkt eller indirekt koppling till, en betydande leverantör eller kund, och f. har eller har haft något annat betydande avtalsförhållande med en marknadsoperatör/leverantör av datarapporteringstjänster eller någon annan enhet i den koncern i vilken marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster ingår, förutom som medlem i ledningsorganet.

text: 33. Hänvisningarna i föregående punkt till ”en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster” omfattar både den marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster i vars ledningsorgan personen är medlem eller blivande medlem och konkurrerande marknadsoperatörer eller leverantörer av datarapporteringstjänster.

text: 34. Att en omständighet föreligger som kan föranleda en intressekonflikt hindrar inte automatisk en medlem eller blivande medlem från att ingå i ledningsorganet för en marknadsoperatör eller leverantör av datarapporteringstjänster. Innan personen utses bör marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster bedöma eventuella omständigheter som kan föranleda en intressekonflikt, eller faktiska intressekonflikter, särskilt med beaktande av den policy avseende intressekonflikter i ledningsorgan som beskrivs nedan och, om så är lämpligt, besluta om riskreducerande åtgärder. Efter tillsättningen bör eventuella nya omständigheter som kan föranleda en intressekonflikt, eller nya faktiska intressekonflikter, rapporteras och de riskreducerande åtgärderna bör godkännas av ledningsorganet.

text: 35. Ledningsorganet för marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster bör ha en formell skriftlig policy avseende intressekonflikter och en objektiv regelefterlevnadsprocess för genomförandet av policyn. Policyn bör åtminstone omfatta a. en skyldighet för medlemmarna att i den mån det är möjligt undvika verksamhet som kan skapa intressekonflikter, b. exempel på när konflikter kan uppkomma i rollen som medlem i ett ledningsorgan, c. ett strikt gransknings- och godkännandeförfarande som medlemmarna ska följa innan de tar på sig vissa uppdrag (till exempel i andra ledningsorgan), för att se till att sådana åtaganden inte skapar intressekonflikter, d. en skyldighet för medlemmarna att omedelbart rapportera eventuella frågor som kan resultera i eller redan har resulterat i en intressekonflikt, med särskilt beaktande av de ovan angivna omständigheterna, e. en skyldighet för medlemmarna att avstå från att rösta i frågor där de kan ha en intressekonflikt eller där deras objektivitet eller förmåga att fullgöra sina skyldigheter gentemot marknadsoperatören/leverantören av datarapporteringstjänster kan äventyras på annat sätt, f. lämpliga förfaranden för transaktioner med närstående parter, så att de görs enligt armslängdsprincipen, och g. hur ledningsorganet kommer att hantera bristande efterlevnad av policyn.

text: 36. Ledningsorganet bör se till att den policy avseende intressekonflikter som tillämpas av marknadsoperatören eller leverantören av datarapporteringstjänster offentliggörs. De nationella behöriga myndigheterna ska informeras om eventuella väsentliga intressekonflikter som identifierats och de riskreducerande åtgärder som ledningsorganet vidtagit.

text: 5.6 Tillräckliga personalresurser och finansiella resurser för introduktion och utbildning av medlemmar i ledningsorganet för marknadsoperatörer

text: 37. De enskilda medlemmarna i marknadsoperatörers ledningsorgan bör vara lämpade för sina befattningar och bör upprätthålla sin lämplighet genom utbildning. Marknadsoperatörerna bör upprätta en policy för introduktion av medlemmarna i ledningsorganet. Marknadsoperatörerna bör underlätta för medlemmarna att upprätthålla sin förståelse av marknadsoperatörens verksamhet, struktur, affärsmodell, riskprofil, regelverk och styrningssystem samt medlemmarnas roll i dem. Marknadsoperatörerna bör också tillhandahålla relevanta allmänna och vid behov individuellt skräddarsydda utbildningsprogram för att säkerställa att alla medlemmar hålls uppdaterade. Utbildningspolicyn bör också främja medvetenheten om mångfaldsfrågor i ledningsorganet.

text: 38. Utbildningspolicyn bör antas av ledningsorganet i dess tillsynsfunktion. Ledningsorganet bör involvera nomineringskommittén om en sådan har inrättats.

text: 39. Utbildningspolicyn bör innehålla följande: a. En beskrivning av målsättningarna med den introduktion och utbildning som tillhandahålls för medlemmarna i ledningsorganet. En separat beskrivning bör tillhandahållas för ledningsfunktionen respektive tillsynsfunktionen och, vid behov, för specifika befattningar med beaktande av specifika ansvarsområden och deltagande i kommittéer. b. Uppgift om vem som ansvarar för utvecklingen av ett detaljerat utbildningsprogram. c. Uppgift om de finansiella resurser och personalresurser som är tillgängliga för att säkerställa att introduktionen och utbildningen kan tillhandahållas i linje med policyn. d. Ett tydligt förfarande som medlemmar i ledningsorganet ska följa för att kunna begära introduktion eller utbildning.

text: 40. Policyn och utbildningsprogrammen bör uppdateras och beakta förändringar av styrningen, strategin, omfattade produkter och andra relevanta processer samt förändringar av den tillämpliga lagstiftningen och av marknadsutvecklingen.

text: 41. Marknadsoperatörerna bör använda sig av utvärderingsprocesser för att granska huruvida den tillhandahållna utbildningen är effektiv.

text: 5.7 Mångfald

text: 42. Marknadsoperatörerna bör med beaktande av verksamhetens art, omfattning och komplexitetsgrad inrätta en rekryterings- och mångfaldspolicy för att säkerställa att vitt skilda egenskaper och kompetenser beaktas vid rekryteringen av medlemmar till ledningsorganet. Policyn bör innehålla konkreta mångfaldsmål.

text: 43. Marknadsoperatörerna bör fastställa ett mål för representation av det underrepresenterade könet.

text: 44. I rekryterings- och mångfaldspolicyn bör anges att hänsyn ska tas åtminstone till utbildnings- och yrkesbakgrund, kön, ålder och geografisk härkomst i syfte att uppnå en variation av åsikter och erfarenheter. Utan att det påverkar nationell rätt bör det i mångfaldspolicyn hänvisas till geografisk härkomst för det fall marknadsoperatören har verksamhet i mer än en jurisdiktion.

text: 45. Utan att det påverkar nationell rätt kan det i rekryterings- och mångfaldspolicyn föreskrivas att arbetstagare ska vara representerade i ledningsorganet i syfte att tillföra ett annat perspektiv och genuin kunskap om och erfarenhet av marknadsoperatörens verksamhet.

text: 46. Marknadsoperatörernas urvalsförfaranden bör garantera att kandidaterna på slutlistan för att bli medlemmar i deras ledningsorgan täcker åtminstone ett av de ovan angivna mångfaldsområdena som för närvarande inte är representerade i ledningsorganet. Marknadsoperatörerna bör inte rekrytera medlemmar till ledningsorganet endast i syfte att öka mångfalden till men för funktionen och lämpligheten hos ledningsorganet som helhet, eller på bekostnad av enskilda medlemmars lämplighet.

text: 47. Leverantörer av datarapporteringstjänster kan tillämpa ovanstående riktlinjer om mångfald särskilt om arten, omfattningen och komplexitetsgraden hos deras verksamhet och deras ledningsorgans storlek är jämförbara med dem hos en marknadsoperatör.

text: 5.8 Lagring av uppgifter

text: 48. Utan att det påverkar tillämplig dataskyddslagstiftning bör marknadsoperatörer och leverantörer av datarapporteringstjänster registrera och lagra åtminstone följande information på ett varaktigt medium under minst fem år, så att den på begäran kan ställas till de nationella behöriga myndigheternas förfogande: a. Den skriftliga policy i vilken ledningsfunktionens uppgifter och ansvar beskrivs. b. Blivande medlemmars skriftliga bekräftelse av sin förmåga att uppfylla kraven för befattningen. c. Information som medlemmar eller blivande medlemmar i ledningsorganet tillhandahållit om andra uppdrag i ledningsorgan, funktioner eller yrkesverksamhet som kan inverka på förmågan att avsätta tillräckligt med tid för ledningsorganet. d. Information som medlemmar eller blivande medlemmar i ledningsorganet tillhandahållit om sina kunskaper, färdigheter och erfarenheter. e. Bedömningen av kunskaperna, färdigheterna och erfarenheterna hos ledningsorganet som helhet. f. Uppgifter som tillhandahållits eller erhållits i samband med bedömningen av hederligheten och integriteten hos ledningsorganets medlemmar eller blivande medlemmar. g. Uppgifter som tillhandahållits eller erhållits i samband med bedömningen av oberoendet hos ledningsorganets medlemmar eller blivande medlemmar. h. En skriftlig policy avseende intressekonflikter och en relevant regelefterlevnadsprocess för genomförandet av policyn. i. Offentliggörande och/eller information till dem som övervakar policyn avseende intressekonflikter och väsentliga intressekonflikter. j. Marknadsoperatörens policy för introduktion och utbildning av ledningsorganets medlemmar. k. Rekryterings- och mångfaldspolicyn. l. Uppgifter om de urvalsförfaranden som har en koppling till kraven i dessa riktlinjer.


