Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2026/1288 av den 12 juni 2026 om fristående upphävande av handelsskyldigheten för derivat i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 (Text av betydelse för EES)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT FÖLJANDE FÖRORDNING
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012, särskilt artikel 32a.1, och
1 Enligt artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 är finansiella och icke-finansiella motparter som omfattas av clearingkravet enligt avdelning II i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 skyldiga att genomföra transaktioner med andra sådana finansiella motparter eller andra sådana icke-finansiella motparter i derivat som tillhör en kategori av derivat som har förklarats omfattas av handelsskyldigheten i enlighet med artikel 32 i förordning (EU) nr 600/2014 endast på reglerade marknader, MTF-plattformar, OTF-plattformar eller tredjelands handelsplatser som godkänts som likvärdiga enligt artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 (handelsskyldigheten för derivat). Av detta följer att handelsskyldigheten för derivat förbjuder dessa motparter att genomföra transaktioner med sådana derivat på en handelsplats i ett tredjeland som inte godkänts som likvärdig enligt artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014. Genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2024/791 ändrades förordning (EU) nr 600/2014, bland annat genom införandet av en ny artikel 32a som ger kommissionen möjlighet att, genom en genomförandeakt, upphäva handelsskyldigheten för derivat med avseende på vissa finansiella motparter, på begäran av en behörig myndighet i en medlemsstat och förutsatt att villkoren i den artikeln är uppfyllda.
2 Den 8 november 2024 mottog kommissionen en begäran från Autorité des Marchés Financiers (AMF) om att upphäva handelsskyldigheten för derivat i enlighet med artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 med avseende på följande tre finansiella motparter inom dess jurisdiktion: BNP Paribas SA, Société Générale SA och Crédit Agricole CIB.
3 Den 14 mars 2025 mottog kommissionen en begäran från Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) om att upphäva handelsskyldigheten för derivat i enlighet med artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 med avseende på följande finansiella motpart inom dess jurisdiktion: Deutsche Bank AG.
4 Enligt artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att en finansiell motpart inom dess jurisdiktion regelbundet agerar som marknadsgarant, i den mening som avses i artikel 4.1.7 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU, för ett OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. För detta ändamål inkom AMF och BaFin med skriftliga bevis som bekräftade att de begärande finansiella motparterna är medlemmar på vissa MTF-plattformar i EU och på vissa plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 och att de tillhandahåller bud som svar på begäran om bud från kunder för derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. AMF och BaFin tillhandahöll också uppgifter om de begärande finansiella motparternas handelsverksamhet på vissa MTF-plattformar i EU och på vissa plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014, vilka visade att de aktuella finansiella motparterna under åren 2021–2024 regelbundet mottog begäranden om bud för derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat och regelbundet genomförde transaktioner med utnyttjande av eget kapital i dessa instrument på grundval av de bud som tillhandahållits som svar på begäranden om bud från kunder. Efter att ha granskat de bevis som lagts fram av AMF och BaFin drog kommissionen slutsatsen att AMF och BaFin visade att de begärande finansiella motparterna inom deras jurisdiktioner på de finansiella marknaderna på fortlöpande basis åtagit sig att handla för egen räkning genom att köpa och sälja OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat med utnyttjande av sitt eget kapital till priser som fastställts av dem och att de således regelbundet agerar som marknadsgaranter för ett OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat.
5 Enligt artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att en finansiell motpart inom dess jurisdiktion regelbundet tar emot begäranden om bud för de derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från en motpart utanför EES som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES vilken erbjuder handel med det OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Eftersom de begärande finansiella motparterna inte får genomföra transaktioner med derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på handelsplatser i tredjelandsjurisdiktioner som inte erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 har det hittills inte varit möjligt för dem att ta emot begäranden om bud för sådana derivat från motparter utanför EES från dessa icke likvärdiga jurisdiktioner. I synnerhet har begärande finansiella motparter sedan Förenade kungarikets utträde ur unionen inte kunnat ta emot begäranden om bud för derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från motparter utanför EES på handelsplatser i Förenade kungariket. Mot bakgrund av denna omöjlighet i sak bedömde AMF och BaFin de begärande finansiella motparternas handelsverksamhet på handelsplatser i Förenade kungariket före 2021. AMF och BaFin tillhandahöll bevis för att de begärande finansiella motparterna under de tre år som föregick det datum då Förenade kungarikets utträde ur unionen trädde i kraft regelbundet mottog begäranden om bud, och genomförde transaktioner på grundval av de begäranden om bud som mottagits, för derivat som omfattades av handelsskyldigheten för derivat på vissa handelsplatser i Förenade kungariket.
