Lagrådsremiss

Ändrad tillsyn över kreditvärderingsinstitut

Beteckning: Ändrad tillsyn över kreditvärderingsinstitut
Typ: Lagrådsremiss
Datum: 2011-10-17

Lagrådsremiss

Regeringen överlämnar denna remiss till Lagrådet.

Stockholm den 13 oktober 2011

Peter Norman

Katarina Back (Finansdepartementet)

Lagrådsremissens huvudsakliga innehåll

1 Beslut

Regeringen har beslutat att inhämta Lagrådets yttrande över förslag till lag om ändring i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut.

2 Förslag till lag om ändring i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut

Härigenom föreskrivs i fråga om lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut, dels att 3–16 §§ ska upphöra att gälla, dels att rubrikerna närmast före 3, 4, 8, 15 och 16 §§ ska utgå, dels att det i lagen ska införas två nya paragrafer, 3 och 4 §§, samt närmast före 3 och 4 §§ nya rubriker av följande lydelse.

Handräckning

3 § Finansinspektionen får begära handräckning av Kronofogdemyndigheten för att en kontroll på plats ska kunna genomföras enligt artikel 23d i förordning (EG) nr 1060/2009. Vid handräckning gäller bestämmelserna i utsökningsbalken om verkställighet av förpliktelser som inte avser betalningsskyldighet eller avhysning. Kronofogdemyndigheten ska dock inte underrätta den hos vilken kontrollen ska genomföras innan verkställighet sker.

Äkthetskontroll

4 § Kronofogdemyndigheten är ansvarig myndighet för äkthetskontroll av beslut enligt artikel 36d i förordning (EG) nr 1060/2009.

Denna lag träder i kraft den 1 februari 2012.

3 Ärendet och dess beredning

Europaparlamentet och rådet antog den 11 maj 2011 förordning (EU) nr 513/2011 (nedan kallad ”ändringsförordningen”) om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut. I huvudsak innebär ändringarna att tillsynen över kreditvärderingsinstitut flyttas över från de nationella behöriga myndigheterna – i Sverige, Finansinspektionen – till en europeisk tillsynsmyndighet, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, Esma (European Securities and Markets Authority). Ändringsförordningen bifogas denna lagrådsremiss som bilaga 1 . Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 2 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut (nedan kallad ”förordningen om kreditvärderingsinstitut”), vars ursprungliga lydelse framgår av bilaga 2 , är bindande i sin helhet och direkt tillämplig i Sverige . Med anledning av förordningen om kreditvärderingsinstitut infördes i Sverige kompletterade bestämmelser i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut. Under förhandlingarna av ändringsförordningen upprättades och överlämnades en faktapromemoria till riksdagen (2009/10:FPM103). Finansutskottet ansåg vid sitt sammanträde den 24 augusti 2010 att kommissionens förslag inte strider mot den s.k. subsidiaritetsprincipen. Finansutskottet informerades vid samråd den 30 november 2010. Därutöver har EU-nämnden skriftligen informerats om förhandlingarna vid följande tillfällen: den 22 september 2010, den 8 november 2010 (inför beslut om allmän inriktning) samt den 29 mars 2011 (inför beslut om rättsaktens antagande). I mars 2010 remitterade Finansdepartementet en promemoria med förslag på vilka nationella lagstiftningsåtgärder som bör vidtas med 3 anledning av ändringsförordningen. En sammanfattning av promemorian finns i bilaga 3. Promemorians lagförslag finns i bilaga 4 . Promemorian remissbehandlades under sammanlagt två månader, detta sedan remisstiden förlängts efter kritik från bl.a. Justitiekanslern . En förteckning över remissinstanserna finns i bilaga 5 . En remissammanställning finns tillgänglig i Finansdepartementet (dnr Fi2011/1577). I denna lagrådsremiss tar vi upp de frågor som behandlades i promemorian.

EUT L 145, 31.5.2011, s. 30 (Celex 32011R0513). 2 EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). 3 Promemorian ( ) är baserad på texten enligt det rådsdokument (PE-CONS 70/10), som sedermera antogs av rådet och Europaparlamentet.

4 Ändringsförordningen

4.1 Bakgrund

Ett kreditvärderingsinstitut är en juridisk person vars verksamhet 4 inbegriper yrkesmässigt utfärdande av kreditbetyg. Ett kreditbetyg är en bedömning av kreditvärdigheten hos t.ex. ett företag eller ett finansiellt instrument. Kreditbetyg används av bl.a. investerare och institut för att bestämma riskvikter och fatta väl underbyggda investeringsbeslut. I samband med den finansiella krisen fick kreditvärderingsinstituten mycket kritik inte minst för sin värdering av strukturerade finansiella instrument. I september 2009 antogs en EU-förordning om kreditvärderingsinstitut, Europaparlamentets och rådets förordning (EG) 5 nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut (nedan kallad ”förordningen om kreditvärderingsinstitut”). Förordningen om kreditvärderingsinstitut syftar till att bidra till bättre kvalitet på de kreditbetyg som utfärdas inom unionen, vilket i sin tur ska bidra till att få den inre marknaden att fungera bättre med en hög skyddsnivå för konsumenter och investerare (se artikel 1). Förordningen innehåller regler om registrering, hantering av intressekonflikter, organisations- och verksamhetskrav, kvalitetssäkring, rapportering och transparens. Till detta kopplas regler om tillsyn, varvid ett betydande samarbete förutsätts äga rum mellan nationella behöriga myndigheter med en koordinerande roll för Europeiska värdepapperstillsynskommittén. Förordningen om kreditvärderingsinstitut är bindande i sin helhet och direkt tillämplig i Sverige. Med anledning av förordningen infördes i Sverige kompletterande bestämmelser i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut. Enligt lagen om kreditvärderingsinstitut, som trädde i kraft den 7 september 2010, är Finansinspektionen behörig myndighet. I lagen finns det bestämmelser om Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa, liksom om Finansinspektionens samarbete med andra behöriga myndigheter inom Europeiska unionen. Det finns för närvarande inga registrerade kreditvärderingsinstitut med säte i Sverige. I förordningen om kreditvärderingsinstitut konstateras att tillsynsstrukturen inte bör ses som en långsiktig lösning (se skäl 51). Europeiska rådet rekommenderade redan i juni 2009 att det skulle upprättas en ny tillsynsstruktur och att tillsynen över kreditvärderingsinstituten skulle flyttas över till en europeisk tillsynsmyndighet. Arbetet med den nya tillsynsstrukturen har avslutats och tre nya europeiska tillsynsmyndigheter, däribland Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma), finns inrättade sedan den 1 januari 2011 .

4 Enligt definitionen i artikel 3.1 i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut. 5 EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). Se t.ex. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om

Den 2 juni 2010 lade kommissionen fram ett förslag till förordning om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut . Kommissionens förslag förhandlades under hösten 2010 och våren 2011 i rådet och med Europarlamentet, och i maj 2011 antogs Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 513/2011 om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut (nedan 8 kallad ”ändringsförordningen”) .

4.2 Ändringsförordningens innehåll

Ändringsförordningen innebär i huvudsak att tillsynen över kreditvärderingsinstitut den 1 juli 2011 flyttas över från de nationella behöriga myndigheterna till Esma. Genom en centraliserad tillsyn vill man garantera en effektiv tillsyn över kreditvärderingsinstituten, rationalisera tillsynsstrukturen för kreditvärderingsindustrin och garantera rättslig säkerhet för kreditvärderingsinstitut och marknadsdeltagare. Esma ska överta ansvaret för registrering, certifiering samt för att utfärda och uppdatera olika riktlinjer och rapporter. Esma ska också, för godkännande av kommissionen, föreslå tekniska standarder för tillsyn, t.ex. avseende vilken information som ska lämnas vid en ansökan om registrering eller certifiering. För att Esma ska kunna utöva tillsyn över kreditvärderingsinstituten får Esma möjlighet att begära in information och att utföra nödvändiga utredningar av en i ändringsförordningen närmare angiven personkrets. Esma får också möjlighet att genomföra platsundersökningar hos vissa företag. Esma ska ingripa med tillsynsåtgärder och sanktioner för det fall ett kreditvärderingsinstitut gör sig skyldigt till en överträdelse. Genom ändringsförordningen tilldelas Esma således olika befogenheter och uppgifter som för närvarande tillkommer de behöriga myndigheterna. De behöriga myndigheterna ska finnas kvar men deras uppgifter blir begränsade. Hänvisningarna till olika artiklar i det följande avser, om inget annat framgår av sammanhanget, förordningen om kreditvärderingsinstitut, enligt den lydelse som införs genom ändringsförordningen.

4.2.1 Esmas befogenheter

Allmänna begränsningar av Esmas befogenheter

I ändringsförordningen finns allmänna begränsningar av Esmas befogenheter. Enligt skäl 26 i ändringsförordningen ska förordningen om kreditvärderingsinstitut tolkas och tillämpas i enlighet med de grundläggande rättigheter och principer som erkänns särskilt i

upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, Celex 32010R1095). KOM(2010) 289 slutlig (Celex 52010PC0289). 8 EUT L 145, 31.5.2011, s. 30 (Celex 32011R0513).

Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättigheterna och i medlemsstaternas konstitutionella traditioner, t.ex. gällande tryckfrihet och yttrandefrihet i medierna. Av nya artikel 23a i förordningen om kreditvärderingsinstitut följer också att de befogenheter som enligt artiklarna 23b–23d utövas av Esma, dess tjänstemän eller andra personer som bemyndigats av Esma, inte får användas för att kräva röjande av information eller handlingar som omfattas av rättsliga privilegier.

Begära upplysningar

Esma har enligt artikel 23b rätt att begära in alla upplysningar som krävs från den personkrets som framgår av artikel 23b.1 för att Esma ska kunna fullgöra sina uppgifter. Esma får enligt artikel 23b.1 begära information från kreditvärderingsinstitut, personer som medverkar i kreditvärderingsverksamhet, kreditvärderade enheter och anknutna tredje parter och de tredje parter till vilka kreditvärderingsinstituten ger i uppdrag att utföra operativa uppgifter eller operativ verksamhet. Esma får också begära information från andra personer som på annat sätt har samband med eller är knutna till kreditvärderingsinstitut eller kreditvärderingsverksamhet på ett nära och väsentligt sätt. Om Esma begär in upplysningar, ska Esma informera den behöriga myndigheten i den medlemsstat där den berörda personen är bosatt eller etablerad. Esma kan begära information antingen genom en enkel begäran eller genom ett beslut. Om Esma begär information genom en enkel begäran är det frivilligt att svara. Om svar lämnas får det dock inte vara oriktigt eller vilseledande. Om Esma genom ett beslut ålägger någon att lämna upplysningar finns en skyldighet att svara. Det finns då också en rätt att överklaga beslutet till Esmas överklagandenämnd och att få beslutet prövat av Europeiska unionens domstol. När Esma begär information ska myndigheten t.ex. ange syftet med begäran, specificera vilka uppgifter som krävs, fastställa den tidsfrist inom vilken uppgifterna ska lämnas och ange de viten och böter som kan följa om ofullständig, oriktig eller vilseledande information lämnas.

Allmänna utredningar

För att Esma ska kunna fullgöra sina uppgifter får Esma, enligt artikel 23c, genomföra alla nödvändiga utredningar av den personkrets som anges i artikel 23b.1. Tjänstemän och andra personer som bemyndigas av Esma har därvid befogenhet att – granska alla handlingar, uppgifter, förfaranden och annat material som är relevant för utförandet av Esmas uppgifter oberoende av i vilken form de föreligger, – göra eller erhålla bestyrkta kopior av eller utdrag ur sådana handlingar, uppgifter, förfaranden och annat material, – kalla till sig personer som avses i artikel 23b.1, eller deras företrädare eller personal och be dem om muntliga eller skriftliga förklaringar angående sakförhållanden eller handlingar som rör föremålet för och syftet med utredningen och anteckna svaren,

– höra fysiska personer eller företrädare för juridiska personer som samtycker därtill i syfte att samla in uppgifter som rör föremålet för en utredning och – begära in uppgifter om tele- och datatrafik. De personer som anges i artikel 23b.1 är skyldiga att underkasta sig sådana utredningar som Esma har fattat beslut om. Sådana beslut kan överklagas. De tjänstemän och andra personer som Esma bemyndigar att genomföra utredningar ska utöva sina befogenheter mot uppvisande av ett skriftligt tillstånd, där bl.a. föremålet och syftet med utredningen ska anges. Av tillståndet ska det också framgå de viten och böter som kan följa om t.ex. efterfrågat material inte tillhandahålls eller tillhandahålls i ofullständig form. Esma ska informera den behöriga myndighet i den medlemsstat där utredningen ska genomföras. Den berörda behöriga myndigheten ska på begäran av Esma bistå Esma vid utredningen. Tjänstemän vid den berörda behöriga myndigheten får även på egen begäran närvara vid utredningarna. Om det enligt nationella bestämmelser krävs ett särskilt tillstånd från en rättslig myndighet för att få tillgång till uppgifter om tele- och datatrafik, ska ett sådant tillstånd begäras. Det är också möjligt att ansöka om ett sådant tillstånd i förebyggande syfte.

Platsundersökningar

Enligt artikel 23d har Esma möjlighet att genomföra nödvändiga kontroller på plats hos de juridiska personer som anges i artikel 23b.1. Esma får genomföra en kontroll utan förhandsanmälan, om det krävs för att kontrollen ska kunna genomföras på ett korrekt och effektivt sätt. De personer som anges i artikel 23b.1 är skyldiga att underkasta sig sådana undersökningar som Esma har fattat beslut om. Ett sådant beslut kan överklagas. Ett beslut om platsundersökning ska t.ex. fastställa den dag då undersökningen ska inledas och ange de viten som kan följa. Innan Esma fattar beslut om platsundersökning ska myndigheten samråda med den behöriga myndighet i den medlemsstat där undersökningen ska genomföras. Tjänstemän och andra personer som Esma bemyndigat ska få tillträde till alla företagslokaler och mark som tillhör den juridiska person som är föremål för ett utredningsbeslut. De har därvid möjlighet att försegla företagslokaler, räkenskaper och affärshandlingar och har alla de befogenheter som föreskrivs i artikel 23c.1. Dessa personer kan t.ex. granska och ta bestyrkta kopior av handlingar och be om muntliga eller skriftliga förklaringar. De ska utöva dessa befogenheter mot uppvisande av ett skriftligt tillstånd, där föremålet för och syftet med undersökningen ska anges liksom de viten och böter som kan följa om de berörda personerna inte underkastar sig undersökningen. Den berörda behöriga myndigheten ska på begäran aktivt bistå vid platsundersökningen och tjänstemän som är anställda vid eller bemyndigade eller utsedda av den behöriga myndigheten har därvid de befogenheter som tillkommer Esma.

För det fall någon motsätter sig en platsundersökning ska den behöriga myndigheten lämna nödvändigt bistånd och vid behov begära handräckning av polis eller annan verkställande myndighet. Om det enligt nationella bestämmelser krävs ett särskilt tillstånd från en rättslig myndighet för att genomföra en platsundersökning eller för att lämna handräckning ska den behöriga myndigheten ansöka om ett sådant tillstånd. Ett sådant tillstånd får också ansökas om i förebyggande syfte.

Vite

Enligt artikel 36b ska Esma vitesförelägga ett kreditvärderingsinstitut för att få det att upphöra med en överträdelse. Esma ska också vitesförelägga den personkrets som anges i artikel 23b.1 för att få dem att lämna fullständig information, underkasta sig en utredning eller en platsundersökning som begärts genom ett beslut. Vitesföreläggande får avse maximalt sex månader. Vitesbeloppet ska vara begränsat till en viss del av den berörda personens genomsnittliga omsättning eller inkomst. Innan Esma fattar beslut om att utdöma vite ska enligt artikel 36c den berörda personen få tillfälle att höras om de omständigheter som Esma har påtalat. Esma får grunda ett beslut om vite endast på omständigheter som den berörda personen har fått möjlighet att yttra sig över. Rätten till försvar ska iakttas fullt ut under förfarandet. Esma ska också, enligt artikel 23e.8, avstå från att vitesförelägga i de fall där saken redan prövats i ett straffrättsligt förfarande och det finns en dom som vunnit laga kraft.

Tillsynsåtgärder och böter

Esma har, enligt artiklarna 24 och 36a, möjlighet att besluta om tillsynsåtgärder och böter för det fall ett kreditvärderingsinstitut uppsåtligen eller av oaktsamhet begår någon av de överträdelser som anges i bilaga III. Med ”böter” avses i förordningen en administrativ sanktion, inte en straffrättslig (se artikel 36d.2). En överträdelse kan avse materiella bestämmelser i förordningen men också bestå i att kreditvärderingsinstitutet lämnar oriktiga eller vilseledande uppgifter till Esma. För det fall Esma kommer fram till att det finns allvarliga indikationer på att ett kreditvärderingsinstitut har begått en överträdelse ska Esma enligt artikel 23e utse en oberoende utredare inom Esma som ska utreda saken. Denne får inte vara eller ha varit involverad i direkt eller indirekt tillsyn eller registrering av det berörda kreditvärderingsinstitutet och ska utföra sina uppgifter oberoende från Esmas tillsynsstyrelse (det beslutsfattande organet inom Esma). Utredaren har befogenhet att begära upplysningar och att utföra såväl allmänna utredningar som platsundersökningar. Utredaren ska överlämna en dossier med utredningsresultaten till tillsynsstyrelsen. Tillsynsstyrelsen ska ta ställning till om kreditvärderingsinstitutet uppsåtligen eller av oaktsamhet har begått någon av de överträdelser som anges i bilaga III och i sådana fall vidta en tillsynsåtgärd och utdöma böter. En tillsynsåtgärd kan enligt artiklarna 24.1 d och 36b t.ex. bestå i att ESMA vid vite förelägger ett kreditvärderingsinstitut att upphöra med

en överträdelse. I dessa fall ska Esma således både förelägga kreditvärderingsinstitutet vite och besluta om böter enligt artiklarna 23c.5, 24 och 36b. Esma ska dock avstå från att besluta om böter i de fall där saken redan prövats efter ett straffrättsligt förfarande genom en dom som vunnit laga kraft enligt artikel 23e.8. De tillsynsåtgärder som kan vidtas är enligt artikel 24 i allt väsentligt desamma som de tillsynsåtgärder som de behöriga myndigheterna för närvarande kan besluta om. Tillsynsstyrelsen kan t.ex. återkalla en registrering eller tillfälligt förbjuda ett kreditvärderingsinstitut att utfärda kreditbetyg enligt artikel 24. I artikel 36a och bilaga IV finns det angivet hur böter ska beräknas. Innan tillsynsstyrelsen fattar beslut om tillsynsåtgärd och böter ska den enligt artiklarna 25 och 36c ge de personer som är föremål för förfarandena möjlighet att höras om de omständigheter som Esma har påtalat. Tillsynsstyrelsen får endast grunda sina beslut på omständigheter som de berörda personerna har fått möjlighet att yttra sig över. Rätten till försvar ska respekteras under förfarandena och de kreditvärderingsinstitut som undersöks ska t.ex. få tillgång till Esmas handlingar i ärendet. Enligt artikel 36e har Europeiska unionens domstol obegränsad behörighet att pröva Esmas beslut om böter eller viten. Domstolen får undanröja, sänka eller höja böter eller viten som har beslutats.

4.2.2 De behöriga myndigheternas befogenheter

Av artikel 40a.1 följer att de behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut upphör den 1 juli 2011. Esma kan dock, enligt artikel 30, delegera specifika tillsynsuppgifter till de behöriga myndigheterna t.ex. genomförandet av en platsundersökning. Innan Esma delegerar en uppgift ska samråd ske med den berörda behöriga myndigheten. Esma är också skyldigt att ersätta den behöriga myndigheten för de kostnader som uppgiften medfört. Av artikel 30.4 följer att Esma annars inte får delegera tillsynsuppgifter enligt förordningen som t.ex. registreringsbeslut. En delegering påverkar, enligt nämnda artikel, inte Esmas ansvar och begränsar inte heller Esmas möjligheter att genomföra och övervaka den delegerade verksamheten. För det fall Esma begär att en behörig myndighet ska utföra en särskild utredande uppgift eller en platsundersökning å myndighetens vägnar ska, enligt artikel 23d.6, den behöriga myndigheten åtnjuta samma befogenheter som tillkommer Esma. Om Esma begär biträde vid en platsundersökning ska, enligt artikel 23d.5, också de tjänstemän som är anställda vid, bemyndigade eller utsedda av den behöriga myndigheten åtnjuta samma befogenheter som tillkommer Esma:s tjänstemän. Enligt artikel 31 har de behöriga myndigheterna en skyldighet att uppmärksamma Esma på misstänkta överträdelser.

4.2.3 Övriga frågor

Delegerade akter, tekniska standarder, riktlinjer och rapporter

Kommissionen får genom ändringsförordningen möjlighet att, genom delegerade akter, anta ytterligare regler beträffande när ett tredjelands rättsliga och tillsynsmässiga ramar ska anses likvärdiga (artikel 5.6), avgifter (artikel 19.2) och förfarandet för utövandet av befogenheten att besluta om böter och vite (artikel 23e.7). Kommissionen får även möjlighet att göra ändringar i bilagorna I, II och IV till förordningen om kreditvärderingsinstitut (artikel 37) genom delegerade akter. I och med den nya tillsynsstrukturen har Europeiska värdepapperstillsynskommittén blivit en del av Esma. Esma övertar därför också Europeiska värdepapperstillsynskommitténs uppgift att enligt förordningen om kreditvärderingsinstitut utfärda och uppdatera riktlinjer i särskilda frågor (se artikel 21). Esma övertar också uppgiften att skriva olika rapporter. Esma kan därutöver, för godkännande av kommissionen, föreslå tekniska standarder för tillsyn avseende vissa frågor som anges i artikel 21.4.

Samarbete och tystnadsplikt

Enligt artikel 26 har Esma, Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten (Eiopa, European Insurance and Occupational Pensions Authority), Europeiska bankmyndigheten (EBA, European Banking Authority), de behöriga myndigheterna och de behöriga sektorsmyndigheterna en allmän skyldighet att samarbeta med varandra. Med behöriga sektorsmyndigheter avses de behöriga nationella myndigheter som utsetts enligt den relevanta sektorslagstiftningen för tillsyn över kreditinstitut, värdepappersföretag, försäkrings- och återförsäkringsföretag, företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), tjänstepensionsinstitut och alternativa investeringsfonder . Samarbetet mellan dessa myndigheter kan t.ex. ske genom utbyte av information eller samråd. Enligt artikel 32 gäller tystnadsplikt för Esma, de behöriga myndigheterna och alla personer som arbetar eller har arbetat för Esma, för de behöriga myndigheterna eller för andra personer till vilken Esma har delegerat uppgifter, t.ex. revisorer och sakkunniga. Information får dock lämnas ut när det krävs i samband med rättsliga åtgärder. Som huvudregel gäller också tystnadsplikt och sekretess avseende information som förvärvas eller utbyts mellan Esma, de behöriga myndigheterna, de behöriga sektorsmyndigheterna samt vissa andra myndigheter och organ. Informationen får dock lämnas ut om det finns ett medgivande eller när det krävs i samband med rättsliga åtgärder. Av artikel 34 följer att Esma också kan ingå samarbetsavtal om utbyte av information med behöriga myndigheter i tredjeland. Esma är dock behörig att ingå sådana avtal endast om den information som överlämnas

Se definitionen i artikel 3.1 q i ändringsförordningen.

omfattas av garantier om tystnadsplikt som motsvarar den som följer av artikel 32. Esma har också begränsade möjligheter att lämna ut sådan information som den får från en behörig myndighet i tredjeland.

Rätt att överklaga

Det finns en rätt för den som är föremål för ett beslut av Esma enligt förordningen, eller är direkt berörd personligen av ett sådant, att överklaga beslutet inför en överklagandenämnd och få det prövat av Europeiska unionens domstol. Detta följer av artiklarna 60 och 61 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (se not 6).

Verkställighet

Beslut om böter och vite är verkställbara enligt artikel 36d. Beslut om verkställighet ska kunna ske utan annan formalitet än kontroll av att avgörandet är äkta. Denna kontroll ska göras av en av medlemsstaten särskilt utsedd myndighet. När dessa formaliteter har uppfyllts på begäran av den som vill få verkställighet, får denne fullfölja verkställigheten enligt den nationella lagstiftningen genom att ansöka om verkställighet hos det behöriga organet. Verkställigheten får skjutas upp endast genom beslut av Europeiska unionens domstol. Nationella domstolar kan dock pröva om verkställigheten utförs på ett felaktigt sätt.

Avgifter

Av artikel 19 följer att Esmas nödvändiga kostnader för registrering och tillsyn ska täckas av avgifter från kreditvärderingsinstituten. Avgifterna ska också täcka sådana kostnader som uppstår med anledning av att Esma måste ersätta behöriga myndigheter för kostnader som de kan ådra sig när de utför uppgifter i enlighet med förordningen. Kommissionen ska anta en förordning om avgifter som närmare ska ange t.ex. i vilka fall avgifter ska betalas, hur de ska betalas och hur Esma ska ersätta de behöriga myndigheterna för de kostnader som de kan ådra sig.

Tillsynen avseende artikel 4.1

Enligt artikel 25a är det de behöriga sektorsmyndigheterna som är ansvariga för tillsynen och tillämpningen av artikel 4.1. Enligt artikel 4.1 får vissa institut och företag i rättsligt reglerade sammanhang enbart använda sig av kreditbetyg som utfärdats av registrerade kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unionen. Av artikel 4.1. följer också att vissa prospekt som innehåller hänvisningar till kreditbetyg även ska innehålla tydlig information om huruvida kreditbetygen har utfärdats av ett registrerat kreditvärderingsinstitut som är etablerat inom unionen.

Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser

Ändringsförordningen ska träda i kraft dagen efter att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Av artikel 40a följer dock att de behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut upphör den 1 juli 2011. Vid denna tidpunkt ska också akter och dokument, eller bestyrkta kopior av dessa, övertas av Esma. Esma ska också överta de nationella behöriga myndigheternas roll i alla administrativa och juridiska processer som pågår. Om en ansökan om registrering har tagits emot senast den 7 september 2010 av den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten eller det relevanta kollegiet ska beslut fattas av dessa myndigheter och det berörda kollegiet. Alla registreringar som skett i enlighet med förordningen ska förbli giltiga även efter det att Esma övertar ansvaret för tillsynen över kreditvärderingsinstituten.

5 Nationell rätt

En EU-förordning är direkt tillämplig i varje medlemsstat och varken ska eller får inkorporeras i eller transformeras till nationell rätt. Ändringsförordningen förutsätter dock att vissa nationella regler införs. För att anpassa svensk lagstiftning till den ursprungliga förordningen 10 om kreditvärderingsinstitut från 2009 infördes lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut. I denna lag, som trädde i kraft den 7 september 2010, anges att Finansinspektionen är behörig myndighet enligt förordningen om kreditvärderingsinstitut och det finns bestämmelser om Finansinspektionens tillsynsbefogenheter och möjligheter att ingripa, liksom om Finansinspektionens samarbete med andra behöriga myndigheter inom unionen. Enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 513/2011 av den 11 maj 2011 om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut (nedan kallad ”ändringsförordningen”) upphör den 1 juli 2011 de nationella behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsyn över kreditvärderingsinstitut. Därav följer också att de bestämmelser i lagen om kreditvärderingsinstitut som t.ex. reglerar Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa blir obsoleta och bör upphävas. Ändringsförordningen förutsätter vidare att det införs vissa nationella bestämmelser t.ex. gällande handräckning vid platsundersökningar. Viss anpassning måste därför ske av nationell lagstiftning. Hänvisningarna till olika artiklar i det följande avser, om inget annat framgår av sammanhanget, förordningen om kreditvärderingsinstitut, enligt den lydelse som införs genom ändringsförordningen.

10 Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut (EUT L 302, 17.11.2009, s. 1, Celex 32009R1060). EUT L 145, 31.5.2011, s. 30 (Celex 32011R0513).

5.1 Tillsynen över kreditvärderingsinstitut

5.1.1 Behörig myndighet

Regeringens bedömning : Finansinspektionen bör även fortsättningsvis vara behörig myndighet enligt förordningen om kreditvärderingsinstitut.

Promemorians bedömning överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna , förutom Svenska Journalistförbundet (Journalistförbundet) , tillstyrker bedömningen eller har ingen erinran mot den. Journalistförbundet avvisar förslagen i promemorian med hänvisning till att Esma genom ändringsförordningen får omfattande befogenheter och dessa befogenheter kan kränka svensk grundlag. Det lämnas dock inga synpunkter avseende de i promemorian gjorda bedömningarna eller lämnade förslagen. Man säger sig inte ha haft möjlighet att avgöra om vissa centrala undantag i ändringsförordningen är tillräckliga för att försvara grundläggande rättigheter enligt svensk lag. Även Svenska Tidningsutgivareföreningen (Tidningsutgivarna) framför att det är viktigt att säkerställa att promemorians förslag inte innebär att Esma och andra myndigheter får ingripa på ett sätt som står i strid med svenska konstitutionella regler i tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen. Skälen för regeringens bedömning : Enligt ändringsförordningen ska Esma överta ansvaret för tillsynen över kreditvärderingsinstitut, men de nationella behöriga myndigheterna kommer fortfarande att ha kvar vissa uppgifter. Av nya artikel 23d i förordningen om kreditvärderingsinstitut följer att Esma kan begära att de behöriga myndigheterna ska bistå Esma vid utredningar och platsundersökningar och att de ska utföra särskilda utredningsuppgifter och platsundersökningar åt Esma. Esma kan också enligt artikel 30 delegera specifika tillsynsuppgifter. Med anledning av Journalistförbundets och Tidningsutgivarnas remissynpunkter vill regeringen erinra om att ändringsförordningen har förhandlats i rådet och med Europaparlamentet. Vid förhandlingarna har regeringen framgångsrikt verkat för att processerna hos Esma ska vara rättssäkra och respektera grundläggande fri- och rättigheter. Ändringsförordningen är nu antagen. En EU-förordning är direkt tillämplig i varje medlemsstat och varken ska eller får inkorporeras i eller transformeras till nationell rätt. Regeringen kan således inte i svensk lag begränsa Esmas eller de nationella myndigheternas befogenheter utöver vad som följer av ändringsförordningen. Regeringen återkommer under avsnitt 5.1.2 till frågan om hur dessa befogenheter förhåller sig till svensk grundlag. Sedan tidigare gäller enligt 2 § lagen om kreditvärderingsinstitut att Finansinspektionen är behörig myndighet enligt förordningen om kreditvärderingsinstitut och inspektionen har därmed haft ansvaret för tillsynen över kreditvärderingsinstitut. I och med att Esma övertar ansvaret för tillsynen över kreditvärderingsinstitut försvinner en stor del av Finansinspektionens

uppgifter i detta avseende. Finansinspektionen bedöms av regeringen fortfarande vara den myndighet som är mest lämpad att hantera frågor gällande kreditvärderingsinstitut och bör därför kvarstå som behörig myndighet. Finansinspektionen är därtill ansvarig för tillsynen över kreditinstitut, värdepappersföretag, livförsäkringsföretag, återförsäkringsföretag m.m. och därmed den myndighet som ansvarar för att utöva tillsyn över att dessa institut och företag i rättsligt reglerade sammanhang enbart använder sig av tillåtna kreditbetyg. Enligt uppgift från Finansinspektionen saknas det för närvarande registrerade kreditvärderingsinstitut med säte i Sverige; det finns dock en filial till ett sådant institut här i landet. Arbetsinsatsen för Finansinspektionen vid utförandet av uppgifter hänförliga till tillsynen över kreditvärderingsinstitut förväntas därför bli marginell.

5.1.2 Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa

Regeringens förslag : Bestämmelserna i lagen om kreditvärderingsinstitut om Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa mot kreditvärderingsinstitut ska upphävas.

Promemorians förslag överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna , förutom Journalistförbundet, tillstyrker förslaget eller har ingen erinran mot det. Se ovan under avsnitt 5.1.1 för en närmare redogörelse för Journalistförbundets synpunkter. Tidningsutgivarna framför att promemorians förslag inte får innebära att Esma eller den nationella myndigheten ges några befogenheter som står i strid med tryck- och yttrandefriheten. Justitiekanslern (JK) ger stöd för regeringens bedömning i frågorna om sekretess och informationsutbyte. Skälen för regeringens förslag : Av artikel 40a.1, som införs genom ändringsförordningen, följer att de behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut upphör den 1 juli 2011. Det är Esma som övertar ansvaret avseende tillsynen och som ska ingripa mot kreditvärderingsinstitut med tillsynsåtgärder och sanktioner. Esma är också enligt artikel 34 den myndighet som kan ingå samarbetsavtal med tredjeland om utbyte av information. Om Esma delegerar en uppgift till en behörig myndighet, t.ex. utförandet av en platsundersökning, så följer det av artikel 30 jämförd med artikel 23d.6 att den behöriga myndigheten erhåller samma befogenheter som tillkommer Esma i detta avseende. Detta gäller även för det fall Esma begär att en behörig myndighet ska utföra en särskild utredningsuppgift å myndighetens vägnar. Om Esma begär bistånd av en behörig myndighet vid en platsundersökning åtnjuter också de tjänstemän som är anställda vid, bemyndigade eller utsedda av den behöriga myndigheten de befogenheter som tillkommer Esma. I lagen om kreditvärderingsinstitut har det införts bestämmelser om Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa liksom om Finansinspektionens samarbete med andra behöriga myndigheter inom unionen. Dessa bestämmelser blev obsoleta den 1 juli 2011 när Esma

övertog ansvaret för tillsynen över kreditvärderingsinstitut och de behöriga myndigheternas befogenheter och möjligheter att ingripa upphörde. Finansinspektionens befogenheter vid utförandet av särskilda uppgifter enligt ändringsförordningen och vid delegation framgår direkt av förordningen. Som en allmän princip gäller att EU-rätten inte tillåter nationell reglering av sådant som redan följer av en EU-förordning. De bestämmelser som införts i lagen om kreditvärderingsinstitut om Finansinspektionens befogenheter och möjligheter att ingripa liksom om Finansinspektionens samarbete med andra behöriga myndigheter bör därför upphävas. Journalistförbundet och Tidningsutgivarna har framfört viss tvekan till om de befogenheter som enligt ändringsförordningen tillkommer nationella behöriga myndigheter och Esma står i strid med tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen. När det gäller de befogenheter som nationella behöriga myndigheter, för Sveriges del Finansinspektionen, ges genom ändringsförordningen följer det av förordningen att samma generella begränsningar som för Esmas befogenheter ska gälla, nämligen att de inte får användas för att kräva röjande av information eller handlingar som omfattas av rättsliga privilegier (artikel 23a). Av skäl 26 i ändringsförordningen följer vidare att förordningen ska tolkas och tillämpas i enlighet med de grundläggande rättigheter och principer som erkänns särskilt i Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättigheterna och i medlemsstaternas konstitutionella traditioner, t.ex. gällande tryckfrihet och yttrandefrihet i medierna. De nämnda bestämmelserna ger enligt regeringen utrymme för att hävda bl.a. det skydd för tryck- och yttrandefriheten som följer av tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen, t.ex. meddelarskyddet. Dessa grundlagar kan aktualiseras i sådana fall där ett kreditvärderingsinstitut offentliggör kreditbetygen i sådana medier som omfattas av tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen, t.ex. i tryckta skrifter eller på hemsidor med grundlagsskydd men också, såsom Tidningsutgivarna påpekat, när uppgifter lämnas till medieföretag. Justitiekanslern (JK) menar att rättsläget när det gäller meddelarfrihetsregleringen, och hur den står sig i förhållande till ändringsförordningens tystnadspliktsreglering, visserligen är något osäkert, men godtar ändå slutsatsen att Sverige kan förlita sig på tolkningsregeln i skäl 26. Härutöver vill regeringen framhålla det skydd som också ges i artikel 23a. Av 4 § andra stycket förordningen (2009:93) med instruktion för Finansinspektionen framgår att Finansinspektionen får ingå sådana internationella överenskommelser som följer av förordningen om kreditvärderingsinstitut och som inte kräver riksdagens eller Utrikesnämndens medverkan. Denna bestämmelse infördes för att Finansinspektionen skulle kunna ingå de överenskommelser om delegation som föreskrevs i förordningen (se Ds 2010:7 s. 28 och prop. 2009/10:217 s. 30). Genom ändringsförordningen har de behöriga myndigheternas möjlighet att ingå överenskommelser om delegation tagits bort och regeringen ska därför överväga om 4 § andra stycket i förordningen med instruktion för Finansinspektionen bör utgå.

5.1.3 Utbyte av information mellan myndigheter m.m.

Regeringens bedömning : Det informationsutbyte mellan myndigheter som ändringsförordningen föreskriver kan komma till stånd inom ramen för gällande svensk rätt.

Promemorians bedömning överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna tillstyrker bedömningen eller har ingen erinran mot den. Journalistförbundet hävdar dock att ändringsförordningens regler om tystnadsplikt och sekretess kan medföra att det blir svårt att granska Esma och dess verksamhet. Skälen för regeringens bedömning : I artiklarna 27 och 32–35 i förordningen om kreditvärderingsinstitut finns bestämmelser om tystnadsplikt och utbyte av information mellan behöriga myndigheter (även i tredjeland) och med vissa andra organ som är verksamma inom finanssektorn. Genom ändringsförordningen sker vissa mindre justeringar av dessa bestämmelser. De behöriga myndigheterna ska fortfarande förse varandra och vissa andra myndigheter och organ med information. Därtill kommer att det också ska ske ett informationsutbyte med Esma och behöriga sektorsmyndigheter. Det ska alltjämt kunna ske överlämnande av information som omfattas av sekretess. Som huvudregel gäller fortfarande tystnadsplikt och sekretess avseende information som utbyts. Esma övertar ansvaret för att ingå samarbetsavtal om utbyte av information med tillsynsmyndigheter i tredjeland. Finansinspektionen har enligt 8 kap. 3 § offentlighets- och sekretesslagen (2009:400) goda möjligheter att i tillsynsarbetet lämna ut sekretessbelagda handlingar och uppgifter till behöriga utländska myndigheter (jfr bedömningen i t.ex. prop. 2009/10:217 s. 27 f. och prop. 2006/07:5 s. 350). Enligt nämnda paragraf kan en svensk myndighet inte lämna ut sekretessbelagda uppgifter till en utländsk myndighet i andra fall än då utlämnandet sker i enlighet med föreskrift i lag eller förordning eller då uppgiften i motsvarande fall skulle få lämnas ut till svensk myndighet och det enligt den utlämnande myndighetens prövning står klart att det är förenligt med svenska intressen att uppgiften lämnas till den utländska myndigheten. För information som Finansinspektionen tar emot och som inte får lämnas ut enligt förordningen om kreditvärderingsinstitut gäller sekretess enligt 30 kap. 7 § första stycket första meningen offentlighets- och sekretesslagen. Av denna bestämmelse följer att sekretess gäller hos en statlig myndighet i verksamhet som bl.a. består i tillståndsgivning eller tillsyn med avseende på bank- och kreditväsendet, värdepappersmarknaden eller försäkringsväsendet i den utsträckning riksdagen godkänt avtal om detta med en annan stat eller en mellanfolklig organisation för uppgift om affärs- eller driftsförhållanden och ekonomiska eller personliga förhållanden som myndigheten har fått enligt avtalet. I begreppet avtal anses ingå bl.a. rättsakter som gäller till följd av Sveriges medlemskap i EU, dvs. anslutningsfördragen, förordningar och direktiv som beslutats av EU:s institutioner (se bl.a. prop. 2006/07:110 s. 38 och 41, prop. 2006/07:5 s. 350 och RÅ 2007 ref. 45).