text: Per den 1 januari 2022 bör en hänvisning till dessa bestämmelser tolkas som en hänvisning till de nya bestämmelserna i Mifir enligt förordning

text: (EU) nr 2019/2175

text: , kompletterade av relevanta rättsakter på nivå 2. Se även jämförelsetabellen i bilaga III.

text: EUT L 331, 15.12.2010, s. 84. 3 EUT L 173, 12.6.2014, s. 84. EUT L 173, 12.6.2014, s. 349.

text: EUT L 87, 31.3.2017, s. 90. 6 EUT L 87, 31.3.2017, s. 1. 7 EUT L 87, 31.3.2017, s. 387. 8 EUT L 87, 31.3.2017, s. 229.

text: EUT L 334, 27.12.2019, s. 1.

text: Intern distribution bör i detta sammanhang tolkas som delande av data i antingen utökat eller obehandlat format inom ett institut eller en koncern för något annat ändamål än skapande och påföljande försäljning av dataprodukter.

text: Nedan anges instruktioner för ifyllande av mallen.

text: Artikel 89.2 a

text: i

text: Prislista: år XXXX

text: kommissionens delegerade

text: förordning (EU) nr [Infoga en avancerad sammanfattning över de erbjudna avgifterna och 2017/565 och

text: artikel 11.2 a

text: en webblänk till den kompletta prislistan. Prislistan bör inkludera i kommissionens följande poster i enlighet med den relevanta texten på nivå 2: delegerade förordning (EU) (i) Avgifter per användare av visad text. nr 2017/567 (ii) Avgifter för annat än visad text. (iii) Prisavdragspolitik. (iv) Avgifter med anknytning till licensvillkor. (v) Avgifter för marknadsdata före och efter handel. (vi) Avgifter för andra delar av informationen, inklusive sådana som krävs i enlighet med de tekniska tillsynsstandarderna enligt

text: artikel 12.2 i förordning (EU) nr 600/2014

text: . (vii) Andra avtalsvillkor.

text: Eventuella ändringar i prislistan bör tydligt anges och förklaras.] Artikel 89.2 b i Förhandsanmälan av framtida prisändring med minst 90 dagars kommissionens delegerade anmälningstid, datum för ikraftträdande DD/MM/ÅÅÅÅ förordning (EU) nr [Ange webblänken till den framtida prislistan med datumet för

text: 2017/565 och

text: artikel 11.2 b

text: ikraftträdande] i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Artikel 89.2 c

text: i–iii i kommissionens delegerade förordning (EU) nr Information om innehållet i marknadsdata

text: 2017/565 och

text: artikel 11.2 c

text: Perioden som avses: 01/01/åå - 31/12/åå

text: i–iii i kommissionens delegerade förordning (EU)

text: nr 2017/567 3) Kvot för

text: Antalet 2) Total omsättning marknadsdata Tillgångsklass instrument för instrument som före handel/efter som avses avses handel Aktieinstrument (aktier, börshandlade fonder, depåbevis, certifikat, andra aktieliknande finansiella instrument)

text: Börshandlade råvaror Börshandlade certifikat

text: Strukturerade finansiella produkter

text: Värdepapperise rade derivat

text: Utsläppsrättsde rivat

text: Artikel 89.2 c

text: iv) i kommissionens delegerade

text: förordning (EU) nr Information om eventuella

text: 2017/565 och

text: artikel 11.2 c

text: data som tillhandahålls utöver [förteckning] iv) i kommissionens marknadsdata delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Artikel 89.2 c

text: v) i

text: Datum för den senaste

text: kommissionens delegerade

text: anpassningen av

text: förordning (EU) nr

text: licensavgiften för de [DD/MM/ÅÅÅÅ]

text: 2017/565 och

text: artikel 11.2 c

text: marknadsdata som

text: v) i kommissionens tillhandahålls. delegerade förordning (EU)

text: Artikel 89.2 d

text: i

text: Totala intäkter för

text: kommissionens delegerade [Per operativ MIC-kod]

text: marknadsdata (euro)

text: förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och

text: artikel 11.2 d

text: WITHDRAWNi kommissionens Intäkter från marknadsdata

text: delegerade förordning (EU) som en andel av totala [Per operativ MIC-kod]

text: nr 2017/567 intäkter (%)

text: Artikel 89.2 e

text: i

text: kommissionens delegerade Information om kostnadsredovisningsmetoder: år ÅÅÅÅ

text: förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 11.2 e i kommissionens Ange en sammanfattning över

text: delegerade förordning (EU) prissättningen inbegripet:

text: nr 2017/567 1) En uttömmande lista över de kostnadstyper som ingår i

text: prissättningen, inklusive direkta,

text: Information om

text: gemensamma och allmänna kostnader

text: prissättningen, inbegripet de

text: använda samt exempel på varje kostnadstyp

text: rna och information om de 2) Fördelningsprinciper och specifika principer som fördelningsnycklar (%) för följdes vid fördelning av gemensamma och allmänna kostnader

text: direkta och variabla gemensamma kostnader och

text: En förklaring över eventuell

text: uppdelning av fasta

text: marginal som användes vid

text: gemensamma kostnader

text: prissättningen och hur marginalens rimlighet säkerställs

text: Infoga vid behov en webblänk till närmare information om

text: kostnadsredovisningsmetoderna.

text: Instruktioner för ifyllandet av mallen:

text: Rapporteringsperiod Information bör rapporteras för en komplett period på 12 månader, utom vid den första rapporteringsperioden där perioden kan vara antingen kortare eller längre.

text: Antalet instrument Det genomsnittliga antalet rapporterade eller omsättningsbara instrument för den avsedda perioden bör anges. Vid derivat bör det genomsnittliga antalet avtal tas i beaktande.

text: Total omsättning för instrument som avses Den genomsnittliga dagliga totala omsättningen bör tas i beaktande och anges för beräkningen. Den uppmätta volymen bör bekräfta tabell 4 i bilaga II till RTS 2 vad gäller obligationsinstrument.

text: Kvot för marknadsdata före handel/efter handel Leverantörer av marknadsdata bör beräkna och offentliggöra kvoten för order per transaktioner. Order bör inkludera samtliga inkomna meddelanden offentliggjorda i enlighet med artiklarna 3, 4, 8, 9, 14 och 18 i Mifir samt inkludera meddelanden om inlämnande, ändring och annullering som skickats till handelssystemet för en handelsplats angående en order eller ett bud. Dessa bör emellertid exkludera de annulleringsmeddelanden som därefter har skickats för i) ett fördelningsförfarande vid en auktion, ii) en förlust av anslutningsmöjlighet på handelsplatsen, iii) användning av en nödstoppfunktion. Transaktioner bör avse en fullständigt eller delvis utförd order som omfattas av kraven enligt artiklarna 6, 7, 10, 11, 20 och 21 i Mifir. Antalet ej utförda order bör beräknas med beaktande av alla faser inom handelssessionen, bland annat auktionerna. Observera att systematiska internhandlare och godkända publiceringsarrangemang inte behöver offentliggöra kvoten för data före handel/efter handel. Systematiska internhandlare behöver inte tillhandahålla information om avgifter för marknadsdata efter WITHDRAWNhandel och godkända publiceringsarrangemang behöver inte tillhandahålla sina avgifter för

text: marknadsdata före handel.

text: Per den 1 januari 2022 bör vissa bestämmelser i Mifid II tolkas som en hänvisning till nya bestämmelser i Mifir i enlighet med förordning

text: (EU) nr 2019/2175

text: som närmare kompletteras av relevanta rättsakter på nivå 2. Se jämförelsetabellen nedan: Jämförelsetabell Mifid II Mifir (ny)

text: Artikel 4.1

text: Artikel 2.1

text: Artikel 4.1

text: Artikel 2.1

text: Artikel 64.1

text: Artikel 27 g

text: Artikel 64.2

text: Artikel 27 g

text: Artikel 65.1

text: Artikel 27 h

text: Artikel 65.2

text: Artikel 27 h

publisher: Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

sprak: sv

title: Guidelines on the MiFID II/ MiFIR obligations on market data

serie: riktlinjer

text: Slutliga riktlinjer

type: rubrik

text: för skyldigheter avseende marknadsdata enligt Mifid II/Mifir

text: WITHDRAWN

text: 18/08/2021 |

text: SV

type: stycke

text: 1. Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer gäller för nationella behöriga myndigheter (NCA), handelsplatser, godkända publiceringsarrangemang (APA), tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP) och systematiska internhandlare (SI). Punkt 5.8 om tillhandahållande av fördröjda data gäller inte för SI.