6 AMF och BaFin bedömde också de begärande finansiella motparternas senare handelsverksamhet på handelsplattformar i Förenade kungariket och på plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänts som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014. För det första tillhandahöll AMF och BaFin bevis för att de begärande finansiella motparterna förblev aktiva på vissa handelsplatser i Förenade kungariket efter 2021, eftersom de fortsatte att ta emot begäranden om bud, och genomföra transaktioner på grundval av de begäranden om bud som mottagits, för derivat som inte omfattades av handelsskyldigheten för derivat. För det andra tillhandahöll AMF och BaFin bevis för att de begärande finansiella motparterna under åren 2021–2024 regelbundet mottog begäranden om bud, och genomförde transaktioner på grundval av de begäranden om bud som mottagits, för derivat som omfattades av handelsskyldigheten för derivat på vissa plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänts som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014, även med avseende på motparter utanför EES med vilka de begärande finansiella motparterna inte interagerade på handelsplatser inom EES. AMF och BaFin tillhandahöll dessutom bevis för att de begärande finansiella motparterna åtagit sig att, efter ett upphävande av handelsskyldigheten för derivat, vidta åtgärder för att säkerställa att de vid genomförande av transaktioner som omfattas av detta upphävande endast skulle svara på begäranden om bud från motparter utanför EES som saknar aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES vilken erbjuder handel med det OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat.
7 De bevis som lagts fram av AMF och BaFin visar att det är rimligt att anta att de begärande finansiella motparterna om handelsskyldigheten för derivat upphävdes i enlighet med artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 regelbundet skulle motta begäranden om bud för de derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från motparter utanför EES som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES vilken erbjuder handel med det OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Med tanke på att begärande finansiella motparter hittills inte har kunnat ta emot begäranden om bud för derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från en motpart utanför EES inom en jurisdiktion som inte har erkänts som likvärdig i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014, och med tanke på att ett upphävande av handelsskyldigheten för derivat bör vara möjligt om verksamheten hos en finansiell motpart i EES med en motpart utanför EES otillbörligen påverkas av omfattningen av handelsskyldigheten för derivat, drog kommissionen slutsatsen att de bevis som lagts fram av AMF och BaFin visar att villkoret i artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 är uppfyllt.
8 Den 8 november 2024 mottog kommissionen också en begäran från AMF om att upphäva handelsskyldigheten för derivat i enlighet med artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014 med avseende på BNP Paribas SA.
9 Enligt artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att en finansiell motpart inom dess jurisdiktion regelbundet agerar som marknadsgarant för kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. AMF lade fram skriftliga bevis som bekräftade att den begärande finansiella motparten är medlem på vissa MTF-plattformar i EU och plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 och att den svarar på kunders begäranden om bud för derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat, inklusive kreditswappar. AMF tillhandahöll också uppgifter om den begärande finansiella motpartens handelsverksamhet på vissa MTF-plattformar i EU och på vissa plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014, vilka visade att den under åren 2021–2024 regelbundet mottog begäranden om bud för kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat och regelbundet genomförde transaktioner med utnyttjande av eget kapital i dessa instrument på grundval av de bud som tillhandahållits som svar på begäranden om bud från kunder. Efter att ha granskat de bevis som lämnats in av AMF drog kommissionen slutsatsen att AMF visade att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion på de finansiella marknaderna på fortlöpande basis åtagit sig att handla för egen räkning genom att köpa och sälja kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat med utnyttjande av sitt eget kapital till priser som fastställts av den motparten och att den således regelbundet agerar som marknadsgarant för ett kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat.