Den tystnadsplikt som gäller enligt artikel 32 för personer som på olika sätt är knutna till bl.a. den behöriga myndigheten har sin motsvarighet i 2 kap. 1 § offentlighets- och sekretesslagen. Det gäller ett förbud att röja eller utnyttja sekretessbelagd uppgift både för myndigheten där uppgiften är sekretessbelagd och för de personer som fått kännedom om uppgiften genom att för det allmännas räkning delta i myndighetens verksamhet på grund av anställning eller uppdrag hos myndigheten, tjänsteplikt eller annan liknande grund. I förarbetena till lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut gjordes bedömningen att det informationsutbyte och den tystnadsplikt som föreskrivs i förordningen om kreditvärderingsinstitut inte står i strid med svensk nationell rätt (prop. 2009/10:217 s. 26 ff.). De ändringar som nu är aktuella föranleder inte någon ändrad bedömning i denna del. Journalistförbundet har hävdat att ändringsförordningens regler om tystnadsplikt och sekretess kan medföra att det blir svårt att granska Esma och dess verksamhet. Regeringen påminner om att de aktuella bestämmelserna, i materiellt hänseende, är desamma som de tidigare gällande. En följd av den nya ordningen är dock att svenska regler om allmänna handlingar i offentlighets- och sekretesslagen (2009:400), inte ska tillämpas beträffande Esma. När det gäller allmänhetens tillgång till handlingar hos Esma tillämpas i stället Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1049/2001 av den 30 maj 2001 om allmänhetens 12 tillgång till Europaparlamentets, rådets och kommissionens handlingar.

5.1.4 Uppgifter om tele- och datatrafik

Regeringens bedömning : Det bör inte införas något krav på att Esma ska ansöka om tillstånd från domstol eller annan rättslig myndighet innan Esma begär in uppgifter om tele- och datatrafik.

Promemorians bedömning överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna , förutom Journalistförbundet och Post- och telestyrelsen , tillstyrker bedömningen eller har ingen erinran mot den. Se ovan under avsnitt 5.1.1 för en närmare redogörelse för Journalistförbundets synpunkter. Post- och telestyrelsen framför att de har invändningar mot Esmas och Finansinspektionens möjligheter att utan särskilt tillstånd från domstol eller annan rättslig myndighet inhämta uppgifter om tele- och datatrafik som omfattas av tystnadsplikt enligt lagen (2003:389) om elektronisk kommunikation. Tidningsutgivarna anför att de utgår från att möjligheterna att begära in uppgifter om teleoch datatrafik begränsas av artikel 23a och att det innebär att så snart det står klart att man befattat sig med t.ex. ett tystnadspliktigt meddelande till en tidning så ska man avhända sig och förstöra uppgiften.

12 EGT L 145, 31.5.2001, s. 43 (Celex 32001R1049). Detta följer av artikel 72 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84, Celex 32010R1095).

Skälen för regeringens bedömning : För att Esma ska kunna fullgöra sina uppgifter kan Esma enligt artikel 23c bl.a. begära in uppgifter om tele- och datatrafik från den personkrets som anges i artikel 23b.1 dvs. kreditvärderingsinstitut, personer som medverkar i kreditvärderingsverksamhet, kreditvärderade enheter och anknutna tredje parter, de tredje parter till vilka kreditvärderingsinstituten ger i uppdrag att utföra operativa uppgifter eller operativ verksamhet och andra personer som på annat sätt har ett samband med eller är knutna till kreditvärderingsinstitut eller kreditvärderingsverksamhet på ett nära och väsentligt sätt. Om det krävs ett tillstånd från en rättslig myndighet enligt nationell rätt, ska Esma ansöka om ett sådant. Esma får också ansöka om ett sådant tillstånd i förebyggande syfte. Med anledning av Post- och telestyrelsens remissynpunkter kan konstateras att det enligt ändringsförordningen endast är de personer som avses i artikel 23 b.1 som ska underkasta sig utredningar och som Esma har möjlighet att förelägga vite. Möjligheterna att begära information från de personer som omfattas av tystnadsplikt enligt lagen om elektronisk kommunikation är därför ytterst begränsade. Det finns inte heller för närvarande någon skyldighet för Finansinspektionen att begära tillstånd från en domstol eller annan rättslig myndighet innan Finansinspektionen begär in uppgifter om tele- och datatrafik. Regeringen delar därför promemorians bedömning att det inte finns skäl att föreskriva en annan ordning avseende Esma, som endast kan begära uppgifter från en begränsad personkrets. Esmas möjlighet att begära in uppgifter begränsas också av det skydd som föreskrivs i artikel 23a för sådan information och sådana handlingar som omfattas av rättsliga privilegier och det skydd som följer av skäl 26 i ändringsförordningen avseende grundläggande rättigheter och principer som kan följa av medlemsstaternas konstitutionella traditioner. Information och handlingar som omfattas av rättsliga privilegier torde t.ex. innefatta information eller handlingar som är sekretessbelagda enligt lag. I avsnitt 5.1.2 redovisas andra begränsningar som kan följa av de nämnda bestämmelserna. I den mån Esma ändå skulle komma att ta del av sådan information eller sådana handlingar får det förutsättas att informationen inte utnyttjas och att handlingarna återlämnas.

5.1.5 Platsundersökningar

Regeringens förslag : Finansinspektionen får begära handräckning av Kronofogdemyndigheten för att en platsundersökning ska kunna genomföras. Regeringens bedömning : Det bör inte införas något krav på ett tillstånd från en domstol innan det sker en platsundersökning med eller utan handräckning av Kronofogdemyndigheten.

Promemorians förslag och bedömning överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna , förutom Journalistförbunde t, tillstyrker förslaget och bedömningen eller har ingen erinran mot dessa. Se ovan under avsnitt 5.1.1 för en närmare redogörelse för Journalistförbundets

synpunkter. Tidningsutgivarna framför att det är viktigt att säkerställa att promemorians förslag inte innebär att Esma och andra myndigheter får ingripa på ett sätt som står i strid med svenska konstitutionella regler i tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen. Skälen för regeringens förslag och bedömning : Enligt artikel 23d, har Esma möjlighet att genomföra nödvändiga platsundersökningar hos de juridiska personer som anges i artikel 23b.1. Tjänstemän och andra personer som Esma bemyndigat att genomföra en platsundersökning ska därvid få tillträde till alla företagslokaler och mark som tillhör den berörda juridiska personen. De har även befogenhet att försegla företagslokaler, räkenskaper och affärshandlingar så länge och i den omfattning det är nödvändigt för undersökningen. Esma är inte skyldig att i förväg underrätta berört företag om en förestående undersökning, eftersom det kan spoliera syftet med undersökningen. De juridiska personer som anges i artikel 23b.1 är vid vite skyldiga att underkasta sig sådana undersökningar som Esma beordrat genom ett beslut. Innan Esma fattar ett beslut om att genomföra en platsundersökning ska myndigheten samråda med den behöriga myndigheten i den medlemsstat där platsundersökningen ska genomföras. Den berörda behöriga myndigheten ska på begäran aktivt bistå Esma. För det fall ett företag motsätter sig en platsundersökning som beslutats ska, enligt artikel 23d.7, den behöriga myndigheten lämna nödvändigt bistånd för att undersökningen ska kunna genomföras och vid behov begära handräckning av en verkställande myndighet. Enligt artikel 23d.8 ska även, om det enligt nationella bestämmelser krävs ett särskilt tillstånd från en rättslig myndighet för att genomföra en platsundersökning eller lämna sådan handräckning som följer av artikel 23d.7, den behöriga myndigheten ansöka om ett sådant tillstånd. Ansökan om ett sådant tillstånd får också göras i förebyggande syfte. För att Sverige ska leva upp till sitt åliggande enligt artikel 23d är det nödvändigt att införa en bestämmelse om att Finansinspektionen ska kunna begära handräckning av en verkställande myndighet för det fall någon motsätter sig en platsundersökning. Kronofogdemyndigheten bör, i likhet med vad som gäller enligt 5 kap. 10, 16 och 17 §§ konkurrenslagen (2008:579), utses till den myndighet som ska lämna handräckning för att platsundersökningar ska kunna genomföras. Vid handräckning bör bestämmelserna i utsökningsbalken om verkställighet av förpliktelser som inte avser betalningsskyldighet eller avhysning gälla. Kronofogdemyndigheten bör dock inte underrätta den hos vilken undersökningen ska genomföras innan verkställighet sker eftersom Esma, enligt ändringsförordningen, ska kunna genomföra platsundersökningar utan att i förväg meddela detta till det berörda företaget. Kronofogdemyndigheten har med stöd av reglerna i utsökningsbalken befogenhet att vidta behövliga tvångsåtgärder och 13 myndigheten kan också vid behov begära biträde av polismyndigheten .

13 Se 2 kap. 17 § utsökningsbalken (1981:774) och 3 kap. 3 § utsökningsförordningen (1981:981).

Frågan är om det ska införas krav på ett tillstånd från en domstol innan det genomförs en platsundersökning eller innan handräckning lämnas vid en platsundersökning. Av artikel 23d.9 följer att en domstolsprövning i så fall ska ta sikte på användningen av tvångsåtgärder och inte får avse behovet av platsundersökning. Behovet av platsundersökning kan dock prövas av Esmas överklagandenämnd och Europeiska unionens domstol enligt artikel 23d.4. Med hänsyn till den begränsade prövning som kan ske och då ett beslut om platsundersökning kan överklagas i annan ordning instämmer regeringen i promemorians bedömning att det inte framstår som motiverat att införa krav på en nationell domstolsprövning vid platsundersökningar. Journalistförbundet och Tidningsutgivarna har betonat vikten av att Esmas befogenheter inte står i strid med tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen. Som nämnts följer av skäl 26 i ändringsförordningen att förordningen ska tolkas och tillämpas i enlighet med de grundläggande rättigheter och principer som erkänns särskilt i Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättigheterna och i medlemsstaternas konstitutionella traditioner, t.ex. gällande tryckfrihet och yttrandefrihet i medierna. Det finns i sammanhanget även skäl att peka på att Esmas möjlighet att begära platsundersökningar och därmed Finansinspektionens utrymme att begära handräckning är begränsad av det skydd som föreskrivs i artikel 23a och som innebär att Esma inte får använda sig av några utredningsbefogenheter för att avkräva sådan information och sådana handlingar som omfattas av rättsliga privilegier. Av detta torde följa att några platsundersökningar inte får göras om detta skulle leda till röjandet av sådan information som omfattas av rättsligt skydd. Det kan t.ex. gälla platsundersökningar hos medieföretag. Enligt regeringen finns därmed utrymme att hävda det skydd för tryck- och yttrandefriheten som följer av tryckfrihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen. Justitiekanslern (JK) har i sitt remissyttrande godtagit denna slutsats (se vidare avsnitt 5.1.2).

5.2 Verkställighet

Regeringens förslag : Kronofogdemyndigheten anges som ansvarig myndighet för äkthetskontroll enligt nya artikel 36d i förordningen om kreditvärderingsinstitut.

Promemorians förslag överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna tillstyrker förslaget eller har ingen erinran mot det. Skälen för regeringens förslag : Enligt nya artikel 36d i förordningen om kreditvärderingsinstitut är Esmas beslut om böter och vite verkställbara. Verkställigheten ska följa nationella civilprocessrättsliga bestämmelser. Beslutet om verkställighet ska kunna ske utan annan formalitet än kontroll av att avgörandet är äkta. Denna kontroll ska göras av en av medlemsstaten särskilt utsedd myndighet. När dessa formaliteter har uppfyllts på begäran av den som vill få verkställighet, får denne fullfölja verkställigheten enligt den nationella lagstiftningen genom att ansöka om verkställighet hos det behöriga organet.

Verkställigheten får skjutas upp endast genom beslut av Europeiska unionens domstol. Nationella domstolar kan dock pröva om verkställigheten genomförs på ett felaktigt sätt. Enligt artikel 36d är medlemsstaterna skyldiga att utse ett myndighet som ska pröva om ett beslut av Esma om böter eller vite är äkta. Den prövning som ska göras är mycket begränsad och en domstolsprövning framstår därför inte som befogad. Kronofogdemyndigheten har i flera fall ansetts vara den lämpligaste myndigheten för att ta ställning till om ett utländskt avgörande kan verkställas här i landet, se t.ex. lagen (2009:1427) om erkännande och verkställighet av bötesstraff inom Europeiska unionen och lagen (1977:595) om erkännande och verkställighet av nordiska domar på privaträttens område liksom de överväganden som görs i prop. 2010/11:43 om erkännande och verkställighet av beslut om förverkande inom Europeiska unionen. Vid Kronofogdemyndigheten finns således kompetens och viss vana vid likartade frågor. Kronofogdemyndigheten är också den myndighet som kommer att ansvara för den praktiska verkställigheten. Enligt regeringens mening bör därför Kronofogdemyndigheten utses till behörig myndighet för äkthetskontroll enligt artikel 36d.

5.3 Behov av nationella sanktioner

Regeringens bedömning : Skyldigheten att införa sanktioner för överträdelser av artikel 4.1 i förordningen om kreditvärderingsinstitut föranleder inte någon lagstiftningsåtgärd.

Promemorians bedömning överensstämmer med regeringen. Remissinstanserna tillstyrker bedömningen eller har ingen erinran mot den. Skälen för regeringens bedömning : Medlemsstaterna är enligt den nya lydelsen av artikel 36 i förordningen om kreditvärderingsinstitut skyldiga att fastställa regler om sanktioner vid överträdelser av artikel 4.1 och vidta alla åtgärder som krävs för att se till att de tillämpas. I artikel 4.1 föreskrivs en skyldighet för vissa institut och företag att i rättsligt reglerade sammanhang enbart använda sig av kreditbetyg som utfärdats av registrerade kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unionen. Det föreskrivs även en skyldighet för bl.a. emittenter att säkerställa att vissa prospekt, som innehåller hänvisningar till kreditbetyg, också ska innehålla tydlig information om kreditbetygen. Sanktionerna ska vara effektiva, proportionella och avskräckande. Enligt artikel 25a är det de behöriga sektorsmyndigheterna som är ansvariga för tillsynen och tillämpningen av artikel 4.1. Dessa myndigheter har då tillgång till de befogenheter som följer av relevant sektorslagstiftning. Av sektorslagstiftningen följer Finansinspektionens befogenheter och möjlighet att ingripa mot de institut och företag som i rättslig reglerade sammanhang är skyldiga att använda sig av kreditbetyg som utfärdas av registrerande kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unionen. Finansinspektionen kan t.ex. beträffande kreditinstitut ingripa med de befogenheter och sanktioner som följer av lagen (2004:297) om bank-

och finansieringsrörelse om institutet inte använder tillåtna kreditbetyg i rättsligt reglerade sammanhang. Regeringen instämmer i promemorians bedömning att det i sektorslagstiftningen redan finns effektiva, proportionella och avskräckande sanktioner för berörda institut och företag som inte följer den reglering som gäller för verksamheten. Ändringsförordningen föranleder därför ingen lagstiftningsåtgärd i detta avseende. I 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument finns bestämmelser om t.ex. när ett prospekt ska upprättas och vad ett prospekt ska innehålla. Av 2 kap. 11 § följer att ett prospekt också ska innehålla den information som anges i artikel 4.1 i förordningen om kreditvärderingsinstitut. Finansinspektionen har, enligt 6 kap. 1 c § lagen om handel med finansiella instrument, möjlighet att tillfälligt förbjuda ett erbjudande av finansiella instrument till allmänheten, ett upptagande av finansiella instrument till handel på en reglerad marknad eller ett offentligt uppköpserbjudande. En förutsättning för det är att inspektionen har skälig anledning att anta att erbjudandet, upptagandet till handel eller uppköpserbjudandet strider mot bestämmelserna i lagen om handel med 14 finansiella instrument eller prospektförordningen . Finansinspektionen får i fråga om ett erbjudande av överlåtbara värdepapper till allmänheten även meddela ett permanent förbud, om inspektionen finner att bestämmelserna i lagen om handel med finansiella instrument eller prospektförordningen har överträtts. En särskild avgift för den som begår överträdelser mot bestämmelserna gällande prospekt har endast bedömts befogad för det fall den som är prospektskyldig inte ansöker om godkännande av ett prospekt, inte ansöker om godkännande av ett tillägg till ett prospekt eller inte offentliggör ett prospekt eller tillägg till ett prospekt (se övervägandena i prop. 2004/05:158 s. 141 ff. med hänvisningar). Det finns således möjlighet för Finansinspektionen att vidta sanktioner för det fall någon bryter mot bestämmelserna om vilken information ett prospekt ska innehålla. Några ytterligare sanktioner bedöms inte nödvändiga. Ändringsförordningen föranleder därför inte heller i denna del någon lagstiftningsåtgärd.

6 Ikraftträdande

Regeringens förslag : Lagändringarna ska träda i kraft den 1 februari 2012.

Promemorians förslag avviker från regeringens. Remissinstanserna : Ingen remissinstans yttrar sig i den specifika frågan om lämpligt datum för ikraftträdande. Dock anser Sveriges advokatsamfund att rådet och Europaparlamentet inte ska genomdriva så

14 Kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 av den 29 april 2004 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG i fråga om informationen i prospekt, dessas format, införlivande genom hänvisning samt offentliggörande av prospekt och annonsering (EUT L 149, 30.4.2004, s.1, Celex 32004R0809).

korta tidsfrister att dessa hamnar i konflikt med de konstitutionella kraven för lagstiftningens beredning i de olika medlemsstaterna. Man uppmanar regeringen att i EU-förhandlingar om rättsakter som ska genomföras i Sverige, noggrant sörja för att regeringsformens regler och principer kan uppfyllas. Skälen för regeringens förslag : Som framgått i avsnitt 5 behöver svensk lagstiftning ändras i anledning av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 513/2011 av den av den 11 maj 2011 om ändring av 15 förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut (nedan kallad ”ändringsförordningen”). Flertalet bestämmelser i lagen om kreditvärderingsinstitut (2010:1010) har blivit obsoleta. Tillsynsbefogenheterna för Finansinspektionen upphörde redan den 1 juli 2011. De nya bestämmelserna i lagen om kreditvärderingsinstitut – som möjliggör delegation, handräckning och äkthetskontroll – bör med andra ord träda i kraft snarast möjligt. Detta kan ske tidigast den 1 februari 2012. Regeringen håller med Sveriges advokatsamfund i dess kritik av de snäva tidsramarna. Regeringen har också, med hänvisning till den nationella lagstiftningsproceduren, i de aktuella förhandlingarna begärt ett senare datum för ändringsförordningens ikraftträdande och för övergången av tillsynsbefogenheterna till Esma, men har inte vunnit tillräckligt stöd för detta. Följdriktigt har de svenska lagstiftningsåtgärderna inte heller kunnat få verkan fr.o.m. den tidpunkt som förutsätts i ändringsförordningen (dvs. den 1 juli 2011).

7 Förslagens konsekvenser

7.1 Allmänt

Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 513/2011 av den av den 11 maj 2011 om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om 16 kreditvärderingsinstitut (nedan kallad ”ändringsförordningen”) medför i sig olika konsekvenser för främst kreditvärderingsinstitut, Esma och de nationella tillsynsmyndigheterna. Konsekvenserna av ändringsförordningen framgår av Europeiska kommissionens 17 konsekvensanalys. Ändringsförordningen syftar till att uppnå en effektiv tillsyn över kreditvärderingsinstituten, att rationalisera tillsynsstrukturen och garantera rättslig säkerhet för kreditvärderingsinstituten och marknadsdeltagarna. De förslag som lämnas i lagrådsremissen har till syfte att anpassa svensk lagstiftning till ändringsförordningen, eftersom ändringsförordningen förutsätter att det

15 EUT L 145, 31.5.2011, s. 30 (Celex 32011R0513). 16 EUT L 145, 31.5.2011, s. 30 (Celex 32011R0513). 17 Arbetsdokument från kommissionens avdelningar – Sammanfattning av konsekvensanalysen – som åtföljer förslaget till Europaparlamentets och rådets förordning om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut (SEK(2010) 679, Celex 52010SC0679).

införs vissa nationella regler om handräckning vid platsundersökningar och äkthetskontroll. I detta kapitel kommer det att redogöras för vilka konsekvenser de förslag som lämnas i lagrådsremissen medför. Inledningsvis kan dock noteras att det för närvarande saknas registrerade kreditvärderingsinstitut med säte i Sverige.

7.2 Konsekvenser för Finansinspektionen

Enligt ändringsförordningen upphör Finansinspektionens befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut den 1 juli 2011. Finansinspektionens tillsynsbefogenheter och möjligheter att ingripa tas därför bort från lagen om kreditvärderingsinstitut. Finansinspektionens kvarstående uppgifter liksom myndighetens befogenheter när dessa utförs framgår direkt av ändringsförordningen. Finansinspektionen ska t.ex. utföra sådana uppgifter som Esma delegerar till Finansinspektionen och Finansinspektionen ska också ge Esma nödvändigt bistånd om någon motsätter sig en platsundersökning. Dessa uppgifter torde dock bli av begränsad omfattning (se avsnitt 5.1.1) och medföra endast marginella arbetsinsatser. Av artiklarna 19 och 30 i ändringsförordningen framgår att de kostnader som Finansinspektionen kan åsamkas när de utför uppgifter enligt förordningen ska ersättas av Esma.

7.3 Konsekvenser för Kronofogdemyndigheten

Kronofogdemyndigheten ska, på ansökan av Finansinspektionen, kunna besluta om handräckning om någon motsätter sig en platsundersökning. Vilka överväganden som gjorts vid val av myndighet framgår av avsnitt 5.1.5. För Kronofogdemyndighetens del antas förslaget inte innebära mer än en marginell ökning av arbetsbelastningen. Platsundersökningar förväntas inte ske med någon större frekvens och det får förutsättas att de som berörs av inspektionerna normalt underkastar sig dessa frivilligt. Kronofogdemyndigheten utses också till ansvarig myndighet för äkthetskontroll av beslut om böter eller vite. Vilka överväganden som gjorts vid val av myndighet framgår av avsnitt 5.2. Inte heller denna uppgift antas innebära mer än en mycket marginell ökning av arbetsbelastningen. Som nämnts saknas registrerade kreditvärderingsinstitut i Sverige och verkställighet av beslut om böter eller vite torde bli aktuellt endast i undantagsfall. Regeringens bedömning är, mot bakgrund av det nyss sagda, att Kronofogdemyndighetens eventuella merkostnader till följd av den föreslagna bestämmelsen, är sådana att de ska täckas med befintliga resurser.

7.4 Konsekvenser för domstolarna

För närvarande kan Finansinspektionens olika beslut överklagas till domstol. Ändringsförordningen innebär att tillsynen flyttas över till Esma

och att överprövning av Esmas beslut kommer att ske av en överprövningsnämnd och av Europeiska unionens domstol. Detta torde innebära en marginell minskning av antalet mål hos domstolarna. Den nu föreslagna lagstiftningen innebär dock att Kronofogdemyndighetens beslut dels vid handräckningsärenden, dels vid ansökningar om äkthetskontroll kan komma att överklagas till domstol. Kronofogdemyndigheten förväntas endast i undantagsfall fatta sådana beslut. De budgetära konsekvenserna för domstolarna ska därför hanteras inom Sveriges Domstolars befintliga ramar.

7.5 Övriga konsekvenser

De förslag som lämnas i lagrådsremissen bedöms inte ge några omedelbara effekter på samhällsekonomin eller miljön. Förslagen i lagrådsremissen förväntas inte heller ge några ytterligare effekter för stat, kommuner, landsting, företag eller enskilda.

8 Författningskommentar

8.1 Förslaget till lag om ändring i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut

3 §

Förslaget behandlas i avsnitt 5.1.5. Paragrafen är ny. I den finns bestämmelser om handräckning vid genomförande av platsundersökningar. Av nya artikel 23d framgår att det endast är i de fall som Esma beslutat om en platsundersökning som olika företag är skyldiga att underkasta sig en sådan undersökning och som handräckning kan komma i fråga. Även de platsundersökningar som t.ex. Finansinspektionen utför efter delegation av Esma omfattas av handräckningsreglerna i denna paragraf, vilket framgår av nya artikel 23d.6. Av andra stycket framgår att bestämmelserna i utsökningsbalken om verkställighet av förpliktelser som inte avser betalningsskyldighet eller avhysning gäller vid handräckning. Av 2 kap. 17 § utsökningsbalken följer t.ex. vilka befogenheter förrättningsmannen har och av 3 kap. 3 § utsökningsförordningen (1981:981) framgår att Kronofogdemyndigheten också kan begära biträde av polismyndigheten under vissa förutsättningar. Enligt ändringsförordningen ska Esma kunna genomföra platsundersökningar utan att i förväg underrätta det berörda företaget. Det har därför föreskrivits att Kronofogdemyndigheten inte ska underrätta den hos vilken kontrollen ska genomföras innan verkställighet sker.

4 §

Förslaget behandlas i avsnitt 5.2.

Paragrafen är ny. I bestämmelsen utses Kronofogdemyndigheten till ansvarig myndighet för äkthetskontroll av Esmas beslut om böter eller vite enligt nya artikel 36d.3. Med ”böter” avses i förordningen en administrativ sanktion, inte en straffrättslig. Kronofogdemyndigheten ska pröva om beslutet är äkta. Efter ansökan av den som vill få verkställighet ska därefter Kronofogdemyndigheten kunna fatta beslut om verkställighet.

Bilaga 1

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/1

(Rättsakter som antagits i enlighet med EG- och Euratomfördragen och som ska offentliggöras)

FÖRORDNINGAR

EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS FÖRORDNING (EG) nr 1060/2009

av den 16 september 2009

om kreditvärderingsinstitut

(Text av betydelse för EES)

EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR fungerar och investerares och konsumenters tillit och för ANTAGIT DENNA FÖRORDNING troende. Det är därför av avgörande betydelse att kreditvär deringsverksamheten utövas i enlighet med principerna om integritet, transparens, ansvar och goda styrelseformer, med beaktande av fördraget om upprättandet av Europeiska för att säkerställa att de kreditbetyg som används inom gemenskapen, särskilt artikel 95, gemenskapen är oberoende, objektiva och av fullgod kvalitet.

med beaktande av kommissionens förslag, (2) För närvarande har de flesta kreditvärderingsinstitut sina huvudkontor utanför gemenskapen. De flesta medlemssta med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommit ter reglerar inte kreditvärderingsinstitutens verksamhet téns yttrande ( ), eller villkoren för utfärdande av kreditbetyg. Trots kredit 1 värderingsinstitutens väsentliga betydelse för de finansiella marknadernas funktion omfattas de endast inom begrän med beaktande av Europeiska centralbankens yttrande ( ), sade områden av gemenskapslagstiftning, däribland Euro 2 paparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG av den 28 januari 2003 om insiderhandel och otillbörlig mark i enlighet med förfarandet i artikel 251 i fördraget ( ), och nadspåverkan (marknadsmissbruk ) ( ). Dessutom behand 3 4 las kreditvärderingsinstituten i Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rät av följande skäl: ten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut ( ) och 5 Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/49/EG av den 14 juni 2006 om kapitalkrav för värdepappersföretag Kreditvärderingsinstituten har en viktig uppgift på de inter och kreditinstitut ( ). Det är därför viktigt att fastställa 6 (1) nationella värdepappers- och kreditmarknaderna, eftersom bestämmelser som säkerställer att alla kreditbetyg som de kreditbetyg de utfärdar används av investerare, lånta utfärdats av kreditvärderingsinstitut som är registrerade i gare, emittenter och stater som en del av informationen för gemenskapen är av fullgod kvalitet och utfärdas av kredit att fatta väl underbyggda investerings- och finansierings värderingsinstitut som är föremål för strikta krav. Kommis beslut. Kreditinstitut, värdepappersföretag, försäkrings- sionen kommer att fortsätta sitt samarbete med och återförsäkringsföretag, företag för kollektiva investe internationella organ för att skapa samstämmighet mellan ringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) och tjänste reglerna för kreditvärderingsinstitut. Det bör vara möjligt pensionsinstitut kan använda sådana kreditbetyg som att undanta vissa centralbanker som utfärdar kreditbetyg referenser för beräkning av sina kapitalkrav i solvensavse från denna förordnings tillämpning, förutsatt att de upp ende eller för att beräkna placeringsrisker. Kreditbetygen fyller relevanta, tillämpliga villkor för att säkerställa kredit påverkar följaktligen i väsentlig grad hur marknaden värderingsverksamhetens oberoende och integritet, och att dessa villkor är lika strikta som kraven i denna förordning. ( 1 ) Yttrande av den 13 maj 2009 (ännu ej offentliggjort i EUT). ( ) EUT C 115, 20.5.2009, s. 1. ( ) EUT L 96, 12.4.2003, s. 16. 2 4 ( ) Europaparlamentets yttrande av den 23 april 2009 (ännu ej offentlig ( ) EUT L 177, 30.6.2006, s. 1. 3 5 gjort i EUT) och rådets beslut av den 27 juli 2009. ( ) EUT L 177, 30.6.2006, s. 201. 6

L 3 0 2 / 2 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

(3) Bestämmelserna i denna förordning bör inte skapa någon (7) Denna förordning bör gälla för kreditbetyg som utfärdats

allmän skyldighet att kreditvärdera finansiella instrument av kreditvärderingsinstitut som är registrerade inom eller finansiella förpliktelser enligt denna förordning. Fram gemenskapen. Det främsta syftet med förordningen är att för allt bör företag för kollektiva investeringar i överlåtbara skydda stabiliteten på finansmarknaderna och investe värdepapper (fondföretag) enligt definitionen i rådets rarna. Kreditpoäng, kreditpoängssystem och likartade direktiv 85/611/EEG av den 20 december 1985 om sam bedömningar knutna till förpliktelser som uppstår i en ordning av lagar och andra författningar som avser företag kund-, affärs- eller branschförbindelse bör inte omfattas av för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper denna förordning.

(fondföretag) ( ) eller tjänstepensionsinstitut enligt defini 1 tionen i Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/41/EG av den 3 juni 2003 om verksamhet i och till (8) Kreditvärderingsinstitut bör på frivillig grund tillämpa den syn över tjänstepensionsinstitut ( ) inte vara skyldiga att 2 uppförandekod för kreditvärderingsinstitut som utfärdats endast investera i finansiella instrument som är kreditvär av Internationella organisationen av institutioner för reg derade enligt denna förordning. lering av värdepappersmarknaden (Iosco) (nedan kallad Iosco-koden ). Under 2006 uppmanades, genom ett medde lande från kommissionen om kreditvärderingsinstitut ( ), 5 Europeiska värdepapperstillsynskommittén ( CESR ), inrät (4) Denna förordning bör inte skapa ett generellt krav för tad genom kommissionens beslut 2009/77/EG ( ), att 6 finansiella institut eller investerare att endast investera i övervaka efterlevnaden av Iosco-koden och årligen rappor

värdepapper för vilka prospekt har offentliggjorts i enlig tera till kommissionen. het med Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG av den 4 november 2003 om de prospekt som skall offentliggöras när värdepapper erbjuds till all (9) Vid Europeiska rådet den 13 och 14 mars 2008 enades mänheten eller tas upp till handel ( ) och kommissionens 3 man om ett antal slutsatser för att åtgärda de huvudsakliga förordning (EG) nr 809/2004 av den 29 april 2004 om svagheter som påvisats i det finansiella systemet. Ett av genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv målen var att förbättra marknadens funktion och dess 2003/71/EG i fråga om informationen i prospekt, dessas belöningsstrukturer, inbegripet kreditvärderingsinstitutens format, införlivande genom hänvisning samt offentliggö uppgifter. rande av prospekt och annonsering ( ) och som har värde 4 rats enligt den här förordningen. Dessutom bör den här förordningen inte kräva att emittenter eller erbjudare eller (10) Kreditvärderingsinstituten anses för det första ha misslyck personer som ansöker om upptagande till handel på en ats med att tillräckligt tidigt låta de förvärrade förhållan reglerad marknad ska skaffa kreditbetyg för värdepapper dena på marknaden återspeglas i kreditbetygen, och för det som omfattas av skyldigheten att offentliggöra prospekt andra ha misslyckats med att anpassa sina kreditbetyg i tid enligt direktiv 2003/71/EG och förordning (EG) efter det att krisen på marknaden hade förvärrats. Detta nr 809/2004. misslyckande kan bäst korrigeras genom åtgärder som rör intressekonflikter, kreditvärderingarnas kvalitet, möjlighe terna att överblicka kreditvärderingsinstitutens verksamhet

samt deras interna företagsstyrning och övervakningen av (5) Ett prospekt som offentliggörs enligt direktiv 2003/71/EG deras verksamheter. Användarna av kreditbetyg bör inte och förordning (EG) nr 809/2004 bör innehålla tydlig ensidigt förlita sig på dem, utan de bör lägga ner största information på framträdande plats om huruvida kreditbe omsorg på egna analyser och fortlöpande genomföra en tygen för de respektive värdepappren utfärdats av ett kre tillfredsställande ”due diligence” beträffande dessa värde ditvärderingsinstitut som är etablerat i gemenskapen och ringars tillförlitlighet. registrerat enligt den här förordningen. Ingenting i den här förordningen bör dock förhindra att personer ansvariga för offentliggörandet av prospekt enligt direktiv 2003/71/EG (11) Det är nödvändigt att fastställa ett gemensamt regelverk för och förordning (EG) nr 809/2004 inkluderar annan viktig att förbättra kvaliteten på kreditbetygen, särskilt kreditbe information i prospektet, bland annat kreditbetyg som tyg som ska användas av både finansiella institut och per utfärdats i tredjeland och därtill knuten information. soner som omfattas av harmoniserade bestämmelser inom gemenskapen. Utan sådana ramar finns det risk för att medlemsstaterna vidtar sinsemellan skiljaktiga åtgärder på nationell nivå, vilket direkt skulle få negativa följder för den (6) Utöver att utfärda kreditbetyg och utföra kreditvärderings inre marknaden och hindra den från att fungera väl, efter verksamhet, bör kreditvärderingsinstitut yrkesmässigt som olika bestämmelser skulle gälla i de enskilda medlems kunna utföra verksamhetsanknutna aktiviteter. De verk staterna för institut som utfärdar kreditbetyg som är samhetsanknutna aktiviteterna får inte inkräkta på kredit avsedda att användas av finansiella institut överallt inom värderingsverksamhetens oberoende eller integritet. hela gemenskapen. Skilda kvalitetskrav för kreditbetyg

skulle dessutom kunna komma att leda till skillnader i skyddsnivå för investerare och konsumenter. Användarna ( ) EGT L 375, 31.12.1985, s. 3. Direktivet ersatt, med verkan från och 1 bör dessutom kunna jämföra kreditbetyg som utfärdats i med den 1 juli 2011, av Europaparlamentets och rådets direktiv gemenskapen med internationellt utfärdade kreditbetyg. 2009/65/EG (Se sidan 32 i detta nummer av EUT). ( ) EUT L 235, 23.9.2003, s. 10. 2

( ) EUT L 345, 31.12.2003, s. 64.	( ) EUT C 59, 11.3.2006, s. 2.
3	5
( ) EUT L 149, 30.4.2004, s. 1.	( ) EUT L 25, 29.1.2009, s. 18.
4	6

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/3

(12) Denna förordning bör inte påverka hur kreditbetyg myndigheterna i hemmedlemsstaterna och de behöriga används av andra personer än de som avses i denna myndigheterna för kreditvärderingsinstitut i tredjeland. förordning.

(18) Det kreditvärderingsinstitut som godkänner kreditbetyg som utfärdats i tredjeland bör vara helt och ovillkorligt (13) Det är önskvärt att kreditbetyg som utfärdas i tredjeland ansvarigt för de godkända kreditbetygen och för att villko kan användas i rättsligt reglerade sammanhang inom ren för godkännande i denna förordning är uppfyllda. gemenskapen under förutsättning att de uppfyller krav som är lika stränga som de som föreskrivs i denna förord ning. Genom denna förordning införs ett system för god (19) Denna förordning bör inte gälla kreditbetyg som kreditvär kännande som gör det möjligt för kreditvärderingsinstitut deringsinstitutet tar fram på enskild begäran och uteslu som är etablerade i gemenskapen och registrerade i enlig tande ger till den person som beställde det och som inte het med gemenskapsrätten att godkänna kreditbetyg som är avsett för offentliggörande eller distribution till utfärdats i tredjeland. Kreditvärderingsinstituten bör, när de abonnenter. godkänner ett kreditbetyg som utfärdats i ett tredjeland, fastställa och löpande kontrollera om kreditvärderings verksamhet som leder till utfärdandet av ett sådant kredit (20) Investeringsanalyser, investeringsrekommendationer och betyg uppfyller krav för utfärdande av kreditbetyg som är andra utlåtanden om ett värde eller ett pris för ett finan lika stränga som de som föreskrivs i denna förordning och siellt instrument eller en finansiell förpliktelse bör inte som gör att man uppnår samma mål och effekter i anses utgöra kreditbetyg. praktiken. (21) Ett kreditbetyg som utfärdas på eget initiativ, nämligen ett kreditbetyg som inte utfärdats på begäran av emittenten (14) För att ta hänsyn till oron över att kreditvärderingsinstitut eller den kreditvärderade enheten, bör tydligt identifieras som inte är etablerade inom gemenskapen skulle kunna som sådant och skilja sig från begärda kreditbetyg på lämp utgöra ett allvarligt hinder för effektiv tillsyn i finansmark ligt sätt. nadernas bästa intresse inom gemenskapen, bör ett sådant system för godkännande införas för kreditvärderingsinsti tut som är närstående företag till eller som har ett nära (22) För att undvika eventuella intressekonflikter bör kreditvär samarbete med kreditvärderingsinstitut etablerade inom deringsinstituten inrikta sin yrkesmässiga verksamhet på gemenskapen. Det kan dock vara nödvändigt att anpassa utfärdande av kreditbetyg. Kreditvärderingsinstitut bör inte kraven på fysisk närvaro i gemenskapen i vissa fall, särskilt få utföra konsult- eller rådgivningstjänster. Ett kreditvärde för mindre kreditvärderingsinstitut från tredjeland utan ringsinstitut bör i synnerhet inte lämna förslag eller rekom någon närvaro eller anknytning inom gemenskapen. Ett mendationer om utformningen av strukturerade finansiella särskilt certifieringssystem bör därför inrättas för sådana instrument. De bör dock få tillhandahålla verksamhetsan kreditvärderingsinstitut, under förutsättning att de inte är knutna tjänster, om detta inte kan komma att skapa intres systemviktiga för finansmarknadernas finansiella stabilitet sekonflikter med utfärdandet av kreditbetyg. eller integritet i en eller flera medlemsstater.

(23) Kreditvärderingsinstitut bör använda värderingsmetoder som är rigorösa, systematiska och kontinuerliga och som (15) Certifiering bör vara möjlig efter det att kommissionen valideras på grundval av historiska erfarenheter, inklusive fastställt att de rättsliga och tillsynsmässiga ramarna i ett utfallstest. Detta krav bör emellertid inte ligga till grund för tredjeland är likvärdiga med kraven i denna förordning. ett ingripande från de behöriga myndigheternas och med Det planerade systemet för likvärdighet bör inte innebära lemsstaternas sida när det gäller kreditbetygens och värde ett automatiskt tillträde till gemenskapen men bör erbjuda ringsmetodernas innehåll. På samma sätt bör kravet för en möjlighet för kvalificerade kreditvärderingsinstitut från kreditvärderingsinstituten att minst en gång om året se ett tredjeland att bedömas från fall till fall och beviljas ett över kreditbetygen inte påverka deras skyldighet att regel undantag från vissa av de organisatoriska krav som gäller bundet övervaka kreditbetygen och vid behov revidera kre för kreditvärderingsinstitut inom gemenskapen, bland ditbetyg. Dessa krav bör inte tillämpas på ett sätt som annat kravet på fysisk närvaro i gemenskapen. hindrar nya kreditvärderingsinstitut från att komma in på marknaden.