text: 2. Från och med 2022 utövas tillsyn över APA och CTP av Europeiska värdepappersoch marknadsmyndigheten (Esma) enligt föreskrifterna i förordning

text: (EU) nr 2019/2175

text: . Per denna tidpunkt bör hänvisningar till nationella behöriga myndigheter tolkas som hänvisningar till nationella behöriga myndigheter som utövar tillsyn över handelsplatser och SI samt dem som utövar tillsyn över sina nationella APA och CTP som är undantagna från Esmas tillsyn. Riktlinjerna riktar sig inte till Esma, men de APA och CTP för vilka Esma från och med 2022 ska agera som den ansvariga behöriga myndigheten kommer att omfattas av riktlinjerna.

text: Vad?

text: 3. Dessa riktlinjer avser bestämmelserna i artiklarna 13, 15.1 och 18.8 i Mifir såsom närmare anges i artiklarna 6–11 i kommissionens delegerade förordning 2017/567 samt artiklarna 64.1, 64.2, 65.1 och 65.2 i Mifid II1 såsom närmare anges i artiklarna 84–89 i kommissionens delegerade förordning 2017/565. Dessa riktlinjer tillämpas även på de marknadsdata som handelsplatser, SI, APA och CTP ska offentliggöra systemet för transparens före och efter handel.

text: När?

text: 4. Dessa riktlinjer gäller från och med den 1 januari 2022.

text: 5. Dessa riktlinjer gäller inte för de nationella behöriga myndigheter som inte längre ansvarar för tillsyn över APA och CTP per dagen efter datumet då Esma tar över tillsynen över dessa APA och CTP.

text: 2. Hänvisningar till lagstiftning, förkortningar och definitioner

text: Hänvisningar till lagstiftning

text: Esmaförordningen

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: WITHDRAWN

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: Mifir

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: Mifid II

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014

text: om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv

text: och av direktiv 2011/61/EU4

text: Kommissionens Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/567

text: om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning delegerade förordning

text: (EU) nr 600/2014

text: avseende definitioner, transparens, portföljkompression och tillsynsåtgärder beträffande

text: (EU) 2017/567

text: produktingripande och positioner

text: (EU) 2017/565

text: om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv delegerade förordning

text: vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för

text: (EU) 2017/565

text: tillämpning av det direktivet

text: RTS 1 Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/587

text: av den 14 juli 2016 om komplettering av

text: om marknader för finansiella instrument avseende tekniska standarder för tillsyn när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument och krav på att utföra transaktioner för vissa aktier på en handelsplats eller genom en systematisk internhandlare

text: RTS 2 Kommissionens delegerade förordning

text: (EU) 2017/583

text: av den 14 juli 2016 om komplettering av

text: avseende tekniska tillsynsstandarder när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter och derivat

text: Förordning (EU) nr

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2175 av den 18 december 2019

text: om ändring av förordning

text: (EU) nr 2019/2175

text: 1093/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 1094/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 1095/2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), förordning

text: (EU) nr 600/2014

text: om marknader för finansiella instrument, förordning

text: (EU) nr 2016/1011

text: om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och förordning

text: (EU) nr 2015/847

text: om uppgifter som ska åtfölja överföringar av medel

text: Förkortningar

text: Esma Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten

text: RCB Rimliga affärsvillkor

text: NCA Nationella behöriga myndigheter

text: EU Europeiska unionen

text: APA Godkänt publiceringsarrangemang

text: CTP Tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation

text: SI Systematisk internhandlare

text: Definitioner

text: Definitionerna i Mifid II och Mifir gäller.

text: marknadsdata marknadsdata bör avse de data som handelsplatser, SI, APA och CTP måste offentliggöra enligt systemet för transparensföre och efter handel. Marknadsdata inkluderar därför de uppgifter som anges i bilaga I till RTS 1 samt i bilaga I och bilaga II till RTS 2

text: fördröjda data fördröjda data bör avse de marknadsdata som görs tillgängliga 15 minuter efter offentliggörandet

text: WITHDRAWN

text: leverantör av en handelsplats enligt definitionen i

text: artikel 4.1

text: .24 i Mifid II, ett marknadsdata godkänt publiceringsarrangemang (APA) enligt definitionen i

text: artikel 4.1

text: .52 i Mifid II, en tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP) enligt definitionen i

text: artikel 4.1

text: .53 i Mifid II eller en systematisk internhandlare (SI) enligt definitionen i

text: artikel 4.1

text: .20 i Mifid II

text: licensavtal för ett avtal mellan leverantören av marknadsdata och kunden för marknadsdata licensering av marknadsdata och återspeglande av informationen och priserna enligt policyn för marknadsdata

text: policy för marknadsdata ett eller flera dokument från leverantören av marknadsdata med en förteckning över relevant information om tillhandahållandet av marknadsdata, inklusive en prislista för såväl avgifter för marknadsdata som indirekta tjänster för åtkomst till och användning av marknadsdata samt huvudvillkoren för licensavtalet för marknadsdata

text: 3. Syfte

text: 6. Dessa riktlinjer utgår från bestämmelserna i artikel 16.1 i Esmaförordningen. Målen för dessa riktlinjer är att fastställa konsekventa, effektiva och ändamålsenliga tillsynsmetoder inom det europeiska systemet för finansiell tillsyn (ESFS) och att säkra den gemensamma, enhetliga och konsekventa tillämpningen av bestämmelserna i artiklarna 13, 15.1 och 18.8 i Mifir samt artiklarna 64.1, 65.1 och 65.2 i Mifid II.

text: 7. Dessa riktlinjer syftar till att säkerställa att finansmarknadsaktörerna har en enhetlig tolkning av kravet på tillhandahållande av marknadsdata på rimliga affärsvillkor (RCB), inklusive kraven på offentliggörande, samt av kravet på gratis tillhandahållande av marknadsdata 15 minuter efter offentliggörandet (fördröjda data). Dessa riktlinjer syftar även till att säkerställa att nationella behöriga myndigheter har en gemensam förståelse av och utvecklar konsekventa tillsynsmetoder vid bedömning av fullständigheten, begripligheten och konsekvensen av rimliga affärsvillkor och tillhandahållanden av fördröjda data.

text: 4. Efterlevnads- och rapporteringsskyldigheter

text: Riktlinjernas status

text: 8. Enligt artikel 16.3 i Esmaförordningen måste nationella behöriga myndigheter och finansmarknadsaktörer med alla tillgängliga medel söka följa dessa riktlinjer.

text: 9. I enlighet med punkt 1.2 bör de nationella behöriga myndigheter som berörs av riktlinjerna efterleva dem genom att på lämpligt sätt införliva dem i sina nationella rättsliga ramar och/eller tillsynsregler, även i fall där enskilda riktlinjer i dokumentet i

text: WITHDRAWN

text: första hand riktar sig till finansmarknadsaktörer. I det fallet bör de nationella behöriga myndigheterna genom sin tillsyn se till att finansmarknadsaktörerna följer riktlinjerna.

text: Rapporteringskrav

text: 10. Inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk måste de nationella behöriga myndigheter som omfattas av dessa riktlinjer anmäla till Esma om de i) följer dessa riktlinjer, ii) inte följer men avser att följa dessa riktlinjer eller iii) inte följer och inte avser att följa dessa riktlinjer.

text: 11. Om riktlinjerna inte bör ska nationella behöriga myndigheter också inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EUspråk meddela Esma skälen till att de inte följer riktlinjerna.

text: 12. En mall för anmälan finns på Esmas webbplats. Så snart mallen har fyllts i ska den översändas till Esma.

text: 13. Finansmarknadsaktörer behöver inte rapportera huruvida de efterlever riktlinjerna eller ej.