10 I enlighet med artikel 32a.1 b i i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning på en handelsplats som endast är öppen för motparter som är clearingmedlemmar i centrala motparter enligt definitionen i artikel 2.14 i förordning (EU) nr 648/2012 (handelsplats mellan handlare). AMF tillhandahöll en förteckning över de handelsplatser där den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning, en bekräftelse från den begärande finansiella motparten på att samtliga medlemmar av dessa handelsplatser är clearingmedlemmar i centrala motparter samt ett åtagande från den begärande finansiella motparten att, om handelsplatserna får nya medlemmar, meddela AMF dessa nya medlemmars ställning med avseende på clearingmedlemskap i centrala motparter. Efter att ha granskat de bevis som lagts fram av AMF drog kommissionen slutsatsen att AMF visade att den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning på en handelsplats mellan handlare.
11 Enligt artikel 32a.1 b ii i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning med en motpart som är marknadsgarant och som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats mellan handlare i EES vilken erbjuder handel med OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Den begärande finansiella motparten bekräftade för AMF att alla medlemmar på de handelsplatser mellan handlare som den begärande finansiella motparten avser att handla med är aktiva som marknadsgaranter. AMF tillhandahöll också ett åtagande från den begärande finansiella motparten att, om nya deltagare tillkommer på dessa handelsplatser, underrätta AMF om dessa deltagares ställning som marknadsgaranter samt en skriftlig bekräftelse på att det såvitt AMF känner till inte i nuläget finns någon handelsplats mellan handlare i EES som erbjuder handel med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Efter att ha granskat de bevis som lagts fram av AMF drog kommissionen slutsatsen att AMF visade att den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning med en motpart som är marknadsgarant och som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats mellan handlare i EES vilken erbjuder handel med det OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat.
12 Enligt artikel 32a.1 b iii i förordning (EU) nr 600/2014 ska den behöriga myndigheten visa att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion clearar de kreditswappar som avses i den bestämmelsen i en central motpart som är auktoriserad eller erkänd enligt förordning (EU) nr 648/2012. AMF tillhandahöll en förteckning över centrala motparter som är auktoriserade eller erkända enligt förordning (EU) nr 648/2012 där den begärande finansiella motparten avser att cleara sådana kreditswappar. Efter att ha granskat de bevis som lagts fram av AMF drog kommissionen slutsatsen att AMF visade att den begärande finansiella motparten kommer att cleara kreditswappar i en central motpart som är auktoriserad eller erkänd enligt förordning (EU) nr 648/2012.
13 I enlighet med artikel 32a.1 i förordning (EU) nr 600/2014 samrådde kommissionen med Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma). Den 9 oktober 2025 lämnade Esma sitt yttrande till kommissionen och instämde i de relevanta behöriga myndigheternas bedömning att de begärande finansiella motparterna uppfyller villkoren i den artikeln.
14 Vid bedömningen av huruvida handelsskyldigheten för derivat skulle upphävas beaktade kommissionen också huruvida ett sådant upphävande skulle kunna få en snedvridande effekt på clearingkravet enligt avdelning II i förordning (EU) nr 648/2012. Med tanke på att clearingkravet kommer att fortsätta att gälla för de finansiella motparter som utnyttjar upphävandet av handelsskyldigheten för derivat, oavsett om de derivat som dessa finansiella motparter handlar med omfattas av handelsskyldigheten för derivat eller ej, ansåg kommissionen att ett upphävande av handelsskyldigheten för derivat inte skulle ha en snedvridande effekt på clearingkravet enligt avdelning II i förordning (EU) nr 648/2012.
15 Eftersom AMF och BaFin har visat att de begärande finansiella motparterna inom deras jurisdiktioner uppfyller villkoren i artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014, och eftersom ett upphävande av handelsskyldigheten för derivat inte skulle få någon snedvridande effekt på clearingkravet enligt avdelning II i förordning (EU) nr 648/2012 är det lämpligt att upphäva handelsskyldigheten för derivat enligt den artikeln med avseende på BNP Paribas SA, Société Générale SA, Crédit Agricole CIB och Deutsche Bank AG. Eftersom de bevis som lagts fram av AMF och BaFin visar att villkoren i artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 är uppfyllda med avseende på handelsplatser i Förenade kungariket, är det lämpligt att upphäva handelsskyldigheten för derivat endast med avseende på Förenade kungariket.