(16) Denna förordning bör även innehålla krav på att kreditvär (24) Kreditbetygen bör vara välgrundade och ordentligt motive deringsinstitutet i tredjeland uppfyller kriterier som utgör rade för att undvika kompromisser vid kreditvärderingen. generella förutsättningar för integritet i dess kreditvärde ringsverksamhet, för att förebygga att behöriga myndighe ter eller andra offentliga myndigheter i tredjelandet ingriper (25) Kreditvärderingsinstitut bör offentliggöra information om när det gäller kreditbetygens innehåll och för att sörja för de metoder, modeller och grundläggande antaganden som en lämplig strategi för intressekonflikter, rotation av kre de använder i sin kreditvärderingsverksamhet. Detaljgra ditvärderingsanalytiker och regelbundet och fortlöpande den när det gäller de offentliggjorda uppgifterna om model informationslämnande. lerna bör vara sådan att det ges tillräcklig information till användarna av kreditbetyg för att de själva ska kunna genomföra en ”due diligence” i syfte att bedöma om de kan (17) En annan viktig förutsättning för ett sunt system för god förlita sig på dessa kreditbetyg eller inte. Offentliggörande kännande och ett system för likvärdighet är också att det av uppgifterna om modellerna får emellertid inte avslöja finns goda samarbetsarrangemang mellan de behöriga känslig affärsinformation eller allvarligt hindra innovation.

L 3 0 2 / 4 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

(26) Kreditvärderingsinstitut bör utarbeta lämpliga riktlinjer (32) För att beakta de särskilda förhållandena i kreditvärderings och förfaranden när det gäller anställda och andra perso institut som sysselsätter färre än 50 anställda bör de behö ner som medverkar i kreditvärderingsprocessen i syfte att riga myndigheterna ha möjlighet att undanta sådana förhindra, upptäcka, undanröja eller hantera och rappor kreditvärderingsinstitut från vissa av de skyldigheter som tera om intressekonflikter och fortlöpande säkerställa kva fastställs i denna förordning när det gäller rollen för obe litet, integritet och noggrannhet i kreditvärderings- och roende ledamöter i styrelsen, funktionen för regelefterlev översynsprocesser. Dessa riktlinjer och förfaranden bör nad och rotationssystemet, och i den mån nämnda institut särskilt inbegripa en intern kontrollmekanism och en funk kan visa att de uppfyller vissa villkor. Ett av de kriterier tion för regelefterlevnad. som de behöriga myndigheterna särskilt bör undersöka är huruvida storleken på ett kreditvärderingsinstitut har fast ställts på ett sätt som gör att kreditvärderingsinstitutet eller en grupp av kreditvärderingsinstitut kan undvika att upp (27) Kreditvärderingsinstituten bör undvika intressekonflikter fylla kraven i denna förordning. Medlemsstaternas behö och, om de är oundvikliga, hantera dem effektivt för att slå riga myndigheter bör tillämpa undantagen på ett sätt som vakt om sitt oberoende. De bör i tid rapportera om intres gör att risken för en uppsplittring av den inre marknaden sekonflikter. De bör också dokumentera alla väsentliga hot undviks och att en enhetlig tillämpning av gemenskapsrät mot oberoendet - avseende såväl själva institutet som dem ten säkerställs. av dess anställda eller andra personer som medverkar i kre ditvärderingsprocessen – samt de skyddsåtgärder som till lämpas för att mildra sådana hot. (33) Långvariga relationer med samma kreditvärderade enhe ter eller deras anknutna tredje parter kan komma att inverka negativt på oberoendet hos kreditvärderingsana (28) Varje kreditvärderingsinstitut eller grupp av kreditvär lytiker och hos de personer som godkänner kreditbety deringsinstitut bör fortlöpande präglas av sunda gen. Dessa kreditvärderingsanalytiker och personer bör styrelseformer. Vid fastställandet av sådana bolagsstyr därför omfattas av ett lämpligt rotationssystem som möj ningsarrangemang bör ett kreditvärderingsinstitut eller en liggör en gradvis ändring av analysgrupperna och grupp av kreditvärderingsinstitut ta hänsyn till behovet kreditvärderingskommittéerna. av att säkerställa att det kommer att göra kreditvärde ringar som är oberoende, objektiva och av fullgod kvalitet. (34) Kreditvärderingsinstituten bör se till att de metoder, model ler och grundläggande antaganden, såsom matematiska antaganden eller korrelationsantaganden, som de tillämpar (29) För att säkerställa att kreditvärderingsprocessen inte påver vid fastställandet av kreditbetygen underhålls, uppdateras kas av kreditvärderingsinstitutets kommersiella företagsin och regelbundet ses över i sin helhet samt att deras beskriv tressen bör kreditvärderingsinstituten se till att minst en ningar offentliggörs på ett sådant sätt att en fullständig tredjedel, men inte färre än två, av ledamöterna i styrelsen översyn blir möjlig. I fall där brist på tillförlitliga uppgifter är oberoende på ett sätt som överensstämmer med eller strukturens komplexitet hos ett nytt slags finansie punkt 13 i avsnitt III i kommissionens rekommendation ringsinstrument, särskilt strukturerade finansiella instru 2005/162/EG av den 15 februari 2005 om uppgifter för ment, gör att man allvarligt måste ifrågasätta om företagsexterna styrelseledamöter eller styrelseledamöter kreditvärderingsinstitutet förmår att ta fram en trovärdig med tillsynsfunktion i börsnoterade bolag och om styrel kreditvärdering, bör detta inte utfärda kreditbetyg eller bör sekommittéer ( ). Det är dessutom nödvändigt att majori 1 återkalla ett befintligt kreditbetyg. Förändringar av kvalite teten i den högsta ledningen, däribland alla oberoende ten på den information som finns tillgänglig för att över ledamöter av styrelsen, har tillräckligt kunnande om rele vaka ett gällande kreditbetyg bör offentliggöras vanta områden inom finansiella tjänster. Den ansvarige för tillsammans med denna översyn och, i tillämpliga fall, bör kontroll av regelefterlevnaden bör regelbundet rapportera en revidering av kreditbetyget ske. om fullgörandet av sitt uppdrag till den högsta ledningen och de oberoende ledamöterna i styrelsen.

(35) För att säkerställa kreditbetygens kvalitet bör varje kredit värderingsinstitut vidta åtgärder för att se till att den infor (30) För att undvika intressekonflikter bör ersättningen till de mation det använder när det tilldelar kreditbetyg är oberoende ledamöterna i styrelsen inte vara beroende av tillförlitlig. I detta syfte bör ett kreditvärderingsinstitut kreditvärderingsinstitutets affärsmässiga resultat. bland annat kunna utnyttja finansiella rapporter, som gran skats av oberoende revisorer, och offentliga underrättelser, kontroller genomförda av ansedda tredje parter, egen (31) Varje kreditvärderingsinstitut bör anslå ett tillräckligt antal granskning av ett slumpmässigt urval av den mottagna anställda med tillfredsställande kunnande och erfarenhet informationen eller avtalsbestämmelser som klart föreskri till sin kreditvärderingsverksamhet. Det bör i synnerhet ver ansvar för den kreditvärderade enheten eller dess säkerställa att tillräckliga personresurser och medel anknutna tredje parter om information lämnas enligt avta anslås till utfärdande, övervakning och uppdatering av let i medvetande om att den är materiellt felaktig eller vil kreditbetyg. seledande, eller om den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter inte genomför en rimlig ”due dili gence” när det gäller att kontrollera korrektheten i infor ( ) EUT L 52, 25.2.2005, s. 51. mationen i enlighet med avtalsvillkoren. 1

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/5

(36) Denna förordning påverkar inte kreditvärderingsinstitutens från de betygskategorier som kan användas för andra skyldighet att skydda fysiska personers rätt till privatliv när finansiella instrument eller finansiella förpliktelser, å andra det gäller behandling av personuppgifter i enlighet med sidan, genom att lägga till en lämplig symbol till Europaparlamentets och rådets direktiv 95/46/EG av den betygskategorin. 24 oktober 1995 om skydd för enskilda personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter ( 1 ). (41) Kreditvärderingsinstituten bör vidta åtgärder för att und vika situationer där emittenter begär preliminära bedöm ningar av kreditvärdigheten hos ett visst strukturerat (37) Det är nödvändigt att kreditvärderingsinstituten inrättar finansiellt instrument av ett antal kreditvärderingsinstitut i ordentliga förfaranden för en regelbunden översyn av de syfte att kunna välja det som ger det bästa kreditbetyget för metoder, modeller och grundläggande värderingsantagan den produkt som de avser att erbjuda. Även emittenter bör den de använder för att dessa ska kunna tillfredsställande undvika sådana metoder. återspegla ändrade förhållanden på de underliggande vär depappersmarknaderna. För att säkerställa transparens bör varje materiell ändring av kreditvärderingsinstitutens (42) Varje kreditvärderingsinstitut bör dokumentera de meto metoder och praxis eller förfaranden och processer offent der som används vid kreditvärderingarna och regelbundet liggöras innan den genomförs, såvida inte extrema uppdatera dokumentationen då ändringar görs av dem marknadsförhållanden kräver omedelbar ändring av samt också dokumentera materiella inslag i dialogen mel kreditvärderingen. lan kreditvärderingsanalytikern och den kreditvärderade enheten eller någon av dess anknutna tredje parter. (38) Ett kreditvärderingsinstitut bör alltid ange lämpliga riskvar ningar, inbegripet en känslighetsanalys av relevanta anta (43) För att skapa en hög grad av förtroende för den inre mark ganden. Den analysen bör förklara hur olika utvecklingar naden hos investerare och konsumenter bör det krävas på marknaden som påverkar de parametrar som är registrering av kreditvärderingsinstitut som utfärdar kredit inbyggda i modellen kan påverka ändringar av kreditbetyg (exempelvis volatilitet). Kreditvärderingsinstitutet bör betyg inom gemenskapen. En sådan registrering är den vik säkerställa att informationen om den historiska andelen tigaste förutsättningen för att kreditvärderingsinstitut ska fallissemang inom varje betygskategori kan verifieras och kunna utfärda kreditbetyg avsedda att användas i rättsligt kvantifieras och ger tillräckligt underlag för berörda parter reglerade sammanhang i gemenskapen. Det är därför nöd för att klart uppfatta varje betygskategoris historiska resul vändigt att fastställa harmoniserade villkor och förfaranden tat och om, och i så fall på vilket sätt, betygskategorierna för beviljande, upphävande och återkallande av sådan har ändrats. Om det på grund av arten hos ett kreditbetyg registrering. eller andra förhållanden är olämpligt eller statistiskt insig nifikant eller på annat sätt skulle kunna vilseleda använ (44) Denna förordning bör inte ersätta de etablerade förfaran darna av kreditbetyget att ange historisk andel fallissemang, dena för erkännande av externa ratinginstitut (ECAI) i bör kreditvärderingsinstitutet lämna tillfredsställande för enlighet med direktiv 2006/48/EG. Externa ratinginstitut klaringar. Sådan information bör i största möjliga utsträck som redan erkänts i gemenskapen bör ansöka om regist ning vara jämförbar med eventuella förekommande rering enligt denna förordning. modeller inom branschen så att investerarna får stöd för jämförelser mellan olika kreditvärderingsinstituts resultat. (45) Ett kreditvärderingsinstitut som registrerats av den behö (39) För att göra kreditbetygen mer överblickbara och bidra till riga myndigheten i den berörda medlemsstaten bör ha till skyddet av investerarna bör CESR upprätta ett centralt stånd att utfärda kreditbetyg inom hela gemenskapen. Det arkiv med information om kreditvärderingsinstitutens tidi är därför nödvändigt att fastställa ett enda registreringsför gare prestationer och information om tidigare utfärdade farande för varje kreditvärderingsinstitut som har verkan kreditbetyg. Kreditvärderingsinstituten bör lämna informa inom hela gemenskapen. Registreringen av ett kreditvärde tion till detta arkiv i en standardiserad form. CESR bör ringsinstitut bör ha verkan så snart det registreringsbeslut offentliggöra denna information och årligen offentliggöra som har utfärdats av den behöriga myndigheten i hem sammanfattande information om de huvudsakliga utveck medlemsstaten har trätt i kraft enligt relevant nationell lingstendenser som observerats. lagstiftning.

(40) Under vissa förhållanden kan strukturerade finansiella (46) Det är nödvändigt att fastställa en central instans till vilken instrument ge effekter av annat slag än traditionella före registreringsansökningarna ska lämnas. CESR bör ta emot tagslåneinstrument. Det skulle kunna vara vilseledande för registreringsansökningarna och se till att de behöriga myn investerarna att, utan ytterligare förklaring, använda digheterna i samtliga medlemsstater underrättas om dem. samma betygskategorier för båda dessa slag av instrument. CESR bör också ge råd till de behöriga myndigheterna i Kreditvärderingsinstituten bör i väsentlig grad bidra till att hemmedlemsstaten om huruvida ansökan är fullständig. öka medvetenheten hos användarna av kreditbetyg om de Granskningen av dessa ansökningar bör dock utföras på särskiljande egenskaperna hos strukturerade finansiella nationell nivå av den relevanta behöriga myndigheten. För produkter i förhållande till deras traditionella motsvarig att kunna behandla kreditvärderingsinstituten på ett effek heter. Kreditvärderingsinstituten bör därför hålla de tivt sätt bör de behöriga myndigheterna upprätta operativa betygskategorier som används vid kreditvärdering av struk nätverk (kollegier) som stöds av en effektiv it-infrastruktur. turerade finansiella instrument, å ena sidan, klart åtskilda CESR bör inrätta en underkommitté som är specialiserad på var och en av de tillgångsklasser som bedöms av ( ) EGT L 281, 23.11.1995, s. 31. kreditvärderingsinstituten. 1

L 3 0 2 / 6 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

(47) Vissa kreditvärderingsinstitut består av flera juridiska per gemenskapstillsynen och för att underbygga stabiliteten i soner som tillsammans bildar en grupp av kreditvärde det finansiella systemet. Dessa reformer bör snarast ringsinstitut. Vid registreringen av vart och ett av de genomföras av kommissionen med vederbörlig hänsyn till kreditvärderingsinstitut som ingår i en sådan grupp bör de de slutsatser som lades fram av expertgruppen under led behöriga myndigheterna i de berörda medlemsstaterna ning av Jacques de Larosière den 25 februari 2009. Kom samordna bedömningen av de ansökningar som lämnats missionen bör så snart som möjligt, och under alla in av kreditvärderingsinstitut som ingår i samma grupp omständigheter före den 1 juli 2010, rapportera till Euro samt beslutsfattandet när det gäller beviljande av registre paparlamentet och rådet och andra berörda institutioner ring. Det bör dock vara möjligt att avslå registrering av om eventuella iakttagelser i detta avseende, och bör lägga ett kreditvärderingsinstitut inom en grupp av kreditvärde fram de lagförslag som krävs för att ta itu med de brister ringsinstitut om kreditvärderingsinstitutet i fråga inte som man konstaterat i samband med arrangemang för till uppfyller kraven för registrering medan de andra medlem synssamordning och tillsynssamarbete. marna i gruppen uppfyller alla registreringskrav enligt denna förordning. Eftersom kollegiet inte har befogenhet att utfärda rättsligt bindande beslut, bör de behöriga myn (52) Väsentliga förändringar i godkännandesystemet, arran digheterna i hemmedlemsstaterna för medlemmarna i gemangen för utkontraktering och etablering och avveck gruppen av kreditvärderingsinstitut var och en utfärda ett ling av filialer är exempel på vad som bör anses utgöra enskilt beslut om det kreditvärderingsinstitut som är eta väsentliga förändringar av villkoren för ursprunglig regist blerat på den berörda medlemsstatens territorium. rering av kreditvärderingsinstitut.

(53) Tillsynen över kreditvärderingsinstitut bör utföras av den (48) Kollegiet bör utgöra en effektiv plattform för utbyte av till behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten i samarbete synsinformation mellan behöriga myndigheter, samord med de behöriga myndigheterna i övriga berörda med ning av verksamhet och de tillsynsåtgärder som krävs för lemsstater genom anlitande av det relevanta kollegiet och en effektiv tillsyn av kreditvärderingsinstitut. Kollegiet av med lämplig involvering av CESR. behöriga myndigheter bör särskilt underlätta kontrollen av uppfyllandet av villkoren för godkännande av kreditbetyg som utfärdats i tredjeland, certifiering, arrangemang för (54) Förmågan hos den behöriga myndigheten i hemmedlems utkontraktering och de undantag som föreskrivs i denna staten och andra medlemmar av det relevanta kollegiet att förordning. Kollegiets verksamhet bör bidra till en harmo bedöma och övervaka att ett kreditvärderingsinstitut efter niserad tillämpning av bestämmelserna i denna förordning lever skyldigheterna i denna förordning bör inte begränsas och en ökad samstämmighet i tillsynspraxis. av ett arrangemang för utkontraktering som gjorts av det berörda kreditvärderingsinstitutet. Kreditvärderingsinstitu tet bör även i fortsättningen ha ansvaret för alla sina skyl (49) För att förbättra den praktiska samordningen av kollegiets digheter enligt denna förordning när det använder sig av verksamhet bör medlemmarna i kollegiet bland sig själva utkontrakterade tjänster. utse en kontaktperson. Kontaktpersonen bör vara ordfö rande för kollegiets möten, upprätta skriftliga samordnings arrangemang för kollegiet och samordna verksamheten (55) För att bibehålla en hög nivå på förtroendet hos investe inom kollegiet. Under registreringsförfarandet bör kontakt rare och konsumenter och möjliggöra kontinuerlig tillsyn personen bedöma behovet av att förlänga granskningsperio av de kreditbetyg som utfärdas i gemenskapen bör det krä den för en ansökan, samordna en sådan granskning och ha vas att kreditvärderingsinstitut med huvudkontor utanför kontakt med CESR. gemenskapen upprättar ett dotterföretag i gemenskapen så att en effektiv tillsyn kan utövas över deras verksamhet i gemenskapen och så att systemet för godkännande kan användas på ett effektivt sätt. Framväxten av nya aktörer på (50) Kommissionen inrättade i november 2008 en högnivå kreditvärderingsmarknaden bör också uppmuntras. grupp som ska se över den kommande strukturen för till synen på området för finansiella tjänster i Europa, däribland även CESR:s uppgifter. (56) De behöriga myndigheterna bör kunna utnyttja de befo genheter som fastställs i denna förordning när det gäller kreditvärderingsinstitut, personer som medverkar i kredit (51) Den befintliga tillsynsstrukturen bör inte ses som en lång värderingsverksamheten, kreditvärderade enheter och siktig lösning för kontrollen av kreditvärderingsinstituten. anknutna tredje parter, de tredje parter till vilka kreditvär Kollegier av behöriga myndigheter, som förväntas effekti deringsinstituten utkontrakterar vissa uppgifter eller viss visera tillsynssamarbetet och samstämmigheten inom detta verksamhet och andra personer som på annat sätt har område inom gemenskapen, är ett betydande steg framåt anknytning eller är anslutna till kreditvärderingsinstitut men kan inte ersätta alla fördelar med en mer konsolide eller kreditvärderingsverksamhet. Dessa personer bör rad tillsyn av kreditvärderingsbranschen. Krisen på de omfatta aktieägare eller ledamöter i styrelsen för kreditvär internationella finansmarknaderna har tydligt visat att man deringsinstitut och kreditvärderade enheter. mer ingående behöver undersöka behovet av långtgående reformer av reglerings- och tillsynsmodellen för gemenska pens finanssektor. Ytterligare och omfattande reformer av (57) Bestämmelserna i denna förordning om tillsynsavgifter bör reglerings- och tillsynsmodellen för gemenskapens finans inte påverka tillämpningen av relevanta bestämmelser i sektor är absolut nödvändiga om man ska kunna nå den nationell lagstiftning om tillsynsavgifter eller liknande nivå som behövs för samstämmighet och samarbete i avgifter.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/7

(58) Det bör inrättas ett system för att säkerställa att denna för rättigheterna för kreditvärderingsinstitut och andra perso ordning genomförs på ett effektivt sätt. Medlemsstaternas ner som omfattas av denna lagstiftning bör inte påverkas. behöriga myndigheter bör förfoga över nödvändiga resur ser för att säkerställa att kreditbetyg som utfärdas i gemen (64) För att uppnå ett likvärdigt genomförande på hela den inre skapen utfärdas i enlighet med denna förordning. marknaden är det nödvändigt att få till stånd en bättre Vidtagande av sådana tillsynsåtgärder bör alltid samordnas samordning av de behöriga myndigheternas befogenheter. inom det relevanta kollegiet. Åtgärder såsom återkallande av registrering eller tillfälligt upphävande av användningen av kreditbetyg i rättsligt reglerade sammanhang bör vidtas (65) CESR bör se till att denna förordning tillämpas på ett i de fall dessa anses stå i proportion till underlåtandet att enhetligt sätt. CESR bör intensifiera och underlätta samar uppfylla skyldigheterna enligt denna förordning. De behö betet och samordningen mellan behöriga myndigheter i riga myndigheterna bör vid utövningen av sina tillsynsbe tillsynsverksamheten och vid behov utfärda riktlinjer. Den fogenheter ta vederbörlig hänsyn till investerarnas bör därför upprätta ett medlingssystem och system för intressen och marknadsstabiliteten. Eftersom kreditvärde inbördes granskning för att underlätta för de behöriga ringsinstitutens utfärdande av kreditbetyg fortsatt bör myndigheterna att nå inbördes överensstämmelse mellan bygga på oberoende, bör varken de behöriga myndighe sina metoder. terna eller medlemsstaterna ingripa i fråga om underlagen för kreditbetygen och de metoder instituten använder för (66) Medlemsstaterna bör fastställa regler för vilka sanktioner att fastställa dem för att undvika att kompromettera kre som ska gälla vid överträdelse av bestämmelserna i förord ditvärderingarna. Om ett kreditvärderingsinstitut skulle ningen samt se till att de tillämpas. Sanktionerna bör vara utsättas för påtryckningar bör det underrätta kommissio effektiva, proportionella och avskräckande och bör minst nen och CESR. Kommissionen bör bedöma från fall till fall omfatta fall av allvarligt fel i yrkesutövningen och bris huruvida ytterligare åtgärder ska vidtas gentemot den tande uppfyllelse av kravet på ”due diligence”. Det bör vara berörda medlemsstaten vid underlåtande att uppfylla skyl möjligt för medlemsstaterna att föreskriva administrativa digheterna enligt denna förordning. eller straffrättsliga sanktioner. CESR bör utarbeta riktlinjer för ökad samstämmighet när det gäller sådana sanktioner.

(59) Det är önskvärt att se till att det beslutsfattande som avses i denna förordning bygger på ett nära samarbete mellan (67) Varje utbyte eller överföring av information mellan behö medlemsstaternas behöriga myndigheter, och beslut om riga myndigheter eller myndigheter, organ eller personer registrering bör därför fattas på grundval av en överens bör ske i enlighet med bestämmelserna för överföring av kommelse. Detta är en nödvändig förutsättning för ett personuppgifter i enlighet med direktiv 95/46/EG. effektivt registreringsförfarande och en effektiv tillsyn. Beslutsprocessen bör vara effektiv och snabb samt ske i (68) Denna förordning bör också innehålla bestämmelser om samförstånd. informationsutbyte med behöriga myndigheter i tredje land, särskilt med myndigheter som ansvarar för tillsyn av de kreditvärderingsinstitut som deltar i godkännande och (60) Medlemsstaternas behöriga myndigheter bör samarbeta för certifiering. att göra tillsynen effektivare och undvika dubbelarbete. (69) Utan att det påverkar tillämpningen av gemenskapslagstift ningen bör alla krav gentemot kreditvärderingsinstitut gäl (61) Det är också viktigt att sörja för informationsutbyte mel lande överträdelser av bestämmelserna i denna förordning lan de behöriga myndigheter som ansvarar för tillsyn av göras i enlighet med tillämplig nationell lagstiftning om kreditvärderingsinstitut enligt denna förordning och de civilrättsligt ansvar. behöriga myndigheter som övervakar finansiella institut, särskilt de som ansvarar för tillsyn av kreditinstitut eller är (70) De åtgärder som är nödvändiga för att genomföra denna ansvariga för den finansiella stabiliteten i medlemsstaterna. förordning bör antas i enlighet med rådets beslut 1999/468/EG av den 28 juni 1999 om de förfaranden som skall tillämpas vid utövandet av kommissionens (62) Andra behöriga myndigheter i medlemsstaterna än de genomförandebefogenheter ( ). 1 behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaten bör kunna ingripa och vidta lämpliga tillsynsåtgärder efter att ha informerat CESR och den behöriga myndigheten i hem (71) Kommissionen bör särskilt ges befogenhet att, med beak medlemsstaten samt efter samråd med det relevanta tande av den internationella utvecklingen, ändra bilagorna I kollegiet om de har konstaterat att ett registrerat kreditvär och II som innehåller specifika kriterier för bedömningen deringsinstitut vars kreditbetyg används inom deras terri av huruvida ett kreditvärderingsinstitut uppfyller kraven på torium underlåter att uppfylla de skyldigheter som följer av intern organisation, operativa rutiner, personalbestämmel denna förordning. ser, presentation av kreditvärderingar och offentliggöran den, och att ange eller ändra kriterierna för att fastställa likvärdighet mellan rättsliga och tillsynsmässiga ramar i tredjeland och bestämmelserna i denna förordning. Efter (63) Om det inte i denna förordning föreskrivs ett särskilt för som dessa åtgärder har en allmän räckvidd och avser att farande för registrering, certifiering eller återkallande av ändra icke väsentliga delar av denna förordning, bland registrering och certifiering, antagande av tillsynsåtgärder annat genom att komplettera den med nya icke väsentliga och utövande av tillsynsbefogenheter, bör den nationella lagstiftning som reglerar sådana förfaranden, inklusive språk, tystnadsplikt och yrkesmässiga privilegier, gälla och ( ) EGT L 184, 17.7.1999, s. 23. 1

L 3 0 2 / 8 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

delar, måste de antas i enlighet med det föreskrivande för gemenskapen, vilket bidrar till att få den inre marknaden att fun farandet med kontroll i artikel 5a i beslut 1999/468/EG. gera friktionsfritt samtidigt som en hög nivå uppnås på skyddet av konsumenter och investerare. Det fastställs villkor för utfär dande av kreditbetyg och bestämmelser om kreditvärderingsinsti (72) För att ta hänsyn till den framtida utvecklingen av finans tutens organisation och uppförande för att främja deras marknaderna bör kommissionen lägga fram en rapport för oberoende och undvika intressekonflikter. Europaparlamentet och rådet med en bedömning av till lämpningen av denna förordning, framför allt utnyttjandet av kreditbetyg i rättsligt reglerade sammanhang och lämp ligheten av att kreditvärderingsinstitutet får ersättning av Artikel 2 den kreditvärderade enheten. Kommissionen bör i ljuset av

Tillämpningsområde

denna bedömning lägga fram lämpliga lagstiftningsförslag.

1. Denna förordning ska tillämpas på kreditbetyg som utfär (73) Kommissionen bör också lägga fram en rapport för Euro dats av kreditvärderingsinstitut som är registrerade i gemenska paparlamentet och rådet med en bedömning av incitamen pen och som offentliggörs eller distribueras till abonnenter. ten för emittenter att använda kreditvärderingsinstitut etablerade i gemenskapen för en del av sina kreditbetyg, möjliga alternativ till modellen där emittenten betalar, 2. Denna förordning ska inte tillämpas på inklusive inrättandet av ett offentligt kreditvärderingsinsti tut inom gemenskapen, och samstämmighet mellan natio a) privata kreditbetyg som tas fram på enskild begäran och ute nella regler om överträdelser av bestämmelserna i denna slutande ges till den person som beställde dem och som inte förordning. Kommissionen bör i ljuset av denna bedöm är avsedda för offentliggörande eller distribution till ning lägga fram lämpliga lagstiftningsförslag. abonnenter,

(74) Kommissionen bör också lägga fram en rapport för b) kreditpoäng, kreditpoängssystem och likartade bedömningar Europaparlamentet och rådet med en bedömning av knutna till förpliktelser som uppstår i en kund-, affärs- eller utvecklingen av reglerings- och tillsynsramar för kreditvär branschförbindelse, deringsinstitut i tredjeland och om följderna av denna utveckling och av de övergångsbestämmelser som avses i denna förordning om finansmarknadernas stabilitet inom c) kreditbetyg som tas fram av exportkreditorgan i enlighet med gemenskapen. punkt 1.3 i del 1 i bilaga VI till direktiv 2006/48/EG, eller

(75) Eftersom målet för denna förordning, nämligen att säker d) kreditbetyg som tas fram av centralbankerna och som ställa en hög nivå på skyddet av konsumenter och inves terare genom att fastställa gemensamma rättsliga ramar för i) inte betalas av den kreditvärderade enheten, kvaliteten på de kreditbetyg som ska utfärdas på den inre marknaden, inte i tillräcklig utsträckning kan uppnås av medlemsstaterna på grund av den brist som råder på natio ii) inte offentliggörs, nell lagstiftning och det faktum att en majoritet av de befintliga kreditvärderingsinstituten är etablerade utanför iii) utfärdas enligt principer, normer och förfaranden som gemenskapen, och det därför bättre kan uppnås på gemen säkerställer tillräcklig integritet och oberoende för kre skapsnivå, kan gemenskapen vidta åtgärder i enlighet med ditvärderingsverksamhet enligt denna förordning, och subsidiaritetsprincipen i artikel 5 i fördraget. I enlighet med proportionalitetsprincipen i samma artikel går denna för ordning inte utöver vad som är nödvändigt för att uppnå iv) inte avser finansiella instrument som utfärdats av respek detta mål. tive centralbankers medlemsstater.

3. Ett kreditvärderingsinstitut ska ansöka om registrering enligt HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. denna förordning som ett villkor för att erkännas som externt ratinginstitut (ECAI) i enlighet med bestämmelserna i del 2 i bilaga VI till direktiv 2006/48/EG, såvida det inte enbart utfärdar AVDELNING I kreditbetyg enligt punkt 2.

SYFTE, TILLÄMPNINGSOMRÅDE OCH DEFINITIONER

4. För att säkerställa en enhetlig tillämpning av punkt 2 d får kommissionen på begäran av en medlemsstat, i enlighet med det föreskrivande förfarande som avses i artikel 38.3 och i enlighet Artikel 1 med kriterierna i punkt 2 d i den här artikeln, anta ett beslut som fastställer att en centralbank uppfyller kraven i den punkten och

Syfte

att dess kreditvärderingar därför inte omfattas av denna förord nings tillämpning.

Genom denna förordning införs gemensamma regleringsmetoder för att främja integritet, transparens, ansvar, goda styrelseformer Kommissionen ska på sin hemsida offentliggöra listan över de och tillförlitlighet inom kreditvärderingsverksamhet och därmed centralbanker som omfattas av tillämpningsområdet för punkt 2 d bidra till bättre kvalitet på de kreditbetyg som utfärdas inom i denna artikel.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/9

Artikel 3 k) finansiella instrument : instrument som förtecknas i avsnitt C i bilaga I till Europaparlamentets och rådets direktiv

Definitioner

2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader för finan siella instrument ( ), 2 1. I denna förordning avses med l) strukturerat finansiellt instrument : ett finansiellt instrument eller a) kreditbetyg : en bedömning av kreditvärdigheten hos en enhet, andra tillgångar som skapats genom en värdepapperiserings en skuld eller finansiell förpliktelse, räntebärande värdepap transaktion eller ett värdepapperiseringsprogram enligt arti per, preferensaktier eller andra finansiella instrument, eller en kel 4.36 i direktiv 2006/48/EG, emittent av en skuld eller finansiell förpliktelse, räntebärande värdepapper, preferensaktier eller andra finansiella instru m) grupp av kreditvärderingsinstitut : en grupp av företag som är ment, som genomförts med hjälp av ett etablerat och defi etablerade inom gemenskapen och som består av ett moder nierat rangordningssystem med olika betygskategorier, företag och dess dotterföretag enligt artiklarna 1 och 2 i direktiv 83/349/EEG eller av företag som är anknutna till var b) kreditvärderingsinstitut : en juridisk person vars verksamhet andra genom ett sådant förhållande som avses i artikel 12.1 i inbegriper yrkesmässigt utfärdande av kreditbetyg, direktiv 83/349/EEG och vars verksamhet inbegriper utfär dande av kreditbetyg. Vid tillämpningen av artikel 4.3 a ska en grupp av kreditvärderingsinstitut även inbegripa kredit c) hemmedlemsstat : den medlemsstat där ett kreditvärderingsin värderingsinstitut som är etablerade i tredjeland, stitut har sitt stadgeenliga säte,

n) företagsledning : den eller de personer som leder kreditvärde d) kreditvärderingsanalytiker : en person som utför analysuppgif ringsinstitutets verksamhet samt ledamoten eller ledamö ter som är nödvändiga för utfärdandet av kreditbetyg, terna i styrelsen,

e) ledande kreditvärderingsanalytiker : den person som har huvud o) kreditvärderingsverksamhet : analys av data och information ansvaret för utarbetandet av ett kreditbetyg eller för kommu samt bedömning, godkännande, utfärdande och översyn av nikationerna med en emittent beträffande ett visst kreditbetyg. kreditbetyg, eller allmänt beträffande kreditvärderingen av ett finansiellt instrument som utfärdats av den emittenten och, i förekommande fall, för utfärdande av rekommendationer till 2. Vid tillämpningen av punkt 1 a ska följande inte betraktas kreditvärderingskommittén gällande ett sådant betyg, som kreditbetyg:

f) a) Rekommendationer i den mening som avses i artikel 1.3 i kreditvärderad enhet : en juridisk person vars kreditvärdighet kommissionens direktiv 2003/125/EG ( ). 3 explicit eller implicit värderas genom kreditbetyget, oavsett om denna juridiska person själv har begärt kreditbetyget eller ej eller tillhandahållit information för fastställandet av det b) Investeringsanalyser enligt definitionen i artikel 24.1 i direk eller ej, tiv 2006/73/EG ( 4 ) och andra former av allmänna rekom mendationer, såsom ”köp”, ”sälj” eller ”behåll”, när det gäller g) rättsligt reglerade sammanhang : användning av kreditbetyg för handel med finansiella instrument eller finansiella det specifika ändamålet att följa en bestämmelse i gemen förpliktelser. skapslagstiftningen, såsom den genomförts i medlemsstater nas nationella lagstiftning, c) Utlåtanden om värdet av ett finansiellt instrument eller en finansiell förpliktelse. h) betyg s kategori : symbol, i form av en bokstav eller en siffra, eventuellt åtföljd av ytterligare särskiljande tecken, som används i ett kreditbetyg för att ange ett relativt riskmått för Artikel 4 att särskilja de olika riskegenskaperna hos kreditvärderade enheter, emittenter och finansiella instrument eller andra Användning av kreditbetyg tillgångar, 1. Kreditinstitut enligt definitionen i direktiv 2006/48/EG, vär i) anknuten tredje part : originator, arrangör, sponsor, servicefö depappersföretag enligt definitionen i direktiv 2004/39/EG, för retag eller varje annan part som har kontakt med ett kredit säkringsföretag som omfattas av rådets första direktiv värderingsinstitut på en kreditvärderad enhets vägnar, 73/239/EEG av den 24 juli 1973 om samordning av lagar och däribland även varje person som är direkt eller indirekt knu andra författningar angående rätten att etablera och driva verksamhet med annan direkt försäkring än livförsäkring ( ), 5 ten till den kreditvärderade enheten genom kontroll,

( ) EUT L 145, 30.4.2004, s. 1. 2 j) kontroll : förhållandet mellan ett moderföretag och ett dotter ( ) EUT L 339, 24.12.2003, s. 73. 3 företag enligt vad som beskrivs i artikel 1 i rådets direktiv ( ) Kommissionens direktiv 2006/73/EG av den 10 augusti 2006 om 4 83/349/EEG av den 13 juni 1983 om sammanställd redovis genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv ning ( ) eller en nära koppling mellan någon fysisk eller juri 1 2004/39/EG vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksam disk person och ett företag, heten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet (EUT L 241, 2.9.2006, s. 26). ( ) EGT L 193, 18.7.1983, s. 1. ( ) EGT L 228, 16.8.1973, s. 3. 1 5

L 3 0 2 / 1 0 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

livförsäkringsföretag enligt definitionen i Europaparlamentets och d) Kreditvärderingsinstitutet ska på begäran göra all information rådets direktiv 2002/83/EG av den 5 november 2002 om livför tillgänglig för den behöriga myndigheten i hemmedlemssta säkring ( ), återförsäkringsföretag enligt definitionen i Europapar ten som denna behöver för att regelbundet övervaka efterlev 1 lamentets och rådets direktiv 2005/68/EG av den 16 november naden av kraven i denna förordning. 2005 om återförsäkring ( ), företag för kollektiva investeringar i 2 överlåtbara värdepapper (fondföretag) enligt definitionen i direk tiv 85/611/EEG och tjänstepensionsinstitut enligt definitionen i e) Det finns en saklig grund till att kreditbetyget utarbetas i ett direktiv 2003/41/EG får i rättsligt reglerade sammanhang endast tredjeland. använda kreditbetyg som utfärdats av kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom gemenskapen och registrerade i enlighet med denna förordning. f) Kreditvärderingsinstitutet som är etablerat i tredjelandet är auktoriserat eller registrerat och är föremål för tillsyn i detta tredjeland. Om ett prospekt som offentliggjorts i enlighet med direktiv 2003/71/EG och förordning (EG) nr 809/2004 innehåller en hän visning till ett eller flera kreditbetyg ska emittenten, erbjudaren g) Lagstiftningen i det tredjelandet förhindrar att de behöriga eller en person som ansöker om upptagande till handel på en reg myndigheterna och andra offentliga myndigheter i detta tred lerad marknad säkerställa att prospektet också innehåller tydlig jeland ingriper när det gäller kreditbetygens innehåll och information på framträdande plats om huruvida kreditbetygen kreditvärderingsmetoder. har utfärdats av ett kreditvärderingsinstitut som är etablerat i gemenskapen och registrerat enligt denna förordning. h) Det finns lämpliga samarbetsarrangemang mellan den behö riga myndigheten i hemmedlemsstaten för det godkännande kreditvärderingsinstitutet och den relevanta behöriga myn 2. Varje kreditvärderingsinstitut som är etablerat i gemenska digheten för kreditvärderingsinstitutet etablerat i tredjeland. pen och registrerat i enlighet med denna förordning ska anses ha Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska se till att utfärdat ett kreditbetyg om kreditbetyget har offentliggjorts på sådana samarbetsarrangemang minst fastställer kreditvärderingsinstitutets webbplats eller på något annat sätt eller distribuerats till abonnenter och presenterats och offentliggjorts i enlighet med skyldigheterna i artikel 10 och det tydligt framgår att kreditbetyget är godkänt i enlighet med punkt 3 i denna artikel. i) en mekanism för informationsutbyte mellan de berörda behöriga myndigheterna, och