text: 5. Riktlinjer om skyldigheter avseende marknadsdata enligt Mifid II/Mifir

text: 5.1 Inledning

text: 14. I artiklarna 13, 15.1 och 18.8 i Mifir samt artiklarna 64.1, 65.1 och 65.2 i Mifid II anges de krav enligt vilka handelsplatser, APA, CTP och SI (”leverantörer av marknadsdata”) ska tillhandahålla marknadsdata på rimliga affärsvillkor och säkra ickediskriminerande åtkomst till denna information. Dessa krav anges närmare i artiklarna 6–11 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: och artiklarna 84–89 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: 15. Kraven enligt kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: och kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: fastställer principen om tillhandahållande av marknadsdata på på basis av de kostnader som uppstår för framtagning och spridning av data och föreskriver att leverantörer av marknadsdata ska efterleva en rad krav på offentliggörande som syftar till att möjliggöra för användare av marknadsdata att förstå hur prissättning av marknadsdata sker för att kunna jämföra olika erbjudanden av marknadsdata och slutligen bedöma huruvida marknadsdata tillhandahålls på rimliga affärsvillkor.

text: 16. Artikel 13.1 i Mifir föreskriver vidare att handelsplatser ska göra data tillgängliga gratis 15 minuter efter offentliggörandet (fördröjda data). I artiklarna 64.1, 65.1 och 65.2 i Mifid II föreskrivs samma skyldighet för APA och CTP.

text: 17. Enligt artikel 84.2 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 6.2 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: finns det flera krav och transparensskyldigheter som inte gäller för de leverantörer av marknadsdata som

text: WITHDRAWN

text: erbjuder marknadsdata gratis.

text: 18. Vissa bestämmelser om marknadsdata i dessa förordningar gäller emellertid även för de leverantörer av marknadsdata som erbjuder marknadsdata gratis. I synnerhet gäller kravet på att göra marknadsdata tillgängliga för alla kunder på samma villkor, kravet på att ha skalbar kapacitet på plats för att säkerställa att kunder alltid kan få åtkomst till marknadsdata i tid på icke-diskriminerade grunder och kravet på att erbjuda marknadsdata på ett uppdelat sätt för sådana leverantörer av marknadsdata. Riktlinjerna 4, 6 och 11 gäller därför för dessa leverantörer av marknadsdata.

text: 19. Leverantörer av marknadsdata bör inte ta betalt för indirekta tjänster som är nödvändiga för åtkomst till marknadsdata när de tillhandahåller data gratis.

text: 20. För att säkerställa att kraven på marknadsdata uppnår sina mål anger dessa riktlinjer Esmas ytterligare förväntningar på hur leverantörer av marknadsdata bör efterleva bestämmelserna om marknadsdata. I synnerhet beskriver riktlinjerna närmare kravet på att tillhandahålla marknadsdata baserat på kostnaden, kravet på att säkra ickediskriminerande åtkomst till data, skyldigheterna angående offentliggörande och kravet på gratis tillhandahållande av fördröjda data.

text: 21. Även om de lagstadgade kraven föreskriver samma tillvägagångssätt för handelsplatser (reglerade marknader, multilaterala handelsplattformar, organiserade handelsplattformar), APA, CTP och SI är det ändå viktigt att påpeka att tillämpningsområdet för kraven på marknadsdata är olika för dessa fyra typer av verksamheter. Handelsplatser måste till exempel tillhandahålla marknadsdata före och efter handel på rimliga affärsvillkor, medan kraven på rimliga affärsvillkor för SI är begränsade till marknadsdata före handel och för APA och CTP till marknadsdata efter handel. SI omfattas dessutom inte av kraven på fördröjda data. Följaktligen gäller inte alla krav för alla enheter i samma omfattning. Detta framhävs i riktlinjerna där så är lämpligt.

text: 22. Esma erkänner att det är viktigt att beakta de olika karaktärerna, storlekarna och komplexitetsnivåerna hos leverantörer av marknadsdata när förväntningar på tillhandahållande av marknadsdata specificeras. I enlighet med artiklarna 1.5 och 8.3 i Esmaförordningen har Esma vid utarbetandet av dessa riktlinjer tagit hänsyn till proportionalitetsprincipen. Till exempel harmoniserar dessa riktlinjer inte kostnadsredovisningsmetoderna med hänsyn till olika verksamhetsmodeller och kostnadsstrukturer hos leverantörer av marknadsdata, utan kräver snarare att leverantörer av marknadsdata ska ha en tydlig och dokumenterad metod för prissättning av marknadsdata. På samma sätt förtydligar dessa riktlinjer att skyldigheten att tillhandahålla fördröjda data före handel vid sådana system fullgörs om åtkomst endast ges till det bästa köp- och säljbudet, för att undvika att de leverantörer av marknadsdata som driver handelssystem med orderbok i form av löpande auktioner utsätts för en hög operativ och administrativ börda när de redovisar fördröjda data före handel och med hänsyn till det begränsade mervärdet för användare av mycket detaljerade data före handel.

text: 23. Riktlinjerna börjar med kraven på rimliga affärsvillkor och icke-diskriminerande

text: WITHDRAWN

text: åtkomst (punkterna 5.2–5.7) och följer noggrant strukturen för de delegerade rättsakter

text: där kraven på rimliga affärsvillkor specificeras närmare. Punkt 5.8 omfattar bestämmelserna om fördröjda data.

text: 5.2 Tydliga och lättillgängliga policyer för marknadsdata

text: Riktlinje 1 förtydligar artikel 13 i Mifir samt artiklarna 64.1, 65.1 och 65.2 i Mifid II såsom närmare anges i artiklarna 84–89 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artiklarna 6–11 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Riktlinje 1: Leverantörer av marknadsdata bör offentliggöra sin policy för marknadsdata på sin webbplats i ett lättillgängligt och användarvänligt format. Om policyn för marknadsdata inkluderar flera dokument bör leverantörer av marknadsdata visa detta tydligt och göra alla policydokument för marknadsdata tillgängliga på ett enda ställe på sin webbplats.

text: Policyn för marknadsdata bör tydligt och entydigt ange alla relevanta uppgifter om marknadsdata, inbegripet priset på erbjudna marknadsdata och eventuella indirekta tjänster som är nödvändiga för åtkomst till och användning av erbjudna marknadsdata för att möjliggöra för kunder att förstå avgifterna och de villkor som tillämpas på dem. I detta avseende bör leverantörer av marknadsdata vara beredda på att vid behov närmare förklara sin policy för marknadsdata.

text: 5.3 Kostnadsbaserat tillhandahållande av marknadsdata

text: I riktlinjerna 2 och 3 förtydligas artikel 85 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 7 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Riktlinje 2: Leverantörer av marknadsdata bör ha tydliga och dokumenterade kostnadsredovisningsmetoder för prissättning av marknadsdata. Metoderna bör inkludera såväl direkta erbjudanden av marknadsdata (dvs. avgifter för marknadsdata) och indirekta tjänster som är nödvändiga för åtkomst till erbjudna marknadsdata såsom anslutningsavgifter eller nödvändig program- eller maskinvara som krävs för att kunna använda och komma åt marknadsdata. Metoderna bör ses över regelbundet (t.ex. årligen). Leverantörer av marknadsdata kan tidvis behöva anpassa sina metoder och redovisa ändringar i marginalkostnaderna. Om en leverantör av marknadsdata till exempel fördelar en andel av investeringar i it-infrastrukturer på kostnaden för framtagning och spridning av marknadsdata förväntas leverantören av marknadsdata att vid fördelning av dessa kostnader beakta avskrivningarna på investeringarna.

text: Leverantörer av marknadsdata bör i sina metoder förklara huruvida någon marginal inkluderas och hur denna marginal har fastställts.

text: Kostnadsredovisningsmetoderna bör visa hur priset på marknadsdata baseras på kostnaderna för framtagning och spridning av marknadsdata. För detta ändamål bör varje metod även identifiera de kostnader som endast kan hänföras till framtagning och spridningen av marknadsdata (dvs. direkta kostnader) och de kostnader som delas med andra tjänster såsom gemensamma kostnader. Variabla och fasta kostnader bör i förekommande fall differentieras

text: WITHDRAWN

text: närmare.

text: Direkta kostnader bör tolkas som de kostnader som endast kan hänföras till framtagningen och spridningen av marknadsdata, såsom särskild personal som arbetar med framtagning och/eller spridning av marknadsdata eller kostnader för genomförande av revisioner. Gemensamma kostnader bör tolkas som de kostnader som uppstår när behandling av en enskild insatsresurs samtidigt resulterar i två eller fler olika produkter, t.ex. genomförande av handel samt framtagning och spridning av marknadsdata.

text: Kostnader som delas med andra tjänster bör fördelas med hjälp av lämpliga fördelningsnycklar. Variabla kostnader bör utgöra kostnader för framtagning och spridning av en ytterligare enhet av marknadsdata och fasta kostnader bör utgöra de kostnader som inte varierar beroende på den volym av marknadsdata som tas fram och sprids.