16 Eftersom AMF har visat att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion uppfyller villkoren i artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014 samt att ett upphävande av handelsskyldigheten för derivat inte skulle få någon snedvridande effekt på clearingkravet enligt avdelning II i förordning (EU) nr 648/2012 är det lämpligt att upphäva handelsskyldigheten för derivat enligt den artikeln med avseende på BNP Paribas SA. Eftersom de bevis som lagts fram av AMF visar att villkoren i artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014 är uppfyllda med avseende på handelsplatser i Förenade kungariket, är det lämpligt att upphäva handelsskyldigheten för derivat endast med avseende på Förenade kungariket.
17 Enligt artikel 32a.4 i förordning (EU) nr 600/2014 ska den genomförandeakt genom vilken handelsskyldigheten för derivat upphävs åtföljas av de bevis som lagts fram av den behöriga myndighet som begär upphävandet. De bevis som de behöriga myndigheterna tillhandahållit för att visa att villkoren i artikel 32a.1 i förordning (EU) nr 600/2014 är uppfyllda omfattar handelsdata som utgör äganderättsligt skyddade affärsuppgifter och skriftlig kommunikation som innehåller personuppgifter. Bevisen måste därför återges på ett sätt som säkerställer att de finansiella motparterna skyddas från otillbörliga kommersiella risker och att personuppgifter skyddas men också att framställningen blir konsekvent och att det går att göra en bedömning av bevisningen mot villkoren i artikel 32a.1 i den förordningen.
18 För att kommissionen regelbundet ska kunna se över om grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat fortsätter att gälla bör de behöriga myndigheterna för de finansiella motparterna vart femte år tillhandahålla kommissionen uppdaterad bevisning rörande grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat.
19 För att kommissionen snabbt ska kunna bedöma om upphävandet av handelsskyldigheten för derivat bör återkallas bör de behöriga myndigheterna för de finansiella motparterna ha effektiva tillsynsarrangemang för att snabbt upptäcka överträdelser av villkoren i artikel 32a.1 a och b i förordning (EU) nr 600/2014 och omedelbart underrätta kommissionen om dessa upptäckta överträdelser.
20 De åtgärder som föreskrivs i denna förordning är förenliga med yttrandet från Europeiska värdepapperskommittén.
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1 – Upphävande av handelsskyldigheten för derivat enligt artikel 32a.1 a och b i förordning (EU) nr 600/2014
1 I enlighet med artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014 och mot bakgrund av de bevis som läggs fram i avsnitt 1 i bilagan till den här förordningen upphävs handelsskyldigheten för derivat med avseende på följande finansiella motparter och följande specifika marknad:
a Finansiella motparter:
b Specifik marknad:
2 I enlighet med artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014 och mot bakgrund av de bevis som läggs fram i avsnitt 2 i bilagan till den här förordningen upphävs handelsskyldigheten för derivat med avseende på följande finansiella motpart och följande specifika marknad:
a Finansiell motpart:
b Specifik marknad:
Artikel 2 – Översyn av grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat
1 Kommissionen ska vart femte år från och med den 18 juni 2026 se över om grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat fortsätter att gälla.
2 Utan att det påverkar tillämpningen av punkt 1 i denna artikel ska de behöriga myndigheterna för de finansiella motparter som avses i artikel 1 om de anser att villkoren i artikel 32a. 1 a eller b i förordning (EU) nr 600/2014 inte längre är uppfyllda utan onödigt dröjsmål underrätta kommissionen.
3 Efter en översyn i enlighet med punkt 1 i den här artikeln, eller efter en underrättelse från en behörig myndighet i enlighet med punkt 2 i den här artikeln, eller efter att på annat sätt ha fått kännedom om att en finansiell motpart som avses i artikel 1 inte längre uppfyller grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat får kommissionen återkalla upphävandet av handelsskyldigheten för derivat med avseende på den finansiella motparten.
4 Innan kommissionen återkallar upphävandet av handelsskyldigheten för derivat i enlighet med punkt 3 ska den meddela den behöriga myndigheten för den berörda finansiella motparten sin avsikt att återkalla upphävandet av handelsskyldigheten för derivat samt om skälen till detta. Inom sex veckor från dagen för meddelandet får den behöriga myndigheten för den berörda finansiella motparten lämna in ett motiverat utlåtande med alla eventuella uppgifter av relevans för bedömningen av grunderna för upphävandet av handelsskyldigheten för derivat.