3. Kreditvärderingsinstitut som är etablerade i gemenskapen ii) förfaranden för samordning av tillsynsverksamheten för och registrerade i enlighet med denna förordning får godkänna ett att göra det möjligt för den behöriga myndigheten i kreditbetyg som utfärdats i tredjeland endast om den kreditvärde hemmedlemsstaten för det godkännande kreditvärde ringsverksamhet som ledde till att ett sådant kreditbetyg utfärda ringsinstitutet att fortlöpande övervaka den kreditvärde des uppfyller följande villkor: ringsverksamhet som ledde till utfärdandet av det godkända kreditbetyget.

a) Kreditvärderingsverksamheten som ledde till utfärdandet av 4. Ett kreditbetyg som godkänts i enlighet med punkt 3 ska det kreditbetyg som ska godkännas har helt eller delvis anses vara ett kreditbetyg som utfärdats av ett kreditvärderings utförts av det godkännande kreditvärderingsinstitutet eller av institut som är etablerat inom gemenskapen och registrerat i kreditvärderingsinstitut som tillhör samma grupp. enlighet med denna förordning.

b) Kreditvärderingsinstitutet har kontrollerat och kan fortlö Ett kreditvärderingsinstitut som är etablerat inom gemenskapen pande visa för de behöriga myndigheterna i hemmedlemssta och registrerat i enlighet med denna förordning får inte använda ten att den kreditvärderingsverksamhet som utförs av ett sådant system för godkännande i syfte att kringgå kraven i kreditvärderingsinstitutet i tredjeland och som leder till utfär denna förordning. dande av de kreditbetyg som ska godkännas uppfyller krav som är minst lika stränga som de krav som anges i artiklarna 6–12. 5. Det kreditvärderingsinstitut som godkände ett kreditbetyg som utfärdats i ett tredjeland i enlighet med punkt 3 ska bära det fulla ansvaret för ett sådant kreditbetyg och för att de villkor som anges där uppfylls. c) Förmågan hos den behöriga myndigheten i hemmedlemssta ten för det godkännande kreditvärderingsinstitutet eller kol legiet av behöriga myndigheter som avses i artikel 29 6. Om kommissionen, i enlighet med artikel 5.6, har erkänt att (kollegium) att bedöma och övervaka efterlevnaden av de ett tredjelands rättsliga och tillsynsmässiga ramar motsvarar kra krav som anges i led b av kreditvärderingsinstitutet etablerat ven i denna förordning och att de arrangemang som avses i arti i tredjeland är inte begränsad. kel 5.7 tagits i funktion, ska det kreditvärderingsinstitut som godkänner kreditbetyg som utfärdas i detta tredjeland inte längre ( ) EGT L 345, 19.12.2002, s. 1. vara skyldigt att verifiera eller visa att det villkor som anges i 1 ( ) EUT L 323, 9.12.2005, s. 1. punkt 3 g i den här artikeln är uppfyllt. 2

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/11

Artikel 5 institutets verksamhets art, storlek och komplexitet, och arten och omfattningen av dess utfärdande av kreditbetyg,

Likvärdighet och certifiering baserad på likvärdighet

b) från kravet på fysisk närvaro i gemenskapen när ett sådant 1. Kreditbetyg för enheter som är etablerade eller finansiella krav skulle vara alltför betungande och oproportionellt mot instrument som utfärdats i tredjeland och utfärdats av ett kredit bakgrund av verksamhetens art, storlek och komplexitet, och värderingsinstitut som är etablerat i ett tredjeland får användas i arten och omfattningen av dess utfärdande av kreditbetyg. gemenskapen i enlighet med artikel 4.1 utan att det godkänts i enlighet med artikel 4.3, under förutsättning att Vid bedömning av ansökan ska de behöriga myndigheterna ta a) kreditvärderingsinstitutet är auktoriserat eller registrerat och hänsyn till det ansökande kreditvärderingsinstitutets storlek, med är föremål för tillsyn i detta tredjeland, beaktande av dess verksamhets art, omfattning och komplexitet, och arten och omfattningen av dess utfärdande av kreditbetyg, såväl som inverkan av kreditbetyg som utfärdats av kreditvärde b) kommissionen har antagit ett beslut om likvärdighet i enlig ringsinstitutet på finansmarknadernas finansiella stabilitet eller het med punkt 6 i denna artikel, och därmed erkänt att de integritet i en eller flera medlemsstater. På grundval av dessa över rättsliga och tillsynsmässiga ramarna i ett tredjeland är lik väganden får den behöriga myndigheten bevilja kreditvärderings värdiga med kraven i denna förordning, institutet ett sådant undantag.

c) de samarbetsarrangemang som avses i punkt 7 i den här arti keln tagits i funktion, 5. Besluten om undantag enligt punkt 4 i denna artikel ska omfattas av de tillämpliga bestämmelser och förfaranden som anges i artikel 16 med undantag för andra stycket i punkt 7 i den d) de kreditbetyg som utfärdas av kreditvärderingsinstitutet och artikeln. Om medlemmarna i det relevanta kollegiet inte lyckas nå dess kreditvärderingsverksamhet inte är systemviktiga för någon överenskommelse om huruvida de ska bevilja ett undan den finansiella stabiliteten eller integriteten på finansmarkna tag till kreditvärderingsinstitutet ska kontaktpersonen anta ett derna i en eller flera medlemsstater, och beslut med fullständig motivering.

e) kreditvärderingsinstitutet är certifierat i enlighet med punkt 2 i denna här artikeln. För certifiering, inbegripet beviljande av undantag, och tillsyn ska kontaktpersonen i tillämpliga fall utföra uppgifterna som den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten har när detta är 2. Det kreditvärderingsinstitut som avses i punkt 1 får ansöka relevant. om certifiering. Ansökan ska lämnas in till Europeiska värdepap perstillsynskommittén (CESR) i enlighet med de tillämpliga bestämmelserna i artikel 15. Inom fem arbetsdagar från motta 6. Kommissionen får anta beslut om likvärdighet i enlighet gande av ansökan ska CESR översända ansökan till de behöriga med det föreskrivande förfarande som avses i artikel 38.3, och myndigheterna i samtliga medlemsstater och uppmana dem att ange att den rättsliga och tillsynsmässiga ramen i ett tredjeland överväga att bli medlemmar av det relevanta kollegiet i enlighet säkerställer att de kreditvärderingsinstitut som är auktoriserade med kriterierna i artikel 29.3 b. De behöriga myndigheter som har eller registrerade i detta tredjeland efterlever de rättsligt bindande beslutat att bli medlemmar i kollegiet ska underrätta CESR om krav som är likvärdiga med de krav som härrör ur denna förord detta inom tio arbetsdagar från mottagande av inbjudan från ning och som är föremål för effektiv tillsyn och tillämpning i detta CESR. De behöriga myndigheter som meddelar CESR i enlighet tredjeland. med denna punkt ska vara medlemmar i kollegiet. Inom tjugo arbetsdagar från mottagandet av ansökan om certifiering ska CESR utarbeta och på sin webbplats offentliggöra en förteckning Ett tredjelands rättsliga och tillsynsmässiga ramar får anses vara över de behöriga myndigheter som är medlemmar i kollegiet. likvärdiga med denna förordning om tredjelandets ramar uppfyl Inom tio arbetsdagar från offentliggörandet ska kollegiets med ler minst följande villkor: lemmar välja en kontaktperson i enlighet med kriterierna i arti kel 29.5. Efter inrättandet av kollegiet ska dess sammansättning a) Kreditvärderingsinstituten i tredjelandet är föremål för auk och funktionssätt styras av de tillämpliga bestämmelserna i torisering eller registrering och är fortlöpande föremål för artikel 29. effektiv tillsyn och tillämpning.

3. Behandlingen av ansökan om certifiering ska ske i enlighet med de förfaranden som anges i artikel 16. Beslutet om certifie b) Kreditvärderingsinstituten i det tredjelandet är föremål för ring ska baseras på de kriterier som anges i punkt 1 a–d i den här rättsligt bindande bestämmelser som är likvärdiga med dem artikeln. som anges i artiklarna 6–12 och i bilaga I.

Beslutet om certifiering ska meddelas och offentliggöras i enlig c) Lagstiftningen i det tredjelandet förhindrar att tillsynsmyndig het med artikel 18. heterna och andra offentliga myndigheter ingriper när det gäl ler kreditbetygens innehåll och kreditvärderingsmetoderna. 4. Kreditvärderingsinstitutet får även ansöka separat om att undantas Kommissionen ska närmare ange eller ändra kriterierna som avses i andra stycket leden a-c för att ta hänsyn till utvecklingen på a) från fall till fall från skyldigheten att uppfylla några eller samt finansmarknaderna. Dessa åtgärder, som avser att ändra icke liga krav i avdelning A i bilaga I och artikel 7.4 om det kan väsentliga delar av denna förordning, ska antas i enlighet med det visa att kraven inte är proportionella, mot bakgrund av föreskrivande förfarande med kontroll som avses i artikel 38.2.

L 3 0 2 / 1 2 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

7. Kontaktpersonen ska upprätta samarbetsavtal med de c) storleken på kreditvärderingsinstitutet inte har fastställts på berörda behöriga myndigheter i tredjeländer vars rättsliga och till ett sådant sätt som gör att ett kreditvärderingsinstitut eller en synsmässiga ramar har bedömts vara likvärdiga med denna för grupp av kreditvärderingsinstitut kan undvika att uppfylla ordning i enlighet med punkt 6. I sådana arrangemang ska minst kraven i denna förordning. anges

När det gäller en grupp av kreditvärderingsinstitut ska de behö a) mekanismen för informationsutbyte mellan de berörda behö riga myndigheterna säkerställa att minst ett av kreditvärderings riga myndigheterna, och instituten i gruppen inte är undantaget från att uppfylla kraven i bilaga I avsnitt A punkterna 2, 5 och 6 och artikel 7.4.

b) förfarandena för samordning av tillsynsverksamhet.

Artikel 7 CESR ska samordna utarbetandet av samarbetsavtal med de

Kreditvärderingsanalytiker, anställda och andra personer

berörda behöriga myndigheter i medlemsstaterna och tredjelän

som medverkar vid utfärdandet av kreditbetyg

der vars rättsliga och tillsynsmässiga ramar har bedömts vara lik värdiga med denna förordning i enlighet med punkt 6.

1. Varje kreditvärderingsinstitut ska se till att kreditvärde ringsanalytiker, dess anställda och andra fysiska personer vars 8. Artiklarna 20, 24 och 25 ska i tillämpliga delar gälla certi tjänster ställts till förfogande för kreditvärderingsinstitutet eller fierade kreditvärderingsinstitut och kreditbetyg som utfärdats av som står under dess kontroll och som direkt medverkar i kredit dem. värderingsverksamheten har tillfredsställande kunnande och erfa renhet för de uppgifter de tilldelas.

AVDELNING II 2. Varje kreditvärderingsinstitut ska se till att de personer som

UTFÄRDANDE AV KREDITBETYG

avses i punkt 1 inte tillåts inleda eller delta i förhandlingar om avgifter eller betalningar med någon kreditvärderad enhet, dess anknutna tredje part eller personer som direkt eller indirekt är knutna till den kreditvärderade enheten genom kontroll. Artikel 6

Oberoende och undvikande av intressekonflikter

3. Varje kreditvärderingsinstitut ska se till att de personer som avses i punkt 1 uppfyller kraven i avsnitt C i bilaga I. 1. Varje kreditvärderingsinstitut ska vidta alla nödvändiga åtgärder för att se till att de kreditbetyg det utfärdar inte har påver kats av någon faktiskt förekommande eller möjlig intressekonflikt 4. Varje kreditvärderingsinstitut ska upprätta ett lämpligt sys eller affärsrelation som berör det utfärdande kreditvärderingsin tem för gradvis rotation för kreditanalytiker och personer som stitutet, dess ledning, kreditanalytiker, anställda och andra fysiska beslutar om kreditbetyg enligt avsnitt C i bilaga I. Detta rotations personer vars tjänster står till kreditvärderingsinstitutets förfo system ska fungera så att enskilda personer ersätts successivt och gande eller under dess kontroll eller någon person som direkt eller inte hela team samtidigt. indirekt är knuten till det genom kontroll.

5. Den bedömning som görs av kreditvärderingsanalytiker och 2. För att säkerställa att punkt 1 iakttas ska varje kreditvärde personer som godkänner kreditbetyg med avseende på deras pre ringsinstitut uppfylla kraven i avsnitten A och B i bilaga I. stationer och ersättningsnivåer får inte vara beroende av de intäk ter som kreditvärderingsinstitutet får från kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter. 3. På begäran av ett kreditvärderingsinstitut får den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten undanta ett kreditvärderings institut från skyldigheten att uppfylla kraven i bilaga I avsnitt A punkterna 2, 5 och 6 och artikel 7.4, om kreditvärderingsinstitu Artikel 8 tet kan visa att kraven inte är proportionella med hänsyn till verk samhetens art, omfattning och komplexitet, och till arten och Metoder, modeller och grundläggande antaganden omfattningen av utfärdandet av kreditbetyg och att

1. Varje kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra de metoder, a) kreditvärderingsinstitutet har färre än 50 anställda, modeller och grundläggande antaganden som det använder i sin kreditvärderingsverksamhet enligt bilaga I avsnitt E punkt 5.

b) kreditvärderingsinstitutet har genomfört åtgärder och förfa randen, i synnerhet mekanismer för intern kontroll, rappor 2. Varje kreditvärderingsinstitut ska anta, införa och tillämpa teringssystem och åtgärder för att säkerställa oberoende för lämpliga åtgärder för att se till att de kreditbetyg det utfärdar byg kreditvärderingsanalytiker och personer som godkänner kre ger på en genomgripande analys av all den information som är ditbetyg, och som säkerställer efterlevnad av de mål som fast tillgänglig för institutet och som är relevant för dess analys inom ställs i denna förordning, och ramen för dess värderingsmetoder. Det ska vidta alla nödvändiga

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/13

åtgärder och förfaranden för att se till att den information det Artikel 10 använder för utfärdandet av kreditbetyg är av tillfredsställande

Offentliggörande och presentation av kreditbetyg

kvalitet och kommer från tillförlitliga källor.

3. Varje kreditvärderingsinstitut ska använda värderingsmeto 1. Varje kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra alla sina kre der som är rigorösa, systematiska, konsekventa och som valide ditbetyg och eventuella beslut om att upphöra att utfärda kredit ras på grundval av historiska erfarenheter, inklusive utfallstest. betyg utan dröjsmål och inskränkningar av offentligheten. Om man beslutar att avbryta en kreditvärdering ska den information som lämnas innehålla fullständiga skäl för beslutet. 4. Om ett kreditvärderingsinstitut använder ett befintligt kre ditbetyg som utfärdats av ett annat kreditvärderingsinstitut beträf fande underliggande tillgångar eller strukturerade finansiella Första stycket ska även gälla kreditbetyg som distribueras till instrument, får det inte vägra att utfärda ett kreditbetyg av en abonnenter. enhet eller ett finansiellt instrument med hänvisning till att en del av enheten eller det finansiella instrumentet tidigare har värderats av ett annat kreditvärderingsinstitut. 2. Kreditvärderingsinstituten ska se till att presentationen och behandlingen av kreditbetygen sker i enlighet med kraven i bilaga I avsnitt D. Varje kreditvärderingsinstitut ska dokumentera alla tillfällen då det under sin kreditvärderingsprocess avviker från befintliga kre ditbetyg som utarbetats av något annat kreditvärderingsinstitut i 3. När ett kreditvärderingsinstitut utfärdar kreditbetyg för fråga om underliggande tillgångar eller strukturerade finansiella strukturerade finansiella instrument ska det se till att de betygska instrument och därvid ange motiven till denna avvikande tegorier som tilldelas strukturerade finansiella instrument hålls bedömning. klart åtskilda genom ytterligare symboler som särskiljer dem från betygskategorier som används för andra kreditvärderade enheter, finansiella instrument eller finansiella förpliktelser. 5. Varje kreditvärderingsinstitut ska bevaka sina kreditbetyg och se över dem och sina värderingsmetoder fortlöpande och minst en gång om året, särskilt när det sker väsentliga föränd 4. Varje kreditvärderingsinstitut ska informera om sina riktlin ringar som kan ha en inverkan på kreditbetyget. Varje kreditvär jer och förfaranden när det gäller kreditbetyg som det utfärdar på deringsinstitut ska upprätta interna rutiner för att bevaka hur eget initiativ. kreditbetygen påverkas av ändringar i den makroekonomiska utvecklingen eller av ändrade förhållanden på de finansiella marknaderna. 5. När ett kreditvärderingsinstitut utfärdar ett kreditbetyg på eget initiativ ska det på framträdande plats ange huruvida den kre ditvärderade enheten respektive en anknuten tredje part deltog i 6. När ett kreditvärderingsinstitut ändrar de metoder, model kreditvärderingsprocessen eller inte och huruvida kreditvärde ler eller grundläggande antaganden som används för kreditvärde ringsinstitutet hade tillgång till den kreditvärderade enhetens eller ringsverksamheten, ska det en anknuten tredje parts redovisning eller andra relevanta interna dokument. a) omedelbart, med samma kommunikationsmedium som användes för distributionen av de berörda kreditbetygen, Kreditbetyg som utfärdas på institutets eget initiativ ska anges upplysa om i vilken omfattning kreditbetygen förväntas som sådana. påverkas,

6. Ett kreditvärderingsinstitut får inte använda namnet på en b) snarast möjligt och senast inom sex månader efter ändringen behörig myndighet på ett sätt som anger eller antyder att myn se över de berörda kreditbetygen samt under mellantiden digheten stöder eller godkänner kreditvärderingsinstitutets kredit hålla dessa kreditbetyg under observation, och betyg eller kreditvärderingsverksamhet.

c) ompröva alla kreditbetyg som bygger på metoder, modeller eller grundläggande antaganden som berörs av ändringen om Artikel 11 det efter översynen visar sig att den totala kombinerade effek ten av ändringarna påverkar dessa kreditbetyg. Allmän och periodisk information

1. Varje kreditvärderingsinstitut ska ge fullständig offentlig Artikel 9 information om de förhållanden som anges i del I i avsnitt E i Utkontraktering bilaga I och omedelbart uppdatera den då ändringar skett.

Utkontraktering av viktiga operativa funktioner får inte ske på så 2. Kreditvärderingsinstituten ska göra information om sina sätt att det väsentligt försämrar kvaliteten på kreditvärderingsin historiska resultat, inbegripet hur ofta kreditbetygen ändrats, och stitutets interna kontroll och de behöriga myndigheternas möjlig tidigare utfärdade kreditbetyg och ändringar av dessa tillgänglig i heter att bevaka att kreditvärderingsinstitutet fullgör sina ett centralt arkiv som ska upprättas av CESR. Kreditvärderingsin skyldigheter enligt denna förordning. stituten ska lämna information till detta arkiv i en standardiserad

L 3 0 2 / 1 4 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

form som föreskrivs av CESR . CESR ska göra denna information 4. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 16 eller 17 tillgänglig för allmänheten och offentliggöra sammanfattande ska den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten registrera information om de huvudsakliga utvecklingstendenser som obser kreditvärderingsinstitutet om den efter bedömningen av ansökan verats på årlig basis. finner att kreditvärderingsinstitutet uppfyller de villkor för utfär dande av kreditbetyg som anges i denna förordning, med beak tande av artiklarna 4 och 6. 3. Varje kreditvärderingsinstitut ska årligen tillhandahålla information om de förhållanden som anges i punkt 2 i del II i avsnitt E i bilaga I till den behöriga myndigheten i sin hemmed 5. De behöriga myndigheterna får inte införa några ytterligare lemsstat och till CESR. De behöriga myndigheterna i hemmed krav för registrering än de som föreskrivs i denna förordning. lemsstaterna ska meddela denna information till medlemmarna i det relevanta kollegiet.

Artikel 15 Artikel 12

Registreringsansökan Rapport om institutets interna organisation

1. Kreditvärderingsinstitut ska lämna en registreringsansökan Varje kreditvärderingsinstitut ska årligen offentliggöra en rapport till CESR. Ansökan ska innehålla uppgifter om de förhållanden om sin interna organisation som innehåller information om de som anges i bilaga II. förhållanden som anges i del III i avsnitt E i bilaga I. Offentliggö randet ska ske senast tre månader efter utgången av varje räken skapsår, och institutet ska hålla rapporten om institutets interna 2. Om en grupp av kreditvärderingsinstitut ansöker om regist organisation tillgänglig på sin webbplats under minst fem år. rering ska instituten i gruppen inom sig utse ett institut som ska lämna alla ansökningar till CESR på gruppens vägnar. Det utsedda kreditvärderingsinstitutet ska lämna uppgifter om de förhållanden som anges i bilaga II för samtliga institut inom gruppen. Artikel 13

Avgifter för offentliggörande av information

3. Kreditvärderingsinstitut ska lämna in sin ansökan på det språk som krävs enligt lag i deras respektive medlemsstater och Ett kreditvärderingsinstitut får inte ta ut någon avgift för informa dessutom på ett språk som är vanligt i internationella tion som lämnas i enlighet med artiklarna 8–12. finanskretsar.

AVDELNING III En registreringsansökan som den behöriga myndigheten i hem medlemsstaten får från CESR ska betraktas som inlämnad av det ÖVERVAKNING AV KREDITVÄRDERINGSVERKSAMHET berörda kreditvärderingsinstitutet.

KAPITEL I 4. Inom fem arbetsdagar efter mottagandet av ansökan ska CESR överlämna kopior av ansökan till de behöriga myndighe Registreringsförfarande terna i alla medlemsstater.

Inom tio dagar från mottagande av ansökan ska CESR ge den Artikel 14 behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ett utlåtande om Registreringskrav huruvida ansökan är fullständig.

1. Under förutsättning att ett det är en juridisk person som är 5. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten och med etablerad inom gemenskapen ska ett kreditvärderingsinstitut lemmarna av det relevanta kollegiet ska inom 25 arbetsdagar efter ansöka om den registrering som avses i artikel 2.1. mottagandet av registreringsansökan bedöma huruvida ansökan är fullständig, och därvid beakta det utlåtande från CESR som avses i punkt 4. Om ansökan inte är fullständig ska den behöriga 2. Registreringen ska få verkan inom hela gemenskapens ter myndigheten i hemmedlemsstaten ange en tidsfrist inom vilken ritorium så snart det registreringsbeslut som avses i artikel 16.7 kreditvärderingsinstitutet ska överlämna ytterligare information eller artikel 17.7 som har utfärdats av den behöriga myndigheten till myndigheten och till CESR samt anmäla detta till medlem i hemmedlemsstaten har fått verkan enligt relevant nationell marna i kollegiet och CESR. lagstiftning.

3. Ett registrerat kreditvärderingsinstitut ska fortlöpande upp När den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten har försäk fylla villkoren för den ursprungliga registreringen. rat sig om att ansökan är fullständig ska myndigheten anmäla detta till kreditvärderingsinstitutet, medlemmarna i kollegiet och CESR. Kreditvärderingsinstitutet ska utan otillbörligt dröjsmål underrätta CESR, den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten och kon taktpersonen om varje materiell ändring avseende villkoren för 6. Inom fem arbetsdagar efter mottagandet av ytterligare infor den ursprungliga registreringen, inklusive varje etablering eller mation enligt punkt 5 ska CESR överlämna denna tilläggsinfor avveckling av en filial inom gemenskapen. mation till de behöriga myndigheterna i alla andra medlemsstater.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/15

Artikel 16 uppfattning än CESR ska den redovisa den fullständiga motive ringen till detta. Om CESR inte givit några råd, ska den behöriga

De behöriga myndigheternas granskning av ett

myndigheten i hemmedlemsstaten anta sitt beslut inom 30 arbets

kreditvärderingsinstituts registreringsansökan

dagar efter det att utkastet till beslut överlämnats till CESR enligt punkt 5. 1. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten och de behöriga myndigheter som är medlemmar i det relevanta kolle Om medlemmarna i det relevanta kollegiet fortfarande inte når giet ska inom 60 arbetsdagar efter den anmälan som avses i arti någon överenskommelse ska den behöriga myndigheten i hem kel 15.5 andra stycket medlemsstaten anta ett beslut om avslag på registreringsansökan med fullständig motivering, i vilket de behöriga myndigheterna a) tillsammans granska registreringsansökan, och med avvikande åsikter ska anges tillsammans med en beskrivning av deras synpunkter. b) göra alla rimliga insatser för att nå en överenskommelse om huruvida registrering av kreditvärderingsinstitutet ska bevil jas eller avslås, på grundval av kreditvärderingsinstitutets Artikel 17 uppfyllande av de villkor som anges i denna förordning.

De behöriga myndigheternas granskning av en registreringsansökan från en grupp av

2. Kontaktpersonen får förlänga granskningsperioden med 30 kreditvärderingsinstitut arbetsdagar, särskilt om kreditvärderingsinstitutet

1. Kontaktpersonen och de behöriga myndigheter som är a) avser att godkänna ett kreditbetyg som avses i artikel 4.3, medlemmar i det relevanta kollegiet ska inom 60 arbetsdagar efter den anmälan som avses i artikel 15.5 andra stycket b) avser att använda sig av utkontrakterade tjänster, eller a) tillsammans granska registreringsansökningarna, och c) begär undantag från krav på efterlevnad i enlighet med artikel 6.3. b) göra alla rimliga insatser för att nå en överenskommelse om huruvida registrering för gruppen av kreditvärderingsinstitut ska beviljas eller avslås, på grundval av kreditvärderingsinsti 3. Kontaktpersonen ska samordna granskningen av den ansö tutens uppfyllande av de villkor som anges i denna kan som lämnats av kreditvärderingsinstitutet och se till att med förordning. lemmarna i det relevanta kollegiet får all den information som är nödvändig för granskningen av ansökan. 2. Kontaktpersonen får förlänga granskningsperioden med 30 arbetsdagar, särskilt om något av kreditvärderingsinstituten i 4. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska efter gruppen den överenskommelse som avses i punkt 1 b utarbeta ett utkast till beslut med fullständig motivering, och överlämna det till kontaktpersonen. a) avser att godkänna kreditbetyg som avses i artikel 4.3,

Om medlemmarna i kollegiet inte når någon överenskommelse b) avser att använda sig av utkontrakterade tjänster, eller ska den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten utarbeta ett utkast till beslut om avslag på registreringsansökan med fullstän c) begär undantag från krav på efterlevnad i enlighet med dig motivering på grundval av skriftliga synpunkter från de med artikel 6.3. lemmar i det relevanta kollegiet som motsätter sig registrering och överlämna det till kontaktpersonen. De medlemmar i kollegiet 3. Kontaktpersonen ska samordna granskningen av den ansö som anser att registrering bör beviljas ska utarbeta och överlämna kan som lämnats av gruppen av kreditvärderingsinstitut och se till en ingående förklaring beträffande sina synpunkter till att medlemmarna i det relevanta kollegiet får all information som kontaktpersonen. är nödvändig för granskningen av ansökningarna.

5. Inom 60 arbetsdagar efter den anmälan som avses i arti 4. De behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaterna ska efter kel 15.5 andra stycket, och under alla omständigheter inom 90 den överenskommelse som avses i punkt 1 b utarbeta separata arbetsdagar när punkt 2 är tillämplig, ska kontaktpersonen till utkast till beslut med fullständig motivering för vart och ett av CESR överlämna det fullständigt motiverade utkastet till beslut kreditvärderingsinstituten i gruppen, och överlämna dem till om registrering eller avslag på ansökan, tillsammans med den kontaktpersonen. ingående förklaring som avses i punkt 4 andra stycket.

Om medlemmarna i kollegiet inte når någon överenskommelse 6. CESR ska inom 20 dagar från mottagandet av det medde ska de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaterna utarbeta lande som avses i punkt 5 ge råd till medlemmarna i det relevanta utkast till beslut om avslag på registreringsansökan med fullstän kollegiet om kreditvärderingsinstitutets uppfyllande av kraven för dig motivering på grundval av skriftliga synpunkter från de med registrering. Efter det att de mottagit CESR:s råd ska kollegiets lemmar i kollegiet som motsätter sig registrering, och överlämna medlemmar på nytt granska utkastet till beslut. dem till kontaktpersonen. De medlemmar i kollegiet som anser att registrering bör beviljas ska utarbeta och överlämna en ingå 7. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska anta ende förklaring beträffande sina synpunkter till kontaktpersonen. ett fullständigt motiverat beslut om registrering eller avslag på ansökan inom 15 arbetsdagar efter mottagandet av CESR:s råd. 5. Inom 60 arbetsdagar efter den anmälan som avses i arti Om den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten har en annan kel 15.5 andra stycket, och under alla omständigheter inom 90

L 3 0 2 / 1 6 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

arbetsdagar när punkt 2 är tillämplig, ska kontaktpersonen till Artikel 20 CESR överlämna det fullständigt motiverade utkastet till beslut

Återkallande av registrering

om registrering eller avslag på ansökan, tillsammans med den ingående förklaring som avses i punkt 4 andra stycket. 1. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska åter kalla ett kreditvärderingsinstituts registrering, om detta 6. CESR ska inom 20 dagar från mottagandet av det medde lande som avses i punkt 5 ge råd till medlemmarna i det relevanta kollegiet om de kreditvärderingsinstituts som ingår i gruppen a) uttryckligen avstår från registreringen eller inte har utfärdat uppfyllande av kraven för registrering. Efter det att de mottagit några kreditbetyg under de senaste sex månaderna, CESR:s råd ska kollegiets medlemmar på nytt granska utkasten till beslut. b) har beviljats registrering efter att ha lämnat falska uppgifter eller på annat sätt ha använt otillbörliga metoder, 7. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska anta ett fullständigt motiverat beslut om registrering eller avslag på ansökan inom 15 arbetsdagar efter mottagandet av CESR:s råd. c) inte längre uppfyller de villkor som gällde för registreringen, Om de behöriga myndigheterna i hemmedlemsstaterna har en eller annan uppfattning än CESR ska de redovisa den fullständiga moti veringen till detta. Om CESR inte givit några råd, ska de behöriga d) allvarligt eller upprepade gånger har överträtt bestämmel myndigheterna i hemmedlemsstaterna anta sitt beslut inom 30 serna i denna förordning om villkoren för kreditvärderings arbetsdagar efter det att utkastet till beslut överlämnats till CESR institutens verksamhet. enligt punkt 5.

2. Om den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten anser Om medlemmarna i det relevanta kollegiet fortfarande inte når att ett av villkoren i punkt 1 har uppfyllts ska den underrätta kon någon överenskommelse om huruvida ett enskilt kreditvärde taktpersonen och nära samarbeta med medlemmarna i det rele ringsinstitut ska registreras eller ej ska de behöriga myndigheterna vanta kollegiet för att besluta huruvida registreringen för i ett sådant kreditvärderingsinstituts hemmedlemsstater anta kreditvärderingsinstitutet ska återkallas eller ej. beslut om avslag på registreringsansökan med fullständig motive ring, i vilket de behöriga myndigheterna med avvikande åsikter anges tillsammans med en beskrivning av deras synpunkter. Medlemmarna i kollegiet ska utföra gemensamma bedömningar och göra alla rimliga insatser för att nå en överenskommelse om huruvida registreringen för kreditvärderingsinstitutet bör återkallas. Artikel 18

Meddelande om beslut om registrering, avslag på

Om ingen överenskommelse kan nås ska den behöriga myndig

registreringsansökan eller återkallande av registrering av

heten i hemmedlemsstaten på begäran av någon av de övriga

kreditvärderingsinstitut

medlemmarna i kollegiet eller på eget initiativ begära råd från CESR. CESR ska ge sitt råd inom 15 arbetsdagar från mottagan 1. Det berörda kreditvärderingsinstitutet ska underrättas av det av en sådan begäran. den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten om huruvida det har registrerats eller ej inom fem arbetsdagar efter antagandet av Den behöriga myndigheten i varje hemmedlemsstat ska anta ett ett registreringsbeslut enligt artikel 16 eller 17. Om den behöriga enskilt beslut om återkallande av registrering på grundval av över myndigheten i hemmedlemsstaten vägrar att registrera kreditvär enskommelsen i kollegiet. deringsinstitutet ska den i beslutet lämna en fullständig motive ring till detta. Om medlemmarna i kollegiet inte når någon överenskommelse inom 30 arbetsdagar efter det att kontaktpersonen underrättades 2. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska under om ärendet enligt första stycket får den behöriga myndigheten i rätta kommissionen, CESR och övriga behöriga myndigheter om hemmedlemsstaten anta ett enskilt beslut om återkallande av ett beslut enligt artikel 16, 17 eller 20. registrering. Alla avvikelser i beslutet från de synpunkter som de övriga medlemmarna i kollegiet framfört och, i tillämpliga fall, 3. Kommissionen ska offentliggöra en förteckning över regist CESR:s råd, ska motiveras fullständigt. rerade kreditvärderingsinstitut i enlighet med denna förordning i Europeiska unionens officiella tidning och på sin webbplats. Denna förteckning ska uppdateras inom 30 dagar från den underrättelse 3. Om en behörig myndighet i en medlemsstat där kreditbe som avses i punkt 2. tyg utfärdade av det berörda kreditvärderingsinstitutet används anser att ett av de villkor som avses i punkt 1 har uppfyllts får den begära att det relevanta kollegiet ska granska om villkoren för återkallande av registrering är uppfyllda. Om den behöriga myn Artikel 19 digheten i hemmedlemsstaten beslutar att inte återkalla registre Registrerings- och tillsynsavgifter ringen för kreditvärderingsinstitutet i fråga, ska den lämna en fullständig motivering. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten får ta ut registrerings- och/eller tillsynsavgifter av kreditvärderingsinstitu 4. Beslutet om återkallande av registreringen ska få verkan tet. Registrerings- och/eller tillsynsavgifterna ska stå i proportion omedelbart inom hela gemenskapen, med förbehåll för den över till de kostnader som uppkommit för den behöriga myndigheten gångsperiod för användningen av kreditbetyg som avses i i hemmedlemsstaten. artikel 24.2.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/17

KAPITEL II 5. CESR ska samarbeta med kommittén för europeiska bank tillsynsmyndigheter (CEBS), som inrättades genom kommissio CESR och behöriga myndigheter nens beslut 2009/78/EG ( 1 ), och kommittén för europeiska myndigheter med tillsyn över försäkringar och tjänstepensioner (CEIOPS), som inrättades genom kommissionens beslut 2009/79/EG ( ) och ska samråda med dessa kommittéer före 2 Artikel 21 offentliggörande av de riktlinjer som avses i punkterna 2 och 3.

Europeiska värdepapperstillsynskommittén

Artikel 22 1. I de fall då så föreskrivs genom denna förordning ska CESR ge råd till de behöriga myndigheterna. Dessa ska beakta CESR:s Behöriga myndigheter råd innan de fattar något slutgiltigt beslut enligt denna förordning. 1. Varje medlemsstat ska utse en behörig myndighet för genomförandet av denna förordning senast den 7 juni 2010. 2. Senast den 7 juni 2010 ska CESR utfärda vägledning om

2. De behöriga myndigheterna ska ha tillräckligt stor och kun a) registreringsprocessen och formerna för samordningen mel nig personal för att kunna tillämpa denna förordning. lan behöriga myndigheter och med CESR, inbegripet om den information som anges i bilaga II, och språk för ansökningar som lämnas till CESR, Artikel 23

De behöriga myndigheternas befogenheter

b) kollegiernas operativa funktion, inbegripet förfaranden för fastställande av kollegiernas sammansättning, tillämpningen 1. Varken de behöriga myndigheterna eller några andra offent av urvalskriterierna för den kontaktperson som avses i arti liga myndigheter i medlemsstaterna får, när de utför sina uppgif kel 29.5 a–d och de skriftliga arrangemangen för kollegier ter enligt denna förordning, göra ingrepp i innehållet i nas verksamhet och arrangemangen för samordning mellan kreditbetygen eller kreditvärderingsmetoderna. kollegier,

2. De berörda myndigheterna ska, i enlighet med nationell lag c) behöriga myndigheters tillämpning av systemet för godkän stiftning, tilldelas alla de tillsyns- och undersökningsbefogenheter nande enligt artikel 4.3, och som de behöver för att utföra sina uppgifter enligt denna förord ning. De ska utöva dessa befogenheter

d) gemensamma normer för presentationen av den information, a) direkt, inklusive struktur, format, metod och rapporteringsperiod, som kreditvärderingsinstituten ska offentliggöra enligt arti b) i samarbete med andra myndigheter, eller kel 11.2 och punkt 1 i del II av avsnitt E i bilaga I.

c) genom hänvändelse till de behöriga rättsliga myndigheterna. 3. Senast den 7 september 2010 ska CESR utfärda vägledning om 3. För att utföra sina uppgifter enligt denna förordning ska behöriga myndigheter i enlighet med nationell rätt ha befogenhet att vid utövandet av sina tillsynsbefogenheter a) tillämpningspraxis och -verksamheter som de behöriga myn digheterna ska utföra enligt denna förordning, a) få tillgång till varje slag av dokument och att infordra kopior av eller själva kopiera sådana dokument, b) gemensamma normer för bedömning av huruvida kreditvär deringsmetoderna uppfyller kraven i artikel 8.3, b) begära upplysningar från varje person och vid behov kalla in och fråga ut personer för att inhämta upplysningar, c) slag av åtgärder som avses i artikel 24.1 d för att säkerställa att kreditvärderingsinstituten fortsätter att iaktta rättsliga c) genomföra kontroller på plats med eller utan föranmälan, krav, och och

d) begära uppgifter över tele- och datatrafik. d) information som kreditvärderingsinstitutet ska tillhandahålla för ansökan om certifiering och för bedömningen av dess De behöriga myndigheterna får utnyttja de befogenheter som systemvikt för finansmarknadernas finansiella stabilitet eller avses i första stycket endast i förhållande till kreditvärderingsin integritet som avses i artikel 5. stitut, personer som medverkar i kreditvärderingsverksamhet, kre ditvärderade enheter och anknutna tredje parter, de tredje parter 4. CESR ska årligen och för första gången den 7 december till vilka kreditvärderingsinstituten kontrakterar ut vissa uppgifter 2010 offentliggöra en rapport om tillämpningen av denna förord eller viss verksamhet och andra personer som på annat sätt har ning. Rapporten ska särskilt innehålla en bedömning av hur de kreditvärderingsinstitut som registrerats enligt denna förordning ( ) EUT L 25, 29.1.2009, s. 23. 1 har genomfört bilaga I. ( ) EUT L 25, 29.1.2009, s. 28. 2

L 3 0 2 / 1 8 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

samband med eller är knutna till kreditvärderingsinstitut eller Om medlemmarna i kollegiet inte når någon överenskommelse kreditvärderingsverksamhet. om huruvida några av de åtgärder som anges i punkt 1 ska vidtas inom 15 arbetsdagar efter det att kontaktpersonen underrättades om ärendet enligt första stycket får den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten anta ett beslut. Alla avvikelser i beslutet från Artikel 24 de synpunkter som de övriga medlemmarna i kollegiet framfört Tillsynsåtgärder som utförs av de behöriga myndigheterna och, i tillämpliga fall, CESR:s råd ska motiveras fullständigt. Den i hemmedlemsstaten behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten ska utan otillbörligt dröjsmål underrätta kontaktpersonen och CESR om sitt beslut. 1. Om hemmedlemsstatens behöriga myndighet har konstate rat att ett registrerat kreditvärderingsinstitut bryter mot de skyl Denna punkt ska tillämpas utan att det påverkar tillämpningen av digheter som följer av denna förordning får den artikel 20.

a) återkalla registrering av det kreditvärderingsinstitutet i enlig het med artikel 20, Artikel 25

Tillsynsåtgärder av annan behörig myndighet än

b) tillfälligt förbjuda det kreditvärderingsinstitutet att utfärda

hemmedlemsstatens

kreditbetyg med verkan inom hela gemenskapen,

1. Om en medlemsstats behöriga myndighet har konstaterat c) tillfälligt upphäva användningen, i rättsligt reglerade sam att ett registrerat kreditvärderingsinstitut vars kreditbetyg används manhang, av kreditbetyg som utfärdats av det kreditvärde inom dess territorium bryter mot sina skyldigheter enligt denna ringsinstitutet med verkan inom hela gemenskapen, förordning får den

d) vidta lämpliga åtgärder för att säkerställa att kreditvärderings a) anta alla de tillsynsåtgärder som anges i artikel 24.1 e och f, instituten fortsätter att iaktta rättsliga krav,

b) anta de åtgärder som anges i artikel 24.1 d inom dess juris e) utfärda offentliga underrättelser, diktion; och, när den gör detta, på lämpligt sätt beakta de åtgärder som redan vidtagits eller planeras av den behöriga f) överlämna ärenden till åtal till behöriga nationella myndigheten i hemmedlemsstaten, myndigheter.

c) tillfälligt upphäva användningen av kreditbetyg utgivna av 2. Kreditbetyg får fortsätta att användas i rättsligt reglerade kreditvärderingsinstitutet i rättsligt reglerade sammanhang av sammanhang efter antagandet av åtgärderna i punkt 1 a och c de institut som avses i artikel 4.1 vars stadgeenliga säte är under en tidsperiod som inte överstiger beläget inom dess jurisdiktion enligt den övergångsperiod som avses i artikel 24.2, a) tio arbetsdagar om det finns kreditbetyg för samma finan siella instrument eller enhet vilka utfärdats av andra kredit d) begära att det relevanta kollegiet ska granska om de åtgärder värderingsinstitut som är registrerade i enlighet med denna som avses i artikel 24.1 b, c eller d är nödvändiga. förordning, eller

2. Innan den behöriga myndigheten antar de åtgärder som b) tre månader om det inte finns några kreditbetyg för samma anges i punkt 1 a, b eller c ska den underrätta kontaktpersonen instrument eller enhet vilka utfärdats av andra kreditvärde och samråda med medlemmarna i det relevanta kollegiet. Med ringsinstitut som är registrerade i enlighet med denna lemmarna i kollegiet ska göra alla rimliga insatser för att nå en förordning. överenskommelse om huruvida några av de åtgärder som anges i punkt 1 a och b ska vidtas. Om ingen enighet uppnås ska kon En behörig myndighet får förlänga den period som föreskrivs i led taktpersonen på begäran av någon av medlemmarna i kollegiet b i första stycket med tre månader i undantagsfall om det förelig eller på eget initiativ begära råd från CESR. CESR ska ge sitt råd ger risk för marknadsstörningar eller finansiell instabilitet. inom tio arbetsdagar från mottagandet av en sådan begäran.