text: För att säkerställa att fördelningen av kostnader för framtagning och spridning av marknadsdata speglar de verkliga kostnaderna för framtagning och spridning av marknadsdata och slutligen de avgifter som debiteras kunder, bör metoderna inkludera en motivering av vilka kostnader som ingår i avgiften för marknadsdata och i synnerhet en motivering av lämpligheten av fördelningsprinciperna och nycklar för kostnader som delas med andra tjänster. Till exempel får leverantörer av marknadsdata vid de fördelningskostnader som delas med andra tjänster såsom gemensamma kostnader inte använda de genererade intäkterna från företagets olika tjänster och aktiviteter som en fördelningsprincip eftersom denna praxis strider mot skyldigheten att fastställa avgifter för marknadsdata (dvs. intäkter från affärer med marknadsdata) på grundval av kostnaderna för framtagning och spridning av marknadsdata.

text: Dessutom är det inte sannolikt att det för varje leverantör av marknadsdata uppstår gemensamma kostnader. Till exempel är den licenserade verksamheten av APA och CTP begränsad till insamling och spridning av marknadsdata (och vid tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation aggregering av dessa data) och leder inte automatiskt till framtagning av någon annan produkt. Därmed uppstår det inga gemensamma kostnader.

text: Riktlinje 3: Leverantörer av marknadsdata får endast tillämpa straffklausuler i enlighet med principen att ta ut en avgift på rimliga affärsvillkor. I synnerhet får leverantörer av marknadsdata inte införa några omotiverade eller alltför betungande straffklausuler.

text: För att säkerställa att ett straff är motiverat får leverantörer av marknadsdata endast tillämpa ett straff om en överträdelse av licensavtalet för marknadsdata påvisats, till exempel till följd av en revision som visar att kunder har underlåtit att följa villkoren i licensavtalet för marknadsdata.

text: Nivån på straff vid underlåtenhet att följa villkoren i licensavtalet för marknadsdata bör i allmänhet utgå från ersättning för de intäkter som skulle ha genererats vid efterlevnad av licensvillkoren.

text: För betungande metoder som leder till ytterligare genererade intäkter på grund av bristande efterlevnad eller kundens oförmåga att bevisa efterlevnad av licensvillkoren bör exkluderas. Metoder som skulle kunna anses vara för betungande är till exempel att utkräva för höga räntesatser eller för omfattande retroaktivitet. WITHDRAWN

text: Leverantörer av marknadsdata bör dessutom se till att inga revisionsmetoder ger upphov till onödiga kostnader för dataanvändare, till exempel genom att utvidga revisionens omfattning utöver vad som är strikt nödvändigt för att identifiera befintliga brott mot licensavtal för marknadsdata.

text: Leverantörer av marknadsdata får enbart, för bedömning av eventuella brott mot licensavtal för marknadsdata, begära in nödvändig information från kunder för att tillhandahålla information om användning av data.

text: 5.4 Skyldighet att tillhandahålla marknadsdata på ickediskriminerande grunder

text: Riktlinjerna 4 till 7 förtydligar artikel 86 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 8 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Riktlinje 4: Leverantörer av marknadsdata bör i sin policy för marknadsdata beskriva kundkategorierna och hur dataanvändningen beaktas vid fastställande av kundkategorierna. De kriterier som används bör

text: (i) utgå från faktiska omständigheter, vara enkelt verifierbara och vara tillräckligt allmänna för att omfatta fler än en kund,

text: (ii) vara förklarade på ett sådant sätt att kunder kan förstå vilken kategori de tillhör.

text: Leverantörer av marknadsdata bör förklara de tillämpliga avgifterna och villkoren för varje användning i sin policy för marknadsdata. De bör motivera eventuella skillnader i avgifter och villkor för varje kundkategori.

text: Leverantörer av marknadsdata bör dessutom motivera eventuella ändringar i sin policy för marknadsdata som av objektiva anledningar leder till en ändring i klassificeringen av kunder.

text: Riktlinje 5: Tillsammans med beskrivningen över de olika kundkategorierna bör leverantörer av marknadsdata i sin policy för marknadsdata förtydliga hur avgifter tillämpas när en kund potentiellt tillhör flera kundkategorier, till exempel om kunden utnyttjar olika användningar av data samtidigt. I detta fall får leverantörer av marknadsdata endast ta betalt för tillhandahållande av data en gång, genom att endast tillämpa en kundkategori. Som undantag kan leverantörer av marknadsdata lägga till ett proportionerligt tillägg till den aktuella avgiften om kunderna använder data på flera väsentliga olika sätt.

text: Leverantörer av marknadsdata bör tydligt ange tilläggsbeloppet och de fall där tillägget tillämpas i sina policyer för marknadsdata samt ange en förklaring över dess överensstämmelse med principen att priset på marknadsdata bör baseras på kostnaden för framtagning och spridning av data, inbegripet en rimlig marginal.

text: Riktlinje 6: Leverantörer av marknadsdata bör erbjuda kunder inom samma kategori samma möjligheter vad gäller tekniska arrangemang. Leverantörer av marknadsdata bör se till att tekniska arrangemang, inbegripet latens och anslutning, varken diskriminerar någon eller ger

text: WITHDRAWN

text: någon en otillbörlig fördel. Leverantörer av marknadsdata bör motivera eventuella skillnader i den slutliga lösning som används utifrån befintliga tekniska begränsningar.

text: Riktlinje 7: När leverantörer av marknadsdata redovisar sina policyer för prisavdrag bör de tydligt beskriva tillämpningsområdet för prisavdraget samt, förutsättningarna och villkoren för dess tillämpning(t.ex. giltighetstid för prisavdraget).

text: Förutsättningarna för närprisavdrag tillämpas bör (i) vara baserade på faktiska omständigheter, enkla att kontrollera och tillräckligt allmänna för att omfatta fler än en kund, (ii) förklaras på ett sådant sätt att kunder kan förstå huruvida och när prisavdraget gäller för dem.

text: I enlighet med principen om tillhandahållande av marknadsdata på icke-diskriminerande grunder får ett prisavdrag inte tillämpas för att skapa nya kundkategorier eller nya exempel på dataanvändning. På samma sätt, vad gäller skyldigheten om göra data tillgängliga på ett uppdelat sätt, får prisavdraget för data som tillgängliggörs på ett uppdelat sätt inte vara högra än priset på data som tillgängliggörs separat, dvs. som inte uppdelats. Se även punkt 11.

text: 5.5 Avgifter per användare

text: Riktlinjerna 8 till 10 förtydligar artikel 87 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 9 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Riktlinje 8: Avgifter per användare bör tolkas som en modell för avgifter för visade data som möjliggör för kunder att undvika flera faktureringar om marknadsdata har skaffats fram via flera leverantörer av marknadsdata eller abonnemang. Leverantörer av marknadsdata bör använda en aktiv användare som enhet för visade data, vilket möjliggör för kunder att betala för antalet aktiva användare med åtkomst till data i stället för att betala per enhet eller dataprodukt.

text: Riktlinje 9: Leverantörer av marknadsdata bör säkerställa att villkoren för att klassificeras som godtagbar för avgifter per användare endast föreskriver vad som är nödvändigt för att möjliggöra tillämpning av avgifter per användare. I synnerhet bör godtagbarhetsvillkoren innebära att i) kunden korrekt kan fastställa antalet aktiva användare som ska ha åtkomst till data inom organisationen och ii) kunden rapporterar antalet aktiva användare till leverantören av marknadsdata. Leverantörer av marknadsdata kan dessutom begära en initial förhandskontroll för att bekräfta antalet användare och/eller kundens godtagbarhet.

text: Riktlinje 10: När leverantörer av marknadsdata anser att avgifterna per användare är oproportionerliga mot kostnaden för tillgängliggörande av data och därmed inte kan erbjuda den till kunder bör de redovisa skälen för detta genom att tydligt ange de specifika särdrag hos sin affärsmodell som gör införandet av avgifter per användare oproportionerligt och varför dessa omöjliggör införande av modellen. Om hindrande faktorer innebär omfattande administrativa kostnader bör leverantörer av marknadsdata i sin förklaring om oproportionerlighet inkludera en övergripande preliminär bedömning om de prognostiserade kostnaderna för tillämpning av avgifter per användare.

text: WITHDRAWN

text: 5.6 Skyldighet att tillhandahålla uppdelade data

text: I riktlinje 11 förtydligas artikel 88 i kommissionens delegerade förordning nr 2017/565 och artikel 10 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Riktlinje 11: Leverantörer av marknadsdata bör alltid informera kunder om att köp av marknadsdata finns tillgänglig separat från tilläggstjänster (”uppdelade data”). Sådana tilläggstjänster bör anses inbegripa tillhandahållande av andra data än data om transparens före och efter handel (t.ex. ESG-data, dataanalyser). Leverantörer av marknadsdata får inte villkora köp av marknadsdata till några tilläggstjänster.