Artikel 3 – Ikraftträdande
Denna förordning träder i kraft den tredje dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
1 EUT L 173, 12.6.2014, s. 84, ELI: https://data.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj.
2 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (EUT L 201, 27.7.2012, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2012/648/oj).
3 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2024/791 av den 28 februari 2024 om ändring av förordning (EU) nr 600/2014 vad gäller att öka datatransparensen, undanröja hinder för framkomsten av konsoliderad handelsinformation, optimera handelsskyldigheterna och förbjuda mottagande av betalning för orderflöde ( EUT L, 2024/791, 8.3.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/791/oj).
4 Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU (omarbetning) (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj).
BILAGA
Uppgifterna i denna bilaga är anonymiserade, eftersom de utgör äganderättsligt skyddade affärsuppgifter. Den ordning i vilken de finansiella motparterna anges i tabellerna i avsnitt 1 avspeglar inte den ordning i vilken de förtecknas i artikel 1 och är inte heller nödvändigtvis densamma i alla tabellerna.
AVSNITT 1 Bevis som lagts fram av de relevanta behöriga myndigheterna för att visa att de begärande finansiella motparterna inom deras jurisdiktioner uppfyller villkoren i artikel 32a.1 a i förordning (EU) nr 600/2014
1.1 Bevis som lagts fram för att visa att de begärande finansiella motparterna regelbundet agerar som marknadsgaranter för ett OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat
De behöriga myndigheterna bekräftade att de begärande enheterna är finansiella motparter enligt definitionen i artikel 2.8 i förordning (EU) nr 648/2012.
De behöriga myndigheterna använde följande bevis för att visa att de begärande finansiella motparterna regelbundet agerar som marknadsgaranter för ett OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat:
1 Skriftliga bevis som bekräftar att de begärande finansiella motparterna agerar som marknadsgaranter för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på vissa multilaterala handelsplattformar (MTF-plattformar) i EU och på vissa plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga i enlighet med artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 (se tabell 1).
2 Uppgifter som visar de begärande finansiella motparternas handelsverksamhet avseende OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på MTF-plattformar i EU och på plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna som erkänns som likvärdiga enligt artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 (se tabellerna 2 och 3).
Finansiell motpart | Handelsverksamhet på MTF-plattformar i EU | 2021 | 2022 | 2023 | 2024
Finansiell motpart 1 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [100–125] | [100–125] | [100–125]
Genomsnittligt antal transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | [25–50] | ]0–25] | [25–50]
Finansiell motpart 2 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [225–250] | [325–350] | [275–300] | [275–300]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [75–100] | [50–75] | [50–75]
Finansiell motpart 3 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [100–125] | [125–150] | [75–100] | [50–75]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | [25–50] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart 4 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [50–75] | [25–50] | [50–75]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart | Handelsverksamhet på plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna | 2021 | 2022 | 2023 | 2024
Finansiell motpart 1 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [100–125] | [175–200] | [150–175] | [150–175]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [25–50] | [50–75] | [25–50] | [50–75]
Finansiell motpart 2 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [800–825] | [800–825] | [650–675] | [725–750]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [150–175] | [225–250] | [150–175] | [150–175]
Finansiell motpart 3 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [75–100] | [50–75] | [25–50] | [25–50]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart 4 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [50–75] | [25–50] | [25–50]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
1.2 Bevis som lagts fram för att visa att de begärande finansiella motparterna regelbundet mottar begäranden om bud för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från motparter utanför EES som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES
De behöriga myndigheterna använde följande bevis för att visa att de begärande finansiella motparterna regelbundet mottar begäranden om bud för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat från motparter utanför EES som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES:
1 Uppgifter som visar att de begärande finansiella motparterna under de tre år som föregick det datum då Förenade kungarikets utträde ur unionen trädde i kraft regelbundet mottog begäranden om bud och genomförde transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud för OTC-derivat som omfattades av handelsskyldigheten för derivat på handelsplatser i Förenade kungariket (se tabell 4).
2 Skriftlig bekräftelse från två företag som driver handelsplatser i Förenade kungariket på att de begärande finansiella motparterna hittills har varit deltagare på dessa handelsplatser och att de skulle kunna svara på kunders begäranden om bud för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på dessa plattformar, om de tilläts göra det.