3. Innan den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten vid 3. Om medlemmarna i det relevanta kollegiet inte når någon tar några av de åtgärder som anges i punkt 1 ska den underrätta överenskommelse inom 15 arbetsdagar efter det att kontaktper kontaktpersonen och samråda med medlemmarna i det relevanta sonen underrättades om ärendet enligt punkt 2 får den behöriga kollegiet. Medlemmarna i kollegiet ska göra alla rimliga insatser myndigheten i den berörda medlemsstaten anta ett beslut. Alla för att nå en överenskommelse om huruvida några av de åtgärder avvikelser i beslutet från de synpunkter som de övriga medlem som anges i punkt 1 bör vidtas. marna i kollegiet framfört och, i tillämpliga fall, CESR:s råd, ska motiveras fullständigt. Den behöriga myndigheten i den berörda medlemsstaten ska utan otillbörligt dröjsmål underrätta kontakt Om medlemmarna i kollegiet inte når någon överenskommelse personen och CESR om sitt beslut. ska den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten på begäran av någon av medlemmarna i kollegiet eller på eget initiativ begära råd från CESR. CESR ska ge sitt råd inom tio arbetsdagar från 4. Denna artikel ska tillämpas utan att det påverkar tillämp mottagandet av en sådan begäran. ningen av artikel 20.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/19

KAPITEL III c) Låta den behöriga myndighet som lämnat begäran själv utföra en kontroll på plats eller utredning.

Samarbete mellan behöriga myndigheter

d) Utse revisorer eller andra sakkunniga för att utföra kontrol len på plats eller utredningen. Artikel 26

Skyldighet att samarbeta e) Samverka med övriga behöriga myndigheter vid utförandet av vissa tillsynsuppgifter. 1. Medlemsstaternas behöriga myndigheter ska samarbeta när så krävs för tillämpningen av denna förordning, och detta även i fall då ett beteende som undersöks inte strider mot någon gäl Artikel 29 lande bestämmelse i lag eller annan författning i en berörd medlemsstat. Kollegier av behöriga myndigheter

1. Inom tio arbetsdagar efter mottagandet av den registrerings 2. De behöriga myndigheterna ska även ha ett nära samarbete ansökan som avses i artikel 15 ska den behöriga myndigheten i med de behöriga myndigheter som ansvarar för tillsynen över de hemmedlemsstaten eller, för en grupp av kreditvärderingsinstitut, företag som avses i artikel 4.1. den behöriga myndigheten i kreditvärderingsinstitutets hemmed lemsstat som utsetts enligt artikel 15.2, inrätta ett kollegium av behöriga myndigheter för att underlätta utövandet av de uppgif Artikel 27 ter som avses i artiklarna 4, 5, 6, 16, 17, 20, 24, 25 och 28.

Utbyte av information

2. Kollegiet ska bestå av den behöriga myndigheten i hemmed lemsstaten och av de behöriga myndigheter som avses i punkt 3, 1. De behöriga myndigheterna ska utan onödigt dröjsmål förse om det rör sig om ett enda institut, eller av de behöriga myndig varandra med de upplysningar som krävs för att de ska kunna heterna i hemmedlemsstaterna och de behöriga myndigheter som utföra sina uppgifter enligt denna förordning. avses i punkt 3, om det är fråga om en grupp av kreditvärderingsinstitut. 2. De behöriga myndigheterna får till de behöriga myndighe ter som ansvarar för tillsyn av de företag som avses i artikel 4.1, 3. En annan behörig myndighet än den behöriga myndighe till centralbankerna, Europeiska centralbankssystemet och Euro ten i hemmedlemsstaten får när som helst besluta att bli medlem peiska centralbanken, i deras egenskap av monetära myndigheter i kollegiet förutsatt att och, där så är lämpligt, till andra offentliga myndigheter med ansvar för att övervaka betalnings- och avvecklingssystem över lämna konfidentiell information som ska användas för att de ska a) en filial som utgör en del av kreditvärderingsinstitutet eller av kunna fullgöra sina uppgifter. Dessa myndigheter eller organ ska ett av företagen i gruppen av kreditvärderingsinstitut är eta inte heller hindras från att meddela de behöriga myndigheterna de blerat inom dess jurisdiktion, eller uppgifter dessa eventuellt behöver för att utföra sina uppgifter enligt denna förordning. b) användningen i rättsligt reglerade sammanhang av kreditbe tyg utfärdade av det berörda kreditvärderingsinstitutet eller den berörda gruppen av kreditvärderingsinstitut är omfat Artikel 28 tande eller har eller skulle kunna ha en väsentlig inverkan inom dess jurisdiktion.

Samarbete vid en begäran som rör kontroller på plats eller utredningar

4. Andra behöriga myndigheter än medlemmarna i det kolle gium som avses i punkt 3 inom vilkas jurisdiktion kreditbetyg 1. Den behöriga myndigheten i en medlemsstat får begära som är utfärdade av det berörda kreditvärderingsinstitutet eller bistånd av den behöriga myndigheten i en annan medlemsstat när den berörda gruppen av kreditvärderingsinstitut används får delta det gäller kontroller på plats eller utredningar. i ett möte eller en verksamhet inom kollegiet.

Den begärande behöriga myndigheten ska underrätta CESR om 5. Inom 15 arbetsdagar efter det att kollegiet inrättades ska varje sådan begäran som avses i första stycket. Om utredningen dess medlemmar utse en kontaktperson, och samråda med CESR eller kontrollen har gränsöverskridande verkningar får de behö om en överenskommelse inte kan nås. I detta syfte ska minst föl riga myndigheterna begära att CESR åtar sig att samordna jande kriterier beaktas: åtgärden. a) Förhållandet mellan den behöriga myndigheten och kredit 2. Om en behörig myndighet tar emot en begäran från en värderingsinstitutet eller gruppen av kreditvärderingsinstitut. behörig myndighet i en annan medlemsstat om utförande av en kontroll på plats eller utredning ska den vidta någon av följande b) I vilken utsträckning kreditbetyg kommer att användas i rätts åtgärder: ligt reglerade sammanhang inom ett visst territorium eller inom vissa territorier. a) Själv utföra kontrollen på plats eller utredningen. c) Den plats inom gemenskapen där kreditvärderingsinstitutet b) Låta den behöriga myndighet som lämnat begäran delta i en eller gruppen av kreditvärderingsinstitut utför eller avser att kontroll på plats eller utredning. utföra den största delen av sin kreditvärderingsverksamhet.

L 3 0 2 / 2 0 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

d) Administrativa hänsyn, optimering av bördorna och en från CESR. De berörda behöriga myndigheterna ska på lämpligt lämplig fördelning av arbetsbördan. sätt beakta CESR:s råd och ska utförligt motivera varje avvikelse från detta råd. Medlemmarna i kollegiet ska se över valet av kontaktperson minst vart femte år för att säkerställa att den utsedda kontaktpersonen fortfarande är den mest lämpliga enligt de kriterier som avses i det Artikel 32 första stycket.

Tystnadsplikt

6. Kontaktpersonen ska vara ordförande för kollegiets möten, 1. Tystnadsplikt ska gälla alla personer som arbetar eller har samordna dess verksamhet och säkerställa ett effektivt informa arbetat för CESR, för den behöriga myndigheten eller för en myn tionsutbyte mellan medlemmarna i kollegiet. dighet eller person till vilken den behöriga myndigheten delege rat uppgifter, inbegripet revisorer och andra sakkunniga som 7. För att säkerställa ett nära samarbete mellan de behöriga arbetar på dess uppdrag. Information som omfattas av tystnads myndigheterna inom kollegiet ska kontaktpersonen inom tio plikt får inte lämnas ut till en annan person eller myndighet utom arbetsdagar upprätta skriftliga samordningsarrangemang inom när så krävs i samband med rättsliga åtgärder. kollegiet i följande avseenden: 2. All information som utbyts mellan CESR och behöriga a) Information som ska utbytas mellan de behöriga myndigheter och behöriga myndigheter sinsemellan enligt denna myndigheterna. förordning ska anses omfattas av tystnadsplikt, utom då CESR eller den berörda behöriga myndigheten i samband med utbytet anger att informationen får utlämnas eller då så krävs i samband b) Beslutsprocessen mellan de behöriga myndigheterna utan att med rättsliga åtgärder. detta påverkar tillämpningen av artiklarna 16, 17 och 20.

c) De fall då de behöriga myndigheterna ska samråda med Artikel 33 varandra.

Utlämnande av information från en annan medlemsstat

d) De fall då de behöriga myndigheterna ska tillämpa det med lingssystem som avses i artikel 31. En medlemsstats behöriga myndighet får endast utlämna infor mation som den mottagit från en behörig myndighet i en annan e) De fall då de behöriga myndigheterna får delegera tillsyns medlemsstat om den har fått uttryckligt medgivande i fråga om uppgifter enligt artikel 30. detta av den behöriga myndighet som överlämnade informatio nen och, i tillämpliga fall, om informationen endast utlämnas i de syften för vilka den behöriga myndigheten gav sitt medgivande, 8. Om ingen överenskommelse kan nås beträffande de skrift eller när sådant utlämnande krävs i samband med rättsliga liga samordningsarrangemangen enligt punkt 7 kan vilken med åtgärder. lem i kollegiet som helst hänskjuta ärendet till CESR. Kontaktpersonen ska på lämpligt sätt beakta CESR:s råd beträf fande de skriftliga samordningsarrangemangen innan den god KAPITEL IV känner deras slutliga utformning. De skriftliga samordningsarrangemangen ska redovisas i ett dokument som

Samarbete med tredjeland

innehåller fullständiga motiveringar till varje betydande avvikelse från CESR:s råd. Kontaktpersonen ska översända de skriftliga sam ordningsarrangemangen till kollegiets medlemmar och till CESR. Artikel 34

Avtal om informationsutbyte

Artikel 30 De behöriga myndigheterna får endast ingå samarbetsavtal om

Delegering av uppgifter mellan behöriga myndigheter

utbyte av information med behöriga myndigheter i tredjeland om den utlämnade informationen omfattas av garantier om tystnads Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten får delegera plikt som minst motsvarar dem som föreskrivs i artikel 32. någon eller några av sina uppgifter till den behöriga myndigheten i en annan medlemsstat, förutsatt att denna myndighet godkän Sådant informationsutbyte ska vara avsett för dessa behöriga ner detta. En sådan delegering ska inte påverka den delegerande myndigheter för fullgörandet av deras uppgifter. behöriga myndighetens ansvar. I fråga om överföring av personuppgifter till tredjeland ska med lemsstaterna tillämpa direktiv 95/46/EG. Artikel 31

Medling

Artikel 35 1. CESR ska upprätta en medlingsmekanism som ska bidra till Utlämnande av information från tredjeländer att nå samsyn mellan berörda behöriga myndigheter. En medlemsstats behöriga myndighet får endast utlämna infor 2. Om behöriga myndigheter har skiljaktiga meningar om en mation som den mottagit från behöriga myndigheter i tredjelän bedömning eller åtgärd enligt denna förordning ska de begära råd der om den har fått uttryckligt medgivande i fråga om detta av

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/21

den behöriga myndighet som överlämnade informationen och, i 2. När det hänvisas till denna punkt ska artikel 5a.1–5a.4 och tillämpliga fall, om informationen endast utlämnas i de syften för artikel 7 i beslut 1999/468/EG tillämpas, med beaktande av vilka den behöriga myndigheten gav sitt medgivande, eller när bestämmelserna i artikel 8 i det beslutet. sådant utlämnande krävs i samband med rättsliga åtgärder.

3. När det hänvisas till denna punkt ska artikel 5 och artikel 7 i beslut 1999/468/EG tillämpas, med beaktande av bestämmel AVDELNING IV serna i artikel 8 i det beslutet.

SANKTIONER, KOMMITTÉFÖRFARANDE, RAPPORTER SAMT ÖVERGÅNGS- OCH SLUTBESTÄMMELSER

Den tid som avses i artikel 5.6 i beslut 1999/468/EG ska vara tre månader.

KAPITEL I Artikel 39

Sanktioner, kommittéförfarande och rapporter Rapporter

Artikel 36 1. Senast den 7 december 2012 ska kommissionen bedöma tillämpningen av denna förordning, däribland i fråga om utnytt Sanktioner jandet av kreditbetyg inom gemenskapen, effekten på koncentra

tionsnivån på marknaden för kreditbetyg, kostnader och fördelar som uppstår genom effekterna av denna förordning och om Medlemsstaterna ska fastställa regler om sanktioner för överträ lämpligheten av att kreditvärderingsinstitutet får ersättning från delser av bestämmelserna i denna förordning och vidta alla erfor den kreditvärderade enheten (”issuer-pays”-modellen), och över derliga åtgärder för att se till att de tillämpas. De ska vara effektiva, lämna en rapport om detta till Europaparlamentet och Europe proportionella och avskräckande. iska unionens råd.

Medlemsstaterna ska se till att den behöriga myndigheten offent 2. Senast den 7 december 2010 ska kommissionen mot bak liggör varje sanktion som har beslutats vid överträdelse av denna grund av diskussioner med de behöriga myndigheterna göra en förordning, utom i de fall då offentliggörandet skulle skapa all bedömning av hur avdelning III i denna förordning tillämpats, i varlig oro på finansmarknaderna eller orsaka de berörda parterna synnerhet när det gäller tillsynsmyndigheternas samarbete, CESR:s oproportionellt stor skada. rättsliga status samt tillsynspraxis. Kommissionen ska överlämna en rapport om detta till Europaparlamentet och rådet, vid behov Medlemsstaterna ska anmäla de regler som avses i första stycket åtföljd av förslag till en översyn av den avdelningen. till kommissionen senast den 7 december 2010 och ska utan dröjsmål anmäla varje följande ändring som påverkar dem. Den rapporten ska innehålla en hänvisning till kommissionens förslag av den 12 november 2008 till förordning om kreditvär deringsinstitut och rapporten från Europaparlamentets utskott för Artikel 37 ekonomi och valutafrågor om detta förslag av den 23 mars 2009.

Ändringar av bilagorna

3. Senast den 7 december 2010 ska kommissionen mot bak grund av utvecklingen på reglerings- och tillsynsområdet för kre Kommissionen får ändra bilagorna för att ta hänsyn till utveck ditvärderingsinstitut i tredjeländer överlämna en rapport till lingen, däribland den internationella utvecklingen, på de finan Europaparlamentet och rådet om följderna av denna utveckling siella marknaderna, särskilt i fråga om nya finansiella instrument och av de övergångsbestämmelser som avses i artikel 40 för och samstämmighet mellan tillsynsmetoder. finansmarknadernas stabilitet inom gemenskapen.

Dessa åtgärder, som avser att ändra icke väsentliga delar av denna förordning, ska antas i enlighet med det föreskrivande förfarande KAPITEL II med kontroll som avses i artikel 38.2.

Övergångs- och slutbestämmelser

Artikel 38 Artikel 40

Kommittéförfarande Övergångsbestämmelser

1. Kommissionen ska biträdas av Europeiska värdepappers Kreditvärderingsinstitut som bedrev verksamhet inom gemenska kommittén, som inrättades genom kommissionens beslut pen före den 7 juni 2010 (befintliga kreditvärderingsinstitut) som 2001/528/EG ( ). 1 avser att ansöka om registrering enligt denna förordning ska anta alla nödvändiga åtgärder för att följa dess bestämmelser senast ( ) EGT L 191, 13.7.2001, s. 45. den 7 september 2010. 1

L 302/22 SV Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

Kreditvärderingsinstitut ska tidigast den 7 juni 2010 ansöka om Artikel 41 registrering. Befintliga kreditvärderingsinstitut ska ansöka om

Ikraftträdande

registrering senast den 7 september 2010. Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning .

Den ska tillämpas från dagen för dess ikraftträdande. Emellertid ska Befintliga kreditvärderingsinstitut får fortsätta att utfärda kredit betyg som får användas i rättsligt reglerade sammanhang av — artikel 4.1 tillämpas från och med den 7 december 2010, och finansinstitut enligt artikel 4.1, såvida inte registreringen avslås. Om registreringen avslås ska artikel 24.2 tillämpas. — artikel 4.3 f, g och h tillämpas från och med den 7 juni 2011.

Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.

Utfärdad i Strasbourg den 16 september 2009.

På Europaparlamentets vägnar På rådets vägnar J. BUZEK C. MALMSTRÖM Ordförande Ordförande

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/23

BILAGA I

OBEROENDE OCH UNDVIKANDE AV INTRESSEKONFLIKTER

Avsnitt A

Organisatoriska krav

1. Kreditvärderingsinstitutet ska ha en styrelse. Företagsledningen ska se till att a) kreditvärderingsverksamheten är oberoende och inte är föremål för politisk och ekonomisk påverkan eller poli tiskt och ekonomiskt tvång, b) intressekonflikter upptäcks, hanteras och rapporteras på ett korrekt sätt, c) kreditvärderingsinstitutet uppfyller de övriga kraven i denna förordning. 2. Ett kreditvärderingsinstitut ska ha en organisation som säkerställer att dess affärsmässiga intressen inte äventyrar obe roendet och noggrannheten i kreditvärderingsverksamheten. Företagsledningen i ett kreditvärderingsinstitut ska ha gott anseende och besitta tillfredsställande kunnande och erfa renheter samt säkerställa en sund och ansvarsfull ledning av kreditvärderingsinstitutet. Minst en tredjedel och minst två av ledamöterna i styrelsen i ett kreditvärderingsinstitut ska vara oberoende ledamöter, som inte direkt medverkar i kreditvärderingsverksamheten. Ersättningen till de oberoende ledamöterna i styrelsen ska inte vara kopplad till kreditvärderingsinstitutets affärsmäs siga resultat och ha en sådan konstruktion att den säkerställer att deras bedömningar är oberoende. Förordnandet av de oberoende ledamöterna i styrelsen ska avse en på förhand överenskommen period som inte överstiger fem år och inte kan förnyas. De oberoende ledamöterna i styrelsen får endast avsättas på grund av tjänstefel eller otillräcklighet i tjänsten. Majoriteten av ledamöterna i styrelsen, däribland dess oberoende ledamöter, ska ha tillräckligt kunnande om finan siella tjänster. Förutsatt att kreditvärderingsinstitutet utfärdar kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument bör minst en oberoende ledamot och en annan ledamot i styrelsen ha djupgående kunskaper och erfarenhet på företags ledningsnivå av marknaderna för strukturerade finansiella instrument. Utöver sitt övergripande ansvar som styrelseledamöter ska de oberoende ledamöterna i styrelsen ha den särskilda upp giften att övervaka a) utvecklingen av kreditvärderingspolicyn och av de metoder som kreditvärderingsinstitutet använder i kreditvärderingsverksamheten, b) effektiviteten i kreditvärderingsinstitutets interna system för kvalitetskontroll i samband med kreditvärderingsverksamheten, c) effektiviteten i de åtgärder och förfaranden som inrättats för att säkerställa att eventuella intressekonflikter upp täcks, undanröjs eller hanteras och rapporteras på ett korrekt sätt, d) i regelefterlevnads- och bolagsstyrningsförfaranden, däribland ändamålsenligheten av den översynsfunktion som avses i punkt 9 i detta avsnitt. Yttranden från de oberoende ledamöterna i styrelsen i de frågor som avses i leden a–d ska regelbundet läggas fram för styrelsen och göras tillgängliga för den behöriga myndigheten när den så begär. 3. Ett kreditvärderingsinstitut ska fastställa lämpliga riktlinjer och rutiner som säkerställer att det uppfyller sina skyldig heter enligt denna förordning. 4. Ett kreditvärderingsinstitut ska tillämpa sunda förfaranden för förvaltning och redovisning samt ha mekanismer för internkontroll och effektiva riskbedömningsmetoder samt effektiva kontroll- och skyddssystem för sina informationsbehandlingssystem.

L 3 0 2 / 2 4 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

Dessa interna kontrollmekanismer ska vara utformade så att de säkerställer att beslut och förfaranden efterlevs på alla nivåer inom kreditvärderingsinstitutet.

Ett kreditvärderingsinstitut ska tillämpa och upprätthålla beslutsförfaranden och organisationsstrukturer där rappor teringsvägar anges klart och tydligt och på ett dokumenterat sätt samt funktioner och ansvarsområden fördelas.

5. Ett kreditvärderingsinstitut ska införa och upprätthålla en permanent och effektiv funktion för regelefterlevnad som arbetar oberoende. Denna funktion för regelefterlevnad ska övervaka och rapportera om i vilken mån kreditvärderings institutet och dess anställda efterlever kreditvärderingsinstitutets skyldigheter enligt denna förordning. Funktionen för regelefterlevnad ska:

a) Övervaka och regelbundet bedöma om de åtgärder och förfaranden som inrättats i enlighet med punkt 3 är lämp liga och effektiva samt utvärdera de åtgärder som vidtagits för att avhjälpa eventuella brister i kreditvärderings institutets efterlevnad av sina skyldigheter.

b) Råda och stödja ledningen, kreditvärderingsanalytiker, anställda och alla andra fysiska personer som ställer sina tjänster till kreditvärderingsinstitutets förfogande eller som står under dess kontroll samt alla personer som genom kontroll direkt eller indirekt är knutna till kreditvärderingsinstitutet och som ansvarar för kreditvärderingsverk samhet, så att de alla uppfyller kreditvärderingsinstitutets skyldigheter enligt denna förordning.

6. För att funktionen för regelefterlevnad ska kunna fullgöra sina uppgifter korrekt och på ett oberoende sätt ska kredit värderingsinstitutet säkerställa att följande villkor är uppfyllda:

a) Funktionen för regelefterlevnad har de befogenheter och resurser och den sakkunskap som krävs samt tillgång till all relevant information.

b) En person utses att ansvara för funktionen för regelefterlevnad och för all rapportering i fråga om regelefterlevnad som krävs i punkt 3.

c) Ledningen, kreditvärderingsanalytiker, anställda och alla andra fysiska personer som ställer sina tjänster till kre ditvärderingsinstitutets förfogande eller som står under dess kontroll samt alla personer som genom kontroll direkt eller indirekt är knutna till kreditvärderingsinstitutet och som deltar i funktionen för regelefterlevnad ska inte delta i den kreditvärderingsverksamhet som de övervakar.

d) Ersättningen till personen som ansvarar för regelefterlevnaden är inte kopplad till kreditvärderingsinstitutets affärs mässiga resultat och har en sådan konstruktion att den säkerställer oberoendet i hans eller hennes bedömningar.

Personen som ansvarar för regelefterlevnaden ska se till att eventuella intressekonflikter bland de personer som står till förfogande för funktionen för regelefterlevnad upptäcks och undanröjs på ett korrekt sätt.

Personen som ansvarar för regelefterlevnaden ska regelbundet rapportera om fullgörandet av sitt uppdrag till företags ledningen och till de oberoende ledamöterna i styrelsen.

7. Ett kreditvärderingsinstitut ska införa lämpliga och effektiva organisatoriska och administrativa arrangemang för att förebygga, upptäcka, undanröja eller hantera och rapportera eventuella intressekonflikter som avses i punkt 1 i avsnitt B. Det ska se till att alla väsentliga hot mot kreditvärderingsverksamhetens oberoende dokumenteras, inklusive hot mot de bestämmelser om kreditvärderingsanalytiker som avses i avsnitt C, liksom de skyddsåtgärder som tillämpats för att mildra hoten.

8. Ett kreditvärderingsinstitut ska använda lämpliga system, resurser och förfaranden för att säkerställa kontinuitet och regelbundenhet i utförandet av sin kreditvärderingsverksamhet.

9. Ett kreditvärderingsinstitut ska upprätta en översynsfunktion som ska ansvara för att periodiskt se över dess metoder, modeller och grundläggande antaganden, såsom matematiska antaganden eller korrelationsantaganden, och eventuella väsentliga ändringar av dem samt dessa metoders, modellers och grundläggande antagandens lämplighet om de används eller avses att användas för bedömningen av nya finansiella instrument.

Denna översynsfunktion ska vara oberoende i förhållande till de företagsavdelningar som ansvarar för kreditvärde ringsverksamheten och rapportera till ledamöterna i den styrelse som avses i punkt 2 i detta avsnitt.

10. Ett kreditvärderingsinstitut ska övervaka och utvärdera lämpligheten och effektiviteten i sina system, interna kontroll mekanismer och övriga rutiner som upprättats i enlighet med denna förordning och vidta lämpliga åtgärder för att avhjälpa eventuella brister.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/25

Avsnitt B

Operativa krav

1. Ett kreditvärderingsinstitut ska tydligt påvisa och undanröja eller på ett tillfredsställande sätt hantera samt på framträ dande plats rapportera om eventuella faktiskt förekommande eller möjliga intressekonflikter som kan påverka de ana lyser och bedömningar som görs av dess kreditanalytiker och anställda liksom av alla andra fysiska personer vars tjänster står till kreditvärderingsinstitutets förfogande eller under dess kontroll och som direkt medverkar i utfärdandet av kre ditbetyg samt personer som godkänner kreditbetyg.

2. Ett kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra namnen på de kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter från vilka det erhåller mer än 5 % av sina årliga intäkter.

3. Ett kreditvärderingsinstitut ska inte utfärda något kreditbetyg under någon av följande omständigheter, eller ska när det gäller ett befintligt kreditbetyg omedelbart redovisa att kreditbetyget eventuellt har påverkats om

a) kreditvärderingsinstitutet eller personer som avses i punkt 1 äger, direkt eller indirekt, finansiella instrument i den kreditvärderade enheten eller i en anknuten tredje part eller har något annat direkt eller indirekt ägarintresse i denna enhet eller part med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram eller förvaltade medel, inbegripet pen sionsfonder och livförsäkring,

b) kreditbetyget har utfärdats för den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part som direkt eller indirekt är knuten till kreditvärderingsinstitutet genom kontroll,

c) den person som avses i punkt 1 är ledamot i den kreditvärderade enhetens eller anknutna tredje partens styrelse, eller

d) en kreditvärderingsanalytiker som deltagit i fastställandet av ett kreditbetyg eller en person som godkänt kreditbe tyget har haft en sådan relation till den kreditvärderade enheten eller till tredje parter som är anknutna till denna som eventuellt kan orsaka en intressekonflikt.

Ett kreditvärderingsinstitut ska också omedelbart bedöma om det finns skäl att ompröva eller dra tillbaka ett befintligt kreditbetyg.

4. Ett kreditvärderingsinstitut ska inte tillhandahålla konsult- eller rådgivningstjänster till den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part i fråga om dennas företagsstruktur, juridiska struktur, tillgångar, skulder eller verksamheter.

Ett kreditvärderingsinstitut får tillhandahålla andra tjänster än utfärdande av kreditbetyg (nedan kallade verksamhetsan knutna tjänster ). Verksamhetsanknutna tjänster utgör inte en del av kreditvärderingsverksamheten. De omfattar mark nadsprognoser, uppskattningar av ekonomiska trender, prissättningsanalyser och andra allmänna analyser av data samt tillhörande distributionstjänster.

Ett kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att tillhandahållandet av verksamhetsanknutna tjänster inte medför intresse konflikter med dess kreditvärderingsverksamhet och ska i de slutgiltiga kreditvärderingsrapporterna redovisa de verk samhetsanknutna tjänster som tillhandahållits för den kreditvärderade enhetens eller anknuten tredje parts räkning.

5. Ett kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att dess kreditvärderingsanalytiker eller personer som godkänner kreditbetyg varken formellt eller informellt ger förslag eller rekommendationer om utformningen av strukturerade finansiella instru ment för vilka institutet förväntas utfärda kreditbetyg.

6. Ett kreditvärderingsinstitut ska utforma sina rapporterings- och kommunikationsvägar så att de säkerställer att de per soner som avses i punkt 1 är oberoende av kreditvärderingsinstitutets övriga verksamhet som sker på affärsmässig basis.

7. Ett kreditvärderingsinstitut ska se till att det finns tillfredsställande dokumentation, och vid behov verifieringskedjor för dess kreditvärderingsverksamhet. Denna dokumentation ska omfatta följande:

a) För varje beslut om kreditbetyg, uppgifter om vilka kreditvärderingsanalytiker som deltagit i fastställandet av kre ditbetyget, vilka som godkänt kreditbetyget, huruvida kreditbetyget begärts av en utomstående part eller har utfär dats på kreditvärderingsinstitutets eget initiativ samt det datum då kreditvärderingen gjordes.

b) Räkenskaper över avgifter som mottagits från kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter eller från använ dare av kreditbetyg.

c) Räkenskaper för varje abonnent av kreditbetyg eller tillhörande tjänster.

L 3 0 2 / 2 6 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

d) Dokumentation över de etablerade förfaranden och metoder som kreditvärderingsinstitutet använder för att fast ställa kreditbetyg.

e) Den interna dokumentation och de interna akter, inklusive icke-offentliga uppgifter och arbetsdokument, som fun gerat som underlag för beslut om kreditbetyg.

f) Kreditanalysrapporter, kreditbedömningsrapporter samt privata kreditvärderingsrapporter och intern dokumenta tion inklusive icke-offentliga uppgifter och arbetsdokument, som fungerat som underlag för yttrandena i dessa rapporter.

g) Dokumentation över de förfaranden och åtgärder som kreditvärderingsinstitutet genomfört för att uppfylla bestäm melserna i denna förordning.

h) Kopior av interna och externa meddelanden, inklusive e-postmeddelanden, som mottagits och sänts av kreditvär deringsinstitutet och dess anställda och som rör kreditvärderingsverksamheten.

8. Dokumentation och verifieringskedjor som avses i punkt 7 ska förvaras i det registrerade kreditvärderingsinstitutets loka ler under minst fem år och på begäran göras tillgängliga för de behöriga myndigheterna i den berörda medlemsstaten.

Om kreditvärderingsinstitutets registrering återkallas ska dokumentationen bevaras under en ytterligare period på minst tre år.

9. Dokumentation över handlingar i vilka anges de respektive rättigheterna och skyldigheterna enligt avtal om tillhanda hållande av kreditvärderingstjänster för kreditvärderingsinstitutet och den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter ska bevaras minst under den tid som relationen med den enheten eller dess anknutna tredje parter varar.

Avsnitt C

Regler om kreditvärderingsanalytiker och andra personer som direkt medverkar i kreditvärderingsverksamhet

1. Kreditanalytiker och kreditvärderingsinstitutets anställda samt andra fysiska personer som ställt sina tjänster till kredit värderingsinstitutets förfogande eller som står under dess kontroll och som direkt medverkar i kreditvärderingsverksam heten och deras närstående enligt förteckningen i artikel 1.2 i direktiv 2004/72/EG ( ) får inte köpa eller sälja eller inleda 1 någon annan transaktion med något finansiellt instrument som emitterats, garanterats eller på annat sätt varit föremål för insatser från någon kreditvärderad enhet som hör till dem som dessa personer har primärt analysansvar för med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram eller förvaltade medel, inbegripet pensionsfonder och livförsäkring.

2. Ingen person som avses i punkt 1 får delta i eller på annat sätt påverka fastställandet av kreditbetyg för en viss kredit värderad enhet om denna person

a) äger finansiella instrument i den kreditvärderade enheten med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram,

b) äger finansiella instrument i någon enhet som är anknuten till en kreditvärderad enhet, om detta ägande kan, eller allmänt uppfattas kunna, orsaka en intressekonflikt, med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram, eller

c) nyligen har varit anställd eller haft någon relation, affärsmässig eller ej, med den kreditvärderade enheten som kan, eller allmänt uppfattas kunna, orsaka en intressekonflikt.

3. Kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att personer som avses i punkt 1

a) vidtar alla rimliga åtgärder för att skydda egendom och dokumentation i kreditvärderingsinstitutets ägo från bedrä geri, stöld eller missbruk, med beaktande av deras verksamhets art, omfattning och komplexitet och arten och omfattningen av deras kreditvärderingsverksamhet,

b) inte utlämnar någon information om kreditbetyg eller möjliga framtida kreditbetyg som utfärdas av institutet utom till den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part,

( ) Kommissionens direktiv 2004/72/EG av den 29 april 2004 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/6/EG när 1 det gäller godtagen marknadspraxis, definition av insiderinformation rörande råvaruderivat, upprättande av förteckningar över personer som har tillgång till insiderinformation, anmälan av transaktioner som utförs av personer i ledande ställning och rapportering av miss tänkta transaktioner (EUT L 162, 30.4.2004, s. 70).

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/27

c) inte vidarebefordrar förtrolig information som anförtrotts kreditvärderingsinstitutet till kreditanalytiker och anställda hos någon person med direkt eller indirekt anknytning till det genom kontroll samt någon annan fysisk person vars tjänster ställs till förfogande för någon person som direkt eller indirekt är knuten till det genom kon troll eller som står under dennes kontroll och som direkt medverkar i kreditvärderingsverksamheten, och

d) inte använder eller vidarebefordrar förtrolig information i samband med handel med finansiella instrument eller i något annat syfte förutom inom ramen för kreditvärderingsverksamheten.

4. Personer som avses i punkt 1 får inte begära eller ta emot pengar, gåvor eller förmåner från någon som omfattas av kre ditvärderingsinstitutets affärsverksamhet.

5. Om en person som avses i punkt 1 anser att en annan sådan person har begått en handling som han eller hon betraktar som olaglig ska han eller hon omedelbart rapportera detta till personen med ansvar för regelefterlevnad, utan att detta får negativa följder för den rapporterande personen.

6. Om en kreditanalytiker avslutar sin anställning och börjar en tjänst på en kreditvärderad enhet vars kreditbetyg han eller hon har medverkat i bedömningen av, eller i ett finansiellt företag med vilket han eller hon har haft kontakter inom ramen för sina uppgifter på kreditvärderingsinstitutet, ska kreditvärderingsinstitutet se över det arbete som kreditvärde ringsanalytikern utfört med anknytning till enheten i fråga under de två åren innan han eller hon lämnade institutet.

7. En person som avses i punkt 1 får inte tillträda någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet eller anknuten tredje part förrän sex månader har gått sedan kreditvärderingen.

8. Vid tillämpning av artikel 7.4 ska kreditvärderingsinstituten säkerställa att

a) ledande kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än fyra år,

b) kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än fem år,

c) personer som godkänner kreditbetygen inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärde rade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än sju år.

De personer som avses i första stycket leden a, b och c får inte delta i kreditvärderingsverksamhet som berör den kre ditvärderade enheten eller de anknutna tredje parter som avses i första stycket inom två år efter slutet på de perioder som anges i dessa led.

Avsnitt D

Regler om presentationen av kreditbetyg

I. Allmänna krav

1. Varje kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att det i kreditbetyget tydligt och på framträdande plats anges namn och befattning för den ledande kreditvärderingsanalytikern för den aktuella kreditvärderingen samt namn och befatt ning för den person som i första hand ansvarade för godkännandet av kreditbetyget.

2. Varje kreditvärderingsinstitut ska minst säkerställa följande:

a) Alla materiella källor, inbegripet den kreditvärderade enheten eller, i tillämpliga fall, en anknuten tredje part som använts vid utarbetandet av kreditbetyget anges, tillsammans med en uppgift om huruvida kreditbetyget har meddelats den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje part och ändrats efter detta meddelande innan det utfärdades.

b) Den metod eller version av metod som huvudsakligen har använts för att fastställa kreditbetyget anges tydligt med hänvisning till en fullständig beskrivning av den. Om kreditbetyget bygger på mer än en metod, eller om investerarna skulle kunna förledas att förbise andra viktiga aspekter av kreditbetyget, däribland eventuella väsentliga anpassningar och avvikelser, på grund av att det endast hänvisas till den huvudsakliga metoden ska kreditvärderingsinstitutet förklara detta förhållande i kreditbetyget och ange hur de olika metoderna eller dessa andra aspekter har beaktats i kreditbetyget.

L 3 0 2 / 2 8 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

c) Innebörden av varje betygskategori, definitionen av fallissemang eller återvinning förklaras och eventuella skä liga riskvarningar anges, däribland en känslighetsanalys av de relevanta grundläggande antagandena, såsom matematiska antaganden eller korrelationsantaganden, tillsammans med kreditbetyg för såväl det minst som det mest gynnsamma scenariot.

d) Den dag då kreditbetyget först publicerades och dagen för den senaste uppdateringen anges tydligt på fram trädande plats.

e) Det uppges huruvida kreditbetyget rör nyligen utfärdade finansiella instrument och huruvida kreditvärderings institutet värderar det finansiella instrumentet för första gången.