text: Priser på datapaket och uppdelade data bör tydligt anges i policyn för marknadsdata.

text: 5.7 Transparensskyldigheter

text: I riktlinjerna 12–16 förtydligas artikel 89 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: och artikel 11 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/567

text: Standardiserad huvudterminologi

text: Riktlinje 12: Leverantörer av marknadsdata bör använda terminologin enligt bilaga I till dessa riktlinjer i sin policy för marknadsdata och prislista. När leverantörer av marknadsdata använder andra termer bör de ange en tydlig definition av dessa termer i sin policy för marknadsdata eller prislista.

text: Standardiserad enhet

text: Riktlinje 13: För att underlätta prisjämförelse bör leverantörer av marknadsdata ange priset på visade data utifrån antalet aktiva användare i sin policy för marknadsdata och i mallen.

text: Leverantörer av marknadsdata bör alltid möjliggöra för kunden att mäta åtkomsten till visade data med antalet aktiva användare. De kan dessutom ange en alternativ beräkningsenhet för visade data i sin policy för marknadsdata (t.ex. antalet visningstillämpningar som beviljas kunden för åtkomst till data som PC-tillämpningar, mobila enheter, väggtavlor). I detta fall bör de förklara i sin policy för marknadsdata hur avgifterna tillämpas genom att använda en annan beräkningsenhet än antalet aktiva användare och den omständighet där denna möjlighet finns tillgänglig. Leverantörer av marknadsdata bör alltid möjliggöra för kunder att fritt välja den enhet som de föredrar.

text: Leverantörer av marknadsdata bör även tydligt ange beräkningsenheten för annat än visade data i sina policyer för marknadsdata, tillämpningen av denna beräkningsenhet och en förklaring till att den valda metoden anses som den lämpligaste för att beräkna tillhandahållandet av andra data än visade data till kunder med beaktande av det aktuella datadistributionssystemet (t.ex. enheter, servrar, it- eller molnprogram). Den beräkningsenhet som en leverantör av marknadsdata använder för andra data än visade data bör vara unik, det vill säga att två eller flera beräkningsenheter inte får kombineras för att beräkna åtkomstens omfattning. WITHDRAWN

text: Standardiserat format för offentliggörande

text: Riktlinje 14: Leverantörer av marknadsdata bör offentliggöra informationen enligt kraven i artikel 89 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/565

text: (EU) nr 2017/567

text: genom att använda mallen i bilaga II.

text: Leverantörer av marknadsdata bör tillhandahålla informationen på ett konsekvent sätt med avseende på detaljnivån så att kunder ska kunna använda den meningsfullt för att jämföra olika erbjudanden (t.ex. per tillgångsklass och på årsbasis). I tillämpliga fall bör information om data före och efter handel tillhandahållas separat.

text: Ingen närmare information som ligger utanför transparensskyldighetens omfattning får anges i mallen. Leverantörer av marknadsdata bör emellertid säkra att närmare information hålls lättillgänglig för kunder (t.ex. genom att infoga en hänvisning till den relevanta publikationen med information om och motivering för ytterligare kriterier som används för att skilja mellan dataprodukter och licenser eller fastställa olika kundkategorier i enlighet med riktlinjerna 4–7).

text: Redovisning av kostnader

text: Riktlinje 15: Leverantörer av marknadsdata bör offentliggöra en sammanfattning av prissättningen och en närmare redogörelse för de använda metoderna för kostnadsredovisning genom att använda mallen i bilaga II för efterlevnad av kraven enligt artikel 11 e i den delegerade förordningen

text: (EU) nr 2017/567

text: eller artikel 89.2 e i den delegerade förordningen

text: (EU) nr 2017/565

text: Förklaringen bör bland annat inkludera förteckningen över alla kostnadstyper som ingår i avgifterna för marknadsdata tillsammans med exempel på sådana kostnader samt fördelningsprinciper och fördelningsnycklar för gemensamma kostnader eller andra kostnader som delas med andra tjänster. Leverantörer av marknadsdata bör redovisa huruvida de inkluderar någon marginal i avgifterna för marknadsdata och förklara hur man säkerställer att marginalen är rimlig.

text: Leverantörer av marknadsdata behöver inte redovisa de verkliga kostnaderna för framtagning eller spridning av marknadsdata eller den verkliga marginalnivån, den angivna förklarande informationen om kostnader och marginalerna ska emellertid möjliggöra för användare att förstå hur priset på marknadsdata fastställdes och för att jämföra metoderna för olika leverantörer av marknadsdata.

text: Revisionsmetoder

text: Riktlinje 16: Leverantörer av marknadsdata bör ange alla villkor för sina revisionsmetoder i licensavtalet för marknadsdata (frekvens, historisk period, anmälningsperiod, datasekretess osv.). I licensavtalet för marknadsdata bör det tydligt anges huruvida avgifterna för marknadsdata kan tillämpas retroaktivt. I avtalet bör det även tydligt förklaras hur kunder förväntas förbereda sig för en revision (vilken information som ska lagras och för vilken period osv.). Eventuella revisioner som genomförs behöver ta hänsyn till behovet av samarbete mellan leverantörer och användare av marknadsdata.

text: WITHDRAWN

text: 5.8 Skyldigheten att tillgängliggöra marknadsdata gratis 15 minuter efter offentliggörandet

text: I riktlinjerna 17–19 förtydligar artiklarna 64 och 65 i Mifid II och artikel 13 i Mifir

text: Åtkomst till data och deras innehåll

text: Riktlinje 17: Gratis åtkomst till fördröjda data bör tillhandahållas varje kund, inklusive professionella kunder. Leverantörer av marknadsdata kan kräva en enkel registrering för att kunna övervaka vem som har tillgång till fördröjda data, förutsatt att dessa data förblir lättillgängliga för varje användare.

text: Offentliggörandet av fördröjda data bör omfatta alla handelssystem som drivs av handelsplatserna. Data efter handel bör innehålla alla relevanta områden för transparens efter handel, inbegripet flaggor, i enlighet med RTS 1 och 2. Vid fördröjda data före handel anses det, med hänsyn till operativa utmaningar på grund av stora volymer av data före handel å ena sidan och kraven på dataanvändare å andra sidan, att det är tillräckligt att endast inkludera de första tillgängliga aktuella bästa köp- och säljpriserna och orderdjupet vid dessa priser.

text: Dataformat och tillgänglighet

text: Riktlinje 18: Fördröjda data bör tillhandahållas i ett format som är anpassat till användarens behov och vara tillgängliga under en tillräckligt lång tid.

text: Med stöd i artikel 14 i kommissionens delegerade förordning

text: (EU) nr 2017/571

text: bör data vid fördröjda data efter handel tillhandahållas i ett datorläsbart format och vara tillgänglig i allmänt förekommande program. En användare bör kunna automatisera datautvinningen. Data bör finnas tillgängliga i kombinerad form för samtliga instrument med vilka handel bedrivs (eller en klass av instrument), inte enbart för ett enda instrument. För att säkra enkel konsolidering av data i enlighet med målen för Mifid II/Mifir är det nödvändigt att alla leverantörer av marknadsdata ska tillhandahålla data i ett datorläsbart format. Data bör hållas tillgängliga för en användares initiering av datautvinning åtminstone fram till midnatt på den påföljande bankdagen.

text: Fördröjda data före handel bör göras tillgängliga i ett datorläsbart format. Eftersom data inte tillhandahålls i konsolideringssyfte bör de hållas tillgängliga tills nästa, nyare bud blir tillgängligt (dvs. en statisk uppgift, utan historisk information) eller vid avsaknad av sådan uppdatering fram till midnatt på den påföljande bankdagen.

text: Omdistribution av data och mervärdestjänster

text: Riktlinje 19: Utan att detta påverkar tillämpningen av de lagbestämmelser som förbjuder leverantörer av marknadsdata att ta betalt för användning av fördröjda data kan det finnas vissa begränsade situationer där leverantörer av data kan ta betalt. En sådan situation föreligger om en användare av fördröjda data omdistribuerar de fördröjda data mot avgift (inklusive en allmän avgift för åtkomst till sina tjänster). I detta fall kan användaren vara skyldig att betala en avgift. På samma sätt kan handelsplatser, APA och CTP ta betalt av en

text: WITHDRAWN

text: användare av fördröjda data som med hjälp av dessa data skapar mervärdestjänster som sedan säljs mot en avgift till tredje parter.