3 Uppgifter som visar att de begärande finansiella motparterna under åren 2022–2024 fortsatte att ta emot begäranden om bud för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat och att utföra transaktioner på grundval av begäranden om bud som mottagits på handelsplatser i Förenade kungariket och att de därför förblev aktiva på dessa handelsplatser efter 2021 med avseende på OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat (se tabell 5).
4 Uppgifter som visar att de begärande finansiella motparterna under åren 2021–2024 regelbundet mottog begäranden om bud för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat både på MTF-plattformar i EU och på plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna (se tabellerna 2 och 3).
5 Bekräftelse på att de begärande finansiella motparterna under åren 2021–2024 svarade på begäranden om bud från motparter utanför EES på plattformar för swaptransaktioner i Förenta staterna, inbegripet från motparter utanför EES med vilka de begärande finansiella motparterna inte interagerade på handelsplatser inom EES.
6 En beskrivning av de åtgärder som de begärande finansiella motparterna åtagit sig att vidta för att säkerställa att de vid genomförande av transaktioner som omfattas av upphävandet av handelsskyldigheten för derivat endast skulle svara på begäranden om bud från motparter utanför EES som saknar aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES vilken erbjuder handel med OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat (se tabell 6).
Finansiell motpart | Handelsverksamhet på handelsplatser i Förenade kungariket | 2018 | 2019 | 2020
Finansiell motpart 1 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [50–75] | [100–125]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | [25–50]
Finansiell motpart 2 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [125–150] | [175–200] | [300–325]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [25–50] | [25–50] | [50–75]
Finansiell motpart 3 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [50–75] | [75–100]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart 4 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | [50–75] | [25–50]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart | Handelsverksamhet på handelsplatser i Förenade kungariket | 2022 | 2023 | 2024
Finansiell motpart 1 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [25–50] | [25–50] | [50–75]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart 2 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [225–250] | [275–300] | [325–350]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [50–75] | [50–75]
Finansiell motpart 3 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [50–75] | [75–100] | [100–125]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart 4 | Genomsnittligt antal mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | [75–100] | [25–50] | [25–50]
Genomsnittligt antal utförda transaktioner på grundval av mottagna begäranden om bud per dag för OTC-derivat som inte omfattas av handelsskyldigheten för derivat | ]0–25] | ]0–25] | ]0–25]
Finansiell motpart | Bevis som lagts fram av de relevanta behöriga myndigheterna
Alla begärande finansiella motparter | Begärande finansiella motparter åtog sig att införa efterlevnadsförfaranden för att säkerställa att de, när de tillhandahåller likviditet i derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på handelsplatser i Förenade kungariket, endast kommer att svara på begäranden om bud från motparter utanför EES som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES vilken erbjuder handel med det OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Närmare bestämt åtog sig de finansiella motparterna att vidta följande åtgärder. 1) Innan de inleder nya kundrelationer för handel med instrument som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på handelsplatserna i Förenade kungariket kommer de att kontrollera kundernas hemvist. Endast kunder med hemvist utanför EES kommer att kunna lämna in begäranden om bud för instrument som omfattas av handelsskyldigheten för derivat till de begärande finansiella motparterna. 2) När det gäller befintliga och nya kunder utanför EES kommer de finansiella motparterna att fråga berörda handelsplatser inom EES om dessa kunder har ett aktivt medlemskap på de aktuella handelsplatserna. En kund utanför EES kommer att kunna skicka begäranden om bud för instrument som omfattas av handelsskyldigheten för derivat till de begärande finansiella motparterna först sedan dessa handelsplatser bekräftat att kunden inte är en av deras aktiva medlemmar. 3) De kommer att kontakta kunder utanför EES som har ett aktivt medlemskap på en handelsplats inom EES och fråga om medlemskapets karaktär. Kunden kommer att kunna skicka begäranden om bud för instrument som omfattas av handelsskyldigheten för derivat till de begärande finansiella motparterna endast när det har bekräftats att kunden är en kapitalförvaltare utanför EES som handlar på handelsplatser inom EES för de investeringsfonder inom EES som kunden förvaltar och att begäranden om bud skickas uteslutande för de investeringsfonder utanför EES som kapitalförvaltaren utanför EES förvaltar (eftersom motparten i transaktionen i så fall är fonden utanför EES). 4) De kommer att tillhandahålla sin behöriga myndighet en förteckning över alla de motparter utanför EES med vilka de avser att handla med instrument som omfattas av handelsskyldigheten för derivat på handelsplatserna i Förenade kungariket samt meddela myndigheten vid eventuella uppdateringar av denna förteckning.