3. Kreditvärderingsinstitutet ska underrätta den kreditvärderade enheten senast tolv timmar före offentliggörandet av kreditbetyget och de huvudsakliga skäl som ligger till grund för kreditbetyget, så att enheten har möjlighet att upp märksamma kreditvärderingsinstitutet på eventuella sakfel.

4. När ett kreditvärderingsinstitut offentliggör ett kreditbetyg ska det tydligt på framträdande plats i kreditbetyget ange eventuella attribut och begränsningar för kreditvärderingen. När ett kreditvärderingsinstitut offentliggör ett kredit betyg ska det särskilt ange på framträdande plats i varje kreditbetyg om det anser att den tillgängliga informationen om den kreditvärderade enheten har varit av tillfredsställande kvalitet och i vilken utsträckning det har kontrollerat information som har lämnats till det av den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part. Om ett kredit betyg berör ett slag av enhet eller finansiellt instrument som det endast finns begränsade historiska uppgifter för, ska kreditvärderingsinstitutet på framträdande plats klargöra vilka begränsningar som gäller för kreditbetyget.

I fall då det råder sådan brist på tillförlitliga uppgifter, då strukturen på ett nytt slag finansiellt instrument är så kom plex eller då kvaliteten på den tillgängliga informationen är så otillfredsställande att man allvarligt måste ifrågasätta om kreditvärderingsinstitutet förmår att ta fram ett trovärdigt kreditbetyg ska institutet avstå från att utfärda ett kre ditbetyg eller återkalla befintliga kreditbetyg.

5. När ett kreditvärderingsinstitut tillkännager ett nytt kreditbetyg ska det i sina pressmeddelanden eller rapporter för klara vilka faktorer som i första hand legat till grund för kreditbetyget.

Om den information som anges i punkterna 1, 2 och 4 skulle vara oproportionellt omfattande i förhållande till läng den på det distribuerade rapporten ska det vara tillräckligt att tydligt och på framträdande plats i rapporten hänvisa till en plats där man lätt kan få direkt tillgång till sådan information, t.ex. en direktlänk till informationen på en lämp lig webbplats som kreditvärderingsinstitutet disponerar över.

II. Ytterligare krav för kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument

1. När ett kreditvärderingsinstitut värderar ett strukturerat finansiellt instrument ska det i kreditbetyget lämna all infor mation om de förlust- och kassaflödesanalyser som det har utfört eller förlitar sig på samt ange eventuella förvän tade ändringar av kreditbetyget.

2. Varje kreditvärderingsinstitut ska ange nivån på den bedömning det har genomfört i fråga om de förfaranden för ”due diligence” som har genomförts när det gäller underliggande finansiella instrument eller andra tillgångar för strukturerade finansiella instrument. Kreditvärderingsinstitutet ska ange om det har utfört någon bedömning av sådana förfaranden för ”due diligence” eller om det har förlitat sig på en tredjepartsbedömning och ange hur resul tatet av denna bedömning har påverkat kreditbetyget.

3. När ett kreditvärderingsinstitut utfärdar kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument ska det låta redovis ningen av metoder, modeller och grundläggande antaganden åtföljas av vägledning som förklarar antaganden, para metrar, begränsningar och osäkerheter kring de modeller och värderingsmetoder som tillämpats för kreditvärderingen, inklusive simuleringar av stresscenarier som instituten låtit göra när de tagit fram kreditbetygen. Sådan vägledning ska vara tydlig och lätt att förstå.

4. Varje kreditvärderingsinstitut ska fortlöpande lämna ut upplysningar om samtliga de strukturerade finansiella pro dukter som det har mottagit för en första översyn från dess sida eller för ett preliminärt kreditbetyg. Sådana upp lysningar ska lämnas ut oavsett om emittenten ingår avtal med kreditvärderingsinstitutet om ett slutgiltigt kreditbetyg eller inte.

1 7 . 1 1 . 2 0 0 9 S V Europeiska unionens officiella tidning L 302/29

Avsnitt E

Upplysningar

I. Allmänna upplysningar Varje kreditvärderingsinstitut ska som en allmän regel redovisa att det är registrerat i enlighet med denna förordning samt lämna följande upplysningar: 1. Sådana intressekonflikter, faktiskt förekommande eller möjliga, som avses i punkt 1 i avsnitt B. 2. En förteckning över sina verksamhetsanknutna tjänster. 3. Kreditvärderingsinstitutets riktlinjer i fråga om offentliggörande av kreditbetyg och andra tillhörande meddelanden. 4. Hur dess ersättningssystem ser ut i stora drag. 5. Metoder och beskrivningar av modeller och grundläggande antaganden, såsom matematiska antaganden eller kor relationsantaganden som används i kreditvärderingsverksamheten samt väsentliga förändringar av dessa. 6. Eventuella väsentliga ändringar av kreditvärderingsinstitutets system, resurser eller förfaranden. 7. Kreditvärderingsinstitutets uppförandekod, i förekommande fall. II. Periodisk information Kreditvärderingsinstitut ska periodiskt lämna följande upplysningar: 1. Var sjätte månad: uppgifter om historiska fallissemangsandelar inom deras betygskategorier, med särskiljande av emittenternas huvudsakliga geografiska områden och huruvida dessa andelar har ändrats över tiden. 2. Årligen följande information: a) En förteckning över de 20 största kunderna efter de intäkter som de genererar. b) En förteckning över de av kreditvärderingsinstitutets kunder vilkas bidrag till takten i tillväxten av dess intäkts generering under föregående räkenskapsår översteg tillväxttakten för kreditvärderingsinstitutets totala intäk ter under det året med en faktor som överstiger 1,5. En sådan kund ska endast tas upp i förteckningen om de under året stod för mer än 0,25 % av kreditvärderingsinstitutets totala världsomspännande intäkter. Vid tillämpningen av denna punkt ska med kund avses en enhet och dess dotterenheter samt anknutna enheter i vilka enheten har innehav på minst 20 % och varje annan enhet för vilken det har förhandlat fram en strukturering av en obligationsemission för en kunds räkning, varvid en avgift betalades, direkt eller indirekt, till kreditvärde ringsinstitutet för kreditvärdering av obligationsemissionen. III. Rapport om institutets interna organisation Kreditvärderingsinstitut ska årligen lämna följande upplysningar: 1. Närmare uppgifter om kreditvärderingsinstitutets rättsliga form och om ägarförhållandet, däribland information om innehav enligt artiklarna 9 och 10 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/109/EG av den 15 december 2004 om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad ( 1 ). 2. En beskrivning av den mekanism för internkontroll som säkerställer kvaliteten i kreditvärderingsverksamheten. 3. Statistiska uppgifter om personalfördelningen för nya kreditbetyg, översyn av kreditbetyg, bedömning av metoder eller modeller samt för den högsta ledningen. ( ) EUT L 390, 31.12.2004, s. 38. 1

L 3 0 2 / 3 0 S V Europeiska unionens officiella tidning 17.11.2009

4. En beskrivning av dokumentationspolicyn.

5. Resultatet av den årliga interna översynen av dess funktion för regelefterlevnad när det gäller kravet på oberoende.

6. En beskrivning av riktlinjerna för rotation av lednings- och värderingsanalysuppgifter.

7. Finansiell information om kreditvärderingsinstitutets intäkter uppdelade efter arvoden för kreditvärderings- respek tive icke-kreditvärderingsverksamhet med en omfattande beskrivning av dessa båda slag av verksamheter.

8. En årsberättelse om bolagsstyrningen enligt artikel 46a.1 i rådets direktiv 78/660/EEG av den 25 juli 1978 om årsbokslut i vissa typer av bolag ( ). I denna årsberättelse ska kreditvärderingsinstitutet lämna den information som 1 avses i artikel 46a.1 d i det direktivet, oavsett om det omfattas av Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/25/EG av den 21 april 2004 om uppköpserbjudanden ( ) eller ej. 2

( ) EGT L 222, 14.8.1978, s. 11. 1 ( ) EUT L 142, 30.4.2004, s. 12. 2

17.11.2009 SV Europeiska unionens officiella tidning L 302/31

BILAGA II

UPPLYSNINGAR SOM SKA LÄMNAS I REGISTRERINGSANSÖKAN

1. Kreditvärderingsinstitutets fullständiga namn och adress till dess stadgeenliga säte inom gemenskapen. 2. Namn och kontaktuppgifter till en kontaktperson samt till personen som ansvarar för regelefterlevnad. 3. Organisationsform. 4. Den kategori av kreditbetyg för vilken kreditvärderingsinstitutet ansöker om registrering. 5. Ägarstruktur. 6. Organisationsstruktur och bolagsstyrning. 7. Finansiella resurser för att genomföra kreditvärderingsverksamhet. 8. Kreditvärderingsinstitutets personalstyrka och sakkunskap. 9. Uppgifter om kreditvärderingsinstitutets dotterföretag. 10. Beskrivning av de förfaranden och metoder som används för att utfärda och se över kreditbetyg. 11. Riktlinjer och förfaranden för att påvisa, hantera och rapportera eventuella intressekonflikter. 12. Information om kreditvärderingsanalytiker. 13. Ersättningsformer och former för utvärdering av arbetsprestationer. 14. Andra tjänster än kreditvärderingsverksamhet vilka kreditvärderingsinstitutet avser att erbjuda. 15. Verksamhetsprogram, inbegripet uppgift om var de viktigaste affärsverksamheterna avses att utföras, filialer som ska grundas, med uppgift om vilket slag av verksamhet som planeras. 16. Handlingar och detaljerad information som rör den förväntade användningen av godkännande. 17. Handlingar och detaljerad information som rör förväntade arrangemang för utkontraktering, inbegripet information om enheter som övertagit utkontrakterade funktioner.

Bilaga 2

L 145/30 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS FÖRORDNING (EU) nr 513/2011

av den 11 maj 2011

om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut

(Text av betydelse för EES)

EUROPAPARLAMENTET OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR närmare hur strukturen för sådana nya tillsynsramar ANTAGIT DENNA FÖRORDNING skulle kunna utformas och den specifika tillsynen av kreditvärderingsinstitut framhävdes.

med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktions sätt, särskilt artikel 114, (3) I sina slutsatser av den 19 juni 2009 rekommenderade Europeiska rådet inrättandet av ESFS, som skulle bestå av ett nätverk av nationella finansiella tillsynsmyndigheter som verkar gemensamt med tre nya europeiska tillsyns med beaktande av Europeiska kommissionens förslag, myndigheter. Syftet med ESFS bör vara att förbättra den nationella tillsynens kvalitet och enhetlighet, att stärka kontrollen av gränsöverskridande företagsgrupper genom efter översändande av utkastet till lagstiftningsakt till de natio att skapa tillsynskollegier och att införa ett enhetligt eu nella parlamenten, ropeiskt regelverk som ska tillämpas på alla finansmark nadsaktörer på den inre marknaden. Europeiska rådet betonade att en europeisk värdepappers- och marknads myndighet bör ha tillsynsbefogenheter över kreditvär med beaktande av Europeiska centralbankens yttrande ( 1 ), deringsinstitut. Vidare bör kommissionen ha fortsatt be fogenhet att se till att fördragen följs, särskilt avdelning VII kapitel 1 i fördraget om Europeiska unionens funk tionssätt (EUF-fördraget) avseende gemensamma konkur med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommit rensregler, i enlighet med tillämpningsföreskrifterna för téns yttrande ( 2 ), dessa regler.

i enlighet med det ordinarie lagstiftningsförfarandet ( 3 ), och (4) Genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 ( 4 ) inrättades Europeiska tillsynsmyndighe ten (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighe av följande skäl: ten) (Esma).

(1) I den slutrapport som offentliggjordes den 25 februari (5) Esmas behörighetsområde bör klart definieras så att fi 2009 av en expertgrupp på hög nivå med Jacques de nansmarknadsaktörer kan avgöra vilken myndighet som Larosière som ordförande på kommisionens uppdrag är behörig på kreditvärderingsinstitutens verksamhets drogs slutsatsen att ramarna för tillsynen av den finansi område. Esma bör få generell behörighet enligt Europa ella sektorn i Europeiska unionen behövde stärkas för att parlamentets och rådets förordning (EG) nr minska risken för och mildra effekterna av framtida fi 1060/2009 ( 5 ) i frågor som gäller registrering och lö nanskriser. Den rekommenderade långtgående reformer pande tillsyn av registrerade kreditvärderingsinstitut. av tillsynsstrukturen. Expertgruppen fann också att det borde inrättas ett europeiskt system för finansiell tillsyn (ESFS), som skulle omfatta tre europeiska tillsynsmyndig (6) Esma bör ges hela ansvaret för registrering och tillsyn av heter – en för värdepapperssektorn, en för försäkrings- kreditvärderingsinstitut i unionen. I de fall där Esma de och tjänstepensionssektorn och en för banksektorn, samt legerar specifika uppgifter till behöriga myndigheter bör rekommenderade inrättande av ett europeiskt systemrisk det juridiska ansvaret fortsätta att ligga hos Esma. Chefer råd. och övrig personal vid behöriga myndigheter bör invol veras i beslutsprocessen inom Esma i enlighet med för ordning (EU) nr 1095/2010 och fungera som ledamöter i dess organ, såsom dess tillsynsstyrelse eller dess interna (2) I sitt meddelande av den 4 mars 2009 med titeln ”Främja expertgrupper. Esma bör ha exklusiv behörighet att sluta återhämtning i Europa” föreslog kommissionen att för samarbetsavtal om utbyte av information med tillsyns slag till lagstiftning om inrättande av ESFS skulle tas myndigheter i tredjeländer. Nationella behöriga myndig fram, och i dess meddelande av den 27 maj 2009 med heter bör, i den mån de deltar i Esmas beslutsprocess titeln ”Den finansiella tillsynen i Europa” presenterades eller när de utför arbetsuppgifter på myndighetens väg nar, omfattas av dessa samarbetsavtal. ( 1 ) EUT C 337, 14.12.2010, s. 1. ( 2 ) EUT C 54, 19.2.2011, s. 37. ( 3 ) Europaparlamentets ståndpunkt av den 15 december 2010 (ännu ej ( 4 ) EUT L 331, 15.12.2010, s. 84. offentliggjord i EUT) och rådets beslut av den 11 april 2011. ( 5 ) EUT L 302, 17.11.2009, s. 1.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/31

(7) Transparent information från emittenten av ett kreditvär nivå i samband med och för tillämpningen av andra derat finansiellt instrument till det kreditvärderingsinstitut direktiv om finansiella tjänster och avseende använd som utsetts skulle kunna få stort mervärde för mark ningen av kreditbetyg i prospekt. nadens funktionssätt och skyddet av investerare. Därför bör man överväga hur man på bästa sätt kan öka trans parensen av den information som ligger till grund för kreditvärderingen av alla finansiella instrument. För det första skulle konkurrensen mellan kreditvärderingsinstitu (10) Ett effektivt verktyg behövs för att skapa harmoniserade ten sannolikt öka om denna information lämnades till tekniska standarder för tillsyn som underlättar den lö andra registrerade eller certifierade kreditvärderingsinsti pande tillämpningen av förordning (EG) nr 1060/2009 tut, eftersom detta rent konkret skulle kunna leda till ett och säkerställer likvärdiga förutsättningar och ett tillfreds ökat antal kreditbetyg som utfärdas på eget initiativ. Ut ställande skydd av investerare och konsumenter i hela färdandet av sådana kreditbetyg på eget initiativ bör unionen. Det är ändamålsenligt och lämpligt att ålägga främja användningen av mer än ett kreditbetyg per fi Esma att utarbeta förslag till tekniska standarder för till nansiellt instrument. Det skulle också sannolikt bidra till syn, eftersom det är ett organ med mycket specialiserad att undvika möjliga intressekonflikter, särskilt enligt ”is sakkunskap. suer-pays”-modellen, och bör höja kvaliteten på kreditbe tygen. För det andra skulle ett offentliggörande av denna information till hela marknaden också kunna öka inve sterarnas förmåga att utveckla sina egna riskanalyser ge nom att grunda sin due diligence på denna ytterligare (11) För kreditvärderingsinstituten bör Esma för kommissio information. Ett sådant offentliggörande skulle också nen lägga fram förslag till tekniska standarder för tillsyn kunna minska beroendet av kreditbetyg som utfärdas beträffande den information som ett kreditvärderings av kreditvärderingsinstitut. För att uppnå dessa grundläg institut ska tillhandahålla i registreringsansökan, vilken gande mål bör kommissionen göra en fördjupad analys information som ett kreditvärderingsinstitut ska tillhan av dessa frågor och överväga en lämplig omfattning av dahålla i certifieringsansökan och för en bedömning av skyldigheten att offentliggöra, med beaktande av effek om det är systemviktigt för den finansiella stabiliteten terna för den lokala värdepapperiseringsmarknaden, ytter eller integriteten på finansmarknaderna, presentationen ligare dialog med berörda parter, övervakning av mark av informationen, inklusive struktur, format, metod och nads- och regleringsutvecklingen, samt erfarenheterna rapporteringsperiod, som ett kreditvärderingsinstitut ska från andra jurisdiktioner. Kommissionen bör i ljuset av lämna beträffande bedömningen av om kreditvärderings denna utvärdering lägga fram lämpliga lagstiftningsför metoderna uppfyller kraven i förordning (EG) nr slag. Kommissionens utvärdering och förslag bör göra 1060/2009 och vilka kreditbetygsuppgifter som perio det möjligt att fastställa nya transparenskrav på ett sätt diskt ska begäras in, och i vilket format, från ett kredit som bäst tillgodoser allmänintresset och som är mest värderingsinstitut inom ramen för Esmas löpande tillsyn. förenligt med skyddet av investerarna. Dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn bör i enlighet med förordning (EU) nr 1095/2010 godkännas av kommissionen för att få bindande rättsverkan. När Esma utfärdar förslag till tekniska standarder för tillsyn bör den beakta och, om det är lämpligt och nödvändigt, uppdatera de riktlinjer som redan utfärdats av Europeiska värdepapperstillsynskommittén avseende innehållet i för (8) Eftersom kreditbetyg används i hela unionen, är den tra ordning (EG) nr 1060/2009. ditionella skillnaden mellan den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten och andra behöriga myndigheter re spektive användningen av samordning av tillsynen i kol legier inte den lämpligaste strukturen för tillsyn över kreditvärderingsinstitut. I och med inrättandet av Esma (12) På områden som inte omfattas av tekniska standarder för är en dylik struktur inte längre nödvändig. Registrerings tillsyn bör Esma ha befogenhet att utfärda och uppdatera förfarandet bör därför rationaliseras och tidsgränserna på icke-bindande riktlinjer i frågor med anknytning till till motsvarande sätt kortas. lämpningen av förordning (EG) nr 1060/2009.

(13) För att Esma ska kunna utföra sina uppgifter på ett ef (9) Esma bör ansvara för registreringen av och den löpande fektivt sätt bör myndigheten ha möjlighet att genom en tillsynen över kreditvärderingsinstitut, men bör inte an enkel begäran eller genom ett beslut begära in alla nöd svara för tillsynen av kreditbetygens användare. Behöriga vändiga uppgifter från kreditvärderingsinstitut, personer myndigheter som utsetts inom ramen för den relevanta som medverkar i kreditvärderingsverksamhet, kreditvär sektorslagstiftningen för tillsyn av kreditinstitut, vär derade enheter och anknutna tredje parter, de tredje par depappersföretag, försäkrings- och återförsäkringsföretag, ter på vilka kreditvärderingsinstituten lägger ut operativa företag för kollektiva investeringar i överlåtbara vär funktioner och andra personer som på ett annat, nära depapper (fondföretag), tjänstepensionsinstitut och alter och väsentligt sätt har ett samband med eller är knutna nativa investeringsfonder bör därför ha fortsatt ansvar för till kreditvärderingsinstitut eller kreditvärderingsverksam tillsynen över dessa finansinstituts och andra enheters het. Den senare gruppen personer bör omfatta till exem användning av kreditbetyg, som övervakas på nationell pel personal vid ett kreditvärderingsinstitut som inte är

L 145/32 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

direkt involverad i värderingsverksamhet, men som ge (18) Esma bör även kunna ålägga kreditvärderingsinstitut bö nom sin funktion vid kreditvärderingsinstitutet kan ha ter när den konstaterar att de har gjort sig skyldiga, tillgång till viktiga uppgifter om ett specifikt fall. Även uppsåtligen eller av oaktsamhet, till en överträdelse av företag som har varit tjänsteleverantörer till kreditvär förordning (EG) nr 1060/2009. Böterna bör stå i pro deringsinstitutet kan ingå i denna kategori. De företag portion till hur allvarliga överträdelserna är. Överträdel som använder sig av kreditbetygen bör inte ingå i denna serna bör delas upp i olika grupper för vilka specifika kategori. Om Esma begär in sådana uppgifter genom en böter bör bestämmas. För att beräkna böterna för en viss enkel begäran är den person som tillfrågas inte skyldig överträdelse bör Esma utnyttja en tvåstegsmetod där man att tillhandahålla uppgifterna, men de uppgifter som läm först fastställer ett basbelopp och sedan vid behov juste nas frivilligt som svar på en begäran bör inte vara fel rar detta basbelopp med vissa koefficienter. Basbeloppet aktiga eller vilseledande. Sådana uppgifter bör tillhanda bör fastställas med beaktande av det berörda kreditvär hållas utan dröjsmål. deringsinstitutets årliga omsättning och justeringarna bör göras genom att öka eller minska basbeloppet med hjälp av tillämpning av relevanta koefficienter i enlighet med denna förordning.

(14) För att effektivt kunna utöva sina tillsynsbefogenheter bör Esma ha möjlighet att genomföra utredningar och kontroller på plats.

(19) Genom denna förordning fastställs koefficienter för för svårande och förmildrande omständigheter för att ge Esma de nödvändiga verktygen för att besluta om böter (15) Behöriga myndigheter bör meddela alla uppgifter som som står i proportion till hur allvarlig en överträdelse är krävs enligt förordning (EG) nr 1060/2009 och bistå som ett kreditvärderingsinstitut begått, med beaktande av och samarbeta med Esma. Esma och de behöriga myn omständigheterna vid överträdelsen. digheterna bör även ha ett nära samarbete med de sek torsmyndigheter som ansvarar för tillsynen av de företag som avses i artikel 4.1 i förordning (EG) nr 1060/2009. Esma bör kunna delegera särskilda tillsynsuppgifter till den behöriga myndigheten i en medlemsstat, exempelvis när en tillsynsuppgift kräver kunskap och kännedom om (20) Esma bör innan beslut fattas om böter eller vite ge de lokala förhållanden, vilket är lättare att tillgå på nationell personer som förfarandet gäller tillfälle att höras så att nivå. Till de typer av uppgifter som skulle kunna delege deras rätt till försvar iakttas. ras hör genomförande av särskilda uppgifter i en utred ning och kontroller på plats. Esma bör innan uppgifter delegeras rådfråga den berörda behöriga myndigheten om de närmare villkoren för detta delegerande av uppgifter, bland annat om omfattningen av den uppgift som ska delegeras, tidsschemat för utförande av uppgiften och (21) Medlemsstaterna bör ha fortsatt behörighet att fastställa översändandet av nödvändig information från och till och tillämpa regler för sanktioner för finansinstituts och Esma. Esma bör ersätta de behöriga myndigheterna för andra enheters överträdelser av sin skyldighet att i rätts utförandet av en delegerad uppgift i enlighet med en ligt reglerade sammanhang bara använda kreditbetyg som förordning om avgifter som kommissionen ska anta ge utfärdats av kreditvärderingsinstitut som registrerats i en nom en delegerad akt. Esma bör inte kunna delegera lighet med förordning (EG) nr 1060/2009. befogenhet att anta beslut om registrering.

(16) Det måste säkerställas att behöriga myndigheter kan be gära att Esma undersöker om villkoren uppfyllts för att (22) Denna förordning får inte skapa ett prejudikat för de återkalla ett kreditvärderingsinstituts registrering, och att europeiska tillsynsmyndigheternas åläggande av finansi begära att Esma upphäver användningen av kreditbetyg i ella eller andra sanktioner mot finansmarknadsaktörer de fall där ett kreditvärderingsinstitut anses bryta mot eller andra företag med avseende på andra typer av verk förordning (EG) nr 1060/2009 på ett allvarligt och var samhet. aktigt sätt. Esma bör ta ställning till sådana begäranden och vidta adekvata åtgärder.

(23) Esma bör avhålla sig från att ålägga böter eller vite i de (17) Esma bör kunna besluta om att ålägga vite för att tvinga fall där en tidigare frikännande eller fällande dom som kreditvärderingsinstitut att se till att en överträdelse upp bygger på identiska eller väsentligen identiska sakförhål hör, lämna fullständig information som Esma begärt eller landen har vunnit laga kraft efter straffrättsliga förfaran underkasta sig en utredning eller kontroll på plats. den enligt nationell lagstiftning.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/33

(24) Beslut av Esma att ålägga böter och viten bör vara verk för att anta en förordning om avgifter och närmare be ställbara och verkställigheten bör följa de civilprocess stämmelser om böter och vite och för ändring av bila rättsliga regler som gäller i den stat inom vars territorium gorna till förordning (EG) nr 1060/2009. Det är av sär den sker. Civilprocessrättsliga regler bör inte innefatta skild betydelse att kommissionen genomför lämpliga straffrättsliga procedurregler men skulle kunna innefatta samråd under sitt förberedande arbete, inklusive på ex förvaltningsrättsliga procedurregler. pertnivå.

(30) Kommissionen bör, då den förbereder och utarbetar de (25) Om ett kreditvärderingsinstitut begår en överträdelse bör legerade akter, se till att översändandet av information Esma ha befogenhet att vidta en rad tillsynsåtgärder, och relevanta handlingar till Europaparlamentet och rådet bland annat att begära att kreditvärderingsinstitutet upp sker kontinuerligt och i god tid. hör med överträdelsen, upphäva användningen av kredit betyg i rättsligt reglerade sammanhang, tillfälligt förbjuda ett kreditvärderingsinstitut att utfärda kreditbetyg och som en sista utväg återkalla registreringen när kreditvär deringsinstitutet allvarligt eller upprepade gånger har överträtt bestämmelserna i förordning (EG) nr (31) Europaparlamentet eller rådet bör kunna invända mot 1060/2009. Tillsynsåtgärderna bör tillämpas av Esma den delegerade akten inom en period på tre månader med beaktande av överträdelsens natur och allvar och från delgivningsdagen. På Europaparlamentets eller rådets bör vara förenliga med proportionalitetsprincipen. Innan initiativ bör denna frist kunna förlängas med tre månader Esma fattar beslut om tillsynsåtgärder bör den ge de när det gäller väsentliga problemområden. Europaparla personer som förfarandet gäller tillfälle att höras så att mentet och rådet bör också kunna underrätta de övriga deras rätt till försvar iakttas. institutionerna om sina avsikter att inte invända. Ett så dant tidigt godkännande av delegerade akter är särskilt lämpligt om en tidsfrist måste respekteras, till exempel när det finns tidsplaner fastställda i den grundläggande akten för när kommissionen ska anta delegerade akter.

(26) Denna förordning står i överensstämmelse med de grundläggande rättigheter och principer som erkänns sär skilt i Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättigheterna och i medlemsstaternas konstitutionella tra (32) I förklaringen om artikel 290 i fördraget om Europeiska ditioner. Följaktligen bör denna förordning tolkas och unionens funktionssätt, som fogats till slutakten från den tillämpas i enlighet med de rättigheterna och principerna, regeringskonferens som antog Lissabonfördraget, note inklusive de som avser tryckfrihet och yttrandefrihet i rade konferensen kommissionens avsikt att i enlighet medierna, och rätten till tolkning och översättning för med sin etablerade praxis även i fortsättningen samråda dem som inte talar eller förstår rättegångsspråket som med experter som utsetts av medlemsstaterna vid utarbe en del av den allmänna rätten till en rättvis rättegång. tandet av kommissionens utkast till delegerade akter inom området för finansiella tjänster.

(27) Av rättsäkerhetsskäl bör det fastställas klara övergångs regler för hur de behöriga myndigheterna ska lämna ak (33) Europaparlamentets och rådets direktiv 95/46/EG av den ter och arbetsdokument till Esma. 24 oktober 1995 om skydd för enskilda personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter ( 1 ) gäller då personuppgif ter behandlas vid tillämpningen av förordning (EG) nr 1060/2009.

(28) En registrering av ett kreditvärderingsinstitut som bevil jats av en behörig myndighet bör fortsätta att gälla i hela unionen efter överföringen av tillsynsbefogenheterna från de behöriga myndigheterna till Esma. (34) Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 45/2001 av den 18 december 2000 om skydd för en skilda då gemenskapsinstitutionerna och gemenskaps organen behandlar personuppgifter och om den fria rör ligheten för sådana uppgifter ( 2 ) ska tillämpas fullt ut på (29) Kommissionen bör ges befogenhet att anta delegerade behandlingen av personuppgifter vid tillämpningen av akter i enlighet med artikel 290 i EUF-fördraget för att, förordning (EG) nr 1060/2009. med hänsyn till utvecklingen på finansmarknaderna, när mare ange eller ändra kriterierna för om tredjelands rätts ( 1 ) EGT L 281, 23.11.1995, s. 31. liga och tillsynsmässiga ramar ska bedömas likvärdiga, ( 2 ) EGT L 8, 12.1.2001, s. 1.

L 145/34 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

(35) Eftersom målen för denna förordning, nämligen att skapa angående rätten att etablera och driva verksamhet med ett effektivt och ändamålsenligt tillsynssystem för kredit annan direkt försäkring än livförsäkring (*), livförsäk värderingsinstitut genom att låta en enda tillsynsmyndig ringsföretag enligt definitionen i Europaparlamentets het utöva tillsyn av kreditvärderingsverksamheten inom och rådets direktiv 2002/83/EG av den 5 november unionen, vilket ger kreditvärderingsinstituten en enda 2002 om livförsäkring (**), återförsäkringsföretag enligt kontaktpunkt och tryggar en konsekvent tillämpning av definitionen i Europaparlamentets och rådets direktiv reglerna för kreditvärderingsinstitut, inte i tillräcklig ut 2005/68/EG av den 16 november 2005 om återförsäk sträckning kan uppnås av medlemsstaterna och de därför, ring (***), fondföretag enligt definitionen i Europaparla på grund av att den kreditvärderingsverksamhet som ska mentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli övervakas har alleuropeisk struktur och verkan, bättre 2009 om samordning av lagar och andra författningar kan uppnås på unionsnivå, kan unionen vidta åtgärder som avser företag för kollektiva investeringar i överlåt i enlighet med subsidiaritetsprincipen i artikel 5 i fördra bara värdepapper (fondföretag) (****), tjänstepensions get om Europeiska unionen. I enlighet med proportiona institut enligt definitionen i direktiv 2003/41/EG och litetsprincipen i samma artikel går denna förordning inte alternativa investeringsfonder får i rättsligt reglerade utöver vad som är nödvändigt för att uppnå dessa mål. sammanhang endast använda kreditbetyg som utfärdats av kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unio nen och registrerade i enlighet med denna förordning.

(36) Förordning (EG) nr 1060/2009 bör därför ändras i en lighet med detta. ___________ (*) EGT L 228, 16.8.1973, s. 3. HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE: (**) EGT L 345, 19.12.2002, s. 1. (***) EUT L 323, 9.12.2005, s. 1. (****) EUT L 302, 17.11.2009, s. 32.” Artikel 1

Ändringar

Förordning (EG) nr 1060/2009 ska ändras på följande sätt: b) Punkt 3 ska ändras på följande sätt:

1. I artikel 3.1 ska följande led läggas till: i) Leden b, c och d ska ersättas med följande:

”p) behöriga myndigheter: de myndigheter som en medlems ”b) Kreditvärderingsinstitutet har kontrollerat och stat har utsett i enlighet med artikel 22, kan fortlöpande visa för Europeiska tillsynsmyn digheten (Europeiska värdepappers- och mark nadsmyndigheten), inrättad genom Europaparla q) sektorslagstiftning: de unionsrättsakter som anges i mentets och rådets förordning (EU) nr artikel 4.1 första stycket, 1095/2010 (*) (Esma), att den kreditvärderings verksamhet som utförs av kreditvärderingsinsti tutet i tredjeland och som leder till utfärdande av de kreditbetyg som ska godkännas uppfyller krav r) behöriga sektorsmyndigheter: de nationella behöriga myn som är minst lika stränga som de krav som digheter som utsetts enligt den relevanta sektorslagstift anges i artiklarna 6–12. ningen för tillsyn över kreditinstitut, värdepappersföre tag, försäkrings- och återförsäkringsföretag, företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), tjänstepensionsinstitut och alternativa in c) Esmas förmåga att bedöma och övervaka om vesteringsfonder.” kreditvärderingsinstitutet etablerat i tredjeland följer de krav som anges i led b är inte begrän sad. 2. Artikel 4 ska ändras på följande sätt:

d) Kreditvärderingsinstitutet ska på begäran göra all a) Första stycket i punkt 1 ska ersättas med följande: den information tillgänglig för Esma som denna behöver för att regelbundet övervaka efterlev naden av kraven i denna förordning. ”1. Kreditinstitut enligt definitionen i direktiv 2006/48/EG, värdepappersföretag enligt definitionen i direktiv 2004/39/EG, försäkringsföretag som omfattas ___________ av rådets första direktiv 73/239/EEG av den 24 juli 1973 om samordning av lagar och andra författningar (*) EUT L 331, 15.12.2010, s. 84.”

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/35

ii) Led h ska ersättas med följande: En ansökan om ett undantag enligt led a eller b i första stycket ska kreditvärderingsinstitutet lämna in tillsam mans med ansökan om certifiering. Vid bedömningen ”h) Det finns lämpliga samarbetsarrangemang mel av en sådan ansökan ska Esma ta hänsyn till såväl stor lan Esma och den berörda tillsynsmyndigheten leken på det kreditvärderingsinstitut som avses i punkt för kreditvärderingsinstitutet etablerat i tredje 1, med beaktande av dess verksamhets art, omfattning land. Esma ska se till att ett sådant samarbets och komplexitet samt arten och omfattningen av dess arrangemang minst fastställer utfärdande av kreditbetyg, som inverkan av kreditbetyg som utfärdats av kreditvärderingsinstitutet på finans marknadernas finansiella stabilitet eller integritet i en eller flera medlemsstater. På grundval av dessa över i) mekanismen för informationsutbyte mellan väganden får Esma medge ett sådant undantag till det Esma och den berörda tillsynsmyndigheten kreditvärderingsinstitut som avses i punkt 1.” för kreditvärderingsinstitutet etablerat i tred jeland, och

d) Punkt 5 ska utgå.

ii) förfarandena för samordning av tillsynsverk samheten för att göra det möjligt för Esma e) I punkt 6 ska tredje stycket ersättas med följande: att fortlöpande övervaka den kreditvär deringsverksamhet som leder till utfärdandet av ett godkänt kreditbetyg.” ”För att ta hänsyn till utvecklingen på finansmark naderna ska kommissionen genom delegerade akter i enlighet med artikel 38a och med förbehåll för villkoren 3. Artikel 5 ska ändras på följande sätt: i artiklarna 38b och 38c anta åtgärder som närmare anger eller ändrar de kriterier som anges i andra stycket leden a, b och c i denna punkt.” a) Punkt 2 ska ersättas med följande:

f) Punkterna 7 och 8 ska ersättas med följande: ”2. Det kreditvärderingsinstitut som avses i punkt 1 får ansöka om certifiering. Ansökan ska lämnas in till Esma, i enlighet med de tillämpliga bestämmelserna i ”7. Esma ska upprätta samarbetsavtal med de berörda artikel 15.” tillsynsmyndigheterna i tredjeland vars rättsliga och till synsmässiga ramar har bedömts vara likvärdiga med denna förordning i enlighet med punkt 6. I sådana ar b) I punkt 3 ska första stycket ersättas med följande: rangemang ska minst anges

(a) mekanismen för informationsutbyte mellan Esma ”3. Esma ska granska och besluta om ansökan om och de berörda tillsynsmyndigheterna i de berörda certifiering, i enlighet med det förfarande som anges i tredjeländerna, och artikel 16. Beslutet om certifiering ska baseras på de kriterier som anges i punkt 1 a–d i den här artikeln.”

(b) förfarandena för samordning av tillsynsverksamhet.

c) Punkt 4 ska ersättas med följande: 8. Artiklarna 20 och 24 ska i tillämpliga delar gälla certifierade kreditvärderingsinstitut och kreditbetyg som ”4. Det kreditvärderingsinstitut som avses i punkt 1 dessa utfärdat.” får även ansöka om att undantas

4. Artikel 6.3 ska ändras på följande sätt: a) från fall till fall från skyldigheten att uppfylla några eller samtliga krav i bilaga I avdelning A och artikel 7.4, om det kan visa att kraven inte är pro a) I första stycket ska inledningen ersättas med följande: portionella, mot bakgrund av dess verksamhets art, storlek och komplexitet, och arten och omfattningen av dess utfärdande av kreditbetyg, ”3. På begäran av ett kreditvärderingsinstitut får Esma undanta ett kreditvärderingsinstitut från skyldigheten att uppfylla kraven i bilaga I avsnitt A punkterna 2, 5 och 6 b) från kravet på fysisk närvaro inom unionen, när ett samt i artikel 7.4, om kreditvärderingsinstitutet kan visa sådant krav skulle vara alltför betungande och opro att kraven inte är proportionella mot bakgrund av dess portionellt mot bakgrund av dess verksamhets art, verksamhets art, omfattning och komplexitet, och av storlek och komplexitet, och arten och omfattningen arten och omfattningen av utfärdandet av kreditbetyg av dess utfärdande av kreditbetyg. och att”

L 145/36 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

b) Andra stycket ska ersättas med följande: b) I punkt 3 ska andra stycket ersättas med följande:

”När det gäller en grupp av kreditvärderingsinstitut ska ”Kreditvärderingsinstitutet ska utan onödigt dröjsmål un Esma säkerställa att minst ett av kreditvärderingsinstitu derrätta Esma om varje materiell ändring av villkoren ten i gruppen inte är undantaget från att uppfylla kraven för den ursprungliga registreringen, inklusive varje eta i bilaga I avsnitt A punkterna 2, 5 och 6 samt i blering eller avveckling av en filial inom unionen.” artikel 7.4.”

c) Punkterna 4 och 5 ska ersättas med följande: 5. Artikel 9 ska ersättas med följande:

”Artikel 9 ”4. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 16 eller 17, ska Esma registrera kreditvärderingsinstitutet

Utkontraktering

om det efter bedömningen av ansökan finner att kredit Utkontraktering av viktiga operativa funktioner får inte ske värderingsinstitutet uppfyller de villkor för utfärdande av på ett sätt som väsentligt försämrar kvaliteten på kredit kreditbetyg som anges i denna förordning, med beak värderingsinstitutets interna kontroll och Esmas möjligheter tande av artiklarna 4 och 6. att övervaka att kreditvärderingsinstitutet fullgör sina skyl digheter enligt denna förordning.” 5. Esma får inte införa några ytterligare krav för re gistrering än de som föreskrivs i denna förordning.” 6. I artikel 10 ska punkt 6 ersättas med följande:

9. Artiklarna 15–21 ska ersättas med följande: ”6. Ett kreditvärderingsinstitut får inte använda Esmas namn eller en behörig myndighets namn på ett sätt som anger eller antyder att Esma eller någon behörig myndighet skulle stödja eller godkänna kreditvärderingsinstitutets kre ”Artikel 15 ditbetyg eller kreditvärderingsverksamhet.”

