Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/1542 av den 8 juni 2017 om ändring av delegerad förordning (EU) 2015/35 vad gäller beräkningen av lagstadgade kapitalkrav för vissa kategorier av tillgångar som innehas av försäkrings- och återförsäkringsföretag (infrastrukturföretag) (Text av betydelse för EES)

EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING

med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,

med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/138/EG av den 25 november 2009 om upptagande och utövande av försäkrings- och återförsäkringsverksamhet (Solvens II), särskilt artiklarna 50.1 a och 111.1 b, c och m, och

1 Investeringsplanen för Europa syftar till att undanröja hinder för investeringar, öka synligheten för och ge tekniskt stöd till investeringsprojekt, samt använda nya och befintliga finansiella resurser på ett smartare sätt. I synnerhet den tredje pelaren i investeringsplanen bygger på att undanröja hinder för investeringar och öka förutsägbarheten på lagstiftningsområdet för att Europa ska förbli attraktivt för investeringar.

2 Ett av målen för kapitalmarknadsunionen är att mobilisera kapital i Europa och kanalisera det bland annat till infrastrukturprojekt som behöver det för att kunna expandera och skapa sysselsättning. Försäkringsföretag, i synnerhet livförsäkringsföretag, är bland de största institutionella investerarna i Europa, med förmåga att tillhandahålla eget kapital och skuldfinansiering för långsiktig infrastruktur.

3 Den 2 april 2016 trädde kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/467 om ändring av kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/35 i kraft, genom vilken en separat tillgångsklass för infrastrukturprojekt skapas i riskkalibreringssyfte.

4 Kommissionen begärde och mottog ytterligare teknisk rådgivning från Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten (Eiopa) när det gäller kriterier för och kalibrering av den nya tillgångsklassen för infrastrukturföretag. Denna tekniska rådgivning rekommenderade också vissa ändringar av kriterierna för godkända infrastrukturprojektinvesteringar som infördes genom kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/467.

5 För att täcka strukturerad projektfinansiering i situationer som omfattar flera juridiska enheter i en företagskoncern, bör definitionen av infrastrukturprojektenhet ersättas och utvidgas till att omfatta både enskilda enheter och koncerner. För att täcka enheter som erhåller en betydande del av sina intäkter från infrastrukturverksamhet, bör lydelsen i intäktskriterierna ändras. För att bedöma intäktskällorna i en infrastrukturenhet bör det senaste räkenskapsåret användas, där tillgängligt, eller ett finansieringsförslag, till exempel ett obligationsprospekt eller finansiella prognoser i en låneansökan. Definitionen av infrastrukturtillgångar bör omfatta fysiska tillgångar så att relevanta infrastrukturenheter kan komma i fråga.

6 För att undvika ett fullständigt uteslutande av infrastrukturenheter som av rättsliga skäl eller äganderättsskäl inte är i stånd att lämna säkerhet till långivare för alla tillgångar, bör mekanismer inrättas som möjliggör andra säkerhetsarrangemang för kreditgivarna.

7 Med beaktande av situationer där utfästelser före fallissemang inte är tillåtna enligt den nationella lagstiftningen, bör kravet att eget kapital ställs som säkerhet till kreditgivarna tas upp i andra bestämmelser som rör säkerhet.

8 I de fall där samtycke från de befintliga kreditgivarna är underförstått i den mening som avses i relevanta dokument, såsom högsta skuldsättningsgrad, bör ytterligare emission av skuldebrev av en befintlig infrastrukturenhet eller företagsgrupp tillåtas för godkända infrastrukturinvesteringar.

9 Kalibreringarna i delegerad förordning (EU) 2015/35 bör stå i proportion till den berörda risken.

10 På grundval av Eiopas tekniska rådgivning som föreslår att ändra den befintliga behandlingen av godkända infrastrukturprojektinvesteringar bör de befintliga bestämmelserna för infrastrukturprojekt ändras.

11 Eiopas tekniska rådgivning samt kompletterande bevis bekräftar att godkända investeringar i infrastrukturföretag kan vara säkrare än investeringar som inte gäller infrastruktur. Delegerad förordning (EU) 2015/35 bör ändras för att omfatta de nya riskkalibreringarna skuldfinansiering till godkända infrastrukturföretag, för att skilja dessa investeringar från investeringar som inte rör infrastruktur.

12 Lämpliga definitioner och kriterier för godkännande bör säkerställa ett försiktigt investeringsbeteende hos försäkringsbolag. Dessa definitioner och kriterier bör säkerställa att endast säkrare investeringar omfattas av lägre kalibrering.

13 Diversifiering av intäkter är kanske inte alltid möjlig för infrastrukturenheter som tillhandahåller grundläggande infrastrukturtillgångar eller -tjänster till andra infrastrukturföretag. I sådana situationer bör det vara möjligt med s.k. take-or-pay-avtal i bedömningen av intäkternas förutsägbarhet.

14 Stresstester som en del av hanteringen av investeringsrisker bör beakta risker som härrör från verksamheter som inte rör infrastruktur. För att göra en försiktig bedömning av investeringsrisken bör dock de intäkter som genereras av sådan verksamhet inte beaktas vid fastställandet av huruvida de finansiella skyldigheterna kan uppfyllas.

15 Efter införandet av den nya godkända tillgångsklassen för infrastrukturföretag bör andra bestämmelser i delegerad förordning (EU) 2015/35 anpassas i enlighet med detta, till exempel formeln för beräkning av solvenskapitalkravet och kraven på tillbörlig aktsamhet, som är väsentliga för försiktiga investeringsbeslut hos försäkringsföretagen.

16 Delegerad förordning (EU) 2015/35 bör därför ändras i enlighet med detta.

17 För att omedelbart kunna investera i denna långsiktiga infrastrukturtillgångsklass är det viktigt att säkerställa att denna förordning träder i kraft så snart som möjligt, dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.

HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.

Artikel 1 – Godkända investeringar i infrastrukturföretag

Delegerad förordning (EU) 2015/35 ska ändras på följande sätt:

1 I artikel 1 ska leden 55a och 55b ersättas med följande:

2 I artikel 164a ska punkt 1 ersättas med följande:

3 Följande artikel ska införas som artikel 164b:

4 Artikel 168 ska ändras på följande sätt:

5 I artikel 169 ska följande punkt 4 läggas till:

6 I artikel 170 ska följande punkt 4 läggas till:

7 I artikel 171 ska den inledande meningen ersättas med följande:

8 I artikel 180 ska följande punkter läggas till som punkterna 14, 15 och 16:

9 I artikel 181 ska andra meningen i punkt b ersättas med följande:

10 Artikel 261a ska ersättas med följande:

Artikel 2

Denna förordning träder i kraft dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.

1 EUT L 335, 17.12.2009, s. 1.

2 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/467 av den 30 september 2015 om ändring av den delegerade förordningen (EU) 2015/35 vad gäller beräkningen av lagstadgade kapitalkrav för flera kategorier av tillgångar som innehas av försäkrings- och återförsäkringsföretag (EUT L 85, 1.4.2016, s. 6).

3 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/35 av den 10 oktober 2014 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/138/EG om upptagande och utövande av försäkringsverksamhet (Solvens II) (EUT L 12, 17.1.2015, s. 1).

4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 346/2013 av den 17 april 2013 om europeiska fonder för socialt företagande (EUT L 115, 25.4.2013, s. 18).

5 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 345/2013 av den 17 april 2013 om europeiska riskkapitalfonder (EUT L 115, 25.4.2013, s. 1)..