AVSNITT 2 Bevis som lagts fram av den relevanta behöriga myndigheten för att visa att den begärande finansiella motparten inom dess jurisdiktion uppfyller villkoren i artikel 32a.1 b i förordning (EU) nr 600/2014
2.1 Bevis som lagts fram för att visa att den begärande finansiella motparten agerar som marknadsgarant för en kreditswap som omfattas av handelsskyldigheten för derivat
Den behöriga myndigheten bekräftade att den begärande enheten är en finansiell motpart enligt definitionen i artikel 2.8 i förordning (EU) nr 648/2012. Den behöriga myndigheten bekräftade också att den begärande finansiella motpartens handelsverksamhet, såsom framgår av avsnitt 1.1, även omfattar kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat och att den finansiella motparten därför regelbundet agerar som marknadsgarant för dessa instrument (se avsnitt 1.1 i bilagan).
2.2 Bevis som lagts fram för att visa att den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning på en handelsplats som endast är öppen för motparter som är clearingmedlemmar i centrala motparter enligt definitionen i artikel 2.14 i förordning (EU) nr 648/2012 (handelsplats mellan handlare)
Finansiell motpart | Bevis som lagts fram av den relevanta behöriga myndigheten
Finansiell motpart | Den behöriga myndigheten mottog från den begärande finansiella motparten en förteckning över tre handelsplatser mellan handlare med bas i Förenade kungariket där den begärande finansiella motparten är medlem och där den avser att för egen räkning handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Den behöriga myndigheten fick också skriftlig bekräftelse från den begärande finansiella motparten på att alla medlemmar på dessa tre handelsplatser är clearingmedlemmar i centrala motparter enligt definitionen i artikel 2.14 i förordning (EU) nr 648/2012. Den begärande finansiella motparten åtog sig att när den får kännedom om nya deltagare på dessa tre handelsplatser så snart som möjligt underrätta sin behöriga myndighet för att bekräfta att de nya deltagarna är clearingmedlemmar i centrala motparter enligt definitionen i artikel 2.14 i den förordningen.
2.3 Bevis som lagts fram för att visa att den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat för egen räkning med en motpart som är marknadsgarant och som inte har något aktivt medlemskap på en handelsplats mellan handlare i EES vilken erbjuder handel med OTC-derivat som omfattas av handelsskyldigheten för derivat
Finansiell motpart | Bevis som lagts fram av den behöriga myndigheten
Finansiell motpart | Den begärande finansiella motparten bekräftade för den behöriga myndigheten att medlemmarna på de tre handelsplatser mellan handlare med bas i Förenade kungariket som den begärande finansiella motparten avser att handla med är aktiva som marknadsgaranter. Den begärande finansiella motparten åtog sig också att om nya deltagare tillkommer på dessa handelsplatser underrätta sin behöriga myndighet om dessa nya deltagares ställning som marknadsgaranter. Den behöriga myndigheten bekräftade skriftligen att det såvitt den känner till i nuläget inte finns någon handelsplats mellan handlare i EES som erbjuder handel med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat. Den behöriga myndigheten kommer fortlöpande att övervaka om någon handelsplats mellan handlare inleder verksamhet i EES.
2.4 Bevis som lagts fram för att visa att den begärande finansiella motparten clearar kreditswapparna i en central motpart som är auktoriserad eller erkänd enligt förordning (EU) nr 648/2012
Finansiell motpart | Bevis som lagts fram av den behöriga myndigheten
Finansiell motpart | Den behöriga myndigheten mottog för var och en av de handelsplatser för handlare med bas i Förenade kungariket där den begärande finansiella motparten avser att handla med kreditswappar som omfattas av handelsskyldigheten för derivat en förteckning över centrala motparter där den begärande finansiella motparten kommer att cleara dessa kreditswappar. Dessa centrala motparter är centrala motparter som är auktoriserade eller erkända enligt förordning (EU) nr 648/2012.