Registreringsansökan

1. Kreditvärderingsinstitutet ska lämna en registrerings 7. I artikel 11 ska punkterna 2 och 3 ersättas med följande: ansökan till Esma. Ansökan ska innehålla uppgifter om de förhållanden som anges i bilaga II.

”2. I ett centralt arkiv som ska upprättas av Esma ska ett kreditvärderingsinstitut tillhandahålla information om sina 2. Om en grupp av kreditvärderingsinstitut ansöker om historiska resultat, inbegripet hur ofta kreditbetygen ändrats registrering ska instituten i gruppen inom sig utse ett in och information om tidigare utfärdade kreditbetyg och änd stitut som ska lämna alla ansökningar till Esma på grup ringar av dessa. Kreditvärderingsinstituten ska lämna infor pens vägnar. Det utsedda kreditvärderingsinstitutet ska för mation till detta arkiv i en standardiserad form som före samtliga institut inom gruppen lämna in uppgifter om de skrivs av Esma. Esma ska göra denna information tillgänglig förhållanden som anges i bilaga II. för allmänheten och offentliggöra sammanfattande infor mation om de huvudsakliga utvecklingstendenser som ob serverats på årlig basis. 3. Ett kreditvärderingsinstitut ska lämna in sin ansökan på något av unionsinstitutionernas officiella språk. Bestäm melserna i förordning nr 1 av den 15 april 1958 om vilka 3. Till Esma ska varje kreditvärderingsinstitut årligen, språk som ska användas i Europeiska ekonomiska gemen senast den 31 mars, tillhandahålla information om de för skapen (*) ska i tillämpliga delar gälla all annan kommuni hållanden som anges i bilaga I avsnitt E del II punkt 2.” kation mellan Esma och kreditvärderingsinstituten och de ras personal.

8. Artikel 14 ska ändras på följande sätt:

4. Inom 20 arbetsdagar efter mottagandet av ansökan ska Esma bedöma om ansökan är fullständig. Om ansökan a) Punkt 2 ska ersättas med följande: inte är fullständig, ska Esma ange en tidsfrist inom vilken kreditvärderingsinstitutet ska lämna ytterligare information.

”2. Registreringen ska få verkan inom hela unionen, så snart beslutet att registrera ett kreditvärderingsinstitut som har antagits av Esma och som avses i artikel 16.3 När Esma har försäkrat sig om att ansökan är fullständig, eller artikel 17.3 har fått verkan.” ska den anmäla detta till kreditvärderingsinstitutet.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/37

Artikel 16 fullständigt motiverat individuellt beslut om att godkänna eller avslå registrering för vart och ett av kreditvärderings

Esmas granskning av ett kreditvärderingsinstituts

instituten i gruppen.

registreringsansökan

1. Esma ska inom 45 arbetsdagar efter den anmälan som avses i artikel 15.4 andra stycket granska ett kredit 4. Esmas beslut enligt punkt 3 får verkan fem arbets värderingsinstituts registreringsansökan, med avseende på dagar efter att besluten antagits. om kreditvärderingsinstitutet uppfyller villkoren i denna förordning. Artikel 18

2. Esma får förlänga granskningsperioden med 15 ar Meddelande om ett beslut om registrering, avslag på betsdagar, särskilt om kreditvärderingsinstitutet registreringsansökan eller återkallande av registrering,

samt om offentliggörande av förteckningen över registrerade kreditvärderingsinstitut

a) avser att godkänna kreditbetyg i enlighet med 1. Esma ska underrätta det berörda kreditvärderingsinsti artikel 4.3, tutet om sitt beslut inom fem arbetsdagar efter antagandet av ett beslut enligt artikel 16, 17 eller 20. Om Esma vägrar att registrera kreditvärderingsinstitutet eller återkallar regi b) avser att använda sig av utkontrakterade tjänster, eller streringen av kreditvärderingsinstitutet ska den i beslutet lämna en fullständig motivering till detta. c) begär undantag från krav på efterlevnad i enlighet med artikel 6.3. 2. Esma ska underrätta kommissionen, Europeiska till synsmyndigheten (Europeiska bankmyndigheten) som inrät 3. Inom 45 arbetsdagar efter den anmälan som avses i tats genom Europaparlamentets och rådets förordning (EU) artikel 15.4 andra stycket, eller inom 60 arbetsdagar när nr 1093/2010 (**) (EBA), Europeiska tillsynsmyndigheten punkt 2 i den här artikeln är tillämplig, ska Esma anta ett (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten) fullständigt motiverat beslut om att godkänna eller avslå som inrättats genom Europaparlamentets och rådets förord registrering. ning (EU) nr 1094/2010 (***) (Eiopa), samt behöriga myn digheter och sektorsmyndigheter, alla beslut enligt artikel 16, 17 eller 20. 4. Esmas beslut enligt punkt 3 får verkan fem arbets dagar efter att beslutet antagits. 3. Esma ska på sin webbplats offentliggöra en förteck ning över kreditvärderingsinstitut som registrerats i enlighet Artikel 17 med denna förordning. Denna förteckning ska uppdateras inom fem arbetsdagar efter antagandet av ett beslut enligt

Esmas granskning av ansökningar om registrering från

artikel 16, 17 eller 20. Kommissionen ska inom 30 dagar

en grupp av kreditvärderingsinstitut

efter uppdateringen offentliggöra den uppdaterade förteck 1. Esma ska inom 55 arbetsdagar efter den anmälan ningen i Europeiska unionens officiella tidning . som avses i artikel 15.4 andra stycket granska ansökningar om registrering av en grupp av kreditvärderingsinstitut, med avseende på om dessa kreditvärderingsinstitut uppfyl Artikel 19 ler villkoren i denna förordning.

Registrerings- och tillsynsavgifter

1. Esma ska i enlighet med denna förordning och den 2. Esma får förlänga granskningsperioden med 15 ar förordning om avgifter som avses i punkt 2 ta ut avgifter betsdagar, särskilt om något av kreditvärderingsinstituten i av kreditvärderingsinstituten. Avgifterna ska helt täcka Es gruppen: mas nödvändiga kostnader som är hänförliga till registre ringen och tillsynen av kreditvärderingsinstitut och för att ersätta varje kostnad som de behöriga myndigheterna kan a) avser att godkänna kreditbetyg i enlighet med i ådra sig när de utför uppgifter enligt denna förordning, artikel 4.3, särskilt som ett resultat av en delegering av uppgifter i enlighet med artikel 30. b) avser att använda sig av utkontrakterade tjänster, eller

2. Kommissionen ska anta en förordning om avgifter. I c) begär undantag från krav på efterlevnad i enlighet med den förordningen ska särskilt fastställas typerna av avgifter artikel 6.3. och i vilka fall avgifter ska betalas, avgiftsbeloppens storlek, hur de ska betalas och hur Esma ska ersätta de behöriga myndigheterna för varje kostnad som de kan ådra sig när 3. Inom 55 arbetsdagar efter den anmälan som avses i de utför uppgifter enligt den här förordningen, särskilt som artikel 15.4 andra stycket, eller inom 70 arbetsdagar när ett resultat av en delegering av uppgifter i enlighet med punkt 2 i den här artikeln är tillämplig, ska Esma anta ett artikel 30.

L 145/38 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

Den avgift som tas ut av ett kreditvärderingsinstitut ska 3. I enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr täcka alla administrativa kostnader och stå i proportion 1095/2010, ska Esma, i samarbete med EBA och Eiopa, till det berörda kreditvärderingsinstitutets omsättning. utfärda och uppdatera riktlinjer för tillämpning av systemet för godkännande enligt artikel 4.3 i den här förordningen senast den 7 juni 2011. Kommissionen ska anta den förordning om avgifter som avses i första stycket genom en delegerad akt i enlighet med artikel 38a och med förbehåll för villkoren i artiklarna 38b 4. Senast den 2 januari 2012 ska Esma överlämna för och 38c. slag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen för godkännande i enlighet med artikel 10 i förordning (EU) nr 1095/2010 avseende: Artikel 20

Återkallande av registrering

a) Information som kreditvärderingsinstitutet ska lämna i 1. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 24 ska registreringsansökan enligt bilaga II. Esma återkalla ett kreditvärderingsinstituts registrering, om kreditvärderingsinstitutet

b) Information som kreditvärderingsinstitutet ska tillhanda hålla för ansökan om certifiering och för den bedöm a) uttryckligen avstår från registreringen eller inte har ut ning av dess systemvikt för finansmarknadernas finansi färdat några kreditbetyg under de senaste sex måna ella stabilitet eller integritet som avses i artikel 5. derna,

c) Presentationen av den information, inklusive struktur, b) beviljats registrering efter att ha lämnat falska uppgifter format, metod och rapporteringsperiod, som kreditvär eller på annat sätt ha använt otillbörliga metoder, eller deringsinstituten ska offentliggöra enligt artikel 11.2 och bilaga I avsnitt E del II punkt 1. c) inte längre uppfyller de villkor som gällde för registre ringen. d) Bedömningen av huruvida kreditvärderingsmetoderna uppfyller kraven i artikel 8.3. 2. Om en behörig myndighet i en medlemsstat där kre ditbetyg utfärdade av det berörda kreditvärderingsinstitutet används anser att något av villkoren i punkt 1 har uppfyllts e) Innehållet i och formatet för den regelbundna rappor får den begära att Esma ska granska om villkoren för åter tering av kreditbetygsuppgifter som ska begäras av kre kallande av det berörda kreditvärderingsinstitutets registre ditvärderingsinstituten inom ramen för Esmas löpande ring är uppfyllda. Om Esma beslutar att inte återkalla det tillsyn. berörda kreditvärderingsinstitutets registrering, ska myndig heten lämna en fullständig motivering till detta. 5. Esma ska årligen och första gången den 1 januari 2012 offentliggöra en rapport om tillämpningen av denna 3. Beslutet om återkallande av registreringen ska få ver förordning. Rapporten ska särskilt innehålla en bedömning kan omedelbart inom hela unionen, med förbehåll för den av hur bilaga I har genomförts av de kreditvärderingsinsti övergångsperiod för användningen av kreditbetyg som av tut som registrerats enligt denna förordning. ses i artikel 24.4.

6. Esma ska årligen överlämna en rapport till Europa KAPITEL II parlamentet, rådet och kommissionen om de tillsynsåtgär TILLSYN SOM UTÖVAS AV ESMA der som vidtagits och de sanktioner som ålagts av Esma enligt denna förordning, inklusive böter och viten. Artikel 21

Esma

7. Esma ska samarbeta med EBA och Eiopa vid utövan 1. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 25a ska det av sitt uppdrag och ska samråda med dessa myndighe Esma se till att denna förordning följs. ter innan den utfärdar och uppdaterar riktlinjer och över lämnar förslag till tekniska standarder för tillsyn enligt punkterna 2, 3 och 4. 2. I enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1095/2010 ska Esma utfärda och uppdatera riktlinjer för samarbetet mellan Esma, de behöriga myndigheterna och ___________ sektorsmyndigheterna vid tillämpningen av denna förord ning och vid tillämpningen av den relevanta sektorslagstift (*) EGT 17, 6.10.1958, s. 385. ningen, inbegripet förfaranden och närmare villkor för de (**) EUT L 331, 15.12.2010, s. 12. legeringen av uppgifter. (***) EUT L 331, 15.12.2010, s. 48.”

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/39

10. Följande artikel ska införas: 2. När Esma skickar en enkel begäran om information enligt punkt 1 ska den

”Artikel 22a a) hänvisa till denna artikel som rättslig grund för begäran,

Granskning av i vilken utsträckning skyldigheten att genomföra utfallstest uppfylls

b) ange syftet med begäran, 1. Vid sin löpande tillsyn av kreditvärderingsinsititut som registrerats enligt denna förordning ska Esma regel bundet granska efterlevnaden av artikel 8.3. c) specificera de uppgifter som krävs,

2. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 23 ska d) fastställa den tidsfrist inom vilken uppgifterna ska läm Esma inom ramen för den granskning som avses i punkt 1 nas, även

e) underrätta den person av vilken uppgifterna begärs om a) kontrollera att kreditvärderingsinstituten utför utfallstest, att han inte är skyldig att lämna uppgifterna men att det svar som lämnas på begäran inte får vara oriktigt eller vilseledande, b) analysera resultaten av utfallstesten, och f) ange de böter som föreskrivs i artikel 36a, jämförd med bilaga III avsnitt II punkt 7, om svaren på frågorna är c) kontrollera att kreditvärderingsinstituten har förfaranden oriktiga eller vilseledande. på plats för att beakta resultaten av utfallstesten i sina värderingsmetoder.” 3. När Esma genom ett beslut begär information enligt punkt 1 ska den 11. Artiklarna 23-27 ska ersättas med följande:

a) hänvisa till denna artikel som rättslig grund för begäran, ”Artikel 23

Ingen påverkan på kreditbetygs eller metoders innehåll b) ange syftet med begäran,

När de fullgör sina uppgifter enligt denna förordning, får varken Esma, kommissionen eller andra offentliga myndig c) specificera de uppgifter som krävs, heter i medlemsstaterna ingripa när det gäller innehållet i kreditbetygen eller kreditvärderingsmetoderna. d) fastställa den tidsfrist inom vilken uppgifterna ska läm nas, Artikel 23a

Utövande av de befogenheter som avses i artiklarna

e) ange de viten som föreskrivs i artikel 36b när den be

23b–23d

gärda informationen är ofullständig, De befogenheter som enligt artiklarna 23b-23d utövas av Esma eller dess tjänstemän eller någon annan person som f) ange de böter som föreskrivs i artikel 36a, jämförd med bemyndigats av Esma får inte användas för att kräva rö bilaga III avsnitt II punkt 7, om svaren på frågorna är jande av information eller handlingar som omfattas av oriktiga eller vilseledande, och rättsliga privilegier.

g) informera om rätten att överklaga beslutet inför över Artikel 23b klagandenämnden och få beslutet prövat av Europeiska Begäran om upplysningar unionens domstol i enlighet med artiklarna 60 och 61 i förordning (EU) nr 1095/2010. 1. Esma får genom en enkel begäran eller genom ett beslut ålägga kreditvärderingsinstitut, personer som med verkar i kreditvärderingsverksamhet, kreditvärderade enhe 4. De personer som avses i punkt 1 eller deras företrä ter och anknutna tredje parter, de tredje parter till vilka dare och, när det gäller juridiska personer eller föreningar kreditvärderingsinstituten ger i uppdrag att utföra operativa som inte har status som juridiska personer, de personer uppgifter eller operativ verksamhet och andra personer som som är utsedda att företräda dem enligt lag eller stadgar, på annat sätt har samband med eller är knutna till kredit ska lämna de uppgifter som begärs. I behörig ordning be värderingsinstitut eller kreditvärderingsverksamhet på ett fullmäktigade advokater får lämna den begärda informatio nära och väsentligt sätt att lämna alla upplysningar som nen på sina huvudmäns vägnar. Huvudmännen förblir fullt krävs för att Esma ska kunna fullgöra sina uppgifter enligt ansvariga om de uppgifter som lämnas är ofullständiga, denna förordning. oriktiga eller vilseledande.

L 145/40 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

5. Esma ska utan dröjsmål sända en kopia av den enkla ange föremålet för och syftet med utredningen, de viten begäran eller av beslutet till den behöriga myndigheten i som föreskrivs i artikel 36b, de rättsmedel som finns till den medlemsstat där de personer som avses i punkt 1 och gängliga enligt förordning (EU) nr 1095/2010 samt rätten som berörs av begäran om information är bosatta eller att få beslutet prövat av Europeiska unionens domstol. etablerade.

4. Esma ska i god tid före utredningen underrätta den Artikel 23c behöriga myndigheten i den medlemsstat där utredningen ska genomföras om utredningen och namnge de bemyndi Allmänna utredningar gade personerna. Tjänstemän vid den berörda behöriga myndigheten ska, på begäran av Esma, bistå de bemyndi 1. För att fullgöra sina uppgifter enligt denna förordning gade personerna vid utredningen. Tjänstemän vid den be får Esma genomföra alla nödvändiga utredningar av perso rörda behöriga myndigheten får också på begäran närvara ner som avses i artikel 23b.1. I detta syfte ska tjänstemän vid utredningarna. och andra personer som Esma bemyndigat ha befogenhet att

5. Om den begäran om uppgifter över tele- eller data trafik enligt i punkt 1 e kräver tillstånd av en rättslig myn a) granska alla handlingar, uppgifter, förfaranden och annat dighet enligt nationella bestämmelser, ska det ansökas om material som är relevant för utförandet av dess uppgifter sådant tillstånd. Ett sådant tillstånd får också ansökas i oberoende av i vilken form de föreligger, förebyggande syfte.

b) ta eller erhålla bestyrkta kopior av eller utdrag ur sådana 6. Vid ansökan om tillstånd enligt punkt 5 ska den handlingar, uppgifter, förfaranden och annat material, nationella rättsliga myndigheten kontrollera Esmas besluts äkthet och att de planerade tvångsåtgärderna varken är godtyckliga eller alltför långtgående i förhållande till före målet för utredningarna. Vid kontrollen av huruvida tvångs c) kalla till sig personer som avses i artikel 23b.1 eller åtgärderna är proportionella får den nationella rättsliga deras företrädare eller personal och be dem om munt myndigheten be Esma om närmare förklaringar framförallt liga eller skriftliga förklaringar angående sakförhållanden om de grunder på vilka Esma misstänker att denna förord eller handlingar som rör föremålet för och syftet med ning har överträtts samt hur allvarlig den misstänkta över utredningen samt nedteckna svaren, trädelsen är och på vilket sätt den person som är föremål för tvångsåtgärderna är inblandad. Den nationella rättsliga myndigheten ska dock inte ompröva behovet av utred ningen eller begära att få tillgång till informationen i Esmas d) höra varje fysisk eller juridisk person som går med på handingar i ärendet. Prövning av lagenligheten av Esmas att höras i syfte att samla in uppgifter som rör föremålet beslut är förbehållen Europeiska unionens domstol, i enlig för en utredning, het med det förfarande som föreskrivs i förordning (EU) nr 1095/2010.

e) begära in uppgifter över tele- och datatrafik. Artikel 23d

Kontroller på plats

2. Esmas tjänstemän och andra personer som av Esma 1. För att fullgöra sina uppgifter enligt denna förordning har bemyndigats att genomföra utredningar enligt punkt 1 får Esma genomföra alla nödvändiga kontroller på plats i ska utöva sina befogenheter mot uppvisade av ett skriftligt företagslokaler som tillhör de juridiska personer som avses i tillstånd, där utredningens föremål och syfte ska anges. I artikel 23b.1. När kontrollernas korrekta genomförande tillståndet ska även anges de viten som föreskrivs i och effektivitet så kräver får Esma genomföra kontrollen artikel 36b när handlingar, uppgifter, förfaranden och öv på plats utan förhandsanmälan. rigt material inte tillhandahålls eller tillhandahålls i ofull ständig form eller svaren på de frågor som ställs till de personer som avses i artikel 23b.1 inte lämnas eller är ofullständiga, och de böter som föreskrivs i artikel 36a, 2. Esmas tjänstemän och andra personer som Esma be jämförd med bilaga III avsnitt II punkt 8, om svaren på myndigat att genomföra en kontroll på plats ska ha tillträde de frågor som ställs till personer som avses i artikel 23b.1 till alla företagslokaler och mark som tillhör de juridiska är oriktiga eller vilseledande. personer som är föremål för ett utredningsbeslut som an tagits av Esma och de ska ha alla de befogenheter som föreskrivs i artikel 23c.1. De ska även ha befogenhet att försegla samtliga företagslokaler, räkenskaper eller affärs 3. De personer som avses i artikel 23b.1 ska underkasta handlingar så länge och i den omfattning det är nödvändigt sig utredningar som Esma har beslutat om. Beslutet ska för kontrollen.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/41

3. Esmas tjänstemän och andra personer som Esma be målet för kontrollen. Vid kontrollen av huruvida tvångs myndigat att genomföra en kontroll på plats ska utöva sina åtgärderna är proportionella får den nationella rättsliga befogenheter mot uppvisade av ett skriftligt tillstånd, där myndigheten be Esma om närmare förklaringar framförallt kontrollens föremål och syfte ska anges liksom de viten om de grunder på vilka Esma misstänker att denna förord som föreskrivs i artikel 36b, om de berörda personerna ning har överträtts samt hur allvarlig den misstänkta över inte underkastar sig kontrollen. I god tid före kontrollen trädelsen är och på vilket sätt den person som är föremål ska Esma anmäla kontrollen till den behöriga myndigheten för tvångsåtgärderna är inblandad. Den nationella rättsliga i den medlemsstat där den ska genomföras. myndigheten ska dock inte ompröva behovet av kontrollen eller begära att få tillgång till informationen i Esmas hand lingar i ärendet. Prövning av lagenligheten av Esmas beslut är förbehållen Europeiska unionens domstol, i enlighet med 4. De personer som avses i artikel 23b.1 ska underkasta förordning (EU) nr 1095/2010. sig kontroller på plats som beordrats genom ett beslut av Esma. Beslutet ska ange föremålet för och syftet med kont rollen, fastställa den dag då den ska inledas och ange de viten som föreskrivs i artikel 36b, de rättsmedel som finns Artikel 23e tillgängliga enligt förordning (EU) nr 1095/2010 samt rät ten att få beslutet prövat av Europeiska unionens domstol. Processuella regler för att vidta tillsynsåtgärder och Esma ska fatta sådana beslut efter samråd med den behö ålägga böter riga myndigheten i den medlemsstat där kontrollen ska 1. Om Esma vid fullgörandet av sina uppgifter enligt genomföras. denna förordning upptäcker att det finns allvarliga indika tioner på att det eventuellt föreligger sakförhållanden som kan utgöra en eller flera av de överträdelser som förtecknas i bilaga III ska Esma utnämna en oberoende utredare inom 5. På begäran av Esma ska tjänstemän som är anställda Esma för att utreda saken. Utredaren får inte vara eller ha vid, bemyndigade eller utsedda av den behöriga myndighe varit involverad i direkt eller indirekt tillsyn eller registre ten i den medlemsstat där kontrollen ska genomföras aktivt ring av det berörda kreditvärderingsinstitutet och ska utföra bistå Esmas tjänstemän och andra personer som Esma be sina uppgifter oberoende av Esmas tillsynsstyrelse. myndigat. De ska för detta ändamål ha de befogenheter som anges i punkt 2. Tjänstemän hos den behöriga myn digheten i den berörda medlemsstaten får också på begäran närvara vid kontrollerna på plats. 2. Utredaren ska utreda de påstådda överträdelserna, och därvid ta hänsyn till varje kommentar som lämnas av de personer som är föremål för utredning samt lämna in en 6. Esma får också begära att behöriga myndigheter på fullständig dossier med utredningsresultaten till Esmas till dess vägnar utför särskilda utredningsuppgifter och kont synsstyrelse. roller på plats som föreskrivs i denna artikel och artikel 23c.1. För detta syfte ska behöriga myndigheter ha samma befogenheter som Esma och som föreskrivs i denna artikel och artikel 23c.1. För att utföra sina uppgifter får utredaren utöva befogen heten att begära information enligt artikel 23b och att genomföra utredningar och kontroller på plats enligt artik larna 23c och 23d. När utredaren utövar dessa befogenhe 7. Om Esmas tjänstemän och andra medföljande perso ter ska denne rätta sig efter artikel 23a. ner som Esma bemyndigat finner att en person motsätter sig en kontroll som har beslutats enligt denna artikel, ska den behöriga myndigheten i den berörda medlemsstaten lämna dem nödvändigt bistånd och vid behov begära hand När utredaren utför sina uppgifter ska denne ha tillgång till räckning av polis eller annan motsvarande verkställande alla handlingar och all information som samlats in av Esma myndighet, för att de ska kunna genomföra sin kontroll i dess tillsynsverksamhet. på plats.

3. När utredningen är avslutad och innan utredaren läm 8. Om den kontroll på plats som föreskrivs i punkt 1 nar in dossiern med utredningsresultaten till Esmas tillsyns eller den handräckning som föreskrivs i punkt 7 enligt styrelse ska utredaren ge de personer som är föremål för nationella bestämmelser kräver tillstånd från en rättslig utredning möjlighet att höras i de frågor som utreds. Ut myndighet, ska det ansökas om sådant tillstånd. Ett sådant redaren ska grunda sina utredningsresultat uteslutande på tillstånd får också ansökas om i förebyggande syfte. fakta som de personer som är föremål för utredning har fått tillfälle att yttra sig över.

9. Vid ansökan om tillstånd enligt punkt 8 ska den nationella rättsliga myndigheten kontrollera Esmas besluts äkthet och att de planerade tvångsåtgärderna varken är Rätten till försvar för de berörda personerna ska iakttas fullt godtyckliga eller alltför långtgående i förhållande till före ut under utredningar enligt denna artikel.

L 145/42 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

4. När utredaren lämnar dossiern med utredningsresul a) Återkalla kreditvärderingsinstitutets registrering. taten till Esmas tillsynsstyrelse ska han eller hon underrätta de personer som är föremål för utredningarna om detta faktum. De personer som är föremål för utredning ska ha b) Med verkan i hela unionen tillfälligt förbjuda kreditvär rätt att få tillgång till dossiern, med förbehåll för andra deringsinstitutet att utfärda kreditbetyg, tills överträdel personers berättigade intresse av att deras affärshemligheter sen har upphört. skyddas. Rätten att få tillgång till dossiern ska inte omfatta konfidentiell information som påverkar tredje parters in tressen. c) Med verkan i hela unionen upphäva användningen, i rättsligt reglerade sammanhang, av kreditbetyg som ut färdats av kreditvärderingsinstitutet, tills överträdelsen har upphört. 5. På grundval av dossiern med de resultat utredaren kommit fram till och om de berörda personerna begär det, efter att ha hört de personer som är föremål för utred d) Kräva att kreditvärderingsinstitutet upphör med överträ ningar enligt artiklarna 25 och 36c, ska Esmas tillsynssty delsen. relse avgöra om en eller flera av de överträdelser som för tecknas i bilaga III har begåtts av de personer som varit föremål för utredning och ska i sådana fall vidta en till e) Utfärda offentliga underrättelser. synsåtgärd i enlighet med artikel 24 och ålägga böter i enlighet med artikel 36a.

2. När Esmas tillsynsstyrelse fattar beslut enligt punkt 1, ska den beakta överträdelsens natur och allvar med hänsyn till följande kriterier: 6. Utredaren ska inte delta i Esmas tillsynsstyrelses över läggningar eller på något annat sätt ingripa i tillsynsstyrel sens beslutsfattande. a) Överträdelsens varaktighet och frekvens.

b) Huruvida överträdelsen har visat på allvarliga brister el 7. Kommissionen ska anta ytterligare förfaranderegler ler systembrister i företagets förfaranden, ledningssystem för utövande av befogenheten att ålägga böter eller viten, eller interna kontroller. inbegripet bestämmelser om rätten till försvar, tidsfrister, och för indrivande av böter eller viten, och ska anta detal jerade regler om preskriptionstiden när det gäller åläggande och verkställighet av sanktioner. c) Huruvida överträdelsen har främjat, orsakat eller på an nat sätt avser ekonomisk brottslighet.

De bestämmelser som avses i första stycket ska antas ge d) Huruvida överträdelsen har begåtts uppsåtligen eller av nom delegerade akter i enlighet med artikel 38a och med oaktsamhet. förbehåll för villkoren i artiklarna 38b och 38c.

3. Innan Esmas tillsynsstyrelse fattar beslut enligt punkt 1 a, b och c ska den underrätta EBA och Eiopa om detta. 8. Esma ska överlämna ärenden till de berörda nationella myndigheterna för lagföring om den vid fullgörandet av sina uppgifter enligt denna förordning upptäcker att det 4. Efter det att beslut enligt punkt 1 a och c har fattats finns allvarliga indikationer på att det eventuellt föreligger får kreditbetyg även fortsättningsvis användas i rättsligt re sakförhållanden som kan utgöra brott. Dessutom ska Esma glerade sammanhang, under en tidsperiod som inte över inte ålägga böter eller viten i de fall där ett tidigare frikän stiger nande eller en tidigare fällande dom som bygger på iden tiska eller väsentligen samma sakförhållanden har vunnit laga kraft som ett resultat av straffrättsliga förfaranden en a) tio arbetsdagar från dagen för offentliggörandet av Es ligt nationell lagstiftning. mas beslut enligt punkt 5 om det finns kreditbetyg för samma finansiella instrument eller enhet som utfärdats av andra kreditvärderingsinstitut som är registrerade i enlighet med denna förordning, eller Artikel 24

Esmas tillsynsåtgärder

b) tre månader från dagen för offentliggörandet av Esmas 1. Om Esmas tillsynsstyrelse i enlighet med artikel 23e.5 beslut enligt punkt 5 om det inte finns några kreditbe finner att ett kreditvärderingsinstitut har begått någon av de tyg för samma finansiella instrument eller enhet som överträdelser som förtecknas i bilaga III ska den fatta ett utfärdats av andra kreditvärderingsinstitut som är regi eller flera av följande beslut: strerade i enlighet med denna förordning.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/43

Esmas tillsynsstyrelse får, inbegripet på begäran av EBA KAPITEL III eller Eiopa, i undantagsfall förlänga den period som före

SAMARBETE MELLAN ESMA, BEHÖRIGA MYNDIGHETER

skrivs i första stycket led b med tre månader om det finns

OCH BEHÖRIGA SEKTORSMYNDIGHETER

risk för marknadsstörningar eller finansiell instabilitet. Artikel 26

Skyldighet att samarbeta

5. Esmas tillsynsstyrelse ska utan onödigt dröjsmål un derrätta det berörda kreditvärderingsinstitutet om varje be Esma, EBA, Eiopa, de behöriga myndigheterna och de be slut som antas enligt punkt 1 och ska överlämna varje höriga sektorsmyndigheterna ska samarbeta när så krävs för sådant beslut till de behöriga myndigheterna och sektors tillämpningen av denna förordning och av den relevanta myndigheterna samt till kommissionen, EBA och Eiopa. sektorslagstiftningen. Den ska offentliggöra varje sådant beslut på sin webbplats inom tio arbetsdagar från dagen för antagandet. Artikel 27

Utbyte av information

När Esmas tillsynsstyrelse offentliggör sitt beslut enligt första stycket ska den också offentliggöra att det berörda 1. Esma, de behöriga myndigheterna och de behöriga kreditvärderingsinstitutet har rätt att överklaga beslutet och, sektorsmyndigheterna ska utan onödigt dröjsmål förse va i förekommande fall, att ett sådant överklagande har läm randra med den information som krävs för att de ska nats in, med angivande av att överklagandet inte har sus kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna förordning och pensiv verkan, samt att överklagandenämnden har möjlig den relevanta sektorslagstiftningen. het att tillfälligt upphäva tillämpningen av det överklagade beslutet i enlighet med artikel 60.3 i förordning (EU) nr 1095/2010. 2. Esma får till centralbankerna, Europeiska central bankssystemet och Europeiska centralbanken, i deras egen skap av monetära myndigheter, Europeiska systemrisk Artikel 25 nämnden och, när så är lämpligt, till andra offentliga myn digheter med ansvar för att övervaka betalnings- och av

Hörande av berörda personer

vecklingssystem överlämna konfidentiell information som 1. Innan Esmas tillsynsstyrelse fattar beslut enligt är avsedd att användas för att de ska kunna fullgöra sina artikel 24.1 ska den ge de personer som är föremål för uppgifter. Dessa myndigheter eller organ ska inte heller förfarandena möjlighet att höras om de omständigheter hindras från att till Esma lämna uppgifter den kan behöva Esma har påtalat. Esmas tillsynsstyrelse ska endast grunda för att fullgöra sina uppgifter enligt denna förordning.” sina beslut på omständigheter som de personer som är föremål för förfarandena har getts möjlighet att yttra sig över. 12. Artiklarna 28 och 29 ska utgå.

Det första stycket är inte tillämpligt om skyndsamma åt gärder krävs för att förhindra att det finansiella systemet 13. Artiklarna 30, 31 och 32 ska ersättas med följande: lider väsentlig och omedelbar skada. Esmas tillsynsstyrelse får i sådana fall anta ett interimistiskt beslut och ska ge de berörda personerna möjlighet att höras snarast möjligt efter ”Artikel 30 det att den har fattat sitt beslut.

Esmas delegering av uppgifter till behöriga myndigheter

2. Rätten till försvar för de personer som är föremål för 1. När det är nödvändigt för att en tillsynsuppgift ska förfarandena ska iakttas fullt ut under förfarandena. De ska kunna utföras på korrekt sätt får Esma delegera specifika ha rätt att få tillgång till Esmas handlingar i ärendet, med tillsynsuppgifter till den behöriga myndigheten i en med förbehåll för andra personers berättigade intresse av att lemsstat i enlighet med de riktlinjer som Esma utfärdat deras affärshemligheter skyddas. Rätten att få tillgång till enligt artikel 21.2. Sådana specifika tillsynsuppgifter kan handlingarna ska inte omfatta konfidentiell information. särskilt innefatta befogenhet att begära uppgifter i enlighet med artikel 23b och att genomföra utredningar och kont roller på plats i enlighet med artikel 23d.6. Artikel 25a

Behöriga sektorsmyndigheter med ansvar för tillsynen

över och tillämpningen av artikel 4.1 (användningen av 2. Esma ska innan uppgifter delegeras samråda med den kreditbetyg) berörda behöriga myndigheten. Sådana samråd ska gälla

De behöriga sektorsmyndigheterna ska ansvara för tillsynen över och tillämpningen av artikel 4.1 i enlighet med den relevanta sektorslagstiftningen. a) den delegerade uppgiftens omfattning,

L 145/44 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

b) tidsfristen för utförandet av den uppgift som ska dele tet. Den anmälande behöriga myndigheten ska till Esma geras, och lämna en fullständig motivering till sin begäran.

c) överföringen av nödvändig information från och till Om Esma anser att begäran inte är motiverad, ska den Esma. skriftligen underrätta den anmälande behöriga myndigheten och ange skälen till detta. Om Esma anser att begäran är motiverad, ska den vidta lämpliga åtgärder för att lösa frågan. 3. I enlighet med den förordning om avgifter som kom missionen ska anta enligt artikel 19.2 ska Esma ersätta en behörig myndighet för de kostnader som uppkommit till följd av utförandet av de delegerade uppgifterna. Artikel 32

Tystnadsplikt

1. Tystnadsplikt ska gälla för Esma, de behöriga myn 4. Esma ska med lämpliga intervall se över den delege digheterna och alla personer som arbetar eller har arbetat ring som avses i punkt 1. En delegering av uppgifter får för Esma, för de behöriga myndigheterna eller för andra återkallas när som helst. personer till vilka Esma har delegerat uppgifter, inklusive av Esma anlitade revisorer och sakkunniga. Information som omfattas av tystnadsplikt får inte lämnas ut till annan person eller myndighet, utom när så krävs i samband med En delegering av uppgifter ska inte påverka Esmas ansvar rättsliga åtgärder. och ska inte begränsa Esmas förmåga att genomföra och övervaka den delegerade verksamheten. Tillsynsuppgifter enligt denna förordning, bland annat registreringsbeslut, slutbedömningar och uppföljningsbeslut avseende överträ 2. All information som enligt denna förordning erhålls delser, får inte delegeras. av eller utbyts mellan Esma, de behöriga myndigheterna, de behöriga sektorsmyndigheterna eller andra myndigheter och organ som avses i artikel 27.2 ska anses omfattas av tystnadsplikt, utom då Esma, de behöriga myndigheterna Artikel 31 eller de andra berörda myndigheterna och organen när informationen lämnas anger att den får lämnas ut, eller

Behöriga myndigheters anmälningar och begäran om

när så krävs i samband med rättsliga åtgärder.”

upphävande

1. Om en behörig myndighet i en medlemsstat finner att överträdelser av denna förordning begås eller har begåtts på 14. Artikel 33 ska utgå. dess eget eller på en annan medlemsstats territorium, ska den så specifikt som möjligt anmäla detta till Esma. Om den behöriga myndigheten anser att det är lämpligt från utredningssynpunkt får den också föreslå att Esma ska be 15. Artiklarna 34 och 35 ska ersättas med följande: döma om det är nödvändigt att använda befogenheterna enligt artiklarna 23b och 23c med avseende på det kredit värderingsinstitut som är involverat i dessa överträdelser. ”Artikel 34

Avtal om informationsutbyte

Esma ska vidta lämpliga åtgärder. Den ska underrätta den Esma får endast ingå samarbetsavtal om utbyte av infor anmälande behöriga myndigheten om resultatet och i möj mation med tillsynsmyndigheterna i tredjeland, om den ligaste mån också om alla viktiga händelser under ärendets utlämnade informationen omfattas av garantier om tyst gång. nadsplikt som minst motsvarar dem som föreskrivs i artikel 32.

2. Utan att det påverkar tillämpningen av anmälnings plikten enligt punkt 1, får den anmälande behöriga myn Sådant informationsutbyte ska vara avsett för fullgörandet digheten i en medlemsstat, om den anser att ett registrerat av Esmas eller dessa tillsynsmyndigheters uppgifter. kreditvärderingsinstitut, vars kreditbetyg används på den medlemsstatens territorium, underlåter att uppfylla skyldig heterna enligt denna förordning och att överträdelserna är så allvarliga och varaktiga att de väsentligen påverkar skyd När det gäller överföring av personuppgifter till ett tredje det av investerarna eller det finansiella systemets stabilitet i land ska Esma tillämpa Europaparlamentets och rådets för den medlemsstaten, begära att Esma för de finansinstitut ordning (EG) nr 45/2001 av den 18 december 2000 om och andra enheter som avses i artikel 4.1 tillfälligt upphäver skydd för enskilda då gemenskapsinstitutionerna och ge användningen, i rättsligt reglerade sammanhang, av kredit menskapsorganen behandlar personuppgifter och om den betyg som utfärdats av det berörda kreditvärderingsinstitu fria rörligheten för sådana uppgifter (*).

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/45

Artikel 35 b) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 6–8, 16–18, 21, 22, 24, 25, 27, 29, 31, 34, 37–40, 42,

Utlämnande av information från tredjeländer

45–47, 48, 49, 52 och 54 i bilaga III avsnitt I ska Esma får lämna ut information som den mottagit från till böterna uppgå till minst 300 000 EUR och ska inte synsmyndigheter i tredjeländer endast om Esma eller en överstiga 450 000 EUR. behörig myndighet har fått uttryckligt medgivande till detta av den tillsynsmyndighet som överlämnade informationen c) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 9, och, i tillämpliga fall, om informationen endast lämnas ut 10, 26, 36, 44 och 53 i bilaga III avsnitt I ska böterna för de syften för vilka tillsynsmyndigheten gav sitt medgi uppgå till minst 100 000 EUR och ska inte överstiga vande, eller när sådant utlämnande krävs i samband med 200 000 EUR. rättsliga åtgärder.

d) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 1, ___________ 6, 7 och 8 i bilaga III avsnitt II ska böterna uppgå till (*) EGT L 8, 12.1.2001, s. 1.” minst 50 000 EUR och ska inte överstiga 150 000 EUR.

e) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 2, 16. Rubriken på kapitel I i avdelning IV ”Sanktioner, kommitté 4 och 5 i bilaga III avsnitt II ska böterna uppgå till förfarande och rapporter” ska ersättas med ”Sanktioner, minst 25 000 EUR och ska inte överstiga 75 000 EUR. böter, vite, kommittéförfarande, delegering och rapporter”.

f) När det gäller de överträdelser som avses i punkt 3 i 17. Artikel 36 första och andra styckena ska ersättas med föl bilaga III avsnitt II ska böterna uppgå till minst jande: 10 000 EUR och ska inte överstiga 50 000 EUR.