text: I detta sammanhang bör omdistribution av data tolkas som en affärsmodell där fördröjda data säljs till tredje parter i oförändrad form, antingen direkt genom att ta betalt när åtkomst till dessa data beviljas eller via en allmän åtkomstavgift. Om en användare av fördröjda data offentliggör fördröjda data på sin webbplats, men utan att ta betalt för denna åtkomst, bör detta inte tolkas som omdistribution av data i den mening som avses i dessa riktlinjer, även om dataanvändaren genererar indirekta intäkter (till exempel via reklam). Dataleverantören kan endast kräva eventuell avgift med anknytning till omdistribution av data om dataanvändaren genererar en direkt ekonomisk fördel via försäljning av dessa data.

text: En mervärdestjänst bör tolkas som skapande av en produkt som baseras på obehandlade fördröjda data, t.ex. genom att aggregera datamängder i olika källor eller skapa historiska serier eller kombinera dem med någon annan information och erbjuda detta till tredje parter som en produkt. Endast de mervärdestjänster som säljs mot en avgift till tredje parter som produkter bör anses som mervärdestjänster och omfattas av avgifter till dataleverantören.

text: I fråga om såväl omdistribution av data som skapande av mervärdestjänster får ingen avgift i den mening som avses i dessa riktlinjer krävas från ett företag om företaget distribuerar fördröjda data internt eller använder fördröjda data för sina interna ändamål, inklusive men inte begränsade till värdering av sin portfölj, tillhandahållande av gratis information till sina kunder på basis av fördröjda data, analyser före och efter handel, riskhantering eller forskning.

text: WITHDRAWN

text: Bilaga I – Standardisering av terminologi

text: i. Kund Kund avser den fysiska och/eller juridiska person som undertecknar licensavtalet för marknadsdata med leverantören av marknadsdata och som faktureras för avgifterna för marknadsdata. ii. Enhet Enhet avser den enhet som används för mätning av användningsnivån för de marknadsdata som kunden ska faktureras för och som används för avgiftsändamål. Den bör skilja mellan olika användningstyper, dvs. användning av visade data och användning av annat än visade data. iii. Professionell kund Professionell kund avser en kund som använder marknadsdata i syfte att utföra en reglerad finansiell tjänst eller en reglerad finansiell verksamhet eller för att tillhandahålla en tjänst till tredje parter eller som anses som ett stort företag, dvs. som uppfyller två av de nedan angivna storlekskraven på företagsnivå: i) balansomslutning 20 000 000 euro ii) nettoomsättning 40 000 000 euro iii) kapitalbas 2 000 000 euro. iv. Icke-professionell kund Icke-professionell kund avser en kund som inte överensstämmer med definitionen för professionell kund. v. Visade data Visade data avser marknadsdata som tillhandahålls eller används med hjälp av en datorskärm eller annan skärm och som är människoläsbara. vi. Annat än visade data Annat än visade data avser alla marknadsdata som inte överensstämmer med definitionen för visade data. vii. Marknadsdata Marknadsdata avser de data som handelsplatser, systematiska internhandlare, godkända publiceringsarrangemang och tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation ska offentliggöra för transparenssystemet före och efter handel. Marknadsdata inkluderar följaktligen de uppgifter som anges i bilaga I till RTS 1 samt i bilaga I och bilaga II till RTS 2. viii. Data i realtid Data i realtid avser marknadsdata som levereras med en fördröjning på mindre än 15 minuter efter offentliggörandet. ix. Fördröjda data

text: WITHDRAWN

text: Fördröjda data avser marknadsdata som görs tillgängliga 15 minuter efter offentliggörandet.

text: Bilaga II – Mall för offentliggörande av information om rimliga affärsvillkor

text: Rättslig grund Innehåll

text: WITHDRAWN

text: Bilaga III – Jämförelsetabell

text: WITHDRAWN


text: EUT L 331, 15.12.2010, s. 84. 2 EUT L 176, 27.6.2013, s. 338.

text: EUT L 176, 27.6.2013, s. 1. EUT L 173, 12.6.2014, s. 1.

amnesord:
Guidelines and Technical standards
Market Abuse

title: Guidelines on MAR delay in the disclosure of inside information and interactions with prudential supervision

text: Riktlinjer för marknadsmissbruksförordningen

text: Uppskjutet offentliggörande av insiderinformation och inverkan på tillsyn

text: 13/04/2022 |

text: SV

text: 1 Tillämpningsområde

text: Vem?

text: 1. Dessa riktlinjer omfattar behöriga myndigheter som utsetts i enlighet med artikel 22 i marknadsmissbruksförordningen och emittenter. Vad?

text: 2. Dessa riktlinjer innehåller en icke uttömmande men vägledande förteckning över legitima intressen för emittenter som sannolikt kan skadas om insiderinformation omedelbart offentliggörs samt situationer där uppskjutet offentliggörande sannolikt kan komma att vilseleda allmänheten, i enlighet med

text: artikel 17.11 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 596/2014

text: . Dessa riktlinjer innehåller dessutom förtydliganden om förekomsten av insiderinformation avseende ytterligare kapitalbaskrav och riktlinje för ytterligare kapitalbas, i enlighet med artikel 16.1 i Esmaförordningen. När?

text: 3. Dessa riktlinjer ska tillämpas från och med 20.12.2016 13/06/2022.

text: 2 Hänvisningar till lagstiftning, förkortningar och definitioner

text: Hänvisningar till lagstiftning

text: Esmaförordningen

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010

text: om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr

text: och om upphävande av

text: kommissionens beslut 2009/77/EG

text: kapitalkravsdirektivet

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2013/36/EU av den 26 juni 2013

text: om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag, om ändring av direktiv

text: och om upphävande av direktiv

text: och

text: kapitalkravsförordningen Europaparlamentets och rådets förordning (EU)

text: nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning

text: (EU) nr 648/2012

text: marknadsmissbruksförordningen

text: Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 596/2014 av den 16 april 2014

text: om marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om upphävande av

text: Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG

text: och

text: kommissionens direktiv 2003/124/EG

text: och

text: Förkortningar

text: behöriga nationell behörig myndighet enligt kapitalkravsdirektivet och ECB tillsynsmyndigheter

text: ECB Europeiska centralbanken

text: ESFS europeiskt system för finansiell tillsyn (European System of Financial Supervision)

text: nationell behörig nationell behörig myndighet enligt definitionen i

text: artikel 3.1

text: .36 i myndighet enligt kapitalkravsdirektivet kapitalkravsdirektivet

text: P2G riktlinje för ytterligare kapitalbas

text: P2R ytterligare kapitalbaskrav

text: ÖUP översyns- och utvärderingsprocess

text: Definitioner

text: emittent en juridisk person enligt definitionen i

text: artikel 3.1

text: .21 i marknadsmissbruksförordningen som omfattas av insynskraven i artikel 17.1 i marknadsmissbruksförordningen

text: institut kreditinstitut och institut enligt definitionerna i

text: artikel 4.1

text: respektive 4.3 i kapitalkravsförordningen, samt i artikel 11.2 i kapitalkravsförordningen

text: 3 Syfte

text: 4. Syftet med Dessa riktlinjer är bygger på artikel 17.11 i marknadsmissbruksförordningen och artikel 16.1 i Esmaförordningen. Syftet med riktlinjerna är att fastställa konsekventa, effektiva och ändamålsenliga tillsynsmetoder inom ESFS och säkerställa en gemensam, enhetlig och konsekvent tillämpning av artiklarna 7.1, 17.1 och 17.4 i marknadsmissbruksförordningen. I synnerhet innehåller dessa riktlinjer vägledning med exempel i syfte att hjälpa emittenter inför beslut om att skjuta upp offentliggörande av insiderinformation enligt artikel 17.4 i marknadsmissbruksförordningen, i form av en vägledande och icke uttömmande förteckning över legitima intressen för emittenter som sannolikt kan skadas om insiderinformation omedelbart offentliggörs samt situationer där uppskjutet offentliggörande sannolikt kan komma att vilseleda allmänheten. Dessa riktlinjer innehåller dessutom förtydliganden om förekomsten av insiderinformation avseende P2R och P2G.

text: 4 Efterlevnads- och rapporteringsskyldigheter

text: 4.1 Riktlinjernas status

text: 5. Detta dokument innehåller riktlinjer som har utfärdats enligt artikel 17.11 i marknadsmissbruksförordningen. I enlighet med artikel 16.3 i Esmaförordningen ska behöriga myndigheter och finansmarknadsaktörer med alla tillgängliga medel söka följa riktlinjer och rekommendationer.

