Förslag till avgörande av generaladvokat Richard de la Tour – Mål C‑910/19 Bankia

I. Inledning

II. Tillämpliga bestämmelser

A. Direktiv 2003/71

B. Spansk rätt

III. Målet vid den nationella domstolen och tolkningsfrågorna

IV. Bedömning

A. Kan ett felaktigt prospekt ligga till grund för en talan om civilrättsligt ansvar som en kvalificerad investerare väcker mot emittenten av värdepapperen?

B. Kan det bevisas att den kvalificerade investeraren känner till emittentens faktiska situation med anledning av att det finns kommersiella eller rättsliga förbindelser dem emellan (ingår bland dess aktieägare, i deras ledningsorgan, och så vidare)?

V. Förslag till avgörande

1 Originalspråk: franska.

2 EUT L 345, 2003, s. 64.

3 EGT L 126, 2000, s. 1.

4 BOE nr 181 av den 29 juli 1988, s. 23405.

5 Se, bland annat, dom av den 24 november 2020, Openbaar Ministerie (Faux en écritures) ( C‑510/19, EU:C:2020:953, punkterna 25–27 och där angiven rättspraxis).

6 Se skäl 17 i direktiv 2003/71.

7 Se artikel 3.2 b-e i direktiv 2003/71.

8 Se dom av den 17 september 2014, Almer Beheer och Daedalus Holding ( C‑441/12, EU:C:2014:2226, punkterna 31–33 och domslutet).

9 Dom av den 26 juni 2019, Craeynest m.fl. ( C‑723/17, EU:C:2019:533, punkt 54 och där angiven rättspraxis).

10 C‑174/12, EU:C:2013:856, punkt 40 och där angiven rättspraxis.

11 C‑174/12, EU:C:2013:856.

12 Dom av den 19 december 2013, Hirmann ( C‑174/12, EU:C:2013:856, punkt 29).

13 Doktrinen har utvecklat tre teorier om orsakssamband, nämligen teorin om direkt orsakssamband, betingelseteorin och adekvansteorin.

14 C‑174/12, EU:C:2013:856.