”Medlemsstaterna ska fastställa regler om sanktioner för g) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna överträdelser av artikel 4.1 och vidta alla åtgärder som 1–3 och 11 i bilaga III avsnitt III ska böterna uppgå till krävs för att se till att de tillämpas. Sanktionerna ska vara minst 150 000 EUR och ska inte överstiga effektiva, proportionella och avskräckande. 300 000 EUR.

h) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 4, Medlemsstaterna ska se till att den behöriga sektorsmyndig 6, 8 och 10 i bilaga III avsnitt III ska böterna uppgå till heten offentliggör alla sanktioner som har beslutats för minst 90 000 EUR och ska inte överstiga 200 000 EUR. överträdelser av artikel 4.1, utom i de fall då offentliggö randet skulle skapa allvarlig oro på finansmarknaderna eller orsaka de berörda parterna oproportionellt stor skada.” i) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna 5, 7 och 9 i bilaga III avsnitt III ska böterna uppgå till minst 40 000 EUR och ska inte överstiga 100 000 EUR. 18. Följande artiklar ska införas:

Vid bestämmande av huruvida basbeloppet för böterna ska ”Artikel 36a fastställas till skalans undre, mittersta eller övre del av de Böter gränsbelopp som anges i första stycket ska Esma beakta årsomsättningen för det berörda kreditvärderingsinstitutets 1. Om Esmas tillsynsstyrelse, i enlighet med närmast föregående verksamhetsår. Basbeloppet ska faststäl artikel 23e.5, finner att ett kreditvärderingsinstitut uppsåt las till den undre delen av skalan för gränsbeloppen för ligen eller av oaktsamhet begått en av de överträdelser som kreditvärderingsinstitut vars årsomsättning understiger förtecknas i bilaga III, ska den fatta beslut om att ålägga 10 miljoner EUR, den mittersta delen för kreditvärderings böter i enlighet med punkt 2. institut vars årsomsättning ligger mellan 10 och 50 miljo ner EUR och den övre delen för kreditvärderingsinstitut vars årsomsättning överstiger 50 miljoner EUR. Ett kreditvärderingsinstitut ska anses ha begått en uppsåtlig överträdelse om Esma upptäcker objektiva omständigheter som visar att kreditvärderingsinstitutet eller dess företags 3. Basbeloppen som bestäms inom ramen för de be ledning har handlat med avsikt att begå överträdelsen. gränsningar som fastställs i punkt 2 ska vid behov justeras med hänsyn till försvårande respektive förmildrande fakto rer på grundval av de relevanta koefficienter som anges i 2. Basbeloppet för de böter som avses i punkt 1 ska bilaga IV. tillämpas inom nedanstående gränser:

De relevanta försvårande koefficienterna ska tillämpas var a) När det gäller de överträdelser som avses i punkterna för sig på basbeloppet. Om mer än en försvårande koeffi 1–5, 11–15, 19, 20, 23, 28, 30, 32, 33, 35, 41, 43, 50 cient är tillämplig ska skillnaden mellan basbeloppet och och 51 i bilaga III avsnitt I ska böterna uppgå till minst beloppet som följer av tillämpningen av varje enskild för 500 000 EUR och ska inte överstiga 750 000 EUR. svårande koefficient adderas till basbeloppet.

L 145/46 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

De relevanta förmildrande koefficienterna ska tillämpas var 2. Vitet ska vara effektivt och proportionellt. Vitet ska för sig på basbeloppet. Om mer än en förmildrande koef åläggas per dag fram till dess att kreditvärderingsinstitutet ficient är tillämplig ska skillnaden mellan basbeloppet och eller den berörda personen följer det beslut som avses i beloppet som följer av tillämpningen av varje enskild för punkt 1. mildrande koefficient dras ifrån basbeloppet.

3. Utan hinder av punkt 2 ska vitesbeloppet uppgå till 3 % av den genomsnittliga dagliga omsättningen under fö 4. Utan hinder av punkterna 2 och 3 får böterna inte regående verksamhetsår eller, när det gäller fysiska perso uppgå till mer än 20 % av det berörda kreditvärderings ner, 2 % av den genomsnittliga dagsinkomsten under före institutets årliga omsättning under närmast föregående gående kalenderår. Vitesbeloppet ska beräknas från det da verksamhetsår, och i de fall kreditvärderingsinstitutet direkt tum som föreskrivs i beslutet om åläggande av vite. eller indirekt har dragit ekonomiska fördelar genom över trädelsen ska bötesbeloppet minst motsvara dessa ekono miska fördelar.

4. Vite kan åläggas för en period av upp till sex månader från och med att Esma meddelat sitt beslut.

Om en handling eller underlåtenhet som ett kreditvär deringsinstitut har gjort sig skyldig till utgör mer än en av de överträdelser som förtecknas i bilaga III, ska endast Artikel 36c det högre bötesbelopp som beräknats enligt punkterna 2

Hörande av personer som är föremål för förfarandena

och 3 och som är hänförligt till en av överträdelserna till lämpas. 1. Innan beslut fattas om böter och/eller vite enligt artikel 36a eller artikel 36b.1 a–d, ska Esmas tillsynsstyrelse ge de personer som är föremål för förfarandena möjlighet att höras om de omständigheter som Esma har påtalat. Esmas tillsynsstyrelse ska endast grunda sina beslut på om Artikel 36b ständigheter som de personer som är föremål för förfaran dena har getts möjlighet att yttra sig över.

Viten

1. Esmas tillsynsstyrelse ska fatta beslut om att vite ska åläggas, för att tvinga 2. Rätten till försvar för personer som är föremål för förfarandena ska iakttas fullt ut under förfarandena. De ska ha rätt att få tillgång till Esmas handlingar i ärendet, med förbehåll för andra personers berättigade intresse av a) ett kreditvärderingsinstitut att upphöra med en överträ att deras affärshemligheter skyddas. Tillgången till akten ska delse, i enlighet med ett beslut enligt artikel 24.1 d, inte omfatta konfidentiell information eller Esmas interna förberedande handlingar.

b) en person som avses i artikel 23b.1 att lämna fullständig Artikel 36d information som har begärts genom ett beslut i enlighet med artikel 23b, Offentliggörande, art, verkställighet och vem böter och

viten ska tillfalla

1. Esma ska offentliggöra alla böter och viten som har ålagts enligt artiklarna 36a och 36b utom i de fall då offentliggörandet skulle skapa allvarlig oro på finansmark c) en person som avses i artikel 23b.1 att underkasta sig naderna eller orsaka de berörda parterna oproportionellt en utredning och särskilt tillhandahålla fullständiga stor skada. handlingar, uppgifter, rutiner och annat nödvändigt ma terial samt komplettera och korrigera annan information som tillhandahållits i samband med en utredning som inletts genom beslut enligt artikel 23c, 2. Böter och viten som har ålagts i enlighet med artik larna 36a och 36b ska vara av administrativ karaktär.

d) en person som avses i artikel 23b.1 att underkasta sig kontroller på plats som begärts genom beslut enligt 3. Böter och viten som har ålagts i enlighet med artik artikel 23d. larna 36a och 36b ska vara verkställbara.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/47

Verkställigheten ska följa de civilprocessrättsliga regler som matiskt förlängas med perioder av samma längd, om den gäller i den stat inom vars territorium den sker. Beslutet om inte återkallas av Europaparlamentet eller rådet i enlighet att verkställighet ska ske ska bifogas avgörandet utan andra med artikel 38b. formaliteter än kontroll av avgörandets äkthet genom den nationella myndighet som varje medlemsstats regering ska utse för detta ändamål samt meddela Esma och Europeiska 2. Så snart kommissionen antar en delegerad akt, ska unionens domstol. kommissionen samtidigt delge Europaparlamentet och rådet denna.

När dessa formaliteter uppfyllts på begäran av den berörda parten, får denne fullfölja verkställigheten enligt den natio 3. Befogenheten att anta delegerade akter ges till kom nella lagstiftningen genom att hänskjuta ärendet direkt till missionen med förbehåll för de villkor som anges i artik det behöriga organet. larna 38b och 38c.

Verkställigheten får skjutas upp endast genom avgörande av Artikel 38b Europeiska unionens domstol. Domstolarna i de berörda staterna ska dock vara behöriga beträffande klagomål om Återkallande av delegering att verkställigheten inte genomförs på ett regelrätt sätt. 1. Den delegering av befogenhet som avses i artiklarna 5.6 tredje stycket, 19.2, 23e.7 och 37 får när som helst återkallas av Europaparlamentet eller rådet. 4. De belopp som ålagts i form av böter och viten ska tillfalla Europeiska unionens allmänna budget.

2. Den institution som inlett ett internt förfarande för att besluta huruvida delegering av befogenhet ska återkallas Artikel 36e ska sträva efter att underrätta den andra institutionen och kommissionen inom rimlig tid innan det slutliga beslutet

Europeiska unionens domstols prövning

fattas, och ange vilka delegerade befogenheter som kan Europeiska unionens domstol ska ha obegränsad behörighet komma att återkallas. att pröva beslut genom vilka Esma har ålagt böter eller viten. Domstolen får undanröja, sänka eller höja böter eller viten som har beslutats.” 3. Beslutet om återkallande innebär att delegeringen av de befogenheter som anges i beslutet upphör att gälla. Det får verkan omedelbart, eller vid ett senare, i beslutet angivet 19. Artikel 37 ska ersättas med följande: datum. Det påverkar inte giltigheten av delegerade akter som redan trätt i kraft. Det ska offentliggöras i Europeiska unionens officiella tidning . ”Artikel 37

Ändringar av bilagorna

Artikel 38c Kommissionen får ändra bilagorna – med undantag för

Invändning mot delegerade akter

bilaga III – genom delegerade akter i enlighet med artikel 38a och med förbehåll för villkoren i artiklarna 1. Europaparlamentet eller rådet får invända mot en de 38b och 38c, för att ta hänsyn till utvecklingen, även in legerad akt inom en period på tre månader från delgiv ternationellt, på finansmarknaderna och särskilt när det ningsdagen. gäller nya finansiella instrument.”

På Europaparlamentets eller rådets initiativ ska denna pe 20. I artikel 38 ska punkt 2 utgå. riod förlängas med tre månader.

21. Följande artiklar ska införas: 2. Om varken Europaparlamentet eller rådet vid ut gången av den period som avses i punkt 1 har invänt mot den delegerade akten, ska den offentliggöras i Europe ”Artikel 38a iska unionens officiella tidning och träda i kraft den dag som anges i den.

Utövande av delegering

1. Befogenheten att anta de delegerade akter som avses i artiklarna 5.6 tredje stycket, 19.2, 23e.7 och 37 ska ges till Den delegerade akten får offentliggöras i Europeiska unionens kommissionen för en period på fyra år från den 1 juni officiella tidning och träda i kraft innan denna period löper 2011. Kommissionen ska utarbeta en rapport om de dele ut, förutsatt att både Europaparlamentet och rådet har un gerade befogenheterna senast sex månader innan perioden derrättat kommissionen om att de inte har för avsikt att på fyra år löpt ut. Delegeringen av befogenhet ska auto göra några invändningar.

L 145/48 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

3. Om Europaparlamentet eller rådet invänder mot en En registreringsansökan som de behöriga myndigheterna i delegerad akt inom den period som avses i punkt 1 ska den hemmedlemsstaten eller relevant kollegium har tagit emot inte träda i kraft. I enlighet med artikel 296 i fördraget om senast den 7 september 2010 ska emellertid inte överläm Europeiska unionens funktionssätt ska den institution som nas till Esma, och beslut om att godkänna eller avslå regi invänder mot den delegerade akten ange skälen för detta.” strering ska fattas av dessa myndigheter och det relevanta kollegiet.

22. Artikel 39 ska ändras på följande sätt: 2. Utan att det påverkar tillämpningen av punkt 1 andra stycket ska alla akter och arbetsdokument som rör tillsyn a) Punkt 2 ska utgå. och tillämpning på området kreditvärderingsinstitut, inbe gripet pågående utredningar och tillämpningsåtgärder eller bestyrkta kopior av dessa, övertas av Esma vid den tidpunkt som avses i punkt 1. b) Punkt 3 ska ersättas med följande:

3. De behöriga myndigheter och kollegier som avses i ”3. Senast den 1 juli 2011 ska kommissionen, mot punkt 1 ska se till att alla befintliga handlingar och arbets bakgrund av utvecklingen på reglerings- och tillsyns dokument eller bestyrkta kopior av dessa tillställs Esma så området för kreditvärderingsinstitut i tredjeländer, över snart som möjligt och senast den 1 juli 2011. Dessa behö lämna en rapport till Europaparlamentet och rådet om riga myndigheter och kollegier ska även bistå Esma med all följderna av denna utveckling och av de övergångs nödvändig hjälp och rådgivning, så att tillsyn och tillämp bestämmelser som avses i artikel 40 för finansmark ning på området kreditvärderingsinstitut smidigt och effek nadernas stabilitet inom unionen.” tivt kan överflyttas och övergå till denna myndighet.

23. Följande artikel ska införas: 4. Esma ska i rättsligt hänseende träda istället för de behöriga myndigheter och kollegier som avses i punkt 1 i sådana administrativa eller rättsliga förfaranden som följer ”Artikel 39a av tillsyn och tillämpning som dessa behöriga myndigheter Rapport från Esma och kollegier utövar i ärenden som faller inom tillämp ningsområdet för denna förordning. Senast den 31 december 2011 ska Esma bedöma personaloch resursbehoven till följd av de befogenheter och upp gifter den tilldelas enligt denna förordning, och överlämna en rapport till Europaparlamentet, rådet och kommissio 5. Varje registrering av ett kreditvärderingsinstitut i en nen.” lighet med avdelning III kapitel I som gjorts av en behörig myndighet som avses i punkt 1 i denna artikel ska fortsätta att gälla efter det att befogenheterna har överförts till Esma. 24. I artikel 40 ska tredje stycket ersättas med följande:

6. Senast den 1 juli 2014 och inom ramen för sin lö ”Befintliga kreditvärderingsinstitut får fortsätta att utfärda pande tillsyn ska Esma göra åtminstone en kontroll av kreditbetyg som får användas i rättsligt reglerade samman samtliga kreditvärderingsinstitut som faller under dess till hang av de finansinstitut och andra enheter som anges i synsbefogenheter.” artikel 4.1, såvida inte registreringen avslås. Om registre ringen avslås, ska artikel 24.4 och 24.5 tillämpas.”

26. Bilaga I ska ändras i enlighet med bilaga I till den här förordningen. 25. Följande artikel ska införas:

”Artikel 40a 27. Bilagorna i bilaga II till den här förordningen ska läggas till.

Övergångsbestämmelser avseende Esma

1. Alla de befogenheter och uppgifter som rör tillsyn och tillämpning på området kreditvärderingsinstitut och Artikel 2 som tilldelats de behöriga myndigheterna, oberoende av

Ikraftträdande

om de är behöriga myndigheter i hemmedlemsstaten eller inte, samt tillsynskollegierna ( kollegierna ) när sådana inrät Denna förordning träder i kraft dagen efter det att den har tats, ska upphöra den 1 juli 2011. offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning .

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/49 Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater. Utfärdad i Strasbourg 11 maj 2011. På Europaparlamentets vägnar På rådets vägnar J. BUZEK GY Ő RI E. Ordförande Ordförande

L 145/50 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

BILAGA I Bilaga I till förordning (EG) nr 1060/2009 ska ändras på följande sätt: 1. I avsnitt A ska det sista stycket i punkt 2 ersättas med följande: ”Yttranden från de oberoende ledamöterna i styrelsen i de frågor som avses i leden a–d ska regelbundet läggas fram för styrelsen och på begäran göras tillgängliga för Esma.” 2. I avsnitt B ska punkt 8 första stycket ersättas med följande: ”8. Dokumentation och verifieringskedjor som avses i punkt 7 ska förvaras i det registrerade kreditvärderingsinstitutets lokaler under minst fem år och på begäran göras tillgängliga för Esma.” 3. I avsnitt E del II ska punkt 2 första stycket ersättas med följande: ”2. Årligen följande information: a) En förteckning över de 20 största kunderna efter de intäkter som de genererar. b) En förteckning över de av kreditvärderingsinstitutets kunder vilkas bidrag till takten i tillväxten av dess intäkts generering under föregående räkenskapsår översteg tillväxttakten för kreditvärderingsinstitutets totala intäkter under det året med en faktor som överstiger 1,5. En sådan kund ska endast tas upp i förteckningen om den under året stod för mer än 0,25 % av kreditvärderingsinstitutets totala världsomspännande intäkter. c) En förteckning över kreditbetyg som utfärdats under året av vilken det ska framgå hur stor andel av kredit betygen som utfärdats på eget initiativ.”

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/51

BILAGA II

Följande bilagor ska läggas till förordning (EG) nr 1060/2009:

”BILAGA III

Förteckning över överträdelser som avses i artikel 24.1 och artikel 36a.1

I. Överträdelser som gäller intressekonflikter, organisatoriska eller operativa krav

1. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 4.3 om det godkänner ett kreditbetyg som utfärdats i tredjeland utan att de villkor som anges i den punkten är uppfyllda, såvida orsaken till denna överträdelse inte ligger utanför kreditvärderingsinstitutets vetskap eller kontroll.

2. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 4.4 andra stycket om det använder ett godkännande av ett kredit betyg som utfärdats i tredjeland i syfte att kringgå kraven i denna förordning.

3. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 1, om det underlåter att upprätta en styrelse.

4. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 första stycket, om det underlåter att säkerställa att dess affärsmässiga intressen inte äventyrar oberoendet eller noggrannheten i kredit värderingsverksamheten.

5. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 andra stycket, om det utser en företagsledning som inte har gott anseende, besitter tillfredsställande kunnande eller erfarenheter, eller som inte kan säkerställa en sund och ansvarsfull ledning av kreditvärderingsinstitutet.

6. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 tredje stycket, om det inte utser det antal oberoende ledamöter av styrelsen som krävs.

7. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 fjärde stycket, om det inrättar ett ersättningssystem för oberoende ledamöter i styrelsen som är kopplat till kreditvärderingsinstitutets affärsresultat eller som inte har en sådan konstruktion att det säkerställer att deras bedömningar är oberoende, eller fastställer ett längre förordnande än fem år för oberoende ledamöter i styrelsen eller ett förordnande som är förnybart, eller avsätter de oberoende ledamöterna i styrelsen i andra fall än på grund av tjänstefel eller otill räcklighet i tjänsten.

8. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 femte stycket, om det utser ledamöter av styrelsen som inte har tillräckligt kunnande om finansiella tjänster, eller, om kreditinstitutet utfärdar kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument, om det inte utser minst en oberoende ledamot och en annan ledamot i styrelsen som har djupgående kunskaper och erfarenhet på företagsledningsnivå av mark naderna för strukturerade finansiella instrument.

9. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 sjätte stycket, om det underlåter att säkerställa att de oberoende ledamöterna i styrelsen utför uppgifterna för övervakning av någon av de frågor som avses i sjätte stycket i den punkten.

10. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 2 sjunde stycket, om det underlåter att säkerställa att de oberoende ledamöterna i styrelsen regelbundet lägger fram sina yttranden om de frågor som avses i sjätte stycket i den punkten för styrelsen eller på begäran gör dessa yttranden tillgängliga för Esma.

11. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 3, om det inte fastställer lämpliga riktlinjer eller rutiner som säkerställer att det uppfyller sina skyldigheter enligt denna förordning.

12. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 4, om det inte tillämpar sunda förfaranden för förvaltning eller redovisning eller inte har mekanismer för internkontroll eller effektiva riskbedömningsmetoder samt effektiva kontroll- eller skyddssystem för sina informationsbehandlingssystem, eller om det inte tillämpar eller upprätthåller beslutsförfaranden och organisationsstrukturer enligt vad som krävs i den punkten.

L 145/52 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

13. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 5, om det inte inför eller upprätthåller en permanent och effektiv funktion för regelefterlevnad som arbetar oberoende.

14. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 6 första stycket, om det inte säkerställer att villkoren uppfylls för att funktionen för regelefterlevnad ska kunna fullgöra sina uppgifter korrekt och på ett oberoende sätt, i enlighet med första stycket i den punkten.

15. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 7, om det underlåter att införa lämpliga och effektiva organisatoriska eller administrativa arrangemang för att förebygga, upptäcka, un danröja eller hantera och rapportera eventuella intressekonflikter enligt bilaga I avsnitt B punkt 1 eller underlåter att se till att det finns dokumentation över alla väsentliga hot mot kreditvärderingsverksamhetens oberoende, inklusive hot mot de bestämmelser om kreditvärderingsanalytiker som avses i bilaga I avsnitt C, samt över de skyddsåtgärder som tillämpats för att mildra hoten.

16. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 8, om det inte använder lämpliga system, resurser eller förfaranden för att säkerställa kontinuitet och regelbundenhet i utförandet av sin kreditvärderingsverksamhet.

17. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 9, om det inte upprättar en översynsfunktion som

a) ansvarar för att periodiskt se över dess metoder, modeller och grundläggande antaganden eller eventuella väsentliga ändringar av dem eller dessa metoders, modellers och grundläggande antagandens lämplighet om de används eller är avsedda att användas för bedömningen av nya finansiella instrument,

b) är oberoende i förhållande till de företagsavdelningar som ansvarar för kreditvärderingsverksamheten, eller

c) rapporterar till ledamöterna i styrelsen.

18. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt A punkt 10, om det underlåter att övervaka eller utvärdera lämpligheten och effektiviteten i sina system, interna kontrollmekanismer och övriga rutiner som upprättats i enlighet med denna förordning eller att vidta lämpliga åtgärder för att avhjälpa eventuella brister.

19. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 1, om det underlåter att tydligt påvisa och undanröja eller på ett tillfredsställande sätt hantera samt på framträdande plats rapportera om eventuella faktiskt förekommande eller möjliga intressekonflikter som kan påverka de analyser eller bedömningar som görs av dess kreditanalytiker och anställda samt av alla andra fysiska personer vars tjänster står till kredit värderingsinstitutets förfogande eller under dess kontroll och som direkt medverkar i utfärdandet av kreditbetyg eller personer som godkänner kreditbetyg.

20. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 3 första stycket, om det utfärdar ett kreditbetyg under någon av de omständigheter som anges i första stycket i den punkten eller, när det gäller ett befintligt kreditbetyg, om det inte omedelbart redovisar att detta kreditbetyg eventuellt kan påverkas av dessa omständigheter.

21. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 3 andra stycket, om det inte omedelbart gör en bedömning av huruvida det finns skäl att ompröva eller dra tillbaka ett befintligt kreditbetyg.

22. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 4 första stycket, om det tillhandahåller konsult- eller rådgivningstjänster till den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part i fråga om dennas företagsstruktur, juridiska struktur, tillgångar, skulder eller verksamheter.

23. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 4 första delen av det tredje stycket, om det inte säkerställer att tillhandahållandet av verksamhetsanknutna tjänster inte medför intres sekonflikter med dess kreditvärderingsverksamhet.

24. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 5, om det underlåter att säkerställa att kreditvärderingsanalytiker eller personer som godkänner kreditbetyg inte ger förslag eller rekom mendationer om utformningen av strukturerade finansiella instrument för vilka institutet förväntas utfärda kreditbetyg.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/53

25. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 6, om det underlåter att utforma sina rapporterings- eller kommunikationsvägar så att de säkerställer att de personer som avses i avsnitt B punkt 1 är oberoende av kreditvärderingsinstitutets övriga verksamhet som sker på affärsmässig basis.

26. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 8 andra stycket, om det inte bevarar dokumentationen under en period på minst tre år efter det att dess registrering återkallas.

27. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.1 om det underlåter att se till att kreditvärderingsanalytiker, dess anställda eller andra fysiska personer vars tjänster ställts till förfogande för kreditvärderingsinstitutet eller som står under dess kontroll och som direkt medverkar i kreditvärderingsverksamheten har tillfredsställande kunnande och erfarenhet för de uppgifter de tilldelas.

28. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.2 om det underlåter att se till att en person som avses i artikel 7.1 inte tillåts inleda eller delta i förhandlingar om avgifter eller betalningar med någon kreditvärderad enhet, dess anknutna tredje part eller personer som direkt eller indirekt är knutna till den kreditvärderade enheten genom kontroll.

29. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 3 a, om det underlåter att se till att en person som avses i punkt 1 i det avsnittet vidtar alla rimliga åtgärder för att skydda egendom eller dokumentation i kreditvärderingsinstitutets ägo från bedrägeri, stöld eller missbruk, med beaktande av dess verksamhets art, omfattning och komplexitet och arten och omfattningen av dess kreditvärderingsverksamhet.

30. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 5, om det åsamkar en person som avses i punkt 1 i det avsnittet negativa följder när denna person rapporterar uppgifter till personen med ansvar för regelefterlevnad om att en annan person som avses i punkt 1 i det avsnittet har begått en handling som han eller hon betraktar som olaglig.

31. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 6, om det inte ser över det arbete som en kreditvärderingsanalytiker utfört med anknytning till enheten i fråga under de två åren innan han eller hon lämnade institutet, om kreditanalytikern avslutar sin anställning och börjar en tjänst på en kredit värderad enhet vars kreditbetyg han eller hon har medverkat i bedömningen av, eller i ett finansiellt företag med vilket han eller hon har haft kontakter inom ramen för sina uppgifter på kreditvärderingsinstitutet.

32. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 1, om det underlåter att se till att en person som avses i den punkten inte köper, säljer eller inleder en annan transaktion med något finansiellt instrument som avses i den punkten.

33. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 2, om det underlåter att se till att en person som avses i punkt 1 i det avsnittet inte deltar i eller på annat sätt påverkar fastställandet av ett kreditbetyg i enlighet med punkt 2 i det avsnittet.

34. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 3 b, 3 c och 3 d, om det underlåter att se till att en person som avses i punkt 1 i det avsnittet inte utlämnar, använder eller vidarebefordrar information, i enlighet med dessa punkter.

35. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 4, om det underlåter att se till att en person som avses i punkt 1 i det avsnittet inte begär eller tar emot pengar, gåvor eller förmåner från någon som omfattas av kreditvärderingsinstitutets affärsverksamhet.

36. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.3, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 7, om det underlåter att se till att en person som avses i punkt 1 i det avsnittet inte tillträder någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet eller anknuten tredje part förrän sex månader har gått sedan kreditvärderingen.

37. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.4, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 8 första stycket led a, om det underlåter att se till att ledande kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än fyra år.

38. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.4, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 8 första stycket led b, om det underlåter att se till att en kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än fem år.

L 145/54 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

39. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.4, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 8 första stycket led c, om det underlåter att se till att en person som godkänner kreditbetyg inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter under längre tid än sju år.

40. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.4, jämförd med bilaga I avsnitt C punkt 8 andra stycket, om det underlåter att se till att en person som anges i leden a, b och c i första stycket i den punkten inte deltar i kreditvärderingsverksamhet som berör den kreditvärderade enheten eller de anknutna tredje parter som avses i dessa led inom två år efter det att de perioder som anges i de leden löpt ut.

41. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 7.5 om det inför system för bedömning av prestationer eller ersättningsnivåer som är beroende av de intäkter som kreditvärderingsinstitutet får från kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter.

42. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.2 om det underlåter att anta, genomföra eller tillämpa lämpliga åtgärder för att se till att de kreditbetyg det utfärdar bygger på en genomgripande analys av all den information som är tillgänglig för institutet och som är relevant för dess analys enligt dess värderingsmetoder.

43. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.3 om det underlåter att använda värderingsmetoder som är rigorösa, systematiska, konsekventa och som valideras på grundval av historiska erfarenheter, inklusive utfallstest.

44. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.4 första stycket om det vägrar att utfärda ett kreditbetyg för en enhet eller ett finansiellt instrument med hänvisning till att en del av enheten eller det finansiella instrumentet tidigare har värderats av ett annat kreditvärderingsinstitut.

45. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.4 andra stycket om det underlåter att dokumentera alla tillfällen då det under sin kreditvärderingsprocess avviker från befintliga kreditbetyg som utarbetats av ett annat kredit värderingsinstitut i fråga om underliggande tillgångar eller strukturerade finansiella instrument och om det underlåter att ange motiven till denna avvikande bedömning.

46. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.5 första meningen om det inte bevakar sina kreditbetyg eller inte ser över dem eller sina värderingsmetoder fortlöpande och minst en gång om året.

47. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.5 andra meningen om det underlåter att upprätta interna rutiner för att bevaka hur kreditbetygen påverkas av ändrade makroekonomiska förhållanden eller av ändrade förhål landen på de finansiella marknaderna.

48. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.6 b när de metoder, modeller eller grundläggande antaganden som används för kreditvärderingsverksamhet ändras, om det inte ser över de berörda kreditbetygen i enlighet med den punkten, eller inte under tiden håller dessa kreditbetyg under observation.

49. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.6 c om det underlåter att ompröva ett kreditbetyg som bygger på metoder, modeller eller grundläggande antaganden som ändras om den samlade effekten av dessa ändringar påverkar kreditbetyget.

50. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 9 om det lägger ut viktiga operativa funktioner på entreprenad på så sätt att det väsentligt försämrar kvaliteten på kreditvärderingsinstitutets interna kontroll eller Esmas möjligheter att övervaka att kreditvärderingsinstitutet fullgör sina skyldigheter enligt denna förordning.

51. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.2, jämförd med bilaga I avsnitt D del I punkt 4 andra stycket, om det utfärdar ett kreditbetyg eller inte återkallar befintliga kreditbetyg i fall då det råder sådan brist på tillförlitliga uppgifter, då strukturen på ett nytt slags finansiella instrument är så komplex eller då kvaliteten på den tillgängliga informationen är så otillfredsställande att man allvarligt måste ifrågasätta om kreditvärderings institutet förmår att ta fram ett trovärdigt kreditbetyg.

52. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.6 om det använder Esmas namn eller någon behörig myndighets namn på ett sätt som anger eller antyder att Esma eller en behörig myndighet stöder eller godkänner kredit värderingsinstitutets kreditbetyg eller kreditvärderingsverksamhet.

53. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 13 om det tar ut en avgift för information som lämnas i enlighet med artiklarna 8–12.

31.5.2011 Europeiska SV unionens officiella tidning L 145/55

54. När ett kreditvärderingsinstitut är en juridisk person som är etablerad inom unionen, bryter det mot artikel 14.1 om det underlåter att ansöka om den registrering som avses i artikel 2.1.

II. Överträdelser i samband med hinder för tillsynsverksamheten

1. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 7, om det inte ser till att det finns tillfredsställande dokumentation eller verifieringskedjor för dess kreditvärderingsverksamhet i enlighet med dessa bestämmelser.

2. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 8 första stycket, om det inte förvarar dokumentation och verifieringskedjor enligt punkt 7 i det avsnittet i dess lokaler under minst fem år eller om det inte gör dem tillgängliga för Esma på begäran.

3. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 9, om det inte bevarar dokumentation som anger de respektive rättigheterna och skyldigheterna enligt avtal om tillhandahållande av kreditvärderingstjänster för kreditvärderingsinstitutet eller den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter under den tid som relationen med den enheten eller dess anknutna tredje parter varar.

4. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 11.2 om det inte gör den information som krävs tillgänglig eller inte lämnar denna information i den form som krävs i enlighet med den punkten.

5. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 11.3, jämförd med bilaga I avsnitt E del I punkt 2, om det inte tillhandahåller Esma en förteckning över sina verksamhetsanknutna tjänster.

6. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 14.3 andra stycket om det inte underrättar Esma om alla väsentliga ändringar av villkoren för den ursprungliga registreringen i enlighet med det stycket.

7. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 23b.1 om det lämnar oriktig eller vilseledande information som svar på en enkel begäran om information enligt artikel 23b.2 eller som svar på ett beslut om begäran om information enligt artikel 23b.3.

8. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 23c.1 c om det lämnar oriktiga eller vilseledande svar på frågor som ställs enligt artikel 23c.1 c.

III. Överträdelser i samband med bestämmelserna om offentliggörande

1. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 2, om det inte offent liggör namnen på de kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter från vilka det erhåller mer än 5 % av sin årsinkomst.

2. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 6.2, jämförd med bilaga I avsnitt B punkt 4 andra delen av det tredje stycket, om det i den slutgiltiga kreditvärderingsrapporten inte redovisar de verksamhetsanknutna tjänster som tillhandahållits den kreditvärderade enheten eller någon anknuten tredje part.

3. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.1 om det underlåter att offentliggöra de metoder, modeller eller grundläggande antaganden som det använder i sin kreditvärderingsverksamhet såsom anges i bilaga I avsnitt E del I punkt 5.

4. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 8.6 a, när de metoder, modeller eller grundläggande antaganden som används för kreditvärderingsverksamhet ändras, om det inte omedelbart upplyser, eller om det upplyser men inte med samma kommunikationsmedel som användes för distributionen av de berörda kreditbetygen, om i vilken utsträckning kreditbetygen sannolikt påverkas.

5. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.1 om det underlåter att utan dröjsmål eller inskränkningar av offentligheten offentliggöra ett beslut om att avbryta en kreditvärdering inklusive fullständiga skäl för beslutet.

6. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.2, jämförd med bilaga I avsnitt D del I punkt 1 eller 2, punkt 4 första stycket eller punkt 5, eller bilaga I avsnitt D del II, om det inte lämnar den information som krävs i enlighet med dessa bestämmelser när det utfärdar ett kreditbetyg.

7. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.2, jämförd med bilaga I avsnitt D del I punkt 3, om det inte underrättar den kreditvärderade enheten senast tolv timmar före offentliggörandet av kreditbetyget.

L 145/56 SV Europeiska unionens officiella tidning 31.5.2011

8. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.3 om det underlåter att se till att de betygskategorier som tilldelas strukturerade finansiella instrument hålls klart åtskilda genom ytterligare symboler som särskiljer dem från betygskategorier som används för andra kreditvärderade enheter, finansiella instrument eller finansiella förpliktelser. 9. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.4 om det inte informerar om sina riktlinjer eller sina förfaranden när det gäller kreditbetyg som det utfärdar på eget initiativ. 10. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 10.5 om det inte lämnar den information som krävs enligt den punkten när det utfärdar ett kreditbetyg på eget initiativ eller om det inte anger vilka kreditbetyg som utfärdas på institutets eget initiativ. 11. Ett kreditvärderingsinstitut bryter mot artikel 11.1 om det inte ger fullständig information eller omedelbart uppdaterar information om de förhållanden som anges i bilaga I avsnitt E del I.

BILAGA IV

Förteckning över koefficienter kopplade till försvårande och förmildrande faktorer vid tillämpning av artikel 36a.3

Följande koefficienter ska vara kumulativt tillämpliga på de basbelopp som avses i artikel 36a.2 och grunda sig på följande enskilda försvårande respektive förmildrande faktorer: I. Justeringskoefficienter kopplade till försvårande faktorer 1. Om överträdelsen har begåtts upprepade gånger ska en koefficient på 1,1 tillämpas för varje gång den upprepats. 2. Om överträdelsen har begåtts i mer än sex månader ska en koefficient på 1,5 tillämpas. 3. Om överträdelsen har visat på systembrister i kreditvärderingsinstitutets organisation, särskilt i dess förfaranden, ledningssystem eller interna kontroller, ska en koefficient på 2,2 tillämpas. 4. Om överträdelsen har haft en negativ inverkan på kvaliteten på de kreditbetyg som utfärdats av det berörda kreditvärderingsinstitutet ska en koefficient på 1,5 tillämpas. 5. Om överträdelsen har begåtts uppsåtligen ska en koefficient på 2 tillämpas. 6. Om inga korrigerande åtgärder har vidtagits sedan överträdelsen konstaterades ska en koefficient på 1,7 tillämpas. 7. Om kreditvärderingsinstitutets företagsledning inte har samarbetat med Esma i samband med myndighetens utred ningar ska en koefficient på 1,5 tillämpas. II. Justeringskoefficienter kopplade till förmildrande faktorer 1. Om överträdelsen avser en överträdelse som förtecknas i bilaga III avsnitt II eller III och har begåtts i mindre än tio arbetsdagar ska en koefficient på 0,9 tillämpas. 2. Om kreditvärderingsinstitutets företagsledning kan visa att den har vidtagit alla nödvändiga åtgärder för att för hindra överträdelsen ska en koefficient på 0,7 tillämpas. 3. Om kreditvärderingsinstitutet skyndsamt uppmärksammat Esma på överträdelsen på ett ändamålsenligt och full ständigt sätt ska en koefficient på 0,4 tillämpas. 4. Om kreditvärderingsinstitutet har vidtagit frivilliga åtgärder för att se till att dylika överträdelser inte kan begås på nytt ska en koefficient på 0,6 tillämpas.”

Bilaga 3 Sammanfattning av promemorian Ändrad tillsyn över kreditvärderingsinstitut

Den 2 juni 2010 lade Europeiska kommissionen fram ett förslag till förordning om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om 18 kreditvärderingsinstitut . Förslaget har förhandlats i rådet och med 19 Europaparlamentet. Ett antagande förväntas ske under våren. Förordningen innebär i huvudsak att tillsynen över kreditvärderingsinstituten flyttas över från de nationella behöriga myndigheterna till en europeisk tillsynsmyndighet, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, Esma (European Securities and Markets Authority). De behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut ska enligt förslaget upphöra den 1 juli 2011. I promemorian föreslås ändringar av lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut för att anpassa lagen till de föreslagna ändringarna av Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut. Ändringarna föreslås träda i kraft den 1 augusti 2011.

18 KOM(2010) 289 slutlig (Celex 52010PC0289). 19 Lydelsen av den ändringsförordning som förväntas antas framgår av PE-CONS 70/10.

Bilaga 4 Promemorians lagförslag

Förslag till lag om ändring i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut

Handräckning

3 § Finansinspektionen får begära handräckning av Kronofogdemyndigheten för att en kontroll på plats, enligt artikel 23d i förordning (EG) nr 1060/2009, ska kunna genomföras. Vid handräckning gäller bestämmelserna i utsökningsbalken om verkställighet av förpliktelser som inte avser betalningsskyldighet eller avhysning. Kronofogdemyndigheten ska dock inte underrätta den hos vilken kontrollen ska genomföras innan verkställighet sker.

Äkthetskontroll

4 § Kronofogdemyndigheten är ansvarig myndighet för äkthetskontroll av beslut enligt artikel 36d i förordning (EG) nr 1060/2009.

Denna lag träder i kraft den 1 augusti 2011.

Bilaga 5 Förteckning över remissinstanserna

Efter remiss har yttranden över promemorian Ändrad tillsyn över kreditvärderingsinstitut inkommit från Justitiekanslern – JK, Svea hovrätt, Kammarrätten i Stockholm, Stockholms tingsrätt, Ekobrottsmyndigheten, Kommerskollegium, Finansinspektionen, Kronofogdemyndigheten, Riksgäldskontoret, Konkurrensverket, Postoch telestyrelsen, Juridiska fakultetsnämnden vid Stockholms universitet, Finansbolagens förening, Svenska Journalistförbundet och Svenska Tidningsutgivareföreningen. Sveriges riksbank, Riksdagens ombudsmän – JO, Sveriges Advokatsamfund, Sveriges Försäkringsförbund, Svenska Fondhandlareföreningen, Svenska Bankföreningen, Fondbolagens förening och Regelrådet har beretts tillfälle att yttra sig men avstått. Svenskt Näringsliv, NASDAQ OMX Stockholm AB, Nordic Growth Market NGM AB, Euroclear Sweden AB, Foreign Bankers Association och Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited UK har inte inkommit med några synpunkter.