text: 6. Behöriga myndigheter som omfattas av dessa riktlinjer bör följa dem genom att införliva dem i sina nationella rättsliga ramar och/eller tillsynsramar när så är lämpligt, även i fall där enskilda riktlinjer i första hand riktar sig till finansmarknadsaktörer. I sådana fall bör de behöriga myndigheterna genom sin tillsyn se till att finansmarknadsaktörerna följer riktlinjerna.

text: 4.2 Rapporteringskrav

text: 7. Inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk ska de behöriga myndigheter som omfattas av riktlinjerna anmäla till Esma (via [MARguidelinesGL3@esma.europa.eu]) om de i) följer, ii) inte följer men eller avser att följa eller iii) inte följer och inte avser att följa dessa riktlinjer. inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts av Esma via [MARguidelinesGL3@esma.europa.eu]. Om inget svar inkommit inom denna tidsfrist anses de behöriga myndigheterna inte följa riktlinjerna.

text: 8. I händelse av bristande efterlevnad måste de behöriga myndigheterna också underrätta Esma inom två månader efter det att riktlinjerna har offentliggjorts på Esmas webbplats på alla officiella EU-språk om skälen till att de inte följer riktlinjerna. Från På Esmas webbplats finns en mall för dessa anmälningar. Så snart mallen har fyllts i ska den översändas till Esma.

text: 9. Emittenter är inte skyldiga att rapportera huruvida de följer dessa riktlinjer. 4

text: 5 Riktlinjer för legitima intressen för emittenter av att skjuta upp offentliggörandet av insiderinformation samt situationer där uppskjutet offentliggörande sannolikt kan komma att vilseleda allmänheten

text: 1. Legitima intressen för emittenten av att skjuta upp offentliggörandet av insiderinformation Riktlinje 1:

text: 10. Vid tillämpningen av artikel 17.4 a i marknadsmissbruksförordningen kan fall då omedelbart offentliggörande av insiderinformation sannolikt skadar emittentens legitima intressen inbegripa följande omständigheter: a. Emittenten deltar i förhandlingar vilkas resultat sannolikt skulle äventyras av omedelbart offentliggörande. Exempel på sådana förhandlingar kan vara sådana som har samband med fusioner, förvärv, uppdelningar, avknoppningar, köp eller avyttring av större tillgångar eller verksamhetsområden, omstruktureringar och omorganisationer. b. Emittentens ekonomiska bärkraft är i allvarlig och överhängande fara, dock inte så att insolvenslagstiftningen är tillämplig, och omedelbart offentliggörande av insiderinformationen skulle allvarligt skada intressena för befintliga och potentiella aktieägare genom att äventyra slutförandet av förhandlingar som har till syfte att säkerställa emittentens ekonomiska återhämtning. c. Insiderinformationen gäller beslut som har fattats eller avtal som har ingåtts av emittentens styrelse, vilka enligt nationell lag eller emittentens bolagsordning behöver godkännas av något annat av emittentens organ än bolagsstämman för att träda i kraft, förutsatt att i. omedelbart offentliggörande av denna information innan det definitiva beslutet fattas skulle försvåra en korrekt bedömning av informationen från allmänhetens sida, och ii. emittenten har planerat att det definitiva beslutet ska fattas så snart som möjligt. d. Emittenten har utvecklat en produkt eller gjort en uppfinning och omedelbart offentliggörandet av sådan information skulle sannolikt äventyra emittentens immateriella rättigheter. e. Emittenten planerar att köpa eller sälja ett större innehav i ett annat företag och offentliggörandet av sådan information skulle sannolikt äventyra genomförandet av planen. 5 f. En transaktion som tidigare har meddelats är föremål för godkännande från en offentlig myndighet, och sådant godkännande är villkorat av ytterligare krav, där ett omedelbart offentliggörande av dessa krav sannolikt skulle påverka emittentens möjligheter att uppfylla dem och därför förhindra genomförandet av affären eller transaktionen.. g. Emittenten är ett institut som omfattas av kapitalkravsförordningen och ett beslut har fattats om inlösen, minskning, återköp, återbetalning eller köp av kapitalbasinstrument eller att reducera, fördela eller omklassificera de överkursfonder som är relaterade till kapitalbasinstrument som en annan kapitalbaspost i enlighet med artikel 77 i kapitalkravsförordningen, men den behöriga myndigheten enligt definitionen i

text: artikel 4.1

text: .40 i kapitalkravsförordningen har ännu inte beviljat ett tillstånd. h. Emittenten är ett institut som står under tillsyn i enlighet med kapitalkravsdirektivet och har fått ett utkast till ÖUP-beslut eller preliminär information om det beslutet som vid ett senare tillfälle ska bli slutgiltigt när den behöriga tillsynsmyndigheten har slutfört beslutsprocessen. I sådana fall kan för tidiga aviseringar av insiderinformation som utgör utkast till ÖUP-beslutet eller preliminär information om det beslutet strida mot ÖUP-förfarandet och i synnerhet mot institutets rätt att bli hört, vilket eventuellt otillbörligen skulle kunna skada institutets intressen av en rimlig uppskattning av den informationens inverkan av marknaden.

text: 11. I enlighet med artikel 17.7 i marknadsmissbruksförordningen påpekar Esma att emittenten så snart som möjligt ska offentliggöra insiderinformation för allmänheten om den insiderinformationens konfidentialitet inte längre kan säkerställas, även i fall då ett omedelbart offentliggörande av sådan information skulle kunna skada emittentens legitima intressen.

text: 2. Situationer där uppskjutet offentliggörande av insiderinformation sannolikt kan komma att vilseleda allmänheten Riktlinje 2:

text: 12. Vid tillämpningen av artikel 17.4 b i marknadsmissbruksförordningen kan situationer där uppskjutet offentliggörande av insiderinformation sannolikt kan komma att vilseleda allmänheten till exempel vara följande: a. Den insiderinformation vars offentliggörande emittenten försöker skjuta upp avviker väsentligt från emittentens tidigare offentliggjorda meddelanden om den fråga som insiderinformationen avser. b. Den insiderinformation vars offentliggörande emittenten försöker skjuta upp gäller det faktum att emittentens finansiella mål troligtvis inte kommer att uppnås, om dessa mål tidigare har meddelats offentligt. c. Den insiderinformation vars offentliggörande emittenten försöker skjuta upp står i strid med marknadens förväntningar, om sådana förväntningar baseras på signaler 6 som emittenten tidigare har skickat till marknaden till exempel i intervjuer, vid presentationsmöten med investerare eller i andra typer av kommunikation som härrör från eller har godkänts av emittenten.

text: 3. P2R och P2G och insiderinformation Riktlinje 3:

text: 13. För bedömningen av om utkast till eller slutliga P2R utgör insiderinformation enligt artikel 7.1 a i marknadsmissbruksförordningen bör emittenter som är institut som omfattas av tillsyn enligt kapitalkravsdirektivet kontrollera att deras P2R a. är icke-offentlig information, b. direkt avser det mottagande institutet, c. är av specifik natur.

text: 14. Det är även mycket troligt att P2R är priskänsliga. Institut bör bedöma hur pass priskänsliga deras P2R är genom att bedöma skillnaden mellan institutets P2R och den aktuella kapitalbasnivån. Priskänslighet bör inte exkluderas ens när institutets aktuella kapital är högre än dess P2R.

text: 15. P2R ska anses vara insiderinformation, utom i ett mycket begränsat antal fall och till följd av en utförlig bedömning från institutets sida. Riktlinje 4:

text: 16. För bedömningen av om utkast till eller slutlig P2G utgör insiderinformation enligt artikel 7.1 a i marknadsmissbruksförordningen bör emittenter som är institut som omfattas av tillsyn enligt kapitalkravsdirektivet kontrollera att deras P2G a. är icke-offentlig information, b. direkt avser det mottagande institutet, c. är av specifik natur.

text: 17. P2G kan också vara priskänslig. Institut bör bedöma hur pass priskänsliga deras P2G är och även bedöma skillnaden mellan institutets P2G och den aktuella kapitalbasen, huruvida en finansiell reaktion förväntas behövas för att uppfylla deras P2G samt tiden för att inleda och genomföra dem.

text: 18. Följande är exempel på situationer då P2G förväntas vara priskänslig: a. Skillnaden mellan P2G och institutets kapital är inte liten och kan troligen medföra en större reaktion från institutets sida, som en kapitalökning. 7 b. Institutets P2G överensstämmer inte med marknadens förväntningar, så en priseffekt kan förväntas. 8

type: vagledning

utgivare: esma